报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 氧化铝、沪铝、铸铝主力合约均震荡走弱，持仓量减少，现货贴水或升水，基差走强，均建议轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险 [2] 各目录总结 期货市场 - 沪铝主力合约收盘价24,180.00元/吨，环比-620.00元；氧化铝期货主力合约收盘价3,027.00元/吨，环比-21.00元 [2] - 主力 - 连二合约价差沪铝为 -95.00元/吨，环比 +40.00元；氧化铝为 -47.00元/吨，环比 -9.00元 [2] - 主力合约持仓量沪铝为292,404.00手，环比 -14,921.00手；氧化铝为268,233.00手，环比 -5,701.00手 [2] - LME铝注销仓单163,575.00吨，环比0.00吨；LME电解铝三个月报价3,419.50美元/吨，环比 +55.00美元 [2] - LME铝库存436,625.00吨，环比 -3,700.00吨；沪铝前20名净持仓 -56,702.00手，环比 +7,453.00手 [2] - 沪伦比值7.07，环比 -0.30；铸造铝合金主力收盘价23,000.00元/吨，环比 -595.00元 [2] - 铸造铝合金上期所注册仓单50,319.00吨，环比 -1,109.00吨；主力 - 连二合约价差铸造铝合金为 -70.00元/吨，环比 -10.00元 [2] - 沪铝上期所库存416,425.00吨，环比 +21,927.00吨；主力合约持仓量铸造铝合金为5,075.00手，环比 -192.00手 [2] - 铸造铝合金上期所库存62,731.00吨，环比 -4,121.00吨；沪铝上期所仓单393,226.00吨，环比 +1,020.00吨 [2] 现货市场 - 上海有色网A00铝24,490.00元/吨，环比 -20.00元；氧化铝现货价上海有色2,680.00元/吨，环比 +15.00元 [2] - 平均价（含税）ADC12铝合金锭全国25,000.00元，环比0.00元；长江有色市场AOO铝24,450.00元/吨，环比 -10.00元 [2] - 基差铸造铝合金2,000.00元/吨，环比 +495.00元；基差电解铝310.00元/吨，环比 +600.00元 [2] - 上海物贸铝升贴水 -190.00元/吨，环比 +10.00元；LME铝升贴水132.38美元/吨，环比 +127.00美元 [2] - 基差氧化铝 -347.00元/吨，环比 +36.00元 [2] 上游情况 - 西北地区预焙阳极5,770.00元/吨，环比0.00元；氧化铝开工率全国当月值82.10%，环比 -0.39% [2] - 氧化铝产量801.08万吨，环比 -12.72万吨；产能利用率氧化铝总计当月值83.00%，环比 -1.00% [2] - 需求量氧化铝（电解铝部分）当月值731.29万吨，环比 +25.33万吨；供需平衡氧化铝当月值28.90万吨，环比 +2.32万吨 [2] - 平均价破碎生铝佛山金属废料18,950.00元/吨，环比 -300.00元；中国进口数量铝废料及碎料194,102.07吨，环比 +31,482.14吨 [2] - 平均价破碎生铝山东金属废料18,300.00元/吨，环比 -350.00元；中国出口数量铝废料及碎料70.80吨，环比 -0.73吨 [2] - 出口数量氧化铝当月值15.00万吨，环比 -4.00万吨；氧化铝进口数量当月值22.78万吨，环比 -0.46万吨 [2] - WBMS铝供需平衡20.49万吨，环比 +31.36万吨；电解铝社会库存129.50万吨，环比 +3.38万吨 [2] 产业情况 - 原铝进口数量189,196.58吨，环比 +43,086.86吨；电解铝总产能4,540.20万吨，环比0.00万吨 [2] - 原铝出口数量37,575.30吨，环比 -15,472.39吨；电解铝开工率98.93%，环比 +0.04% [2] 下游及应用 - 铝材产量613.56万吨，环比 +20.46万吨；出口数量未锻轧铝及铝材43.00万吨，环比 -11.00万吨 [2] - 再生铝合金锭产量当月值27.08万吨，环比 -39.41万吨；出口数量铝合金当月值2.55万吨，环比 -0.51万吨 [2] - 再生铝合金锭建成产能总计当月值126.00万吨，环比0.00万吨；国房景气指数91.45，环比 -0.44 [2] - 铝合金产量182.50万吨，环比0.00万吨；汽车产量341.15万辆，环比 -10.75万辆 [2] 期权情况 - 历史波动率20日沪铝24.33%，环比 +2.05%；历史波动率40日沪铝31.86%，环比 +0.57% [2] - 沪铝主力平值IV隐含波动率18.33%，环比 -0.0439%；沪铝期权购沽比1.68，环比 +0.0037 [2] 行业消息 - 美联储维持联邦基金利率目标区间3.50% - 3.75%不变，点阵图显示2026 - 2027年仅各降息1次 [2] - 美联储上调通胀及经济增长预期，预计2026、2027、2028年底核心PCE通胀预期中值分别为2.7%、2.2%、2.0%，GDP增速预期中值分别为2.4%、2.3%、2.1% [2] - 美国2月PPI环比上涨0.7%，同比涨幅3.4% [2] - 中美双方将继续就特朗普总统访华事保持沟通 [2] 氧化铝观点总结 - 几内亚铝土矿开采季节性回升，但地缘冲突下运力下降船运成本提升，土矿价格回落幅度小 [2] - 冶炼厂逐步复工，国内氧化铝供应量级保持高位，长期供给偏多 [2] - 中东地缘争端使该区域电解铝产能受限，氧化铝需求回落，国内出口需求或受影响，国内电解铝厂置换产能爬产，需求较稳定 [2] - 60分钟MACD双线位于0轴上方，绿柱走扩 [2] 电解铝观点总结 - 氧化铝受地缘政治局势影响抬升，铝价强势，铝厂利润较好 [2] - 电解铝厂产能置换项目投产，开工情况将保持高位，国内供给量稳定 [2] - 下游开工情况周内提升，高铝价抑制消费持续性，下游采取逢低采买策略，需求小幅回暖，库存去化，社会库存累积速率放缓 [2] - 平值期权持仓购沽比为1.68，环比 +0.0037，期权市场情绪偏多头，隐含波动率略降 [2] - 60分钟MACD双线位于0轴下方，绿柱走扩 [2] 铸造铝合金观点总结 - 废铝报价随铝价波动，持货商逢高出货，再生铝企业按需采买，废铝现货市场表现一般 [2] - 铸铝2月产量回落大，3月复工后预计回升，国内供给量增长 [2] - 下游压铸厂前期补库，当前刚需采购，多观望，现货市场成交平淡 [2] - 60分钟MACD双线位于0轴下方，绿柱走扩 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 宏观面受中东局势、美国PPI及鲍威尔鹰派信号影响市场降息预期低；基本面供应端锡矿进口量或增加、加工费回升但冶炼端产量受原料库存影响，进口压力增大，需求端AI带动焊锡需求，下游采购积极；技术面空头氛围强；预计沪锡偏弱调整，关注下方33 - 34能否企稳 [3][4] 各目录总结 期货市场 - 沪锡主力合约收盘价345730元/吨，环比降24270元/吨；5月 - 6月合约收盘价环比降1200元/吨；LME3个月锡45345美元/吨，环比降1505美元/吨；主力合约持仓量29801手，环比降996手；期货前20名净持仓 - 8049手，环比增1574手 [3] - LME锡总库存8965吨，环比增220吨；上期所库存12514吨，环比增851吨；LME锡注销仓单510吨，环比增50吨；上期所仓单10275吨，环比降1037吨 [3] 现货市场 - SMM1锡现货价格355800元/吨，环比降13700元/吨；长江有色市场1锡现货价355010元/吨，环比降13250元/吨 [3] - 沪锡主力合约基差 - 500元/吨，环比增4060元/吨；LME锡升贴水(0 - 3) - 213美元/吨，环比降10美元/吨 [3] 上游情况 - 锡矿砂及精矿进口量1.76万吨，环比增0.25万吨；40%锡精矿平均价353500元/吨，环比降1050元/吨；40%锡精矿加工费16000元/吨，环比持平 [3] - 60%锡精矿平均价357500元/吨，环比降1050元/吨；60%锡精矿加工费12000元/吨，环比持平 [3] 产业情况 - 精炼锡当月产量1.4万吨，环比降0.16万吨；精炼锡进口量2239.1吨，环比增323.25吨 [3] 下游情况 - 焊锡条60A个旧价格226650元/吨，环比降7890元/吨；镀锡板(带)累计产量152.87万吨，环比增13.87万吨 [3] - 镀锡板出口量14.29万吨，环比降0.45万吨 [3] 行业消息 - 特朗普访华或推迟五到六周，中美双方将继续沟通 [3] - 美联储按兵不动，上调通胀预期，预计今年降息一次，鲍威尔称通胀改善前不降息；“新美联储通讯社”称伊朗战事威胁或延长抗通胀之战 [3] - 伊朗对美相关能源设施发动袭击，特朗普暂不想再袭此类设施，美军拟仿制伊朗无人机 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周生产企业库存下降，短期库存仍有进一步减少可能 [2] - 需求端国内轮胎企业开工率环比小幅回升，半钢胎企业产能利用率维持高位，全钢胎企业产能利用率小幅提升 [2] - 进入季度末，部分企业为完成季度任务，叠加涨价前订单尚未补齐，开工率预计仍将维持高位，但不排除个别企业灵活调整排产可能 [2] - 美伊地缘冲突仍存不确定性风险，短期合成胶期价预计波动剧烈，建议暂以观望为主 [2] 各目录总结 期货市场 - 合成橡胶主力合约收盘价为15540元/吨，环比增加280元/吨；持仓量为63800，环比减少2574 [2] - 合成橡胶5 - 6价差为220元/吨，环比减少30元/吨；丁二烯橡胶仓单数量总计22990吨，环比减少30吨 [2] 现货市场 - 顺丁橡胶主流价方面，齐鲁石化、大庆石化山东地区为15300元/吨，环比均减少200元/吨；大庆石化上海地区为15300元/吨，环比减少200元/吨；茂名石化广东地区为15450元/吨，环比减少50元/吨 [2] - 合成橡胶基差为 - 140元/吨，环比减少280元/吨 [2] - 布伦特原油价格为107.38美元/桶，环比增加3.96美元/桶；石脑油CFR日本价格为1039.25美元/吨，环比增加7.25美元/吨 [2] - 东北亚乙烯价格为1280美元/吨，环比增加30美元/吨；丁二烯CFR中国中间价为2100美元/吨，环比增加50美元/吨 [2] - WTI原油价格为96.32美元/桶，环比增加0.11美元/桶；山东市场丁二烯主流价为14800元/吨，环比减少50元/吨 [2] 上游情况 - 丁二烯当周产能为15.93万吨/周，环比无变化；产能利用率为72.7%，环比减少3.58个百分点 [2] - 丁二烯港口库存期末值为31000吨，环比减少8100吨；山东地炼常减压开工率为54.29%，环比减少0.52个百分点 [2] - 顺丁橡胶当月产量为14.99万吨，环比增加0.63万吨；当周产能利用率为79.98%，环比减少1.64个百分点 [2] - 顺丁橡胶当周生产利润为 - 2296元/吨，环比减少872元/吨；社会库存期末值为4.44万吨，环比增加0.1万吨 [2] - 顺丁橡胶厂商库存期末值为950吨，贸易商库存期末值为9080吨，环比增加60吨 [2] - 国内轮胎半钢胎开工率为77.71%，环比增加3.68个百分点；全钢胎开工率为70.22%，环比增加4.32个百分点 [2] 下游情况 - 全钢胎当月产量为1271万条，环比减少15万条；半钢胎当月产量为5968万条，环比增加129万条 [2] - 山东全钢轮胎库存天数期末值为43.91天，环比减少1.88天；半钢轮胎库存天数期末值为43.84天，环比增加0.74天 [2] 行业消息 - 截至3月19日，中国半钢轮胎样本企业产能利用率为79.32%，环比增加0.59个百分点，同比增加0.05个百分点；全钢胎样本企业产能利用率为72.21%，环比增加0.41个百分点，同比增加3.31个百分点 [2] - 2026年2月我国重卡市场销售7.5万辆左右，环比2025年1月下降近3成，比上年同期下滑约8%；1 - 2月累计销量超过18万辆，同比增长约17% [2] - 截至3月18日，国内顺丁橡胶样本企业库存量为4.26万吨，较上周期减少0.18万吨，环比 - 4.10% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 甲醇港口库存继续去库，沿海甲醇出货不佳，部分库区或提货维持低位，显性外轮到港量少，短期港口甲醇库存继续下降，关注提货量变动和地缘局势变动对供应预期的影响；国内甲醇制烯烃装置产能利用率环比提升，随着重启装置以及提负荷装置正常运行，MTO行业开工率预期仍有小幅提升；美伊地缘冲突仍存不确定性风险，甲醇短线价格波动预计仍剧烈，建议暂以观望为主 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价甲醇为3182元/吨，环比涨270；甲醇5 - 9价差为247元/吨，环比涨54 [3] - 主力合约持仓量甲醇为630637手，环比增18908；期货前20名持仓净买单量甲醇为183手，环比降17400 [3] - 仓单数量甲醇为8709张，环比降2408 [3] 现货市场 - 江苏太仓甲醇价格为3110元/吨，环比涨230；内蒙古甲醇价格为2242.5元/吨，环比涨30 [3] - 华东 - 西北价差为637.5元/吨，环比涨30；郑醇主力合约基差为 - 72元/吨，环比降40 [3] - 甲醇CFR中国主港为366美元/吨，环比涨11；CFR东南亚为510美元/吨，环比持平 [3] - FOB鹿特丹为399欧元/吨，环比涨9；中国主港 - 东南亚价差为 - 144美元/吨，环比涨11 [3] 上游情况 NYMEX天然气为3.2美元/百万英热，环比涨0.16 [3] 产业情况 - 华东港口库存为94.52万吨，环比降2.76；华南港口库存为31.65万吨，环比降2.35 [3] - 甲醇进口利润为 - 116.29元/吨，环比涨8.88；进口数量当月值为173.4万吨，环比增31.64 [3] - 内地企业库存为485400吨，环比降37700；甲醇企业开工率为90.15%，环比降1.5 [3] 下游情况 - 甲醛开工率为37.6%，环比涨8.88；二甲醚开工率为4.13%，环比涨1.28 [3] - 醋酸开工率为85.4%，环比涨1.29；MTBE开工率为68.94%，环比涨1.22 [3] - 烯烃开工率为84.08%，环比持平；甲醇制烯烃盘面利润为 - 1188元/吨，环比降280 [3] 期权市场 - 历史波动率20日甲醇为75.38%，环比涨4.77；历史波动率40日甲醇为57.08%，环比涨3.87 [3] - 平值看涨期权隐含波动率甲醇为65.72%，环比降0.45；平值看跌期权隐含波动率甲醇为65.71%，环比降0.47 [3] 行业消息 - 截至3月18日，中国甲醇样本生产企业库存48.54万吨，较上期降3.77万吨，环比降7.21%；样本企业订单待发27.93万吨，较上期涨1.40万吨，环比涨5.26% [3] - 截至3月18日，中国甲醇港口库存总量126.17万吨，较上一期减少5.11万吨，华东、华南地区均去库，本周甲醇港口继续去库，显性外轮卸货13.1万吨并全部卸入华东；近期国内甲醇检修、减产涉及产能损失量少于恢复涉及产能产出量，整体产量增加；本周内地企业去库，内蒙古及陕北地区样本企业出货良好，长约执行顺畅，市场整体上涨，下游采买积极，样本企业待发订单量增加，库存下降 [3] - 截至3月19日，国内甲醇制烯烃装置产能利用率85.57%，环比+3.08%，延长榆林中煤二期装置重启，天津渤化负荷提升，行业开工有所上涨 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期国内尿素产量小幅减少，预计产量继续减少 [3] - 农业需求陆续转弱，返青肥基本进入收尾阶段，保供稳价政策使市场交易情绪降温 [3] - 复合肥厂高氮肥开工回升，对尿素工业消耗量增加，短期复合肥产能利用率预计保持稳中微增趋势 [3] - 本周国内尿素企业库存继续下降，市场交易气氛尚可，尿素工厂整体出货顺畅，部分工厂货源偏紧 [3] - 短期刚需推进以及国际市场情绪影响，尿素预计维持产销平衡，局部受检修等影响货源偏紧，整体库存或继续下降 [3] - UR2605合约短线预计在1840 - 1900区间波动 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 郑州尿素主力合约收盘价1859元/吨，环比涨4；5 - 9价差 - 50元/吨，环比 - 11 [3] - 主力合约持仓量228441手，环比增583；前20名净持仓 - 41890 [3] - 交易所仓单8499张，环比无变化 [3] 现货市场 - 河北1870元/吨，环比降10；河南1860元/吨，环比无变化 [3] - 江苏1880元/吨，环比降10；山东1880元/吨，环比无变化 [3] - 安徽1870元/吨，环比无变化；主力合约基差21元/吨，环比降4 [3] - FOB波罗的海570美元/吨，环比无变化；FOB中国主港645美元/吨，环比无变化 [3] 产业情况 - 港口库存18.9万吨，环比降0.1；企业库存80.89万吨，环比降14.87 [3] - 尿素企业开工率93.29%，环比降0.02；日产量219700吨，环比无变化 [3] - 尿素出口量28万吨，环比降32；当月产量6289610吨，环比增271170 [3] 下游情况 - 复合肥开工率45.56%，环比增8.54；三聚氰胺开工率53.35%，环比增3.9 [3] - 复合肥周度利润190元/吨，环比降19；三聚氰胺外采尿素周度利润286元/吨，环比增534 [3] - 复合肥当月产量517.99万吨，环比增18.45；三聚氰胺当周产量28200吨，环比增2500 [3] 行业消息 - 截至3月18日，中国尿素企业总库存量80.89万吨，较上周期减少14.87万吨，环比减少15.53% [3] - 截至3月19日，中国尿素港口样本库存量16.7万吨，环比减少2.2万吨，跌幅11.64% [3] - 截至3月19日，中国尿素生产企业产量151.94万吨，较上期跌1.82万吨，环比跌1.18%；产能利用率92.19%，较上期跌1.10% [3] 提示关注 - 周四隆众企业库存、港口库存、日产量和开工率 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 预计沪锌震荡偏弱 关注下方2.24位置支撑[3][4] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪锌主力合约收盘价22690元/吨 环比-635元/吨；05 - 06月合约价差-25元/吨 环比15元/吨[3] - LME三个月锌报价3132.5美元/吨 环比-100.5美元/吨；沪锌总持仓量209707手 环比3983手[3] - 沪锌前20名净持仓-3672手 环比-1813手；沪锌仓单0吨 环比0吨[3] - 上期所库存147348吨 环比12427吨；LME库存118025吨 环比-350吨[3] 现货市场 - 上海有色网0锌现货价22820元/吨 环比-380元/吨；长江有色市场1锌现货价22090元/吨 环比-330元/吨[3] - ZN主力合约基差130元/吨 环比255元/吨；LME锌升贴水(0 - 3)-41.47美元/吨 环比6.7美元/吨[3] - 昆明50%锌精矿到厂价20070元/吨 环比-470元/吨；上海85% - 86%破碎锌16000元/吨 环比-100元/吨[3] 上游情况 - WBMS锌供需平衡-3.57万吨 环比-1.47万吨；LIZSG锌供需平衡-7.7千吨 环比-4.9千吨[3] - ILZSG全球锌矿产量当月值106.27万吨 环比-1.19万吨；国内精炼锌产量67.5万吨 环比2.1万吨[3] - 锌矿进口量46.26万吨 环比-5.39万吨[3] 产业情况 - 精炼锌进口量8760.85吨 环比-9469.07吨；精炼锌出口量27266.66吨 环比-15548.89吨[3] - 锌社会库存23.6万吨 环比0.47万吨[3] 下游情况 - 镀锌板当月产量236万吨 环比2万吨；镀锌板销量236万吨 环比-6万吨[3] - 房屋新开工面积58769.96万平方米 环比5313.26万平方米；房屋竣工面积60348.13万平方米 环比20894.2万平方米[3] - 汽车产量341.15万辆 环比-10.75万辆；空调产量2162.89万台 环比660.29万台[3] 期权市场 - 锌平值看涨期权隐含波动率22.68% 环比-0.08%；锌平值期权20日历史波动率21.39% 环比-0.08%[3] - 锌平值看跌期权隐含波动率22.68% 环比-0.08%；锌平值期权60日历史波动率20.01% 环比-0.43%[3] 行业消息 - 特朗普称访华可能推迟五到六周 外交部称中美双方将继续就此事保持沟通[3] - 美联储按兵不动 指出中东影响不确定 上调通胀预期 仍预计今年降息一次；鲍威尔称通胀改善前不会降息[3] - 伊朗对美相关能源设施发动大规模导弹袭击 特朗普暂不想再袭此类设施；美军拟大规模仿制伊朗自杀式无人机[3] 观点总结 - 内外加工费低位 硫酸价格走强 国内炼厂利润扩大 节后炼厂复工积极性预计增加[3] - 沪伦比值回升 出口窗口重新关闭[3] - 需求端下游市场处于淡季 地产板块拖累 基建、家电板块缓慢恢复 汽车等领域政策支持带来部分亮点[3] - 下游以逢低按需采购为主 锌价回落 下游采购偏淡 现货升水低位 国内社会库存增加；LME锌库存下降 现货升水维持低位[3] - 持仓增量价格下跌 空头氛围偏强[3]

研究员: 蔡跃辉 期货从业资格号F0251444 期货投资咨询从业证书号Z0013101 免责声明 热轧卷板产业链日报 2026/3/19 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | HC 主力合约收盘价(元/吨) | 3,302 | -8↓ HC 主力合约持仓量(手) | 1143177 | -28781↓ | | 期货市场 | HC 合约前20名净持仓(手) | -10,866 | +1829↑ HC5-10合约价差(元/吨) | -5 | -4↓ | | | HC 上期所仓单日报(日，吨) | 477596 | -1192↓ HC2605-RB2605合约价差(元/吨) | 167 | -3↓ | | | 杭州 4.75热轧板卷(元/吨) | 3,300.00 | -10.00↓ 广州 4.75热轧板卷(元/吨) | 3,280.00 | 0.00 | | 现货市场 | 武汉 4.75热轧板卷(元/吨) | 3,340.00 | 0.00 天津 4.75热轧板卷(元/吨) | 3,2 ...

棉花(纱)产业日报 2026-03-19 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 郑棉主力合约收盘价(日,元/吨) | 15150 | -60 棉纱主力合约收盘价(日,元/吨) | 21285 | -15 | | | 棉花期货前20名净持仓(手) | -197718 | 3437 棉纱期货前20名净持仓(手) | -499 | 320 | | | 主力合约持仓量:棉花(日,手) | 619756 | -33751 主力合约持仓量:棉纱(日,手) | 14190 | 237 | | | 仓单数量:棉花(日,张) 中国棉花价格指数:CCIndex:3128B(日,元 | 12437 | -43 仓单数量:棉纱(日,张) | 282 | -19 | | | /吨) 中国进口棉价格指数:FCIndexM:1%关税( | 16722 | -175 中国纱线价格指数:纯棉普梳纱32支(日, 元/吨) 到港价:进口棉纱价格指数:纯棉普梳纱32 | 22050 | 0 | | 现货市场 | ...

涨氛围浓厚影响，液碱工厂库存环比-6.28%至50.07万吨；国内液氯价格偏弱，山东氯碱利润下降至103元/ 吨。市场对后市氯碱装置检修与氧化铝投产抱有预期，烧碱供需预期偏强。海外部分装置停车，出口利多 研究员: 林静宜 期货从业资格号F03139610 期货投资咨询从业证书号Z0021558 助理研究员: 徐天泽 期货从业资格号F03133092 | | | 烧碱产业日报 2026-03-19 | 项目类别 | 数据指标 最新 | | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 主力收盘价:烧碱(日,元/吨) | 2465 | 23 期货持仓量:烧碱(日,手) | 200132 | -4781 | | | 期货前20名净持仓:烧碱(日,手) | 1985 | -1054 期货成交量:烧碱(日,手) | 530327 | -72864 | | | 合约收盘价:烧碱:1月(日,元/吨) | 2518 | 31 合约收盘价:烧碱:5月(日,元/吨) | 2465 | 23 | | | 期货前20名净持仓:烧碱(日,手) | ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内云南产区开割稳步推进，国产新胶逐步入市，海外天然橡胶产区处于低产季 近期青岛港口保税库延续累库，一般贸易库去库，总库存出现小幅去库 美金标胶到港维持低水平，而轮胎企业装置生产恢复至高位，对原材料逢低补货，一般贸易库出库量大于入库量，预计短期有望继续小幅去库 [2] - 本周国内轮胎企业开工率环比小幅回升，半钢胎企业多集中赶制外贸订单，叠加内销货源偏紧，企业产能利用率维持高位水平 全钢胎企业产能利用率小幅提升，涨价消息带动下企业出货集中，缺货现象明显，对整体产能利用率形成支撑 进入季度末，部分企业为完成季度任务，叠加涨价前订单尚未补齐，开工率预计仍将维持高位，但不排除个别企业灵活调整排产可能 ru2605合约短线预计在16000 - 16500区间波动，nr2605合约短线预计在12850 - 13300区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪胶主力合约收盘价16090元/吨，环比 - 310；20号胶主力合约收盘价12925元/吨，环比 - 180 [2] - 沪胶5 - 9差60元/吨，环比 - 40；20号胶5 - 6价差 - 85元/吨，环比10 [2] - 沪胶与20号胶价差3165元/吨，环比 - 130；沪胶主力合约持仓量117267手，环比 - 9905 [2] - 20号胶主力合约持仓量60014手，环比 - 1123；沪胶前20名净持仓 - 35960，环比6154 [2] - 20号胶前20名净持仓 - 7842，环比136；沪胶交易所仓单125440吨，环比1000 [2] 现货市场 - 上海市场国营全乳胶16000元/吨，环比 - 250；泰标STR20为1980美元/吨，环比 - 35 [2] - 上海市场越南3L为16550元/吨，环比 - 400；马标SMR20为1975美元/吨，环比 - 35 [2] - 泰国人民币混合胶15300元/吨，环比 - 300；马来西亚人民币混合胶15250元/吨，环比 - 300 [2] - 齐鲁石化丁苯1502为16000元/吨，环比0；齐鲁石化顺丁BR9000为15800元/吨，环比0 [2] - 沪胶基差 - 90元/吨，环比60；沪胶主力合约非标准品基差 - 1100元/吨，环比100 [2] - 青岛市场20号胶13541元/吨，环比 - 251；20号胶主力合约基差616元/吨，环比 - 71 [2] 上游情况 - 泰国生胶烟片市场参考价75.2泰铢/公斤，环比0.9；泰国生胶胶片市场参考价70泰铢/公斤，环比0.45 [2] - 泰国生胶胶水市场参考价73.5泰铢/公斤，环比0.5；泰国生胶杯胶市场参考价52.95泰铢/公斤，环比0.85 [2] - RSS3理论生产利润138.6美元/吨，环比13.6；STR20理论生产利润 - 13美元/吨，环比4 [2] - 技术分类天然橡胶月度进口量19.93万吨，环比3.05；混合胶月度进口量39.63万吨，环比9.41 [2] 下游情况 - 全钢胎开工率70.22%，环比4.32；半钢胎开工率77.71%，环比3.68 [2] - 全钢轮胎山东期末库存天数43.91天，环比 - 1.88；半钢轮胎山东期末库存天数43.84天，环比0.74 [2] - 全钢胎当月产量1271万条，环比 - 15；半钢胎当月产量5968万条，环比129 [2] 期权市场 - 标的历史20日波动率25.05%，环比0.29；标的历史40日波动率23.23%，环比0.35 [2] - 平值看涨期权隐含波动率29.46%，环比 - 2.41；平值看跌期权隐含波动率29.46%，环比 - 2.4 [2] 行业消息 - 2026年2月我国重卡市场销售7.5万辆左右，环比降近3成，同比下滑约8% 今年1 - 2月累计销量超18万辆，同比增长约17% 2月重卡行业同比、环比下降主要是春节月季节性波动 [2] - 截至2026年3月15日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存67.76万吨，环比降0.28万吨，降幅0.42% 保税区库存12.13万吨，增幅1.43%；一般贸易库存55.63万吨，降幅0.81% [2] - 截至3月19日，中国半钢轮胎样本企业产能利用率79.32%，环比 + 0.59个百分点，同比 + 0.05个百分点；全钢胎样本企业产能利用率72.21%，环比 + 0.41个百分点，同比 + 3.31个百分点 [2]