周五尾盘，网约车公司Lyft（LYFT）股价下跌2.1%，此前韦德布什将其股票评级从"中性"（neutral）下 调至"弱于大盘"（underperform）。其竞争对手优步（Uber，UBER）小幅下跌0.8%。 据韦德布什分析师斯科特·德维特（Scott Devitt）周五发布的报告，市场低估了自动驾驶汽车和机器人 出租车服务对Lyft和优步等公司造成的负面影响。德维特写道，由于Lyft"高度集中于美国网约车市场且 业务组合单一"，其面临的风险比Uber更大。伴随此次评级下调，韦德布什将Lyft的目标价从20美元下 调至16美元。 尽管复杂的机器人出租车市场仍处于早期阶段，但未来一年可能成为关键之年——而这对于网约车公司 而言可能颇为艰难。据韦德布什称，Alphabet旗下估值千亿美元的机器人出租车业务Waymo计划在20个 城市启动运营，而特斯拉似乎也在取得进展。 德维特写道："随着Waymo逐步走出'辅助轮'式的发展阶段，我们预计其服务将更多通过自有平台 Waymo One提供，而非依赖第三方整合。如果这一趋势成真，2026年对网约车行业来说可能会是痛苦的 一年。" 据韦德布什分析师斯科特·德维特（S ...

行业竞争格局 - Waymo在完全自动驾驶领域取得显著领先，已在旧金山、洛杉矶、凤凰城等主要城市向公众提供无安全员的载客服务，而特斯拉等竞争对手的自动驾驶服务仍需安全员在场[3] - Waymo采用包含多个激光雷达、雷达和摄像头的综合传感器套件，并对运营城市进行毫米级精度的地图测绘，这种技术路径虽单车成本较高但安全性更优，特斯拉则依赖仅8个摄像头的纯视觉方案[3] - 截至近期数据，Waymo已完成超过25万次载客服务，且该数据为8个月前统计，实际数量可能显著更高[3] 技术路径与成本对比 - Waymo优先解决技术安全和可靠性问题，瞄准L4/L5级自动驾驶，成本通过车队规模效应分摊，而特斯拉优先控制成本但技术进展缓慢[7][9] - Waymo单车成本从几年前估计的25万美元可能已降至15万甚至10万美元，目前正测试中国制造商Zeekr为其定制的车辆以进一步控本[7] - 美国自动驾驶出租车市场规模预计从2022年的10亿美元增长至2031年的超过1000亿美元，快速规模化能力将成为关键竞争因素[7] 市场扩张与运营模式 - Waymo正加速城市扩张，11月宣布在底特律、圣地亚哥、拉斯维加斯、坦帕、新奥尔良、明尼阿波利斯和西雅图进行测试和部署，并已进入降雪地区运营[10][11] - Waymo采用多样化运营模式，在部分城市通过自有App直接与Uber/Lyft竞争，在奥斯汀和亚特兰大等城市则通过Uber平台提供车辆[26] - 中国市场的自动驾驶 adoption 速度高于美国，百度Apollo Go等服务在政府支持下快速发展，欧洲也在建立法律监管框架[16][18][21] 产业链投资机会 - 自动驾驶产业链存在多种投资路径，包括专注长途卡车自动驾驶的Aurora Innovation、提供ADAS技术的Mobileye、提供芯片和AI平台的英伟达等[15][16][22] - 传统车企如梅赛德斯-奔驰已率先获得L3级自动驾驶认证，其Drive Pilot系统在特定道路使用时车企需承担事故责任[18][19] - 亚马逊旗下Zoox、中国公司WeRide等也在特定区域进行有限部署，WeRide近期在阿布扎比与Uber合作取消安全员[20][22] 出行服务商业模式演变 - 网约车聚合平台可能持续存在，如同Airbnb模式，即使供应商试图直接触达用户，但平台仍掌握流量入口[24] - 未来自动驾驶车队可能由专业运营商而非个人车主管理，Uber和Lyft正探索与车队运营商合作模式[25] - Waymo在旧金山等地的运营区域已超越Lyft并挑战Uber市场份额，但整体仍处于早期试验不同商业模式的阶段[26][27]

服务核心内容 - 推出名为“Waymo for Business”的新服务，旨在为企业设立账户，使其员工能在洛杉矶、凤凰城和旧金山等城市使用机器人出租车 [1] - 企业可为员工乘车提供补贴，或批量购买促销码分发给客户或员工，服务价格与常规服务相同 [2] - 首个公开客户是总部位于凤凰城的在线二手车市场Carvana [2] 服务运营模式 - 员工仍通过Waymo One应用或部分城市的Uber应用叫车，但企业可通过商业门户网站对服务进行控制 [4][5] - 企业可设定员工使用机器人出租车的地理区域、指定上下车地点，并监控乘车活动和预算 [5] - 这是公司首次协调商业努力，直接面向企业和其他组织 [3] 市场地位与用户基础 - 在过去18个月内加速运营，已成为美国主导的机器人出租车服务提供商 [7] - 在旧金山、洛杉矶和凤凰城，近六分之一（约16.7%）的当地乘客依赖其服务通勤或上学 [3] - 商业服务已从凤凰城扩展至洛杉矶、旧金山、奥斯汀和亚特兰大，更多城市计划于2026年推出 [7] 市场扩张与战略举措 - 计划在华盛顿特区和迈阿密等市场启动商业运营后，将新商业服务引入这些城市 [7] - 除地理扩张外，还通过接入凤凰城天港机场、圣何塞米内塔机场及即将接入旧金山机场来吸引客户，直接与优步和Lyft竞争 [8] - 其他吸引客户的举措包括与公共交通服务公司Via合作，以及向青少年开放机器人出租车服务 [8]

业务扩张进展 - 纽约市批准Waymo在曼哈顿和布鲁克林市中心进行自动驾驶测试 配备专业安全员[2] - 公司计划2026年在华盛顿特区和迈阿密推出robotaxi服务 并在达拉斯通过Avis Budget Group合作于明年推出公共服务[3][24][29][30] - 东京成为首个国际运营点 与日本出租车公司Nihon Kotsu合作在七区进行道路适配测试[3][31][32] - 费城部署有限车队进行技术开发 暂无商业化计划[28] 运营网络现状 - 当前在凤凰城 旧金山 洛杉矶 奥斯汀和亚特兰大开展全自动驾驶服务 覆盖面积达700平方英里[3][8][17][18][22] - 每周提供超25万次付费行程 车辆总数将新增2000辆至3500辆规模[6][8] - 通过Waymo One应用和Uber双平台提供服务 奥斯汀和亚特兰大仅限Uber平台接入[3][19][22] 技术合作与升级 - 与丰田达成自动驾驶技术合作初步协议 探索个人车辆应用场景[5] - 第六代自动驾驶系统将集成至极氪RT电动车 提升极端天气应对能力[6][34] - 与现代汽车合作将技术整合至IONIQ 5 SUV 2025年底启动测试[7][35] - 凤凰城新建23.9万平方英尺工厂 支持下一代技术集成与车辆制造[6] 安全性能数据 - 累计7100万自动驾驶里程中 严重事故率比人类驾驶员低88%[9] - 对行人 骑行者 摩托车骑手的伤害事故分别减少93% 81%和86%[9] - 发生碰撞事件后通过软件召回更新解决问题[9] 区域运营特色 - 洛杉矶服务范围达120平方英里 覆盖贝弗利山 圣莫尼卡等11个区域[17] - 旧金山半岛服务扩展至布里斯班 戴利城等8个新城市[15] - 加州公用事业委员会批准南湾和圣何塞大部分地区运营许可[16] 法规与合规进展 - 纽约州现行法律禁止无安全员收费服务 公司正推动立法修订[27] - 华盛顿特区积极与政策制定者合作 完善无人类驾驶员监管框架[29]

核心观点 - Lucid Group与Uber Technologies及Nuro合作开发下一代高端robotaxi 结合Lucid Gravity的先进软件定义车辆架构 Nuro的L4自动驾驶系统及Uber的全球网络和车队管理能力 [1] - Uber将投资3亿美元并计划在未来6年内在全球市场部署至少2万辆搭载Nuro自动驾驶系统的Lucid Gravity车辆 [3] - 该合作标志着Lucid正式进入robotaxi市场 同时公司仍在开发自有ADAS及自动驾驶能力 包括与科技大学合作进行AI训练 [3] 合作细节 - Lucid的高效EV技术具备AV兼容传感器套件 冗余转向制动系统及高功率密度电机 旨在最大化运营时间并降低每英里成本 [2] - 公司计划通过技术授权和战略联盟实现技术变现 目前正与其他潜在合作伙伴进行洽谈 [4] - Tesla与百度达成协议 获得中国地图测绘资质 为FSD系统在华落地扫清最后监管障碍 [5] - Waymo与Uber扩大合作 2024年9月起在奥斯汀和亚特兰大通过Uber应用独家提供Waymo One服务 [6] 财务数据 - Lucid股价年内下跌22.5% 表现逊于行业13.8%的跌幅 [7] - 公司远期市销率3.10倍 高于行业平均2.74倍 [10] - 2025年EPS共识预期过去7日下调0.04美元 2026年EPS预期过去30日下调0.01美元 [11] - 当前季度(2026年9月)EPS预期-0.25美元 与90日前持平 [14]

业务拓展 - Waymo宣布在亚利桑那州凤凰城推出针对14-17岁青少年的自动驾驶乘车服务账户[1][2] - 此前用户需年满18岁才能注册账户 此次年龄范围扩大旨在提升乘车率并配合全美叫车服务扩张[3] - 青少年账户初期仅在凤凰城都会区提供 未来将扩展至加州以外更多市场[4] 运营模式 - 父母可通过个人账户邀请青少年加入项目并建立关联账户[2] - 青少年叫车时将配备"经过特殊培训的乘车支持专员" 必要时会联系父母[4] - 系统支持青少年与父母实时共享行程状态 父母将收到所有乘车收据[4] 行业竞争 - 此次青少年服务拓展效仿了Uber在2023年的类似举措[5] - Waymo与Uber在多个市场存在合作关系 未来可能通过合作网络为青少年提供服务[5] 运营数据 - 目前每周在凤凰城、旧金山湾区、洛杉矶、亚特兰大和奥斯汀提供超过25万次付费行程[5] - 计划2026年将自动驾驶服务扩展至迈阿密和华盛顿特区[5] 区域扩张 - 6月宣布计划在纽约进行人工驾驶测试 这是进入美国最大城市的第一步[6] - 已向纽约市交通部申请许可 拟在曼哈顿配备专业人员的自动驾驶运营[6]

自动驾驶出租车服务扩张 - Waymo自动驾驶出租车服务已扩展至旧金山湾区、洛杉矶、奥斯汀和凤凰城等多个城市[1][2][3] - 服务区域覆盖洛杉矶县超过120平方英里[2] - 计划2026年在华盛顿特区和迈阿密推出服务[25] - 正在纽约市申请自动驾驶测试许可[3][26] - 东京成为首个国际运营城市[27][28] 合作伙伴关系 - 与Uber合作在凤凰城、奥斯汀和即将在亚特兰大提供叫车服务[3][18][22] - 与丰田达成初步协议共同开发自动驾驶技术[4] - 与现代合作将第六代自动驾驶技术集成到Ioniq 5 SUV[6][31] - 在东京与日本出租车公司Nihon Kotsu合作[27][28] 技术发展 - 第六代自动驾驶技术将应用于Zeekr RT电动车[5][30] - 测试极端天气条件下的自动驾驶能力[25][30] - 高速公路自动驾驶测试已在凤凰城进行[31] - 软件更新解决了此前与自行车和拖车碰撞的问题[8] 运营数据 - 每周提供超过25万次付费行程[7] - 累计自动驾驶里程超过7100万英里[8] - 与人类驾驶员相比严重事故减少88%[8] - 行人、自行车和摩托车相关事故分别减少93%、81%和86%[8] 制造与车队 - 在凤凰城新建23.9万平方英尺的自动驾驶汽车工厂[5] - 计划将车队从1500辆增加到3500辆Jaguar I-Pace[5] - 开始接收全电动Zeekr RT车辆[5] 服务模式 - 通过Waymo One和Uber应用提供24/7服务[10][13][16] - 在凤凰城提供自动驾驶外卖配送服务[12] - 用户可通过Uber应用选择是否接受自动驾驶服务[18][22]

Waymo进入纽约市场 - Alphabet旗下自动驾驶子公司Waymo宣布计划在纽约进行人工驾驶测试 这是进入美国最大城市的第一步 [1] - 公司已向纽约市交通部申请许可 允许在曼哈顿配备专业安全员的自动驾驶测试 [1] - 目前纽约州法律仍禁止无人类驾驶员的自动驾驶服务运营 [2] 业务扩展计划 - Waymo明确表示未来将在纽约推出完全自动驾驶叫车服务 目前正通过多种方式推进该目标 [2] - 每周在凤凰城 旧金山 洛杉矶和奥斯汀提供超过25万次付费叫车服务 [3] - 计划2026年在亚特兰大 迈阿密和华盛顿特区推出完全自动驾驶服务 [3] 技术测试进展 - 2021年曾在纽约部分地区进行人工驾驶测试 主要用于数据收集和极端天气条件应对 [4] - 此前测试帮助改进了在人口稠密区域的冰雪天气驾驶能力 [4] - 测试路线为预先规划好的固定路线 [4] 政策法规推进 - 公司正在推动修改纽约州法律 以允许无人类驾驶员的自动驾驶车辆运营 [3] - 若获批准 将成为纽约市首个自动驾驶测试项目 [2]

公司业务扩张 - Waymo自动驾驶服务已扩展至旧金山湾区、洛杉矶、凤凰城、奥斯汀等城市，并计划2026年进入华盛顿特区、迈阿密和东京[1][2][3][25][26] - 在洛杉矶县服务范围扩大至120平方英里，覆盖圣莫尼卡、比佛利山庄等区域[2][16] - 与Uber合作在凤凰城、奥斯汀提供叫车服务，并计划2024年夏季扩展至亚特兰大[3][18][22][24] - 东京项目与日本出租车公司Nihon Kotsu合作，初期由人工驾驶测试本地化适配[26][27] 服务覆盖与运营数据 - 每周完成超25万次付费行程，服务全天候运营[7][10][13] - 凤凰城为首个开放全自动驾驶服务的城市(2020年)，旧金山于2022年跟进并取消等候名单[10][13] - 奥斯汀仅通过Uber提供Waymo车辆匹配，亚特兰大用户可提前加入兴趣名单[18][22][23] - 洛杉矶服务覆盖近120平方英里，包括圣莫尼卡、银湖等11个区域[16] 技术合作与车辆部署 - 与丰田达成初步协议开发自动驾驶技术，未来可能应用于个人车辆[4] - 第六代自动驾驶系统将搭载于极氪RT电动车，配备可拆卸方向盘及智能传感器[5][29] - 与现代合作将技术整合至IONIQ 5 SUV，2025年末开始测试[6][30] - 凤凰城新建23.9万平方英尺工厂，计划将车队从1500辆增至3500辆捷豹I-PACE[5] 技术进展与测试 - 自动驾驶里程超7100万英里，严重事故率比人类驾驶员低88%[8] - 正在凤凰城测试高速公路全自动驾驶，并向员工开放洛杉矶/旧金山高速路服务[30] - 东京测试聚焦7个行政区的本地交通适应，暂未公布商用时间表[27][28] - 第六代系统提升极端天气应对能力，极氪车型增加腿部空间等设计优化[29] 合作伙伴关系 - Uber负责车辆清洁维护，Waymo保留技术支持及路边援助职能[20] - 迈阿密将与Moove合作管理车队运营及充电设施[25] - 东京项目由Nihon Kotsu提供本地化支持，遵守与美国相同的安全标准[26][28] - 现代将批量生产搭载Waymo技术的IONIQ 5以支持车队扩张[30]

公司动态 - Alphabet旗下Waymo部门获得批准将其自动驾驶叫车服务扩展至旧金山湾区更多区域包括圣何塞 [1] - 公司3月向加州公共事业委员会提交申请以获得最新乘客安全计划批准这是扩大无人驾驶车辆运营范围的关键步骤 [2] - 周一该扩展计划获得批准Waymo无人驾驶服务范围将从旧金山延伸至半岛地区 [2] 业务进展 - 公司宣布加州公共事业委员会已批准其在南湾和几乎整个圣何塞地区运营完全自动驾驶商业叫车服务的申请 [3] - 虽然短期内不会改变现有运营但公司期待未来能将Waymo One服务带给更多湾区用户 [3] 监管审批 - 扩展计划获得监管机构批准标志着Waymo在加州无人驾驶服务商业化进程中取得重要进展 [2][3]