报告行业投资评级 - 文档未提及，无相关内容 报告的核心观点 - 马尔代夫在发展过程中面临诸多挑战，包括经济增长、财政状况、外部压力、气候变化等方面，需要采取一系列措施来应对这些挑战，实现稳定和可持续发展[12][20][31] 根据相关目录分别进行总结 A1.经济更新 - 2024年初经济增长加快，通胀压力缓解，旅游业是主要驱动力，游客数量增加但人均消费下降，渔业有所下降[20][45] - 2024年第一季度财政赤字在现金方面有所缩小，但支出欠款增加，收入增加主要来自旅游相关税收，支出削减主要是资本支出[52] - 2024年公共债务和外债偿债额增加，国内债务占GDP比例上升，外部债务偿债成本增加，融资选择受限[55][56] - 家庭福利可能受到潜在紧缩措施的影响，补贴改革可能增加贫困率，需要有针对性的援助来减轻影响[62] - 外部压力导致外汇储备急剧恶化，贸易赤字扩大，官方储备降至临界低水平[65][66] - 马尔代夫货币管理局（MMA）和银行业对主权债务的风险敞口仍然很高，货币政策不变，外汇压力导致储备下降[68][70] A2.展望与风险 - 预计经济增长将放缓，通货膨胀将上升，财政和外部收支将缩小，机场扩建将支持旅游业发展[78] - 财政赤字预计将缩小，公共债务将略有下降，通货膨胀上升与补贴取消有关[80][81] - 经常账户赤字预计将缩小，但外部债务偿还需求将显著增加，这取决于多种因素[82][83] - 风险主要是下行风险，包括外部和财政脆弱性、全球经济前景、债务可持续性等[84] - 需要实施改革，包括财政改革和经济多元化，以恢复财政和债务可持续性并管理流动性风险[85] B.应对气候和发展挑战的政策重点 - 马尔代夫面临发展和气候变化的双重挑战，需要协调的政策应对，政府已建立政策框架但实施效果不佳[86][87][88] - 气候变化对马尔代夫的旅游业和渔业等有重大影响，海平面上升和相关洪水是主要气候灾害[90][91] - 马尔代夫岛屿过去能自然适应海平面上升，但未来不确定性增加，珊瑚礁退化影响岛屿适应能力[93] - 海平面上升将对经济增长和债务轨迹产生重大影响，财政整顿有助于降低债务比率并创造财政空间[94] - 海洋变暖是一个主要的气候问题，预计到2050年将出现严重的气候影响，需要建立适应能力[98][99] - 针对不同岛屿类型制定气候适应策略，有五种广泛的适应选择来提高环礁岛的气候适应能力[104]

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Advance Edition Fiscal Vulnerabilities in Low-Income Countries Evolution, Drivers, and Policies Joseph Mawejje Fiscal Vulnerabilities in Low-Income Countries www.worldbank.org/prospects Advance Edition Fiscal Vulnerabilities in Low-Income Countries Evolution, Drivers, and Policies Joseph Mawejje The text of this advance edition is a work in progress for the forthcoming book Fiscal Vulnerabilities in Low-Income Countries: Evolution, Drivers, and Policies. A PDF of the final book, once published, will be avai ...

alth f THE WORLD BANK GROUP Latin America & the Caribbean Opertinties for All LACER LATIN AMERICA AND THE CARIBBEAN ECONOMIC REVIEW | OCTOBER 2024 © 2024 International Bank for Reconstruction and Development / The World Bank 1818 H Street NW, Washington, DC 20433 Telephone: 202-473-1000; Internet: www.worldbank.org Some rights reserved 1 2 3 4 27 26 25 24 This work is a product of the staff of The World Bank with external contributions. The findings, interpretations, and conclusions expressed in this work d ...

行业投资评级 - 报告对南亚地区的投资评级为“增持”，认为该地区是增长最快的经济体之一，具有较大的增长潜力 [29] 报告的核心观点 - 南亚地区的经济增长超出预期，预计2024年增长6.4%，2025-26年平均增长6.2%，主要受印度强劲的国内需求和其他国家快速复苏的推动 [35][36] - 南亚地区面临的主要风险包括极端天气事件、社会动荡、债务困境和改革延迟，但该地区仍有较大的未开发潜力，特别是在女性就业和全球贸易开放方面 [29][30] 根据相关目录分别进行总结 第1章：增长浪潮，隐藏的礁石 - 南亚地区的经济增长超出预期，预计2024年增长6.4%，2025-26年平均增长6.2%，主要受印度强劲的国内需求和其他国家快速复苏的推动 [35][36] - 南亚地区的经济增长面临多种风险，包括极端天气事件、社会动荡、债务困境和改革延迟，但该地区仍有较大的未开发潜力，特别是在女性就业和全球贸易开放方面 [29][30] - 南亚地区的女性劳动参与率仅为32%，远低于其他新兴市场和发展中经济体的平均水平（54%），提高女性就业率可以显著提升该地区的长期经济增长 [31] 第2章：赋能繁荣：女性工作促进增长 - 南亚地区的女性劳动参与率仅为32%，远低于其他新兴市场和发展中经济体的平均水平（54%），提高女性就业率可以显著提升该地区的长期经济增长 [31] - 南亚地区的女性劳动参与率受到法律限制和社会规范的制约，特别是在婚姻后，女性的劳动参与率显著下降 [31] 专题1：南亚的热浪和洪水：家庭和企业暴露 - 气候变化使南亚地区面临极端高温和洪水的风险，贫困家庭和中小企业受到的影响尤为严重 [30] 专题2：注意副作用：汇款和经济结构 - 南亚地区的汇款流入量较高，但大量汇款可能导致货币升值和国际竞争力下降，政府可以通过降低商业成本来抵消这些负面影响 [30] 附录1.1：地缘经济碎片化的影响 - 南亚地区的地缘经济碎片化程度较低，这使得该地区在面对全球贸易和投资变化时具有一定的保护作用，但也限制了其利用全球供应链重塑的机会 [56][57] - 南亚地区的贸易和投资伙伴多样化程度较高，但该地区的开放程度较低，限制了其利用全球供应链重塑的机会 [56][57]

报告行业投资评级 报告未提供行业投资评级。[19] 报告的核心观点 1) 报告总结了世界银行集团制裁系统在2024财年的活动和成果 [19][20] 2) 制裁系统是世界银行集团反腐败工作的关键组成部分,通过调查、裁决和合规监督等方式,确保项目资金用途合规 [21][23] 3) 诚信调查处(INT)在2024财年共收到4,984个投诉,确定354个为可采取行动的投诉,并提交了13个制裁案件和14个和解案件 [19] 4) 暂停和禁止办公室(OSD)审查了14个案件和13个和解案件,暂时停止了11家公司和3名个人的资格,并通过未经争议的裁决对17名被告人进行了制裁 [19] 5) 制裁委员会发布了2个完整的裁决,解决了2个有争议的制裁案件,涉及3名被告人 [19] 6) 诚信合规办公室(ICO)向33名新受到制裁的当事人发出通知,并与91名受到制裁的当事人进行了互动,并释放了14个实体的制裁 [19] 7) INT向11个国家和1个区域执法机构发出了19份详细的转介,提供了有关可能违反成员国法律的信息 [20] 8) INT与国家和区域对应方签署了14份谅解备忘录,以加强合作 [49][50] 根据相关目录分别进行总结 制裁系统概述 1) 制裁系统是世界银行集团反腐败工作的关键组成部分,通过调查、裁决和合规监督等方式,确保项目资金用途合法合规 [21][23] 2) 制裁系统包括三个独立单位:诚信调查处(INT)、暂停和禁止办公室(OSD)和制裁委员会及其秘书处(SBS) [24] 诚信调查处(INT) 1) INT在2024财年共收到4,984个投诉,确定354个为可采取行动的投诉 [19] 2) INT新开展了56个调查,完成了61个调查,其中38个被认定为有实质性证据 [35] 3) INT还进行了43起涉及银行集团员工的案件调查和23起涉及公司供应商的案件调查,发现3起员工案件和6起供应商案件存在不当行为 [37][38][39][40][41] 4) INT向11个国家和1个区域执法机构发出了19份详细的转介,提供了有关可能违反成员国法律的信息 [49][50] 5) INT与国家和区域对应方签署了14份谅解备忘录,以加强合作 [49][50] 暂停和禁止办公室(OSD) 1) OSD在2024财年审查了14个案件和13个和解案件,暂时停止了11家公司和3名个人的资格,并通过未经争议的裁决对17名被告人进行了制裁 [19][71] 2) OSD在裁决中考虑了加重和减轻因素,如重复模式的不当行为、管理层的参与程度、与调查的配合程度等 [77][78][79][80][81][82][83][84][85][86][87][88][89][90] 3) OSD继续开展外部沟通和知识分享活动,包括与其他多边开发银行的制裁官员年会、国际律师协会反腐委员会年会等 [94][95][96][97] 制裁委员会 1) 制裁委员会在2024财年发布了2个完整的裁决,解决了2个有争议的制裁案件,涉及3名被告人 [107] 2) 这两个案件涉及越南水资源管理项目和尼日利亚土壤侵蚀应对项目的欺诈、腐败和串谋行为 [108][110] 3) 制裁委员会在裁决中考虑了各方提交的证据材料,并就案件的管辖权、证据和程序问题进行了全面审查 [106][109][110][111] 4) 制裁委员会继续加强与其他多边开发银行的合作,并参与各类反腐败论坛,分享知识和经验 [117][118][119]

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行业投资评级 - 报告未明确给出具体的行业投资评级，但强调了数字化和远程工作在疫情期间对企业韧性的积极影响 [2][13] 核心观点 - 数字化和远程工作显著提升了企业在疫情期间的韧性，尤其是在数字化基础设施较好的国家 [2][13] - 远程工作的适应性在制造业中更为显著，出口企业比非出口企业受益更多 [13] - 服务行业中，远程工作的适应性对非出口企业的影响更为显著 [13] - 数字化和远程工作的积极效应在疫情期间并未随时间减弱 [13] 数据与描述性统计 - 研究基于61个国家的68,007家企业数据，涵盖制造业、服务业等多个行业 [20] - 样本中66%为小微企业（员工少于10人），23%为中型企业（员工少于50人），11%为大型企业 [20] - 19.3%的企业为出口企业，制造业和服务业分别占32%和32% [20] - 远程工作的适应性在不同行业中差异显著，金融服务的远程工作适应性最高（72%），而农业和采矿业的适应性最低（14%） [21] 实证策略 - 研究通过分析企业在疫情期间的销售变化，探讨远程工作适应性与数字化基础设施的交互作用 [25] - 使用固定效应模型控制国家和行业的特定因素，并引入季度固定效应以捕捉疫情冲击的变化 [27] - 通过三重交互项（远程工作适应性×数字化基础设施×出口企业）检验出口企业是否享有额外优势 [29] 结果分析 - 在数字化基础设施较好的国家，远程工作适应性较高的企业销售表现更为稳健 [31] - 出口企业和非出口企业均受益于远程工作，但出口企业的受益程度更大 [33] - 制造业中，出口企业比非出口企业从远程工作中获得更多优势，而服务行业中这一效应不显著 [34] - 远程工作适应性与数字化基础设施的交互效应在疫情期间持续存在，未随时间减弱 [52] 稳健性检验 - 使用不同的数字化基础设施指标（如安全互联网服务器数量）和远程工作适应性定义（4位数行业分类）进行检验，结果依然稳健 [36][39] - 通过引入平均销售额和人力资本等控制变量，排除了潜在的遗漏变量偏差 [41][45] 异质性分析 - 制造业中，出口企业比非出口企业从远程工作中获得更多优势，而服务行业中这一效应不显著 [47] - 数字化和远程工作的积极效应在疫情期间持续存在，未随时间减弱 [52] 政策建议 - 政府应支持受疫情影响较大的行业，尤其是那些适合远程工作的行业，通过技术和人力资源管理的培训提升企业韧性 [55] - 提升数字化基础设施和企业的技术能力，有助于增强企业应对未来冲击的能力 [55] - 出口促进政策应提供信息、技能和技术支持，帮助出口企业通过远程工作减轻经济冲击的影响 [55]

行业投资评级 - 报告未明确给出具体的行业投资评级 [1][2][3] 核心观点 - 人口老龄化对医疗和长期护理系统提出了新的需求 报告强调需要从以疾病为中心的模式转向以人为中心的模式 并实现全民护理覆盖 [6][15] - 报告指出 发展中国家面临更严峻的挑战 包括资源限制 服务覆盖不足 以及服务质量低下 但人口和流行病学变化的可预测性为政府提供了干预的机会 [13][14] - 报告强调 健康老龄化议程有助于控制与老龄化人口相关的成本 政策应促进健康生活方式 如体育活动和健康饮食 贯穿整个生命周期 [15][16] 主要趋势 - 全球平均预期寿命从1950年的47岁增加到2019年的726岁 预计到2050年将达到771岁 65岁及以上人口比例将从2019年的9%增加到2050年的16% [23][24] - 发展中国家的人口老龄化速度前所未有 一些国家从7%到14%的65岁以上人口比例增长仅需不到20年 而发达国家如法国需要115年 [26][28] - 全球83%的寿命增长是无残疾和疾病的健康寿命增长 其中发展中国家在健康寿命增长方面表现尤为突出 [31][32] 健康与医疗系统挑战 - 人口老龄化伴随着慢性病和老年神经系统疾病（如痴呆和阿尔茨海默病）的增加 发展中国家还面临传染病和非传染病的双重负担 [41][42] - 医疗系统面临三大挑战：保证服务覆盖 可及性和可负担性 从以治疗为主转向以预防为主 以人为中心的综合护理模式 控制成本的同时不牺牲服务质量 [63][64] - 慢性病管理在发展中国家存在显著的不平等 老年人因费用或交通问题无法获得医疗服务的情况普遍存在 [67][70] 长期护理系统挑战 - 随着老龄化加剧 功能性依赖风险增加 长期护理需求上升 特别是在发展中国家 长期护理政策和项目进展缓慢且不均衡 [17][43] - 政府应提供和监管长期护理服务 鼓励居家护理 因为“就地养老”被证明是老年人及其家庭的首选 且对心理健康和身体健康效果最佳 [17][47] - 社会护理和医疗护理部门的协调与整合至关重要 以实现对老年人的持续护理并获得效率提升 [18][58] 政策建议 - 报告建议采取全面的策略 包括加强医疗和长期护理系统 实现全民护理覆盖 并促进健康生活方式 如体育活动和健康饮食 贯穿整个生命周期 [15][16] - 报告呼吁增加对老龄化人口相关人力资源的培训 包括医疗和长期护理部门 因为熟练的人力资源是老年人护理质量的重要决定因素 [18][136] - 报告强调 健康老龄化议程有助于控制与老龄化人口相关的成本 政策应促进健康生活方式 如体育活动和健康饮食 贯穿整个生命周期 [15][16]

行业投资评级 - 报告未明确给出具体的行业投资评级，但通过分析南亚地区的婚姻惩罚效应，揭示了女性劳动力参与率在婚姻后的显著下降，尤其是在性别规范较为保守的地区[3][15] 核心观点 - 婚姻惩罚效应在南亚地区显著，婚姻使女性劳动力参与率下降12个百分点，而生育的边际惩罚效应较小[3][15] - 婚姻惩罚效应在受教育程度较高和性别态度较为开放的群体中较小，表明机会成本和社会规范在婚姻惩罚中起重要作用[3][16] - 男性在婚姻后享受婚姻溢价，劳动力参与率显著上升，且不受生育影响[15][41] 数据与方法 - 研究使用了南亚四国（孟加拉国、印度、马尔代夫、尼泊尔）的全国代表性人口与健康调查（DHS）数据，样本覆盖178万女性和38万男性[23][24] - 采用伪面板方法，通过匹配已婚和未婚女性的劳动力市场结果，分离婚姻和生育惩罚效应[13][14] - 研究假设婚姻时间与其他影响劳动力供应的冲击无关，并通过分样本方法排除生育作为混杂因素[34][35] 婚姻惩罚效应 - 南亚女性在婚姻后劳动力参与率下降12个百分点，而在生育后仅增加4个百分点，表明婚姻本身是家庭形成惩罚的主要驱动因素[15] - 印度的婚姻惩罚效应最大，马尔代夫最小，尼泊尔的婚姻惩罚主要由生育驱动[38][40] - 动态事件研究显示，婚姻后女性劳动力参与率立即下降，且在没有生育的情况下，这种下降持续到婚姻后五年[42][44] 婚姻溢价效应 - 男性在婚姻后劳动力参与率显著上升，南亚地区的婚姻溢价效应在12.8到17个百分点之间[41][45] - 男性的婚姻溢价效应不受生育影响，与现有文献一致[41][45] 婚姻惩罚的决定因素 - 城市和农村地区的婚姻惩罚效应差异不大，城市地区的婚姻惩罚效应略高，但差异不显著[49] - 女性受教育程度显著降低婚姻惩罚效应，拥有高等教育的女性婚姻惩罚效应减少近一半[17][18] - 丈夫的受教育程度对婚姻惩罚效应的影响较小，表明女性的机会成本比家庭性别规范更为重要[54][55] - 性别态度对婚姻惩罚效应有显著影响，家庭决策权较高的女性婚姻惩罚效应较小[56][58] 政策启示 - 提高女性受教育水平可以有效减少婚姻惩罚效应，帮助女性实现劳动力市场潜力[63] - 促进家庭内部性别平等和改变社会规范的政策可能有助于减轻女性的婚姻惩罚效应[64]