召回事件 - 公司在美国召回250,651辆2022-2025款Pacifica和Voyager车型 因侧帘式安全气囊密封缺陷可能导致碰撞时乘客弹出风险 [1] - 缺陷安全气囊若无法维持压力需由经销商免费检查或更换 目前未收到相关事故或伤亡报告 [2] 财务表现 - 2025年第一季度营收同比下降14%至358亿欧元 主因出货量下降9%至122万辆 以及不利的产品组合和定价环境 [3] - 北美产量受长假停工、产品过渡及欧洲轻型商用车需求疲软拖累 [3] 欧洲市场复苏 - 通过7款新产品发布 欧洲市场份额环比增长190个基点至17.3% 达2024年一季度以来最高水平 [4] - 因关税政策变化 公司暂缓2025年财务指引 [4] 同业对比 - 公司当前Zacks评级为3级（持有） 同业中Strattec Security（STRT）、Allison Transmission（ALSN）和法拉利（RACE）获1级（强力买入）评级 [5] - STRT预计2025年销售额和盈利同比增3.49%和8.11% 60天内EPS预期上调0.73美元和0.91美元 [6] - ALSN 2025年盈利预期同比增6.26% 60天内EPS预期上调0.54美元和0.53美元 [6] - RACE 2025年销售额和盈利预期同比增13.56%和7.97% 7天内EPS预期上调0.29美元和0.33美元 [7]

核心财务表现 - 2025年第一季度核心每股收益(EPS)为73美分 同比下降64% 按固定汇率计算(CER)与去年同期持平 但低于Zacks共识预期39% [1] - 按国际财务报告准则(IFRS)计算的EPS为70美分 同比增长40%(CER下增长50%) [1] - 季度净销售额24.5亿美元 同比增长03%(CER下增长3%) 低于Zacks共识预期23% [2] - 公布财报后股价在盘后交易中下跌24% [2] 业务板块表现 外科手术业务 - 销售额13.3亿美元 同比下降1%(CER下增长2%) 低于模型预测的CER增长55% [4] - 植入类产品销售额CER下持平 国际市场高端人工晶体销售强劲 但美国市场受竞争压力影响 [5] - 耗材类销售额CER增长6% 主要受益于国际市场的玻璃体视网膜和白内障耗材销售及提价 [6] - 设备及其他销售额CER下降6% 与模型预测的6%增长形成反差 [6] 视力保健业务 - 销售额11亿美元 同比增长1%(CER下增长3%) 低于模型预测的CER增长75% [7] - 隐形眼镜销售额CER增长4% 主要来自散光和多焦点产品创新及提价 [7] - 眼部健康产品销售额CER增长2% 主要依靠Systane系列人工泪液产品组合及提价推动 [8] 利润率与现金流 - 毛利率下降20个基点至563% 营业利润率收缩147个基点至141% [9] - 季度末现金及等价物14.1亿美元 较上季度末的16.8亿美元下降 [10] - 经营活动净现金流3.84亿美元 同比增长 自由现金流2.78亿美元 同比增长 [10] 2025年业绩指引 - 上调全年营收预期至104-105亿美元(原102-105亿美元) CER下同比增长6-7%(原6-8%) [11] - 下调核心EPS预期至305-315美元(原315-325美元) CER下同比增长2-5%(原8-11%) [12] 产品与市场动态 - 新产品Unity VCS、PanOptix Pro、Voyager等初期市场反馈良好 预计将推动2025年下半年增长 [14] - 国际市场表现优于美国本土 特别是高端人工晶体和耗材销售 [5][6]