莎莎国际退出中国内地线下市场 - 公司宣布将于2025年6月30日前关闭中国内地最后18家线下门店，完全退出内地线下零售市场 [1][2] - 闭店核心原因包括：线上业务占比超80%、顾客购物习惯线上化、线下店铺无法实现规模经济 [3] - 内地市场曾于2021财年达到77家门店峰值，2022年起已从77家锐减至37家 [14] 财务表现大幅下滑 - 2025财年营业额同比减少9.7%至39.42亿港元，净利润暴跌64.8%至7697万港元 [5] - 核心盈利同比下降51.1%，每股基本盈利从7.1港仙降至2.5港仙 [6] - 未期股息从5.0港仙降至1.7港仙，股价跌至0.58港元，市值18亿港元 [6] 战略调整与市场转移 - 公司预留3000万港元专项闭店成本用于员工遣散、门店赔偿等 [9][14] - 将加大社交媒体和数字渠道投入，通过直播带货、微信小程序提升线上竞争力 [13] - 东南亚市场成为新增长点，线下销售额同比增长15.4%至3.32亿港元，在马来西亚和新加坡拥有72家门店 [15] 行业竞争环境分析 - 国际大牌和国货品牌加强线上直营，价格透明化削弱集合店渠道优势 [16] - 本土美妆集合店如HARMAY话梅、THE COLORIST调色师抢占市场份额 [14] - 东南亚35岁以下消费人群占比超50%（印尼57.6%），2025年市场规模预计超3000亿元人民币 [16] 产品质量问题 - 公司因"sasatinnie沁润护手霜"菌落总数超标410倍被罚99万元 [17][18] - 涉事批次产品货值金额176545.6元，违法所得102889.26元 [18][19]

公司战略调整 - 莎莎国际将于2025年6月30日前关闭中国内地所有线下门店 共18家 并转型为供货商模式 集中资源发展线上业务[1][4] - 关闭原因为中国内地线上业务占比超80% 线下店铺无法达到规模经济效益 且顾客购物倾向转向线上[4] - 北京市场多家门店已关闭 燕莎奥特莱斯店于6月22日撤店 房山区首创奥莱店为最后一家营业门店 于6月24日关闭[3] 财务表现 - 截至2025年3月31日财年 公司全年营业额同比下跌9.7%至39.42亿港元 净利润大幅下滑64.8%至7697万港元[7] - 中国内地市场营业额同比减少10.5%至5.21亿港元 其中线下渠道营业额同比下滑38.2%至1.03亿港元 占比仅19.7%[7] - 相比巅峰时期80家门店 2022年9月内地门店减至42家 2024年仅剩18家[4] 业务转型挑战 - 线上渠道包括自营官网 微信小程序 抖音及天猫 但抖音账号去年10月停更 天猫仅海外旗舰店 微信配送需5-7工作日[6] - 扩充独家小众品牌如Suisse Programme和Cyber Colors 但天猫国际部分产品成交量仅个位数 抖音店铺部分销售额为零[6] - 2024年9月因护手霜菌落总数超标410倍被处罚98.56万元 产品下架召回[7] 行业趋势 - 美妆集合店模式面临淘汰 2022年Olive Young关闭上海唯一门店 屈臣氏一年关闭343家门店[8] - 线下门店运营成本提高 客户到店率降低 投入产出比下降 商业地产红利减少[8][9] - 行业需向高端化转型 跳出价格竞争 以线上为核心 数字化提升客户体验和运营效率[9]

公司业绩表现 - 莎莎国际2024/25财年全年营业额同比下跌9.7%至39.42亿港元，净利润大幅下滑64.8%至7697万港元 [1][2] - 港澳地区营业额同比下跌12.3%至29.92亿港元，占总营业额的75.9%，线下销售跌幅从上半财年的19.4%收窄至下半财年的6.3% [2] - 东南亚市场线下销售额同比增长15.4%至3.32亿港元，截至2025年3月31日，莎莎国际在马来西亚及新加坡分别开设67间及5间店铺 [2] 中国内地市场调整 - 中国内地市场营业额同比下降10.5%至5.21亿港元，其中线上渠道占比80.3%至4.18亿港元，线下渠道占比19.7%暴跌38.2%至1.03亿港元 [3] - 公司宣布将于2025年6月30日前关闭中国内地最后18家线下门店，完全退出内地线下零售市场 [1][3] - 内地门店数量从2021财年的77家锐减至2025年的37家，主要因国货美妆崛起及本土美妆集合店竞争加剧 [3] 战略转型方向 - 公司将集中资源专注发展线上业务，加强社交媒体及数码渠道宣传力度，提升独家品牌曝光率 [3] - 东南亚市场被视为新的增长引擎，未来可能继续扩大该区域门店布局 [2] 产品质量问题 - 2024年9月公司因"sasatinnie 沁润护手霜"菌落总数超标410倍被上海市监局罚款88.27万元并没收违法所得10.29万元 [4][5] - 涉事护手霜货值金额为176545.6元，共经营10031支不合格产品 [5]

公司战略调整 - 莎莎国际宣布将于2025年6月30日前关闭中国内地最后18家线下门店，完全退出内地线下零售市场 [2] - 公司将集中资源专注发展线上业务，加强社交媒体和数码渠道宣传力度 [9] - 中国内地市场呈现"线上强、线下弱"格局，线上渠道占比达80.3% [6] 财务表现 - 2024/25财年全年营业额同比下跌9.7%至39.42亿港元，净利润大幅下滑64.8%至7697万港元 [2][5] - 港澳地区营业额同比下跌12.3%至29.92亿港元，占总营业额的75.9% [5] - 东南亚市场线下销售额同比增长15.4%至3.32亿港元，成为新增长引擎 [5] - 中国内地市场营业额同比下降10.5%至5.21亿港元 [6] 市场表现 - 港澳线下销售跌幅从上半财年19.4%收窄至下半财年6.3%，同店销售跌幅从24.3%收窄至7.7% [5] - 中国内地线下渠道营业额暴跌38.2%至1.03亿港元 [6] - 东南亚市场已开设67间马来西亚店铺和5间新加坡店铺 [5] 历史发展 - 公司成立于1978年，1997年在香港联交所上市，业务覆盖港澳、内地及东南亚 [4] - 中国内地市场始于2005年，2021财年门店数量曾达77家 [8] - 2022财年起内地门店从77家锐减至37家，2025年将完全关闭 [8] 产品质量问题 - 2024年9月因"sasatinnie 沁润护手霜"菌落总数超标410倍被罚99万元 [10][11] - 涉事批次产品货值金额176545.6元，违法所得102889.26元 [11] 行业竞争 - 国货美妆崛起和本土美妆集合店(如HARMAY话梅、THE COLORIST调色师)抢占市场 [8] - 公司曾凭借"免税店同款"和"低价大牌"标签吸引消费者 [8]