报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周三RB2601合约减仓反弹 宏观上新型政策性金融工具落地见效 国开行已投放1893.5亿元预计拉动项目总投资2.8万亿元 供需上螺纹钢周度产量低位产能利用率在45%下方 电炉钢开工率上调 贸易商库存正常销售压力不大 主流持仓空单减幅大支撑反弹 短期注意盘面变化 技术上RB2601合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA向上走高 操作上回调短多 止损参考3020 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - RB主力合约收盘价3068元/吨 环比上涨21 持仓量环比减少18322手 RB合约前20名净持仓-67821手 环比增加22606手 RB1 - 5合约价差-52元/吨 环比增加5元/吨 RB上期所仓单日报148982吨 环比减少2414吨 HC2601 - RB2601合约价差179元/吨 环比增加7元/吨 [2] 现货市场 - 杭州HRB400E 20MM理计价格3260元/吨 环比上涨20元/吨 过磅价格3344元/吨 环比上涨21元/吨 广州HRB400E 20MM理计价格3240元/吨 天津HRB400E 20MM理计价格3110元/吨 价格不变 RB主力合约基差192元/吨 环比减少1元/吨 杭州热卷 - 螺纹钢现货价差60元/吨 环比减少10元/吨 [2] 上游情况 - 青岛港61.5%PB粉矿781元/湿吨 环比上涨1元/吨 河北准一级冶金焦1540元/吨 唐山6 - 8mm废钢2230元/吨 价格不变 河北Q235方坯2930元/吨 环比上涨10元/吨 [2] - 45港铁矿石库存量14281.70万吨 环比增加253.03万吨 样本焦化厂焦炭库存37.49万吨 环比减少5.06万吨 样本钢厂焦炭库存量639.27万吨 环比减少11.30万吨 唐山钢坯库存量129.96万吨 环比增加2.36万吨 [2] - 247家钢厂高炉开工率84.25% 高炉产能利用率90.31% 环比下降0.22% [2] 产业情况 - 样本钢厂螺纹钢产量201.16万吨 环比减少2.24万吨 产能利用率44.10% 环比下降0.49% 厂库184.64万吨 环比减少7.70万吨 35城螺纹钢社会库存456.41万吨 环比减少10.89万吨 [2] - 独立电弧炉钢厂开工率67.71% 环比增加3.13% 国内粗钢产量7349万吨 环比减少388万吨 中国钢筋月度产量1518万吨 环比减少23万吨 钢材净出口量992万吨 环比增加91万吨 [2] 下游情况 - 国房景气指数92.78 环比下降0.27 固定资产投资完成额累计同比-0.50% 环比下降1.00% 房地产开发投资完成额累计同比-13.90% 环比下降1.00% 基础设施建设投资累计同比1.10% 环比下降0.90% [2] - 房屋施工面积累计值648580万平方米 环比减少5471万平方米 房屋新开工面积累计值45399万平方米 环比减少5598万平方米 商品房待售面积39937万平方米 环比增加292万平方米 [2] 行业消息 - 17个省市1 - 9月房地产开发投资额超千亿 浙江、广东和江苏排前三 投资额分别为7336.28亿元、6949.34亿元和6828.85亿元 [2] - 9月重点统计钢铁企业粗钢产量6286万吨 同比下降1.0% 日产209.53万吨 环比下降1.1% 生铁产量5843万吨 同比下降0.9% 日产194.76万吨 环比下降0.7% [2] 重点关注 周四螺纹钢周度产量、厂内库存及社会库存 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 维持I2601合约在770附近短多，止损参考760 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - I主力合约收盘价774元/吨，环比+4.50元；持仓量558163手，环比-4570手；1 - 5合约价差21元/吨，环比+1元；前20名净持仓-19954手，环比+5668手；大商所仓单700手，环比-300手；新加坡铁矿石主力合约截止15：00报价104.15美元/吨，环比+0.59美元 [2] 现货市场 - 青岛港61.5%PB粉矿848元/干吨，60.8%麦克粉矿847元/干吨，京唐港56.5%超特粉矿775元/干吨；I主力合约基差（麦克粉干吨 - 主力合约）73元，环比-5元；铁矿石62%普氏指数（前一日）104.50美元/吨，环比-0.80美元；江苏废钢/青岛港60.8%麦克粉矿为3.23，环比-0.01；进口成本预估值853元/吨，环比-6元 [2] 产业情况 - 全球铁矿石发运总量（周）3333.50万吨，环比+126.00万吨；中国47港到港总量（周）2676.30万吨，环比-467.80万吨；47港铁矿石库存量（周）14961.87万吨，环比+320.79万吨；样本钢厂铁矿石库存量（周）8982.73万吨，环比-63.46万吨；铁矿石进口量（月）11633.00万吨，环比+1111.00万吨；铁矿石可用天数（周）20天，环比持平；266座矿山日产量（周）40.34万吨，环比+1.14万吨；开工率（周）63.55%，环比+1.01%；铁精粉库存（周）49.30万吨，环比+1.35万吨；BDI指数2094.00，环比+23.00；铁矿石运价巴西图巴朗 - 青岛24.56美元/吨，环比+0.04美元，西澳 - 青岛10.51美元/吨，环比+0.03美元 [2] 下游情况 - 247家钢厂高炉开工率（周）84.25%，环比持平；高炉产能利用率（周）90.31%，环比-0.22%；国内粗钢产量（月）7349万吨，环比-388万吨 [2] 期权市场 - 标的历史20日波动率（日）15.41%，环比-0.28%；历史40日波动率（日）17.24%，环比+0.06%；平值看涨期权隐含波动率（日）18.45%，环比+0.50%；平值看跌期权隐含波动率（日）20.53%，环比+2.00% [2] 行业消息 - 10月21日，中国47港进口铁矿石港口库存总量15065.28万吨，较上周一增340.14万吨；45港进口铁矿石港口库存总量14368.88万吨，环比增282.74万吨；10月13 - 19日，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1173.0万吨，环比下降116.7万吨，呈现加速去库态势，库存水平创下半年新低 [2] 观点总结 - 周三I2601合约高开整理，宏观上政府停摆使数据缺失，影响美联储决策；供需上本期澳巴铁矿石发运增加，到港量减少，国内港口库存提升，铁水产量维持240万吨附近高位，贸易商报盘积极性一般，钢厂按需补库，港口压港缓解；技术上I2601合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA低位反弹 [2]

工业硅产业日报 2025-10-22 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 主力合约收盘价(日,元/吨) | 8485 | -20 主力合约持仓量(日,手) | 96554 | -10964 | | | 前20名净持仓(日,手) | -36839 | -273 广期所仓单(日,手) | 48738 | -113 | | | 12月合约收盘价:工业硅(日,元/吨) | -365 | 0 11-12月合约工业硅 | -365 | 0 | | 现货市场 | 通氧553#硅平均价(日,元/吨) | 9350 | 0 421#硅平均价(日,元/吨) | 9650 | -50 | | | Si主力合约基差(日,元/吨) | 865 | 20 DMC现货价(日,元/吨) | 11275 | 0 | | 上游情况 | 硅石平均价(日,元/吨) | 410 | 0 石油焦平均价(日,元/吨) | 1980 | 30 | | | 精煤平均价(日,元/吨) | 1850 | 0 木片平均价(日, ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 10月22日焦煤2601合约收盘1209.5，上涨1.43%，现货端唐山蒙5精煤报1422，折盘面1202；宏观面中国央行将一年期和五年期贷款市场报价利率维持不变；基本面矿端开工率回升，洗煤厂开工率连续2周回升，进口累计增速连续3个月下降，库存后续有季节性回升趋势；技术上日K位于20和60均线上方，操作上震荡运行对待 [2] - 10月22日焦炭2601合约收盘1709.5，上涨1.06%，现货端焦炭提涨于10月1日落地；宏观面9月我国进口炼焦煤总量环比增长7.49%，1 - 9月累计进口量同比下降6.05%；基本面需求端铁水产量高位震荡，焦炭总库存较同期偏高；利润方面全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利 - 13元/吨；技术上日K位于20和60均线上方，操作上震荡运行对待 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JM主力合约收盘价1209.50元/吨，环比 +32.50；J主力合约收盘价1709.50元/吨，环比 +37.50 [2] - JM期货合约持仓量832118.00手，环比 +3293.00；J期货合约持仓量47494.00手，环比 -62.00 [2] - 焦煤前20名合约净持仓 -77600.00手，环比 +15892.00；焦炭前20名合约净持仓 -3954.00手，环比 -154.00 [2] - JM5 - 1月合约价差75.00元/吨，环比 +2.00；J5 - 1月合约价差145.00元/吨，环比 -0.50 [2] - 焦煤仓单200.00张，干其毛都蒙5原煤1089.00元/吨；焦炭仓单环比 -26.00张，唐山一级冶金焦1720.00元/吨，环比 +20.00 [2] - JM主力合约基差240.50元/吨，环比 -32.50；J主力合约基差10.50元/吨，环比 -37.50 [2] 现货市场 - 俄罗斯主焦煤远期现货152.50美元/湿吨，环比0.00；日照港准一级冶金焦1520.00元/吨，环比0.00 [2] - 京唐港澳大利亚进口主焦煤1570.00元/吨，环比 -60.00；天津港一级冶金焦1620.00元/吨，环比0.00 [2] - 京唐港山西产主焦煤1710.00元/吨，环比0.00；天津港准一级冶金焦1520.00元/吨，环比0.00 [2] - 山西晋中灵石中硫主焦1450.00元/吨，环比0.00 [2] - 内蒙古乌海产焦煤出厂价1230.00元/吨，环比0.00 [2] 上游情况 - 314家独立洗煤厂精煤产量26.70万吨，环比 +0.60；精煤库存289.60万吨，环比 -0.80 [2] - 314家独立洗煤厂产能利用率0.37%，环比 +0.01；原煤产量41150.50万吨，环比 +2100.80 [2] - 煤及褐煤进口量4600.00万吨，环比 +326.00；523家炼焦煤矿山原煤日均产量196.10万吨，环比 +12.20 [2] - 16个港口进口焦煤库存488.16万吨，环比 -19.31；独立焦企全样本炼焦煤总库存997.37万吨，环比 +38.31 [2] - 焦炭18个港口库存252.65万吨，环比 +0.06；独立焦企全样本焦炭库存57.29万吨，环比 -6.55 [2] - 全国247家钢厂炼焦煤库存788.32万吨，环比 +7.19；全国247家样本钢厂焦炭库存639.44万吨，环比 -11.38 [2] 产业情况 - 独立焦企全样本炼焦煤可用天数12.90天，环比 +0.24；247家样本钢厂焦炭可用天数11.19天，环比 -0.23 [2] - 炼焦煤进口量1092.36万吨，环比 +76.14；焦炭及半焦炭出口量54.00万吨，环比 -1.00 [2] - 炼焦煤产量3696.86万吨，环比 -392.52；独立焦企产能利用率75.18%，环比 +0.05 [2] - 独立焦化厂吨焦盈利 -13.00元/吨，环比 -22.00；焦炭产量4255.60万吨，环比 -4.10 [2] 下游情况 - 全国247家钢厂高炉开工率84.25%，环比0.00；247家钢厂高炉炼铁产能利用率90.31%，环比 -0.22 [2] - 粗钢产量7349.00万吨，环比 -387.86 [2] 行业消息 - 1 - 9月我国进口炼焦煤总量1092.36万吨，环比增长7.49%，1 - 9月累计进口量达8353.11万吨，同比下降6.05% [2] - 2025年三季度淡水河谷铁矿石总产量9440万吨，环比增长12.9%，同比增长3.8%；总销量8600万吨，环比增长11.21%，同比增长5.1% [2] - 乌克兰总统表示准备结束俄乌冲突，与美国总统会谈同意尝试以当前前线为基础进行谈判 [2] - 人民日报指出我国处在转型升级关键阶段，外部冲击影响加大，内部困难挑战多，但发展基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好趋势不变 [2]

数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 研究员: 陈思嘉 期货从业资格号F03118799 期货投资咨询从业证书号Z0022803 沪铜产业日报 2025/10/22 | 项目类别 | 数据指标 最新 环比 数据指标 最新 | | | | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 期货主力合约收盘价:沪铜(日,元/吨) | 85,420.00 | +20.00↑ LME3个月铜(日,美元/吨) | 10,657.00 | +33.50↑ | | 期货市场 | 主力合约隔月价差(日,元/吨) | 50.00 | 0.00 主力合约持仓量:沪铜(日,手) | 233,361.00 | +2135.00↑ | | | 期货前20名持仓:沪铜(日,手) | -13,387.00 | -2544.00↓ LME铜:库存(日,吨) | 137,150.00 | -25.00↓ | | | 上期所库存:阴极铜(周,吨) | 110,240.00 | +550.00↑ LME铜:注销仓单(日,吨) | 9,800.00 | +1975.00↑ | | | 上 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 结合新生仔猪和能繁母猪存栏数据，近月理论出栏压力犹存，规模场积极出栏，供应有压力；二育方面肥标价差扩大使二育集中入场补栏，支持现货市场价格企稳小涨，但入场持续性需观察；需求端随着气温下降终端需求预期向好；二育入场为价格带来短期支撑，生猪主力2601合约收涨0.83%且连续三个交易日反弹，但二育持续性待察，生猪供应压力不减限制反弹空间；操作上建议等待反弹抛空机会 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - 期货主力合约收盘价:生猪为12220元/吨，环比-15；主力合约持仓量:生猪为103570手，环比408 [2] - 仓单数量:生猪为111手，环比0；期货前20名持仓:净买单量:生猪为-31609手，环比-1673 [2] 现货价格 - 河南驻马店生猪价为11900元/吨，环比200；吉林四平生猪价为12400元/吨，环比600；广东云浮生猪价为11500元/吨，环比0 [2] - 生猪主力基差为-320元/吨，环比215 [2] 上游情况 - 生猪存栏为42447万头，环比716；生猪存栏:能繁母猪为4038万头，环比-4 [2] 产业情况 - CPI当月同比为-0.3%，环比0.1；张家港豆粕现货价为2900元/吨，环比0 [2] - 玉米现货价为2258.24元/吨，环比-1.17；大商所猪饲料成本指数为876.59，环比-3.58 [2] - 饲料当月产量为29272000吨，环比999000；二元能繁母猪价格为1530元/头，环比0 [2] - 外购仔猪养殖利润为-375.29元/头，环比-74.25；自繁自养生猪养殖利润为-244.7元/头，环比-92.55 [2] - 猪肉当月进口数量为8万吨，环比-1；主产区白条鸡平均价为14.3元/公斤，环比-0.07 [2] 下游情况 - 生猪定点屠宰企业屠宰量为3350万头，环比184；餐饮收入当月值为4495.7亿元，环比-8.4 [2] 行业消息 2025年10月22日重点养殖企业全国生猪日度出栏量为320910头，较前一日下跌1.72% [2]

| | | 沪锡产业日报 2025-10-22 ，整体现货市场成交有所回温，现货升水维持400元/吨；LME库存小幅增加，现货升水小幅回升。操作上 研究员: 陈思嘉 期货从业资格证F03118799 期货投资咨询从业证书号Z0022803 ，建议暂时观望，或轻仓做多。 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任 何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本 报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为 瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 期货主力合约收盘价:沪锡(日,元/吨) | 281680 | 810 10月-11月合约收盘价:沪锡(日,元/吨) | 450 | -900 | | | LME ...

纯苯产业日报 2025-10-22 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 主力收盘价:纯苯(日,元/吨) | 5563 | 87 主力结算价:纯苯(日,元/吨) | 5521 | 39 | | | 主力成交量:纯苯(日,手) | 7744 | -2081 主力持仓量:纯苯(日,手) | 13581 | -829 | | 现货市场 | 市场价:加氢苯:江苏地区:主流价(日,元/吨 | | | | 0 | | | 市场价:纯苯:华东市场:主流价(日,元/吨) 市场价:纯苯:华南市场:主流价(日,元/吨) | 5435 5450 | -100 市场价:纯苯:华北市场:主流价(日,元/吨) -200 市场价:纯苯:东北地区:主流价(日,元/吨) | 5300 5288 | -40 -53 | | | | 5575 | 市场价:加氢苯:山西地区:主流价(日,元/吨 0 | 5290 | | | | ) 现货价:纯苯:韩国:离岸中间价(日,美元/吨 | | ) 现货价:纯苯:中国:到岸 ...

跌至一周低点。市场预期其政府可能推进财政宽松政策，并使得日本央行加息路径更趋复杂，从而进一步 贵金属产业日报 2025-10-22 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 沪金主力合约收盘价(日,元/克) | 952.56 | -41.5 沪银主力合约收盘价(日,元/千克) | 11404 | -401 | | | 主力合约持仓量:沪金(日,手) | 192803 | -12307 主力合约持仓量:沪银(日,手) | 386233 | -38321 | | | 沪金主力前20名净持仓(日,手) | 110696 | -9432 沪银主力前20名净持仓(日,手) | 97632 | 6359 | | | 仓单数量:黄金(日,千克) | 87015 | 450 仓单数量:白银(日,千克) | 691688 | -57674 | | 现货市场 | 上海有色网黄金现货价(日,元/克) | 943.5 | -49.4 上海有色网白银现货价(日,元/千克) | 11303 | -548 ...

热轧卷板产业链日报 2025/10/22 数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 备注：HC：热轧卷板 研究员: 蔡跃辉 期货从业资格号F0251444 期货投资咨询从业证书号Z0013101 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | HC 主力合约收盘价(元/吨) | 3,247 | +28↑ HC 主力合约持仓量(手) | 1501176 | -8822↓ | | | HC 合约前20名净持仓(手) | -30,357 | +13307↑ HC1-5合约价差(元/吨) | -12 | +5↑ | | | HC 上期所仓单日报(日，吨) | 142761 | -896↓ HC2601-RB2601合约价差(元/吨) | 179 | +7↑ | | | 杭州 4.75热轧板卷(元/吨) | 3,320.00 | +10.00↑ 广州 4.75热轧板卷(元/吨) | 3,250.00 | +20.00↑ | | 现货市场 | 武汉 4.75热轧板卷(元/吨) | ...