业绩总结 - FY2025/26第三季度净收入为91.6亿日元，环比下降1%[23] - FY2025/26第三季度税前收入为135.2亿日元，环比下降1%[23] - FY2025/26前三季度净收入为288.2亿日元，同比增长7%[14] - FY2025/26前三季度税前收入为432.1亿日元，同比增长15%[14] - FY2025/26第三季度净收入的每股收益为30.19日元[23] - FY2025/26第三季度的ROE为10.3%，连续七个季度达到8%至10%的目标[11] 用户数据 - 财富管理部门的净收入为132.5亿日元，环比增长14%，同比增长19%[30] - 财富管理部门的持续收入资产净流入达到历史新高，净流入503.9亿日元[34] - 财富管理客户资产总额为143.8万亿日元，较上年同期下降6.0%[2] - 账户余额的客户数量为5,934千户，较上年同期增长7.9%[5] - 新开设的个人账户数量为372千户，环比增长3.0%[6] 新产品和新技术研发 - 资产管理规模达到创纪录的134.7万亿日元，得益于市场因素和成功收购Macquarie Group[60] 市场扩张和并购 - 日本的M&A市场表现强劲，Nomura在相关交易中占据43.9%的市场份额[88] - 日本相关M&A交易总值为54.2万亿日元，Nomura在其中的交易数量为155笔[86] 负面信息 - 投资管理部门税前收入为70.2亿日元，同比下降5%[13] - 银行业务税前收入为11.0亿日元，同比下降18%[13] - 其他业务的税前收入为-10.3亿日元，显示出显著的波动性[26] - 由于收购相关费用和无形资产摊销，成本有所增加[60] 其他新策略和有价值的信息 - 2025年3月的总资产为56.8万亿日元，2025年9月增至60.4万亿日元[7] - 股东权益在2025年3月为3.5万亿日元，2025年12月增至3.7万亿日元[7] - CET 1资本充足率在2025年12月为12.8%[7] - 2023财年第三季度的净收入为165.9亿日元，第四季度为340.7亿日元，较上季度增长了104.5%[111] - 2023财年第三季度的总收入为1562.0亿日元，第四季度为1892.5亿日元，增长了21.1%[112]

Q4 AND FULL-YEAR 2025 RESULTS Friday, January 30, 2026 Q4 AND FULL-YEAR 2025 RESULTS Key metrics – Q4 2025 vs Q3 2025 and FY 2025 vs FY 2024 | | Q4 2025 | Q3 2025 | FY 2025 | FY 2024 | | --- | --- | --- | --- | --- | | Investment outperformance1 3-/5-/10-year | 65/65/67% | 74/64/65% | 65/65/67% | 72/55/73% | | Total AUM | $493.2bn | $483.8bn | $493.2bn | $378.7bn | | Net flows | $0.0bn | $7.8bn | $56.5bn | $2.4bn | | U.S. GAAP diluted EPS | $2.62 | $0.92 | $5.23 | $2.56 | | Adjusted diluted EPS2 | $2.01 | $ ...

业绩总结 - 2026财年第三季度，公司总收入为3593.0亿日元，同比增长430.7亿日元[8] - 净业务利润为1801.8亿日元，同比增长342.0亿日元，完成年度目标的88%[8] - 净收入为1394.8亿日元，同比增长258.8亿日元，预计全年为1500亿日元[8] - 2023财年第一至第三季度，整体毛利润为1,119.4亿日元，同比增长124.2亿日元[66] - 2023财年第一至第三季度，净业务利润为510.9亿日元，同比增长41.0亿日元[70] 用户数据 - 国内贷款余额为66.3万亿日元，同比增长4.1%[28] - 大型企业贷款余额为25.9万亿日元，同比增长3.5%[28] - 中型企业和中小企业贷款余额为23.0万亿日元，同比增长1.5%[28] - 个人贷款余额为12.2万亿日元，持平于去年同期[28] - 消费金融不良贷款比率为10.95%[79] 财务指标 - 一般管理费用为1899.2亿日元，同比增长126.3亿日元，开支比率为52.9%，同比改善3.2%[8] - 信贷成本总计216.8亿日元，同比增长58.8亿日元，预计全年为300亿日元[8] - 股东权益回报率（ROE）为12.2%，同比增加2.1%[8] - 存款利率为0.19%，同比增加0.14%[27] - 贷款收益率为1.30%，同比增加0.32%[27] 未来展望 - 预计2026财年因利率上升将增加1300亿日元的收入[14] - 预计下半年海外信贷成本将增加，但全年成本将保持可控[43] - 净利息收入在利率上升1%时增加20亿日元[64] 新产品与技术研发 - GBU的利息收益资产为363.0万亿日元，同比增长16.5%[28] - 消费金融业务的毛利润为238.6亿日元，同比增长12.8亿日元[68] - 证券业务的毛利润为83.4亿日元，同比增长18.0亿日元[71] 其他信息 - 股票收益为352.5亿日元，同比减少78.7亿日元[8] - 费用总额为829.1亿日元，同比增长47.5亿日元[67] - 贷款收入为53.4亿日元，同比下降8.4亿日元[67]

业绩总结 - 2025年第四季度净收入为4200万美元，每股摊薄收益为0.48美元[5] - 2025年第四季度的税前收入为2400万美元，剔除市场驱动价值变动后的税前收入为1100万美元[5] - 2025年第四季度，净收入为5240万美元，年化回报率为11%[35] - 2025年第四季度，管理费用和公司支出为1570万美元，年化回报率为-3%[35] - 2025年第四季度，PMT的现金、短期投资和其他收入为90万美元，年化回报率为3%[35] 用户数据 - 从PFSI获得的贷款总未偿本金余额（UPB）为37亿美元，PFSI生产的贷款UPB为18亿美元[5] - 2025年第四季度，PMT的贷款总额为853.3亿美元[75] - PMT的MSR组合中，FNMA的未偿还本金余额为1049亿美元，占总未偿还本金的48.6%[68] - FHLMC的未偿还本金余额为1064亿美元，占总未偿还本金的49.3%[68] - PMT的整体60天以上逾期率为0.8%[68] 投资与回报 - 新投资于信用子债券的净额为1.84亿美元，公平价值为10亿美元[5] - 新投资于抵押服务权（MSR）的税前收入为2800万美元，公平价值为36亿美元[5] - 预计2026年将完成约30笔证券化，目标回报率为低至中等的十几百分比[28] - 2025年完成的证券化总额为28亿美元，保留投资为1.84亿美元[26] - 预计长期风险调整回报稳定，贷款的加权平均利率（WAC）为3.9%[21] 财务状况 - 每股账面价值为15.25美元，年化普通股股东权益回报率为13%[5] - 2025年12月31日，PMT的总资产为213.5亿美元，负债与股东权益比率为10.1:1[75] - 2025年12月31日，PMT的总债务与股本比率保持在历史水平内[50] - 2025年12月31日，PMT的服务性预付款余额增加至约9700万美元，较2025年9月30日的6200万美元有所上升[67] 其他信息 - 公司的投资组合中约60%的股东权益用于成熟的MSR和GSE信用风险转移投资[19] - 信贷敏感策略的总收入贡献为2350万美元，其中PMT非机构次级MBS贡献1140万美元，年化回报率为47%[35] - 利率敏感策略的净收入为2850万美元，年化回报率为10%[35] - 2025年12月31日，PMT的MSR投资的公允价值为36.45亿美元，按服务费的倍数为6.1倍[66] - 2025年第四季度，PMT购买了17%的常规符合标准的对应贷款总量[40]

业绩总结 - Beazer Homes在2025财年的平均家庭能源评级系统（HERS）得分为32，显示出其在能源效率方面的领先地位[7] - Q1 FY26新房订单为763套，同比下降18.1%[27] - Q1 FY26的销售速度为1.5，同比下降21.1%[27] - Q1 FY26的房屋建筑收入为3.597亿美元，同比下降21.9%[27] - Q1 FY26的总收入为3.635亿美元，同比下降22.5%[45] - Q1 FY26的净亏损为3260万美元[27] - Q1 FY26的调整后EBITDA为-1120万美元[27] - Q1 FY26的房屋建筑毛利率为14.0%，同比下降420个基点[27] - 2025年第一季度的净收入（GAAP）为-32,597千美元，较2024年减少35,727千美元[65] - 2025年第一季度的调整后EBITDA（非GAAP）为-11,242千美元，较2024年减少34,286千美元[65] 用户数据 - 预计到2026年底，约20%的销售将为包含太阳能的房屋，且这些房屋的利润率将高于公司平均水平[13] - Q2预计新房订单约为1100套[29] - 2026财年，社区数量目标超过200个[16] 财务目标 - 计划在2026财年内完全执行剩余7200万美元的股票回购授权[15] - 2026财年，净债务与净资本化比率目标为低于30%[17] - 2026财年，预计每股账面价值将实现双位数复合年增长率[17] - 2026财年，预计每股账面价值将达到中位数50美元以上[25] - 2025年总债务（GAAP）为1,125,055千美元，较2024年增加53,765千美元[67] - 2025年净债务对净资本化比率（非GAAP）为45.6%，较2024年上升1.1个百分点[67] 市场表现 - 2025财年，Beazer Homes的HERS得分为38，反映出其在可再生能源技术方面的转型[7] - 西部地区的平均销售价格（ASP）从502.3千美元增加到505.1千美元，增长2.8千美元，增幅为0.6%[60] - 东部地区的平均销售价格（ASP）从540.1千美元下降到526.1千美元，减少14.0千美元，降幅为2.6%[60] - 东南地区的平均销售价格（ASP）从480.0千美元增加到533.4千美元，增长53.4千美元，增幅为11.1%[60] - 西部地区的毛利率（GM%）从18.3%下降到13.9%，下降440个基点[63] - 东部地区的毛利率（GM%）从15.1%下降到14.7%，下降40个基点[63] - 东南地区的毛利率（GM%）从16.1%下降到14.5%，下降160个基点[63] 未来展望 - 预计2026财年每套房屋的劳动力和材料节省超过10,000美元[15] - 2026财年，净债务与净资本化比率在40%以下[23]

业绩总结 - 第三季度总收入为$3,194百万，其中CES部门收入为$1,266百万，GIS部门收入为$1,607百万，保险部门收入为$321百万[54] - 第三季度CES部门的有机收入同比下降3.6%，GIS部门下降6.2%，保险部门增长3.2%[54] - 第三季度的非GAAP稀释每股收益为$0.96，指导范围为$0.75至$0.85[52] - 第三季度自由现金流为$483百万，较去年同期的$576百万有所下降[56] - 第三季度的债务偿还总额为$58百万，较第一季度的$49百万有所增加[56] 用户数据与市场表现 - 公司在第三季度的总预订量同比下降6%，GIS部门下降26%[54] - 公司在市场上获得的早期信号显示，清晰度和信心在市场中产生了积极反响[29] 未来展望 - 公司预计第三季度有机收入增长为-4.3%，调整后的EBIT利润率为8.2%[51] - 预计在2026财年第四季度，收入同比增长将为-4.0%至-5.0%[68] - 预计2026财年自由现金流将达到约6.5亿美元[68] - 预计2026财年调整后的EBIT利润率将约为7.5%[68] - 预计在2026财年第四季度，每股摊薄收益将为0.65美元至0.75美元[68] 新产品与技术研发 - 公司在新兴AI业务方面的目标是到2029财年第二季度实现10%的运行收入[33] 财务与资本管理 - 公司已成功再融资6.5亿欧元的2026年1月债券[57] - 截至目前，公司已回购1.9亿美元的股票[58] - 公司已偿还3亿美金的700百万美元2026年9月债券[60] - 截至目前，公司已偿还4.54亿美元的债务[60] - 公司计划在2026财年第四季度回购6000万美元的股票[65] - 公司计划在2027财年上半年回购2.5亿美元的股票[66] 财务预测 - Q1 FY24的GAAP每股收益（EPS）为$0.17，Q2 FY24为$0.49，Q3 FY24为$0.81，Q4 FY24为($1.10)，全年总计为$0.46[74] - 非GAAP每股收益（EPS）在FY24的总计为$3.10，FY25的总计为$3.43，FY26的Q1为$0.68[74] - FY24的自由现金流为$756百万，FY25为$687百万，FY26的Q1为$97百万[76] - FY24的运营活动现金流为$1,361百万，FY25为$1,398百万[76] - FY24的资本支出总计为$605百万，FY25为$711百万[76] - FY24的重组成本总计为$0.44，FY25为$0.65[74] - FY24的无形资产摊销总计为$1.40，FY25为$1.47[74] - FY24的养老金及其他后退休福利的损益为$1.68，FY25为($0.89)[74] - FY24的每股稀释股份为213.8百万，FY25为184.9百万，FY26的Q1为185.0百万[74] - FY24的税务调整为($0.49)，FY25为($0.09)[74]

业绩总结 - 截至2025年12月31日，LPL Financial的总顾客资产为2.4万亿美元，其中顾问渠道约为1.8万亿美元，机构渠道约为0.6万亿美元[13] - 2025年LPL Financial的调整每股收益（Adjusted EPS）为20.09美元，调整前税利润率为38%[15] - 2025年总收入预计为169.89亿美元，较2020年的58.72亿美元增长188%[112] - 2025年净收入预计为8.63亿美元，较2020年的4.73亿美元增长82%[113] - 2025年调整后的EBITDA预计为29.15亿美元，较2020年的9.09亿美元增长220%[114] - 2025年毛利润为23.71亿美元，毛利率在2025年达到了59%[15] 用户数据 - 2023年，顾问资产总额达到约1820亿美元[26] - 2025年顾问资产占比达到51%，显示出在顾问市场的领导地位[15] - 2023年，顾问资产年化增长率为8%[26] - 2022年，顾问资产年末达到约830亿美元，年化增长率为5%[26] - 2023年，公司的服务组用户的净推荐值(NPS)得分比非用户高出约1.5倍[47] 财务健康 - 2025年LPL Financial的杠杆比率为1.95倍，显示出公司的财务稳健性[15] - 2025年总债务为72.99亿美元，较2020年的23.59亿美元增长209%[114] - 2025年核心一般和行政费用（Core G&A）为18.52亿美元，较2024年的15.15亿美元增长22.5%[116] - 2025年利息支出为4.03亿美元，较2024年的2.74亿美元增长47%[121] 市场展望 - 预计到2029年，美国零售顾问中介市场的资产将增长至约43万亿美元，显示出市场的增长潜力[18] - 预计未来十年约三分之一的顾问将退休，代表着14万亿美元的资产管理规模（AUM）[86] - 2025年总顾问和经纪资产预计达到约2,371亿美元，较2020年的903亿美元增长162%[91] 新产品与技术 - 2025年预计的技术支出为1.55亿美元，将在未来进行资本化和摊销[106] - 预计收购Commonwealth Financial Network后，年EBITDA收益将达到4.25亿美元[107] 其他策略 - LPL Financial的横向扩展战略旨在满足约30万名顾问的需求，增强市场份额[22] - 2025年股东回报（包括股票回购和分红）总额为11.92亿美元[80] - 2025年预计的收购成本为7.40亿美元，主要与收购相关[113]

业绩总结 - 2025年第四季度净收入为1.07亿美元，稀释每股收益为1.97美元[5] - 2025年全年净收入同比增长61%[8] - 2025年第四季度的年化股本回报率为10%[5] - 2025年全年股本回报率为12%[8] 用户数据 - 2025年第四季度的住宅抵押贷款发放总额为5750亿美元，同比增长16%[81] - 2025年第四季度的购房贷款占总收购的76%[86] - 2025年第四季度的再融资锁定量为65亿美元，占总锁定的87%[86] - 2025年第四季度的政府担保贷款的平均FICO评分为721[88] - 2025年第四季度的常规合规贷款的平均FICO评分为769[88] 贷款和服务表现 - 2025年第四季度总贷款收购和发放金额为422亿美元，其中PFSI对应渠道为278亿美元[5] - PFSI的贷款服务组合在2025年12月31日的未偿本金余额（UPB）为7336亿美元，较上季度增长2%[58] - 2025年服务部门的总投资组合（未偿还本金余额）同比增长10%[11] - 2025年服务部门的税前收入同比增长58%[11] - 2025年第四季度的60天以上逾期率为4.2%，较3Q25的3.4%上升[55] 财务数据 - PFSI的总生产收入在4Q25为37697百万美元，较3Q25的33350百万美元增长13%[51] - PFSI的生产费用在4Q25为41000百万美元，较3Q25的36953百万美元增长8%[51] - PFSI的非GAAP税前收入在4Q25为47.8百万美元，较3Q25的161.7百万美元大幅下降[59] - 2025年第四季度的调整后EBITDA为237.2百万美元，较2025年第三季度的341.5百万美元下降30.5%[106] 未来展望 - 2025年第四季度的年化运营股本回报率为10%[107] - 2025年第四季度的锁定量为46841百万美元，同比增长8%[84] - 2025年第四季度的Jumbo贷款占总发放的20%，较第三季度的18%有所上升[86] 负面信息 - PFSI的60天以上逾期贷款比例在2025年第四季度为3.6%[103] - PFSI的实际提前还款率（CPR）在4Q25为13.0%，较3Q25的8.6%显著上升[55]

业绩总结 - 2026财年第一季度净收入为109亿美元，同比增长15%[3] - GAAP净收入为59亿美元，同比增长14%[3] - GAAP每股收益为3.03美元，同比增长17%[3] - 非GAAP净收入为61亿美元，同比增长12%[3] - 非GAAP每股收益为3.17美元，同比增长15%[3] - 2025财年GAAP总收入为20,058百万美元，非GAAP总收入为22,542百万美元[50] 用户数据 - 支付交易量同比增长8%[4] - 跨境交易量（不包括欧洲内部交易）同比增长11%[4] - 处理的交易量同比增长9%[4] 财务状况 - 现金及现金等价物和投资证券截至2025年12月31日为169亿美元[34] - 2025年12月31日的GAAP运营收入为873百万美元，非GAAP运营收入为3,391百万美元，增长率为16%[46] - 2025年12月31日的GAAP净收入为5,853百万美元，非GAAP净收入为6,124百万美元，稀释每股收益为3.17美元[44] - 2025年12月31日的有效税率为13.0%，非GAAP有效税率为18.4%[44] 股东回报 - 股东回报包括37.65亿美元的股票回购和12.93亿美元的股息[36] 未来展望 - 2026财年第二季度的GAAP净收入增长预期为低双位数[52] - 非GAAP调整后运营费用增长预期为约29.5%[52] - 2026财年全年的GAAP运营费用增长预期为中等单位数[55] - 非GAAP调整后运营费用增长预期为约16.0%[55] 负面信息 - 2025年12月31日的诉讼准备金为707百万美元，影响非GAAP净收入[44] - 2025年12月31日的摊销费用为54百万美元，影响非GAAP净收入[46] - 2025年12月31日的外汇影响预计为(~1.0%)，对收入和每股收益均有影响[52]

业绩总结 - 2025年第四季度净收入为530万美元，稀释每股收益为0.60美元，调整后净收入为560万美元，调整后稀释每股收益为0.64美元[24] - 总收入为4170万美元，调整后总收入为4210万美元，较2024年第四季度增长6%和21%[24] - 2025年第四季度的净利息利润率为2.22%，较2024年第四季度上升55个基点[24] 用户数据 - 贷款总余额为37亿美元，较2025年第三季度增长4%[24] - 不良贷款占总贷款的比例为1.56%，不包括担保余额则为1.20%[24] - 2025年第四季度的信贷损失准备金为1200万美元，较2025年第三季度下降66%[24] 未来展望 - 2025年全税后净利息收入（FTE NII）预计为1.55亿至1.60亿美元，净利息利润率（FTE NIM）预计达到2.75%至2.80%[59] - 2025年非利息收入预计为3300万至3500万美元，反映出强劲的银行即服务（BaaS）增长和适度的SBA发放及销售收益活动[59] - 2025年第一季度的信用损失准备预计在1700万至1900万美元之间，第二季度预计在1400万至1600万美元之间[59] 新产品和新技术研发 - 2025年第四季度的净服务收入因在2025年第三季度进行的大规模保留服务贷款销售而增加[40] - SBA 7(a)贷款销售量在美国政府停摆期间依然强劲，SBA销售净溢价较2025年第三季度增加36个基点[40] 财务健康 - 每股有形账面价值为40.87美元，较2025年第三季度增长2.5%[24] - 2025年第四季度的不良资产（NPA）总额为61.3百万美元，占总资产的1.10%[46] - 2025年12月31日的流动性来源总额为32.69亿美元，包括现金及等价物、离表存款和联邦借款能力[54] 其他信息 - 2023年总股东权益（GAAP）为362,795千美元，较2022年下降0.3%[88] - 2023年每股账面价值为41.97美元，较2022年增长4.2%[88] - 2023年调整后净收入为5,614千美元，较2022年下降86.5%[94]