报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 国内市场供应端口库存增加明显，巴西棉在库库存维持高位；消费端前两个月中国纺织服装出口实现明显增长，纺织行业金三需求缓慢启动，纺企开机继续恢复产量，当前市场处于“金三银四”传统消费旺季，预计短期棉价向上趋势不变 [2] 各目录内容总结 期货市场 - 郑棉主力合约收盘价15415元/吨，环比 -65；棉纱主力合约收盘价21480元/吨，环比 -5 [2] - 棉花期货前20名净持仓 -214474手，环比 -388；棉纱期货前20名净持仓 -1199手，环比 85 [2] - 主力合约棉花持仓量710158手，环比 -1776；主力合约棉纱持仓量14042手，环比 317 [2] - 棉花仓单数量12482张，环比 -13；棉纱仓单数量307张，环比 -12 [2] - 中国棉花价格指数CCIndex:3128B为16821元/吨，环比 -63；中国纱线价格指数纯棉普梳纱32支为22050元/吨，环比 50 [2] 现货市场 - 中国进口棉价格指数FCIndexM:1%关税为13186元/吨，环比 404；到港价进口棉纱价格指数纯棉普梳纱32支为22496元/吨，环比 184 [2] - 中国进口棉价格指数FCIndexM:滑准税为14086元/吨，环比 246；到港价进口棉纱价格指数纯棉精梳纱32支为23915元/吨，环比 104 [2] 上游情况 - 全国棉花播种面积2838.3千公顷，较之前增加 48.3；全国棉花产量616万吨，较之前增加 54 [2] 产业情况 - 棉花纱价差5229元/吨，环比 113；全国工业库存棉花86.1万吨，环比 1.3 [2] - 棉花进口数量当月值18万吨，环比 6；棉纱线进口数量当月值170000吨，环比 20000 [2] - 进口棉花利润2735元/吨，环比 -309；全国商业库存棉花578.87万吨，环比 0.4 [2] 下游情况 - 纱线库存天数21.71天，环比 -3.41；坯布库存天数33.13天，环比 -0.63 [2] - 布产量当月值30.1亿米，环比 2；纱产量当月值213.2万吨，环比 9.3 [2] - 服装及衣着附件出口金额当月值13412412万美元，环比 1818726；纺织纱线、织物及制品出口金额当月值12579603万美元，环比 303870 [2] 期权市场 - 棉花平值看涨期权隐含波动率20.11%，环比 -1.69；棉花平值看跌期权隐含波动率20.1%，环比 -1.75 [2] - 棉花20日历史波动率14.96%，环比 -0.1；棉花60日历史波动率14.07%，环比 0.01 [2] 行业消息 - 巴西3月份前两周出口棉花17.23万吨，日均出口量1.73万吨，较上年3月全月的日均出口量1.26万吨增加37%，上年3月全月出口量为23.91万吨 [2] - 洲际交易所(ICE)棉花期货周一触及逾七个月来的最高水平，受美元走软支撑，投机客减持空头仓位，ICE 5月棉花期货合约收涨2.34美分，或3.55%，结算价报每磅68.19分 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 原油供应问题暂缺乏实质性缓和预期，丁二烯供应整体偏紧，顺丁橡胶生产面临高成本及原料供应短缺问题，预计短期供应减量带动库存下降 [2] - 上周国内轮胎企业开工率环比明显回升，各轮胎企业排产基本恢复至常规水平，对整体企业产能利用率形成一定支撑 [2] - 半钢轮胎企业内外销表现相对平稳，整体出货表现相对一般，全钢胎企业内销出货表现活跃，去库节奏有所加快 [2] - 中东地缘冲突仍存在较多不确定性，轮胎企业部分区域出口阻力仍存，企业将根据自身订单情况灵活调整内外销排产比例，短期不排除小幅走低预期 [2] - 美伊地缘冲突仍存不确定性风险，短期合成胶期价预计波动剧烈，建议暂以观望为主 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价为15530元/吨，环比下降170元/吨；主力合约持仓量为66416元/吨，环比增加47037元/吨 [2] - 合成橡胶5 - 6价差为250元/吨，环比增加10元/吨；仓单数量为22130吨，环比无变化 [2] 现货市场 - 主流价方面，齐鲁石化、大庆石化、茂名石化的顺丁橡胶（BR9000）在山东、上海等地价格均为15500元/吨，环比无变化 [2] - 基差为 - 30元/吨，布伦特原油价格为100.21美元/桶，环比下降2.93美元/桶；石脑油CFR日本价格为1052.5美元/吨，环比下降7.25美元/吨 [2] - 东北亚乙烯价格为1200美元/吨，环比增加50美元/吨；丁二烯CFR中国中间价为2050美元/吨，环比无变化 [2] - WTI原油价格为93.5美元/桶，环比下降5.21美元/桶；山东市场丁二烯主流价为15050元/吨，环比下降100元/吨 [2] 上游情况 - 丁二烯当周产能为15.93万吨/周，环比无变化；产能利用率为72.7%，环比下降3.58个百分点 [2] - 丁二烯港口库存期末值为31000吨，环比下降8100吨；山东地炼常减压开工率为54.81%，环比增加0.23个百分点 [2] - 顺丁橡胶当月产量为14.99万吨，环比增加0.63万吨；当周产能利用率为79.98%，环比下降1.64个百分点 [2] - 顺丁橡胶当周生产利润为 - 2296元/吨，环比下降872元/吨；社会库存期末值为4.44万吨，环比增加0.1万吨 [2] - 顺丁橡胶厂商库存期末值为35350吨，环比增加950吨；贸易商库存期末值为9080吨，环比增加60吨 [2] 下游情况 - 国内轮胎半钢胎开工率为77.71%，环比增加3.68个百分点；全钢胎开工率为70.22%，环比增加4.32个百分点 [2] - 全钢胎当月产量为1271万条，环比下降15万条；半钢胎当月产量为5968万条，环比增加129万条 [2] - 全钢轮胎山东库存天数期末值为43.91天，环比下降1.88天；半钢轮胎山东库存天数期末值为43.84天，环比增加0.74天 [2] 行业消息 - 截至3月12日，中国半钢轮胎样本企业产能利用率为78.73%，环比增加4.20个百分点，同比下降0.36个百分点；全钢轮胎样本企业产能利用率为71.80%，环比增加6.42个百分点，同比增加2.81个百分点 [2] - 国内各轮胎企业排产基本恢复至常规水平，对整体样本企业产能利用率形成一定支撑，当前中东地缘冲突仍存在较多不确定性，轮胎企业部分区域出口阻力仍存，不排除小幅走低预期 [2] - 2026年2月份，我国重卡市场共计销售7.5万辆左右，环比2025年1月下降近3成，比上年同期下滑约8%；1 - 2月累计销量超过18万辆，同比增长约17%，2月重卡行业同比、环比双双下降主要是春节月季节性波动 [2] - 近期中东地缘政治局势对原油及航运影响持续，原油及丁二烯区域内供应偏紧，顺丁橡胶生产企业面临原料供应减量及价格大幅上涨的不确定性，部分生产企业可售资源不多，亦有部分企业谨慎控制库存水平观望后市 [2] 观点总结 - 贸易商存在低价惜售情绪，上周国内顺丁胶生产企业库存总体小幅提升，贸易企业库存变动有限 [2] - 截至3月11日，国内顺丁橡胶样本企业库存量为4.44万吨，较上周期增加0.10万吨，环比增加2.33% [2] 重点关注 今日暂无消息 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2026年全球铂金市场预计连续第四年短缺，缺口约7吨，长期紧张态势未改；美银上调2026年铂金和钯金目标价，预计未来铂金对钯金溢价将扩大 [2] - 今日盘中部分空头集中减仓，广期所铂钯主力录得较大涨幅，美国财政部长释放缓和信号，市场避险情绪及油价降温，美元上行受压制，边际提振贵金属市场表现 [2] - 宏观面油价大涨削弱年内降息押注，美元及美债收益率偏强运行，是贵金属价格关键阻力；基本面南非矿企供给弹性有限，“高价未换来高供给”格局未改 [2] - 需求端铂金中期支撑稳固，钯金基本面脆弱，长期受电动车渗透率提升压制；俄罗斯供应与贸易流向重构难扭转钯金长期需求承压格局 [2] - 美伊局势扰动延续，市场波动或维持高位，铂钯大致跟随金银波动，本周重点关注全球主要央行货币政策表态；操作上建议震荡交易思路对待 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 铂金主力合约收盘价（日）为552.70元/克，环比涨22.65；钯金主力合约收盘价（日）为407.75元/克，环比涨9.15 [2] - 铂金主力合约持仓量（日）为10387.00手，环比降277.00；钯金主力合约持仓量（日）为3179.00手，环比涨90.00 [2] 现货市场 - 上金所铂金现货价（Pt9995）为548.93元/克，环比涨20.28；长江钯金现货平均价为388.00元/克，环比涨19.00 [2] - 铂金主力合约基差（日）为 -3.77元/克，环比降2.37；钯金主力合约基差（日）为 -19.75元/克，环比涨9.85 [2] 供需情况 - 铂金CFTC非商业多头持仓（周）为9966.00张，环比降243.00；钯金CFTC非商业多头持仓（周）为3003.00张，环比降342.00 [2] - 2025年预计铂金供应量总计220.40吨，环比降0.80；钯金供应量总计293.00吨，环比降5.00 [2] - 2025年预计铂金需求量总计261.60吨，环比涨25.60；钯金需求量总计287.00吨，环比降27.00 [2] 宏观数据 - 美元指数为99.81，环比降0.69；10年美债实际收益率为1.87%，环比降0.05% [2] - VIX波动率指数为23.51，环比降3.68 [2] 行业消息 - 特朗普表示袭击伊朗哈尔克岛石油基础设施仍在选项之列，希望他国协助保障霍尔木兹海峡航行安全，德国总理称不参与护航 [2] - 特朗普称美联储应召开“特别会议”下调利率，批评鲍威尔，美国司法部请求重新考虑撤销对鲍威尔传票的决定 [2] - WPIC报告显示2026年全球铂金市场预计连续第四年短缺，缺口约7吨，较2025年极端缺口有所收窄，但长期紧张态势未改 [2] - 美银上调2026年铂金平均目标价至2450美元，钯金目标价至1725美元，分析师认为铂金长期基本面强于钯金，预计铂金对钯金溢价将扩大 [2] 重点关注 - 3月17日22:00关注美国2月咨商会领先指标 [2] - 3月18日18:00关注欧元区2月CPI月率及年率 [2] - 3月18日20:30关注美国2月PPI月率及年率 [2] - 3月18日22:00关注美国2月工厂订单月率 [2] - 3月19日02:00关注美联储3月议息会议 [2] - 3月19日20:30关注美国初请失业金人数 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 截至2026年3月12日红枣本周36家样本点物理库存在11700吨，较上周减少117吨，环比减少0.99%，同比增加7.39%，本周库存略有减少，下游客户多按需采购，部分企业有订单及特级成品方面的采购需求，市场整体交易氛围平稳 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 红枣期货主力合约收盘价9025元/吨，环比-45；主力合约持仓量134240手，环比16720 [2] - 期货前20名持仓净买单量-22325手，环比-449；仓单数量4027张 [2] - 有效仓单预报259张，喀什红枣统货价格6.5元/公斤，环比0 [2] 现货市场 - 河北一级灰枣批发价格3.95元/斤，阿拉尔红枣统货价格5.65元/公斤，阿克苏红枣统货价格5.15元/公斤，河南一级灰枣批发价格4.15元/斤，价格环比均为0 [2] - 河南红枣特级价格9.5元/公斤，河北红枣特级价格9.21元/公斤，广东红枣特级价格10元/公斤，广东红枣一级价格8.8元/公斤，价格环比均为0 [2] 上游市场 - 红枣年产量606.9万吨，较之前增加318.7万吨；种植面积199.3万公顷，较之前减少4.1万公顷 [2] 产业情况 - 全国红枣周库存11700吨，环比-117吨 [2] - 红枣当月出口量5071577千克，环比增加1534011千克；累计出口量34362765千克，环比增加5071577千克 [2] 下游情况 - 好想你红枣销量累计值36480.43吨，较之前减少2981.06吨；产量累计同比1.47%，较之前减少34.59% [2] - 红枣如意坊市场日均到车量2.88车，环比-0.25车；果品红枣月批发平均价11.23元/公斤，环比增加0.47元/公斤 [2] 行业消息 - 河北崔尔庄市场价格以稳为主，到货10余车，等外品居多成品少量，下游客商按需采购 [2] - 广东如意坊市场到货2车，价格以稳为主，客商按需拿货，早市成交一般 [2] - 新疆产区天气将降温，主产区积温普遍高于近年同期，枣树存在提前发芽可能 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2月份国内经济基本面表现强劲，宏观基本面依旧稳健，为股市提供支撑；随着3月下半月上市公司进入年报密集披露期，市场转向事实验证阶段，目前已披露的2025年年报表现良好；市场受外部地缘风险事件影响较大，但宏观层面和上市公司经营状况均保持稳定，为A股提供长期向好的内核 [2] 各目录总结 期货盘面 - IF主力合约（2603）最新4628.8，环比-33.0；IF次主力合约（2606）最新4557.8，环比-31.6；IH主力合约（2603）2962.0，环比+8.8；IH次主力合约（2606）2940.6，环比-2.4；IC主力合约（2603）8000.0，环比-167.2；IC次主力合约（2606）7809.8，环比-179.2；IM主力合约（2603）8014.0，环比-165.2；IM次主力合约（2606）7770.8，环比-168.2 [2] - IF - IH当月合约价差1666.8，环比-44.0；IC - IF当月合约价差3371.2，环比-144.4；IM - IC当月合约价差14.0，环比+5.4；IC - IH当月合约价差5038.0，环比-188.4；IM - IF当月合约价差3385.2，环比-139.0；IM - IH当月合约价差5052.0，环比-183.0 [2] - IF当季 - 当月-71.0，环比+2.8；IF下季 - 当月-152.6，环比+0.2；IH当季 - 当月-21.4，环比-11.6；IH下季 - 当月-56.8，环比-10.8；IC当季 - 当月-190.2，环比-15.2；IC下季 - 当月-367.8，环比-28.2；IM当季 - 当月-243.2，环比-9.0；IM下季 - 当月-449.8，环比-5.6 [2] 期货持仓头寸 - IF前20名净持仓26,636.00，环比-362.0；IH前20名净持仓20,077.00，环比+491.0；IC前20名净持仓28,627.00，环比+422.0；IM前20名净持仓53,790.00，环比-1267.0 [2] 现货价格 - 沪深300为4637.44，环比-34.1，IF主力合约基差-8.6，环比+0.1；上证50为2,963.6，环比+9.5，IH主力合约基差-1.6，环比+0.5；中证500为8,016.0，环比-169.1，IC主力合约基差-16.0，环比-9.3；中证1000为8,019.9，环比-191.5，IM主力合约基差-5.9，环比+18.5 [2] 市场情绪 - A股成交额（日，亿元）22,245.68，环比-1153.35；两融余额（前一交易日，亿元）26,613.80，环比+96.68；北向成交合计（前一交易日，亿元）3028.05，环比+75.60；逆回购（到期量，操作量，亿元）-395.0，环比+510.0 [2] - 主力资金（昨日，今日，亿元）-430.85，-972.01；上涨股票比例（日，%）15.73，环比-35.75；Shibor（日，%）1.319，环比-0.001 [2] - IO平值看涨期权收盘价（2603）22.20，环比-18.40；IO平值看涨期权隐含波动率（%）14.40，环比+0.57；IO平值看跌期权收盘价（2603）38.60，环比+12.20；IO平值看跌期权隐含波动率（%）14.40，环比+0.58 [2] - 沪深300指数20日波动率（%）12.25，环比-1.10；成交量PCR（%）73.10，环比-2.66；持仓量PCR（%）71.65，环比+0.08 [2] Wind市场强弱分析 - 全部A股2.70，环比-2.30；技术面1.60，环比-3.50；资金面3.80，环比-1.00 [2] 行业消息 - 1 - 2月规模以上工业增加值同比实际增长6.3%，2月环比增长0.83%；社会消费品零售总额86079亿元，同比增长2.8%；全国固定资产投资（不含农户）52721亿元，同比增长1.8%，民间固定资产投资同比下降2.6%，2月环比增长0.39%；全国房地产开发投资9612亿元，同比下降11.1%，房屋施工面积同比下降11.7%，房屋新开工面积下降23.1%，房屋竣工面积下降27.9%，新建商品房销售面积同比下降13.5%，新建商品房销售额下降20.2% [2] - 今年前两个月人民币贷款增加5.61万亿元，社会融资规模增量9.6万亿元，同比多增3162亿元；2月末，M2同比增长9%，社会融资规模存量同比增长8.2% [2] - 英国海上贸易行动办公室17日称，一艘停泊在阿曼湾的油轮遭不明发射物袭击，有轻微结构损坏，无人员受伤 [2] 重点关注 - 3月18日20:30关注美国2月PPI、核心PPI；3月19日2:00关注美联储利率决议；3月19日20:00关注英国央行利率决议；3月19日21:15关注欧洲央行利率决议 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 供应端存栏高且老鸡淘汰偏缓，整体货源充足；学校开学、工厂复工，清明备货提前启动拉动淡季需求，饲料成本上升，养殖端惜售挺价，现货价格回涨，弱化蛋鸡存栏下滑预期；盘面鸡蛋维持震荡，短线参与为主 [2] 根据相关目录分别总结 期货市场 - 鸡蛋期货活跃合约收盘价3382元/500千克，环比-57 [2] - 鸡蛋期货前20名持仓净买单量-4422手，环比-5377 [2] - 鸡蛋期货月间价差（5 - 9）为-452元/500千克，环比-31 [2] - 鸡蛋期货活跃合约持仓量171295手，环比584 [2] - 鸡蛋注册仓单量为0手，环比0 [2] 现货市场 - 鸡蛋现货价格3.2元/斤，环比-0.01 [2] - 基差（现货 - 期货）为-177元/500千克，环比44 [2] 上游情况 - 全国产蛋鸡存栏指数109.28（2015 = 100），环比-2.75 [2] - 全国淘汰产蛋鸡指数124.98（2015 = 100），环比23.8 [2] - 主产区蛋鸡苗平均价3.5元/羽，环比0 [2] - 全国新增雏鸡指数71.99（2015 = 100），环比-21.63 [2] - 蛋鸡配合料平均价2.84元/公斤，环比0.04 [2] - 蛋鸡养殖利润-0.33元/只，环比0.02 [2] - 主产区淘汰鸡平均价10.4元/公斤，环比0.52 [2] - 全国淘汰鸡日龄500天，环比0 [2] 产业情况 - 猪肉平均批发价16.2元/公斤，环比0.02 [2] - 28种重点监测蔬菜平均批发价4.88元/公斤，环比-0.01 [2] - 白条鸡平均批发价17.2元/公斤，环比0.03 [2] - 流通环节周度库存1.17天，环比-0.1 [2] - 生产环节周度库存1.07天，环比-0.15 [2] - 鲜鸡蛋当月出口数量14898.72吨，环比1853.2 [2] 下游情况 - 销区鸡蛋周度消费量6864吨，环比-440 [2] 行业消息 - 山东鸡蛋均价6.34元/公斤，与昨日持平；河北鸡蛋均价5.97元/公斤，与昨日持平；广东鸡蛋均价7.07元/公斤，与昨日持平；北京鸡蛋均价6.40元/公斤，与昨日持平 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美伊冲突加剧使国际油价飙升推升运费，提振国际玉米市场价格，进口价格提升利好国内市场；国内东北产区基层玉米上量改善但余粮减少，卖压风险降低，中储粮收储，部分贸易商出货，加工企业库存回升后多滚动补库，价格松动，小麦与玉米价差拉升使部分饲料企业采购小麦，最低价小麦拍卖政策调整或增加小麦饲用替代需求，削弱后期玉米需求，玉米期价高位震荡，短线参与为主[2] - 玉米淀粉企业生产逐步恢复，行业开机率升高，供应端压力增加，但开机提升偏慢，下游需求好转提货量增加，行业库存略有回降，受玉米偏强支撑，近期淀粉市场同步偏强震荡[3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 玉米淀粉期货收盘价活跃合约为2386元/吨，环比-19；玉米月间价差5 - 9为-13元/吨，环比-1；玉米淀粉月间价差5 - 7为6元/吨，环比-1；黄玉米期货持仓量活跃合约为1384596手；玉米淀粉期货持仓量活跃合约为242866手，环比-546；玉米淀粉期货前20名持仓净买单量为5709手；玉米期货前20名持仓净买单量为-238809手，环比-3500；黄玉米注册仓单量为78333手，环比-130；玉米淀粉注册仓单量为6255手，环比-305；主力合约CS - C价差为335元/吨[2] 外盘市场 - CBOT玉米期货收盘价活跃合约为454.75美分/蒲式耳，环比-12.25；CBOT玉米总持仓为1723308张，环比105847；CBOT玉米非商业净多头持仓数量为167722张[2] 现货市场 - 玉米平均现货价为2452.35元/吨，环比3.72；长春玉米淀粉出厂报价为2830元/吨，环比0；锦州港玉米平舱价为2410元/吨，环比0；潍坊玉米淀粉出厂报价为3040元/吨，环比0；石家庄玉米淀粉出厂报价为3020元/吨，环比0；进口玉米到岸完税价格为2085.07元/吨，环比-5.26；进口玉米国际运费为0美元/吨；玉米淀粉主力合约基差为100，环比13；玉米主力合约基差为66.35，环比-3.28；山东淀粉与玉米价差为540元/吨，环比50；小麦平均现货价为2596.94元/吨，环比14.33；木薯淀粉与玉米淀粉价差为737元/吨，环比80；玉米淀粉与30粉价差为-34，环比35[2] 上游情况 - 美国玉米预测年度播种面积为36.93百万公顷，环比0.49；产量为432.34百万吨；巴西玉米预测年度播种面积为22.6百万公顷；产量为131百万吨；阿根廷玉米预测年度播种面积为7.5百万公顷；产量为53百万吨；中国玉米预测年度播种面积为44.96百万公顷，环比0.66；产量为301.24百万吨；乌克兰玉米预测年度产量为29百万吨[2] 产业情况 - 南方港口玉米库存为69.6万吨，环比-19.6；深加工玉米库存量为337.7万吨，环比-6；北方港口玉米库存为219万吨，环比19；淀粉企业周度库存为120.9万吨，环比-1；玉米当月进口数量为80万吨，环比24；玉米淀粉当月出口数量为16.74吨，环比-0.2；饲料当月产量为3008.6万吨，环比30.7[2] 下游情况 - 样本饲料玉米库存天数为30.06天，环比-0.19；山东玉米淀粉加工利润为-13元/吨，环比10；河北玉米淀粉加工利润为120元/吨，环比24；吉林玉米淀粉加工利润为-16元/吨，环比0；酒精企业开机率为55.61%，环比1.53；淀粉企业开机率为55.73%，环比1.21[2] 期权市场 - 玉米20日历史波动率为7.82%，环比0.23；60日历史波动率为7.26%，环比0.04；玉米平值看涨期权隐含波动率为15.63%，环比-0.04；平值看跌期权隐含波动率为15.63%，环比-0.04[2] 行业消息 - 截至3月12日，巴西中南部地区2025/26年度首季玉米收割进度达50%，高于前一周的42%，低于去年同期的72%；2025/26年度巴西二季玉米种植进度为91%，高于一周前的82%，低于去年同期的97%；美伊冲突加剧使国际油价大幅飙升，推升运费，对国际玉米市场价格有所提振[2] 重点关注 - 周四、周五mysteel玉米周度消耗以及淀粉企业开机、库存情况[3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期农业需求有所减少，但市场情绪偏强，少数经销商补仓，复合肥厂高氮肥开工回升，对尿素工业消耗量增加，河北地区装置复产或提升负荷增多，预计开工率继续上升 [2] - 受国际地缘冲突影响，带动市场交易情绪，下游接货积极性提高，助推尿素工厂出货顺畅，多数地区尿素企业库存下降，短期预计延续去库 [2] - 美伊地缘冲突推动国际价格高位，受市场情绪影响国内尿素行情偏强波动，但工厂受指导价影响报价偏稳，UR2605合约短线预计在1850 - 1950区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 郑州尿素主力合约收盘价1878元/吨，环比-22；5 - 9价差-41元/吨，环比-2 [2] - 主力合约持仓量244735手，环比-4869；前20名净持仓-45545 [2] - 交易所仓单8055张，环比0 [2] 现货市场 - 河北1880元/吨，环比-20；河南1870元/吨，环比0；江苏1900元/吨，环比0；山东1890元/吨，环比-10；安徽1870元/吨，环比-20 [2] - 郑州尿素主力合约基差12元/吨，环比12 [2] - FOB波罗的海570美元/吨，环比0；FOB中国主港645美元/吨，环比0 [2] 产业情况 - 港口库存18.9万吨，环比-0.1万吨；企业库存95.76万吨，环比-14.05万吨 [2] - 尿素企业开工率93.29%，环比-0.02%；尿素日产量219700吨，环比0 [2] - 尿素出口量28万吨，环比-32；当月产量6289610吨，环比271170吨 [2] 下游情况 - 复合肥开工率45.56%，环比8.54%；三聚氰胺开工率53.35%，环比3.9% [2] - 复合肥周度利润190元/吨，环比-19；三聚氰胺外采尿素周度利润286元/吨，环比534 [2] - 复合肥当月产量517.99万吨，环比18.45万吨；三聚氰胺当周产量28200吨，环比2500吨 [2] 行业消息 - 截至3月11日，中国尿素企业总库存量95.76万吨，较上周期减少14.05万吨，环比减少12.79% [2] - 截至3月12日，中国尿素港口样本库存量18.9万吨，环比减少0.1万吨，跌幅0.53% [2] - 截至3月12日，中国尿素生产企业产量153.76万吨，较上期跌0.03万吨，环比跌0.02%；产能利用率93.29%，较上期跌0.02% [2] 提示关注 - 周四隆众企业库存、港口库存、日产量和开工率 [2]

报告行业投资评级 无相关内容 报告的核心观点 - 国内甲醇库存开启去库通道，短期外轮到港量维持偏低位置，预计本周港口甲醇库存或继续下降 [2] - 上周延长榆林中煤二期装置短停，MTO行业开工有所下降，预计短期行业开工维持稳定 [2] - 美伊地缘冲突仍存不确定性风险，甲醇短线价格波动预计仍剧烈，建议暂以观望为主 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价甲醇为2847元/吨，环比涨10元/吨；甲醇5 - 9价差为160元/吨，环比涨34元/吨 [2] - 主力合约持仓量甲醇为566888手，环比降19861手；期货前20名持仓净买单量甲醇为 - 3918手，环比增10336手 [2] - 仓单数量甲醇为11217张，环比降100张 [2] 现货市场 - 江苏太仓甲醇价格为2820元/吨，环比持平；内蒙古甲醇价格为2195元/吨，环比涨25元/吨 [2] - 华东 - 西北价差为625元/吨，环比降5元/吨；郑醇主力合约基差为 - 27元/吨，环比降10元/吨 [2] - 甲醇CFR中国主港价格为356美元/吨，环比涨5美元/吨；CFR东南亚价格为510美元/吨，环比持平 [2] - FOB鹿特丹价格为390欧元/吨，环比涨1欧元/吨；中国主港 - 东南亚价差为 - 154美元/吨，环比涨5美元/吨 [2] 上游情况 - NYMEX天然气价格为3.03美元/百万英热，环比降0.1美元/百万英热 [2] 产业情况 - 华东港口库存为97.28万吨，环比降9.56万吨；华南港口库存为34万吨，环比降3.51万吨 [2] - 甲醇进口利润为 - 132.64元/吨，环比降20.37元/吨；进口数量当月值为173.4万吨，环比增31.64万吨 [2] - 内地企业库存为523100吨，环比降29300吨；甲醇企业开工率为90.15%，环比降1.5% [2] 下游情况 - 甲醛开工率为37.6%，环比增8.88%；二甲醚开工率为4.13%，环比增1.28% [2] - 醋酸开工率为85.4%，环比增1.29%；MTBE开工率为68.94%，环比增1.22% [2] - 烯烃开工率为84.08%，环比持平；甲醇制烯烃盘面利润为 - 670元/吨，环比降216元/吨 [2] 期权市场 - 历史波动率20日甲醇为70.58%，环比降0.23%；历史波动率40日甲醇为53.06%，环比降0.06% [2] - 平值看涨期权隐含波动率甲醇为72.61%，环比增0.72%；平值看跌期权隐含波动率甲醇为72.61%，环比增0.72% [2] 行业消息 - 截至3月11日，中国甲醇样本生产企业库存52.31万吨，较上期降2.93万吨，环比降5.30%；样本企业订单待发26.53万吨，较上期降2.98万吨，环比降10.10% [2] - 截至3月11日，中国甲醇港口库存总量131.28万吨，较上一期减少13.07万吨，华东、华南地区均去库 [2] - 截至3月12日，国内甲醇制烯烃装置产能利用率82.50%，环比降0.82%，延长榆林中煤二期装置短停，MTO行业开工下降 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内云南产区开割稳步推进，国产新胶逐步入市，海外天然橡胶产区处于低产季 近期青岛港口保税库延续累库，一般贸易库去库，总库存出现小幅去库 美金标胶到港维持低水平，而轮胎企业装置生产恢复至高位，对原材料逢低补货，一般贸易库出库量大于入库量，预计短期有望继续小幅去库 [2] - 上周国内轮胎企业开工率环比明显回升，当前各轮胎企业排产基本恢复至常规水平，对整体企业产能利用率形成一定支撑 半钢轮胎企业内外销表现相对平稳，整体出货表现相对一般，全钢胎企业内销出货表现活跃，去库节奏有所加快 [2] - 中东地缘冲突仍存在较多不确定性，轮胎企业部分区域出口阻力仍存，企业将根据自身订单情况灵活调整内外销排产比例，短期不排除小幅走低预期 ru2605合约短线预计在16700 - 17500区间波动，nr2605合约短线预计在13300 - 14000区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪胶主力合约收盘价16800元/吨，环比-70；20号胶主力合约收盘价13470元/吨，环比-25 [2] - 沪胶5 - 9差95元/吨，环比10；20号胶5 - 6价差-80元/吨，环比10 [2] - 沪胶与20号胶价差3330元/吨，环比-45；沪胶主力合约持仓量133055手，环比-1814 [2] - 20号胶主力合约持仓量61564手，环比-2826；沪胶前20名净持仓-45830，环比453 [2] - 20号胶前20名净持仓-8457，环比481；沪胶交易所仓单123980吨，环比3180 [2] - 20号胶交易所仓单48787吨，环比-504 [2] 现货市场 - 上海市场越南3L价格17000元/吨，环比100；上海市场国营全乳胶价格16750元/吨，环比0 [2] - 泰标STR20价格2020美元/吨，环比5；马标SMR20价格2015美元/吨，环比5 [2] - 泰国人民币混合胶价格15650元/吨，环比100；马来西亚人民币混合胶价格15600元/吨，环比100 [2] - 齐鲁石化丁苯1502价格16000元/吨，环比200；齐鲁石化顺丁BR9000价格15800元/吨，环比0 [2] - 沪胶基差-50元/吨，环比70；沪胶主力合约非标准品基差-1220元/吨，环比-5 [2] - 青岛市场20号胶价格13880元/吨，环比79；20号胶主力合约基差410元/吨，环比104 [2] 上游情况 - 泰国生胶烟片市场参考价74.1泰铢/公斤，环比1.53；胶片市场参考价69.55泰铢/公斤，环比1.7 [2] - 胶水市场参考价72.3泰铢/公斤，环比1.3；杯胶市场参考价52.95泰铢/公斤，环比0.85 [2] - RSS3理论生产利润138.6美元/吨，环比13.6；STR20理论生产利润-13美元/吨，环比4 [2] - 技术分类天然橡胶月度进口量19.93万吨，环比3.05；混合胶月度进口量39.63万吨，环比9.41 [2] 下游情况 - 全钢胎开工率70.22%，环比4.32；半钢胎开工率77.71%，环比3.68 [2] - 全钢轮胎山东库存天数43.91天，环比-1.88；半钢轮胎山东库存天数43.84天，环比0.74 [2] - 全钢胎当月产量1271万条，环比-15；半钢胎当月产量5968万条，环比129 [2] 期权市场 - 标的历史20日波动率23.08%，环比-0.08；标的历史40日波动率22.15%，环比0 [2] - 平值看涨期权隐含波动率32.07%，环比1.79；平值看跌期权隐含波动率32.06%，环比1.79 [2] 行业消息 - 2026年2月我国重卡市场销售7.5万辆左右，环比2025年1月下降近3成，比上年同期下滑约8% 今年1 - 2月累计销量超过18万辆，同比增长约17% 2月重卡行业同比、环比双双下降主要是春节月季节性波动 [2] - 截至2026年3月15日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量67.76万吨，环比减少0.28万吨，降幅0.42% 保税区库存12.13万吨，增幅1.43%；一般贸易库存55.63万吨，降幅0.81% [2] - 截至3月12日，中国半钢轮胎样本企业产能利用率为78.73%，环比+4.20个百分点，同比-0.36个百分点；全钢轮胎样本企业产能利用率为71.80%，环比+6.42个百分点，同比+2.81个百分点 [2] 提示关注 - 周四隆众轮胎样本企业开工率 [2]