公司战略与资本市场举措 - 公司拟在境外发行H股并于港交所主板上市 旨在提高综合竞争力、提升国际品牌形象、利用国际资本市场并多元化融资渠道 [2] - 公司将在股东会决议有效期内选择适当时机和发行窗口完成H股发行上市 并充分考虑现有股东利益和境内外资本市场情况 [2] - 董事会同意聘请天健国际为公司本次发行H股并上市的审计机构 [2] - 公司于2019年9月30日在上交所上市 截至2025年11月13日午间收市总市值约为749.54亿元人民币 [2] 公司业务概况 - 公司致力于成为新兴市场消费者最喜爱的智能终端产品和移动互联服务提供商 [2] - 公司业务核心是为用户提供优质的以手机为核心的多品牌智能终端 并基于自主研发的智能终端操作系统和流量入口提供移动互联网服务 [2] - 公司旗下拥有新兴市场知名手机品牌TECNO、itel及Infinix 还包括数码配件品牌oraimo、家用电器品牌Syinix以及售后服务品牌Carlcare [2] 实时市场数据 - 截至2025年11月13日盘中 公司股价为65.11元人民币 较前收盘价65.85元下跌0.74元 跌幅1.12% [3] - 当日股价最高65.96元 最低64.51元 振幅2.20% 开盘价65.79元 [3] - 当日成交量905.34万股 成交额5.88亿元人民币 换手率0.79% [3] - 公司总股本11.51亿股 全部为流通股 总市值749.54亿元人民币 [3] - 动态市盈率26.17倍 静态市盈率13.51倍 TTM市盈率19.76倍 市净率3.69倍 [3] - TTM每股收益3.30元 TTM股息2.28元 TTM股息率3.50% 每股净资产17.66元 [3] - 52周股价最高110.25元 最低64.51元 [3]

核心观点 - 公司通过避开欧美高端市场竞争 选择深耕新兴市场实现边缘突破战略 在非洲 东南亚等地区取得显著市场份额和增长 [1][5][6] - 公司成功核心在于极致本地化策略 包括产品功能适配 渠道网络建设和数字生态构建 深度契合新兴市场需求 [8][9][12][15][17][18][20] - 公司秉持长期主义理念 通过多年持续投入渠道精耕和供应链打磨 在新兴市场建立起强大竞争壁垒和用户忠诚度 [23][24][25][26][27] 市场表现与战略选择 - 2024年整体手机出货量达2.01亿部 全球市场份额14.0%排名第三 其中智能机全球份额8.7%排名第四 [1] - 非洲市场占据绝对领先地位：智能手机市场份额51% 功能机市场份额72% 远超三星等竞争对手 [5] - 东南亚市场2024年第四季度以410万台出货量登顶 全年销量1560万台位列市场第三 [6] - 南亚市场表现强劲：巴基斯坦智能机份额约40% 孟加拉国份额29.2% 印度份额从2019年3.0%提升至2024年5.7% [6] - 公司从2006年成立伊始便选择"边缘突破"路径 专注被巨头忽视的新兴市场 避开欧美高端市场竞争 [1][5] 产品本地化策略 - 针对非洲多卡需求推出双卡 四卡手机 单款四卡机型年销量超2000万台 [8] - 解决非洲电网覆盖率不足40%问题：推出10000mAh大电池机型 联合京东方开发钙钛矿太阳能充电手机 [8] - 投入千万建立亿级深肤色影像数据库 自研算法解决黑人拍照难题 相关技术获《麻省理工科技评论》认可 [9] - 根据东南亚地区差异调整产品：印尼 泰国美颜算法差异化 Camon 40 Pro 5G在中低价位段实现高端拍照性能 [12] - 开发防汗机身 适应夹耳通话设计等特性 深度适配当地生活场景 [11] 渠道网络建设 - 在非洲铺设超20万个销售网点 采用"农村包围城市"战略覆盖从村落延伸到商业街 [15] - 在印尼放弃传统渠道 与五金店 摩托车修理铺等小商家合作 进入20多万个村级网点 [17] - 在印度实现70%手机本地化生产（Noida工厂） 生产到客服全启用本土员工 客服中心设在孟买 [17] - 渠道策略成效显著：在东南亚市场份额领先其他品牌30% [17] 生态体系构建 - 数字生态：联合网易打造非洲最大音乐流媒体Boomplay（超4300万用户） 自研HiOS系统用户破2亿 [18] - 互联网服务收入2024年同比激增117% 短视频应用Scooper和内容聚合应用Phoenix在非洲市场站稳脚跟 [18] - 硬件生态：数码配件品牌Oraimo在非洲TWS市场稳居前列 家电品牌Syinix覆盖多品类且业务遍及非洲20多国 [20] - 技术创新：与阿里云合作推出AI手机 与京东方联合研发钙钛矿太阳能技术 开发支持12种非洲语言的离线智能助手Ella [20] - 售后保障：自建Carlcare品牌拥有全球2000多个服务接触点 确保服务与销售同步 [20] 长期发展战略 - 市场拓展路径：2015年进入印尼 2016年进入印度并建厂 同年进军全球市场 随后拓展至孟加拉国 尼泊尔等市场 [21] - 坚持长期主义：从2015年初入印尼到2024年登顶市场耗时近十年 专注渠道精耕和供应链打磨 [24] - 核心商业逻辑：新兴市场不是低端产品倾销地 需要深度解读当地文化 实现从产品输出到文化价值共生的跨越 [23][24] - 创始人强调公司为"长跑型企业" 不会为短期利益出卖未来 [25]