公司评级与目标价 - 给予Interparfums SA“买入”评级，12个月目标价为30欧元，当前股价27.36欧元，潜在上涨空间9.6%[1] - 目标价由DCF和倍数法各占50%权重得出，DCF假设WACC为9.0%，终端增长率为2.5%；倍数法采用19.5倍P/E倍数[18] 股份回购 - 8月10日起，Interparfums Inc.开始回购巴黎上市子公司Interparfums SA的股份，截至8月21日已花费约1350万欧元，收购约0.6%的流通股[1] - 此次回购金额约占2.5亿美元授权信贷额度的6%，仍有较大潜在购买空间[1] 财务数据与估值 - 2027E预计市盈率19倍，低于美国上市母公司的22倍，相对估值折扣支持回购巴黎上市股票[2] - 预计2025 - 2028年营收分别为8.994亿、8.646亿、9.577亿和10.294亿欧元，EBIT分别为1.752亿、1.584亿、1.725亿和1.904亿欧元[3] 风险因素 - 香水需求在经济衰退时可能波动；高度依赖新推出产品，销售表现不佳会影响利润率；行业竞争激烈，与全球美妆巨头竞争可能增加成本[19] - 假货会侵蚀定价权和品牌资产；失去主要许可证会对收益产生负面影响；外汇波动和关键市场的整体消费者需求也存在不确定性[19]