报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内市场供应端港口库存增加明显，巴西棉在库库存维持高位，消费端前两个月我国纺织服装出口实现明显增长，纺织行业金三需求缓慢启动，纺企开机继续恢复产量，当前市场处于“金三银四”传统消费旺季，但经过前期上涨，短期存在技术调整 [2] 各目录总结 期货市场 - 郑棉主力合约收盘价15210元/吨，环比-205；棉纱主力合约收盘价21300元/吨，环比-180 [2] - 棉花期货前20名净持仓-201155手，环比13319；棉纱期货前20名净持仓-819手，环比380 [2] - 主力合约持仓量棉花653507手，环比-56651；主力合约持仓量棉纱13953手，环比-89 [2] - 仓单数量棉花12480张，环比-2；仓单数量棉纱301张，环比-6 [2] 现货市场 - 中国棉花价格指数CCIndex3128B为16897元/吨，环比76；中国纱线价格指数纯棉普梳纱32支为22050元/吨，环比0 [2] - 中国进口棉价格指数FCIndexM1%关税为13287元/吨；中国进口棉价格指数FCIndexM滑准税为14155元/吨 [2] - 到港价进口棉纱价格指数纯棉普梳纱32支为22568元/吨，环比72；到港价进口棉纱价格指数纯棉精梳纱32支为23908元/吨，环比-7 [2] 上游情况 - 全国棉花播种面积2838.3千公顷，环比48.3；全国棉花产量616万吨，环比54 [2] 产业情况 - 棉花纱价差5153元/吨，环比-76；工业库存棉花全国86.1万吨，环比1.3 [2] - 棉花进口数量当月值18万吨，环比6；棉纱线进口数量当月值170000吨，环比20000 [2] - 进口棉花利润2742元/吨，环比7；商业库存棉花全国578.87万吨，环比0.4 [2] 下游情况 - 库存天数纱线21.71天，环比-3.41；库存天数坯布33.13天，环比-0.63 [2] - 布产量当月值30.1亿米，环比2；纱产量当月值213.2万吨，环比9.3 [2] - 服装及衣着附件出口金额当月值13412412万美元，环比1818726；纺织纱线、织物及制品出口金额当月值12579603万美元，环比303870 [2] 期权市场 - 棉花平值看涨期权隐含波动率18.26%，环比-1.85；棉花平值看跌期权隐含波动率18.31%，环比-1.79 [2] - 棉花20日历史波动率15.14%，环比0.19；棉花60日历史波动率14.09%，环比0.02 [2] 行业消息 - 截至2026年3月16日24点，累计公检33498830包，合计7561747吨，同比增加12.10%，新疆棉累计公检量7175028吨，同比增加12.25% [2] - 洲际交易所（ICE）棉花期货周二攀升，ICE 5月棉花期货合约收涨0.58美分，或0.85%，结算价报每磅68.77分 [2] 观点总结 - 供应端港口库存增加明显，截至3月12日，进口棉主要港口库存为57.15万吨，环比增加2.7% [2] - 2026年1 - 2月，我国纺织服装出口额504.5亿美元，同比增加17.6%；其中纺织品出口255.7亿美元，同比增加20.5%；服装出口248.7亿美元，同比增加14.8% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 原油供应问题暂缺乏实质性缓和预期，丁二烯供应整体偏紧，顺丁橡胶生产面临高成本及原料供应短缺问题，预计短期供应减量带动库存下降 [2] - 上周国内轮胎企业开工率环比明显回升，各轮胎企业排产基本恢复至常规水平，对整体企业产能利用率形成一定支撑 [2] - 半钢轮胎企业内外销表现相对平稳，整体出货表现相对一般，全钢胎企业内销出货表现活跃，去库节奏有所加快 [2] - 中东地缘冲突仍存在较多不确定性，轮胎企业部分区域出口阻力仍存，企业将根据自身订单情况灵活调整内外销排产比例，短期不排除小幅走低预期 [2] - 美伊地缘冲突仍存不确定性风险，短期合成胶期价预计波动剧烈，建议暂以观望为主 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 合成橡胶主力合约收盘价15260元/吨，环比-270；主力合约持仓量66374，环比-42 [2] - 合成橡胶5 - 6价差250元/吨，环比0；丁二烯橡胶仓库仓单数量23020吨，环比890 [2] - 顺丁橡胶（BR9000）齐鲁石化、大庆石化、茂名石化主流价均为15500元/吨，环比0 [2] - 合成橡胶基差140元/吨，环比170；布伦特原油103.42美元/桶，环比3.21 [2] - 石脑油CFR日本1032美元/吨，环比-20.5；东北亚乙烯价格1250美元/吨，环比50 [2] - 丁二烯CFR中国中间价2050美元/吨，环比0；山东市场丁二烯主流价14850元/吨，环比-200 [2] - WTI原油96.21美元/桶，环比2.71 [2] 上游情况 - 丁二烯当周产能15.93万吨/周，环比0；产能利用率72.7%，环比-3.58 [2] - 丁二烯港口库存期末值31000吨，环比-8100；山东地炼常减压开工率54.81%，环比0.23 [2] - 顺丁橡胶当月产量14.99万吨，环比0.63；当周产能利用率79.98%，环比-1.64 [2] - 顺丁橡胶当周生产利润-2296元/吨，环比-872；社会库存期末值4.44万吨，环比0.1 [2] - 顺丁橡胶厂商库存期末值35350吨，环比950；贸易商库存期末值9080吨，环比60 [2] 下游情况 - 国内轮胎半钢胎开工率77.71%，环比3.68；全钢胎开工率70.22%，环比4.32 [2] - 全钢胎当月产量1271万条，环比-15；半钢胎当月产量5968万条，环比129 [2] - 全钢轮胎山东库存天数43.91天，环比-1.88；半钢轮胎山东库存天数43.84天，环比0.74 [2] - 截至3月12日，中国半钢轮胎样本企业产能利用率为78.73%，环比+4.20个百分点，同比-0.36个百分点；全钢轮胎样本企业产能利用率为71.80%，环比+6.42个百分点，同比+2.81个百分点 [2] 行业消息 - 国内各轮胎企业排产基本恢复至常规水平，对整体样本企业产能利用率形成一定支撑，当前中东地缘冲突仍存在较多不确定性，轮胎企业部分区域出口阻力仍存，不排除小幅走低预期 [2] - 2026年2月份，我国重卡市场共计销售7.5万辆左右，环比2025年1月下降近3成，比上年同期的8.14万辆下滑约8%；1 - 2月，我国重卡行业累计销量超过18万辆，同比增长约17%；2月重卡行业同比、环比双双下降主要是春节月的季节性波动 [2] - 截至3月11日，国内顺丁橡胶样本企业库存量在4.44万吨，较上周期增加0.10万吨，环比+2.33%；本周国内顺丁胶生产企业库存总体小幅提升，贸易企业库存变动有限 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 产区客商寻好货意愿多，一般货源拿货积极性差，短期客商补货及清明节备货继续开展，苹果市场维持两极分化，好货稳中偏硬，一般货源稳中偏弱 [2] - 苹果市场呈西强东稳格局，好货交易好于中下等货源，陕西洛川等地好货供给阶段性偏紧 [2] - 截至2026年3月11日，全国主产区苹果冷库库存499.72万吨，环比上周减少27.82万吨，去库速度加快 [2] - 山东产区库容比40.05%，较上周减少1.51%，多以一般通货货源为主，部分客商寻好货少量成交；陕西产区库容比39.21%，较上周减少2.54%，好货交易转好，部分客商从甘肃转至陕西寻好货，好货价格略涨 [2] - 销区市场整体销售偏缓，到车量不多，中转库无明显积压，批发商拿货积极性不高 [2] - 优质货源稀缺价格坚挺，预计苹果期价短期调整后仍有上涨空间 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 苹果期货主力合约收盘价10121元/吨，环比涨3；主力合约持仓量91016手，环比增802 [2] - 期货前20名持仓净买单量4858手，环比增1713 [2] 现货市场 - 甘肃静宁苹果（纸袋75以上）现货价格5.25元/斤，山东沂源苹果（纸袋75以上）现货价格2.2元/斤，陕西洛川苹果（纸袋70以上半商品）现货价格4.3元/斤，山东烟台栖霞（纸袋80以上一级二级果农货）现货价格4元/斤 [2] 上游情况 - 全国苹果产量5128.51万吨，苹果园面积1955.77千公顷，环比降19.58 [2] - 水果批发价苹果9.37元/公斤，富士苹果平均批发价9.52元/公斤，环比涨0.15 [2] - 陕西苹果库容比0.39，环比降0.03；山东苹果库容比0.4，环比降0.02 [2] - 全国苹果冷库总库存499.72万吨，环比降27.81 [2] - 苹果出口数量当月值160000吨，环比增40000 [2] 产业情况 - 苹果出口金额当月同比30.7%，鲜、干水果及坚果进口金额当月值1775355万美元，环比增657409 [2] - 一二级纸袋苹果80存储商利润0.35元/斤，环比涨0.05 [2] 下游情况 - 水果批发价鸭梨6.64元/公斤，环比降0.03；香蕉6.57元/公斤，环比涨0.05；西瓜6.51元/公斤，环比降0.24 [2] - 广东江门批发市场早间日均到车量12.8辆，环比增3.2；广东下桥批发市场早间日均到车量18.4辆，环比增6；广东槎龙批发市场早间日均到车量24辆，环比增5.6 [2] 期权市场 - 平值看涨期权隐含波动率35.79%，平值看跌期权隐含波动率35.79%，环比均涨0.79 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周三RB2605合约冲高回调 宏观面国家发展改革委将确定标志性场景项目 供需方面螺纹钢周度产量上调 产能利用率升至42.82% 终端需求提升 库存增幅缩小 国际局势动荡 不确定因素多 国际油价高位回调 炉料及钢价反弹受阻 短线行情或有反复 技术上RB2605合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴上方 绿柱放大 建议短线交易 注意风险控制 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - RB主力合约收盘价3140元/吨 环比下降8元；持仓量1514911手 环比减少34623手 [2] - RB合约前20名净持仓-36963手 环比减少28017手；RB5 - 10合约价差-25元/吨 环比下降5元 [2] - RB上期所仓单日报58749吨 环比增加3000吨；HC2605 - RB2605合约价差170元/吨 环比增加5元 [2] 现货市场 - 杭州HRB400E 20MM理计3290元/吨 过磅3374元/吨 价格无变化；广州HRB400E 20MM理计3420元/吨 天津HRB400E 20MM理计3200元/吨 价格无变化 [2] - RB主力合约基差150元/吨 环比增加8元；杭州热卷 - 螺纹钢现货价差30元/吨 环比增加10元 [2] 上游情况 - 青岛港60.8%PB粉矿799元/湿吨 环比增加8元；天津港一级冶金焦1490元/吨 价格无变化 [2] - 唐山6 - 8mm废钢2190元/吨 价格无变化；河北Q235方坯2980元/吨 价格无变化 [2] - 45港铁矿石库存量17191.80万吨 环比增加69.08万吨；样本钢厂焦炭库存量687.62万吨 环比增加16.09万吨 [2] - 样本焦化厂焦炭库存240.51万吨 环比增加7.86万吨；唐山钢坯库存量56.10万吨 环比减少6.93万吨 [2] - 247家钢厂高炉开工率78.36% 环比增加0.67%；247家钢厂高炉产能利用率82.90% 环比下降2.40% [2] 产业情况 - 样本钢厂螺纹钢产量195.30万吨 环比增加21.99万吨；样本钢厂螺纹钢产能利用率42.82% 环比增加4.83% [2] - 样本钢厂螺纹钢厂库239.62万吨 环比增加1.69万吨；35城螺纹钢社会库存654.55万吨 环比增加16.80万吨 [2] - 独立电弧炉钢厂开工率59.38% 环比增加23.96%；国内粗钢产量6818万吨 环比下降169万吨 [2] - 中国钢筋月度产量1375万吨 环比增加19万吨；钢材净出口量747.00万吨 环比增加18.00万吨 [2] 下游情况 - 国房景气指数91.45 环比下降0.44；固定资产投资完成额累计同比-3.80% 环比下降5.60% [2] - 房地产开发投资完成额累计同比-17.20% 环比下降6.10%；基础设施建设投资累计同比-2.20% 环比下降2.20% [2] - 房屋施工面积累计值659890万平方米 环比下降124518万平方米；房屋新开工面积累计值58770万平方米 环比下降53686万平方米 [2] - 商品房待售面积40236.00万平方米 环比增加3516.00万平方米 [2] 行业消息 - 伊朗总统证实伊朗最高国家安全委员会秘书阿里·拉里贾尼身亡 伊朗伊斯兰议会议长称霍尔木兹海峡不会恢复到战前状态 [2] - 上周（3月9日 - 3月15日）10个重点城市新建商品房成交面积总计147.75万平方米 环比增长46.5% 同比下降4.5%；二手房成交面积总计208.92万平方米 环比增长27.9% 同比下降14.2% [2] 重点关注 周四螺纹钢周度产量、厂内库存及社会库存 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 周三I2605合约减仓整理 宏观面美国总统特朗普表达对北约不满 供需上本期澳巴铁矿石发运量增加、到港量减少 国内港口库存提升 港口主流高品资源偏紧 多数钢厂恢复生产使铁矿石需求增加 近日矿价受利好支撑持续走高 期价反弹至820附近遇阻力 叠加国际油价高位回调支撑减弱 短线行情或有反复 技术上I2605合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴上方 绿柱放大 短线或陷800 - 820区间整理[2] 相关目录总结 期货市场 - I主力合约收盘价811元/吨 环比降5.5元；持仓量455,521手 环比降6207手[2] - I 5 - 9合约价差32元/吨 环比升1元；合约前20名净持仓 - 23032手 环比升1154手[2] - I大商所仓单3400手 环比无变化[2] - 新加坡铁矿石主力合约截止15：00报价107.5美元/吨 环比降1.3美元[2] 现货市场 - 青岛港61.5%PB粉矿854元/干吨 环比升6元；60.5%麦克粉矿840元/干吨 环比升6元[2] - 京唐港56.5%超特粉矿756元/干吨 环比升4元；I主力合约基差（麦克粉干吨 - 主力合约）29元 环比升12元[2] - 铁矿石62%普氏指数（前一日）110美元/吨 环比升1.2美元；江苏废钢/青岛港60.5%麦克粉矿3.15 环比降0.02[2] - 进口成本预估值872元/吨 环比升9元[2] - 全球铁矿石发运总量（周）3048.8万吨 环比升151万吨；中国47港到港总量（周）2317万吨 环比降380.5万吨[2] - 47港铁矿石库存量（周）17947.32万吨 环比升52.49万吨；样本钢厂铁矿石库存量（周）8929.1万吨 环比降82.47万吨[2] 产业情况 - 铁矿石进口量（月）9764万吨 环比降1475万吨；铁矿石可用天数（周）21天 环比无变化[2] - 266座矿山日产量（周）39.81万吨 环比升1.21万吨；开工率（周）62.49% 环比升1.59%[2] - 266座矿山铁精粉库存（周）47.68万吨 环比降2.49万吨；BDI指数2024 环比降14[2] - 铁矿石运价：巴西图巴朗 - 青岛29.9美元/吨 环比升0.1美元；西澳 - 青岛12.725美元/吨 环比降0.75美元[2] 下游情况 - 247家钢厂高炉开工率（周）78.36% 环比升0.67%；高炉产能利用率（周）82.9% 环比降2.4%[2] - 国内粗钢产量（月）6818万吨 环比降169万吨[2] 期权市场 - 标的历史20日波动率（日）15.67% 环比升0.37%；历史40日波动率（日）16.18% 环比升0.06%[2] - 平值看涨期权隐含波动率（日）18.81% 环比降1.42%；平值看跌期权隐含波动率（日）19.97% 环比降1.57%[2] 行业消息 - 2026年3月9 - 15日Mysteel全球铁矿石发运总量3048.8万吨 环比增151万吨 澳洲巴西铁矿发运总量2464.4万吨 环比增122.3万吨 澳洲发运量1875.3万吨 环比增122.1万吨 其中发往中国1587.2万吨 环比增121.3万吨 巴西发运量589.2万吨 环比增0.2万吨[2] - 2026年3月9 - 15日中国47港到港总量2317万吨 环比降380.5万吨；45港到港总量2215万吨 环比降394.9万吨；北方六港到港总量1230.2万吨 环比降234.3万吨[2]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 受美豆回落拖累，菜粕回吐前期部分涨幅，短期波动较大，短线参与为主 [2] - 近期菜油期价总体维持高位震荡，短期波动加大 [3] 各目录总结 期货市场 - 菜油期货收盘价9780元/吨，环比-53；菜籽粕期货收盘价2443元/吨，环比-42 [2] - 菜油月间差141元/吨，环比7；菜粕月间价差16元/吨，环比-14 [2] - 菜油主力合约持仓量229484手，环比-4185；菜粕主力合约持仓量600206手，环比-20858 [2] - 菜油期货前20名持仓净买单量-18729手，环比1557；菜粕期货前20名持仓净买单量-145326手，环比-7417 [2] - 菜油仓单数量905张，环比-220；菜粕仓单数量586张，环比-1675 [2] - ICE油菜籽期货收盘价729.4加元/吨，环比26.8；油菜籽期货收盘价5778元/吨，环比-122 [2] 现货市场 - 江苏菜油现货价10370元/吨，环比-30；南通菜粕现货价2660元/吨，环比-20 [2] - 菜油平均价10351.25元/吨，环比-30；油菜籽进口成本价5388.97元/吨，环比169.65 [2] - 江苏盐城菜籽现货价6400元/吨，环比0；油粕比3.86，环比0.04 [2] - 菜油主力合约基差590元/吨，环比23；菜粕主力合约基差217元/吨，环比22 [2] - 南京四级豆油现货价8840元/吨，环比0；菜豆油现货价差1530元/吨，环比-30 [2] - 广东24度棕榈油现货价9860元/吨，环比-100；菜棕油现货价差510元/吨，环比70 [2] - 张家港豆粕现货价3330元/吨，环比10；豆菜粕现货价差670元/吨，环比30 [2] 上游情况 - 全球菜籽预测年度产量95.17百万吨，环比-0.1；油菜籽年度预测值产量13446千吨，环比0 [2] - 菜籽进口数量合计当月值5.56万吨，环比5.36；进口菜籽盘面压榨利润146元/吨，环比191 [2] - 油厂菜籽总计库存量17.5万吨，环比-2.5；进口油菜籽周度开机率8%，环比0 [2] 产业情况 - 菜籽油和芥子油进口数量当月值22.5万吨，环比5；菜籽粕进口数量当月值-0.1万吨 [2] - 沿海地区菜粕库存23.82万吨，环比2.35；沿海地区菜油库存0.5万吨 [2] - 华东地区菜油库存27.65万吨，环比0.5；华东地区菜粕库存5.75万吨，环比-2.3 [2] - 广西地区菜油库存0.5万吨；华南地区菜粕库存30.2万吨，环比1.9 [2] - 菜油周度提货量0.52万吨，环比0.7；菜粕周度提货量1.04万吨，环比0.5 [2] 下游情况 - 饲料当月产量3008.6万吨，环比30.7；餐饮收入当月值5738亿元，环比-319 [2] - 食用植物油当月产量525.4万吨，环比60.6 [2] 期权市场 - 菜粕平值看涨期权隐含波动率27.48%，环比-2.88；菜粕平值看跌期权隐含波动率27.48%，环比-2.87 [2] - 菜粕20日历史波动率28.12%，环比-0.04；菜粕60日历史波动率20.84%，环比-0.01 [2] - 菜油平值看涨期权隐含波动率19.9%，环比-2.88；菜油平值看跌期权隐含波动率19.9%，环比-2.88 [2] - 菜油20日历史波动率19.58%，环比0.76；菜油60日历史波动率19.83%，环比-0.08 [2] 行业消息 - 3月17日，洲际交易所油菜籽期货收高，5月合约收高26.9加元，或3.8%，结算价报每吨729.50加元 [2] - 前期地缘冲突提振美豆走强，南美大豆收割推进使供应压力增加，巴西大豆竞争优势好，美豆出口预期受挫，拖累国内粕价 [2] - 我国对加菜粕反歧视关税取消，加菜籽关税回降，加拿大菜籽及菜粕将回流国内，增加远月供应压力 [2] - 加菜粕反歧视措施调整及加菜籽反倾销最终裁定基本符合预期，市场提前反应，整体影响有限 [2] - 巴西放宽对华大豆出口转运检验要求，缓解近端大豆供应忧虑 [2] - 2026年加菜籽种植面积意向增加1%，至2180万英亩，低于交易商平均预期的2230万英亩 [2] - 2026/27年度加拿大油菜籽产量预计为1920万吨，低于上年的2180万吨 [2] - 中东地缘冲突持续，国际油价上涨，推动植物油生柴需求预期 [2] - 马棕3月出口大增而产量增幅有限，月末库存有望继续下滑 [2] - 印尼可能对棕榈油等特定商品额外加税，市场预期印尼棕榈油出口可能收紧 [2] - 国内油脂现货市场购销氛围清淡，高价抑制需求，加菜籽后期进口量有望增加，增添远月供应压力 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 锰硅行业开工率维持低位，供需双增，库存去化，供需差缩小，成本端锰矿价格高位探涨，议价难度仍存，港口周度库存小幅下降，电价持稳，企业生产成本利润维持亏损，预计期价维持震荡偏多运行，但高库存限制上涨空间 [2] - 硅铁行业开工小幅上调，需求回升明显，库存持续去库，成本稳定，主产区保持盈利，市场平稳运行，预计跟随锰硅震荡偏多运行 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - SM主力合约收盘价6138元/吨，环比降102元；SF主力合约收盘价5796元/吨，环比降132元 [2] - SM期货合约持仓量583477手，环比降3332手；SF期货合约持仓量387576手，环比降13194手 [2] - 锰硅前20名净持仓 -73533手，环比增6746手；硅铁前20名净持仓 -29215手，环比降558手 [2] - SM7 - 5月合约价差38元/吨，环比增8元；SF7 - 5月合约价差124元/吨，环比增12元 [2] - SM仓单55928张，环比降82张；SF仓单8627张，环比增400张 [2] - SM主力合约基差 -188元/吨，环比增152元；SF主力合约基差 -196元/吨，环比增132元 [2] 现货市场 - 内蒙古锰硅FeMn68Si18报5950元/吨，环比涨50元；贵州锰硅FeMn68Si18报6020元/吨，环比涨20元 [2] - 云南锰硅FeMn68Si18报5950元/吨，环比持平 [2] - 内蒙古硅铁FeSi75 - B报5620元/吨，环比降30元；青海硅铁FeSi75 - B报5500元/吨，环比持平 [2] - 宁夏硅铁FeSi75 - B报5600元/吨，环比持平 [2] - 锰硅指数均值5905元/吨，环比涨96元 [2] 上游情况 - 南非高铁锰矿天津港均价33.95元/吨度，环比持平；南非半碳酸锰矿天津港均价39.45元/吨度，环比持平 [2] - 硅石（98%西北）报210元/吨，环比持平；兰炭（中料神木）报730元/吨，环比持平 [2] - 内蒙古乌海二级冶金焦报1110元/吨，环比持平 [2] - 锰矿港口库存470.70万吨，环比降2.10万吨 [2] 产业情况 - 锰硅企业开工率36.14%，环比增0.44%；硅铁企业开工率27.86%，环比增1.31% [2] - 锰硅供应197680吨，环比增1820吨；硅铁供应97400吨，环比增900吨 [2] - 锰硅厂家库存375800吨，环比降11500吨；硅铁厂家库存61170吨，环比降5110吨 [2] - 锰硅全国钢厂库存18.57天，环比增1.09天；硅铁全国钢厂库存18.72天，环比增1.20天 [2] - 五大钢种锰硅需求116660吨，环比增5491吨；五大钢种硅铁需求18864.40吨，环比增1055吨 [2] 下游情况 - 247家钢厂高炉开工率78.34%，环比增0.63%；247家钢厂高炉产能利用率82.92%，环比降2.40% [2] - 粗钢产量6817.74万吨，环比降169.36万吨 [2] 行业消息 - 河钢集团2026年3月硅锰最新价6150元/吨，首轮询价6100元/吨，1月硅锰定价5920元/吨，3月硅锰采量9500吨，1月采量17000吨 [2] - 美国白宫国家经济委员会主任称油轮已开始零星通过霍尔木兹海峡，特朗普政府认为对伊朗军事行动将持续数周 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计短线沪镍偏弱调整，跌破MA60支撑，关注下方13关口 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪镍期货主力合约收盘价为135200元/吨，环比-740；05 - 06月合约价差为-310元/吨，环比+10 [3] - LME3个月镍为17255美元/吨，环比-230；沪镍主力合约持仓量为198227手，环比-9522 [3] - 沪镍期货前20名持仓净买单量为-64131手，环比+5099；LME镍库存为283740吨，环比-174 [3] - 上期所镍库存为63681吨，环比+1912；LME镍注销仓单合计为18834吨，环比-78 [3] - 沪镍仓单数量为57194吨，环比-53 [3] 现货市场 - SMM1镍现货价为138000元/吨，环比-1950；长江有色1镍板现货均价为137900元/吨，环比-2150 [3] - 上海电解镍CIF（提单）和保税库（仓单）均为210美元/吨，环比无变化 [3] - 电池级硫酸镍平均价为31650元/吨，环比无变化；NI主力合约基差为2800元/吨，环比-1210 [3] - LME镍（现货/三个月）升贴水为-206.69美元/吨，环比+0.31 [3] 上游情况 - 镍矿进口数量为199.28万吨，环比-134.67；镍矿港口库存总计为858.34万吨，环比-65.99 [3] - 镍矿进口平均单价为75.53美元/吨；印尼红土镍矿1.8%Ni含税价为41.71美元/湿吨，环比无变化 [3] 产业情况 - 电解镍产量为29430吨，环比+1120；镍铁产量合计为2.14万金属吨，环比无变化 [3] - 精炼镍及合金进口数量为23861.23吨，环比+11020.74；镍铁进口数量为99.61万吨，环比+10.07 [3] 下游情况 - 300系不锈钢产量为185.81万吨，环比+11.09；300系不锈钢库存合计为64.56万吨，环比-0.67 [3] 行业消息 - 2026年财政部继续实施积极财政政策，重点做好七方面工作 [3] - 国务院国资委强调聚焦“两重”“两新”，谋划实施重大项目，推进数智化转型等 [3] - 1 - 2月全社会用电量累计16546亿千瓦时，同比增长6.1%，充换电等服务业用电量增速高 [3] - “美联储传声筒”称美联储本周倾向保持沉默，近期冲击成双向因素 [3] - 特朗普因伊朗战事希望推迟访华及中美元首会晤，中方表示保持沟通 [3] 观点总结 - 宏观面伊朗打击进入“加速阶段”等，国资委聚焦“两重”“两新”谋划项目 [3] - 基本面菲律宾进入雨季镍矿进口量回落，印尼RKAB计划上调配额满足需求 [3] - 冶炼端国内精炼镍产能大，近期镍价调整有盈利空间，预计产量回升 [3] - 需求端不锈钢厂利润改善、生产恢复，新能源汽车产销爬升，三元电池贡献需求增量 [3] - 国内镍库存增长，现货升水持稳；海外LME库存下降，现货升水下调 [3] - 技术面持仓减量价格下跌，多头氛围减弱 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 焦煤供应增速快于需求，供需仍处宽松格局，短期地缘持续扰动资源板块，期价或震荡运行 [2] - 焦炭焦企利润受挤压开工持稳，需求复苏偏慢，基本面仍处宽松格局，短期受地缘持续影响，期价或震荡运行 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JM主力合约收盘价1156.50元/吨，环比降19.50元；J主力合约收盘价1721.50元/吨，环比降10.50元 [2] - JM期货合约持仓量586837.00手，环比增3214.00手；J期货合约持仓量41008.00手，环比增10.00手 [2] - 焦煤前20名合约净持仓-74300.00手，环比降16199.00手；焦炭前20名合约净持仓-4388.00手，环比增498.00手 [2] - JM9 - 5月合约价差104.00元/吨，环比降2.00元；J9 - 5月合约价差81.50元/吨，环比增4.00元 [2] - 焦煤仓单300.00张，环比持平；焦炭仓单1090.00张，环比降250.00张 [2] - 干其毛都蒙5原煤1100.00元/吨，环比持平；唐山一级冶金焦1665.00元/吨，环比持平 [2] 现货市场 - 俄罗斯主焦煤远期现货167.50美元/湿吨，环比持平；日照港准一级冶金焦1470.00元/吨，环比持平 [2] - 京唐港澳大利亚进口主焦煤1660.00元/吨，环比增20.00元；天津港一级冶金焦1570.00元/吨，环比持平 [2] - 京唐港山西产主焦煤1590.00元/吨，环比持平；天津港准一级冶金焦1470.00元/吨，环比持平 [2] - 山西晋中灵石中硫主焦1406.00元/吨，环比持平；J主力合约基差 - 56.50元/吨，环比增10.50元 [2] - 内蒙古乌海产焦煤出厂价1280.00元/吨，环比持平；JM主力合约基差193.50元/吨，环比增19.50元 [2] 上游情况 - 314家独立洗煤厂精煤产量24.31万吨，环比增1.21万吨；精煤库存332.51万吨，环比增18.91万吨 [2] - 314家独立洗煤厂产能利用率33.01%，环比增2.01%；原煤产量43703.50万吨，环比增1024.20万吨 [2] - 煤及褐煤进口量3094.27万吨，环比降2765.73万吨；523家炼焦煤矿山原煤日均产量193.60万吨，环比增10.80万吨 [2] - 16个港口进口焦煤库存489.18万吨，环比增3.44万吨；独立焦企全样本炼焦煤总库存969.43万吨，环比增19.98万吨 [2] - 焦炭18个港口库存262.88万吨，环比降7.83万吨；独立焦企全样本焦炭库存100.43万吨，环比降9.87万吨 [2] - 全国247家钢厂炼焦煤库存777.63万吨，环比增1.99万吨；全国247家样本钢厂焦炭库存687.55万吨，环比增16.29万吨 [2] - 独立焦企全样本炼焦煤可用天数12.44天，环比增0.03天；247家样本钢厂焦炭可用天数13.17天，环比增0.64天 [2] 产业情况 - 炼焦煤进口量1376.98万吨，环比增303.87万吨；焦炭及半焦炭出口量100.00万吨，环比增28.00万吨 [2] - 炼焦煤总供给5478.50万吨，环比增238.97万吨；独立焦企产能利用率72.39%，环比增0.10% [2] - 独立焦化厂吨焦盈利 - 3.00元/吨，环比降20.00元；焦炭产量4274.30万吨，环比增104.00万吨 [2] 下游情况 - 全国247家钢厂高炉开工率78.34%，环比增0.63%；247家钢厂高炉炼铁产能利用率82.92%，环比降2.40% [2] - 粗钢产量6817.74万吨，环比降169.36万吨 [2] 行业消息 - 美国白宫国家经济委员会主任凯文·哈西特当地时间3月17日表示油轮“已经开始零星通过”霍尔木兹海峡，特朗普政府认为对伊朗军事行动将持续数周 [2] - Mysteel统计本周314家独立洗煤厂样本产能利用率环比增2.01%至33.01%，精煤日产环比增1.21万吨至24.31万吨，精煤库存环比增18.91万吨至332.51万吨 [2] - 供应上蒙煤通关维持高位，洗煤厂开工上调，精煤库存累库，下游焦企开工持稳，焦煤累库，铁水产量下滑，吨焦利润转负；现货方面唐山蒙5精煤报1435元/吨，折盘面1350元/吨；市场方面山西地区焦煤交投氛围良好，部分煤价小幅上涨，河北供应增加库存无压力，炼焦煤价格稳中有涨，东北市场情绪好转，价格暂稳，华中贸易投机需求增加但下游补库积极性不高，持稳运行，蒙煤贸易商挺价惜售，下游刚需补库，暂稳运行 [2] 观点总结 - 焦煤供应端焦企开工负荷持稳，焦炭库存去库，吨焦利润转负；需求端受限产影响，钢厂开工及铁水产量大幅下滑；现货方面日照港准一级冶金焦平仓价环比持平；市场方面山西受成材销售及钢厂利润影响刚需补库暂稳运行，河北多数钢厂复产价格暂稳，港口市场交投一般两港库存持稳；技术上日内焦炭主力合约收跌0.86%至1721.5，1小时K线收于20与60日均线之间，MACD绿柱扩大，DIFF与DEA处0轴上方 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 市场供大于求局面延续，施压生猪价格偏弱运行，生猪2605合约收跌2.29%，市场情绪低迷，继续下行寻找支撑 [3] 各目录总结 期货盘面 - 期货主力合约收盘价生猪为10475元/吨，环比-220；主力合约持仓量生猪为204678手，环比2280 [3] - 仓单数量生猪为1052手，环比-80；期货前20名持仓净买单量生猪为 -62230手，环比2665 [3] 现货价格 - 河南驻马店生猪价为1000元/吨，环比-9100；吉林四平生猪价为9800元/吨，环比0 [3] - 广东云浮生猪价为10900元/吨，环比0；生猪主力基差为 -9475元/吨，环比-8880 [3] 上游情况 - 全国生猪存栏为42967万头，环比-713；全国能繁母猪存栏为3961万头，环比-29 [3] 产业情况 - CPI当月同比为1.3%，环比1.1；张家港豆粕现货价为3330元/吨，环比10 [3] - 玉米现货价为2455.49元/吨，环比3.14；大商所猪饲料成本指数为962.85，环比-2.15 [3] - 饲料当月产量为30086000吨，环比307000；二元能繁母猪价格为1424元/头，环比-6 [3] - 外购仔猪养殖利润为 -118.18元/头，环比-59.29；自繁自养生猪养殖利润为 -283.15元/头，环比-45.17 [3] - 猪肉当月进口数量为6万吨，环比0；主产区白条鸡平均价为13.7元/公斤，环比-0.1 [3] 下游情况 - 生猪定点屠宰企业屠宰量为4404万头，环比-487；餐饮收入当月值为5738亿元，环比-319 [3] 行业消息 2026年3月18日重点养殖企业全国生猪日度出栏量为291666头，较前一日缩量0.17%，养殖端正常出栏，部分养殖场加快出栏，近月供应充足 [3] 重点关注 后市持续关注二育入场动态以及资金流向对价格的影响 [3]