报告行业投资评级 - 行业评级为看好，预计未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上 [3] - 化学制药、中药生产、其他医药医疗无评级，生物医药Ⅱ评级为中性 [2] 报告的核心观点 - 2024年8月20日，医药板块涨跌幅 -1.68%，跑输沪深300指数0.96pct，涨跌幅居申万31个子行业第19名 [2] - 各医药子行业中，医药流通、血制品、医院表现居前，医疗耗材、医疗研发外包、其他生物制品表现居后 [2] - 个股方面，日涨幅榜前3位分别为达安基因、新诺威、普利制药；跌幅榜前3位为心脉医疗、亚太药业、纳微科技 [2] 根据相关目录分别进行总结 行业要闻 - 8月20日，百时美施贵宝宣布，欧洲药品管理局已完成其CART细胞疗法Breyanzi新适应症申请的验证，将开始针对Breyanzi用以治疗复发或难治性滤泡性淋巴瘤成年患者的作用进行审查 [2] 公司要闻 - 人福医药子公司宜昌人福药业收到英国药品和健康产品管理局核准签发的枸橼酸芬太尼注射液的上市许可，此次获批将给公司国际业务拓展带来积极影响 [2] - 亚太药业收到国家药品监督管理局核准签发的关于注射用头孢唑肟钠的《药品补充申请批准通知书》，本品通过仿制药质量和疗效一致性评价 [2] - 中国医药2024年上半年实现营业收入177.97亿元，同比下降17.70%，归母净利润为3.25亿元，同比下降40.19%，扣非后归母净利润为2.87亿元，同比下降44.36% [2] - 艾力斯2024年上半年实现营业收入15.76亿元，同比增长110.57%，归母净利润为6.56亿元，同比增长214.82%，扣非后归母净利润为6.47亿元，同比增长251.94% [2]

报告行业投资评级 - 动物保健Ⅱ、饲料、养殖业、种植业均为看好 [2] - 天康生物(002100)、科前生物(688526)、唐人神(002567)评级为买入 [2] 报告的核心观点 - 受下游备货需求上升影响，猪价上涨并创本轮周期新高，低粮价背景下养殖业高盈利有望持续，且个股当前估值处于历史较低水平，维持推荐 [7] - 养殖产业链方面，生猪猪价迭创新高，产能小幅回升，个股估值处于历史低位，重视投资机会；白鸡产能仍需出清，关注产能去化预期；黄鸡产能出清较彻底，鸡价上涨，关注周期机会；动保行业景气有望底部复苏，关注后周期复苏 [7][8][9][10] - 种植产业链方面，种业粮价下跌但环境持续优化，关注长期投资机会；种植关注粮价反弹 [11][12] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 - 上周申万农业指数下跌2.04%，上证综指上涨0.6%，深成指下跌0.52%，农业板块表现略逊于大市 [6] - 六大二级子行业指数均有调整，养殖和饲料调整幅度较小 [6] - 前10大涨幅个股集中在农产品加工板块，前10大跌幅个股集中在渔业板块，涨幅前3名依次为宏辉果蔬、国投中鲁和海利生物 [6] 核心观点 养殖产业链 - 生猪：上周末全国22省市生猪出厂价21.08元/公斤，周涨0.45元，猪价连续创新高；16省市规模屠宰企业生猪宰后均重91.27公斤/头，周涨0.1公斤；全国生猪加工企业开工率23.88%，周跌0.76个百分点；需求端备货需求回升，供给端出栏量和出栏重量上升，预计猪价短期震荡；截至6月底全国能繁母猪存栏4038万头，月环增1.1%，产能持续回升；主产区自繁自养头均盈利681元，周多盈95元；主产区15公斤仔猪出栏均价44.45元/公斤，周涨0.68元；考虑前期产能去化和4季度消费旺季，预计年底前猪价高位运行；大部上市公司头均市值回落至历史底部区间，长期投资价值凸显 [8] - 白鸡：上周末烟台鸡苗均价3.8元/羽，白羽肉毛鸡棚前均价3.86元/斤，周环比持平；短期产品供给充足，消费需求有望回升，预计价格反弹后震荡；主产区肉鸡养殖环节单羽亏损0.01元，周少亏0.2元；行业去产能动作缓慢，产能高位运行，预计4季度加快去化节奏，鸡苗价格有望反弹；个股羽均市值处于历史低位，投资安全边际高，中期产业链盈利或向上游倾斜，重点关注益生和民和 [9] - 黄鸡：2024年7月立华黄鸡售价13.19元/公斤，月跌0.74元；短期供应趋紧，消费需求偏弱，鸡价或震荡；7月黄鸡行业产业链一体化模式只均盈利回落，产能处于近5年历史低位，鸡价中期上涨动力强；个股羽均市值处于历史低位，产业链景气向好，建议增持，重点推荐立华股份 [9][20] - 动保：行业景气基本触底，随猪价上涨产品销量和行业景气有望回升；国产猫三联疫苗上市后销量增长，长期空间大，关注龙头瑞普生物；非瘟疫苗研发报批推进，获批上市有望打开成长空间，关注科前生物 [10][20] 种植产业链 - 种业：行业战略地位重要，发展环境有望优化；转基因玉米和大豆产业化推进，种业公司业绩上升基础加固，长期投资价值凸显；建议配置种业龙头，重点推荐大北农、隆平高科、登海种业 [11][20] - 种植：上周末全国玉米收购均价2487元/吨，周跌1元；全国小麦收购均价2484元/吨，周跌6元；恶劣天气催生秋粮减产预期，预计粮价后续反弹，关注主题投资机会，重点关注苏垦农发 [12][21] 行业数据 - 生猪：第33周末全国22省市生猪出厂价21.08元/公斤，周涨0.45元；主产区自繁自养头均盈利681元，周多盈95元；截至6月底全国能繁母猪存栏4038万头，月环比增1.1% [8][13][14] - 肉鸡：第33周末烟台鸡苗均价3.8元/羽，周环比持平；白羽肉毛鸡棚前均价3.86元/斤，周环比持平；主产区肉鸡养殖环节单羽亏损0.01元，周少亏0.2元 [9][14] - 饲料：第33周末肉鸡料均价3.65元/公斤，周跌0.05元；育肥猪料价格3.45元/公斤，周环比持平 [14] - 水产品：第33周末威海海参/扇贝/对虾批发价130/10/300元/公斤，周环比持平；鲍鱼为70元/公斤，周环比持平 [14] - 粮食及其他：第33周末南宁白糖成交均价6496元/吨，周跌34元；全国328级棉花成交均价14813元/吨，周跌276元；全国玉米收购均价2487元/吨，周跌1元；国内豆粕市场均价2959元/吨，周跌61元；全国小麦收购均价2484元/吨，周跌6元 [14] 个股信息 个股涨跌、估值一览 - 上周前10大涨幅个股集中在农产品加工板块，前10大跌幅个股集中在渔业板块；涨幅前3名依次为宏辉果蔬、国投中鲁和海利生物 [6][24] 大小非解禁、大宗交易一览 - 未来三个月东瑞股份2024-10-28解禁960.22万股，新五丰2024-11-05解禁15236.54万股 [27] - 上周獐子岛、温氏股份、国投中鲁有大宗交易 [27]

报告公司投资评级 - 公司维持买入评级 [12] 报告的核心观点 - 公司的收入开始呈现复苏态势,面向AI领域公司呈现了积极的变化,收入增速和盈利增速均保持良好态势 [12] - 预计公司未来3年的每股收益分别为0.10美元、0.12美元、0.14美元 [12] 公司业务表现总结 整体业务表现 - 公司24/25财年一季度收入154.47亿美元,同比增长20%;净利润2.43亿美元,同比增长38% [7] - 费用率下降明显,毛利率、销售费用率、管理费用率均有所下降 [8] AI相关业务表现 - 智能设备业务集团实现收入114.22亿美元,同比增长11.32%,经营利润率为7.25% [10] - 基础设施方案集团实现收入31.60亿美元,同比增长65.11%,服务器、存储以及高性能计算保持良好增长 [10] - 方案服务业务集团实现收入18.85亿美元,同比增长10.83%,经营利润率为21.01% [10] 战略合作 - 公司与沙特阿拉伯主权基金Alat订立战略合作框架协议,将在沙特设立MEA地区总部及新生产设施 [11]

报告行业投资评级 - 动物保健Ⅱ、饲料、养殖业、种植业均为看好 [2] 报告的核心观点 - 受下游备货需求上升影响，猪价上涨并创本轮周期新高，低粮价背景下养殖业高盈利有望持续，且个股当前估值处于历史较低水平，维持推荐 [7] - 养殖产业链方面，生猪猪价迭创新高，产能小幅回升，个股估值处于历史低位；白鸡产能仍需出清，关注产能去化预期；黄鸡产能出清较彻底，鸡价上涨，关注周期机会；动保行业景气有望逐渐底部复苏，关注后周期复苏 [8][9][20] - 种植产业链方面，种业粮价下跌但种业环境持续优化，关注长期投资机会；种植关注粮价反弹 [20][21] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 农业指数顺市调整，养殖调整幅度小，上周申万农业指数下跌2.04%，上证综指上涨0.6%，深成指下跌0.52%，农业板块整体表现略逊于大市，六大二级子行业指数均有调整，养殖和饲料调整幅度较小 [6][22] 个股信息 个股涨跌、估值一览 - 上周前10大涨幅个股主要集中在农产品加工板块，前10大跌幅个股集中在渔业板块，涨幅前3名个股依次为宏辉果蔬、国投中鲁和海利生物 [24] 大小非解禁、大宗交易一览 - 未来三个月东瑞股份、新五丰有大小非解禁 [27] - 上周獐子岛、温氏股份、国投中鲁有大宗交易 [27] 行业数据 养殖业 - 第33周末，全国22省市生猪出厂价21.08元/公斤，周涨0.45元；主产区自繁自养头均盈利681元，周多盈95元；烟台鸡苗均价3.8元/羽，周环比持平；白羽肉毛鸡棚前均价3.86元/斤，周环比持平；主产区肉鸡养殖环节单羽亏损0.01元，周少亏0.2元 [8][14] 饲料业 - 第33周末，肉鸡料均价3.65元/公斤，周跌0.05元；育肥猪料价格3.45元/公斤，周环比持平 [14] 水产养殖业 - 第33周末，威海海参、扇贝、对虾、鲍鱼批发价分别为130元/公斤、10元/公斤、300元/公斤、70元/公斤，周环比持平；第32周，草鱼、鲫鱼、鲤鱼、鲢鱼批发价分别为15.28元/公斤、21.75元/公斤、14.05元/公斤、13.18元/公斤 [14][32][36] 粮食、糖、油脂等大宗农产品 - 第33周末，南宁白糖成交均价6496元/吨，周跌34元；全国328级棉花成交均价14813元/吨，周跌276元；全国玉米收购均价2487元/吨，周跌1元；国内豆粕市场均价2959元/吨，周跌61元；全国小麦收购均价2484元/吨，周跌6元 [14]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [13] 报告的核心观点 存量产品和近年新品均贡献增量，驱动国内制剂业务快速增长 - 公司主要存量制剂产品集采风险已出清，标期内继续增长 [8] - 近年获批上市的新品逐步贡献增量，今年已获批上市8款高端制剂产品 [8] - 2024年上半年制剂业务实现营业收入5.65亿元，同比增长27.77%，营收占比84.38% [8] 重点布局麻醉镇痛领域，核心产品竞争优势明显 - 公司多款产品聚焦麻醉镇痛领域，累计获批上市15个麻醉镇痛及相关领域产品 [9] - 公司核心产品中3个产品市占率排名第一 [9] - 今年获批的酒石酸布托啡诺注射液和盐酸纳布啡注射液有望贡献新的增量 [9] 期间费用率下降，整体净利率有所下降 - 2024年上半年整体毛利率同比降低4.32pct至77.73% [10] - 期间费用率同比降低3.75pct至57.36%，整体净利率同比降低1.80pct至21.88% [10] - 2024年第二季度整体净利率同比降低5.26pct至20.16% [10] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为13.73/16.71/20.40亿元，同比增速22.94%/21.66%/22.09% [13] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.77/3.38/4.13亿元，同比增速22.13%/22.17%/22.11% [13] - 预计公司2024-2026年EPS分别为1.57/1.92/2.34元，对应当前股价PE分别为21/18/14倍 [13]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][2] 报告的核心观点 - 2024年上半年中望软件实现营业收入3.08亿元，同比增长11.79%；归母净利润597.62万元，扣非归母净利润为 - 0.84亿元 [2] - Q2收入增速显著改善，费用端维持高位；3D产品收入快速增长，产品力进一步提升；境内商业市场平稳增长，海外收入持续高增 [2] - 预计公司2024 - 2026年实现收入9.91/12.05/14.90亿元，实现归母净利润0.79/1.31/1.81亿元 [2] 报告各部分总结 股票数据 - 总股本/流通为1.21/1.21亿股，总市值/流通为76.52/76.52亿元，12个月内最高/最低价为140.8/54.78元 [2] 财务表现 - 24Q2实现营业收入1.88亿元，同比+17.54%，较24Q1单季度3.84%的增速显著提升；截至2024年6月末，在手订单金额超1.28亿元，同比增长超30% [2] - 管理费用、研发费用较上年同期分别增长64.37%、23.98% [2] 产品收入 - 2D产品实现收入1.92亿元，同比+8.33%；3D产品实现收入0.89亿元，同比+30.15%；CAE实现收入0.03亿元，同比+21.04%；博超系列产品实现收入0.04亿元，同比+629.8%；3DCAD上半年占营收比重达29% [2] 市场收入 - 境内商业市场实现收入1.87亿元，同比+19.53%；境内教育市场实现收入0.33亿元，同比 - 35.46%；境外市场实现收入0.88亿元，同比+29.91% [2] 盈利预测和财务指标 |指标|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|828|991|1,205|1,490| |营业收入增长率(%)|37.71%|19.69%|21.62%|23.65%| |归母净利（百万元）|61|79|131|181| |净利润增长率(%)|922.84%|29.06%|64.75%|38.49%| |摊薄每股收益（元）|0.51|0.65|1.08|1.49| |市盈率（PE）|195.18|96.55|58.61|42.32|[3] 资产负债表（百万） |项目|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |货币资金|487|589|482|612|817| |应收和预付款项|89|137|178|201|237| |存货|3|26|23|28|33| |其他流动资产|2,045|1,647|1,702|1,749|1,794| |流动资产合计|2,624|2,398|2,386|2,590|2,881| |长期股权投资|36|35|35|35|35| |投资性房地产|0|0|0|0|0| |固定资产|69|121|132|127|152| |在建工程|36|114|114|114|114| |无形资产开发支出|304|387|463|503|513| |长期待摊费用|12|14|14|14|14| |其他非流动资产|2,682|2,611|2,603|2,807|3,098| |资产总计|3,139|3,282|3,361|3,600|3,926| |短期借款|0|15|23|31|41| |应付和预收款项|7|37|48|51|60| |长期借款|0|0|0|0|0| |其他负债|400|504|573|665|782| |负债合计|406|556|644|748|883| |股本|87|121|121|121|121| |资本公积|2,354|2,294|2,266|2,266|2,266| |留存收益|299|317|343|473|654| |归母公司股东权益|2,711|2,683|2,679|2,809|2,990| |少数股东权益|22|43|39|43|53| |股东权益合计|2,733|2,726|2,718|2,852|3,043| |负债和股东权益|3,139|3,282|3,361|3,600|3,926|[5] 利润表（百万） |项目|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入|601|828|991|1,205|1,490| |营业成本|10|52|61|69|80| |营业税金及附加|8|9|13|15|18| |销售费用|344|435|495|578|685| |管理费用|63|95|119|139|174| |财务费用|-6|-5|-8|-6|-8| |资产减值损失|-15|0|0|0|0| |投资收益|12|20|23|28|35| |公允价值变动|49|45|40|35|32| |营业利润|0|57|69|128|200| |其他非经营损益|-3|-4|0|0|0| |利润总额|-3|53|69|128|200| |所得税|-7|-7|-7|-6|10| |净利润|4|60|75|135|190| |少数股东损益|-2|-2|-4|4|10| |归母股东净利润|6|61|79|131|181|[5] 现金流量表（百万） |项目|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |经营性现金流|87|85|82|190|273| |投资性现金流|-16|47|-111|-67|-75| |融资性现金流|-101|-135|-79|8|8| |现金增加额|-27|0|-107|130|205|[6] 其他财务指标 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |毛利率|98.38%|93.67%|93.80%|94.28%|94.65%| |销售净利率|1.00%|7.42%|8.00%|10.84%|12.14%| |销售收入增长率|-2.86%|37.71%|19.69%|21.62%|23.65%| |净利润增长率|-96.70%|922.84%|29.06%|64.75%|38.49%| |ROA|0.19%|1.87%|2.36%|3.63%|4.61%| |EPS(X)|0.05|0.51|0.65|1.08|1.49| |EV/EBITDA(X)|1,401.46|248.17|66.15|38.97|25.81|[6]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [3] 报告的核心观点 - 行业端白电出口景气叠加内销以旧换新政策催化或支持行业短中长期成长；公司端国内产品结构及市场渠道不断拓增优化，海外新兴区域市场重点布局，内外协同、产业协同助力下公司收入业绩有望持续增长 [3] 根据相关目录分别进行总结 股票数据 - 总股本/流通为 10.3/10.3 亿股，总市值/流通为 82.39/82.39 亿元，12 个月内最高/最低价为 12.64/5.45 元 [2] 事件 - 2024 年 8 月 16 日长虹美菱发布 2024 年半年报，2024H1 公司收入 149.48 亿元（+16.52%），归母净利润 4.15 亿元（+15.91%），扣非归母净利润 4.33 亿元（+13.22%）；2024Q2 公司收入 90.08 亿元（+15.43%），归母净利润 2.59 亿元（+10.18%），扣非归母净利润 2.47 亿元（-11.46%） [2] 收入端 - 分产品看 2024H1 公司空调/冰箱冰柜/洗衣机收入分别为 85.00/47.39/7.84 亿元，分别同比+21.47/+12.18/+40.65%，空调贡献主要增量，洗衣机业务持续高增；分地区看 2024H1 公司国内/海外收入分别为 101.30/48.17 亿元，分别同比+14.56/+23.78%，外销表现更优 [3] 盈利端 - 2024Q2 公司毛利率 9.89%（同比-1.81pct）；净利率 2.96%（同比-0.14pct，环比+0.29pct），盈利能力环比改善，同比降幅小于毛利率；销售/管理/研发/财务费用率分别为 4.63/0.96/1.72/-0.66%，分别同比-0.37/-0.39/-0.04/+0.32pct，整体费用率下降，经营效率提升 [3] 投资建议 - 预计 2024 - 2026 年公司归母净利润为 8.63/10.06/11.94 亿元，对应 EPS 为 0.84/0.98/1.16 元，当前股价对应 PE 为 9.55/8.19/6.90 倍 [3] 财务预测 |指标|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|24,248|27,718|30,902|34,054| |营业收入增长率(%)|19.95%|14.31%|11.49%|10.20%| |归母净利（百万元）|741|863|1,006|1,194| |净利润增长率(%)|203.04%|16.46%|16.57%|18.66%| |摊薄每股收益（元）|0.72|0.84|0.98|1.16| |市盈率（PE）|7.82|9.55|8.19|6.90|[4]

报告的核心观点 - 上周市场分化，红利和金融板块表现最好，周期、消费和深证成指表现最弱 [20][21][22] - 上周行业中，通信、银行和煤炭涨幅前三，房地产、社会服务和建筑材料表现最弱 [23][24][25] - 宽基指数估值分化，创业板指/沪深300相对估值小幅下降 [26][27] - 从PEG和PB-ROE视角看，红利和成长风格具有较高的配置价值 [30][31][32][33] 行业估值分析 - 大类行业估值中，原材料、设备制造、工业服务等板块估值较低，金融地产估值较高 [39][40][41][42][43][44][45][46] - 从PE和PB偏离度看，各行业主要集中在估值较低的第三、第四象限 [48][49][50][51][52] - 从PB-ROE视角看，金融地产和原材料板块行业估值处于较高水平 [54][55][56] 热门概念和盈利预期 - 东数西算、中字头央企、先进封装等热门概念估值处于较高水平 [57][58][59][60] - 上周各行业盈利预期普遍小幅下调，商贸零售上调幅度最大，农林牧渔下调幅度最大 [61][62][63] 海外市场表现 - 上周海外主要指数中，日经225指数表现最好，恒生科技指数表现最差 [64][65][66]

报告核心观点 - 上周市场流动性转弱,交投活跃度下降。全A成交额2.65万亿,较前一周下降,换手率4.34%,较前一周下降。[3] - 国内流动性方面,上周公开市场操作净投放资金15236亿元,DR007上升,R007下降,国债期限利差缩小。[21] - 中美利差倒挂程度有所减轻,7月美联储不降息概率达95.3%。[26][28] - 各宽基指数换手率和成交额均有所下降,反映微观流动性下降。[29][30][31] 偏股型基金动向 - 上周偏股型基金发行规模15.44亿元,较上一周下降。[32] - 偏股型公募基金上周加仓银行、非银金融、传媒等行业,减仓房地产、食品饮料等行业。[37][38] - 华润信托阳光私募股票多头仓位较高。[33][34] 杠杆资金动向 - 上周两融资金净流出77.96亿元,两融交易额占A股成交额下降至7.5%。[41][42][43] - 北向资金上周净流出50.36亿元,今年累计净流出148.42亿元。[44][45][46] 一级市场动态 - 上周IPO融资2家,融资规模21.02亿元;再融资4家,融资规模30.35亿元。[58][59][60] - 上周解禁规模514.89亿元,电子、机械设备、非银金融行业解禁规模较大。[66] - 上周产业资本减持12.22亿元,基础化工、电力设备等行业增持,国防军工、商贸零售等行业减持。[61][62][63]

报告行业投资评级 看好/维持 [1] 报告的核心观点 - 行业整体策略关注光伏积极信号，重视电动车新周期，从海外市场看光储平价带来需求向好，国内供给端优化，电动车智能化有望开启下游新周期，可率先布局锂电池、逆变器等格局好的环节 [1] - 新能源汽车产业链中上游底部或将到来，下游新周期有望开启，全球需求增速已至底部区间，后续有望共振向上，中上游先重视结构性机会 [1] - 光伏产业链中期底部将很快到来，积极信号增多，产能出清加速，新技术和新市场将开启新周期 [1] - 风电产业链“两海”依然是主线，整机盈利有望反转，国内陆风平稳发展、海风向上，全球亚非拉陆风增长、欧亚海风贡献增量 [1] 根据相关目录分别进行总结 行业观点及投资建议 新能源汽车 - 全球需求增速已达底部区间，2024 年是低点，2025 年有望共振向上，2024 - 2026 年全球销量同比增速为 20%/24%/27% [2][18] - 2024 年 H1 中国新能源汽车销量同比 +32%，维持 2024 年国内销量 1100 - 1200 万辆预期，智能化驱动销量高增 [2][18] - 2024 年 H1 欧洲主要国家新能源汽车销量同比 +1%，预计全年持平，2025 年需求增速有望向上；美国 H1 销量同比 +16%，预计全年 +20%，2025 年上半年特斯拉生产便宜车型有望提升增速 [2][18] - 2024 年 H1 中国出口新能源汽车 60 万辆，同比 +13%，前三大市场为巴西、比利时和英国，预计出海增速强劲 [2][18] - 中上游上半年量价承压，后续量利有望向上，电池及结构件环节格局和盈利能力优，电解液及六氟磷酸锂价格有望企稳，正极价格或承压，负极龙头单位盈利有望稳定，隔膜价格有下降空间 [2][18] - 复合集流体、半固态电池、4680 电池下半年有望落地，带来投资机会 [2][19] - 建议布局格局好的龙头如特斯拉、宁德时代等，关注创新与弹性如华为、小米等，以及出海与新技术相关企业如璞泰来、新宙邦等 [3][19][20] 光伏 - 通威股份拟并购润阳股份，补齐海外、硅片产能布局，交易金额不超 50 亿元，取得不低于 51%股权 [4][21] - 产能出清加速，行业大底部已至，新技术如颗粒硅、XBC、钙钛矿等和光储平价将开启新周期 [5][22] - 建议关注一体化企业如隆基绿能、晶科能源等，辅材及配套企业如福斯特、阳光电源等，新成长企业如爱旭股份、阿特斯等 [6][22] 风电 - 国内 2024 年上半年风机招标量接近 2023 年全年，预计 2024 - 2026 年新增装机 CAGR 为 9.18%，陆风平稳、海风向上 [8][23] - 全球陆风新增装机 2023 - 2028 年 CAGR 为 7%，亚非拉增长快；海风新增装机 2023 - 2033 年 CAGR 为 20%，欧亚贡献主要增量 [9][24] - 海缆高压大容量送出成趋势，直流占比 26%，龙头企业海外市场取得初步成果，预计更多订单外溢 [10][25] - 风机招标价格预计触底企稳，整机企业盈利有望反转，陆上风机价格 1200 - 1400 元/KW 有回升迹象，海上风机价格 2500 - 2700 元/KW 徘徊 [10][11][26] - 海风环节需求旺盛，国内海缆市场规模 2023 - 2026 年 CAGR 为 49%，全球海风桩基 + 塔筒需求 CAGR 为 40%，国内企业出海成趋势 [12][27][28] - 建议关注海风产业链、盈利有望反转的整机企业、海外业务收入占比较高的风电零部件企业 [12][28] 产业链价格 新能源汽车 - 碳酸锂价格环比下降 5.6%，磷酸铁锂价格环比下降 4.5%，干法隔膜价格持平，电解液价格环比略降 [15][28] 光伏 - 硅料价格微涨，硅片价格基本稳定，电池片稳定，组件价格小幅松动，光伏玻璃价格不变，EVA 粒子价格上涨 0.4% [15][44][46] 风电 - 本周 10mm 造船板、废钢、齿轮钢和铸造生铁价格下降 [15][62] 行业新闻跟踪 新能源车 - 宁德时代发布服务品牌“宁家服务”，进军后市场，112 家服务商覆盖全国 25 个省份、80 个城市 [13][66] - 重庆环锂项目一期年处理 15 万吨退役电池项目开工 [66] - 宁德时代在成都开设首个线下品牌展示门店开业，展示“CATL Inside”系列车型 [66] - 比亚迪在波兰的首家经销商门店正式开业 [67] - 美国电池制造商 Enovix 宣布在大马开设首间高产量制造厂，计划 15 年内投资 12 亿美元 [67] - 埃索凯 IPO 终止 [67] - 超威集团电池研发总部落地重庆，项目总投资 4 亿元 [67] 光伏 - 中国能建总承包建设的沙特 2GW 光伏项目开工 [13] 风电 - 阳江三山岛 1GW 海上风电项目启动勘察设计招标 [13] 公司新闻跟踪 新能源车 - 科达利、尚太科技等发布 2024 半年度报告 [13] 光伏 - 通威股份发布关于与江苏润阳新能源科技股份有限公司及相关方签署增资意向性协议的公告 [13] 风电 - 东方电缆、豪迈科技等发布 2024 年半年度报告 [13]