分组1 - 公司于8月24日发布年度业绩公告 [1] - 公司举行2022年中期业绩线上交流会，业绩会分三个部分 [1]

财务数据和关键指标变化 - 2022年上半年总营收40.6亿元，收入与去年同期基本持平 [2][11] - 经调整净利润4亿人民币，比去年上半年增长150% [2] - up值达22.7元，同比21年增长44.6% [3] - 社交业务收入占比逐渐增加，到2022年上半年占比约70%；直播业务收入占比下降到22%左右 [12] - 海外业务收入去年上半年600多万，今年达到860万，同比增幅约40% [13] - 销售及流量推广占比从去年的25%降至今年的21% [13] - 扣除一次性商务减值后，行政税率约3.1% [13] - 研发开支维持在4.65% [14] - 今年上半年毛利率42.6%，同比从34.9%增长 [14] - 到2022年上半年现金有21.6亿 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 直播业务成熟，通过直播技术赋能推出婚恋产品，全年促进超2500万次线上相亲，提供3万就业岗位 [5] - 相亲业务对现场相亲场景升级，每周组织多场线下活动 [6] - 社交业务是擅长领域，为拓展海外业务提供支撑 [7] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略方向是在社交优势基础上，全面加大元宇宙科技元素应用，搭建丰富多维社交场景，满足细分社交需求 [4] - 今年战略重点是布局海外，投入更多精力和资源，将中国移动互联网工业化逻辑复制到海外，做深度本地化产品 [8][9] - 互联网行业面临流量红利见底问题，公司通过搭建产品矩阵、精准定位用户需求、加强创新迭代和中台支撑保持竞争优势 [7][8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年上半年大环境不佳，但公司通过策略保持稳定成绩，未来在财务数字上会有更多体现 [2] - 移动互联网发展到成熟阶段，未来Web3.0时代来临，公司有信心以低试错成本拓展业务，打开增长空间 [3][5] - 元宇宙发展尚早期，需更强技术设施和颠覆式硬件才会真正爆发，但长远看虚拟与现实融合是下一代互联网发展方向，公司已积极尝试 [10] 其他重要信息 - 公司有10%的回购额度计划，但因市场环境差且处于转型期，需将现金用于海外和元宇宙业务投入，暂不回购和派息 [23][24] 问答环节所有提问和回答 问题：公司未来各个业务板块特别是社交业务的策略安排是什么 - 南美减值是因宏观经济下滑与运营成本提高，为加强用户体验、调整货币化策略，减值为非现金项目不影响现金流等；下半年业务重心放到海外拓展，国内部分业务主动输出，预计国内业务压缩，海外市场已跑出商业模型并向其他国家延伸，靠产品矩阵能力、工程师红利和商业模式创新做本地化运营 [16][17] 问题：公司目前海外产品的情况反应如何，除已提产品外有无其他产品在海外或即将投入，未来海外发展战略怎样 - 上半年海外业务在拓展地区和打磨产品原型，处于新产品研发阶段；网文赛道除主打欧美地区的OWO产品外，陆续上线其他几款产品，预计有增长；社交和直播领域，除越南产品外，在东南亚、泰国、印尼内部同步研发六七款产品，部分今年上线且在验证模型；获取新用户主要通过Google、Facebook小规模投放验证；网文内容除英文作者外尝试小语种，在菲律宾发展本土内容团队；战略是先选国家验证产品模型，再全球复制 [18][19] 问题：公司如何看待元宇宙市场的发展以及在这一块的布局打算 - 元宇宙发展早期，需等待类似苹果手机的颠覆式产品出现才会真正爆发；公司基于二维互联网产品做三维互联网产品尝试，如在音客直播加入全景QQ、上线情侣星球和3D虚拟世界等，还在数字商品领域做探索，核心是积极拥抱新事物、探索新业务 [20][21] 问题：管理层对于下半年的业绩或者全年指引，收入和利润方面的展望如何考虑 - 上半年收入不错且同比持平略高，采取减少流量推广和销售费用手段使up值上升但MAU下跌；下半年中国经济不乐观且有疫情影响，业务重心放海外市场，海外业务处于初步阶段暂难盈利，预计全年收入收缩20 - 30%，国内业务收缩20 - 30%，海外产品研发成功后将成增长驱动力 [22][23] 问题：公司如此低估现金丰富，为什么不回购以及派息 - 公司有10%回购额度计划但市场环境差，回购用途不大；公司处于转型期，需将现金用于海外和元宇宙业务投入，暂不派息 [23][24]

分组1 - 本次会议为金山软件2022年第二季度财报电话会议 [1] 分组2 - 会议结束后将有问答环节，提问需按电话上的*11，之后会听到自动提示消息 [1] - 今日会议正在录音 [1] 问答环节所有提问和回答 - 无相关内容

分组1 - 公司召开奈水的X控股有限公司2022年中期业绩发布会，CFO申浩将介绍公司业绩情况 [1] 分组2 - 无 分组3 - 无 分组4 - 无 分组5 - 无 分组6 - 投资者可通过公司的投资者关系网站获取相关信息 [1] 问答环节所有提问和回答 - 无

财务数据和关键指标变化 - 无相关内容 [1] 各条业务线数据和关键指标变化 - 无相关内容 [1] 各个市场数据和关键指标变化 - 无相关内容 [1] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 无相关内容 [1] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 无相关内容 [1] 其他重要信息 - 本次会议为中国国际金融股份有限公司中金公司闭门会议，仅限受邀嘉宾参会，未经中金公司和演讲嘉宾书面许可 [1] 问答环节所有提问和回答 - 无相关内容 [1]

财务数据和关键指标变化 - 公司2022年上半年业务同比上升23.2%，达到29.4亿港元，净利润同比上升51%，至1.03亿港币，同时保持30%的派息率 [5] - 去年OA板块收入37亿，毛利18亿，净利3.7亿，预计今年OA板块会有20%甚至以上的增长，且增长会持续两到三年 [30] - 今年上半年公司期权相关成本开始摊销，约两千万多费用化 [48] - 公司整体毛利有16%的增长，经营利润整体有16 - 17%的增长，电子业务经营利润有46%增长，汽车业务经营利润有54%增长 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 OA业务 - 去年OA板块整体收入37亿，预计今年有20%甚至以上增长，增长将持续两到三年 [30] - 以6200万对价收购上海施乐德工厂区，获得2.6亿净资产资产，其中含两亿现金，还有三年三亿美金订单增量保底 [28] 汽车零配件业务 - 汽车板块按五年生命周期拆分，上个月统计订单为140亿。按厂区拆分，北美墨西哥订单62亿；按项目拆分，座椅核心骨架结构件订单72亿；按新能源赛道拆分，订单约四十六亿；按客户拆分，第一大客户弗迪亚订单接近46亿，第二大是长城汽车31亿，第三大是博泽17亿 [34] - 武汉厂区具备15亿产能，与比亚迪合作相关生产已开始一段时间，Lucy Gravity项目预计带来8 - 10亿订单 [14][17] 新能源新兴产业业务 - 中山公司为H客户储备约7亿产能，目前与H公司在车展三合一结构件、OBC PDO模组、智能车载激光雷达支架结构件、电控域巴士把等核心结构件方面有合作 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 国产替代市场今年预计2500亿，2025年可能增长到8000亿 [31] - 市场预计北美特斯拉有接近60%的年化增长 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司利用模具研发技术优势，发挥战略牵引作用，提高客户粘性，积极布局新能源赛道，开拓项目机会并与战略合作伙伴深入合作 [8] - 公司计划将新能源赛道订单比重提升至50%甚至以上 [37] - 公司核心竞争力包括精密结构件与精密模具研发技术传承、模冲焊图全流程一体化服务体系、完备富裕的产能以及外向型人才文化 [21][25] - 公司认为一体化压铸和传统冲焊两条技术线在相当长一段时间会并存且相互补充 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 上半年制造业受疫情影响，供应链扰动，公司账上15亿现金受人民币贬值影响有汇率损失，但公司仍取得优异成绩，对全年业绩有信心 [5] - 尽管受到疫情和期权费用影响，公司各板块仍保持增长，相信下半年若无系统性风险，业绩会很好，有能力实现战略目标 [48][49] 其他重要信息 - 公司全球布局十二大厂区，OA板块有六个厂区，汽车板块有六大厂区 [7] - 公司客户包括全球五百强企业及国内知名品牌，如富士胶卷、京瓷、惠普、佳能、东芝、理光、长城电子、联想、H企业、天津光电等 [7] - 公司与H公司合作从伺服器领域开始，逐渐深入到储能、光伏、逆变器、车载电子、智能座舱等新能源细分领域 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司前期公告和华为订单和今年的交付预期，以及和华为合作资源、订单产品具体是什么 - 公司与H公司去年在伺服器领域合作，该领域新创产业火热且与现有OV工艺产线吻合，能发挥产能优势，合作顺利，并在新能源赛道及车载电子方面取得进展 [9] - 中山公司与H客户在新能源赛道的智能座舱、车载电子、光伏储能、数字能源等方面合作，目前有车展三合一结构件、OBC PDO模组、智能车载激光雷达支架结构件、电控域巴士把等核心结构件订单 [10][11] 问题: 比亚迪整车厂和电池厂与公司合作进展、具体车型及供货时间表 - 公司武汉厂区与比亚迪合作进展顺利，主要车型有海豹、海豚、唐、宋、秦等，武汉厂区具备15亿产能，合作生产已开始一段时间，订单动态变化，待稳定后与投资人具体沟通 [13][14][15] 问题: 公司未来和新能源汽车新势力的合作情况 - 公司多年来在新能源汽车赛道布局，与国内新势力如蔚小理、长城、小康、比亚迪福地电池、蜂巢能源、海晨新能源等有深入交流和进展，与北美Lucid合作良好，Lucy Gravity项目预计带来8 - 10亿订单 [16][17] - 上海办事处利用区位优势与未来汽车、理想汽车技术交流获认可，后续将参与准入准则、工厂审核、报价、前期设计定制等工作 [19] 问题: 公司的核心竞争力，面对国内众多冲压生产商如何脱颖而出得到北美特斯拉和其他全球一线供应商的青睐 - 公司核心竞争力包括精密结构件与精密模具研发技术传承，模具技术发挥战略牵引作用，提高客户粘性，多数客户为独供加直供关系 [21] - 具备模冲焊图全流程一体化服务体系，能满足客户需求 [23] - 有完备富裕的产能，产能利用率有提升空间，能满足新能源客户快速量产需求 [25] - 有外向型人才文化，语言优势利于与客户技术研发人员沟通 [23] 问题: OA业务收购上海施乐德工厂区未来几年新增订单和利润情况，未来是否还有新收购标的，未来三年OA业务收入和利润率水平预测 - 收购上海施乐德工厂区条款优厚，6200万对价获2.6亿净资产资产，含两亿现金及三年三亿美金订单增量保底 [28] - 预计OA板块今年有20%甚至以上增长，增长持续两到三年，利润水平因产能利用率提高、规模效应释放、经营杠杆加速释放和折旧下降而提升 [30] - 公司会把握外资撤离中国制造业带来的并购机会 [41] 问题: 北美特斯拉客户情况，签订合约价值，新车型推出时间，未来三年产能和利润率情况 - 公司与北美特斯拉从模具开发合作开始，获座椅核心骨架模具订单及后续零配件生产订单，订单放在北美墨西哥厂区 [31] - 北美墨西哥厂区目前具备10亿产能，明年启动三期投资完成后将具备20亿产能 [32] - 北美特斯拉前排座椅为平台标准件，预计有接近60%的年化增长，公司订单增速与特斯拉车型增速相关 [33] 问题: 拆分汽车板块的在手订单 - 汽车板块按五年生命周期拆分，上个月统计订单140亿。按厂区拆分，北美墨西哥62亿；按项目拆分，座椅核心骨架结构件72亿；按新能源赛道拆分，约四十六亿；按客户拆分，弗迪亚接近46亿，长城汽车31亿，博泽17亿 [34] 问题: 公司回购和增持的计划 - 前期因上海施乐并购和中报业绩期有禁售期安排，发完中报业绩后管理层会在合适时期重新考虑回购增持 [38] 问题: 公司在国产替代大趋势下的布局 - 国产替代主要在OA板块，公司与长城电子、H客户、联想、天津光电等国内知名客户合作良好，有确定增量 [38] - 山东威海将打造成全球最大的打印机复印机生产制造中心，公司在威海有两个厂区，具备数亿产能且有可开发空间 [39] 问题: 深圳收购进展情况，公司是否有下半年的利润指引，威海工厂相较其他OA厂区收入增长相对较弱的原因 - 公司会把握外资撤离带来的并购机会，类似上海施乐的并购机会会尽力把握 [41] - 不方便在公开场合给出下半年利润指引，建议投资人根据公司业务情况自行分析 [41] - 威海是OA板块重要增长点，今年OA板块增长大部分来自威海和越南海防厂区，完成上海施乐并购后订单将分流到苏州和威海，威海明年业务将井喷式增长 [42][43] 问题: 公司有经营一体化押注吗，中报虽好但最近股价下跌，公司是否有未披露信息 - 公司以传统冲焊技术线为主，不排斥一体化压铸技术线，认为两条技术线会并存互补 [44] - 公司无未披露信息，与比亚迪合作等信息待合适节点与资本市场沟通，股价下跌可能因港股流动性和关注度问题以及散户抛售筹码 [44][45] 问题: 公司会考虑派特别股息吗 - 特别股息由董事会研究，目前暂无准确信息，公司上市后每年都有现金股息派发 [47]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度营收同比增长13.4%至217亿元人民币，主要受在线营销服务、电商业务和直播业务的收入增长推动 [32] - 在线营销服务收入达110亿元人民币，同比增长10.5%；其他服务收入为21亿元人民币，同比增长7.1%；电商GMV同比增长31.5%至1912亿元人民币；直播收入同比增长19.1%至86亿元人民币 [32][33] - 2022年第二季度收入成本同比增长10.9%至119亿元人民币，占总收入的55% [34] - 2022年第二季度毛利达98亿元人民币，同比增长16.5%；毛利率为45%，较2021年第二季度的43.8%有所提高 [35] - 2022年第二季度销售和营销费用为38亿元人民币，同比下降22.2%，占收入的40.4%，较2021年第二季度的58.9%大幅下降 [36] - 2022年第二季度行政费用为9.6亿元人民币，同比增长10.6%；研发费用为33亿元人民币，同比下降16.1% [37] - 2022年第二季度经营亏损继续下降至31亿元人民币，经营利润率同比提高23.6个百分点，环比提高4.7个百分点 [37][38] - 2022年第二季度调整后净亏损为13亿元人民币，调整后净利润率同比提高20.2个百分点，环比提高11.7个百分点 [38] - 截至2022年6月30日，公司拥有现金及现金等价物、定期存款、受限现金和理财产品共计412.6亿元人民币 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 在线营销服务 - 2022年第二季度收入同比增长10.5%至110亿元人民币，主要得益于流量增长、服务生产基础和广告表现的持续改善，以及闭环生态系统带来的转化率提升 [16][32] - 主动广告客户数量同比增长超90%，广告客户留存率进一步提高 [16] - 品牌广告同比增长超过整体在线营销服务 [19] 电商业务 - 2022年第二季度电商GMV同比增长31.5%至1912亿元人民币，直播电商在电商市场的份额增加 [20] - 2022年上半年，每月新增商家数量同比显著增加，接近翻倍；第二季度，每月活跃的快品牌商家数量环比增长超三分之一，同比增长超200% [21][22] - 电商直播的GPM在第二季度显著提升，超2000家商家通过服务提供商赋能实现收入增长 [23][24] - 行业领先的预购率同比和环比持续上升，基于信任的经济进一步加强，每月渗透率保持在15%以上 [24] 直播业务 - 2022年第二季度收入同比增长19.1%至85.6亿元人民币，主要由于内容供应策略调整取得良好效果，整体内容质量和运营能力提升 [25] - 2022年第二季度，每月活跃主播数量超过1000万，拥有超10万粉丝的高质量活跃主播数量同比实现两位数增长 [25] - 2022年第二季度，直播的平均MAU同比增长21.8%至5400万 [26] 海外业务 - 截至2022年6月底，海外市场用户人均使用时长超过60分钟，用户体验取得积极突破 [28] - 第二季度海外业务收入环比翻倍，实现净亏损收窄 [29] 企业招聘业务 - 2022年第二季度，快招聘MAU达2.5亿，较第一季度增长19%，获得个人和企业用户的认可和关注 [27] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续加强各业务的货币化能力，适应宏观环境变化，追求可持续增长和盈利改善，提升运营效率，有效执行长期发展战略 [39] - 在用户增长方面，通过优化策略、算法和内容运营等实现高质量高效增长，同时控制用户获取和维护成本 [8] - 在内容运营上，加强最大垂直领域的运营，筛选和运营爆款内容，如加速短剧内容增长，举办明星直播活动等 [12][14] - 在线营销服务领域，深化与广告客户的关系，增加活跃客户数量，优化广告表现和产品能力，拓展广告空间和创新推广解决方案 [16][19] - 电商业务持续构建以信任为基础、体验为中心的生态系统，提升销售转化率，加强平台治理和用户权益保护，提高复购率；同时，拓展优质商家资源，提升公私域流量转化效率 [42][43] - 直播业务通过调整内容供应策略、提升内容质量和运营能力，探索新的互动功能和用户消费动机，优化算法以提高转化率和付费率 [25][26] - 海外业务继续为用户创造差异化内容，增加算法和产品投资，优化用户体验，探索更多货币化方式 [28][29] - 企业招聘业务利用流量、算法、用户画像和信任生态系统的优势，为企业招聘者平衡成本和效率，提供高质量的招聘体验，探索广告和其他货币化模式 [27][56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临宏观环境挑战和疫情反复，但公司业务仍取得突破进展，国内业务在运营层面实现盈利，海外业务货币化取得积极成果，亏损收窄 [31] - 公司对实现4亿DAU的用户目标充满信心，将继续努力提升运营效率，探索更多货币化模式，以实现中长期价值释放 [11][52] - 电商业务方面，公司认为直播电商行业中长期总GMV有望达到6万亿元，将继续巩固在该行业的领先地位 [48] - 企业招聘业务预计2025 - 2026年在线渗透率达到30%，市场规模达100亿元左右，公司希望凭借自身优势提升行业招聘体验，提高在线转化率，占据领先市场份额 [56] 其他重要信息 - 公司在2022年第二季度推出快招聘半年版，6月每日简历提交峰值超36万份，在行业中排名第二，且投入资源远少于其他蓝领招聘平台 [56] - 截至2022年6月，快手拥有超2000个明星账号，粉丝总数达8.7亿 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：电商业务生态系统的发展情况以及如何应对疫情后消费者行为的变化 - 公司持续构建以信任为基础、体验为中心的电商生态系统，通过直播提升销售转化率，加强用户权益保护，提高复购率；公私域流量结合，提升转化效率；拓展优质商家和品牌资源，增加商品供应 [42][43][44] - 疫情促使更多商家探索在线销售渠道，公司加强对初创商家的支持，提供专属流量池、多样化产品和营销工具以及一对一运营服务；服务提供商提供适应性服务，帮助新商家快速起步和实现GMV增长 [46] - 后疫情时代消费者更注重性价比，公司将更多曝光机会给予能提供高性价比产品的商家，鼓励商家优化产品和服务，同时提升产品履约和售后服务质量 [47] - 公司认为食品饮料等刚需品类在直播电商领域有较大增长潜力，将加强购物功能开发，满足用户明确的购买需求，巩固用户在平台的购买习惯 [48] 问题：如何看待运营效率和投资回报率，以及如何实现营收增长和有效成果 - 公司在保持营收稳定增长的同时，创新优化收入分成机制，降低收入分成成本和相关税费占收入的比例 [51] - 坚持技术提升效率、控制成本的原则，在服务器技术、音视频技术等方面进行升级和创新，提高资源利用率，降低单位资源成本和带宽使用量 [52] - 自去年第三季度以来，通过组织架构调整、效率提升和技术迭代，在保证用户增长的同时降低DAU的获取和留存成本，加强运营精细化管理 [52] - 持续优化人员相关成本与收入的比例，缩小亏损幅度，未来将继续探索更多货币化模式，提高货币化效率，实现增收节支，释放中长期价值 [52] 问题：企业招聘业务的最新进展、增长策略以及货币化计划 - 中国蓝领招聘市场存在信息获取不足、虚假信息等痛点，企业面临招聘转化率低、成本高和规模不经济等挑战，快手凭借用户规模、信任构建和流量分配匹配能力等优势进入该市场 [55][56] - 2022年第二季度快招聘MAU达2.5亿，6月推出快招聘半年版，每日简历提交峰值超36万份，排名行业第二，吸引了大量企业、机构和主播寻求合作 [56] - 企业招聘业务与平台核心消费指标趋势一致，实现了跨业务协同效应 [56] - 已启动广告小规模试验并取得初步成果，正在探索更深入的货币化模式，今年将继续优化运营和内容，扩大求职申请规模，提高流量利用效率，测试商业模式，目标是在2025 - 2026年占据100亿元在线蓝领招聘市场的领先份额 [56]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收达509亿元人民币，同比增长16.4% [1][11] - 平台年度交易用户达6.847亿，同比增长8.9%；年度活跃商家增至920万；交易用户平均交易次数从2021年Q2的32.8次增至2022年Q2的38.1次 [1][2] - 本季度收入成本率同比和环比均上升至69.4%；销售和营销费用率同比和环比均下降至17.6%；研发费用率升至10.2%，较上年同期上升8.9%，较上一季度的10.5%有所下降；G&A费用率在季度和年度对比中保持相对稳定 [11] - 总部门运营利润转正，达15亿元人民币，上一季度运营亏损37亿元人民币，去年同期运营亏损29亿元人民币；各业务部门运营利润率均有显著改善 [11][12] - 本季度调整后EBITDA和调整后净利润分别为38亿元人民币和21亿元人民币，同比和环比均由亏损转为盈利 [12] - 截至2022年6月13日，公司保持强劲净现金状况，现金及现金等价物以及短期国债投资总计1075亿元人民币；运营现金流从上个季度的负113亿元人民币改善至92亿元人民币 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 核心本地商业 - 收入同比增长9.2%至368亿元人民币，运营利润同比增长39.7%至83亿元人民币，运营利润率同比和环比均改善至22.5% [12] 餐饮外卖 - 本季度订单量同比增长4.8%，收入增长远超订单量增长 [12] - 运营利润和运营利润率同比和环比均显著改善 [13] 即时零售 - 日均订单量达430万，创历史新高 [13] - 平均客单价大幅提升，电商业务增长受在线营销收入快速增长推动 [14] 到店酒店及旅游 - 收入同比下降18.6%，交易佣金收入同比下降超27% [14] - 自5月底主要城市防控措施放松后，到店业务GTV尤其是到店餐饮业务GTV和国内间夜量强劲反弹 [14] - 在线营销服务方面，到店和旅游业务贡献核心本地商业板块约89%的在线营销收入；基于订阅的服务收入同比持续增长；部分受疫情影响较小、需求更刚需的类别，在线营销收入同比增长超20% [14][15] - 运营利润同比和环比均下降，但运营利润率环比稳步改善 [15] 新业务 - 收入同比增长40.7%至142亿元人民币，主要得益于商品零售业务的发展 [15] - 运营亏损环比大幅收窄至负68亿元人民币，运营利润率环比提升21.9个百分点至负48% [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内酒店间夜量Q2同比下降35%，6月随着疫情防控措施放松开始恢复，本地和短途旅行的国内间夜量6月恢复同比正增长 [8] - 露营品类同比增长超6倍，飞盘、烧烤设备和帐篷等户外活动产品销量大增 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略升级为“零售 + 科技”，持续为消费者提供多样化、高品质服务和日用品，保障疫情期间供应 [2] - 调整业务板块披露，分为核心本地商业和新业务，新划分更好反映业务战略和不同业务发展阶段，与资源分配相匹配 [2][3] - 核心本地商业包含餐饮外卖、到店酒店及旅游、闪购等业务，公司在这些领域已取得行业领先地位；新业务包括美团优选、美团买菜等，仍需业务模式小迭代，需要更多资源投入，管理层将定期评估并调整战略 [3] - 未来将加强酒店预订、旅游和交通票务业务之间的协同效应，为商家和消费者提供高质量、全面的选择 [8] - 持续优化供应链能力和产品组合，提升运营效率，为消费者带来更好体验，拓展本地和季节性产品供应，提高品类多样性 [9][10] - 积极与政府合作，助力线下业务复苏，通过创新在线营销工具和广泛的配送网络，协助更多商家进行数字化转型和线上运营 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 近期疫情对业务有暂时影响，但随着疫情得到控制和消费者信心恢复，核心本地商业业务将逐渐恢复增长轨迹，新业务将不断迭代，为社会创造更大价值 [10] - 下半年将积极与政府合作，推动线下业务复苏，通过创新和广泛的配送网络协助商家数字化转型和线上运营 [10] - 作为科技赋能的零售公司，将牢记社会责任，支持在线行业，创造资金和就业机会，加速行业数字化，为社会创造更多价值 [10][11] - 尽管外部环境变化，但公司始终将商家、消费者和企业的利益放在首位，相信疫情防控措施放松后业务将恢复正常增长，长期业务目标不变 [17] 其他重要信息 - 4月奥密克戎在中国更多地区传播，影响线下餐饮行业和人们日常生活，公司各生态合作伙伴密切合作，响应政府号召，保障供应，帮助有需要的人 [2] - 公司推出多项措施保障全国供应和配送能力，满足疫情影响地区消费者日常需求，如在上海推出社区团购餐和紧急医疗服务，在北京增加配送能力等 [4] - 持续加速传统线下餐厅数字化转型，更多高端餐厅推出外卖服务，外卖成为商家重要收入来源 [4] - 与地方政府合作发放消费券，促进消费，推动行业复苏，覆盖众多中小商家 [6] - 优化平台产品和服务，满足消费者不断变化的需求，应对疫情影响，如推出全城药房配送服务、扩大药品配送距离等 [6] - Airbnb 5月宣布退出中国后，公司迅速反应，与 Airbnb 合作，为新房东提供专属服务，升级保险，保障其权益和财产安全 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：本季度新业务板块划分的原因，以及核心本地商业板块盈利能力超预期且同比显著改善的驱动因素 - 新划分更好反映业务战略和各业务发展阶段，与资源分配相匹配；核心本地商业板块贡献超70%的总营收，包含成熟业务模式，是运营利润和运营现金流的主要来源 [17][18] - 核心本地商业板块盈利能力改善主要受餐饮外卖和即时零售业务经济改善驱动，部分被到店酒店及旅游业务利润下滑抵消；餐饮外卖盈利能力改善得益于注重高质量增长、运营精细化、季节性因素、营销激励减少、订单结构更有利可图、AOV 扩大以及有效成本管理 [19] 问题：如何看待核心本地商业板块下半年的运营利润率，以及餐饮外卖、美团闪购和到店酒店及旅游业务的利润率趋势 - 由于短期和负面因素，核心本地商业板块运营利润率可能环比下降，但追求高质量增长和效率提升，预计下半年同比增长 [20] - 餐饮外卖业务Q3和Q4运营利润和利润率通常低于Q2，原因包括需为骑手提供更高补贴、更多低客单价餐厅恢复营业、将增加消费者激励等，但竞争动态趋于理性，长期有助于降低激励成本，运营利润和利润率将同比增长 [20][21] - 美团闪购业务将加大投资，注重增长而非盈利，优化激励策略，提升效率，若7月收入增长转正，运营杠杆将增强，下半年运营利润率将同比上升 [21] - 到店酒店及旅游业务下半年国内旅游需求将进一步恢复，将投资促进夏季和节假日消费，优化市场效率，转化率将进一步向疫情前水平恢复，同比和环比均将提高 [21] 问题：核心本地商业业务中餐饮外卖和到店酒店及旅游业务6月的复苏趋势，7月和8月是否会进一步加速，以及下半年的增长轨迹 - 6月北京、上海等一线城市疫情得到控制，餐饮外卖和到店酒店及旅游业务稳步复苏，推出针对性复苏计划，与政府合作发放消费券，帮助商家恢复业务；餐饮外卖6月订单量同比增长恢复至10%，部分地区日均订单量恢复到去年底水平；到店业务GTV和国内间夜量6月降幅收窄 [22] - 7月多数地区疫情反弹，影响业务复苏，但疫情防控更加常态化和区域化，餐饮外卖订单量7月较6月继续增长，8月进一步加速，8月单日订单量达6000万；到店服务业务夏季表现强劲，7月到店GTV同比增长15%，8月进一步提升；酒店和旅游业务7月国内间夜量仍为负增长，但好于6月，若9月无大规模疫情反弹，预计将实现健康同比增长，Q4情况取决于疫情发展和防控措施 [22][23] 问题：美团闪购业务纳入核心本地商业板块是否意味着其在虚拟零售业务中优先级更高，以及美团闪购门店的进展如何助力业务增长 - 美团闪购、美团优选和美团买菜在拓展在线零售业务中都很重要；美团闪购是外卖业务的自然延伸，模式和经济特性与外卖相似，有明确的增长和盈利路径，已成为中国最大的即时零售平台，纳入核心本地商业板块更好反映其与外卖业务的协同效应和长期价值 [24][25] - 美团闪购门店项目旨在解决线下供应不能满足线上用户需求的问题，由商家运营，公司提供即时配送服务；与传统门店相比，具有更广泛的商品选择和更高效的采购能力，能够快速收集消费者洞察并应用于其他门店；截至2022年6月，该项目已扩展至超100个城市，门店总数超1000家，用户留存率高于线下门店，能够有效匹配供需，为即时零售创造更多增长动力 [25] 问题：新核心业务板块的长期规模、订单量和利润率展望 - 核心本地商业板块长期增长和盈利能力前景乐观 [26] - 餐饮外卖业务长期目标是实现日订单量1亿单，随着中国城市人口对餐饮外卖服务需求增加、行业数字化持续推进以及供应模式优化，预计收入增长将快于订单量增长 [27] - 美团闪购业务认为中国即时零售市场规模至少达1万亿人民币，目前数字化程度较低，美团闪购依托即时配送网络和外卖业务流量，预计未来几年日订单量可达1000万单，订单量和收入增长将快于餐饮外卖业务 [27] - 到店酒店及旅游业务认为中国本地服务行业受益于行业数字化转型，公司作为首选合作伙伴已在消费者心中树立良好形象，维持该业务五年收入目标；本季度营销运营利润率因短期疫情因素大幅改善，未来几个季度可能回归正常，但将长期优化营销激励措施，提高效率 [27][28] 问题：新业务亏损减少的驱动因素，该趋势是否可持续，以及下半年是否会进一步减少亏损 - 新业务持续提升能力和运营效率，优化供应链管理、仓储和履约效率，优化用户激励和营销费用；美团优选上半年提高了定价和加价率，改善了经济效益；美团买菜在严格管控地区需求激增，Q2客单价显著提升，运营效率大幅提高；其他新业务也进一步优化了运营 [28] - 注重成本效率和高质量增长将持续取得成效，但如果疫情好转，部分新业务可能因恢复运营而导致运营亏损增加；公司将继续投资新业务，平衡增长和亏损减少目标，有足够现金支持新业务发展，对新业务长期增长潜力和竞争动态保持乐观，将根据疫情发展、宏观环境、核心本地商业板块运营现金流以及各业务发展阶段动态调整业务发展战略和资源分配 [28][29]

财务数据和关键指标变化 - 库存从去年年底的8.47亿降至6月底的7.05亿，下降20.2% [3] - 向银行借款规模从5.82亿降至4.28亿，下降26.6% [3] - 上半年收入下降24.1%，利润由去年同期3450万转为负3160万左右 [4] - 2021年度经营利润6600万，今年转为4100万亏损 [5] - 存货减去减至存备后下降20.2%，存货水平从7.83亿降至6.24亿，下降1.58亿 [6] - 缩表从20亿以上规模缩减为16亿，下降21.1% [6] - 银行借款规模从去年年底5.81亿降至4.26亿，下降1.54亿，降幅26.6% [6][7] - 存货周转天数从106天降至92天，下降14天 [7] - 负债规模从11.4亿降至7.8亿，减少3.6亿，资产负债率从56.1%降至48.5%，减少7.6个百分点 [7] - 经营性现金金额从2021年上半年负3600万转变为今年净现金流入1300万 [7] - 年末现金和现金等价物从去年同期3.25亿降至2.43亿 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 成人个户、婴童、美妆、健康类目收入因疫情有不同程度下降，OTC等小赛道有增长 [4] - 天猫渠道占比保持在75% - 76%左右，抖音平台实现近390%增长，拼多多平台实现173%增长 [4] - 健康和OTC领域同比毛利有改善，成人个户、婴童和美妆方面有不同程度下降 [5] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续完善全渠道布局，推进私域、信息电商渠道占比，稳固天猫、京东等传统电商，加大抖音、拼多多、社区团购布局 [7][8] - 拓展新品牌、新品类，在大健康类目寻找差异化、高品质、高科技感商品 [8] - 加强KOL端布局，自建KOL并与外部协作建立商品品牌矩阵 [8] - 加强改善现金流工作，降低库存水平，精细化管理库存效期，引进第三方战略投资人，部分经销模式转代运营模式 [8] - 根据外部环境降低融资成本，推进组织扁平化，降低行政成本 [9] - 以充裕现金为经营基础，聚焦核心业务，建立扁平组织，压缩固定开支，注重人效，精细化管中控库存，压缩债库，加强效期管理，释放现金 [9] - 推进部分业务引入战略合作者，转让商品相关职能，转为代运营服务，加大抖音、拼多多、KOL矩阵投入，采取赛马机制鼓励内部创新 [9] - TP行业处于电商1.0版本，天猫、京东等平台流量见顶，TP公司流量遇挑战，抖音、拼多多等兴趣电商赛道有新机会 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 上半年因疫情封控，仓库被封、物流受阻、退货率高、物流成本剧增、消费不振，公司采取降库存、降融资、降费用等缩表行为应对 [2][3] - 认为未来经济有不确定性，消费下行，公司以充裕现金为基础，聚焦核心业务，未来可期 [9][10] 其他重要信息 - 公司获得行业协会颁发的电商电子化运营优秀企业、2022年CIE美妆大赏等奖项 [3] - 疫情期间公司对社区工作者进行防疫物资慰问，为上海风控区员工采购和配送物资 [2] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司在抖音平台收入增长达389%，且将重点加大抖音等兴趣电商平台投入，能否具体介绍 - 上半年虽有疫情影响，抖音平台数字达389%同比成长，但绝对值不够大 下半年公司对抖音团队有更多思考，在短视频达人合作方面有进步，每月销售环比增长 预计到年底抖音成长速度同比达五倍左右，但在抖音实现利润是新课题，因流量获取成本较高 [10][11][12] 问题: 面对疫情及防控措施常态化趋势，公司未来有怎样的应对措施以减少疫情对业务的影响 - 为保证日常经营有序，公司此前已上线电子签系统，OA等系统有效运行保障员工居家办公远程工作有序开展 会在现有仓库布局基础上，检讨合理仓储布局和仓库内货物分布，减少供应链断链风险，保证业务可持续性 [12][13] 问题: 公司及同行电商运营行业上半年业绩较同期下滑，公司战略层面规划如何，未来业务增长点在哪，如何应对外部不利环境寻破局之道 - TP行业处于电商1.0版本，天猫、京东等平台流量见顶，TP公司流量遇挑战，但抖音、拼多多等兴趣电商赛道有新机会 公司规划保持京东、天猫等传统电商生意基本面，寻找抖音、拼多多第二条增长曲线，会加大在这部分业务的人员、资源、资金投入 防守端会谨慎接业务，关掉不挣钱和没前途的业务，优化资产负债表，同时在供应链端积极引进高附加值品牌，做定制商品，考虑合资项目 [14][15][17] 问题: 上半年公司整体毛利率明显下降，但B2B跨境电子商务健康产品毛利率较同期上升，如何解读此数据，改善毛利率有无进一步举措 - 毛利率下降一是为提升销售主动降低毛利率，二是上半年主动清掉超1.5亿库存影响了毛利率 下半年因清库存取得阶段性成就，毛利率会自然提升，会加大健康食品个户等高毛利率业务比重，优化利润率不高且未来无变化的生意 [18][19] 问题: 公司有股票回购计划吗 - 公司认为当前股价低估了估值，会在技术层面和规则允许情况下探讨股票回购 [20] 问题: 本期收入下降原因包括品牌竞争力减弱以及某个重要成人个户品牌因宣传用语受限制导致业绩下滑，这两个品牌占公司业绩比重多少，公司应对策略如何，未来开拓新品类或品牌计划怎样 - 两个品牌分别占10% - 30%左右比重 成人个户品牌下降主要受物流配送影响，下半年有望反转 婴幼儿品牌因中国婴幼儿数量下降和国产婴儿品牌能力提升，成长性受限 公司会引进日本大健康类品牌，如与爱天然合作定制商品，销售效果好且毛利不错 [20][21] 问题: 公司上半年在改善现金流方面取得一定成绩，管理层可否就具体行动及下半年施策多做介绍 - 上半年优化库存释放现金流，主要削减周转天数长、库存绝对值大的品牌库存 下半年会重新审视各品牌库存水平进一步削减，将部分经销业务转为代运营，与贸易公司合作缓解资金面问题，还会收减应收账款回收，预计年底现金增加，资产负债下降 [22][23]

分组1 - 公司于8月24日夜间发布2022年中期业绩 [1] 分组2 - 无相关内容 分组3 - 无相关内容 分组4 - 无相关内容 分组5 - 无相关内容 分组6 - 无相关内容 问答环节所有提问和回答 - 无相关内容