报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 LLDPE基本面略偏空 短期预计偏弱震荡 技术上L2605日度K线关注6780附近支撑与6955附近压力 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 聚乙烯期货主力合约收盘价6899元/吨 环比-36元/吨 1月、5月、9月合约收盘价分别为6947元/吨、6899元/吨、6930元/吨 环比分别-27元/吨、-36元/吨、-32元/吨 [2] - 成交量496965手 环比-115013手 持仓量520760手 环比+5747手 [2] - 1-5价差48 环比+9 期货前20名持仓买单量510998手 环比+6394手 卖单量533068手 环比+5465手 净买单量-22070手 环比+929手 [2] 现货市场 - LLDPE(7042)均价华北地区6841.3元/吨 环比-21.3元/吨 华东地区6935.81元/吨 环比+7.21元/吨 [2] - 基差-57.7 环比+14.69 [2] 上游情况 - FOB石脑油新加坡地区中间价61.19美元/桶 环比+0.92美元/桶 CFR石脑油日本地区中间价573.25美元/吨 环比+8美元/吨 [2] - 乙烯CFR东南亚中间价686美元/吨 环比-5美元/吨 CFR东北亚中间价706美元/吨 环比持平 [2] 产业情况 - 全国PE石化开工率84.67% 环比+3.08% [2] 下游情况 - 聚乙烯包装膜、管材、农膜开工率分别为44.96%、29%、36.32% 环比分别-3.19%、-0.33%、-0.61% [2] 期权市场 - 聚乙烯20日、40日历史波动率分别为13.76%、15.96% 环比分别-0.01%、+0.19% [2] - 聚乙烯平值看跌、看涨期权隐含波动率均为16.46% 环比分别+1.06%、+1.07% [2] 行业消息 - 1月16日至22日 我国聚乙烯产量69.89万吨 较上周增加4.34% 产能利用率84.67% 较上周期增加3.07个百分点 [2] - 1月16日至22日 聚乙烯下游制品平均开工率较前期-1.4% 农膜、PE包装膜开工率较前期分别-0.6%、-3.2% [2] - 截至1月21日 PE生产企业库存33.50万吨 环比上周-4.37% 社会库存47.74万吨 环比上周-1.43% [2] - 1月16日至22日 油制LLDPE成本环比-0.22%至7202元/吨 利润环比+1元/吨至-530元/吨 煤制LLDPE成本环比-0.54%至6524元/吨 利润环比+27元/吨至244元/吨 [2]

数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 备注：I：铁矿石 铁矿石产业链日报 2026/1/27 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | I 主力合约收盘价（元/吨） | 788.00 | +3.50↑ I 主力合约持仓量(手) | 571,053 | +2878↑ | | | I 5-9合约价差（元/吨） | 18.5 | 0.00 I 合约前20名净持仓(手) | -15262 | +1310↑ | | | I 大商所仓单（手） | 1,100.00 | 0.00 | | | | | 新加坡铁矿石主力合约截止15：00报价(美元/吨) | 103.85 | +0.32↑ | | | | 现货市场 | 青岛港61.5%PB粉矿 (元/干吨) | 850 | -6↓ 青岛港60.5%麦克粉矿 (元/干吨) | 846 | -5↓ | | | 京唐港56.5%超特粉矿 (元/干吨) | 754 | -3↓ I 主力合约基差 (麦克粉干吨-主力合约) | 58 | ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中长期而言铂钯金的工业逻辑主导交易节奏 南非供电与俄罗斯出口的不确定性叠加汽车排放新政落地 使铂金相对钯金表现更具韧性 供需格局的分化或推动“铂强钯弱”行情演绎 [2] - 伦敦铂关注上方阻力位2800美元/盎司 下方支撑位2600美元/盎司 伦敦钯关注上方阻力位2100美元/盎司 下方支撑位1900美元/盎司 [2] 各目录总结 期货市场 - 铂金主力合约收盘价705.70元/克 环比下降34.10元 钯金主力合约收盘价523.00元/克 环比下降11.10元 [2] - 铂金主力合约持仓量10387.00手 环比下降277.00手 钯金主力合约持仓量3179.00手 环比增加90.00手 [2] 现货市场 - 上金所铂金现货价（Pt9995）685.70元/克 环比下降47.55元 长江钯金现货平均价480.00元/克 环比增加2.00元 [2] - 铂金主力合约基差 -20.00元/克 环比下降13.45元 钯金主力合约基差 -43.00元/克 环比增加13.10元 [2] 供需情况 - 铂金CFTC非商业多头持仓9966.00张 环比下降243.00张 钯金CFTC非商业多头持仓3003.00张 环比下降342.00张 [2] - 2025年铂金预计供应量220.40吨 环比下降0.80吨 钯金预计供应量293.00吨 环比下降5.00吨 [2] - 2025年铂金预计需求量261.60吨 环比增加25.60吨 钯金预计需求量287.00吨 环比下降27.00吨 [2] 宏观数据 - 美元指数97.50 环比下降0.78 10年美债实际收益率1.92% 环比下降0.03% [2] - VIX波动率指数16.09 环比增加0.45 [2] 行业消息 - 美国总统特朗普表示美国调集重兵前往伊朗 对与伊朗贸易国家加征25%关税将生效 对伊朗能源和航运相关实体及船只实施制裁 [2] - 特朗普称美国预计获格陵兰岛上美军基地所在区域“主权” [2] - 多名美国民主党籍联邦参议员将投票反对政府拨款法案 联邦政府1月底部分“停摆”可能性增加 [2] - 特朗普可能本周宣布新任美联储主席人选 贝莱德公司高管里克·里德尔成热门人选 获提名概率从4%升至50%左右 [2] - 据CME“美联储观察” 美联储1月降息25个基点概率2.8% 维持利率不变概率97.2% 到3月累计降息25个基点概率15.5% 维持利率不变概率84.1% 累计降息50个基点概率0.4% [2] 重点关注 - 01 - 30 21:30关注美国PPI同比(%) [2] - 01 - 28 02:00关注美国M2货币供应量 [2] - 01 - 29 03:00关注美联储利率决议及货币政策声明 [2] - 01 - 29 21:30关注美国11月贸易帐（进出口） [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 当前美经济数据普遍符合市场预期，在通胀和就业数据趋于平缓的基准假设下，市场维持美联储于下半年逐步展开2 - 3次降息的定价，未来伴随美联储重启扩表计划，在流动性趋于宽松且经济数据渐进式放缓的情景下，贵金属整体看多逻辑尚未发生明显松动，中长期仍以逢低布局思路对待，短期注意高位回调风险 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪金主力合约收盘价1148.380元/克，环比上涨5.1；沪银主力合约收盘价28300元/千克，环比上涨1093 [2] - 沪金主力合约持仓量217484手，环比增加1664手；沪银主力合约持仓量25473手，环比减少12972手 [2] - 沪金主力合约成交量401545手，环比增加5583手；沪银主力合约成交量1038738手，环比增加72838手 [2] - 沪金仓单数量103029千克，环比无变化；沪银仓单数量544244千克，环比减少29566千克 [2] 现货市场 - 上金所黄金现货价1144.14元/克，环比下跌0.31；华通一号白银现货价28388元/千克，环比上涨896 [2] - 沪金主力合约基差 - 4.24元/克，环比下跌5.37；沪银主力合约基差88元/千克，环比下跌197 [2] 供需情况 - SPDR黄金ETF持仓1086.53吨，环比无变化；SLV白银ETF持仓15974.40吨，环比减少115.58吨 [2] - 黄金CFTC非商业净持仓244770张，环比减少6468张；白银CFTC非商业净持仓25214张，环比减少6846张 [2] - 黄金季度供应量1313.07吨，环比增加86.24吨；白银年度供应量32056吨，环比增加482吨 [2] - 黄金季度需求量1257.90吨，环比增加174.15吨；白银年度需求量35716吨，环比减少491吨 [2] - 美元指数97.04，环比下跌0.46；10年美债实际收益率1.90%，环比下跌0.02% [2] 宏观数据 - VIX波动率指数16.15，环比上涨0.06；CBOE黄金波动率指标32.70，环比上涨2.69 [2] - 标普500/黄金价格比1.37，环比下跌0.03；金银比46.45，环比下跌3.52 [2] 行业消息 - 特朗普表示美国调集重兵前往伊朗，舰艇向伊朗行进，对与伊朗贸易国家加征25%关税将生效，对相关实体及船只实施制裁 [2] - 特朗普称美国预计获格陵兰岛上美军基地所在区域“主权” [2] - 多名民主党籍联邦参议员将投票反对政府拨款法案，联邦政府1月底可能部分“停摆” [2] - 特朗普可能本周宣布新任美联储主席人选，里克·里德尔成为热门人选，获提名概率从4%升至50%左右 [2] - CME“美联储观察”显示，美联储1月降息25个基点概率2.8%，维持利率不变概率97.2%；到3月累计降息25个基点概率15.5%，维持利率不变概率84.1%，累计降息50个基点概率0.4% [2] 运行区间 - 伦敦金关注上方阻力位5100美元/盎司，下方支撑位4900美元/盎司 [2] - 伦敦银关注上方阻力位110美元/盎司，下方支撑位90美元/盎司 [2] 重点关注 - 01 - 28 02:00美国M2货币供应量 [2] - 01 - 29 03:00美联储利率决议及货币政策声明 [2] - 01 - 29 21:30美国11月贸易帐（进出口） [2] - 01 - 30 21:30美国PPI同比(%) [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 预计短线沪镍宽幅偏强调整，关注区间14.3 - 15.5[4] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪镍期货主力合约收盘价146110元/吨，环比涨730；02 - 03月合约价差 - 260元/吨，环比涨90[3] - LME3个月镍18590美元/吨，环比跌120；主力合约持仓量40119手，环比减15899[3] - 期货前20名持仓净买单量 - 69268手，环比增600；LME镍库存285552吨，环比增1824[3] - 上期所库存镍50794吨，环比增2614；LME镍注销仓单合计10788吨，环比增1506[3] - 仓单数量沪镍42499吨，环比减18[3] 现货市场 - SMM1镍现货价148100元/吨，环比跌5700；现货均价1镍板长江有色147900元/吨，环比跌5800[3] - 上海电解镍CIF（提单）210美元/吨，环比增125；上海电解镍保税库（仓单）210美元/吨，环比增125[3] - 平均价电池级硫酸镍33750元/吨，环比持平；NI主力合约基差1990元/吨，环比跌6430[3] - LME镍（现货/三个月）升贴水 - 208.96美元/吨，环比跌6.27[3] 上游情况 - 镍矿进口数量199.28万吨，环比减134.67；镍矿港口库存总计1228.62万吨，环比减44.76[3] - 镍矿进口平均单价75.53美元/吨，环比增3.36；含税价印尼红土镍矿1.8%Ni 41.71美元/湿吨，环比持平[3] 产业情况 - 电解镍产量29430吨，环比增1120；镍铁产量合计2.14万金属吨，环比减0.07[3] - 进口数量精炼镍及合金23861.23吨，环比增11020.74；进口数量镍铁99.61万吨，环比增10.07[3] 下游情况 - 不锈钢300系产量174.72万吨，环比减1.45；库存不锈钢300系合计53.93万吨，环比增0.08[3] 行业消息 - 商务部表示中方愿与美方管控分歧、推进合作，将出台扩大入境消费政策措施[3] - 中国央行副行长邹澜支持香港将人民币业务资金安排规模由1000亿元增加至2000亿元[3] - 报道称预测市场显示美国政府发生新一轮停摆的可能性接近80%[3] 观点总结 - 宏观面，中方愿与美方合作并将出台扩大入境消费政策措施，美国政府1月31日前再次停摆概率近80%[3] - 基本面，菲律宾进入雨季镍矿进口量回落，印尼明年RKAB计划大幅削减配额量，内贸基价预计上调，原料供应趋紧[3] - 冶炼端，印尼镍铁产量维持高位，回流国内数量预计增加；国内精炼镍产能大，近期镍价回升，生产利润有空间，预计产量回升[3] - 需求端，不锈钢厂利润改善，预计排产量高位；新能源汽车产销爬升，三元电池贡献小幅需求增量[3] - 库存方面，国内镍库存增长，市场逢回调采买，现货升水高位；海外LME库存延续增长[3] - 技术面，持仓减量价格调整，多头氛围谨慎，预计宽幅偏强[3]

| | 周二国债现券收益率集体走弱，到期收益率1.7Y上行0.35-0.75bp左右，10Y、30Y到期收益率 | | --- | --- | | | 平收，TL主力合约下跌0.33%。资金面持续收敛，DR007加权利率回升至1.58%附近震荡。国 | | | 分别上行0.55、1.30bp左右至1.83%、2.26%。周二国债期货涨跌不一，TS、TF、T主力合约 | | | 内基本面端，我国2025年第四季度GDP同比增长4.5%，全年GDP增速达5.0%，圆满实现预期 | | | 增长目标。12月工增高于市场预期，固投规模持续收敛，社零低于前值。12月金融数据超预 | | | 期，社融增速持续回落，政府债造成较大拖累；信贷小幅少增，企业中长期融资需求边际改 | | | 善，但居民去杠杆趋势延续，信贷表现依然偏弱。12月全国规上工企业利润同比5.3%，全年 | | 观点总结 | 利润实现增长，扭转连续三年下行趋势。消息面上，今年首批936亿元超长期特别国债支持设 | | | 备更新资金已下达，将带动总投资超过4600亿元。海外方面，美国2025第三季度GDP终值年 | | | 化环比4.4%，为近两年来最快 ...

数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 不锈钢产业日报 2026-01-27 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 期货主力合约收盘价:不锈钢(日,元/吨) | 14540 | -105 02-03月合约价差:不锈钢(日,元/吨) | -20 | -80 | | | 期货前20名持仓:净买单量:不锈钢(日,手) | -14746 | 5558 主力合约持仓量:不锈钢(日,手) | 137091 | -18198 | | | 仓单数量:不锈钢(日,吨) | 39654 | 716 | | | | 现货市场 | 304/2B卷:切边:无锡(日,元/吨) | 15050 | 0 市场价:废不锈钢304:无锡(日,元/吨) | 9750 | 0 | | | 基差:不锈钢(日,元/吨) | 130 | 55 | | | | 上游情况 | 电解镍产量(月,吨) | 29430 | 1120 镍铁产量合计(月,万金属吨) | 2.14 | -0.07 | | | 进口数量 ...

合成橡胶产业日报 2026-01-27 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 主力合约收盘价:合成橡胶(日,元/吨) | 13045 | -220 主力合约持仓量:合成橡胶(日,元/吨) | 79495 | -12159 | | | 合成橡胶3-4价差(日,元/吨) | 15 | -25 仓单数量:丁二烯橡胶:仓库:总计(日,吨) | 9320 | 600 | | 现货市场 | 主流价:顺丁橡胶(BR9000,齐鲁石化):山 | 12900 | 200 主流价:顺丁橡胶(BR9000,大庆石化):山 | 12900 | 200 | | | 东(日,元/吨) 主流价:顺丁橡胶(BR9000,大庆石化):上 | 12900 | 东(日,元/吨) 200 主流价:顺丁橡胶(BR9000,茂名石化):广 | 12900 | 200 | | | 海(日,元/吨) 基差:合成橡胶(日,元/吨) | -145 | 东(日,元/吨) 120 | | | | | 布伦特原油(日,美元/桶) ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 预计沪锌偏强调整，关注区间2.45 - 2.55。上游锌矿进口量高位但国内锌矿年末减产，炼厂采购国产矿竞争加大，加工费下跌，炼厂利润收缩，产量预计受限；伦锌价格回调，沪伦比值回升，出口窗口可能重新关闭。需求端下游市场转向淡季，地产拖累，基建、家电走弱，汽车等领域政策支持有亮点；下游以逢低按需采购为主，锌价回落使采购改善，国内库存下降，LME锌库存持稳，现货升水维持低位；技术面持仓减量高开调整，多头氛围谨慎 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪锌主力合约收盘价24950元/吨，环比涨225；02 - 03月合约价差 - 55元/吨，环比涨25 [3] - LME三个月锌报价3342.5美元/吨，环比涨73.5；沪锌总持仓量230617手，环比降4179 [3] - 沪锌前20名净持仓3216手，环比降1490；沪锌仓单0吨，环比无变化 [3] - 上期所库存73151吨，环比降3160；LME库存111325吨，环比降175 [3] 现货市场 - 上海有色网0锌现货价24760元/吨，环比涨80；长江有色市场1锌现货价25000元/吨，环比涨40 [3] - ZN主力合约基差 - 190元/吨，环比降145；LME锌升贴水(0 - 3) - 26.43美元/吨，环比涨6.19 [3] - 昆明50%锌精矿到厂价21530元/吨，环比涨50；上海85% - 86%破碎锌16800元/吨，环比无变化 [3] 上游情况 - WBMS锌供需平衡 - 3.57万吨，环比降1.47；LIZSG锌供需平衡 - 7.7千吨，环比降4.9 [3] - ILZSG全球锌矿产量当月值106.27万吨，环比降1.19；国内精炼锌产量67.5万吨，环比涨2.1 [3] - 锌矿进口量46.26万吨，环比降5.39 [3] 产业情况 - 精炼锌进口量8760.85吨，环比降9469.07；精炼锌出口量27266.66吨，环比降15548.89 [3] - 锌社会库存11.22万吨，环比涨0.58 [3] 下游情况 - 镀锌板当月产量236万吨，环比涨2；镀锌板销量236万吨，环比降6 [3] - 房屋新开工面积58769.96万平方米，环比涨5313.26；房屋竣工面积60348.13万平方米，环比涨20894.2 [3] - 汽车产量341.15万辆，环比降10.75；空调产量2162.89万台，环比涨660.29 [3] 期权市场 - 锌平值看涨期权隐含波动率28.49%，环比涨0.65；锌平值看跌期权隐含波动率28.49%，环比涨0.65 [3] - 锌平值期权20日历史波动率23.73%，环比涨0.02；锌平值期权60日历史波动率13.74%，环比无变化 [3] 行业消息 - 商务部表示中方愿与美方管控分歧、推进合作，将出台扩大入境消费政策措施 [3] - 中国央行副行长邹澜支持香港将人民币业务资金安排规模由1000亿元增加至2000亿元 [3] - 预测市场显示美国政府发生新一轮停摆的可能性接近80% [3]

甲醇产业日报 2026-01-27 05合约短线建议在2250-2350区间交易。 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任 何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本 报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 主力合约收盘价甲醇(日,元/吨) | 2304 | -43 甲醇5-9价差(日,元/吨) | -25 | -12 | | | 主力合约持仓量:甲醇(日,手) | 846819 | -8731 期货前20名持仓:净买单量:甲醇(日,手) | -126378 | -3535 | | | 仓单数量:甲醇(日,张) | 7695 | 0 | | | | 现货市场 | 江苏太仓(日,元/吨) | 2265 | -30 内蒙古(日 ...