第三组共有4家机构，分别为汇丰银行、美国银行、花旗银行、工商银行。 2025年全球系统重要性银行名单（G-SIBs）出炉，入围的中资银行与上年保持一致，仍为5家。其中， 工商银行组别提升，成为首家进入G-SIBs第三组的中资机构；其他4家大行组别维持稳定。 惠誉博华金融机构部副总监彭立认为，相较于往年，今年中资G-SIBs分数变化有两方面特点：一是规模 不再是分数上升的最主要驱动因素；二是汇率影响产生了推升作用。但他也提示，汇率波动具有双向 性。 在入选G-SIBs的四大行第一阶段总损失吸收能力（TLAC）顺利达标之后，下一阶段的达标压力仍备受 关注。继去年五大行陆续开始发行TLAC非资本债之后，农业银行、交通银行又在今年获批了新的 TLAC非资本债发行额度。从实际发行情况来看，今年以来五大行TLAC非资本债发行规模已超过3000 亿元，累计发行规模为5400亿元。 工行升入G-SIBS第三组 根据金融稳定理事会（FSB）日前公布的最新版G-SIBs名单，今年共有29家机构入选，整体与2024年一 致，但部分银行的分数排名及组别出现一定变动。 中资银行方面，工商银行组别由上一年的第二组上升至今年的第三组，成为 ...

证券研究报告：固定收益报告 发布时间：2025-11-17 近期研究报告 《通胀或进入温和修复阶段———— 2026 年展望系列一》 - 2025.11.14 固收专题 研究所 分析师:梁伟超 SAC 登记编号:S1340523070001 Email:liangweichao@cnpsec.com 研究助理:谢鹏 SAC 登记编号:S1340124010004 Email:xiepeng@cnpsec.com 二永债供给缩量新常态 ——2026 年展望系列二 20251114 2025 年，四大行顺利满足 TLAC 第一阶段 TLAC 要求，本年度二永债 发行总量和结构情况如何，2026 年发行量如何测算？本文对此进行 详细梳理。 ⚫ 2025 年回顾：发行人结构变化较大，净融资额减少较多 2025 年发行量整体或将微降，国有大行、城商行发行或略增，股 份行、农商行减少较多。2025 年以来，二永债合计发行 1.37 万亿元， 按照月均发行量推断，今年二永债发行量同比去年或将微降。分银行 类型看，国有大行和城商行发行进度较上年较快，年度发行量或将小 幅增加。股份行、农商行发行进度明显慢于上年，年度发行量或将 ...

银行业总资产与增长 - 截至上半年末银行业金融机构总资产达467.3万亿元 同比增长7.9% [1] - 大型商业银行总资产达204.2万亿元 同比增长10.4% 增速高于行业平均水平 [1] 普惠金融服务进展 - 普惠型小微企业贷款余额36万亿元 同比增长12.3% [3] - 普惠型涉农贷款余额13.9万亿元 较年初新增1.1万亿元 [3] - 大型商业银行普惠小微贷款余额超16万亿元 占全行业比重较上年末提升2.34个百分点 [4] - 大型商业银行普惠小微贷款增速13.84% 显著高于股份制银行(2.93%)、城商行(4.71%)和农村金融机构(3.87%) [4] 经营效率优化 - 商业银行成本收入比30.2% 较上年全年下降5.3个百分点 [5] - 非利息收入占比25.75% 较去年末提升3.33个百分点 [5] - 净息差1.42% 较一季度仅下降0.01个百分点 降幅收窄 [5] 资产质量与风险抵补 - 商业银行不良贷款余额3.4万亿元 较一季度减少24亿元 [7] - 不良贷款率1.49% 较一季度下降0.02个百分点 [7] - 上半年新计提拨备1.1万亿元 同比多计提579亿元 [7] - 处置不良资产1.5万亿元 同比多处置1236亿元 [7] 资本充足水平 - 商业银行资本充足率15.58% 较一季度上升0.30个百分点 [7] - 核心一级资本充足率10.93% 较一季度上升0.24个百分点 [7] - 年内商业银行二级资本债和永续债发行总额超1万亿元 [7] - 中行、农行、交行TLAC非资本债发行额度分别为800亿、800亿、700亿元 [8]

行业整体表现 - 银行业总资产达467.3万亿元 同比增长7.9% 其中大型商业银行总资产204.2万亿元 同比增长10.4% [1] - 行业不良贷款率1.49% 较一季度末下降0.02个百分点 资本充足率15.58% 较一季度末上升0.30个百分点 [5] - 商业银行净息差1.42% 较一季度下降0.01个百分点 成本收入比30.2% 较上年全年下降5.3个百分点 [4] 服务实体经济成效 - 普惠型小微企业贷款余额36万亿元 同比增长12.3% 普惠型涉农贷款余额13.9万亿元 较年初增加1.1万亿元 [2] - 大型商业银行普惠小微贷款余额超16万亿元 占全行业比重较上年末提高2.34个百分点 [3] - 大型商业银行普惠小微贷款余额较2024年末增长13.84% 增速居行业首位 股份制银行/城商行/农商行增速分别为2.93%/4.71%/3.87% [3] 经营效率优化 - 非利息收入占比达25.75% 较去年末提高3.33个百分点 [4] - 银行业新计提拨备1.1万亿元 同比多计提579亿元 处置不良资产1.5万亿元 同比多处置1236亿元 [5] - 商业银行一级资本充足率12.46% 核心一级资本充足率10.93% 分别较一季度末上升0.28和0.24个百分点 [5] 资本补充进展 - 商业银行二级资本债及永续债发行总额超1万亿元 [6] - 中国银行/农业银行/交通银行TLAC非资本债发行额度分别为800亿元/800亿元/700亿元 [6]