公司产品与市场表现 - eSIM产品已在手机、穿戴设备、Pad等多品类终端实现大规模出货 [1] - 截至2025年，海外手机eSIM出货量已突破千万级 [1] 国内市场准入与前景 - eSIM产品已率先完成中国三大运营商（中国移动、中国联通、中国电信）全面准入 [1] - 随着国内政策逐步明朗，预计对公司业务有较大贡献 [1]

公司业务进展 - eSIM产品已在手机、穿戴设备、Pad等多品类终端实现大规模出货 [1] - 截至2025年，海外手机eSIM出货量已突破千万级 [1] - eSIM产品已率先完成中国移动、中国联通、中国电信三大运营商全面准入 [1] 市场前景展望 - 随着国内eSIM政策逐步明朗，预计对公司业务将有较大贡献 [1]

公司业务与产品 - eSIM产品在国外已经比较普及 公司eSIM产品可支持国内外400多家运营商 [2] - 公司一直在做海外销售 [2] - 公司是国内首家实现eSIM全球商用的芯片供应商 [2] 行业市场与机遇 - 国内三大运营商正式获得手机商用试验批复许可 [2] - 相信后续市场会有一个实质性的增长 [2] - 公司将受益于这一行业发展机遇 [2] 公司战略与准备 - 政策落地还需要一个时间过程 [2] - 公司已经做好准备 [2]

机器人 - 星宸科技适用于车载及机器人补盲雷达芯片预计明年投片 [1] - 领益智造人形机器人业务已产生收入 [1] AI眼镜 - 激智科技已与知名头部AI眼镜公司开展研发合作 [1] eSIM - 紫光国微eSIM产品已成功导入多家头部手机厂商并批量发货 [1] 锂电池 - 多氟多锂电池版块今年预计出货10GWh左右 2026年计划出货30GWh [1] 卫星通信与航天 - 信维通信已参与国内外卫星互联网公司商业卫星通信相关设备零部件业务 [1] - 超捷股份商业航天业务在手订单充足 产能利用率较高 [1] - 航天智造超高温超高压射孔技术已成功应用于万米深井射孔作业 创下全球最深射孔记录 [1] 油气勘探开发 - 贝肯能源具备年完成进尺40万米的服务能力 能够从事常规油气、页岩气等资源的一体化勘探开发 [1] 游戏与娱乐 - 光线传媒第一款3A游戏已在制作 计划三年左右推出 [2] 制造业与生产 - 延江股份美国子公司热风生产线预计明年开始商业化投产 [2] - 四方达已具备批量制备大尺寸金刚石衬底及薄膜的相关生产能力 [2] 能源设备 - 阳光电源年初制定的发货量（非订单量）目标为40-50GWh 目前对完成目标保持信心 [2]

eSIM产品进展 - eSIM产品已成功导入多家头部手机厂商并实现批量发货 [1] SoPC产品现状 - 现有SoPC产品已获得核心客户认可 [1] - 部分SoPC产品已实现批量供货 [1] - 部分SoPC产品正处于客户导入阶段 [1] - 部分SoPC产品正在积极推进研发 [1] SoPC产品未来规划 - 根据市场及客户需求大力开展新SoPC产品的研发 [1] - 根据市场及客户需求大力开展新SoPC产品的应用推广工作 [1]

公司业务进展 - eSIM产品已成功导入多家头部手机厂商 [1] - eSIM产品已实现批量发货 [1]

公司业务进展 - eSIM产品已成功导入多家头部手机厂商 [1] - eSIM产品已实现批量发货 [1]

A股三季报业绩 - 截至10月20日 A股共有125家上市公司披露2025年三季报 其中93家归母净利润同比增长 占比74.4% [1] - A股共有140家上市公司发布前三季度业绩预告 其中117家预喜 预喜比例约83.57% [1] - 半导体 人工智能 消费电子 通信等科技类公司业绩持续向好 [1] - 宁德时代第三季度实现营业收入1041.86亿元 同比增长12.90% 归母净利润185.49亿元 同比增长41.21% [6] - 宁德时代前三季度累计营业收入2830.72亿元 同比增长9.28% 累计归母净利润490.34亿元 同比增长36.20% [6] - 科大讯飞第三季度实现营业收入60.78亿元 同比增长10.02% 归母净利润1.72亿元 同比增长202.40% [13] 科技与创新产业动态 - 人形机器人企业频获大单 智元机器人获龙旗科技数亿元订单 智平方计划三年部署超1000台机器人 优必选与富士康云智汇合作推动落地 [2] - AI玩具市场快速发展 预计全球市场规模将从2024年181亿美元增至2033年600亿美元 2024至2033年复合增长率约14% [11] - 国内首款eSIM手机iPhone Air即将发售 紫光国微为国内首家实现eSIM全球商用的芯片商 东信和平 美格智能等公司均有布局 [10] 行业政策与市场趋势 - 《风能北京宣言2.0》提出年均新增装机不低于1.2亿千瓦目标 为风电产业划定未来五年高增长轨道 [3] - 水泥行业召开稳增长工作座谈会 明确以产能结构优化破解供需矛盾 目前行业产能利用率仅维持在50%左右 [7][8] - 9月证券服务类App月活跃用户数攀升至1.75亿人 同比提升9.73% 创年内月活纪录 [4] 金融市场与产品 - 10月20日23家公募机构旗下26只基金同日启动发行 其中被动指数型基金数量最多 [12] - A股共有6家上市公司发布2025年三季度分红方案 工业富联拟每10股派发现金红利3.3元 [1] 市场风险与挑战 - 虚假信息通过社交媒体传播及AI技术加持扰动股价 三花智控 三六零 慈星股份等公司曾受影响 [9]

公司业务进展 - 公司积极参与各大运营商主导的eSIM标准制定、技术原型验证与国产化工作 [1] - 公司持续提升eSIM产品+远程配置平台+安全认证的全链条服务能力 [1] - 公司大力推进国内、国际相关业务落地，目前各项工作顺利开展中 [1]

行业投资评级 - 新材料行业投资评级为“推荐”，并维持该评级 [1][131] 核心观点 - 新材料是化工行业未来发展的关键方向，正处于下游需求快速增长阶段，在政策支持与技术突破下，国内新材料产业有望迎来加速成长期 [5] - 行业筛选了支撑社会发展的重要领域，包括电子信息、新能源、生物技术、节能环保等，持续追踪处于上游核心供应链、研发能力强、管理优异的新材料公司 [5] - 新材料产业受到下游应用板块催化，正逐步放量并迎来景气周期 [131] 电子信息板块 - 全球八大CSP（谷歌、亚马逊云科技、Meta、微软、甲骨文、腾讯、阿里巴巴、百度）2025年合计资本支出预计突破4200亿美元，年增幅高达61%，约为2023与2024年资本支出之和 [7][25] - 2026年八大CSP总资本支出有望再创新高，年增24%至5200亿美元以上，支出结构转向服务器、GPU等资产，优先巩固中长期竞争力 [7][25] - OpenAI与博通建立战略合作，共同部署由OpenAI设计的10吉瓦规模AI加速器，预计自2026年下半年开始部署机架系统，2029年底前完成全部部署 [8][26] - 韩国OLED设备企业AP Systems以600亿韩元收购生产设施，总生产面积提升一倍至3万平方米，以应对中国第8.6代OLED面板投资热潮 [27] - 紫光国微已量产多款eSIM产品，并完成“AI+5G+eSIM”融合应用场景的技术布局与产品储备 [27] - 爱立信与加拿大出口发展局签署30亿美元合作协议，旨在扩大对加拿大研发的投资，加速5G、Cloud RAN、AI和量子创新等下一代技术发展 [28] - 澳大利亚初创企业Firmus启动“南门项目”，计划投资45亿澳元（29亿美元）建设由可再生能源驱动的人工智能数据中心集群，首期部署150兆瓦电力，采用英伟达GB300芯片技术，预计2026年4月投入使用，最终可能扩展至1.6吉瓦用电规模 [37] 航空航天板块 - 长征八号甲运载火箭成功发射，标志着长征系列运载火箭实现第600次发射，从第501至第600次发射中，新一代火箭发射占比达40% [11][46] - 新一代载人运载火箭长征十号已取得关键试验进展，规划中的重型运载火箭将进一步提升进入空间的能力 [11][46] - SpaceX超重-星舰完成第十一次综合飞行测试（IFT-11），为二代星舰试验画上句号，后续将从原型试验迈向应用发射，本次任务与上一次飞行仅相隔48天 [11][51] - 引力一号遥二运载火箭海上发射成功，是全球起飞推力最大固体运载火箭，也是我国首个海上成功发射的捆绑构型火箭，标志着其向常态化商业运营迈进 [44] - 长征二号丁运载火箭实现“百发百胜”，成功发射试验三十一号卫星 [45] - 长征六号改运载火箭成功执行“一箭18星”发射任务，已连续成功实施18次发射 [47] - 斯瑞新材拟向全资子公司斯瑞科技增资40,000万元，用于实施“年产3万套医疗影像装备等电真空用材料、零组件研发及产业化项目” [52][54] 新能源板块 - 我国科学家攻克全固态金属锂电池“卡脖子”难关，使电池性能实现跨越式升级，100公斤电池续航有望从500公里突破至1000公里 [13][57] - 2025年1-9月全国新能源乘用车厂商累计批发销量达1044.6万辆，同比增长32%，9月单月批发销量预估达150万辆，同比增长22%、环比增长16% [57] - 国家发展改革委等部门联合印发行动方案，目标到2027年底在全国建成2800万个充电设施，提供超3亿千瓦公共充电容量，满足超8000万辆电动汽车充电需求，实现充电服务能力翻倍增长 [58] - 当升科技与博苑股份签署战略合作框架协议，将在固态锂电材料技术合作开发、产品供应、市场推广、股权投资等领域建立战略合作关系 [76] - 石大胜华发布2025年前三季度业绩预亏公告，预计净利润亏损4900万元到7500万元 [76] 生物技术板块 - 广州市人民政府与中山大学签署协议，共同加快建设广州市前沿生物技术与生物制造创新促进中心，该中心采用“1总部（中山大学）+M创新平台+N应用场景”模式，搭建菌种库、元件库等平台，开拓生物医药、生物材料等产业应用场景 [15][80] 节能环保板块 - 住房城乡建设部等九部门印发行动方案，要求到2027年底新型城市基础设施建设重点任务取得明显进展，提出编制并实施设施建设和改造行动计划，推动城镇供水、排水、供电等市政基础设施的数字化改造和智能化管理 [18][85]