Match Group (MTCH) Q1 2025 Earnings Call May 08, 2025 08:30 AM ET Company Participants Tanny Shelburne - SVP - Investor RelationsSpencer Rascoff - CEOSteven Bailey - CFONathan Feather - Equity Research AssociateCory Carpenter - Internet Equity ResearchYgal Arounian - Director - Internet Equity ResearchShweta Khajuria - Managing DirectorBenjamin Black - Co-Head Internet Equity ResearchJason Helfstein - MD & Head - InternetChris Kuntarich - Internet Equity ResearchRobert Zeller - Equity Research Associate Con ...

Gladstone Commercial (GOOD) Q1 2025 Earnings Call May 08, 2025 08:30 AM ET Company Participants David Gladstone - Founder, Chairman & CEOMichael Licalsi - General Counsel & SecretaryBuzz Cooper - PresidentGary Gerson - CFO & Assistant TreasurerGaurav Mehta - Managing DirectorCraig Kucera - MD - Equity ResearchDave Storms - Director of Equity Research Conference Call Participants John Massocca - Senior Research Analyst Operator As a reminder, this conference is being recorded. It is now my pleasure to introd ...

Liquidia Corp (LQDA) Q1 2025 Earnings Call May 08, 2025 08:30 AM ET Company Participants Jason Adair - Chief Business OfficerRoger Jeffs - CEOMichael Kaseta - COO & CFOJulian Harrison - Managing DirectorRusty Schundler - General CounselKambiz Yazdi - Vice President - Equity ResearchRajeev Saggar - CMOGreg Harrison - Director - BiotechnologyScott Moomaw - Chief Commercial OfficerChi Fong - VP - Equity ResearchRyan Deschner - Vice President - Equity Research Conference Call Participants Cory Jubinville - Mana ...

Sitio Royalties (STR) Q1 2025 Earnings Call May 08, 2025 08:30 AM ET Company Participants Alyssa Stephens - VP - Investor RelationsCarrie Osicka - Chief Financial OfficerChris Conoscenti - Chief Executive OfficerDerrick Whitfield - Managing DirectorJarret Marcoux - EVP - OperationsJarrod Giroue - Senior Research AssociateDax Mcdavid - EVP - Corporate DevelopmentNoel Parks - Managing Director - Energy Research Conference Call Participants Tim Rezvan - Managing Director & Equity Research Analyst Operator Ladi ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收7870万美元，同比下降17%，年化营收接近3.15亿美元 [15] - 第一季度公司层面毛利率增长29%，毛利润2280万美元，同比下降35% [17] - 第一季度调整后运营收入为负290万美元，调整后EBITDA为490万美元 [18] - 第一季度净亏损3.012亿美元，即每股摊薄亏损3.67美元；若排除计划二资产减值和重组成本，净亏损为480万美元，即每股摊薄亏损0.06美元 [18] - 第一季度运营消耗现金740万美元，运营现金流为560万美元，资本支出1300万美元 [19] - 第一季度偿还债务超2000万美元，季度末总债务降至1.418亿美元 [19] - 季度末现金及等价物为1.92亿美元，股东权益为3.148亿美元 [20] - 预计第二季度营收在7000 - 8000万美元之间，调整后EBITDA在盈亏平衡至700万美元之间，净亏损在400 - 1100万美元之间，即每股亏损0.05 - 0.13美元 [28] - 预计全年资本支出不超过2500万美元，不包括计划二的剩余成本 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 能源工业业务 - 第一季度营收2980万美元，同比增长2% [15] - 第一季度毛利率为39% [17] EV热障业务 - 第一季度营收4890万美元，同比下降25% [16] - 第一季度毛利率为23%，低于35%的目标 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 2025年原材料关税总风险敞口低于450万美元，若计划顺利可降至低于100万美元 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 第一季度重点加强业务弹性，拓宽EV热障和能源工业业务的商业活动，建立强大灵活的供应链，优化成本结构 [7] - 致力于将调整后EBITDA盈亏平衡所需的营收水平降至约2.45亿美元，以约3.6亿美元的营收实现2024年9000万美元的调整后EBITDA [13] - 利用外部制造工厂和两个气凝胶制造源优化供应，灵活调整生产以应对不同市场需求 [12] - 积极应对关税风险，通过定价策略和与外部制造工厂合作降低产品成本 [12] - 计划在2026 - 2027年从新的OEM合同中获得超2亿美元的额外营收，能源工业业务有望增长至超2.25亿美元的年销售额，EV热障业务有望在2027年实现超7亿美元的营收 [32][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 能源工业业务第一季度表现与2024年前三季度相当，预计全年营收接近去年的1.459亿美元，尽管能源市场存在不确定性，但主要油气公司维持2025年资本支出指引 [9][10] - EV热障业务获得通用汽车的重大奖项，表明公司在电动汽车生态系统中的价值，领先OEM继续投资未来电池电动平台，公司作为关键技术合作伙伴的地位得到加强 [8][9] - 公司认为在核心业务和新的相邻市场有盈利性长期增长机会，能源工业业务在美国政策推动下处于有利地位 [11] - 尽管当前需求不确定，但公司着眼于2027年的潜在增长，通过现有资产、客户关系和新的OEM奖项有望实现显著营收增长 [32] 其他重要信息 - 管理层将于5月21日在B. Riley证券第25届年度投资者会议上举办一对一投资者会议 [5] - 公司预计Section 16官员会提交表格4报告股票出售或预扣情况，以支付税款或期权行权价格 [5] 问答环节所有提问和回答 问题: 对佐治亚工厂的处理计划 - 公司希望尽快从佐治亚工厂获取价值，已开始向战略买家出售部分设备，剩余设备将进行拍卖，工厂也将很快挂牌出售，该工厂位置优越，已有不少意向 [41][42] 问题: 油气业务库存清理情况及信号 - 公司对经销商和承包商的库存有合理了解，过去几个月库存水平下降，目前已达到平衡，预计下半年营收将增长，全年营收与2024年相近 [43][44][45] 问题: EV热障业务中每辆车内容物减少的趋势及通用汽车下一代合同的营收情况 - 每辆车内容物减少是因为电池组内电芯的形状因素变化，未来随着更多棱柱形电池组产品推出，该指标会下降，目前每辆车约800美元，棱柱形销售可能低至200 - 250美元/辆；公司更关注在合理运营率下实现35%的毛利率和资本回报，棱柱形部件可共享设备，有利于资本支出回报 [50][51] - 新的电池形状和化学物质是市场的增量，而非替代现有业务，市场在扩大 [53] 问题: 美国市场与欧洲市场的业务机会及是否考虑向欧洲转移 - 欧洲客户不排斥墨西哥生产的产品，公司更倾向从墨西哥供应产品并在欧洲设立仓库，以充分利用在墨西哥的投资；欧洲劳动力成本高，在有足够需求基础前，从墨西哥供应更合理 [55][56] - 欧洲客户致力于电气化，与公司在技术和商业上合作紧密，公司对欧洲业务持乐观态度 [57] 问题: 与韩国EV OEM的对话和进展 - 韩国OEM对产品有兴趣，但要进入其近期车型需在2019 - 2020年有产品；公司团队正积极参与下一代产品和潜在车型更新的合作，与LG和三星在电池制造方面关系密切 [64][65] 问题: 额外OEM订单何时能推动盈利增长 - 到2027年，新的OEM合同可带来超2亿美元的营收增长，目前正在处理的报价和额外奖项有2028年初的生产启动日期，预计从2027年起需求曲线将上升 [66]

财务数据和关键指标变化 - 本季度营收为2180万美元，低于上一年的5170万美元，主要受舰队升级计划停机和2024年4月减半导致的网络难度增加影响 [20] - 本季度净亏损1.343亿美元，而上一年为净收入2507万美元；调整后息税折旧摊销前利润为负1.177亿美元，低于上一年的2.97亿美元，大部分差异源于新会计准则下数字资产的1.124亿美元非现金损失 [21] - 能源成本每兆瓦时从去年的40.06美元升至51.71美元，主要因固定传输和分配费用在舰队升级计划停机期间影响较大 [21] - 截至3月31日，公司持有10264个比特币，市值8.472亿美元 [23] - 从成立到季度末，公司通过自动提款机计划净筹集2.755亿美元，出售980万股，加权平均价格为28.23美元 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 电力业务 - 收入从990万美元降至440万美元，主要因与IONIQ Digital的管理服务协议终止导致管理服务收入减少820万美元，但安大略天然气发电厂的发电收入增加270万美元部分抵消了这一影响 [39] 数字基础设施业务 - 收入从580万美元降至130万美元，主要因与Ionic Digital的ASIC托管协议终止，但释放了机架容量用于舰队升级 [39] 计算业务 - 收入从3210万美元降至1610万美元，主要受舰队升级计划停机和2024年4月减半导致的网络难度增加影响 [40] - 季度末部署哈希率达到9.3艾哈希，效率约为每太哈希20焦耳，季度环比哈希率增加79%，效率提高37% [41] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2024年公司对传统业务进行重组，优化运营、强化资本战略并开发高速公用事业规模的电力发起点管道；2025年在此基础上进入增长和扩张新阶段，以“发展飞轮”为框架，围绕“电力优先”战略整合价值创造的四个驱动因素：发起点、投资、货币化和优化 [10][11] - 公司采用“电力优先”的数字基础设施开发方法，具有结构优势，业务围绕长期获取优质能源资产构建，对数字基础设施开发的应用无关紧要，可灵活将资产过渡到其他高价值用例 [14] - 成立American Bitcoin，将比特币采矿业务剥离，旨在解决资本分配限制，创建独立扩展的专用工具，同时保留通过采矿快速货币化电力资产的能力，强化“发展飞轮”，使公司专注于电力和数字基础设施业务 [15][29] - 公司认为在数据中心市场，与传统数据中心建设成本相比，Vega的液冷解决方案具有成本优势，且随着芯片技术发展，其低弹性和冗余的数据中心设计可能更具价值，已与超大规模运营商和其他数据中心运营商进行了相关交流 [65][67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度是投资阶段，虽受计划投资和外部逆风影响，但公司资产负债表强劲，资本战略有纪律，相信未来季度投资回报将逐渐显现 [23][29] - American Bitcoin的推出标志着公司平台轨迹的关键转变，将加速向电力和数字基础设施的转型，简化资本分配框架，增强低资本成本业务的扩展能力，同时保留比特币资产的收益，为股东提供更强大、多元化的价值主张 [29][30] - 公司对在数据中心市场发挥差异化作用充满信心，尽管项目商业化需要时间，但需求强劲，公司正与可靠合作伙伴共同推进项目 [31] 其他重要信息 - 公司与American Bitcoin签订了三项商业协议，包括托管协议、管理服务协议和共享服务协议，将比特币采矿业务的周期性经济转化为稳定的合同收入流，同时强化“发展飞轮” [36] - 公司在Vega数据中心开展了一系列工作，包括建立现场运营基础设施、引入专用管理团队、扩展专业团队以及开发优化能源消耗和自动化ASIC级操作的软件工具，预计随着站点通电和扩展，将实现更高的哈希率和更低的故障率 [28] - 公司在Riverbend项目上已开始初始场地工作，投资占项目预计总成本的2%，采用收益率成本模型，以减轻成本风险 [43] 问答环节所有提问和回答 问题1: 请介绍Riverbend项目的进展和结构 - 公司在不同项目采用不同结构，有收益率成本模型和固定每千瓦月费率等，尚未公布Riverbend项目的具体结构 [51] - 已完成Riverbend项目土地收购，开始初始场地工作，包括土木工程和变电站工作，公司会谨慎部署资本，确保在各种客户情况下可收回成本 [52][53] 问题2: 请解释与American Bitcoin的托管协议逻辑 - 公司从与American Bitcoin的协议、股权所有权和战略联盟三个方面获得价值 [54][56][57] - 托管协议为数字基础设施业务带来经常性法定货币收入，经济回报与托管的矿工折旧周期大致相当，具体经济细节将在第二季度结果中体现 [37][56] 问题3: Vega的直接芯片液冷专有架构在超大规模运营商和GPU、HPC、AI用例中的考虑及潜在影响 - 从比特币采矿角度，该架构可延长ASIC使用寿命和提高吞吐量；从长期看，公司认为这是其竞争优势所在，Vega的建设成本远低于市场平均水平，随着芯片技术发展，其低弹性和冗余的数据中心设计可能更具价值，已与超大规模运营商进行了早期交流 [63][65][67] 问题4: 请介绍HPC客户对话和潜在合资企业的进展及里程碑，以及额外230兆瓦关键IT容量的位置和电力可用性 - 公司专注于推动客户对话达成最终协议，未选择分享意向书，在路易斯安那州和其他站点有增加的兴趣，更多关注重大公告而非小里程碑 [74][75] - 额外230兆瓦的两个站点与路易斯安那州校园类似，未来18个月内可提供电力，因其市场具有吸引力而优先商业化 [78] 问题5: 电力发起点管道中电力在尽职调查和排他性方面的下降原因 - 下降主要是由于公司更加专注于有较高转化可能性的项目，能够更直接地与客户沟通，评估站点可行性，避免团队在不合适的项目上浪费时间 [85][86] 问题6: 请介绍比特币持有策略和长期持有水平 - American Bitcoin的股权所有权成为公司对比特币的敞口和积累方式，Hut eight的比特币储备可用于为项目提供资金，公司将根据机会和需求，通过创新策略利用比特币储备，同时希望Hut eight降低波动性，成为能源基础设施平台，降低资本成本 [88][89] 问题7: Coinbase信贷安排到期后是否偿还或延期 - 公司正在与Coinbase讨论到期安排，有延期的可能性，希望以更优惠的条件进行延期，以降低公司的整体资本成本 [93] 问题8: 市场情绪改善是否加速American Bitcoin的剥离时机 - 公司为American Bitcoin的剥离筹备了一年多，在合适的时机宣布交易，旨在确保其成功，目前American Bitcoin已独立运营，计划将其上市 [95][96] 问题9: 与潜在AI HPC交易对手的谈判节奏，是否受市场逆风影响，以及GB200过热和客户等待下一代设备的看法 - 公司将与客户的关系视为长期合作伙伴关系，根据客户需求提供合适的站点，市场波动未影响对话和需求，公司相信能够达成交易 [102][103][105] 问题10: 请介绍American Bitcoin的公开上市时间和关税对达到50艾哈希目标的影响 - 公司将在未来分享更多时间线，在评估购买价格时会考虑关税等因素，American Bitcoin的增长策略是在合适的时机和条件下进行，以最低成本积累比特币 [106][107][108] 问题11: 非Riverbend的两个HPC站点的租赁是否可能先于Riverbend宣布，以及American Bitcoin成立第一年的其他里程碑 - 其中一个站点与Riverbend进展相似，另一个虽目前进展较慢但位于一级数据中心市场，有可能先于Riverbend宣布 [112][113] - American Bitcoin的关键里程碑包括上市、私募融资、增加哈希率、购买Vega的机器以及推进其他项目以达到50艾哈希目标，还在考虑有趣的可转换交易 [114][115][116] 问题12: American Bitcoin团队如何看待比特币采矿业务的发展，成功的采矿业务在下次减半后的样子，以及是否考虑比特币金库模型 - American Bitcoin的业务分为三层：基础层是比特币采矿业务，以低成本积累比特币；第二层是积累融资结构，通过股权和债务筹集资金获取比特币；第三层是成为比特币知名品牌，创建其他比特币业务以增加股东的比特币份额 [119][120] 问题13: 数据中心团队如何使Hut eight在与超大规模运营商和其他企业客户的竞争中脱颖而出，增强公司的信誉和谈判地位 - 优质的站点是基础，公司会与未达成合作的客户保持联系并分享新站点信息；在交易经济条款方面，公司通过引入合作伙伴来降低执行风险的感知，展现谦逊和长期合作的态度，赢得客户信任 [123][124][127]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度总营收2950万美元，较上年同期增加530万美元，增幅22%，主要因专业和工程服务收入增加 [23] - 2025年第一季度调整后的图像和分析销售成本为380万美元，上年同期为340万美元，同比略有增加，主要是短期投资以优化运营效率 [24] - 2025年第一季度调整后的EBITDA亏损60万美元，上年同期为盈利140万美元，同比减少200万美元，主要因SG&A费用增加260万美元 [25] - 2025年第一季度末现金、受限现金和短期投资为7700万美元，包含3200万美元国际国防和情报客户的现金预付款 [26] - 累计约3920万美元未开票合同资产，其中3240万美元预计未来12个月开票并收回，其余预计在接下来12个月收回，加上约2000万美元供应商融资，总流动性超1.36亿美元，较上年同期增加4600万美元，增幅51% [27] - 维持2025年全年指引，营收1.25 - 1.42亿美元，调整后EBITDA 1400 - 2200万美元，资本支出6000 - 7000万美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 高利润率的图像和分析收入目前来自第二代卫星，预计今年晚些时候开始引入第三代卫星图像 [24] - 第一季度新获合同和续约协议超1.3亿美元，主要由多个多年期合同推动，推动积压订单同比增长50%至3.66亿美元 [9][10][12] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司继续扩大客户群并进入新市场，对天基情报解决方案的需求强劲，特别是国防和情报机构对长期合同的兴趣增加 [9] - 随着第三代卫星推向市场，多年期订阅机会的销售管道持续增长 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用软件优先战略，利用在Spectra平台上的十年投资，为全球客户快速开发和部署创新天基情报解决方案，具有强大竞争优势 [21] - 计划今年部署更多第三代卫星，2026年进一步扩大星座，目标是拥有12颗卫星的基线星座，以实现实时天基情报新时代 [30] - 行业对天基情报解决方案需求增长，公司面临地缘政治和经济环境的不确定性，需关注合同授予时间和预算分配变化 [21][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为全球对天基情报解决方案需求强劲，尽管存在地缘政治和宏观不确定性，但公司处于有利地位满足客户需求 [33][34] - 预计AI将成为客户未来几年扩展能力的关键需求，公司将其视为核心业务计划的一部分 [37][38][60] - 公司对2025年全年业绩保持乐观，认为目前的基础将推动2026年及以后的下一阶段增长 [22][30] 其他重要信息 - 公司第三代卫星完成校准和测试，交付达到NIRS - 6质量的卓越图像，是该尺寸、成本和性能卫星的商业首创 [14] - 发射后三周内，展示了先进全自动AI能力将第三代卫星图像转化为可操作见解的能力，客户对初始图像反馈积极，推动销售管道增长 [16][17] 问答环节所有提问和回答 问题: 地缘政治和宏观不确定性对国际客户讨论的影响 - 公司表示全球需求持续强劲，自展示第三代卫星以来销售管道增长，各国政府虽关注地缘政治动态，但国家安全是首要任务，公司能满足需求 [33][34][35] 问题: AI对新客户的吸引力及Spectra作为增长驱动力的潜力 - 公司认为客户认识到需引入AI到环境和工作流程中，以跟上信息速率和量，并加快数据转化为可操作情报的时间，预计未来几年AI将成为关键能力 [37][38] 问题: 积压订单的确认时间和与第三代卫星容量的关系 - 短期内未来几个月图像和分析业务将有收入，2026年后也有大量积压订单，部分主要合同与第三代卫星容量相关 [42][43] 问题: 第一季度专业服务收入在第二季度是否会回落 - 公司解释第一季度因将资产转为待售资产有收入确认，后续可能不会有类似情况 [44] 问题: 1.3亿美元积压订单增加中来自新客户和现有客户的大致比例 - 公司称有一笔大的国际交易来自现有客户，还有约20个新客户，包括印度的交易 [47] 问题: 主权能力增长的范围和幅度及进展情况 - 公司表示政府对相关项目的兴趣和投入增加，在印度和印度尼西亚有公开项目，全球多地有机会将商业图像分析服务与空间和软件资产捆绑 [49] 问题: 在轨计算和星际链路在架构建设中的重要性 - 公司认为星载计算是工具之一，目前无此能力也能实现高性能和低延迟交付，正在开发和投资光交叉链路以提高任务执行和信息交付的延迟 [51] 问题: 第三代卫星图像质量预期、发射节奏及AI技术能否授权 - 公司设计系统图像质量在NIRS - 5及以上，实际达到NIRS - 6，超出预期；计划到2026年初有8颗卫星在轨，今年晚些时候有6颗；公司有能力授权AI技术分析其他方图像，但会观察市场情况决定是否推进 [56][57][59] 问题: 公司进入下一阶段增长的预期及全资收购Leo Stella后的发展 - 公司称第三代卫星图像和分析业务需求和收入将增长，随着容量上线，主要项目的积压订单将解锁；收购Leo Stella是战略举措，有助于优化卫星生产供应链和控制生产，整合进展顺利，长期将增强竞争力 [64][66][67] 问题: 对Leo Stella的投资类型、第一季度SG&A费用是否稳定及资本支出是否已反映在指引中 - 公司对第三代卫星的投资主要在平台方面，包括研发，会对后台基础设施和供应链管理进行增量投资；第一季度SG&A费用反映了Leo Stella的情况，预计不会增长；资本支出已反映在指引中 [70][72][74] 问题: 图像和分析业务收入同比下降的原因及不提前以测试模式销售第三代卫星服务的理由 - 业务存在季度间波动，LUNO订单慢于预期，客户急于向第三代过渡，但Gen2容量的合同已确保到2026年；公司有夏季的早期访问计划，商业可用性需足够卫星和后端基础设施支持，会尽快实现货币化 [76][78] 问题: 第一颗第三代卫星投入使用后，后续卫星调试时间线和步骤是否改变 - 公司表示按计划进行，第一颗卫星表现超出预期，将按既定发射计划推进 [82][83] 问题: 资本支出是否与第三代卫星相关 - 公司称资本支出的主要驱动因素是为第三代卫星发射和2026年发射做准备 [84] 问题: 早期访问计划中客户是否支付更高订阅溢价及新增20个新客户的地理位置 - 早期访问计划客户以较低量获取图像用于评估和集成，全面自动化商业运营在第四季度；新客户来自世界各地，欧洲、中东和亚洲的客户增多，第三代卫星吸引了大量新大客户 [87][88][89] 问题: 今年晚些时候和2026年底商业能力的比较及全球数据市场的投标环境 - 今年晚些时候图像质量、自动化AI和延迟等功能基本到位，增加卫星主要是增加容量、改善重访和降低延迟；全球数据市场竞争激烈，公司开始赢得更多合同，客户倾向于长期服务，公司与其他公司合作提供高价值服务 [93][95][96]

财务数据和关键指标变化 - Q1营收按重述基础计算下降2%，为11亿美元，非波多黎各业务营收同比增长2% [22] - 调整后OIBDA按重述基础计算增长8%，达到4.07亿美元，综合调整后OIBDA利润率较2024年Q1提高超300个基点 [23] - 调整后OIBDA减去P&E增加额增长4700万美元，达到2.86亿美元，占营收的26%，去年同期为22% [23] - 调整后FCF在分配给合作伙伴前改善4600万美元，为负1.03亿美元，报告的调整后FCF为负1.33亿美元 [24] - 截至Q1末，总债务为82亿美元，净杠杆率为4.6倍，完全掉期借款成本为6.5%，加权平均期限超五年 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 C&W Caribbean - Q1营收3.64亿美元，重述后增长持平，移动业务增长5%，B2B业务下降3% [25] - 调整后OIBDA为1.73亿美元，重述后增长16%，调整后OIBDA利润率提高超600个基点至48% [26] C&W Panama - Q1营收1.77亿美元，调整后OIBDA为6500万美元，重述后营收增长5%，调整后OIBDA增长15% [26] Liberty Networks - Q1营收1.1亿美元，调整后OIBDA为5800万美元，重述后营收增长3%，调整后OIBDA下降2% [27] Liberty Puerto Rico - Q1营收2.98亿美元，重述后下降11%，调整后OIBDA为8200万美元，重述后增长16% [29][30] Liberty Costa Rica - Q1营收1.58亿美元，调整后OIBDA为5900万美元，重述后营收增长2%，调整后OIBDA下降1% [30] 各个市场数据和关键指标变化 C&W Caribbean - Q1新增1.5万移动后付费用户，FMC渗透率同比提高4个百分点至超35% [10] C&W Panama - Q1固定业务增长，FTTH占家庭支出的65%，移动后付费用户增长，FMC渗透率同比提高4个百分点至超30% [12] Liberty Networks - 批发业务重述后增长7%，企业业务重述后增长4% [15] Liberty Costa Rica - Q1新增3万移动后付费用户，FMC渗透率同比提高6个百分点至近35% [16][17] Liberty Puerto Rico - Q1固定宽带用户减少3000人，后付费用户流失率降低，但新增用户数量环比减少 [18][20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续推进固定移动融合（FMC）战略，在多个市场提高FMC渗透率，驱动更低的用户流失率和更可预测的收入 [6][7] - 注重成本管理，通过降低间接成本等方式提高利润率 [7][26] - 计划在2025和2026年实现较低的资本密集度，CapEx占比降至14% [8][42] - 在波多黎各，计划通过改善客户服务和成本结构，推进数字平台等新分销渠道，提高FMC业务增长 [20][21][45] - 在哥斯达黎加，与TIGO的合资企业预计在今年下半年完成，以整合固定市场 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司年初表现良好，后付费移动和宽带业务关键绩效指标表现强劲，C&W业务表现突出，推动调整后OIBDA增长 [35][36] - 波多黎各业务因2024年迁移挑战和2025年复苏缓慢，导致公司撤回2024 - 2026年三年指引，但预计下半年后付费移动关键绩效指标将改善 [36][37] - 公司对整体前景持积极态度，将继续关注成本控制和P&E增加效率，预计2025年调整后OIBDA和调整后FCF将实现同比显著增长 [37][38] 其他重要信息 - 公司有股票回购计划，目前约有2.4亿美元授权额度，可能在现金流改善时进行回购 [35] - 服务补偿同比增长26%，达到3400万美元 [82] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：波多黎各的竞争环境以及CapEx情况 - 回答：CapEx在2025和2026年将达到14%，且在各业务间分布较为均衡，因各业务光纤到户和移动升级成熟度相近。波多黎各固定业务与Claro竞争，移动业务与Claro和T-Mobile竞争，T-Mobile在手机补贴方面最激进，但目前补贴情况未变，公司更关注改善客户服务和成本结构 [42][43][44][45] 问题2：波多黎各CapEx可持续性及资产用于改善资产负债表情况 - 回答：波多黎各实际整体CapEx接近15% - 16%，因部分集团层面的CapEx也分配到该地区，如数字平台和无线核心网络等。目前公司专注改善运营和财务结果，以在2026年中至晚期更好地进行债务再融资 [49][50][52] 问题3：之前多年指引中波多黎各的增长贡献及资金支持问题 - 回答：此前未预料到波多黎各的挑战程度，导致指引撤回，但其他业务表现良好且波多黎各未来也会改善。各业务作为独立信用仓，母公司将根据资本分配方法决定是否提供资金 [56][58][59] 问题4：波多黎各宏观环境对业务的影响及每月EBITDA目标 - 回答：波多黎各市场良好，竞争理性，人口稳定，虽FCC资金减少影响收入，但公司不太依赖政府补贴。公司拥有优质网络，移动市场份额有提升空间，需解决内部问题。公司有内部EBITDA目标，关注运营改善以提高EBITDA水平 [64][66][67][72][73] 问题5：服务补偿全年趋势及回购情况，以及现金利息费用估计 - 回答：股票补偿通常在上半年授予，全年情况与往年类似。因过去九个月进行33亿美元再融资，平均利率上升，现金利息费用同比会增加，但公司有利率互换组合可对冲浮动利率风险 [86][85]

Nomad Foods (NOMD) Q1 2025 Earnings Call May 08, 2025 08:30 AM ET Speaker0 Good day, ladies and gentlemen, and welcome to the Nomad Foods First Quarter twenty twenty five Conference Call. At this time, all participants are in the listen only mode. A question and answer session will follow the formal presentation. Please note that this conference is being recorded. I would now like to turn the conference over to Mr. Jason English, Head of Investor Relations. Please go ahead. Speaker1 Hello, and welcome to No ...

Match Group (MTCH) Q1 2025 Earnings Call May 08, 2025 08:30 AM ET Speaker0 Good day, and welcome to the Match Group First Quarter twenty twenty five Earnings Conference Call. All participants will be in a listen only mode. After today's presentation, there will be an opportunity to ask questions. Please note this event is being recorded. Would now like to turn the conference over to Ms. Tani Shelburne, Senior Vice President of Investor Relations. Please go ahead, ma'am. Speaker1 Thank you, operator, and goo ...