公司基本信息 - 公司是莎莎國際控股有限公司，股份代號178[2] - 公告日期為2025年7月18日[4] 公告相关信息 - 公告涉及截至2024年3月31日及2025年3月31日止年度年報的補充資料[2] 购股权计划规定 - 2022年購股權計劃中，承授人接納購股權要約時須向公司支付1.00港元作為代價[2] - 購股權要約須於不遲於授出日起計30日接受[2] 公司管理层信息 - 公司執行董事包括郭少明博士等5人[5] - 公司獨立非執行董事包括紀文鳳小姐等4人[5]

财务数据关键指标变化 - 2024/25财年营业额39.417亿港元，按年变化 - 9.7% [7] - 2024/25财年毛利15.707亿港元，按年变化 - 11.9% [7] - 2024/25财年毛利率39.8%，较上一年减少1.0个百分点 [7] - 2025年持续经营业务营业额为39.41704亿港元，2024年为43.67496亿港元，2025年较2024年有所下降[69] - 2025年持续经营业务毛利率为39.8%，2024年为40.8%，2025年较2024年有所下降[69] - 2025年持续经营业务年内盈利为7697.3万港元，2024年为2.18883亿港元，2025年较2024年有所下降[69] - 2025年持续经营业务纯利率为2.0%，2024年为5.0%，2025年较2024年有所下降[69] - 2025年经营业务产生的现金净额（包括支付租赁负债及利息）为1.37412亿港元，2024年为2.53589亿港元，2025年较2024年有所下降[81] - 2025年股本回报率为6.6%，2024年为 - 35.0%，2025年较2024年有明显提升[79] - 2025年每股基本盈利（港仙）为7.1，2024年为 - 11.6，2025年较2024年有明显提升[80] - 2022 - 2025财年营业额年均复合增长率为4.9%[73] - 2024/25财年整体营业额394170万港元，核心盈利10700万港元，线下营业额按年跌幅从第一季的20.1%收窄至第四季的4.4%[88] - 2025年全年营业额为3941704千港元，2024年为4367496千港元[93] - 2025年全年年内溢利归属本公司拥有人为76973千港元，2024年为218883千港元[93] - 2024/25财年公司营业额394170万港元，较去年下跌9.7%，线下销售322630万港元，线上销售71540万港元[111][113] - 本财年公司毛利157070万港元，按年跌11.9%，毛利率39.8%[114] - 撇除一次性的中国内地闭店成本拨备3000万港元，核心盈利为10700万港元[115] - 每股基本核心盈利为3.5港仙，每股基本盈利为2.5港仙，董事会建议派末期股息每股1.7港仙[115] - 港澳营业额下跌12.3%至299180万港元，线下销售279220万港元，线上销售19960万港元[111][116][117] - 东南亚营业额41960万港元，较去年增长14.7%，线上销售8810万港元，线下销售33150万港元[111] - 本财年港澳线上及线下营业额占集团总营业额的75.9%，达299180万港元，盈利12860万港元，较去年下跌45.0%[118] - 截至2025年3月31日，中国内地整体营业额按年下跌10.5%至5.205亿港元，亏损由去年1710万港元减至1490万港元（未计闭店前拨备）[142] - 中国内地线上营业额为4.179亿港元，按年上升0.6%，占该地区总销售额的80.3%，占集团总线上营业额的58.4%[146] - 本财政年度，东南亚总销售额为4.196亿港元，较去年增加14.7%，线下销售占3.315亿港元，占该地区总销售额的79.0%，市场亏损500万港元（2024年盈利500万港元）[151] - 2025年3月31日集团约有2400名雇员，年内员工成本为67990万港元[161] - 2025年3月31日集团运用资金总额为11.577亿港元，较2024年3月31日的12.521亿港元下降7.5%[163] - 资本开支为5890万港元（2024年：7330万港元），主要用于投资科技设备、新店及装修现有店铺[166] - 集团库存为6.7亿港元（2024年：7.053亿港元），库存周转日数增加3日至103日[167] - 2025年3月31日集团已抵押予银行融资的土地及楼宇账面价值为8950万港元（2024年3月31日：9440万港元）[168] 各条业务线表现 - 公司货品种类逾9000种，涵盖逾600个国际美妆品牌、逾120个独家代理品牌，产品价位从1港元至5000港元[59] - 公司旗下有“Cyber Colors”“Suisse Programme”“Mercedes–Benz”等独家品牌[62] - 公司在独家品牌的策略、定位、市场推广、定价及销售渠道方面拥有话语权[60] - 集团业务涵盖香港及澳门、中国内地和东南亚的线上和线下零售、批发销售渠道[94] - 集团旗下有护肤、香水、化妆品等产品类别，并推出新产品类别[94] - 集团在供应链创新、数字化和可持续性方面投入资源，提供30天退货保证[94] 各地区表现 - 2025年3月31日香港及澳门线下销售变动 - 12.9% [9] - 2025年3月31日中国内地线下销售变动 - 38.2% [9] - 2025年3月31日东南亚线下销售变动 + 15.4% [9] - 截至2025年3月31日止年度，香港及澳门营业额占比75.9% [11] - 截至2025年3月31日止年度，中国内地营业额占比13.2% [11] - 截至2025年3月31日止年度，东南亚营业额占比10.6% [11] - 集团港澳线下销售按年跌幅从上半年的19.4%收窄至下半年的6.3%，全年跌幅约12.9%；同店销售跌幅从上半年的24.3%收窄至下半年的7.7%，全年跌幅约16.0%[130][131] - 香港及澳门线下销售额中分别约37.1%及78.2%来自旅客，合并计算该地区线下销售额中47.6%来自旅客，疫情前占约74%[131] - 截至2025年3月31日，公司在港澳运营84间店铺，较2024年3月31日增加2间[132] - 港澳线上渗透率从疫情前的0.1%提升至6.7%，本财年线上营业额19960万港元，按年下降1.4%，占集团总线上销售额的27.9%，VIP会员贡献约78.3%[133] - 本财年直播带货销售额占港澳总线上销售额的18.3%[136] - 中国内地营业额52050万港元，其中线下销售10260万港元（占比19.7%），线上销售41790万港元（占比80.3%）[140] - 2025年3月31日，中国内地线下店铺较去年同期减少14间至18间，规模缩减43.8%，线下销售额为1.026亿港元，按年跌幅38.2%[143] - 2025年3月31日，东南亚店铺总数为72间，其中马来西亚67间，新加坡5间[155] - 东南亚线下销售额按年上升15.4%，但受水灾影响，马来西亚下半财年同店销售录得6.4%的跌幅，东南亚年内在店销售按年微跌1.3%[156] - 东南亚线上销售录得8810万港元，按年上升12.4%，占该地区市场总销售的21.0%[158] 管理层讨论和指引 - 2024/25财年中国内地零售线上占比80%，计划6月底前关闭所有线下店舖，争取2025/26下半财年线上业务盈利[89] - 2024/25财年东南亚线上及线下销售双位数按年增幅，会密切监察市场并加强品牌推广[89] - 董事会建议派发本财年末期股息每股1.7港仙，全年股息每股2.45港仙（2024年：5.0港仙），派息比率约70%[89] - 公司决定在2025年6月30日前关闭中国内地所有线下店铺，集中资源发展线上业务[141] - 公司会强化中国内地线上业务，投放资源加强宣传，与网络红人合作提高品牌知名度和可信度[147] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司在香港零售管理协会2024年获「傑出服務獎」等四项殊荣[37] - 公司在Shopee马来西亚双11、双12「藥局与连锁店」类别中均为第五名，新加坡双12「超市和零售商」类别中为第一名[40] - 公司在2024年天猫双11品类榜单中，进口400元以下香水（CK One）、进口妆前乳（SOFINA隔离乳）获首名[40] - 公司在2024年京东热卖榜中，眼部精华（欧莱雅紫熨斗）排前三名，粉状洁面（嘉娜宝洁面粉）排前两名[40] - 公司在2024年拼多多回头客好店评选中上榜[40] - 公司执行董事郭诗慧女士在公益金周年颁奖礼2024获「公益卓越奖」[42] - 公司连续四年在香港货品编码协会「贴心企业」嘉许计划2024获「贴心企业」殊荣[46] - 公司连续19年获颁「商界展关怀」标志，并于2024年获颁「15年+商界展关怀」标志[46] - 公司在2024年电视广播有限公司（TVB）「环境、社会及管治大奖2024」获「ESG特别嘉许奖－优异」[47] - 公司独家产品在多个奖项中获奖，如品美2024《Future Beaute The Skincare Awards》编辑之选（乳霜类别）[49] - 公司统一港澳、中国内地及东南亚地区的莎莎顾客关系管理机制，优化会员招募和注册程序[55] - 公司参与香港特别行政区政府知识产权署“正版正货”计划超连续20年[58] - 公司荣获香港旅游发展局“优质旅游服务”计划认可[58] - 公司荣获香港优质标志局“香港Q嘜优质服务”认可[58] - 公司向所有线上线下顾客提供30天购物保证[57][58] - 集团自有微信小程序每月活跃用户数量较去年同期增长13.4%[148] - 郭羅桂珍博士累積逾40年營銷及推廣化粧品的經驗，領導集團多方面業務[179] - 郭羅桂珍博士夫婦各佔Sunrise Height Incorporated和Green Ravine Limited 50%股權[182] - 郭詩慧女士於2005年加入集團，2018年4月晉升為企業策劃及發展副總裁[184] - 郭詩慧女士2002年獲澳洲皇家墨爾本理工大學商業學學士學位，2004年獲澳洲蒙納士大學國際商業學碩士學位[185] - 郭詩雅小姐於2010年加入本集團，2018年4月晉升為電子商貿副總裁[187] - 郭詩雅小姐2004年畢業於加拿大英屬哥倫比亞大學，獲經濟學學士學位[188] - 郭羅桂珍博士現年71歲[183] - 郭詩慧女士現年47歲[186] - 郭詩雅小姐現年41歲[188] - 郭博士丈夫郭少明博士現年72歲[176] - 钟明杰于2025年6月19日起任公司执行董事等职，2024年12月2日加入公司任首席财务总监，2025年4月25日任公司秘书[189] - 纪文凤于2006年12月获委任为公司独立非执行董事，在综合传播及市场推广服务有逾40年经验，现年78岁[191][193] - 陈伟成于2010年3月11日任公司非执行董事，2012年6月26日调任独立非执行董事，有超37年财务等经验，现年69岁[194][196] - 陈晓峰于2019年9月2日获委任为公司独立非执行董事，是翰宇国际律师事务所合伙人[198] - 陈晓峰为第十三届（2019年4月－2023年3月）及第十四届（2023年3月－2028年）香港区全国人大代表[200] - 白马户外媒体有限公司于2021年私有化[197] - 陈伟成于2023年2月1日辞任ReneSola Ltd独立董事等职[195] - 陈晓峰于2025年4月1日辞任万城控股有限公司相关职务，2025年7月1日辞任环联连讯科技有限公司相关职务[199] - 纪文凤获多所大学荣誉大学院士荣衔，获多项勋章及被委任为多届政协委员[192] - 陈伟成曾于2003 - 2008年任李宁有限公司执行董事等职，1999 - 2002年任路透社资深副总裁[196] - 2019年4月1日起采用香港财务报告准则第16号，租赁负债支付分类有变化[85] - 本财政年度到访香港及澳门的旅客分别有45.5百万及35.9百万，其中中国内地旅客分别有34.6百万及25.6百万[103] - 集团在马来西亚吉隆坡及中国上海设有区域办事处[94] - 集团以“缔造美丽人生”为使命，提供专业美容护理方案[94] - 2024年中国GDP达132.3万亿元，按年增长5.0%，社会消费品零售总额增长3.5%，化妆品市场交易总额约1.1万亿元，按年增长2.8%[107] - 2024年新加坡GDP增长率达4.0%，马来西亚GDP按年增加5.1%[109] - 2024 - 2025财政年度香港本地生产总值增长率为+5.8%，零售销售变动为–8.6%，药物及化妆品销售变动为+0.4%[96] - 2024 - 2025财政年度中国内地本地生产总值增长率为+5.8%，零售销售变动为+3.2%，药物及化妆品销售变动为+3.6%[96]

港股市场表现 个股异动 - 中国罕王 (03788) 飙升近20%，年内累计涨幅达3.2倍，公司建议分拆罕王黄金于联交所主板独立上市 [1] - 北海康成-B (01228) 再涨超50%，近三日股价翻倍，公司为港股罕见病领域第一股 [1] - 香港中旅 (00308) 再涨超24%，年内股价翻倍，市场炒作稳定币跨境支付场景 [1] - 瑞安房地产 (00272) 早盘涨超4%，前6月累计合约物业销售额同比增长457% [1] - 丘钛科技 (01478) 现涨超7%，6月手机摄像头模组销售3264.8万件，同比增加1.5% [1] - 德康农牧 (02419) 升6%，天风证券给予目标价154港元，新周期逻辑持续强化 [1] 行业板块 - 博彩股继续走高，永利澳门 (01128) 涨6.49%，新濠国际发展 (00200) 涨6.15%，澳博控股 (00880) 涨5.15%，银河娱乐 (00027) 涨1.44% [2] - 铜业股早盘普跌，洛阳钼业 (03993) 跌6.04%，紫金矿业 (02899) 跌4.35%，中国有色矿业 (01258) 跌2.76%，江西铜业股份 (00358) 跌1.66% [2] 新股及产品动态 - 大众口腔 (02651) 首挂上市，早盘高开20%，公司为华中地区领先的民营口腔医疗服务提供商 [3] - 蓝思科技 (06613) 首挂上市早盘高开3.85%，公司在全球消费电子和智能汽车领域排名领先 [3] - 粉笔 (02469) 涨超9%，AI刷题系统班迎来重磅升级，公司持续丰富AI产品矩阵 [3] - 越疆 (02432) 涨超7%，今日正式发布六足仿生机器狗 [2] - FORTIOR (01304) 首挂上市，早盘高开8.55%，现涨超12%，公司为BLDC细分领域国产芯片设计头部企业 [2] 美股市场表现 个股异动 - 稳定币概念股延续涨势，老虎证券 (TIGR.US) 涨逾8% [4] - 特朗普媒体科技集团 (DJT.US) 涨逾2%，公司寻求SEC批准蓝筹加密货币ETF [4] - Wolfspeed (WOLF.US) 继续走高，股价涨超9% [4] - 法拉第未来 (FFAI.US) 涨逾1%，FX系列B端预订量达4100台 [4] - 英特尔 (INTC.US) 涨超7%，启动全公司范围裁员 [4] - 极光 (JG.US) 涨近5%，与加密支付解决方案提供商HashNut达成战略合作 [4] - 京东 (JD.US) 涨逾2%，京东外卖宣布正式启动"双百计划" [4] - 香港建筑分包商Masonglory (MSGY.US) 登陆美股市场，股价涨超6% [4] 行业板块 - 黄金股走低，黄金资源 (GORO.US) 跌近10%，美国黄金公司 (USAU.US) 跌逾4%，哈莫尼黄金 (HMY.US)、纽曼矿业 (NEM.US) 跌逾4% [4] 产品与技术 - 特斯拉 (TSLA.US) 涨超1%，xAI计划周三发布Grok-4 [5]

湖南欧标经营困境 - 湖南欧标及法定代表人毛九如被限制高消费，因未履行与长沙金仓商贸的买卖合同纠纷案给付义务[2] - 2024年以来公司已被8次"限高"，子公司广州欧标及湖南欧标员工已于2024年10月集体解散[2] 植物医生IPO进展 - 北京植物医生化妆品股份有限公司深交所主板IPO申请获受理，拟募资9.98亿元[3] - 计划发行不超过2666.67万股（占发行后总股本≥25%），募集资金用途包括：营销及品牌建设5.26亿元、总部及研发中心2.64亿元、生产基地改造1.09亿元、信息化升级9989.87万元[4] 莎莎国际战略收缩 - 莎莎国际将于2025年6月30日前关闭中国内地全部18家线下门店，退出内地线下市场[5] - 2024/25财年港澳地区营收下降12.2%至29.92亿港元（占总营收75.9%），内地营收下跌10.5%至5.21亿港元（线下渠道暴跌38.2%）[5] - 内地门店数量从高峰期77家缩减至18家，线上渠道占比80.3%但仅微增0.6%[5] 颖通控股上市表现 - 颖通控股在香港交易所上市（代码06883.HK），当前股价2.17港元/股，总市值27.2亿港元（较发行价下跌15%）[6] - 2023-2025财年营收分别为16.99亿元、18.64亿元、20.83亿元，净利润1.73亿元、2.06亿元、2.27亿元[6] - 运营72个外部合作品牌包括爱马仕、梵克雅宝等[6] Byredo管理层变动 - Byredo创始人Ben Gorham将于本月底卸任，品牌将全面交由Puig集团接管[7] - 品牌历经三次所有权变更：2013年被Manzanita Capital收购控股权，2022年Puig集团以10亿欧元收购多数股权[7] 锦波生物战略合作 - 锦波生物拟向养生堂发行718万股（占发行前总股本6.24%），发行价278.72元/股，募资20亿元[8] - 合作聚焦市场渠道赋能、产业化加速、技术研发融合及商业化能力提升[8] 美妆行业趋势 - 中草药成分护肤品年复合增长率显著，76%消费者偏好天然草本产品[9] - 2025年新备案原料中植物原料占比达50%，多为中国特色植物[9] - 韩国化妆品出口额前4个月达36.0609亿美元，首次超过美国（35.7069亿美元），2023年出口额同比大增20.3%[12] 企业创新动态 - 奇华顿推出香氛设计工具ChériScentz，通过视觉刺激捕捉情感反应，预计2026年商业化[10] - 雅诗兰黛任命Sara Staniford负责MAC、Bobbi Brown等品牌在英国与爱尔兰市场的管理[11]

业绩总结 - 截至2025年3月31日，集团营业额为39.41亿港元，同比下降9.7%[7] - 毛利为15.71亿港元，同比下降11.9%，毛利率维持在39.8%，较去年下降1.0个百分点[7] - 核心盈利为1.07亿港元，同比下降51.1%[14] - 年内盈利为7700万港元，同比下降64.8%[14] - 港澳地区营业额同比下降12.3%，占集团总营业额的75.9%[8] - 中国内地营业额同比下降10.5%，占集团总营业额的13.2%[8] - 东南亚地区营业额同比增长14.7%，占集团总营业额的10.6%[8] - 经营业务流入之现金净额为1.37亿港元，同比下降45.8%[17] - 最终股息为每股1.7港仙，同比下降3.3港仙[7] - 截至2025年3月31日，手头现金为3.71亿港元，总可用资金为6.87亿港元[17] 用户数据 - FY24/25线下营业额为HK$2,792M，占总营业额的93.3%[23] - FY24/25线上营业额为HK$200M，占总营业额的6.7%[23] - FY24/25同店销售额表现按年下降19.4%[23] - FY24/25线下平均单额为HK$276，同比下降6.7%[23] - FY24/25上半年线下交易宗数为4.6M，同比下降12.6%[23] - FY24/25下半年线下交易宗数为5.2M，同比下降3.2%[23] 市场展望与策略 - 集团将在中国内地有序关闭18间线下店铺，专注于线上业务[25] - 东南亚线下销售同比增长15.4%，线上销售同比增长12.4%[27] - FY24/25线下营业额为HK$420M，同比增长4.3%[28] - FY24/25线下平均单额为HK$249，同比增长10.7%[28]

财务表现 - 公司2024/25财年营业额39.42亿港元 同比下滑9 7% [1] - 盈利同比减少64 8%至7697 3万港元 [1] - 毛利率下降1 0个百分点至39 8% [2] - 最新财季(2025年4月1日至6月15日)营业额同比增长4 5%至8 112亿港元 [10] 业务调整 - 关闭中国内地全部18家线下门店 转型为供货商模式 [5] - 微信小程序"SaSa莎莎官方线上商城"已于2025年3月22日停止运营 [2] - 抖音官方账号最新内容停留在2024年10月30日 [2] - 中国内地线上业务占比超过80% 线下门店无法实现规模经济 [5] 线上渠道布局 - 计划加大社交媒体平台及数字渠道投入 包括直播带货和微信小程序 [5] - 香港莎莎微信小程序采用跨境直邮模式 配送时效5-7个工作日 [5] - 设置108元包邮门槛 未满额收取25元邮费 [5][7] - 商品清关需实名认证 受节假日和海关因素影响时效 [7] 供应链管理 - 2025年1月5日起更新包装标签 新旧标签随机发货 [8] - 商品采购渠道整合 货源均为海外正品 [8] - 莎莎电子商务(广州)有限公司负责跨境清关及小程序运营 [7]

莎莎国际战略调整 - 公司宣布在2025年6月30日前关闭中国内地所有线下店铺[1] - 截至2025年3月31日中国内地仅有18间线下店铺 占集团174间门店的10%[2][3] - 中国内地线上业务占集团总在线营业额的58.4% 在线营业额同比上升0.6%至4.18亿港元[2] 财务表现 - 公司全年营业额同比下跌9.7%至39.42亿港元 净利润下滑64.8%至7697万港元[2] - 港澳地区营业额下跌12.3%至29.92亿港元 占集团销售额超过80%[7] - 港澳市场线下销售跌幅从上半年的19.4%收窄至下半年的6.3%[7] 业务转型 - 中国内地线上销售占内地营业额的80% 将集中资源发展线上业务[3] - 已入驻7个第三方线上平台 预计转型对内地盈利有正面影响[3] - 将继续在香港旅游区开设新店服务内地游客和本地客人[7] 行业趋势 - 韩国Olive Young于2022年退出中国内地市场 屈臣氏2024年加速关店转型[4] - 资生堂2024年营业利润锐减73.1% 雅诗兰黛2025Q2净亏损5.8亿美元[10] - 欧莱雅保持增长但增速放缓 2024年销售额同比增长5.1%至434.8亿欧元[10] 市场变化 - 社交媒体和电商发展改变消费习惯 线下专柜试妆功能被直播取代[11] - 消费者更倾向选择价格实惠的"平替"产品和拼单销售[11] - 港澳市场受益于签证政策放宽和旅游刺激措施[7]

管理层增持股份 - 公司执行董事、主席兼行政总裁郭少明博士，执行董事兼副主席郭罗桂珍博士，以及执行董事、首席财务总监及公司秘书钟明杰先生于2025年6月25日至2025年6月26日期间以自有资金在公开市场购入公司普通股股份合计300万股 [1] - 郭少明博士及郭罗桂珍博士透过二人共同持有的Sunrise Height Incorporated购入200万股股份，钟明杰先生购入100万股股份 [1] - 管理层表示增持是由于对集团业务及前景充满信心 [1]

公司战略调整 - 莎莎国际宣布在2025年6月30日前关闭中国内地所有线下门店 内地门店数量从32家减少至18家 一年内关闭14间店铺 [1] - 公司解释退出原因为线下门店数量不足 无法有效覆盖内地市场 且线上销售占比达内地营业额的80% 未来将集中资源发展线上业务 [1] - 预计关闭线下门店对内地盈利有正面影响 未来通过跨境电商等线上平台服务内地消费者 [1] 财务表现与退出成本 - 截至2025年3月31日的财年 公司全年营业额同比下降9.7%至39.42亿港元 净利润大幅下滑65%至7697万港元 [2] - 中国内地业务营业额同比减少10.5%至5.21亿港元 亏损4495万港元 [2] - 计提关闭门店相关费用包括遣散费1722.4万港元和租赁赔偿301万港元 [2] 市场背景与竞争分析 - 莎莎国际1978年创立于香港 1997年上市 巅峰时期全球门店超200家 内地门店达77家 [2] - 内地跨境电商(如天猫国际 海南免税)削弱其价格优势 内地关税政策放宽进一步挤压其生存空间 [3] - 国货美妆品牌崛起 凭借高性价比和创新能力抢占市场份额 [4] 线上业务布局 - 2024/25财年新增快手及拼多多平台 使内地主要第三方平台增至7个 线上利润逐年改善 [5] - 在抖音平台粉丝量11.2万 淘宝海外旗舰店粉丝71万 仍依赖保税仓发货 配送时效3-5天 [5] - 相较于丝芙兰等竞争对手 莎莎国际线上渠道布局较晚且不足 [5] 未来发展方向 - 公司仍看好内地美妆市场发展 将密切监察市场变化 灵活调整资源 [3] - 港澳市场占销售额超80% 将继续在香港旅游区开设新店服务内地游客及本地客群 [3] - 行业专家指出未来美妆集合店需以"内容+数据+敏捷供应链"重构商业模式 [5]

公司动态 - 莎莎国际将于6月24日前关闭所有中国内地线下门店，彻底退出中国内地线下市场[1][3] - 公司2025财年年报已预告将在6月30日前关闭中国内地剩余门店[4] - 关闭线下门店原因是线上业务占比超过80%，线下无法达到规模经济效益[4] - 公司否认彻底退出中国内地市场，将集中资源发展线上业务，并考虑以批发形式与内地零售商合作[5] - 近年来持续收缩线下门店，2025财年关闭14家中国内地门店，2019年退出新加坡市场[5] 公司历史与业绩 - 公司成立于1978年香港，1997年上市，2005年进入中国内地市场[5] - 巅峰时期全球门店超200家，中国内地达77家门店[5] - 2011财年前营收约40亿港元，2012财年跃升至64亿港元，2015财年达89亿港元[8] - 2025财年营收降至39亿港元，仅为巅峰时期一半[8] - 2021年才开始布局线上渠道，包括自营官网、微信小程序、抖音平台等[9] 商业模式与竞争 - 起步定位大牌代理，产品价格比原价低20%-50%，销售逾600个品牌[6] - 凭借高性价比和多品牌优势曾跻身行业前列[6][7] - 线上布局过晚，2015年业绩波动但2021年才开始重视线上[9] - 与卓悦、屈臣氏等传统美妆零售商同样面临困境[10][11] - 屈臣氏2024年中国美容保健产品收益135.08亿港元，同比下滑17.9%[11] 行业趋势 - 新兴美妆零售商如话梅、调色师崛起，调色师已开超100家门店[11] - 新兴零售商通过细分领域和潮牌合作吸引年轻消费者[11] - 行业建议传统零售商突破"传统零售"定位，挖掘新消费群体需求[11] - 屈臣氏推行"O+O"策略，莎莎国际加快数码系统升级[12] - 公司计划引入美肌保健等热门小分类产品以适应市场潮流[12]