核心观点 - 英伟达与OpenAI于2023年9月高调宣布的1000亿美元投资协议已陷入停滞 双方正在重新考虑合作形式 最新讨论包括在OpenAI当前融资轮中进行数百亿美元的股权投资 [1][2] 交易状态与背景 - 该协议为一项谅解备忘录 英伟达计划为OpenAI建设至少10吉瓦的算力 并同意投资最多1000亿美元帮助支付相关费用 OpenAI则同意从英伟达租赁芯片 [3] - 交易谈判停留在早期阶段 自宣布后数周内未能完成 截至2023年12月 双方尚未达成最终协议 [4] - 英伟达内部对交易条款产生疑虑 首席执行官黄仁勋近几个月私下强调最初的1000亿美元协议并无约束力且未最终敲定 [1][2] 英伟达的考量与行业竞争 - 黄仁勋对OpenAI在商业上缺乏纪律性表示批评 并对其面临来自谷歌和Anthropic等竞争对手的压力表示担忧 [2] - 谷歌Gemini应用的成功拖慢了ChatGPT的增长 导致OpenAI一度宣布进入红色警戒状态 Anthropic也凭借其AI编码助手Claude Code构成竞争压力 [5] - 黄仁勋认为以某种形式向OpenAI提供财务支持至关重要 因为OpenAI是英伟达芯片的最大客户之一 如果OpenAI落后于其他AI开发商 可能会影响英伟达的销售 [5] - 竞争对手Anthropic严重依赖亚马逊云服务的Trainium芯片以及谷歌自研的TPU处理器训练AI模型 谷歌则主要使用TPU训练Gemini 这两种芯片对英伟达的GPU构成重大竞争威胁 [5] - 英伟达在2023年11月曾表示 承诺向Anthropic投资最多100亿美元 [5] 市场影响与OpenAI的算力承诺 - 协议最初宣布时 英伟达股价上涨近4% 市值推升至约4.5万亿美元 [7] - OpenAI首席执行官Altman表示 一系列芯片和云计算协议使公司背负1.4万亿美元的算力承诺 是其去年收入预期的100多倍 这引发了投资者对该公司支付能力的担忧 导致部分相关科技股出现抛售 [7] - OpenAI高管解释称 扣除部分交易的重叠后 总承诺金额较低 且这些协议将在很长时间内履行 [7] - OpenAI正为2026年底前上市做准备 过去一年一直在争取获得大量算力以支撑未来产品和增长 [2]

行业核心观点 - AI训练与推理对电力需求飙升，导致全球多地电网出现吃紧迹象，促使科技巨头将下一代算力战场转向地球轨道[1] 英伟达与Starcloud合作进展 - 本月2日，英伟达与Starcloud合作通过猎鹰9号火箭，成功将首个搭载H100芯片的太空数据中心卫星送入轨道，测试实时分析地球观测数据及运行AI模型等任务[3] - Starcloud计划在2026年发射测试第二代卫星，目标于2030年代初在太空建成规模达40兆瓦、重量预计100吨的数据中心[3] - 太空数据中心可减轻地球负担，其散热方式为向深空发射红外辐射，无需像地面数据中心那样蒸发大量淡水[5] 太空探索技术公司布局 - 太空探索技术公司计划从2026年初开始发射下一代星链卫星，该代卫星在扩展规模和功能后，可作为太空数据中心的基础[7] - 公司首席执行官预计，四到五年间，AI计算成本最低的方法将是使用太阳能驱动的AI卫星，太空可提供地球上数百万倍的能量[9] 谷歌“捕日者计划” - 谷歌本月4日宣布“捕日者计划”，旨在将AI数据中心移至太空，利用卫星编队构建轨道计算平台，并配备TPU处理器和光学通信系统[11] - 首批试验设备预计2027年初发射，谷歌预计到2030年代中期，发射价格可能降至每公斤200美元以下，届时太空数据中心的发射和运营成本将与同等规模地面数据中心的能耗成本大致相当[11] - 公司首席执行官认为，考虑到未来算力需求，在太空建设数据中心是一个有意义的创新，只是时间问题[13]