报告行业投资评级 - 看好 [1] 报告的核心观点 - 2024年1 - 4月我国民航旅客周转量及运输量超2019年同期，国际客运市场将加快恢复，主要机场旅客吞吐量接近2019年同期，政策推动航空机场业发展，2024年民航业回归自然增长，建议关注中国国航、春秋航空、上海机场、白云机场 [2][3][4][5][6] 根据相关目录分别进行总结 一、2024年民航业表现可期，增长潜力较大 - 2024年1 - 4月我国民航旅客周转量及旅客运输量分别达2019年同期107.45%和109.03%，国内航线超2019年同期，国际航线恢复至接近八成 [11][12] - 2024年国内客运继续稳定增长，预计全年国内航线旅客运输量超2019年7.7个百分点，国际客运市场加快恢复，年底每周达6000班左右，恢复至2019年约80% [12] - 2024年全行业力争完成运输总周转量、旅客运输量和货邮运输量1360亿吨公里、6.9亿人次和760万吨，同比分别增长约14%、11%和3% [12] - 到2025年我国民航业运输总周转量、旅客运输量目标分别为1750亿吨公里和9.3亿人次，2020 - 2025年年均增长17.0%和17.2%，居民人均年乘机次数将提升，航空渗透率有提升空间 [13] 二、机票销量持续增长，燃油附加费下调提振需求 - 中国航空运输业形成以中航、东航、南航集团为主导，多家航空公司并存格局，2023年各集团运输总周转量和旅客运输量同比大幅增长 [14][15] - 2024年一季度国内旅游市场强劲增长，携程机票预订业务营收50亿元，同比增长超20%，出境旅游成重要驱动力，携程出境机票预订同比增长100%以上 [16] - 2024年6月5日燃油附加费再次下调，800公里（含）以下航段每位成人收30元，800公里以上收50元，较调整前分别降低10元和20元 [18][19] 三、机场旅客吞吐量接近2019年水平 - 2023年全国民航运输机场旅客吞吐量12.6亿人次，同比增长142.2%，北京、上海和广州三大城市机场旅客吞吐量及国际航线旅客吞吐量占比同比提高 [21] - 2024年1 - 5月上海浦东、北京首都、广州白云机场累计旅客吞吐量分别为3060.91万、2722.72万和3088.06万人次，分别为2019年同期的96.44%、66.18%和103.28% [24] 四、重点公司 1.中国国航 - 是我国唯一载旗航空公司，控股多家航空公司，截至2024年3月底运营911架飞机，2024年4月购买100架C919飞机 [26] - 2024年一季度营业收入400.66亿元，同比增长59.83%，归母净利润 - 16.74亿元，大幅减亏，客运运力投入同比上升45.3%，旅客周转量同比上升62.7% [26] 2.春秋航空 - 为我国廉价航空龙头，截至2024年3月末拥有空客A320系列机型飞机124架，A321neo飞机11架 [28] - 2024年一季度整体利用率9.7小时，恢复到2019年同期的85%，ASK同比增长31.4%，较2019年一季度增长34.0%，国际及地区航线可用座位公里恢复至2019年同期六成以上 [28] - 2024年一季度营业收入51.68亿元，同比增长33.79%，净利润8.10亿元，同比增长127.78%，预计2024年国际及地区运力投放恢复至2019年的80%以上，运力占比恢复至15%以上 [28][30] 3.上海机场 - 2022年完成重大重组，注入上海虹桥机场，2024年一季度浦东国际机场飞机起降架次和旅客吞吐量分别恢复至2019年同期的101.73%和97.08% [31] - 预计2024年浦东机场飞机起降46万架次，旅客吞吐量6100万人次，货邮吞吐量345万吨；虹桥机场飞机起降28万架次，旅客吞吐量4500万人次，货邮吞吐量35万吨 [34] 4.白云机场 - 位于广州市，地处粤港澳大湾区，有市场腹地优势，2024年一季度起降架次为2019年同期的108.00%，旅客吞吐量为2019年同期的108.77% [35] 五、投资建议 - 2024年是民航业回归自然增长第一年，预计全行业完成运输总周转量、旅客运输量和货邮运输量同比分别增长约14.4％、11.3％和3.3％，国际客运市场加快恢复，建议关注中国国航、春秋航空、上海机场、白云机场 [37]

报告的核心观点 - 本周A股上市公司共有31家公司发布增持公告,其中11家公司发布增持计划公告,13家公司发布完成增持公告,其余公司发布增持进展情况公告[9] - 2024年1月1日至6月14日,发布增持计划公告的公司共计971家,其中评级机构家数大于10家(含10家)的有45家,伊力特、喜临门、旗滨集团和山鹰国际拟增持比例较高[10][11] - 2024年6月10日至6月14日,共计121家公司发布回购情况公告,以评级机构家数大于10家(含10家)为基准,筛选出24家公司[14][15] - 2024年1月1日至6月14日,发布回购公告的公司共计3758家,以评级机构家数大于10家(含10家)为筛选条件,选出647家公司,其中拟回购金额占预案日市值比例较大的公司有宝钢股份、康缘药业、佩蒂股份、海信视像[16][17][18][19] 报告分类总结 A股上市公司增持情况 1. 本周A股上市公司增持情况 - 2024年6月10日至6月14日,共有31家公司发布增持公告[9] - 其中11家公司发布增持计划公告,13家公司发布完成增持公告,其余公司发布增持进展情况公告[9] - 6月10日至6月14日发布公告的公司中,评级机构家数大于10家(含10家)的有五粮液、兴发集团、仙鹤股份、永泰能源、梦百合[9] 2. 2024年部分上市公司增持情况 - 2024年1月1日至6月14日,发布增持计划公告的公司共计971家,其中评级机构家数大于10家(含10家)的有45家[10][11] - 伊力特、喜临门、旗滨集团和山鹰国际拟增持比例较高,拟增持金额占公告日市值的比例分别为1.04%-2.08%、1.00%-1.25%、0.66%-1.32%、3.71%[11] A股上市公司回购情况 1. 本周A股上市公司回购情况 - 2024年6月10日至6月14日,共计121家公司发布回购情况公告,以评级机构家数大于10家(含10家)为基准,筛选出24家公司[14][15] - 其中,巴比食品拟出资1-2亿元回购股票,用于注销,占预案日市值的2.63%-5.26%[15] 2. 2024年部分上市公司回购情况 - 2024年1月1日至6月14日,发布回购公告的公司共计3758家,以评级机构家数大于10家(含10家)为筛选条件,选出647家公司[16][17] - 其中,拟回购金额占预案日市值比例较大的公司有宝钢股份(约2.17%)、康缘药业(约1.30%-2.61%)、佩蒂股份(约2.00%-3.99%)、海信视像(约1.17%-2.35%)[17][18][19] 投资建议 1. 增持建议 - 建议关注增持比例较大,公司基本面向好的标的:佩蒂股份[39][40] 2. 回购建议 - 建议关注回购用于注销,以及回购比例较大的公司:康缘药业、宝钢股份、海信视像、伊利股份[41][42][43][44][45][46] 3. 历史投资建议标的表现 - 2024年3月至今,增持、回购策略周报建议重点关注的标的共计14个,其中8个标的的投资收益跑赢沪深300指数[47][48][49][50]

中控技术 - 中控技术是流程工业智能控制解决方案领域的领军供应商,多项智能控制软件在国内市场保持多年第一的市占率 [9][10][11] - 中控技术正在积极推进国际化战略,近年来海外业务实现了显著增长,在东南亚、中东、中亚、欧洲、美洲、日本等地区设立子公司,与多家全球知名企业建立了良好合作关系 [19][20][21] - 中控技术将于2024年6月在新加坡发布全球首款通用控制系统UCS和流程工业首款AI时序大模型TPT,旨在颠覆传统控制系统技术架构,探索工业AI发展新路径 [21][22] - 中控技术正在全面推进数字化转型,采用先进的IPD集成产品开发管理模式,持续加大研发投入,积极构建和发展新质生产力,引领技术革新 [23][24][25] - 中控技术在ESG方面制定了"BRICKSUPCON"战略目标,致力于发展成为绿色低碳发展、稳健诚信经营、持续全面创新、社会价值创造的行业标杆和引领者 [24][25] 九号公司 - 九号公司是智能短交通和服务机器人领域的领先企业,在智能服务机器人领域发展多年,与智能短交通产品在底层技术上具有一定共通性 [11][12] - 九号公司的新产品智能碳晶电池在充电循环次数、电量显示等方面均有显著优势,有望成为更加经济环保的选择 [26][27] - 九号公司的全地形车和割草机器人业务在北美市场取得了较大突破,销量不断提升,未来有望持续放量 [27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39] - 九号公司正在积极推进自有品牌在美国和中国市场的推广,并计划在欧洲市场取得突破,改变传统E-bike整车厂不赚钱的情况 [40] 威胜信息 - 威胜信息是能源物联网领域领先的解决方案提供商,未来在数字电网和双碳节能趋势下有望保持稳健增长并迎来出海市场机遇 [13] - 威胜信息的通信产品已广泛应用于用电信息采集、配电自动化、光伏通信和智慧路灯等领域,并在孟加拉等海外市场实现规模化应用 [43][44] - 在新型电力系统建设的背景下,威胜信息将持续推动电网的数字化转型和智能化升级,为全球能源的清洁与高效利用贡献力量 [45][46][47][48][49] 生益科技 - 生益科技是全球电路板基材的重要供应商之一,产品矩阵丰富,有望受益AI和算力行业的发展 [14] - 生益科技在高速产品领域拥有全系列布局,包括Mid-loss、Low-loss、VeryLow-loss等,可满足不同应用领域的需求 [51][52][53][54][55][56][57] - 生益科技将持续加大研发投入,保持在高端电子材料领域的技术领先优势,积极应对行业竞争格局的变化 [57][58][59] - 生益科技正在泰国投资新建覆铜板及粘结片生产基地,以更好地满足国际客户的订单需求,应对宏观环境波动和国际贸易格局变化 [59][60] 南网科技 - 南网科技深耕电力系统技术服务和智能系统,具备深厚技术底蕴和研发实力,并由南方电网作为实控人,与南网储能、南网能源等公司协同发展 [15][16][62][63][64][65][66][67][68][69][70][71][72] - 南网科技的储能业务和试验检测业务有望保持高速增长,储能业务在手订单充足,试验检测业务也将受益于新能源和传统火电领域的需求增长 [63][64][65][66] - 南网科技正在积极拓展无人机业务在电力智能巡检、轨道交通、市政建设等领域的应用,为公司带来新的增长动力 [69] - 南网科技作为南方电网旗下的上市公司,正在制定切实可行的发展规划和措施,以提升公司的市场地位和投资价值 [71][72] 顺络电子 - 顺络电子是全球领先的电感材料龙头,产品可广泛用于各种电子元器件和PCB线路板等,未来汽车电子和储能等行业将有力带动公司营收增长 [17] - 顺络电子在LTCC平台类产品、车载业务、一体成型功率电感等领域保持较高的增长率,并积极布局数据中心和服务器市场 [74][75][76][77][78][79] - 顺络电子持续扩产是基于行业前景良好、战略目标明确、竞争地位领先、产业特点等多方面因素综合考虑的结果 [79][80][81][82][83] - 顺络电子高度重视基础研究,拥有两个国家级的企业工程技术中心,为新产品开发提供了坚实保障,确保了公司持续增长 [83]

报告核心观点 - 5月国内CPI延续温和回升，美联储维持利率不变，本周国内股票市场重要指数表现分化，建议关注政策支持的新质生产力和消费行业、“大规模设备更新和消费品以旧换新”相关板块、银行板块、地产行业以及半导体行业的投资机会 [55][56][59] 资讯要闻 - 2024年5月全国CPI总体平稳，同比上涨0.3%涨幅与上月相同，环比下降0.1%降幅略小于近十年同期平均水平；核心CPI同比上涨0.6%保持温和上涨 [12][13][56] - 5月全国PPI同比降幅收窄，环比由降转涨，同比下降1.4%降幅比上月收窄1.1个百分点，环比由上月下降0.2%转为上涨0.2% [14][16][56] - 6月12日数据显示美国5月CPI同比上升3.3%，环比持平 [17][56] - 美联储宣布维持联邦基金利率目标区间在5.25%至5.5%之间，预计2024年将仅降息一次，相比3月预测减少两次 [18][19][56] - 6月12日欧盟宣布将对从中国进口的电动汽车最高加征38.1%额外关税，若无法谈判解决7月4日起生效 [20][57] 热点聚焦 - 6月12日美联储决定维持联邦基金利率目标区间在5.25%-5.50%之间，预计2024年仅降息一次 [23] 周观点 - 铜消费需求旺盛但供给稀缺，行业或进入长期景气区间，全球铜供需紧平衡支持铜价上涨 [26] - 2024年半导体行业有望复苏，对半导体材料需求增长，国产半导体厂商有望受益 [27] - 国内加快晶圆产能扩建，推动半导体材料国产替代，2024年半导体材料市场景气度有望上行 [32][35] 市场概览 主要指数表现 - 本周国内股票市场主要指数表现分化，科创100指数涨幅最大为2.8%，上证指数、深证成指等指数有不同涨跌幅 [36][37][58] 申万一级行业涨跌幅 - 申万一级行业中本周涨跌幅前五的行业为电子、计算机、通信、国防军工、传媒，电子行业涨幅最大为4.1% [38][39][58] 两市交易额 - 本周市场交易活跃度一般，周一两市成交量本周最高为8480.95亿元，日均交易量7495.91亿元 [41] 本周热点板块涨跌幅 - WEB3.0、先进封装等板块涨幅居前，航运、医药电商等板块跌幅居前 [46] 投资建议 - 关注政策支持带来的新质生产力和消费行业机会，如数字经济、先进制造等方向 [8][59] - 关注“大规模设备更新和消费品以旧换新”带来的工程机械、铁路设备等板块投资机会 [48][59] - 关注银行板块投资机会，因10Y国债收益率下行，银行板块股息率与10Y国债收益率差值接近历史高位 [48][59] - 关注政策支持下地产行业企稳修复的投资机会 [48][59] - 关注国家集成电路大基金三期成立带来的半导体行业投资机会 [48][59]

报告行业投资评级 - 报告给出了看好的行业投资评级 [1] 报告的核心观点 - 2023年全球半导体材料市场下滑至667亿美元,其中晶圆制造材料和封装材料市场分别为415亿美元和252亿美元,分别同比下滑7.0%和10.1% [8] - 半导体材料市场景气度与制造端稼动率密切相关,2023年受需求疲软和芯片库存过剩影响,晶圆厂和封测厂产能利用率有所下降,但预计2024年行业周期反弹后对半导体材料的需求将拉升 [8] - 半导体材料特点是多而杂,需要逐一突破,硅材料、工艺化学品、光掩膜是晶圆制造材料前三大品类,CMP抛光材料、光刻胶和电子气体等是国产薄弱环节 [9][10][11] - 国内大力推动成熟制程产能扩产,提高国产芯片比例,2023-2027年中国大陆的成熟制程产能占比将由31%增长至39%,利好半导体材料国产化 [15][16] 根据目录分别总结 半导体材料细分品类多,逐一突破难度大 - 半导体材料的特点是多而杂,需要逐一突破,硅材料、工艺化学品、光掩膜是晶圆制造材料前三大品类,CMP抛光材料、光刻胶和电子气体等是国产薄弱环节 [9][10][11] - 封装材料市场中,主要材料有封装基板、引线框架、键合导线和密封胶等 [9] 国内晶圆产能稳步提升,积极推动半导体材料国产化 - 2023年中国晶圆产能合计达658.72万片/月,同比增长13.8%,12英寸产能占比达56.9% [12][13] - 受美日荷联动对华半导体设备进口制裁影响,中国大陆先进制程扩产受阻,但国内大力推动成熟制程产能扩产,2023-2027年中国大陆的成熟制程产能占比将由31%增长至39% [15][16] - 成熟制程相对于先进制程工艺制程节点更低,对半导体材料要求中等,国产半导体材料厂商有望抓住机遇,推动自身产品进入供应链 [15] 行业公司 - 清溢光电专注于掩模版的研发、生产和销售,2024年第一季度营收和净利润均实现较快增长 [19][20][21] - 鼎龙股份主攻CMP抛光材料、半导体显示材料和先进封装材料,2024年第一季度业绩保持高增长 [22][23][24] - 安集科技是国内CMP抛光液的头部供应企业,2024年第一季度营收和净利润均实现较快增长 [25][26][27][28] - 华特气体专注于特种气体的国产化,2024年第一季度营收小幅下滑但净利润增长 [29][30][31] - 彤程新材是国产半导体光刻胶的领军企业,2024年第一季度业绩保持稳健增长 [32][33][34] - 华懋科技通过参股方式布局光刻胶业务,2024年第一季度业绩保持增长 [35][36][37] 投资建议 - 2024年半导体行业有望逐步迎来复苏,对半导体材料需求增长,建议关注掩模版、CMP抛光材料、特种气体和光刻胶等领域的相关公司 [38]

报告行业投资评级 报告给予铜行业"看好"的投资评级。[3] 报告的核心观点 多重因素推动铜需求增长，支撑铜价上涨预期 1. 铜库存处于历史低位，未来或迎补库需求 [14] 2. 家电产量维持在历史高位，刺激精铜消费需求 [15][16] 3. 国家电网投资额持续增加,光伏、风电创造铜消费新增量 [17][18][19][20][21] 4. AI产业链快速发展,算力供给端、传输端用铜需求放量 [22] 铜矿供给紧缺，铜或将进入长期景气区间 1. 铜矿资本支出与矿石品位下降影响矿石长期供给 [24][25] 2. 多起突发事件导致矿石产量不及预期 [25] 3. 冶炼产能供给过剩,紧缺向金属端传导 [26][27] 宏观经济因素支撑铜价上涨 1. 美联储降息可能性增大,有利于经济复苏 [28][29] 2. 中国宏观经济向好,为铜需求提供支撑 [29] 投资建议 1. 建议关注矿产储备充足、技术先进的紫金矿业 [31][32][33] 2. 建议关注具备产业链优势的江西铜业 [34][35][36]

报告核心观点 建议关注增持比例较大、公司基本面向好的标的，如喜临门、佩蒂股份；关注回购用于注销以及回购比例较大的公司，如康缘药业、宝钢股份、海信视像、健盛集团 [16][41] A股上市公司增持情况 本周A股上市公司增持情况 - 2024年6月3日至6月7日，33家公司发布增持公告，包括11家增持计划公告、10家完成增持公告、1家增持失败公告及其他增持进展公告 [13][46] - 评级机构家数大于10家（含10家）的公司有华凯易佰、佩蒂股份、喜临门、奥瑞金、依依股份、梦百合 [46] - 部分公司增持情况：祥和实业控股股东及其一致行动人拟增持0.4 - 0.8亿元，占公告日市值1.53% - 3.05%；喜临门实际控制人及其一致行动人拟增持总股本1% - 1.25% [47] 2024年部分上市公司增持情况 - 2024年1月1日至6月7日，发布增持计划公告的公司共940家，评级机构家数大于10家（含10家）的有45家 [17][25] - 伊力特、喜临门、旗滨集团和山鹰国际拟增持比例较高，拟增持金额占公告日市值比例分别为1.04% - 2.08%、1.00% - 1.25%、0.66% - 1.32%、3.71% [17] A股上市公司回购情况 本周A股上市公司回购情况 - 2024年6月3日至6月7日，418家公司发布回购情况公告，以评级机构家数大于10家（含10家）为基准筛选出95家公司 [39][53] - 部分公司回购情况：千味央厨实施股权激励/员工持股计划，回购金额0.6 - 1.0亿元，占预案日市值1.72% - 2.86%；公牛集团实施股权激励/员工持股计划，回购金额2.5 - 3.5亿元，占预案日市值0.24% - 0.34% [54] 2024年部分上市公司回购情况 - 2024年1月1日至6月7日，发布回购公告的公司共3637家，以评级机构家数大于10家（含10家）为基准筛选出部分公司 [40][59] - 宝钢股份拟回购占比约2.17%；康缘药业拟回购占比约1.30% - 2.61% [40] 投资建议 发布增持公告标的的投资建议 建议关注增持比例较大，公司基本面向好的标的：喜临门、佩蒂股份 [16] 发布回购公告标的的投资建议 建议关注回购用于注销，以及回购比例较大的公司：康缘药业、宝钢股份、海信视像、健盛集团 [41]

报告核心观点 - 建议关注机构调研热度高且业绩表现较佳的公司，如中控技术、九号公司、盛美上海等[15] - 南网科技储能业务有望保持高速增长，试验检测业务也将受益于行业需求增长[3] - 顺络电子一体成型功率电感产品市场前景可期，未来汽车电子和储能等行业将带动营收增长[5] 机构调研热门公司梳理 热门公司排名 - 近30天机构调研数前二十的热门公司有中控技术、汇川技术和安克创新等；近7天机构调研数前二十的热门公司有华峰数控、远光软件和江山欧派等[11][14] - 近一月来外资机构调研次数较多的公司有汇川技术、埃斯顿和中控技术等，其中和内资机构调研热度重合度高的公司有汇川技术、中控技术、宁波银行和华利集团等[14][39] 部分公司业绩亮点 - 2023年业绩表现较佳的公司有中控技术、九号公司、盛美上海、华利集团等；2024年一季度业绩较佳的公司有中控技术、工业富联、生益科技、九号公司、南网科技、华利集团、顺络电子等[11][14] 重点公司简介及财务数据 - 中控技术是流程工业智能控制解决方案领域的领军供应商，2024年一季度营收17.38亿元，同比+20.25%，归母净利润1.45亿元，同比+57.39%[36] - 九号公司是智能短交通和服务机器人领域的领先企业，2024年一季度营收25.62亿元，同比+54.18%，归母净利润1.36亿元，同比+675.34%[36] - 盛美上海是国内半导体清洗设备领域的领军企业，2024年一季度营收9.21亿元，同比+49.63%，归母净利润0.80亿元，同比 -38.76%[36] - 华利集团专注于运动鞋履的开发设计、生产制造和销售，2024年一季度营收47.65亿元，同比+30.15%，归母净利润7.87亿元，同比+63.67%[36] - 生益科技是全球电路板基材的重要供应商之一，2024年一季度营收44.23亿元，同比+17.77%，归母净利润3.92亿元，同比+58.25%[36] - 南网科技深耕电力系统技术服务和智能系统，2024年一季度营收5.05亿元，同比增长9.85%，归母净利润0.42亿元，同比增长38.21%[21] - 顺络电子是全球领先的电感材料龙头，2024年一季度营收12.59亿元，同比增长22.86%，归母净利润1.70亿元，同比增长111.26%[38] 重点公司机构调研公司摘录 中控技术 - 全球化布局方面，通过海外并购、设立海外研发中心等提升国际化步伐，2023年取得多个海外高端项目突破，发行GDR标志全球化战略进入新阶段[41] - 6月初将在新加坡发布全球首款通用控制系统UCS和流程工业首款AI时序大模型TPT[41] - 战略布局上，运用行业积累为客户提供解决方案，打造智能工厂标杆并复制推广，部署5S线上平台，构建数智供应链体系，探索工业AI领域[41] 九号公司 - 碳晶电池新品推广规划方面，希望提升门店数量以提升全地形车在美国市场的知名度和影响力；割草机器人第二代产品价格优化，市场需求增加[44] - 各品类毛利率呈现积极增长趋势，一季度电动两轮车和全地形车毛利率增加2 - 3个百分点，全地形车毛利率超电动两轮车，割草机器人毛利率超50%且一季度进一步提升[44] - 营销费用预计2024年保持较高投放节奏，主要用于自有品牌推广和新品推广[44] 盛美上海 - SPM设备包括Tahoe、低温单片SPM设备及新增的高温单片SPM设备，预计Tahoe设备将进入快速增长阶段，高温单片SPM设备取得重大技术突破，潜在市场规模占总前道清洗市场的25 - 30%[49] - 预计2024年营收50 - 58亿元，清洗设备营收占比预计保持在70%左右，镀铜和炉管设备营收占比预计在20%左右，先进封装及其他后道设备营收占比预计在10%左右[53] - PECVD设备今年将有2 - 3个客户，临港研究实验室五至六月启动运营，工艺覆盖率今年大概在50%左右[53] 华利集团 - 平均单价变化与客户组合、产品组合有关，2024年平均单价情况需根据各品牌具体营收变动判断[54] - 管理模式为总部 + 事业部（群），可容纳较高产能增加，随着印尼工厂投产不断优化管理模式和运营流程[58] - 重视股东投资回报，未来几年在满足资本开支和日常运营资金外，会尽可能多分红[58] 生益科技 - 产品全系列布局，有27个系列120多个产品，覆盖服务器、汽车、高频高速、封装等高端领域，除封装领域产品与标杆公司有差距外，其他产品基本同等水平[60] - 围绕AI相关市场热点领域有全系列布局，未来希望保持行业前列，凭借管理和技术优势满足市场需求增长[60] - 2024年是5G - A商用元年，公司相关系列产品成熟，布局完整，是5G - A网络硬件PCB基材的核心主力供应商[61] 南网科技 - 储能系统技术服务以大型储能EPC为主，目前储能在手订单超8亿元，预计全年储能业务毛利率维持在合理水平[64] - 承接的南网储能佛山南海独立储能项目已完成储能系统交付、调试和试验，预计2季度形成4亿左右营收[65] - 无人机业务“慧眼”无人化巡检技术行业领跑，相关产品建成国内电力能源领域最大规模低空巡检系统，未来将扩大应用范围和市场份额[65] 顺络电子 - LTCC平台类产品保持较高增长率，随着高端电子元器件国产化替代市场应用需求增加，销售空间进一步打开，市占率会不断提升[102] - 一体成型功率电感产品受到市场广泛欢迎，持续供不应求，未来将为公司贡献更多营收增长[68] - 持续扩产基于行业前景、战略目标、竞争地位和业务发展情况、产业特点以及业务规模等多维度考虑[105]

报告核心观点 - 5月财新中国制造业PMI回升，欧央行正式开启降息周期，建议关注政策支持、设备更新、银行、地产、半导体等行业投资机会 [1][2][4] 资讯要闻 - 5月财新中国制造业PMI升至51.7，创2022年7月以来新高，显示制造业生产经营活动扩张加速，不过企业盈利仍承压 [1][16][27] - 6月6日，证监会上市公司监管司司长郭瑞明就上市公司股票被实施ST、退市情况答记者问，今年以来33家公司触及退市标准，其中面值退市22家，预计短期内退市公司不会明显增加 [9][28][45] - 6月6日，加拿大银行宣布将基准利率下调25个基点至4.75%，若通胀继续缓解，央行将进一步降息 [2][21][46] - 6月6日，欧洲央行确认降息，关键利率从4%降至3.75% [10][22] - 端午假期将迎来暑期旅游首波高峰，2024年旅游经济有望进入新繁荣周期，“五一”假期旅游市场总体平稳有序 [23][24] - 6月2日，英伟达黄仁勋在演讲中展示新产品规划，预计下一代AI需理解物理世界，认为机器人时代已到来 [32] 热点聚焦 - 2024春节假期全国国内旅游出游4.74亿人次，同比增长34.3%，旅游花费6326.87亿元，同比增长47.3% [33] - 携程发布2024年端午假期出游趋势，短途游为主，机酒价格低，西部游和出境游热度高 [48] - 中国旅游研究院预测2024年国内旅游人次超60亿，同比增长25%，旅游收入有望达6万亿，同比增长23% [49] 市场概览 主要指数表现 - 本周国内股票市场主要指数表现分化，上证50指数涨幅最大为 -0.2% [3][36][51] 申万一级行业涨跌幅 - 申万一级行业中，本周公用事业行业涨幅最大为1.1% [3][36] 两市交易额 - 本周市场日均交易量7665.28亿元，周一两市成交量本周最高为8469.65亿元 [10][53] 本周热点板块涨跌幅 - 航运、电力股、半导体设备等板块涨幅居前，抖音平台、在线教育、网络安全等板块跌幅居前 [54] 投资建议 - 关注政策支持带来的新质生产力和消费行业机会，如数字经济、先进制造等方向 [4][56] - 关注“大规模设备更新和消费品以旧换新”带来的工程机械、家电等板块投资机会 [4][39] - 随着10Y国债收益率下行，关注银行板块投资机会 [4][57] - 关注政策支持下地产行业企稳修复的投资机会 [4][40] - 关注国家集成电路大基金三期成立带来的半导体行业投资机会 [4][58]

2023年旅游经济回暖，2024年有望持续增长 - 2023年国内旅游总人次48.91亿,同比增长93.3%;国内旅游收入4.91万亿元,同比增长140.3% [9][10][11] - 2023年全国旅游经济运行综合指数(CTA-TEP)接近2019年同期水平,处于景气区间 [12][13] - 2023年旅游企业家信心延续稳定上升态势,游客满意度维持高位 [13][14] - 2024年国内旅游人次将超过60亿人次,同比增长25%;国内旅游收入有望达到6万亿元,同比增长23% [18] 2023年住宿餐饮业超过2019年水平 - 2023年住宿和餐饮业增加值为2.1万亿元,同比增长14.5%,已超过2019年同期 [19] - 2023年携程酒店预定业务营收172.57亿元,同比2019年增长27.7% [20] 重点公司分析 锦江酒店 - 2023年新增开业酒店888家,其中全服务型酒店新增60家,有限服务型酒店新增828家 [21][22] - 2023年境内有限服务型酒店RevPAR为2019年同期的106.28%,境外有限服务型酒店RevPAR为2019年同期的111.89% [23] - 2024年预计实现营业收入154-160亿元,同比增长5%-9% [24] 首旅酒店 - 2023年新开店1203家,截至2023年末储备店为2035家 [25] - 2023年不含轻管理酒店的全部酒店RevPAR为173元,同比2022年增长65.1%,恢复至2019年同期的106.5% [26] - 2024年计划新开酒店1200-1400家,提高下沉市场渗透率 [27] 宋城演艺 - 已开业项目包括杭州宋城、三亚千古情等,2024年2月广东千古情景区正式开业 [28][29] - 2023年营业收入实现31.27%的增长,归母净利润实现117.98%的增长 [30] 投资建议 - 2023年旅游市场加速回暖,2024年有望进入新繁荣周期,建议关注锦江酒店、首旅酒店、宋城演艺 [31] 风险提示 - 政策不及预期风险 - 居民消费意愿恢复不及预期风险 - 酒店行业供需变化风险 - 突发事件或不可控灾害风险 [32]