报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 随着出栏节奏恢复，供应增加，而需求增长有限，供需偏弱格局下，生猪价格承压走弱，操作上建议偏空交易为主 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - 期货主力合约收盘价生猪为13230元/吨，环比-75；主力合约持仓量生猪为77960手，环比547；仓单数量生猪为428手，环比-2；期货前20名持仓净买单量生猪为 -15331手，环比232 [2] 现货价格 - 河南驻马店生猪价为13600元/吨，环比-200；吉林四平生猪价为13000元/吨，环比-100；广东云浮生猪价为14100元/吨，环比0；生猪主力基差为370元/吨，环比-125 [2] 上游情况 - 生猪存栏为716万头；生猪存栏能繁母猪为42447万头，环比-1 [2] 产业情况 - CPI当月同比为0%，环比-0.1%；张家港豆粕现货价为3030元/吨，环比-10；玉米现货价为2367.45元/吨，环比1.18；大商所猪饲料成本指数为916.83，环比-5.52；饲料当月产量为28273000吨，环比-1104000；二元能繁母猪价格为1625元/头，环比0；外购仔猪养殖利润为 -126.24元/头，环比22.17；自繁自养生猪养殖利润为52.65元/头，环比20.41；猪肉当月进口数量为9万吨，环比0；主产区白条鸡平均价为14.3元/公斤，环比0 [2] 下游情况 - 社会消费品零售总额餐饮收入当月值为160亿元；生猪定点屠宰企业屠宰量为3166万头，环比-203.5 [2] 行业消息 - 2025年9月9日重点养殖企业全国生猪日度出栏量为258450头，较前一日上涨2.29% [2] 观点总结 - 周二生猪2511合约收跌0.56%，供应端养殖端从月初缩量逐渐恢复出栏节奏，9月对应能繁母猪存栏是上个增加周期的峰值，叠加6个月新生仔猪数量增加，供应存在压力，样本9月计划出栏量环比增加；需求端北方气温下降，需求小幅回暖，屠宰厂开机率持续回升 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 甲醇港口库存预计延续累库节奏，累库幅度需关注外轮卸货速度；需求方面，短期行业开工率或稍有下降；MA2601合约短线预计在2360 - 2420区间波动 [3] 根据相关目录总结 期货市场 - 主力合约收盘价甲醇2398元/吨，环比降10元/吨；1 - 5价差7元/吨，环比增1元/吨 [3] - 主力合约持仓量768625手，环比降7635手；期货前20名持仓净买单量 - 106608手，环比增8692手 [3] - 仓单数量13536张，环比增3500张 [3] 现货市场 - 江苏太仓2265元/吨，环比持平；内蒙古2097.5元/吨，环比增17.5元/吨 [3] - 华东 - 西北价差185元/吨，环比降12.5元/吨；郑醇主力合约基差 - 143元/吨，环比增7元/吨 [3] - 甲醇CFR中国主港262美元/吨，环比降1美元/吨；CFR东南亚323美元/吨，环比持平 [3] - FOB鹿特丹295欧元/吨，环比增1欧元/吨；中国主港 - 东南亚价差 - 61美元/吨，环比降1美元/吨 [3] 上游情况 NYMEX天然气3.1美元/百万英热，环比增0.07美元/百万英热 [3] 产业情况 - 华东港口库存100.23万吨，环比增11.33万吨；华南港口库存42.54万吨，环比增1.51万吨 [3] - 甲醇进口利润17.36元/吨，环比增21.6元/吨；进口数量当月值110.27万吨，环比降11.75万吨 [3] - 内地企业库存341100吨，环比增7700吨；甲醇企业开工率84.84%，环比持平 [3] 下游情况 - 甲醛开工率37.73%，环比降4.31%；二甲醚开工率4.83%，环比降2.19% [3] - 醋酸开工率84.24%，环比降1%；MTBE开工率62.22%，环比降1.32% [3] - 烯烃开工率84.72%，环比降0.63%；甲醇制烯烃盘面利润 - 1045元/吨，环比增11元/吨 [3] 期权市场 - 20日历史波动率13.91%，环比降0.13%；40日历史波动率18.04%，环比降0.12% [3] - 平值看涨期权隐含波动率17.16%，环比降0.2%；平值看跌期权隐含波动率17.16%，环比降0.21% [3] 行业消息 - 截至9月3日，中国甲醇样本生产企业库存34.11万吨，环比涨2.31%；样本企业订单待发24.13万吨，环比涨11.20% [3] - 截至9月3日，中国甲醇港口样本库存量142.77万吨，环比增9.88%，港口库存继续累库，进口表需明显提升 [3] - 截至9月4日，国内甲醇制烯烃装置产能利用率87.07%，环比增0.62% [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期内国内石油苯、加氢苯装置负荷变动有限，进口货到船数量预计下降，纯苯供应预计小幅收缩；下游苯乙烯大型装置停车检修，己内酰胺、苯酚、苯胺、己二酸行业开工亦有下降预期，国内需求预计出现较大幅度下滑；短期内供需差预计扩大，给到现货价格一定压力；成本方面，OPEC+10月增产较为温和，俄罗斯或面临美国第二轮制裁，短期国际油价预计震荡整理；短期BZ2603预计低位震荡，区间预计在5950 - 6100附近 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力收盘价:纯苯(日,元/吨)为6006，环比-7；主力结算价:纯苯(日,元/吨)为5998，环比-15；主力成交量:纯苯(日,手)为2631，环比-166；主力持仓量:纯苯(日,手)为13674，环比0 [2] 现货市场 - 华东市场主流价(日,元/吨)为5930，环比0；华北市场主流价(日,元/吨)为5960，环比304；华南市场主流价(日,元/吨)为5900，环比0；东北地区主流价(日,元/吨)为5900，环比-35；江苏地区加氢苯主流价(日,元/吨)为6050，环比0；山西地区加氢苯主流价(日,元/吨)为5800，环比0；韩国离岸中间价(日,美元/吨)为717，环比0；中国到岸价(CFR)中间价(日,美元/吨)为733.5，环比-1 [2] 上游情况 - 布伦特DTD原油(日,美元/桶)为66.68，环比1.2；日本地区石脑油CFR中间价(日,美元/吨)为594.25，环比-2；纯苯产能利用率(周,%)为78.14，环比0.13；纯苯产量当周值(周,万吨)为45.33，环比0.14 [2] 产业情况 - 港口库存纯苯期末值(周,万吨)为14.9，环比1.1；纯苯生产成本(周,元/吨)为5327.8，环比-118.2；纯苯生产利润(周,元/吨)为737，环比76 [2] 下游情况 - 苯乙烯开工率小计(周,%)为79.74，环比1.67；己内酰胺产能利用率(周,%)为95.72，环比6.41；苯酚产能利用率(周,%)为78.54，环比-0.46；苯胺产能利用率(周,%)为69.24，环比-0.1；己二酸产能利用率(周,%)为64.3，环比2 [2] 行业消息 - 截至9月8日，江苏纯苯港口样本商业库存在14.4万吨，较上期环比下降3.36%；8月29日至9月4日，中国石油苯行业利润在512元/吨，较上期下降159元/吨；BZ2603下跌反弹，终盘收于6006元/吨；供应端，上周石油苯产能利用率环比+0.25%至79.43%，加氢苯产能利用率环比-6.29%至49.83%；需求端，上周纯苯下游开工率变化不一，纯苯下游加权开工率环比+0.65%至77.61%；库存方面，本周港口库存环比下降至14.4万吨 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周二HC2601合约震荡偏强 宏观方面韩国将对原产于中国和日本的碳钢及合金钢热轧板卷征收临时反倾销税 供需上热卷周度产量下调 产能利用率80.27% 库存延续小幅增加 表观需求下滑至305万吨 整体上美联储降息升温 京津冀地区企业陆续恢复开工 需求或逐渐释放 技术上HC2601合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA反弹受阻 红柱缩小 操作上短线交易 注意节奏和风险控制 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - HC主力合约收盘价3349元/吨 环比下降3元/吨；持仓量1306764手 环比增加5579手 [2] - HC合约前20名净持仓-115367手 环比下降4082手；HC10 - 1合约价差28元/吨 环比下降1元/吨 [2] - HC上期所仓单日报25059吨 环比无变化；HC2601 - RB2601合约价差226元/吨 环比增加6元/吨 [2] 现货市场 - 杭州4.75热轧板卷3420元/吨 环比无变化；广州4.75热轧板卷3380元/吨 环比增加10元/吨 [2] - 武汉4.75热轧板卷3440元/吨 环比增加10元/吨；天津4.75热轧板卷3330元/吨 环比增加20元/吨 [2] - HC主力合约基差71元/吨 环比增加3元/吨；杭州热卷 - 螺纹钢价差160元/吨 环比无变化 [2] 上游情况 - 青岛港61.5%PB粉矿786元/湿吨 环比增加8元/湿吨；河北准一级冶金焦1590元/吨 环比无变化 [2] - 唐山6 - 8mm废钢2270元/吨 环比无变化；河北Q235方坯3000元/吨 环比增加20元/吨 [2] - 45港铁矿石库存量13825.32万吨 环比增加62.30万吨；样本焦化厂焦炭库存40.66万吨 环比增加0.95万吨 [2] - 样本钢厂焦炭库存量623.54万吨 环比增加13.42万吨；河北钢坯库存量136.53万吨 环比增加8.17万吨 [2] 产业情况 - 247家钢厂高炉开工率80.38% 环比下降2.80%；247家钢厂高炉产能利用率85.77% 环比下降4.23% [2] - 样本钢厂热卷产量314.24万吨 环比下降10.50万吨；样本钢厂热卷产能利用率80.27% 环比下降2.68% [2] - 样本钢厂热卷厂库79.98万吨 环比增加0.30万吨；33城热卷社会库存294.36万吨 环比增加8.58万吨 [2] - 国内粗钢产量7966万吨 环比下降353万吨；钢材净出口量901.00万吨 环比下降38.00万吨 [2] 下游情况 - 汽车产量259.11万辆 环比下降20.30万辆；汽车销量259.34万辆 环比下降31.11万辆 [2] - 空调2059.65万台 环比下降778.66万台；家用电冰箱873.07万台 环比下降31.68万台 [2] - 家用洗衣机877.43万台 环比下降73.36万台 [2] 行业消息 - 8月全国乘用车市场零售199.5万辆 同比增长4.6% 环比增长8.2% 今年以来累计零售1474.1万辆 同比增长9.5% 8月零售销量再创新高 较2023年8月增长3.7% 呈逐步平缓增长态势 [2] - 8月新能源车市场零售110.1万辆 同比增7.5% 8月新能源乘用车出口20.4万辆 同比增长102.7% 环比下降6.5% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 红枣市场下游需求疲软，旧作库存仍较高，供需矛盾未有效缓解，但现货价格小幅上调支撑期货价格，建议短期暂且观望 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 红枣期货主力合约收盘价10985元/吨，主力合约持仓量131412手，较前一日减少1313手，期货前20名持仓净买单量 -4000手，较前一日减少1349手，仓单数量9331张，有效仓单预报小计137张 [2] 现货市场 - 喀什红枣统货价格6元/公斤，河北一级灰枣批发价格4.75元/斤，阿拉尔红枣统货价格5.2元/公斤，河南一级灰枣批发价格4.75元/斤，阿克苏红枣统货价格4.8元/公斤，河南红枣特级价格10.5元/公斤，河北红枣特级价格10.35元/公斤，广东红枣特级价格11.7元/公斤，广东红枣一级价格10.6元/公斤，价格均无环比变化 [2] 上游市场 - 红枣年产量606.9万吨，较之前增加318.7万吨，种植面积199.3万公顷，较之前减少4.1万公顷 [2] 产业情况 - 全国红枣周库存9410吨，较上周减少46吨，红枣当月出口量1784164千克，较之前增加19057千克，累计出口量18899838千克，较之前增加1784164千克 [2] 下游情况 - 山西省太原市河西农副产品市场红枣批发价20元/公斤，较之前减少8元/公斤，好想你红枣销量累计值36480.43吨，较之前减少2981.06吨，好想你红枣产量累计同比1.47%，较之前减少34.59% [2] 行业消息 - 河北崔尔庄市场红枣到货4车，特级参考价10.80元/公斤，成交一般；广东如意坊市场到货4车，现货价格暂稳，特级参考价12.00 - 12.50元/公斤，一级参考价10.00 - 11.00元/公斤，早市成交2车左右；销区市场到货量偏少，下游采购积极性一般，成交氛围冷清 [2] 观点总结 - 截止2025年9月4日，36家样本点物理库存在9410吨，较上周减少46吨，环比减少0.49%，同比增加76.45%，样本点库存小幅下降，供应压力仍在，市场处于“青黄不接”时期，下游需求疲软，旧作库存高，供需矛盾未缓解，但现货价格上调支撑期货价格 [2]

VC盘面整体承压，而价格处于历史偏低水平又意味着下行空间受到限制。V2601预计低位震荡，技术上关 免责声明 | | | PVC产业日报 2025-09-09 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 收盘价:聚氯乙烯(PVC)(日,元/吨) | 4847 | -43 成交量:聚氯乙烯(PVC)(日,手) | 758376 | -107195 | | | 持仓量:聚氯乙烯(PVC)(日,手) | 1292086 | 51298 期货前20名持仓:买单量:聚氯乙烯(日,手) | 963232 | 14852 | | | 前20名持仓:卖单量:聚氯乙烯(日,手) | 1128945 | 39187 前20名持仓:净买单量:聚氯乙烯(日,手) | -165713 | -24335 | | 现货市场 | 华东:PVC:乙烯法(日,元/吨) | 4985 | -15 华东:PVC:电石法(日,元/吨) | 4680.38 | -3.08 | | | 华南:PVC:乙烯法(日,元/吨) | ...

| | | 沪锡产业日报 2025-09-09 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 期货主力合约收盘价:沪锡(日,元/吨) | 269620 | -1080 10月-11月合约收盘价:沪锡(日,元/吨) | -230 | 0 | | | LME3个月锡(日,美元/吨) | 34262 | 17 主力合约持仓量:沪锡(日,手) | 28206 | -587 | | | 期货前20名净持仓:沪锡(日,手) | -803 | -200 LME锡:总库存(日,吨) | 2280 | 50 | | | 上期所库存:锡(周,吨) | 7773 | 207 LME锡:注销仓单(日,吨) | 125 | 20 | | | 上期所仓单:锡(日,吨) | 7538 | 133 | | | | 现货市场 | SMM1#锡现货价格(日,元/吨) | 270400 | 900 长江有色市场1#锡现货价(日,元/吨) | 270620 | 940 | | | 沪锡主力合约基差(日,元/吨) | 78 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 9月国内氯碱装置检修计划偏多行业供应压力预计得到缓解 部分氧化铝企业短期弹性生产但生产积极性仍偏高 非铝需求季节性提升 液碱库存压力不大 关注后市去库节奏 山东液碱价格短期预计维稳或窄幅上升 烧碱仓单高位下降 不过四季度投产预期仍对盘面价格存在压制 主力盘面或持续贴水 技术上 SH2601关注2530附近支撑与2650附近压力 [1] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力收盘价烧碱2569元/吨 环比-14 烧碱主力合约持仓量110018手 环比-597 期货前20名净持仓烧碱-13135手 环比-7465 烧碱主力合约成交量261849手 环比-127094 [1] - 合约收盘价烧碱1月2569元/吨 环比-14 合约收盘价烧碱5月2661元/吨 环比-10 期货前20名净持仓烧碱-13135手 环比-7465 [1] 现货市场 - 烧碱32%离子膜碱山东地区870元/吨 环比0 烧碱32%离子膜碱江苏地区940元/吨 环比0 [1] - 山东地区32%烧碱折百价2718.75元/吨 环比0 基差烧碱150元/吨 环比14 [1] 上游情况 - 原盐山东主流价210元/吨 环比0 原盐西北主流价210元/吨 环比0 煤炭价格动力煤642元/吨 环比0 [1] 产业情况 - 液氯山东主流价-150元/吨 环比400 液氯江苏主流价-150元/吨 环比50 [1] 下游情况 - 现货价粘胶短纤13040元/吨 环比0 品种现货价氧化铝3030元/吨 环比-30 [1] 行业消息 - 8月29日至9月4日 中国20万吨及以上烧碱样本企业产能平均利用率为84.2% 较上周环比+1.8% [1] - 截至9月4日 全国20万吨及以上固定液碱样本企业厂库库存38.78万吨 环比+2.17% 同比+35.17% [1] 供需情况 - 供应端上周烧碱产能利用率环比+1.8%至84.2% 本周华中一套 西北两套装置计划检修 或带动产能利用率小幅下降 9月国内氯碱装置检修计划偏多 行业供应压力预计得到缓解 [1] - 需求端上周氧化铝开工率环比-1.2%至84.38% 粘胶短纤开工率环比+1.08%至87.10% 印染开工率环比+0.9%至65.63% 部分氧化铝企业短期弹性生产 非铝需求季节性提升 部分前期停车装置重启 [1] 库存情况 - 上周液碱工厂库存环比+2.17%至38.78万吨 液碱库存压力不大 关注后市去库节奏 [1] 价格预测 - 现货方面 山东液碱价格短期预计维稳或窄幅上升 期货方面 烧碱仓单高位下降 不过四季度投产预期仍对盘面价格存在压制 主力盘面或持续贴水 [1] 技术分析 - SH2601关注2530附近支撑与2650附近压力 [2]

升预期，加之尿素阶段性集港出口，尿素企业库存有下降趋势。UR2601合约短线预计在1660-1730区间波 研究员: 林静宜 期货从业资格号F03139610 期货投资咨询从业证书号Z0021558 动。 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任 何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本 报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为 瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 郑州尿素主力合约收盘价(日,元/吨) | 1683 | -23 郑州尿素1-5价差(日,元/吨) | -50 | -10 | | | 郑州尿素主力合约持仓量(日,手) | 268180 | 26926 郑州尿素前20名净持仓 ...

重点关注 今日暂无消息 行提产；新能源汽车产销继续爬升，但三元电池需求有限。近期镍价回落，下游逢低采购为主，现货升水 数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 持稳，国内库存增加；海外LME库存累增。技术面，持仓下降价格调整，多头氛围谨慎，维持区间宽幅震 研究员: 王福辉 期货从业资格号F03123381 期货投资咨询从业证书号Z0019878 荡。操作上，建议暂时观望，关注12.0支撑。 免责声明 沪镍产业日报 2025-09-09 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 期货主力合约收盘价:沪镍(日,元/吨) | 120700 | -1440 10-11月合约价差:沪镍(日,元/吨) | -180 | -70 | | | LME3个月镍(日,美元/吨) | 15180 | -100 主力合约持仓量:沪镍(日,手) | 80837 | 3364 | | | 期货前20名持仓:净买单量:沪镍(日,手) | -30069 | -2880 LME镍:库存(日,吨) ...