July same-store sales increased 5.8% year-over-year NEWARK, N.J., Aug. 07, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- NRSInsights, a provider of sales data and analytics drawn from retail transactions processed through the National Retail Solutions (NRS) point-of-sale (POS) platform, today announced comparative retail same-store sales results for July 2025. As of July 31, 2025, the NRS retail network comprised approximately 37,200 active terminals nationwide, scanning purchases at approximately 32,100 independent retailers ...

核心业绩表现 - 第二季度营收227亿美元 同比增长1% 超出市场预期的2239亿美元 [4][6] - 核心每股收益212美元 同比下降7% 但高于预期的203美元 [3][6] - 有机收入增长21% 较上季度加速 其中定价因素贡献4% 销量下降15% [7] - 全球业务势头强劲 北美市场执行力改善 推动有机收入增长 [2][6] 财务指标分析 - 毛利率承压 核心毛利率同比下降80个基点至125亿美元 [8] - 营业利润暴跌558%至18亿美元 核心营业利润下降51%至39亿美元 [9] - 营业利润率从18%收缩至79% 核心营业利润率下降110个基点至172% [9] - 经营活动现金流996亿美元 同比减少304亿美元 [13] 区域业务表现 - 欧洲中东非洲(EMEA)增长最快 报告收入增8% 有机收入增7% [11][12] - 北美饮料(PBNA)收入持平 但有机收入增1% [11][12] - 拉美食品(LatAm Foods)收入降7% 但有机收入增6% [11][12] - 亚太食品收入仅增05% 有机收入持平 [11][12] 2025年展望 - 维持全年低个位数有机收入增长指引 [14][15] - 核心每股收益预期从下降3%上调至下降15% [16] - 计划通过76亿美元股息和10亿美元股票回购回报股东 [17] - 预计汇率因素将拖累收入和每股收益各15个百分点 [16] 行业比较 - 过去三个月股价表现(-53%)略优于行业平均跌幅(-56%) [3] - 可比公司可口可乐(KO)同期股价下跌51% 2025年盈利预计增长31% [18][19] - Vita Coco(COCO)和Zevia(ZVIA)过去三个月分别上涨202%和295% [19][20][21]

财报预期 - 公司将于7月17日周四开盘前发布第二季度财报 [1] - 分析师预计季度每股收益为2 03美元 低于去年同期的2 28美元 [1] - 预计季度营收为223亿美元 略低于去年同期的225亿美元 [1] 战略合作 - 公司与嘉吉宣布战略合作 计划在2025至2030年间推动24万英亩土地的再生农业实践 [2] 股价表现 - 公司股价周三上涨1 2% 收于135 35美元 [3] 分析师评级 - 美国银行证券分析师维持中性评级 目标价从150美元下调至145美元 [9] - 富国银行分析师维持等权重评级 目标价从150美元下调至140美元 [9] - 摩根士丹利分析师维持等权重评级 目标价从168美元下调至153美元 [9] - 德意志银行分析师维持买入评级 目标价从184美元下调至178美元 [9] - 道明考恩分析师维持持有评级 目标价从183美元下调至160美元 [9]

股价表现 - 可口可乐最新收盘价为69 74美元 单日涨幅1 31% 超过标普500指数0 96%的涨幅 道指和纳斯达克分别上涨0 89%和0 94% [1] - 过去一个月公司股价下跌4 08% 表现逊于必需消费品板块1 5%的跌幅和标普500指数0 5%的涨幅 [1] 即将发布的财报预期 - 公司将于2025年7月22日公布财报 预计每股收益0 83美元 同比下降1 19% 预计营收126 1亿美元 同比增长1 99% [2] - 全年预期每股收益2 97美元 同比增长3 13% 全年营收预期482 5亿美元 同比增长2 54% [3] 分析师预期与评级 - 过去一个月Zacks共识EPS预期微升0 05% 当前Zacks评级为3级(持有) [5] - Zacks排名系统显示 获1级(强力买入)评级的股票自1988年以来年均回报率达25% [5] 估值水平 - 公司远期市盈率23 22倍 高于行业平均的19 39倍 [6] - 当前PEG比率3 61倍 显著高于软饮料行业平均的2 61倍 [6] 行业地位 - 软饮料行业在Zacks行业排名中位列第91 处于全部250多个行业的前37%分位 [7] - 研究显示Zacks排名前50%的行业表现优于后50%行业 幅度达2:1 [7]

股价表现 - 百事公司最新收盘价为129 94美元 单日跌幅1 44% 表现逊于标普500指数0 27%的跌幅 [1] - 过去一个月股价累计上涨1 17% 落后于必需消费品板块1 96%和标普500指数6 9%的涨幅 [1] 即将发布的财报 - 2025年7月17日将发布财报 预计每股收益2 04美元 同比下滑10 53% [2] - 预计营收223 7亿美元 同比微降0 6% [2] 全年财务预测 - 全年每股收益预期7 87美元 同比下降3 55% [3] - 全年营收预期922亿美元 同比增长0 38% [3] 估值指标 - 当前远期市盈率16 75倍 低于行业平均19 23倍 [6] - PEG比率3 79倍 显著高于软饮料行业平均2 56倍 [7] 分析师评级 - Zacks评级为4级(卖出) 过去一个月共识EPS预期下调0 18% [5] - 所属软饮料行业Zacks行业排名61位 位列所有250+个行业的前25% [7]

可口可乐公司概况 - 可口可乐是全球最具辨识度的品牌之一 自1886年成立以来已成为软饮料和股息贵族的象征 [1] - 公司持续增加股息支付 符合股息贵族特征 [1] 投资者偏好分析 - 理想投资标的需满足三大特征：营收/盈利/自由现金流的同步增长 优质增长前景 以及有利估值 [1] - 偏好具有稳定增长特性 高自由现金流利润率 持续分红 以及积极股票回购计划的企业 [1] 作者背景说明 - 分析观点来自荷兰资深投资者 具备12年股市投资经验 [1] - 研究侧重投资标准梳理 但明确声明不构成财务建议 [1] （注：文档2和3内容均为免责声明和披露条款 根据任务要求已主动过滤）

报告公司投资评级 - 对Anadolu Group Holding（AGHOL）的评级为买入（Buy），目标价为373土耳其里拉/股，暗示约43%的上涨空间 [1][6] - 对Anadolu Efes（AEFES）的评级为持有（Hold），目标价为160土耳其里拉/股 [93][95] - 对Coca Cola Icecek（CCI）的评级为买入（Buy），目标价为75土耳其里拉/股 [100] - 对Migros（MGROS）的评级为买入（Buy），目标价为665土耳其里拉/股 [104] 报告的核心观点 - Anadolu Group Holding是一家土耳其消费企业集团，核心业务为啤酒、软饮料和食品零售，在防御性快速消费品领域有强大的市场地位，具有较高的结构增长机会和稳定的现金流 [2][13] - 集团公司增长表现出色，2019 - 2024年美元收入和EBITDA的复合年增长率分别为11.7%和12.2%，零售和软饮料业务是主要增长驱动力 [3][14] - 集团去杠杆化显著，净债务/EBITDA从2019年的2.3倍降至2024年的0.5倍，整体杠杆处于舒适水平 [4][18] - 集团的净资产价值（NAV）折扣已从2019年的平均77%收窄至目前的35%，但仍有重新估值的潜力 [5][21] 根据相关目录分别进行总结 投资案例 - **Anadolu Group Holding：弹性投资组合** - 对防御性快速消费品行业有强大的敞口，零售和饮料业务在2024年占集团收入和EBITDA的93% [13] - 集团公司增长执行稳健，2019 - 2024年美元收入和EBITDA的复合年增长率分别为11.7%和12.2%，零售和软饮料业务是主要增长驱动力 [14] - 汽车业务受国内需求放缓影响，但预计在消费者购买力改善后将恢复增长 [17] - 去杠杆化增强了资产负债表的实力，净债务/EBITDA从2019年的2.3倍降至2024年的0.5倍 [18] - 集团公司的股息有所增长，但由于Anadolu Efes俄罗斯业务的不确定性，股息收入略有下降 [19] - 目前约35%的NAV折扣被认为不合理，集团有重新估值的潜力 [21] - **估值和风险** - 使用基于NAV的分部加总模型对Anadolu Group进行估值，应用25%的控股公司折扣后，目标NAV估计为909亿土耳其里拉，目标价为373土耳其里拉/股，暗示约43%的上涨空间 [22] - 潜在催化剂包括Anadolu Efes的双重折扣、集团公司相对于新兴市场同行的折扣以及俄罗斯业务的有利解决方案 [23] 覆盖公司概述 - **Anadolu Efes（AEFES）** - 俄罗斯业务的不确定性影响了增长前景，公司将重新聚焦现有市场并寻求国际市场的扩张机会 [93][94] - 维持持有评级，目标价从178土耳其里拉/股下调至160土耳其里拉/股 [95] - **Coca Cola Icecek（CCI）** - 业务规模通过销量增长，预计中期内将继续保持强劲增长路径 [98][100] - 维持买入评级，目标价从80土耳其里拉/股下调至75土耳其里拉/股 [100] - **Migros（MGROS）** - 是土耳其领先的一站式食品零售商，市场份额不断增加，在线业务是其表现出色的关键驱动力 [102][103] - 维持买入评级，目标价维持在665土耳其里拉/股 [104] 估计变化 - **Anadolu Efes** - 基于2025年第一季度业绩更新模型，并排除俄罗斯啤酒业务的估计，导致营收、EBITDA和净利润估计大幅下调 [105][106] - **CCI** - 基于2025年第一季度业绩更新模型，对营收估计进行小幅下调，对2025年EBITDA估计下调2%，对净利润估计下调12% [107][108] - **Migros** - 关键预测数据没有重大变化 [109] Anadolu Group - **公司概况** - Anadolu Group Holding是一家土耳其消费企业集团，核心业务为啤酒、软饮料和食品零售，还涉及汽车、农业、能源和工业等领域 [111] - **业务板块** - 啤酒业务（18%的收入）：持有Anadolu Efes 43.05%的股份，是全球第十大啤酒生产商 [113] - 软饮料业务（25%的收入）：通过Coca Cola Icecek开展业务，在12个国家有业务 [116] - 零售业务（50%的收入）：控制Migros，是土耳其领先的超市和在线食品杂货零售商 [117] - 汽车业务（8%的收入）：包括Anadolu Isuzu、Celik Motor、Anadolu Motor和Togg等公司 [118] - 农业、能源和工业业务（1%的收入）：主要包括Adel等公司 [120] - 其他业务：包括企业社会责任和体育等领域，但对收入贡献不大 [121] ESG - 环境方面：成立了“可持续发展指导委员会”，目标是到2030年将温室气体排放量（范围1和范围2）减少50%，到2050年实现净零排放，2023年环境预算增至15亿土耳其里拉 [137] - 社会方面：推动女性参与劳动力，目标是到2030年女性高管占比达到35%，到2050年达到50% [141] - 治理方面：拥有多元化和经验丰富的董事会，董事会由12名成员组成，其中4名独立成员，1名女性成员 [142] 估值和风险 - **估值** - Anadolu Efes：使用分部加总分析进行估值，目标价为160土耳其里拉/股 [144] - CCI：使用PE和EV/EBITDA倍数估值，目标价为75土耳其里拉/股 [144] - Migros：使用PE和EV/EBITDA倍数估值，目标价为665土耳其里拉/股 [144] - **风险** - Anadolu Efes：上行风险包括俄罗斯业务的有利解决方案和啤酒销量的强劲复苏；下行风险包括主要市场啤酒销量疲软和原材料价格对利润率的影响 [144] - CCI：下行风险包括原材料价格上涨、货币贬值和消费者信心下降 [144] - Migros：下行风险包括国内增长低于预期、竞争压力和新法规的影响 [144]

报告公司投资评级 - 报告对Asahi Group Holdings的股票评级为“Overweight”（增持），行业观点为“Attractive”（有吸引力），目标价为¥2,400 [6] 报告的核心观点 - 鉴于1Q强劲的盈利进展，认为近期股价调整是逢低买入的好机会 [1] - 解释了对近期投资者关于10月软饮料价格上涨相关问题无需担忧的原因 [1] 根据相关目录分别进行总结 日本软饮料业务 - 5月22日Asahi宣布10月提高软饮料价格，影响约70%的产品，预计每年盈利增加¥5 - 80亿（2025年10 - 12月增加¥10 - 15亿，F12/26增加¥65 - 70亿），低于2024年10月的提价 [2] - 虽多次提价后公司假设价格弹性增加，但价格弹性估计可能保守，且1Q原料价格上涨超预期，F12/25提价好处可能被成本抵消，但预计F12/26盈利会提升 [2] 金融时报文章相关 - 金融时报采访集团CEO后发表文章，认为公司热衷于在美国进行大规模并购，市场担忧这会改变2月宣布的增强股东回报计划 [3] - 认为管理层对积极股东回报的关注未变，会执行到F12/30的股票回购计划，即便进行并购也不会影响已宣布的股东回报政策 [3] - 鉴于市场环境不利，推断公司目前不太可能积极考虑大规模并购，且CEO提到潜在收购目标包括欧美亚邻国和美国市场 [3] 澳大利亚店内销售 - 对1Q澳大利亚店内销售渠道销量稳步复苏持积极态度 [4] - 虽澳大利亚无调整店内消费税计划，投资者担心Asahi无法提高店内价格，但认为无需担忧，原因包括提价不依赖消费税提高、即使不提价店内销量良好也会改善销售渠道组合、向高端产品组合转变有改善销售渠道价格组合的空间 [4] 估值方法 - F12/26调整后每股收益估计为¥173，乘以市盈率14倍，基于排除商誉摊销调整后的每股收益，假设市盈率与历史平均水平一致，考虑到盈利增长加速前景和股东回报政策增强 [8] 行业覆盖公司评级 - Asahi Group Holdings (2502.T)评级为“O”（增持），2025年5月22日价格为¥1,869 [61] - Coca - Cola Bottlers Japan Holdings (2579.T)评级为“U”（减持），价格为¥2,357 [61] - Kirin Holdings (2503.T)评级为“E”（持平），价格为¥2,057 [61] - Suntory Beverage & Food (2587.T)评级为“O”（增持），价格为¥4,665 [61]