太空光伏行业概览 - 太空光伏设备行业被视为新蓝海市场 为光伏行业开辟全新增长空间 [1] - 太空极端环境对光伏电池的转换效率、寿命及材料结构提出严苛要求 [1] - 当前太空能源主流选择是III-V族多结光伏电池 成本高达20万-30万元/平方米 但其依赖稀缺金属镓 [1] 太空光伏技术路线演进 - SpaceX采用硅基PERC光伏电池 依托地面成熟供应链大幅降低成本 推动低轨卫星大规模部署 [1] - p型硅基电池抗辐射性能显著优于n型 HJT电池具备薄片化、低银耗、低衰减及低温度系数等优势 [1][2] - p型HJT电池成为当前最适配太空场景的晶硅光伏技术路线 [1][2] p型HJT电池技术优势 - 薄片化方面 头部企业已实现50-70μm p型超薄HJT电池交付 可降低发射载荷并适配卷迭式太阳翼 [2] - 低银耗方面 HJT电池银耗已降至5mg/W 在银价高企背景下具备显著成本优势 [2] - HJT电池的衰减表现与温度系数均优于PERC、TOPCon等晶硅电池技术路线 [2] 钙钛矿技术前景 - 晶硅钙钛矿叠层电池理论效率极限超过43% 破解太空光伏“效率-成本-抗辐射性”不可能三角 [2] - 钙钛矿电池比功率远超其他技术 抗辐射性能优异 电子辐射下性能降幅低于砷化镓及晶硅电池 且具备自修复能力 [2] - 钙钛矿技术已实现GW级产线落地 产业化路径清晰 有望成为太空光伏终极方案 [1][2] 太空算力市场驱动 - 马斯克计划构建基于Starlink v3卫星的轨道数据中心 规划5年内年部署100GW太阳能AI卫星 [3] - 2026年计划推进建设100GW美国本土光伏产能 印证了太空光伏的庞大规划 [3] - 伴随百GW级太空算力市场释放 叠加太空光伏电池高单位价值量 将为行业开辟新空间 [1][3] 太空光伏行业特征与壁垒 - 太空光伏以供电可靠性为第一优先级 不同于地面光伏的极致成本竞争 [3] - 高试错成本与长在轨测试周期抬高了行业门槛 [3] - 核心壁垒在于商业资源对接能力、品牌认可度、技术研发与工程化落地能力 [3] 相关受益公司 - 行业头部设备厂商包括：迈为股份、捷佳伟创、拉普拉斯、奥特维、连城数控、帝尔激光、双良节能、高测股份、宇晶股份 [4] - 深度布局太空光伏技术的电池厂商包括：东方日升、钧达股份、天合光能、晶科能源 [4]

报告行业投资评级 - 看好（维持）[1] 报告核心观点 - 太空应用正推动光伏行业进入“晶硅时代”，为行业开辟了全新的增长蓝海，其核心逻辑从地面光伏的极致成本竞争转向以供电可靠性为第一优先级的价值竞争 [5][7][138] - 低轨通信卫星的规模化部署，特别是SpaceX的星链计划，正在推动太空晶硅光伏的初步放量，而马斯克规划的基于Starlink v3卫星的百GW级太空算力（轨道数据中心）市场，将带来远超通信卫星需求的广阔空间 [7][118][126][135] - 在太空极端环境下，p型HJT电池凭借其抗辐射性、薄片化、低银耗等综合优势成为当前最适配的晶硅技术路线，而晶硅/钙钛矿叠层电池凭借更高的理论效率、优异的抗辐射性和成本潜力，有望成为太空光伏的终极解决方案 [6][81][93][94] 根据相关目录分别总结 1、 从平行到交汇，太空迈入晶硅时代 - **太空光伏的必然性**：光伏是航天器最可靠、经济且可持续的电力来源，具有能源供给稳定、成本与续航优势、轻量化易部署和低维护要求等特点 [18] - **技术路线演进**：太空光伏技术从早期的硅基电池，发展到以高效率、高抗辐射性为主的III-V族多结电池（如砷化镓），成本高达20万-30万元/平方米，单位功率成本超过1000元/W [5][64]；SpaceX为降低大规模星座部署成本，开创性采用成熟的硅基PERC电池，尽管其抗辐射性和效率（约17%）低于III-V族电池（约32%），但成本大幅降低至低于0.5元/W，且衰减周期与卫星设计寿命匹配，推动了低轨卫星大规模部署 [5][62][67] - **p型HJT的太空适配优势**： - **抗辐射性**：p型硅基电池抗辐射性能显著优于n型，NASA测试显示其对1MeV电子辐照的耐受能力最高可达n型的10倍 [6][77] - **薄片化**：HJT电池易于薄片化，头部企业已实现50-70μm p型超薄HJT电池交付，40μm超薄硅片也已下线，薄片化可降低发射载荷、适配卷迭式太阳翼并减少辐射衰减 [6][81][83] - **低银耗**：HJT依托低温工艺可实现银包铜技术规模化应用，银耗已降至5mg/W，在银价高企（突破2.2万元/公斤）背景下具备显著成本优势 [6][86][88] - **低衰减与低温度系数**：HJT组件首年衰减率仅1%，线性衰减低于0.3%/年，温度系数为-0.22%/°C，均优于PERC、TOPCon等技术 [90][91] - **晶硅钙钛矿叠层的终极潜力**： - **超高效率**：晶硅钙钛矿叠层电池通过光谱分治突破晶硅效率极限，实验室最高效率已超34%，理论极限超43% [6][94] - **卓越抗辐射性**：钙钛矿电池在1MeV电子辐射下性能仅下降约10%，而同等条件下GaAs电池下降约40%，硅电池下降更显著，且钙钛矿材料具自修复能力 [6][97] - **产业化加速**：该技术已实现GW级产线落地，国内头部企业如隆基绿能、安徽华晟、晶科能源、天合光能等在转换效率上接连取得突破，产业化路径清晰 [6][104][105] 2、 太空竞赛启幕，光伏开辟全新蓝海 - **低轨通信卫星推动初步放量**： - **轨道特性**：低地球轨道（LEO，160-2000公里）具有低延迟、低发射成本优势，但卫星寿命较短（5-7年），是最适配晶硅太阳翼的大规模部署场景 [110][114][118] - **市场规模**：截至2026年1月22日，全球活跃卫星1.44万颗，其中低轨卫星1.35万颗，SpaceX星链卫星以9542颗占据主导地位 [118] - **装机测算**：星链v2 mini卫星太阳翼面积105平方米，单星功率约35kW，已发射总量对应近200MW功率；规划中的v3卫星太阳翼面积超400平方米，单星功率预计达150kW，若最终4.2万颗卫星均为v3型号，将对应6.3GW总装机，按5年寿命测算年均新增需求约1.26GW [124][126][129] - **太空算力带来星辰大海空间**： - **宏大规划**：马斯克计划通过SpaceX、Tesla和xAI协同，构建基于Starlink v3卫星的轨道数据中心，利用太空连续太阳能和真空辐射冷却，并规划未来5年内每年部署100GW太阳能AI卫星 [7][135] - **轨道容量支撑**：研究显示，低地球轨道最大承载容量可达1260万颗卫星，年均最优发射规模270万颗，若按单星平均100kW功率测算，对应年均新增装机空间高达270GW，完全能覆盖100GW/年的部署目标 [131][135] - **核心通胀逻辑**：太空光伏以供电可靠性为第一优先级，高试错成本和长在轨测试周期抬高行业门槛，竞争壁垒在于商业资源对接、品牌认可度、技术研发与工程化能力，摒弃了地面“低价优先”模式，叠加电池高单位价值量，将为光伏行业开辟全新增长空间 [7][138] 3、 放量前夜布局，设备厂商抢占先机 & 4、 群雄竞逐赛道，头部厂商蓝海掘金 - **核心设备厂商**：报告列举了在HJT、TOPCon、钙钛矿等关键技术路线上具备领先设备供应能力的公司，包括迈为股份、捷佳伟创、拉普拉斯、奥特维、连城数控、帝尔激光、双良节能、高测股份、宇晶股份 [8][142][145][147][149] - **核心电池/组件厂商**：报告列举了深度布局太空光伏技术的电池厂商，包括东方日升、钧达股份、天合光能、晶科能源 [8] - **代表性公司技术布局**： - **迈为股份**：作为HJT整线设备龙头，提供从PECVD、PVD到丝印的完整解决方案，并基于HJT平台布局钙钛矿叠层电池设备，其中试线电池效率已超29% [142][143] - **捷佳伟创**：在TOPCon设备领域PECVD等核心设备市占率领先，并且是全球唯一实现钙钛矿整线设备交付的企业 [145][146] - **奥特维**：串焊机全球市占率超60%，并已完成钙钛矿核心PVD、蒸镀、ALD设备的研发，预计2026年送客户端验证 [149]

马斯克的太空光伏与AI算力协同愿景 - 马斯克宣布SpaceX与特斯拉计划三年内在美国实现合计200GW的年太阳能制造产能，其中SpaceX承担100GW，特斯拉承担100GW [1] - SpaceX规划的40GW产能将专门适配太空光伏需求，旨在为计划中每年部署的约100万颗太阳能AI卫星供能 [1] - 马斯克预测部署AI成本最低的地方将是太空，并计划建设太空光伏基地来支持数据中心部署，最终愿景是在2030年前实现首个100GW太空光伏里程碑 [1] 太空光伏的技术路线与市场前景 - 太空光伏技术正经历降本革命，SpaceX已确定采用p型HJT电池技术作为大规模量产路线，以平衡性能与成本 [2] - 行业技术梯队分为三代：短期由效率超30%的三结砷化镓电池主导；中期HJT电池渗透低轨场景；长期钙钛矿叠层电池有望凭借高比功率和低成本实现替代 [2] - 全球低轨卫星备案量超10万颗，未来五年待发射量超7万颗，东吴证券测算年发射1万颗卫星即可催生近2000亿人民币的太阳翼市场空间 [2] - 太空AI算力崛起放大需求，中信建投预测若进入每年100GW部署阶段，全球相关光伏市场规模将攀升至5000亿美元以上，相当于2025年全球光伏市场规模的5倍多 [2] 太空光伏的产业机遇与供应链影响 - 马斯克的200GW产能规划精准锚定了太空光伏与AI算力的协同爆发点，国内头部企业如天合、晶科、日升等已提前卡位 [2] - 该规划将地面光伏成熟的供应链与庞大产能对接太空经济需求，从硅片、电池设备到银浆、胶膜等关键辅材，整个产业链都将面临为航天级标准进行升级和验证的新机遇 [2] - 对于中国产业界而言，这是将现有光伏极致制造能力向太空级提升的挑战，更是跳出地面内卷、在全球前沿科技与能源融合赛道确立领导地位的契机 [3] 太空光伏的独特优势 - 近地轨道无大气遮挡、24小时日照的优势，使太空光伏年发电小时数较地面提升7-10倍，且能摆脱昼夜、天气限制，为低轨卫星星座及太空AI算力中心提供稳定能源 [1]