公司财务表现 - 2025年上半年营业收入74.94亿元 同比增长1.66% 归属于上市公司股东的净利润5.01亿元 同比增长25.74% [1] - 汽车金属部件轻量化业务营业收入60.56亿元 同比减少0.54% 通航飞机创新制造业务营业收入14.38亿元 同比增长12.09% [1] - 通航飞机业务占营业收入比重从2024年上半年的17.4%提升至19.18% [1] 业务产能与市场地位 - 轻量化铝合金年产能4200多万套 镁合金产品年产能1800多万套 是全球最大的轻量化铝合金轮毂和镁合金零部件供应商之一 [1] - 万丰飞机工业有限公司为全球前三强活塞式固定翼飞机制造商 2025年上半年实现净利润2.63亿元 同比增长44.94% [2][4] 通航飞机产品与技术 - 产品线涵盖活塞式固定翼飞机 混合动力多引擎飞机(HEMEP)以及纯电动通航固定翼飞机eDA40 [2] - eDA40针对培训市场开发 正处于适航审定阶段 可有效降低航校培训运营成本 [2] - 销售模式采用直销与经销 客户需预付定金 验收后支付尾款 [2] eVTOL领域布局 - 2025年3月收购Volocopter GmbH核心资产 获得城市空中交通(Volocopter 2X/VoloCity) 城际空中交通(VoloRegion/VoloConnect)和无人机载物(VoloDrone)三大解决方案 [4] - VoloDrone无人机最大载荷200公斤 最大航程40公里 [4] - Volocopter 2X计划2025-2026年完成TC取证 VoloCity正在推进EASA的TC认证 [5] 订单与政策支持 - 上半年通航飞机订单充足 合同负债占总资产比重从2024年底的4.89%升至2025年上半年的5.49% [2] - 万丰航空被纳入低空飞行服务保障体系二三级联网试点单位 获得先行先试政策支持 [2] 技术整合战略 - 通过整合Volocopter分布式电推进系统和VoloIQ航空云平台技术 结合通用航空制造积淀 构建"固定翼+垂直起降飞行器+无人机"多场景产品矩阵 [5] - 持续推动eVTOL 无人机和DART系列新机型研发工作 [3]

镁合金部件业务 - 镁合金部件性价比显现，成为主机厂理想轻量化材料，因原材料镁价格低于铝且波动性减弱 [1] - 公司是轻量化镁合金新材料深加工业务全球领导者，在产品设计、压铸等方面有竞争优势，产品储备丰富，能制造大型一体化镁合金压铸件，产品涉及多种汽车部件 [1] - 公司依托海外技术引入国内实现商业化，开拓国内新能源主机厂客户与产品市场 [1] 应对原材料价格波动措施 - 产品销售采用价格联动结算，提升价格联动客户占比，优化机制减少结算滞后影响 [1] - 运用套期保值等金融工具锁定原材料价格，降低经营风险 [1] - 加强大宗物资集中采购管理，强化原材料库存管理，优化供应商体系，通过工艺和技术创新降低成本 [2] 万丰钻石飞机在低空经济定位与优势 定位 - 万丰钻石有18款机型产权，研发领先，开发固定翼纯电动飞机，在eVTOL领域有商业化规划，是全球通用飞机制造前三强，子公司担任通航标准组织主席单位 [2] - 作为制造端链主企业，落地多款机型满足应用场景，助力供应体系和国内产业链发展，引入海外经验助力国内低空经济 [2] 优势 - 产品布局构建“固定翼+无人机+垂直起降”全场景出行矩阵，是全球稀缺具备全场景布局的飞机制造企业 [2] - 固定翼通航飞机领域建立成熟研发设计管理体系，是欧洲EASA批准的DOA，实现关键零部件自主可控，具备适航取证能力，在安全记录、品牌、销售网络等方面有优势 [3] - 无人机和eVTOL领域，重组整合Volocopter，推进从“技术试验”迈向“规模商用”，整合技术优势加速商业化变现 [3] 万丰钻石飞机电动化发展情况 纯电动领域 - 开发固定翼纯电动飞机，eDA40是世界首架申请EASA/FAA Part 23认证的直流快充电动飞机，试飞成功，具备低成本、低噪音、零排放优势 [4] 混合动力领域 - HEMEP混合动力多引擎飞机是全球首款多发混合动力飞机，飞行中零排放低噪音，减少温室气体和空气污染 [4] eVTOL领域 - 技术合作自主开发垂直移动解决方案，重组Volocopter核心资产提供多场景解决方案 [4] - 城市空中交通出行场景：Volocopter 2X计划2025 - 2026年完成TC取证并争取商业化订单，VoloCity推进EASA的TC取证 [4] - 城际空中交通出行场景：VoloRegion和VoloConnect两款4 - 5座eVTOL产品，符合EASA更高标准 [4] - 无人机载物场景：VoloDrone可在40公里范围内携带最高200公斤货物，构建全新供应链与运输线路 [4] 收购Volocopter后低空经济发展规划 - 通航飞机制造落实全球一体化战略，统筹多地资源联动协调，抢抓国内低空经济机遇，推进新机型引进和国内基地建设整合 [5] - 整合Volocopter与钻石通航飞机资源，在经营、财务、新机型商业化等方面统筹规划，构建城市空中交通系统 [5] - 构建“固定翼+垂直起降飞行器+无人机”多场景产品出行矩阵，2025年推进DART机型、eDA40、部分eVTOL机型TC取证并推向市场 [5]

公司发展战略 - 公司定位"大交通"领域，秉承"双引擎"发展战略，致力于成为全球汽车金属部件轻量化推动者和通用飞机创新制造领跑者 [2] - 公司通过收购钻石飞机进入全球通用航空领域，并通过收购Volocopter核心资产完善eVTOL和无人机布局，构建"固定翼+无人机+垂直起降"全场景出行矩阵 [2][3] - 公司投入大量资源进行全球整合，钻石飞机成为全球排名前三的活塞式固定翼通航飞机制造商，拥有18款机型的知识产权 [2] 产品与技术布局 - 公司构建的"固定翼+无人机+垂直起降"矩阵可提供1500公里以内载人+载货的全场景解决方案，其中eVTOL+无人机矩阵覆盖300公里以内场景 [3] - 30—50公里城市空中交通解决方案依托Volocopter 2X和VoloCity两款有人驾驶2座eVTOL产品，VoloCity符合EASA严格适航标准 [3] - 100—300公里城际空中交通解决方案依托VoloRegion和VoloConnect两款有人驾驶4—5座eVTOL产品，具备长续航、高时速特点 [3] - VoloDrone无人机可在40公里范围内携带最高200公斤货物，将部署于传统运输难以触及的领域 [4] 行业与区域发展 - 低空经济涵盖低空基建、制造、运营保障等多个维度，产业链长且复杂，是制造领域科技创新的集中体现 [4] - 长三角地区拥有完善制造业产业集群，2024年以来江苏、浙江、安徽、上海等地相继出台支持低空经济发展的政策规划 [4] - 国内低空经济发展处于初期阶段，飞行器核心部件主要依赖海外厂商，但发展将为产业链国产化和自主可控带来契机 [5] 产业链角色与责任 - 公司作为低空飞行器制造企业，在产业链中充当链主企业角色，对国内低空制造产业链培育负有责任 [4] - 公司将协同地方政府建立低空飞行器制造基地，为区域产业链培育基石，并积极推动国产供应链发展 [5]

公司业绩情况 - 2024 年公司实现营收 162.64 亿元，同比增长 0.35%；归母净利润 6.53 亿元，同比下滑 10.14%；拟向全体股东每 10 股派发现金红利 1 元（含税）[1] - 2025 年一季度公司实现营业收入 35.67 亿元，同比增长 0.75%；归母净利润 2.75 亿元，同比增长 21.3%[2] - 汽车金属部件轻量化业务 2024 年实现营业收入 134.50 亿元，同比增长 0.09%；汽车铝合金轮毂销量为 2234.01 万套，同比增长 17.27%[2] - 通航飞机创新制造业务 2024 年实现营业收入 28.14 亿元，同比增长 1.62%，通航飞机订单充足，MPP 特种用途高附加值机型订单取得突破[2] 低空产业规划 - 通航飞机制造落实全球一体化战略运行机制，实现三地联动和统筹协调，推进新机型引进和国内新基地及交付中心建设与资源整合[2] - 2025 年 3 月收购 Volocopter 核心资产后与钻石通航飞机资源整合，推进 eVTOL 领域业务整合，构建城市空中交通系统[3] - 2025 年全力推进特种用途 DART 机型、纯电动通用飞机 eDA40、eVTOL 部分机型 TC 取证进程并推向市场[3] eVTOL 领域产品 - 构建“固定翼 + 垂直起降飞行器 + 无人机”多场景产品出行矩阵，提供 1500 公里以内载人 + 载货多场景解决方案，300 - 1500 公里载人场景依托钻石飞机现有固定翼通用机型[4] - 城市空中交通出行场景依托 Volocopter 2X 和 VoloCity，Volocopter 2X 计划 2025 - 2026 年完成 TC 取证并力争商业化订单，VoloCity 正推进 EASA 的 TC 取证[5] - 城际空中交通出行场景依托 VoloRegion 和 VoloConnect，为 4 - 5 座 eVTOL 产品，具备长续航、高时速特点，符合 EASA 更高标准[5] - 无人机载物场景依托 VoloDrone，可在 40 公里范围内携带最高 200 公斤货物，部署于传统运输难触及领域并扩展物流基础设施[5] eVTOL 生态布局 - eVTOL 生态依托 Volo IQ（智能化系统）和 Volo - Ports（智能起降平台）[5] - Volo IQ 为智能生态系统，涵盖预订和电子商务等多方面[5] - Volo - Ports 为可移动式起降平台，普及后形成立体交通圈，可无缝集成到城市基础设施实现快速复制[5] eVTOL 产品应用场景 - 针对城市内空中交通、城际空中交通、城市空中生命救援通道、商务出行、消遣娱乐、特定环境接驳等场景拓展[5] 关税影响及应对 - 2024 年公司从中国出口至美国市场产品销售收入占比 4%以下，大部分产品关税由客户承担，其余小部分由公司和客户共同承担，中美关税政策对整体经营业绩影响可控[6] - 立足全球市场布局，发挥全球产业基地协同，降低贸易壁垒风险；加大亚太市场开拓力度，切入核心客户供应链提升市场份额[6]