报告行业投资评级 文档未提及相关内容 报告的核心观点 - 实体学习空间的物理特性对教育质量和学生学习有显著影响，优质早期学习环境有利于儿童发展和学习 [19] - 游戏式学习是幼儿获取知识和技能的重要方式，升级或开发有利于游戏式学习的实体学校环境对支持幼儿发展和教育至关重要 [20] - 学校基础设施是社会适应气候变化的具体方式，学前教育项目中的基础设施可加强教育与环境的联系，应注重其环境可持续性 [21] - 世界银行团队应支持各国政府扩大优质幼儿保育和教育的获取途径，本指南旨在为此提供实践和活动示例 [24] 根据相关目录分别进行总结 执行摘要 - 实体学习空间的物理特性显著影响教育质量和学生学习，优质早期学习环境有利于儿童发展和学习，其对学习成果的影响约占5岁及以上儿童读写和数学成绩变化的16% [19] - 游戏是幼儿获取知识和技能的重要方式，游戏式学习通过多种活动进行，支持游戏的机会和环境是有效学前教育项目的核心 [20] - 学校基础设施可加强教育与环境的联系，学前教育基础设施需适应气候变化，且建筑的环境特征可带来气候协同效益 [21] - 过去十年各国政府对学前教育基础设施投资需求强劲，世界银行团队应支持各国政府扩大优质幼儿保育和教育的获取途径，本指南为此提供实践和活动示例 [23][24] 引言 - 本指南为世界银行国家团队提供支持，帮助政府和私营部门伙伴设计和建设更具环境可持续性、有利于优质早期教育和保育的学前教育实体学习环境，强调游戏式学习 [31] - 过去十年各国政府对扩大优质学前教育的需求强劲，世界银行许多幼儿保育和教育贷款项目涉及基础设施建设，需关注实体学习空间的质量和可持续性 [31][40][41] - 帮助各国建设或修复高质量、可持续的学前教育基础设施面临诸多挑战，可利用世界银行相关框架促进对话和决策 [42] 学前教育中的优质实体学习环境 - 基础设施可增加学习机会并提高教育质量，实体学习空间的特征对学习和教育进展有显著影响，约占小学生学习成绩变化的16% [44] - 优质早期学习环境有利于儿童发展和学习，应确保儿童安全、让儿童理解世界、感到有能力和被理解，并能积极灵活地学习，其遵循整体安全、教学组织、空间灵活性、赋权和自主性、以儿童为中心设计五项原则 [44] 学前教育中的游戏式学习方法 - 游戏是幼儿获取知识和技能的重要方式，游戏式学习通过多种活动进行，包括自由游戏和成人指导游戏 [20][45] - “角落游戏”有利于游戏式学习，教师和其他成人应促进幼儿的游戏体验和学习 [44] - 学校、家长和教师常过度强调传统教学方法，忽视游戏式学习，建设或翻新幼儿保育和教育学习空间应设计与现代教学方法相符的物理环境 [49] 环境可持续的教育基础设施 - 环境可持续的基础设施应在整个生命周期内确保环境（包括气候适应力）可持续性，学前教育项目应促进绿色基础设施实践 [50] - 基础设施是温室气体排放的主要来源，教育领域的实体学习空间投资有增加气候协同效益的潜力，应采用绿色设计和建设实践 [50][51] - 项目应考虑缓解和适应措施，学前教育基础设施需适应气候变化，各国政府可采用相关框架评估风险并制定适应措施 [52][54] 关键利益相关者的作用 - 世界银行项目的关键利益相关者包括世界银行团队、政府、社区、专家、民间社会、学术界和私营部门等 [55] - 世界银行任务团队负责人和项目团队负责提供建议和支持，确保项目技术合理、实施得当，需组建技能互补的团队 [54][56] - 政府作为客户，负责拥有项目、确保技术能力、获取和共享数据、做出设计和施工决策、实施活动等 [54] 准备和规划 - 学前教育基础设施项目的阶段与其他教育基础设施项目相似，包括准备和规划、设计、施工、运营和维护 [68] - 准备和规划阶段需进行分析研究，回答关键问题，制定设计简报，规划基础设施融资和维护融资 [68][69][70] - 评估当前基础设施状况，确定需求和投资标准，可利用地理空间技术，若信息不足可进行情况分析 [72] - 目前世界银行资助项目无学前教育设施的绝对最低标准，最低设施包通常由各国规范和法规定义，应考虑基本设施和其他项目 [91] - 确定当地法律法规和批准的设计，分析其充分性和灵活性，了解修改程序和政府意愿 [92][93] - 世界银行有六项气候企业承诺，适用于所有国际开发协会/国际复兴开发银行贷款业务，项目需评估是否符合要求，识别气候协同效益 [98] - 世界银行团队应确保政府获得高质量、基于证据的信息，通过多种方式与政府沟通，促进建设或翻新优质空间，支持政府制定教育基础设施战略 [106][113] - 政府应选择合适的新场地，考虑土地面积、环境影响、交通便利性、地形条件、安全性和可持续性等因素，确保土地所有权清晰 [117][121][123] - 应让社区和其他利益相关者参与规划过程，利用世界银行保障政策和环境与社会框架，采用不同程度的社区参与方式，可获得专业组织支持 [124][125] 设计 - 设计阶段需制定和调整设计标准和标准，考虑教育功能、环境和公平目标，该过程可能漫长，需众多利益相关者参与 [71] - 优质的幼儿保育和教育实体学习空间建筑设计应确保安全、健康、有利于教学和学习、包容并考虑环境可持续性，遵循多种设计原则 [133][134] - 优质的室内设计应注重教室和学习空间，提供灵活性，促进学生学习，考虑多种因素，如采光、空气质量、温度、灵活性、所有权、复杂性和颜色等 [156][157] - 选择家具和设备应考虑对学习空间灵活性的贡献、规模、安全性、耐用性和环境可持续性，评估其质量是评估学前教育实体学习空间质量的重要组成部分 [173][174][175] - 使幼儿保育和教育基础设施环境可持续，需注重能源效率、水效率、废物管理、可持续建设，并利用认证计划和相关资源 [181][184][192] - 提高幼儿保育和教育基础设施的可负担性，可采用低成本解决方案、基准比较、优化外部学习空间和分阶段建设等方法 [200][206][226] - 在建筑设计的不同阶段，可进行不同程度的更改，早期更改收益更大、成本更低 [233] - 改善现有建筑可采取多种措施，如解决供暖、制冷和通风问题、节约水和能源、增加外部学习空间、投资多功能家具等 [237][248] 施工 - 施工阶段需支持采购符合预算、进度和质量要求的施工服务，监督施工过程 [267] - 学前学校建设的实施和采购有多种选择，应遵循各国法律法规和世界银行采购规定，注重性价比，考虑承包商的环境绩效和能力 [271][273][274] - 应遵循技术规范和施工方法，考虑建筑耐久性、安全性和抗灾能力，比较传统和场外施工方法，探索3D打印技术的应用 [276][277][278] - 选择建筑材料应考虑耐久性、合规性、本地可用性、气候适应性和环境可持续性，进行成本效益分析 [277][286] - 施工监督应涵盖项目的各个方面，确保进度和合同义务履行，预防风险，采用独立的技术监督，遵循良好实践，降低腐败风险 [289][290][293] 运营和维护 - 教育设施的可持续性取决于日常使用和维护，投资有利于学习和环境可持续性的建筑需确保正确使用和维护 [73] - 从施工到运营的过渡需制定计划，包括沟通、交付文件、提供培训、进行调查和调整等，以确保设施达到设计预期 [303][304][305] - 教育基础设施维护包括预防性和纠正性维护，对健康、安全、耐久性、性能、用户满意度和成本等方面重要，政府应提供足够资金，世界银行项目团队应支持制定维护计划 [307][308][309] - 监测和评估环境可持续基础设施的效果，可跟踪能源效率、热舒适度、视觉舒适度、室内空气质量等指标 [317][319] 附件 - 按主题列出关键资源，包括建筑设计、施工和监督、幼儿保育和教育基础设施、教育基础设施、环境可持续基础设施、游戏式学习等主题的出版物 [320][321] 参考文献 - 列出文档引用的参考文献，包括作者、标题、日期和来源等信息 [323]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 报告介绍埃塞俄比亚将带薪产假从90天延长至120天并引入3天带薪陪产假的改革情况，分析改革背后的社会经济和政治因素，强调社会对话和三方谈判的重要性，指出改革面临的挑战并给出建议，其经验可为其他国家提供参考 [1] 根据相关目录分别进行总结 更好的带薪产假和陪产假的需求 - 尽管有证据表明适当的产假和陪产假能带来健康、社会和经济成果，但改善休假政策在世界大部分地区仍是挑战，如尼日利亚、肯尼亚、牙买加等国相关法案推进受阻，美国也未在联邦层面实施带薪家庭休假政策 [2] - 《妇女、商业和法律》项目衡量190个经济体影响妇女经济机会的法律法规，全球在“育儿”指标上性别差距最持久，平均经济体WBL得分为55.6分，159个经济体在该指标相关领域法律有待改善 [3][4] - 全球近每个经济体都有带薪产假，但仅62%保证至少14周，撒哈拉以南非洲该比例为56%；全球60%经济体有带薪陪产假，撒哈拉以南非洲为58%，全球陪产假中位时长仅一周，该地区多数经济体不足四天，且该地区无国家建立全职带薪育儿假权利 [5] 埃塞俄比亚在性别平等方面的进展 - 近三十年埃塞俄比亚进行多项变革性改革，WBL指数得分从1971年的44.4分增至2021年的76.9分，超撒哈拉以南非洲地区平均得分71.5分 [12] - 1993年禁止就业中的性别歧视和解雇怀孕员工，1995年宪法强化性别歧视禁令，2002年新家庭法加强妇女经济权利，2004年通过保护妇女免受家庭暴力法律，2011年引入老年养老金制度，2019年增加产假并引入陪产假 [12][13][16] 劳动力改革需求带来的变化 - 埃塞俄比亚人口超1.17亿，年增长率近3%，是非洲第二大国家和地区增长最快经济体之一，2020/2021年增长率6.3%，过去15年平均年增长率9.5%，经济增长得益于公共投资增加和非农业就业及生产率提高 [18] - 自2004年上一部劳动法颁布后，埃塞俄比亚劳动力发生巨大变化，私营部门增长使雇主、雇员和政府等利益相关者要求改革劳动法以适应经济环境变化，2020年约六分之一城市就业仍在非正规部门 [19] - 工会因低工资、恶劣工作条件和工人权利侵犯等问题推动劳动法改革，支持延长产假和引入陪产假；雇主认为旧法阻碍投资，希望解决无法惩戒迟到工人问题，愿支持适当增加产假天数；政府支持法律修订以促进经济增长、保障减贫战略可持续性和加强工业部门，同时国际基准也促使其修订旧法；2015 - 2018年政治过渡为全面法律改革创造有利环境 [20][22][23] 社会对话和三方谈判的关键作用 - 新劳动法修订是雇主、雇员和政府三方努力，讨论和谈判持续约七年 [25] - CETU于2016年提供的草案因过于雄心勃勃被拒，雇主联合会不同意延长产假，支持不超3天陪产假；政府于2017年准备的草案未包含CETU草案中关于育儿假的条款，CETU威胁罢工，后国际工会联合会介入，政府成立工作组参与协商 [26] - 新政府上台后三方谈判恢复，草案经多轮讨论，CETU多次提议延长产假和引入陪产假，政府担心影响女性就业和私人投资，最终在各方协商下达成共识，确定120天产假 [32][33][34] 倡导带薪产假和陪产假 - 工会倡导增加产假和引入陪产假的两个突出论点是工人平等对待和其他国家经验 [35] - 公共部门2017年引入相对慷慨的带薪休假政策，CETU以此为依据，主张所有员工应享有同等权利，现有法律框架和政府促进性别平等战略为劳动法通过创造法律环境 [36] - 埃塞俄比亚批准国际劳工组织相关公约，在三方谈判中，各方参考其他国家产假和陪产假政策，CETU进行广泛研究，以类似收入群体国家为基准，应对卢旺达法律修订带来的挑战 [40][41][42] 实施面临的挑战及应对建议 - 新劳动法宣传不足，因新冠疫情传播受阻，CETU计划创建平台提供虚拟培训和在线投诉渠道，并通过分支机构培训工会领袖，需加强对非工会成员工人的宣传 [44] - 缺乏雇主遵守改革休假政策和员工休假使用情况的数据，劳动检查缺乏性别分析和报告，需提高劳动检查的性别响应能力，收集数据以评估休假政策有效性和分析障碍，进一步修订陪产假分配以促进社会变革 [46] - 埃塞俄比亚根深蒂固的性别规范导致男女劳动参与率差异大，产假和陪产假时长差异可能加深性别刻板印象，需采取措施解决对陪产假的刻板印象，鼓励男性将陪产假用于育儿活动，可通过媒体宣传激励男性使用新政策 [47] - 埃塞俄比亚私营部门休假福利由雇主单独处理，国际劳工组织建议通过强制社会保险计划或公共资金提供福利，雇主承担全部产假福利成本会对女性就业产生负面影响，需发展社会保障体系或提高生产率和私营部门发展以改善女性经济成果 [48]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 欧盟27国商业环境存在地区差异，“劳动力教育不足”和“税率”是企业面临的两大主要障碍，且不同地区对这两个障碍的关注度不同 [1][23] - 区域收敛是欧盟27国的重要政策目标，但收敛速度正在放缓，新冠疫情对收敛产生了负面影响 [2][4] - 世界银行企业调查（WBES）为了解欧盟27国商业环境提供了重要数据，但调查实施时间受疫情影响，报告采用多种方法处理数据复杂性 [11][13] - 企业对商业环境的看法受地区经济结构和企业自身特征影响，国家层面差异对企业报告的主要障碍影响更大 [26][31] 根据相关目录分别进行总结 区域经济差异与收敛 - 欧盟27国经济发展存在较大差距，地区层面的收入差距大于国家层面，2019年最高收入NUTS2地区的收入是最低收入地区的2.7倍，而国家层面这一比例为2.4倍 [2][3] - 欧盟实施了促进区域收敛的政策，但收敛目标实现并不均衡，收敛速度正在放缓，新冠疫情前地区间存在收敛趋势，但疫情期间收敛停滞，中等收入地区受影响最大，2020 - 2021年中间两个四分位数地区GDP人均收缩率达5.5% [4][9][10] 世界银行企业调查（WBES） - WBES是了解商业环境的关键诊断工具，2018 - 2022年在欧盟27国对近19,000名私营部门高管和企业主进行了调查，该调查采用分层抽样设计，需使用抽样权重进行分析 [11][13][18] - 报告通过三种方式处理疫情对调查数据的影响：一是在可能情况下测试疫情前后调查回复是否有统计差异；二是主要关注受疫情影响较小的结构性因素；三是在部分国家对疫情前后调查数据进行对比分析 [13][20] 企业面临的主要障碍 - “劳动力教育不足”和“税率”是欧盟27国企业最常提及的两大主要障碍，在186个NUTS2分组中，分别有99个和51个分组将其列为首要障碍，占比近74% [23] - 高收入、知识密集型服务或中高技术制造业发达的地区更可能将“劳动力教育不足”列为首要障碍，而低收入、传统产业为主的地区更可能将“税率”列为首要障碍，与“更发达”地区相比，“欠发达”地区报告“劳动力教育不足”为首要障碍的可能性低45个百分点，报告“税率”为首要障碍的可能性高47个百分点 [27][28][29] - 国家层面差异对企业报告的主要障碍影响更大，多数地区的企业报告与本国其他地区更为相似，而非与具有相似特征但位于其他国家的地区相似 [31] 企业特征与障碍报告 - 劳动生产率较高的企业不太可能将“税率”列为首要障碍，企业规模较大的企业更可能将“劳动力教育不足”列为首要障碍，但不太可能将“税率”列为首要障碍 [37] - 在欠发达地区，劳动生产率较高的企业更倾向于将“劳动力教育不足”列为首要障碍，而规模较大的企业相比发达地区的同类企业，不太可能将“劳动力教育不足”列为首要障碍 [40] 后续研究方向 - 后续简报将探讨企业绩效与管理、企业规模分布、企业与工人技能和培训的互动、融资渠道、企业层面的政治经济等问题，以全面了解欧盟27国企业的经验 [41]

行业投资评级 - 报告对电力分销行业采用"运营特许权"模式持积极态度 认为该模式能提升运营效率同时降低政治阻力 [22][46] - 发展中国家电力分销领域私有化程度不足 仅22/50国家引入私营部门参与 [14] - 私营配电公司在成本回收方面表现优于公共事业 76%私营公司在2020年实现运营成本回收 而公共事业仅47% [24] 核心观点 运营特许权模式优势 - 风险隔离：特许经营者不承担购电成本风险 规避了发展中国家电价监管不成熟的风险 [46][47] - 政治可行性：保留资产国有性质 降低员工和消费者对私有化的抵触 [48] - 资本效率：私营运营商专注于运营效率提升 公共部门负责大型基建投资 [37][51] 关键成功要素 - 绩效挂钩：特许经营者报酬与线损改善等KPI直接绑定 科特迪瓦案例显示线损从29%降至15% [74][77] - 过渡期设置：乌干达案例显示需设置稳定期 允许特许经营者适应并逐步达标 [107] - 监管成熟度：土耳其案例证明多年度电价机制对吸引投资者至关重要 [110][112] 案例研究总结 科特迪瓦(CIE) - 特许结构：15年可续期合同 经营者负责输配电运营 政府保留资产所有权 [59][62] - 报酬机制：2020年前按售电量计费(21西非法郎/度) 后改为成本加成模式(6%利润率) [65][72] - 运营成效：线损下降14个百分点 公司收入占行业总收入的25% [74][77] 印度(IBDF) - 模式特点：输入电价竞标机制 特许经营者支付批发电价并保留零售收入差额 [83][96] - 投资要求：最低资本支出约束 如Ajmer地区前5年需投入37.6亿卢比(约5000万美元) [93] - 绩效改善：Bhiwandi地区线损从64%降至10% Agra从61%降至13% [102] 土耳其(TOOR) - 创新设计：运营权转移模式 资产所有权保留在国有公司TEDAŞ [177] - 监管框架：EMRA设立年度线损目标 19/21公司在2016年达成目标 [181] - 成效：全国平均线损从2001年18%降至2017年13% [174] 特许权设计要点 结构参数 - 合同期限：建议至少10年 确保足够时间实现运营改善 [137] - 资产处理：现有资产使用权转移 新增资产按残值补偿 [119][121] - 员工安置：提供过渡期 保留原国企员工福利待遇 [133][135] 风险管控 - 支付优先：特许经营者报酬优先于其他行业支出 [138] - 政治风险：可通过MIGA等机构投保征收/违约风险 [141][142] - 绩效监管：建立多维度KPI体系(SAIDI/SAIFI/线损等) [115][117]

行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [7][8][10] 核心观点 - 巴西农业部门在2020年表现出韧性 年增长率达39 9% 成为经济发展的重要引擎 [36] - 巴伊亚州农业GDP贡献从2011年6 9%增长至2020年9 2% 增速高于全国平均水平 [79][81] - 巴伊亚州农业生产者支持估计(PSE)平均仅占生产者总收入的0 2% 显著低于OECD国家17 4%的水平 [114][116] - 巴伊亚州69%的农业支持通过公共产品和服务(GSSE)实现 但仅占农业GDP的0 57% 低于OECD国家5 3%的标准 [137][139] 经济表现 巴西宏观经济 - 2020年巴西GDP为7 6万亿雷亚尔 年增长率3% 较2011年12 6%显著放缓 [33] - 农业部门2020年增加值年增长39 9% 贡献GDP比重从4 1%(2011)提升至5 7%(2020) [36][38] - 2022年农产品出口额747 87亿美元 占全国出口总额22 4% 主要出口大豆(13 9%) 玉米(3 6%)和咖啡(2 5%) [58][60] 巴伊亚州经济 - 2020年GDP占全国4% 较2011年提升0 2个百分点 位列全国第七 [45] - 农业增加值从2011年11%增速跃升至2020年60 1% 增速领跑所有经济部门 [77] - 2022年出口额139 23亿美元 占全国4 2% 主要出口农产品包括大豆 棉花和可可 [68] 农业支持评估 生产者支持(PSE) - 2017-2021年平均PSE为59 7百万雷亚尔 其中63 9%通过投入品补贴实现 21 7%为环境友好型非生产挂钩支付 [120][122] - 支持力度最大的是大豆(0 35%PSE) 其次是可可(0 34%)和棉花(0 27%) [129] - 与圣保罗州和圣卡塔琳娜州相比 巴伊亚州生产挂钩支付占比更低(14 3%) 显示更少市场扭曲 [125] 公共服务支持(GSSE) - 年均132 6百万雷亚尔投入中 52%用于基础设施维护 40%用于农业研发 [139] - GSSE占农业GDP比例(0 57%)低于圣保罗州(1 2%)和OECD国家(5 3%) [143] - 研发投入占比显著高于拉美平均水平(24%) 但基础设施投入低于OECD标准(30 4%) [145] 环境影响 - 农业和土地利用占州温室气体排放的58% 其中70%来自肠道发酵 26%来自土壤 [82][84] - 21 7%的PSE通过"农村财产环境 regularization"等绿色支付实现 但63 9%的投入补贴可能产生负面环境影响 [166][168] 政策建议 - 增加农业公共产品投资 将GSSE占比从当前0 57%向OECD国家5 3%看齐 [172] - 将现有直接补贴转型为气候智能型农业支持 强化环境可持续实践 [173] - 建立针对小农的风险管理工具 应对日益频繁的气候极端事件 [176] - 探索针对弱势群体的食品消费补贴计划 提升社会包容性 [177]

行业投资评级 - 报告未明确给出具体的行业投资评级 [1][7] 核心观点 - 巴西农业部门在过去十年中表现出较强的经济活力 2020年农业增加值年增长率达39 9% 远高于其他经济部门 [36][38] - 农业部门对巴西GDP的贡献从2011年的4 1%增长到2020年的5 7% [41][43] - 圣卡塔琳娜州是巴西第六大经济贡献州 2020年占全国GDP的4 6% [44][45] - 巴西农产品出口在2022年增长35 6% 主要出口产品包括大豆(13 9%)、原油(12 7%)和铁矿石(8 7%) [56][59] - 中国是巴西农产品的主要出口目的地 占2022年总出口的26 8% [61] 经济表现 巴西整体经济 - 巴西GDP增速从2011年的12 6%放缓至2020年的3 0% [33][34] - 2020年农业部门表现出较强韧性 在新冠疫情背景下成为经济发展的重要引擎 [36] - 服务业对GDP的贡献从2011年的43 8%增长到2020年的46 4% [41][43] 圣卡塔琳娜州经济 - 圣卡塔琳娜州GDP增速从2011年的13 2%降至2020年的8 0% [67][68] - 该州农业增加值年增长率从2011年的0%增至2020年的27 6% [72][75] - 农业部门对该州GDP的贡献从2011年的5 8%略降至2020年的5 6% [78] 农业支持评估 生产者支持估计(PSE) - 圣卡塔琳娜州2017-2021年平均PSE为0 06% 显著低于OECD国家平均水平 [110][112] - 支持主要通过基于投入的支付(98 6%)实现 仅有1 4%为与环境相关的非生产性支持 [117][120] - 大米是获得支持最多的产品 平均PSE为0 28% [123][125] 消费者支持估计(CSE) - 圣卡塔琳娜州平均CSE为0 1% 表明消费者获得了轻微补贴 [128][130] - 这一结果源于州政府未干预市场价格并实施了学校供餐等补贴计划 [129][133] 一般服务支持估计(GSSE) - GSSE占圣卡塔琳娜州农业GDP的0 7% 低于圣保罗州(1 2%)和OECD国家(5 3%) [140][144] - 30%的GSSE用于营销推广 24%用于研发 46%用于基础设施和检验控制 [138][146] 总支持估计(TSE) - 2017-2021年圣卡塔琳娜州平均TSE为1 778亿雷亚尔 占农业GDP的0 95% [153][155] - GSSE占TSE的56 4% PSE占12 9% 消费者支持占30 7% [153] 环境影响因素 - 农业和土地利用变化占圣卡塔琳娜州温室气体排放的46% [81] - 2002-2022年间农业排放增加53% 而土地利用变化排放减少78% [79] - 基于投入的支持可能对环境产生负面影响 但部分项目包含环保要求 [166]

行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1][7] 核心观点 - 巴西农业部门在2020年表现出显著韧性，农业增加值年增长率达39.9%，远高于其他经济部门 [31][35] - 圣保罗州农业支持政策主要通过基于投入的支付(占PSE的89.9%)和公共服务支持(占TSE的43.1%)实现 [115][149] - 圣保罗州生产者支持估计(PSE%)平均为0.1%，显著低于OECD国家平均水平(17.4%) [108][112] - 消费者支持估计(CSE)平均为1.6%，表明政策使食品篮子价格降低了这一比例 [128][130] 经济表现 - 巴西GDP增速从2011年的12.6%放缓至2020年的3.0% [31][32] - 农业部门占巴西GDP比重从2011年的4.1%上升至2020年的5.7% [37][39] - 圣保罗州贡献了巴西31.2%的GDP，但份额较2011年下降1.6个百分点 [41][43] - 2022年巴西农产品出口增长35.6%，主要产品包括大豆(占出口总值13.9%)、玉米(16.3%)和咖啡(11.4%) [54][56] 农业支持评估 - 圣保罗州总农业支持估计(TSE)平均为1017.6百万雷亚尔/年，相当于农业GDP的2.89% [164][165] - 支持主要来自纳税人(100%)，消费者未承担任何转移成本 [157][160] - 猪肉生产获得最高支持水平(%PSE 6.64%)，远高于其他产品如糖(0.23%)和牛肉(0.11%) [121][122] - 一般服务支持估计(GSSE)占农业GDP的1.2%，其中59.5%用于农业创新 [136][140] 环境影响 - 农业部门占圣保罗州温室气体排放的25%，主要来自肠道发酵(52%)和土壤(43.7%) [76][78] - 基于投入的支持可能对环境产生负面影响，但圣保罗州部分项目要求符合环保条件 [117][163] - 10%的PSE通过脱钩支付实现，这类支持被认为对环境有积极影响 [163][165] 政策建议 - 建议增加对农业公共产品和服务的支持，目标达到农业GDP的2% [167][168] - 应将直接生产者支持重新定向为气候智能型农业实践 [168][169] - 需要扩大风险管理工具以应对气候变化带来的风险增加 [169][170] - 保持不干预市场价格的政策以促进竞争力 [166][167]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 提出用大规模模块化生态系统（MME）分析框架理解数字行业复杂性，结合多领域文献克服现有理论局限 [4][18] - 以手机行业为例，展示MME框架应用，分析行业治理结构、技术创新、市场结构和地理分布 [19][71] - 强调非模块化治理结构在模块化主导行业中的重要性，以及MME对理论、战略管理和政策制定的启示 [48][154] 根据相关目录分别进行总结 1. 引言 - 全球经济因数字化、模块化和平台商业模式变革，行业复杂性增加，现有理论难以应对 [17] - 提出MME框架，结合多领域文献，以手机行业为例进行研究 [18][19] 2. 文献综述 2.1 模块化与标准 - 复杂系统具可分解层次结构，模块化设计和标准接口促进系统设计和重组创新 [23][24] - 模块化影响价值链组织，标准接口简化外包，开放和专有标准各有特点和形成方式 [25][28] 2.2 全球价值链 - 技术接口标准影响地理范围，GVC治理文献关注行业协调模式和发展中经济体角色 [29] - 提出五种治理形式，由交易复杂性、可编码性和供应商能力决定 [30] 2.3 商业生态系统与平台 - 商业生态系统概念扩展了GVC框架，强调参与者自主性、互补性和多边性 [34] - 互补性是核心，平台生态系统基于不对称互补性，依赖模块化治理，具有网络效应 [36][39] 2.4 现有文献的不足 - GVC框架难以区分模块化链接和平台，忽视间接联系；商业生态系统文献忽视非模块化治理和地理因素 [42][43] - 两者分析单元狭窄，缺乏理解多层嵌套生态系统的工具 [46] 3. 构建综合治理框架 3.1 定义大规模模块化生态系统 - MME是通过开放接口标准协调的子生态系统集合，产生相关产品或服务，边界与行业概念一致 [49][51] - 包括市场治理的通用投入和垂直整合企业，涵盖多种治理形式 [52][53] 3.2 映射技术子系统到组织子生态系统 - 识别行业技术系统功能，映射到组织子生态系统，分析生态系统内和之间的联系 [55][58] - 区分技术系统和子生态系统，分析两者对治理结构映射的重要性 [59] 3.3 识别子生态系统中的角色 - 识别子生态系统中参与者的角色，如总部与子公司、买家与供应商、平台赞助商与用户等 [60] - 角色识别有助于理解生态系统中的相互依赖关系 [61] 3.4 识别复杂行业中的治理结构：综合框架 - 用五个独立变量区分治理结构，包括GVC的三个变量和生态系统的两个变量 [63] - 提出六种治理结构，包括GVC的五种和平台治理，各有特点和适用情况 [66][67] 4. 手机行业作为大规模模块化生态系统 4.1 手机系统的设计与生产 - 手机设计基于模块化平台，核心子系统和组装主要通过模块化价值链采购，但存在非模块化治理选择 [81][85] 4.2 关键手机子系统的设计与生产 - 应用处理器设计、操作系统和核心内存等子系统有不同治理结构，体现模块化和非模块化治理的共存 [91][99] 4.3 手机的分销与消费 - 手机零售基于市场治理，应用商店是模块化平台，具有网络效应和不对称互补性 [100][104] 5. 手机行业的技术创新、市场结构和地理分布 5.1 技术与创新 - 2009 - 2020年手机子系统技术进步显著，软件复杂度增加，生产和消费规模扩大 [107][112] - 重组和分布式创新相互促进，模块化治理促进创新传播 [114][117] 5.2 市场结构 - 不同治理结构与市场集中度相关，如层级治理、平台赞助与高集中度相关，模块化平台补充和价值链与分散市场相关 [118][136] - 市场结构受多种因素影响，包括治理和非治理因素，行业整体呈现集中趋势但无单一主导者 [137][141] 5.3 经济地理 - 手机行业地理分布呈现集中和分散趋势，关键子生态系统地理集中，同时生产和分销全球化 [142][152] - 地理集中带来供应链风险和地缘政治紧张，模块化治理可缓解部分风险 [153] 6. 讨论 6.1 对理论的启示 - 模块化缓解手机MME中复杂性和规模的矛盾，非模块化治理驱动前沿创新，MME是自组织系统 [155][158][160] - 地理专业化强化空间优势，带来供应链脆弱性 [161][163] 6.2 对战略和创新管理的启示 - 企业需平衡模块化和非模块化治理，利用标准战略，适应MME的动态变化 [164][167] 6.3 对政策的启示 - 构建完整国内产业系统的政策难以成功，干预政策易带来风险，国家应建立跨境联盟和参与标准制定 [168][169] 7. 结论 - 开发MME框架理解商业生态系统结构和联系，为其他行业研究提供基础 [171]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 全球基础设施私人投资在一级市场有所反弹，但不同市场和行业表现分化，新兴市场投资增长滞后，高收入国家与中低收入国家投资差距扩大 [9][45] - 利率上升对收购和募资造成压力，但基础设施投资展现出韧性，债务违约率较低，投资者偏好低风险策略 [17][25] - 政策和激励措施影响投资者策略和行业优先级，可再生能源和数字基础设施投资增长显著，绿色投资趋势上升 [31][36] - 新兴市场需加强监管框架、发挥开发机构作用、利用混合融资和担保等方式吸引私人资本，缩小投资差距 [54][61][65] 根据相关目录分别进行总结 绿地投资在发达市场持续反弹，新兴市场增长滞后 - 2023年全球基础设施一级市场私人投资名义增长10%，主要增长在发达市场，中低收入国家略有下降，二级市场投资下降17%，主要因收购活动减少 [9][11] - 基础设施交付成本显著增加，可能比通胀高10%，需谨慎解读绿地项目投资趋势 [10] - 2024年二级市场活动初步数据显示有显著反弹，因全球许多央行降息 [11] 利率上升对收购和募资造成压力 - 投资者情绪调查显示利率上升是产生有吸引力回报的主要挑战，降低了大多数基础设施基金类型的回报预期 [17] - 2023年基础设施募资面临重大挑战，募资总额降至949亿美元，接近2022年的一半，2024年虽降幅稳定，但募资仍低迷，第三季度达到705亿美元 [18] - 基础设施基金投资相对其他资产类别仍具韧性，2016 - 2022年平均回报率为11.3%，预计2022 - 2028年降至10.9%，优于私募股权和风险投资 [19] 基础设施在宏观经济不确定性中展现韧性 - 过去十年私人基础设施融资的债务权益比保持稳定，2023年债务融资占总投资的77%，基础设施债务因现金流可靠、违约率低对投资者有吸引力 [25] - 合同条款和收入弹性增强了基础设施债务的稳定性，收入弹性基础设施贷款1995 - 2023年五年累计违约率仅0.7%，远低于非收入弹性基础设施债务的5.4% [26] 政策和激励措施变化将影响投资者策略和行业优先级 - 2013年以来可再生能源和交通主导一级市场基础设施投资，数字基础设施近年成为关键领域，2023年可再生能源投资翻倍，氢能项目私人投资激增超400% [31] - 数字基础设施、能源存储、传输和分配在二级市场交易中占比更大，中低收入国家投资趋势与全球相似，但更侧重交通，数字基础设施占比小 [32] - 绿色基础设施投资过去十年稳步增长，一级市场占比达一半，反映政策转变，资产管理公司越来越将可持续性和气候风险纳入投资决策 [36] - 基础设施投资者仍关注长期可预测的机会，基础设施基金超70%的资本分配到低风险策略，高风险机会策略占比从2010年的10%降至2023年的6% [41] 市场条件和政策变化扩大投资差距 - 2023年高收入国家和中低收入国家基础设施投资差距继续扩大，高收入国家一级市场投资增长15%，中低收入国家略有下降 [45] - 高收入国家在二级市场的投资增长也明显快于新兴市场，中低收入国家整体投资占比从十年前的30%降至不足20%，且投资集中在最大的中低收入国家市场 [46] - 募资仍高度集中在北美和欧洲，新兴市场二级市场活动受利率上升影响较小 [47] 加强监管框架对加速新兴市场投资至关重要 - 加强监管框架对吸引新兴市场私人资本至关重要，世界银行研究显示监管框架每改善一次，投资约增加5亿美元 [54] - 项目开发基金的可用性与私人资本动员呈正相关，但在低收入国家影响较小 [55] 开发机构对动员新兴市场私人资本仍至关重要 - 2023年中低收入国家一级市场63%的私人投资仅由私人投资者提供资金，其余大部分投资由开发机构支持，开发机构参与了30%的总私人投资，直接提供资金的占10% [61] - 开发金融机构和多边开发银行对催化私人投资至关重要，2023年新兴市场基础设施相关私人资本动员较2022年增长23% [62] 担保和混合融资为弥合投资差距提供有针对性的解决方案 - 混合融资和担保为弥合市场差距提供有针对性的解决方案，约20%的基础设施交易每1美元非私人资本可动员超2美元私人资本 [65] - 担保对私人资本动员特别有效，有担保的混合融资交易私人商业债务参与率为80%，无担保的为42%，低收入国家担保覆盖至关重要 [67] - 自新冠疫情以来，基础设施交易跨境担保的可用性几乎未恢复，而融资和交付成本显著增加 [68] 扩大主要中低收入国家以外的本币融资和资本市场的机会 - 2023年中低收入国家一级市场基础设施私人投资37%为本币融资，较2022年下降16个百分点，本币融资可抵御外汇波动、加强本地市场和吸引本地投资者 [72] - 前六大中低收入国家本币融资比例更高，其他中低收入国家更多依赖非私人来源的外币融资 [73] - 新兴市场可利用资本市场，新兴市场政府和基础设施开发商越来越多地使用绿色、可持续发展挂钩和项目债券吸引机构投资者 [78] 结论和报告结构 - 基础设施私人投资在募资和二级市场波动较大，一级市场投资在发达市场激励措施支持下从新冠疫情影响中反弹，可再生能源和数字基础设施投资增加，二级市场受利率上升影响 [83] - 近期宏观经济变化重塑回报预期，但基础设施投资展现韧性，投资者因基础设施风险和波动性低于非金融企业而偏好投资，基础设施债务违约率低、回收率高 [84] - 缩小高收入国家和中低收入国家投资差距需要有针对性的政策干预、加强监管和创新融资解决方案 [85] - 报告结构包括投资趋势、基金、财务表现、环境社会治理因素、混合融资与担保等章节 [88]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 贫困家庭情况各异，需了解不同类型贫困家庭的细微差别，以确定摆脱贫困的关键途径并制定针对性政策 [4] - 运用非参数层次聚类分析，将巴基斯坦消费最低的40%家庭（B40）分为五个非重叠组，为制定扶贫政策提供依据 [4] 根据相关目录分别进行总结 1. 引言 - 2001 - 2018年巴基斯坦家庭福利提升，实际消费增长60%，贫困率从64.3%降至21.9%，不平等水平相对稳定 [7] - 巴基斯坦贫困问题仍面临三大挑战：地区福利差距大、女性和青年劳动力参与率低、近年多重危机使家庭困难增加 [8][9][10] - 贫困家庭具有异质性，需通过聚类分析对贫困家庭进行分组，以制定差异化政策 [12][13] 2. 数据和方法论 - **数据来源**：使用巴基斯坦统计局2018 - 2019年的家庭综合经济调查（HIES）数据，涵盖24,809户家庭，并补充外部地理空间数据 [20][23] - **分析单位**：以全国收入分布中处于后40%的家庭为分析单位，原因包括家庭是政策干预的常见层面、全国分析可扩大样本且不损失粒度、B40能更包容可能跨越贫困门槛的家庭 [25] - **变量选择和预处理**：选择涵盖生产性资产所有权、人力资本、生计和经济活动性质、居住条件和服务获取、气候冲击暴露等方面的26个聚类变量，并进行预处理以确保变量具有足够差异、样本量与变量数量合理、变量间无高度相关性 [28][29][35] - **聚类方法选择**：采用凝聚式层次聚类方法，使用Wards链接算法，该算法能最小化簇内方差增加，同时进行稳健性检验以确保结果稳定 [34][37][38] - **相似度或相异度度量**：由于输入变量包含连续和二进制变量，使用Gower相异系数作为相似度度量，以保留连续变量信息 [42][43] - **聚类数量确定**：通过树状图和定量标准（方差比准则VRC和Duda - Hart指数）确定聚类数量，最终选择五聚类解决方案，因其能为政策干预提供更有意义的差异 [45][48][51] 3. 结果 - **聚类结果**：将B40家庭分为五个相互排斥的组，分别为农村偏远且易受冲击的超贫困家庭、从事农业生产的农村贫困家庭、接收汇款且低就业的家庭、参与服务业机会的城市家庭、从事基础服务和工业职业的家庭 [16][57][64] - **基于资产框架的解读**：运用共享繁荣的资产框架，从资产禀赋、利用强度、转移支付和外部冲击等方面分析各聚类组的特征和面临的约束 [62][65][66] 4. 结论 - 通过非参数聚类分析和资产框架，将巴基斯坦B40家庭分为五组，有助于深入了解贫困家庭特征 [102] - 不同组贫困家庭面临不同约束，制定针对性政策需考虑这些差异，以帮助贫困家庭摆脱贫困 [108]