Deckers Outdoor Corporation (NYSE: DECK ) designs, markets, and distributes premium footwear and apparel brands including UGG, HOKA, Teva, and Sanuk, with the first two being the main drivers of sales. The company has delivered impressive growth driven by an explosive gain in popularity of HOKA andHi! I'm a passionate investor who has been researching publically traded companies for over 6 years. My primary focus is on identifying great businesses at reasonable prices and holding them for the long term. Whi ...

Thursday, May 22, 2025Market indexes broke the spell today about high bond yields providing a headwind for equities. This doesn’t appear to have as much to do with the overall levels — the 30-year at +5.05% is the highest it’s been in 18 years — but that they have moderated from yesterday’s spike and this morning’s heated levels.That said, the major indexes took a dive in the final half-hour of trading today, finishing flat overall on the Dow, S&P 500 and small-cap Russell 2000. The Nasdaq, which also tacke ...

纪要涉及的行业和公司 - 行业：缓激肽介导的血管性水肿治疗行业 - 公司：Pharvaris (PHVS) 核心观点和论据 公司业务与市场情况 - 公司专注于缓激肽介导的血管性水肿治疗，致力于为患者提供治疗选择，有两款处于三期的产品，其分子Cryptevant可用于预防和按需治疗[3] - 遗传性血管性水肿（HAE）是缓激肽介导的血管性水肿的一种，全球市场预计未来几年将增长至约52亿美元，市场动态且有大量未满足需求，新进入者无真正可持续的先发优势[4] - 公司资金充足，研发和商业团队超半数人员有该治疗领域经验[5] HAE病症情况 - HAE是一种遗传病，会导致皮肤深层和粘膜不可预测的肿胀发作，主要影响四肢、手和脸，也可能影响上呼吸道和肠道，上呼吸道发作有潜在生命危险[5][6] - 全球患病率约为1000 - 30000至1000 - 80000人，未治疗的发作约需5天自行缓解，多数患者每年发作12 - 24次[7][8] 公司产品情况 - 公司的Crico Band分子是B2受体拮抗剂，是首个也是唯一口服的小分子B2受体拮抗剂，用同一药物开发了预防和急性治疗两种产品[8][9] - 扩展释放制剂可在24小时内持续覆盖暴露量，起效慢但几天内达稳态；速释胶囊吸收快，适合急性治疗，且半衰期能确保有效解决发作[9][12] 公司管线进展 - HAE有两项三期研究（RAPID E3按需治疗和Chapter III预防）及平行开放标签研究正在进行，按需治疗研究预计2026年第一季度出顶线数据，预防试验预计2026年下半年出顶线数据[13][14] - 正在制定计划，今年年底用decrypto band开展获得性血管性水肿研究，该试验计划为关键试验，若成功可能扩大Cryptevant标签[14] - 公司在欧洲获得缓激肽介导的血管性水肿新适应症孤儿药地位，在美国获得按需治疗和预防的孤儿药地位[15] 临床数据情况 - 预防试验二期数据显示，40毫克/天剂量下与安慰剂相比攻击减少84.5%，开放标签扩展阶段与二期试验基线相比进一步减少93%，开放标签阶段中位攻击率为每月零次，99%的天数无症状[17] - 急性治疗三期研究有新终点endoprogression，若阳性可能纳入标签，主要终点是症状缓解起效，二期研究展示了攻击发展各阶段情况[19] - 急性治疗三期研究设计为交叉研究，已完成约120名患者（包括青少年）的入组，目前正在积累剩余发作数据，预计2026年第一季度出顶线数据，主要终点是症状缓解起效，使用患者总体印象变化（PGIC）[20][21][22] 公司愿景 - 公司希望成为缓激肽介导的血管性水肿领域的领导者，致力于与HAE社区合作，有望成为口服长期预防市场的标准治疗方法，利用B2受体拮抗剂作用模式拓展产品组合，前提是临床试验顺利和产品获批[23] 其他重要但可能被忽略的内容 - 公司介绍了产品的PK曲线，展示了不同制剂的血浆浓度暴露水平及目标阈值[9][10][11] - 急性治疗的软凝胶胶囊体积小、易吞咽、便于携带，方便患者在发作时快速获得治疗[22][23]

市场整体表现 - 标普500指数年内下跌约6% 较2月中旬高点跌幅更大 [1] - 特朗普关税政策对多数行业造成冲击 部分个股显著跑输大盘 [1] Deckers Outdoor（DECK） - 年内股价下跌46% 为标普500成分股中表现最差 [2] - 旗下拥有UGG、Hoka等知名品牌 投资者担忧增长前景及关税影响 [2] - 第三财季业绩强劲但全年指引不及预期 导致股价大幅抛售 [3] - 主要依赖中国和越南的代工厂及原材料供应商 关税构成实质性风险 [3] - 近3个月17位分析师中12位给予买入评级 平均目标价隐含70%上涨空间 [4][5] - Raymond James分析师认为增长担忧已充分定价 公司资产负债表和自由现金流表现强劲 [5] Teradyne（TER） - 年内股价下跌39% 主营半导体测试设备和机器人系统 [7] - 核心客户包括高通、三星等 营收高度依赖韩国、台湾和中国市场 [7][8] - 管理层下调二季度营收指引 预期环比持平或下降10% 主因贸易不确定性 [9] - 近3个月17位分析师中13位建议买入 平均目标价隐含48%上涨空间 [10] - 当前前瞻市盈率23倍 显著低于五年均值36倍 短期仍面临关税压力 [10][11] ON Semiconductor（ON） - 年内股价下跌38% 主营汽车、工业及5G领域芯片 [12] - 2024年近半数营收来自电动车芯片 但该领域需求增速放缓 [12][13] - 放弃69亿美元收购Allegro Microsystems计划 原计划可强化汽车电子业务 [14] - 近3个月24位分析师中15位建议买入 平均目标价隐含43%上涨空间 [15] - B Riley分析师下调评级至中性 因汽车/工业业务收入能见度低 估值降至16倍前瞻市盈率 [16]

文章核心观点 - Zacks Premium研究服务可助投资者利用股市并自信投资 其提供多种工具 包括Zacks Style Scores等 该评分与Zacks Rank配合使用 能帮投资者挑选股票 如Deckers公司因有良好评分值得关注 [1][2][12] Zacks Premium研究服务 - 能让投资者更明智自信地投资 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新 Zacks 1 Rank List 股票研究报告 高级股票筛选等服务 还可访问Zacks Style Scores [1] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发 是补充指标 基于三种投资方法对股票评级 助投资者挑选未来30天跑赢市场的股票 [2] - 按价值 增长 动量特征给股票评A B C D或F级 分数越好 股票表现越可能出色 [3] - 分为价值 增长 动量和VGM四类评分 [3] 四类评分具体内容 价值评分 - 价值投资者关注低价好股和被低估公司 价值评分考虑P/E PEG等比率 突出有吸引力和被低估的股票 [3] 增长评分 - 增长投资者关注公司财务实力 健康状况和未来前景 增长评分考虑预期和历史盈利 销售和现金流 以发现长期可持续增长的股票 [4] 动量评分 - 动量交易利用股票价格或盈利前景的涨跌趋势 动量评分可确定建仓时机 考虑一周价格变化和盈利预测月百分比变化等因素 [5] VGM评分 - 结合所有风格评分 是与Zacks Rank配合使用的综合指标 按综合加权风格对股票评级 帮助筛选出价值 增长和动量俱佳的公司 [6] Zacks Rank与Style Scores配合 - Zacks Rank是利用盈利预测修正来帮助投资者构建成功投资组合的股票评级模型 自1988年以来 1（强力买入）股票年均回报率达+25.41% 超标普500指数两倍多 [7][8] - 因Zacks Rank评级股票数量多 每日有超800只高评级股票 挑选适合的股票有难度 Style Scores可解决此问题 [8][9] - 为获高回报 应考虑Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 若为3（持有）评级 也需A或B的分数以确保上行潜力 [10] - 选择股票时 盈利预测修正方向是关键因素 即使4（卖出）或5（强力卖出）评级的股票有A和B的分数 其盈利预测仍呈下降趋势 股价可能下跌 应多持有1或2评级且分数为A或B的股票 [11] 股票案例：Deckers - 1973年成立 总部位于加州 是户外鞋类和配饰的设计 生产和品牌管理公司 旗下有UGG HOKA Teva等品牌 [12] - Zacks Rank为3（持有） VGM评分为A 增长风格评分为A 本财年预计盈利同比增长21% [12][13] - 2025财年过去60天内三位分析师上调盈利预测 Zacks共识预测增至每股5.88美元 平均盈利惊喜为36.8% 值得投资者关注 [13]

产品发布 - Veeva Systems推出Veeva SiteVault CTMS临床试验管理系统 该系统与SiteVault eISF和SiteVault eConsent集成 使研究机构能够在一个主系统中全面管理临床试验[1] - 新系统与使用Veeva临床平台的申办方集成 实现双向数据无缝流动 减少手动流程并提高效率[1] - Veeva SiteVault CTMS计划于2025年8月首次发布 对于同时进行不超过20项活跃研究的机构免费[2] 客户反馈 - 芝加哥Ann & Robert H Lurie儿童医院研究运营主任Theresa Oswald表示 Veeva SiteVault等系统提供简化用户体验 有助于加快患者受益速度[2] 公司战略 - Veeva作为公益公司 通过为超过90%的研究机构免费提供SiteVault套件 致力于改善机构和申办方的临床研究[2] - 公司专注于生命科学行业云软件创新和产品卓越 服务超过1000家客户 包括全球最大生物制药公司和新兴生物技术公司[3] 行业活动 - Veeva将在2025年4月24-27日新奥尔良举行的ACRP 2025会议上展示Veeva SiteVault CTMS并进行现场演示[2]