北交所融资融券余额变动 - 截至8月19日融资融券余额合计74.16亿元 较前一交易日增加4.23亿元 [1] - 融资余额74.15亿元 较前一交易日增加4.23亿元 为连续2个交易日增加 [1] - 融券余额78.11万元 较前一交易日增加6.37万元 [1] 融资余额居前个股及占比 - 融资余额居前个股包括锦波生物3.60亿元 曙光数创2.17亿元 艾融软件1.99亿元 [1] - 融资余额占流通市值比例算术平均值为1.25% [1] - 占比居前个股包括万源通4.00% 巨能股份3.82% 利通科技3.57% [1] 融资净买入情况 - 8月19日共169只股获融资净买入 净买入金额超1000万元的有12只 [1] - 万通液压融资净买入额居首达2970.72万元 其次为海能技术2780.77万元 戈碧迦1861.04万元 [1] - 融资净卖出金额居前个股包括利通科技1103.66万元 华岭股份458.74万元 五新隧装455.30万元 [1] 行业分布特征 - 融资净买入超1000万元个股集中在机械设备4只 计算机3只 电力设备2只 [2] - 融资余额增加居前个股涉及机械设备 电子 汽车 电力设备 计算机等多个行业 [2][3][4] 市场表现与活跃度 - 融资净买入超1000万元个股平均上涨3.55% [2] - 涨幅居前个股包括万通液压16.41% 鼎智科技10.50% 纳科诺尔7.48% [2] - 加权平均换手率达14.69% 显著高于北交所日均换手率8.39% [2] - 换手率居前个股包括海能技术33.83% 国子软件28.51% 流金科技23.06% [2] 重点个股融资数据 - 万通液压融资余额5280.11万元 较上一日增加2970.72万元 占流通市值2.01% [2] - 海能技术融资余额3917.47万元 较上一日增加2780.77万元 占流通市值1.34% [2] - 戈碧迦融资余额6081.89万元 较上一日增加1861.04万元 占流通市值0.85% [2] - 鼎智科技融资余额11773.37万元 较上一日增加1664.03万元 占流通市值1.57% [2]

行业薪酬概况 - 2024年A股上市公司财务总监CFO群体薪酬规模合计42.70亿元，平均年薪81.48万元 [1] - 机械设备-工程机械行业（申万二级行业）财务总监平均年薪92.61万元 [1] - 薪酬分布以50-100万元区间为主，共13人占比45% [1] 个体薪酬表现 - 三一重工刘华以450.86万元年薪位列行业最高 [1] - 威博液压杨馨以14.21万元年薪位列行业最低 [1] - 中际联合任慧玲以284.22万元年薪成为大专学历中薪酬最高者，位列行业第二 [5] 年龄结构特征 - 财务总监平均年龄50.79岁，50-59岁年龄段占比45% [3] - 金道科技林捷67岁为年龄最大者，年薪55万元 [3][8] - 万通液压厉建慧34岁为年龄最小者，年薪18.20万元 [3] 学历与薪酬关联 - 硕士学历8人平均薪酬147.91万元 [5] - 本科学历12人平均薪酬68.22万元 [5] - 大专学历9人平均薪酬75.95万元 [5] 薪酬与业绩关联异常 - 建设机械杨娟年薪57.52万元，较2023年上涨34.27万元涨幅68% [7] - 公司2024年归母净利润下滑32.7%，出现薪酬与业绩倒挂现象 [7] 合规管理情况 - 行业内有2名财务总监在2024-2025年收到警示函或通报 [7] - 铁拓机械庄学忠因未履行审议程序及信披义务收到2次警示函，年薪42.89万元 [8] - 金道科技林捷因政府补助会计处理不当收到1次警示函，导致公司净利润累计调减1167.39万元，年薪55万元 [8]

股东减持计划 - 股东孔祥娥、王刚、王梦君等10名股东计划减持合计不超过1,133,750股，占公司总股本的0.95% [1] - 孔祥娥、王刚、王梦君拟减持数量均不高于250,000股，各占公司总股本的0.21% [1] - 景传明拟减持数量不高于100,000股，占公司总股本的0.08% [1] - 苏金杰拟减持数量不高于10,000股，占公司总股本的0.01% [1] - 冯绪良拟减持数量不高于56,250股，占公司总股本的0.05% [1] - 袁茂军拟减持数量不高于37,500股，占公司总股本的0.03% [1] - 于善利、崔飞龙拟减持数量均不高于75,000股，各占公司总股本的0.06% [1] - 厉建慧拟减持数量不高于30,000股，占公司总股本的0.03% [1] 股东持股情况 - 孔祥娥持有16,102,500股，占公司总股本的13.51% [2] - 王刚持有17,850,000股，占公司总股本的14.97% [2] - 王梦君持有10,723,500股，占公司总股本的9.00% [2] - 景传明持有450,000股，占公司总股本的0.38% [2] - 苏金杰持有75,000股，占公司总股本的0.06% [2] - 冯绪良持有225,000股，占公司总股本的0.19% [2] - 袁茂军持有150,000股，占公司总股本的0.13% [2] - 于善利持有300,000股，占公司总股本的0.25% [2] - 崔飞龙持有300,000股，占公司总股本的0.25% [2] - 厉建慧持有125,000股，占公司总股本的0.10% [2] 股东身份信息 - 孔祥娥为控股股东、实际控制人的一致行动人、持股5%以上股东 [3] - 王刚为控股股东、实际控制人的一致行动人、持股5%以上股东、董事、高级管理人员 [3] - 王梦君为控股股东、实际控制人的一致行动人、持股5%以上股东、董事、高级管理人员 [3] - 景传明为董事、高级管理人员 [3] - 苏金杰、冯绪良、袁茂军为监事 [3] - 于善利、崔飞龙、厉建慧为高级管理人员 [3] 公司控制权及上市信息 - 控股股东、实际控制人为王万法，与孔祥娥为夫妻关系，王刚、王梦君为其子女 [4] - 公司于2020年11月9日在北交所上市，发行数量1,400万股（超额配售选择权行使前），发行价格8.00元 [4] - 募集资金总额为11,200万元（超额配售选择权行使前），实际募集资金净额为100,957,233.12元 [4] - 发行费用总额为1,104.28万元（超额配售选择权行使前） [4] - 保荐机构为长江证券承销保荐有限公司，保荐代表人为陈知麟、谌龙 [4] 超额配售及分红情况 - 2020年12月8日行使超额配售选择权，增发210万股，募集资金1,680.00万元 [5] - 两次发行合计募集资金总额为12,880.00万元，实际募集资金净额为11,691.72万元 [5] - 2021年5月12日实施每10股转增5股并税前派息3.5元 [5] 可转债发行计划 - 拟发行可转债总额不超过15,000.00万元，用于补充流动资金 [6] - 发行数量不超过150.00万张，每张面值100元，期限为自发行之日起六年 [6] - 票面利率采用竞价方式确定 [6] - 发行对象为符合规定的特定投资者，盘古智能拟认购不低于12,000.00万元 [7] - 保荐机构为长江证券承销保荐有限公司，保荐代表人为尹付利、刘标 [8]

股权情况 - 孔祥娥持股16102500股，比例13.51%[3] - 王刚持股17850000股，比例14.97%[3] - 王梦君持股10723500股，比例9.00%[3] 减持计划 - 孔祥娥拟减持不超250000股，占比0.21%[5] - 王刚拟减持不超250000股，占比0.21%[5] - 王梦君拟减持不超250000股，占比0.21%[5] - 景传明拟减持不超100000股，占比0.08%[5] - 冯绪良拟减持不超56250股，占比0.05%[5] - 袁茂军拟减持不超37500股，占比0.03%[5] - 于善利拟减持不超75000股，占比0.06%[5]

报告核心观点 - 预计2025年9月北证50指数进行成分股调整 调整生效日前北证50指数基金被动调仓或影响个股 北交所指数化投资队伍扩容对成分股调整影响力将提高 建议关注高影响系数个股 [3] 事件 - 根据《北证指数计算与维护细则》 北证50指数预计于2025年9月11日进行成分股调整 审核截止日为2025年7月31日 北证专精特新指数半年度调仓 最近成分股调整时间在12月份 [3] 2025年9月北证50指数调整名单预测 - 截至2025年7月31日 测算调入标的为星图测控、万源通、康乐卫士、林泰新材、聚星科技 调出标的为天纺标、华密新材、豪声电子、创远信科、戈碧迦 调入备选标的为一致魔芋、万通液压、雷神科技、武汉蓝电等 天纺标预计因过去六个月日均成交额排名处于样本空间后20%而被剔除选样 利尔达满足量化指标条件 但或因经营状况等问题 前次未被纳入成分股 本期中报未公布 故剔除考虑范围 [3] 调整生效日临近前对个股的影响 - 北证50指数经历11次调整 调整生效日前五个交易日期间 调入成分股平均收益率跑赢指数9次 平均超额收益率达4.8% 调出成分股平均收益率跑输指数9次 平均超额收益率 -2.7% [3] 北交所指数化投资情况及个股影响系数 - 截至25Q2 北证50指数产品规模达111.62亿元 占北证50成分自由流通市值比重达8.86%、环比Q1 +0.12pct 北交所指数化投资队伍扩容进行时 调入成分股影响系数由高到低依次为康乐卫士（3.46）、林泰新材（2.17）、聚星科技（1.55）、星图测控（1.53）、万源通（0.48） 调出成分股影响系数由高到低依次为豪声电子（2.84）、戈碧迦（2.06）、天纺标（1.28）、创远信科（1.07）、华密新材（0.77） [3]

报告核心观点 中央财经委定调推进海洋经济高质量发展，2025 年全国海洋生产总值预计达 11.18 万亿元，北交所存在 11 家深海经济产业链企业，同时北交所科技成长股股价有相应表现，部分行业市盈率和市值有变化，还有企业发布投资设立子公司等公告 [4] 深海科技现身《政府工作报告》，2025 年全国海洋生产总值预计达 11.18 万亿元 新闻：中央财经委员会第六次会议提出研究海洋经济高质量发展等问题 - 2025 年 7 月 1 日中央财经委员会第六次会议研究海洋经济高质量发展等问题，将其提升至“中国式现代化重要支撑”战略高度 [8] - 国家在深海科技产业战略部署有技术攻关、产业培育和资本对接三大突破点，如设立专项、培育领军企业、组建 500 亿投资基金等 [9] 行业：2024 年全国海洋生产总值 10.54 万亿元（yoy+5.9%） - 深海定义多维度分异，资源丰富，包括金属矿产、生物和能源等 [11][18] - 2025 年《政府工作报告》提及推动深海科技等新兴产业发展，相关政策为海洋经济注入动力 [13] - 2024 年全国海洋生产总值 105438 亿元，同比增长 5.9%，预计 2025 年达 111782 亿元；15 个海洋产业增加值 43733 亿元，同比增长 7.5% [19][21] - 海洋经济产业链分上中下游，深海水下技术装备体系含三大核心系统 [22][26] - 2024 年中国海洋工程装备制造业增加值 1032 亿元，同比增长 9.1%，预计 2025 年达 1126 亿元 [30] - 深海科技产业链延伸拓展，面临挑战也有机遇，如新兴赛道有望成增长点 [31] - 深海科技发展有作战平台、信息获取、观测监视、基础研究等方面趋势 [35] - 北交所中有 11 家深海经济产业链企业，涉及传感器、液压油缸等业务 [40] 总量：北交所科技成长股股价涨跌幅中值 -3.68% - 2025 年 6 月 30 日至 7 月 4 日，北交所科技成长产业企业少数上涨，区间涨跌幅中值为 -3.68%，上涨公司 19 家（占比 13%），云创数据等位列涨幅前五 [4] - 北证 50、沪深 300、科创 50、创业板指周度涨跌幅分别为 -1.71%、+1.54%、-0.35%、+1.50% [4] 行业：机械设备产业市盈率 TTM 中值 +4.22%至 63.4X 电子设备 - 市盈率 TTM 中值由 63.1X 降至 61.6X，0~20X 区间企业数量增至 1 家，20~30X 区间减至 2 家 [48] - 总市值由 1438.8 亿元降至 1381.2 亿元，市值中值由 25.7 亿元降至 24.2 亿元，灿能电力等市值涨跌幅居前 [48] 机械设备 - 市盈率 TTM 中值由 60.8X 升至 63.4X，各区间企业数量不变 [55] - 总市值由 1092.7 亿元降至 1062.6 亿元，市值中值由 22.6 亿元降至 21.6 亿元，七丰精工等市值涨跌幅居前 [55] 信息技术 - 市盈率 TTM 中值由 104.2X 升至 108.3X，各区间企业数量不变 [59] - 总市值由 968.4 亿元降至 941.2 亿元，市值中值由 28.3 亿元降至 27.0 亿元，云创数据等市值涨跌幅居前 [61] 汽车 - 市盈率 TTM 中值由 33.1X 降至 31.3X，20~30X 区间企业数量增至 4 家，＞100X 区间减至 2 家 [64] - 总市值由 562.9 亿元降至 540.9 亿元，市值中值由 21.2 亿元降至 20.6 亿元，华洋赛车等市值涨跌幅居前 [66] 新能源 - 市盈率 TTM 中值由 38.4X 升至 38.7X，20~30X 区间企业数量增至 4 家，30~50X 区间减至 4 家 [70] - 总市值由 498.1 亿元降至 489.6 亿元，市值中值由 23.1 亿元降至 22.4 亿元，艾能聚等市值涨跌幅居前 [71] 公告：雷神科技拟与汇鼎光学等共同投资设立江苏雷欧汇鼎智能眼镜有限公司 - 广脉科技控股子公司出资 1000 万元设立全资子公司广脉智算科技（甘肃）有限公司 [74] - 创远信科获得应用于信道模拟等相关专利 [74] - 天润科技获得基于遥感数据等相关发明专利 [74] - 雷神科技拟与汇鼎光学等共同投资 1000 万元设立江苏雷欧汇鼎智能眼镜有限公司，持有 35%股权 [74]

行业表现 - A股工程机械板块整体呈现拉升态势 [1] - 南方路机股价涨停 [1] - 万通液压涨幅超过6% [1] - 中际联合、徐工机械、三一重工等公司股价均出现上扬 [1] 公司表现 - 南方路机成为板块内表现最强劲的公司，实现涨停 [1] - 万通液压涨幅显著，达到6%以上 [1] - 中际联合、徐工机械、三一重工等头部企业跟涨 [1]

活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研和投资者线上交流会 [3] - 活动时间是2025年6月13日，地点为线上会议调研 [3] - 参会单位众多，包括华夏基金、华源证券等多家机构 [3] - 上市公司接待人员为公司董事、副总经理、董事会秘书王梦君女士 [3] 产品应用情况 - 油气悬挂产品在无人驾驶和智能驾驶领域已实现应用，2025年5月为内蒙古呼伦贝尔“华能睿驰”无人电动矿卡项目提供全油气悬挂系统及整车集成智能称重感知系统 [4] - 电动缸产品主要应用于军工领域，已配合军工院所完成某些前沿电动缸的研发、试制及测试工作 [8] 产品竞争优势 - 油气弹簧产品前瞻性布局，设计匹配能力强大，覆盖车辆类型多，在非公路宽体矿用车等领域渗透率不断提高，还能对多种车型匹配设计对应的油气悬挂，在底盘悬挂匹配方面经验丰富 [5] - 在质量管控、成本控制以及及时服务等方面有优势，能提供高性价比产品和高效技术支持 [5] 风电领域应用 - 2025年3月与盘古智能签署战略合作协议，围绕风电液压系统展开联合研发 [6] - 液压油缸可应用于风电液压变桨系统和液压偏航系统，变桨系统通常配6支油缸，偏航系统通常配8 - 12支油缸，一个风机若两系统均用液压系统需配置14 - 18支油缸，价值占比约35% - 45% [6][7] 产品研发情况 - 针对铆接机器人用行星滚柱丝杠副技术项目展开技术研发，提升精密加工及精密检测等方面能力 [8] - 持续跟踪电动缸及丝杠市场及技术前沿，探索工业自动化、人形机器人等应用领域 [8]

股票限售情况 - 本次解除限售股票总额157,500股，占总股本0.1321%，2025年6月4日可交易[2] - 赵德运解除限售25,000股，占总股本0.0210%[3] - 周扬龙解除限售12,500股，占总股本0.0105%[3] 股份占比情况 - 无限售股份66,058,875股，占比55.41%[4] - 有限售高管股份52,948,625股，占比44.41%[4] - 限制性股票207,500股，占比0.17%[4] - 有限售股份合计53,156,125股，占比44.59%[4] 其他情况 - 公司总股本119,215,000股[4] - 申请解除限售股东无未履约承诺问题[7] - 减持预披露主体后续减持将及时披露信息[8]

募投项目情况 - 前次募投项目建设周期由12个月延长至25个月[6] - 年产20000支重载车辆油气弹簧项目原拟投入6000万元，调整后拟投入4680.98万元，实际投入4228.44万元[10] - 年产7000套挖掘机专用高压油缸项目原拟投入4700万元，调整后拟投入3925.08万元，实际投入3893.59万元[10] - 年产20000支重载车辆油气弹簧项目于2022年11月投产并达产，截至2024年12月31日投资回收金额4946.81万元，投资回收进度116.99%[12] - 年产7000套挖掘机专用高压油缸项目于2022年11月投产，未达产，截至2024年12月31日投资回收金额1716.78万元，投资回收进度44.09%[13] 业绩数据 - 2024年营业收入为48152.22万元，同比增长17.64%[90][91] - 2024年剔除股份支付影响后归属于上市公司股东的净利润为10181.59万元，同比下降8.04%[90][91] - 2024年末总资产为231874.17万元，同比增长4.27%[90][91] - 2024年末归属于母公司所有者权益为212115.37万元，同比增长2.52%[90][91] - 2024年资产负债率为8.36%，同比上升1.46个百分点[90][91] - 2024年末货币资金余额为19438.37万元，同比增长122.30%[89][91] - 2024年末交易性金融资产为95376.71万元，同比增长38.05%[90][91] - 2024年公司营业收入62851.45万元，同比下降5.99%；净利润10872.05万元，同比增长37.02%[130] - 2024年公司毛利率27.93%，较去年增长6.20个百分点，对毛利额影响3896.55万元，占利润总额31.44%[130][132] - 2024年公司境外销售收入从2023年的4677.41万元增长至7610.40万元，财务费用减少205.72万元[133] - 2024年公司其他收益1081.62万元，同比增加52.28%，因政府补助增加[130][134] 研发情况 - 2021 - 2024年间，公司研发团队规模由52人增至79人，增幅51.92%[20] - 报告期内，公司高效推进25项研发项目，其中17项单项目投入超百万元[20] - 报告期内公司研发投入金额分别为2558.22万元和2581.79万元，累计5140.01万元[21] - 报告期内，公司共提交申请21项在审专利，涵盖10项发明专利和11项实用新型专利，其中授权2项发明专利和9项实用新型专利[21] - 报告期内，公司新增掌握多项关键核心技术，推出多个高端液压产品系列[21] - 公司提交1项处于实质审查阶段的专利，获得4项授权专利[24][25] 市场与合作 - 盘古智能集中润滑系统在风力发电类集中润滑系统领域国内市场占有率超60%[73] - 盘古智能风力发电领域客户覆盖国内销量排名前十风机制造厂商[73] - 盘古智能液压系统下游客户主要从集中润滑系统产品客户转化而来[75] - 盘古智能是国内最早研发液压变桨系统和液压偏航系统技术的企业之一[75] - 盘古智能与万通液压拟围绕液压变桨和偏航系统展开深度技术合作，抢占风电装备市场制高点[2,82] - 双方将构建多领域协同发展生态，拓展跨行业应用场景[82] - 双方合作规划包括深化技术协同、切入风电高端市场、强化技术壁垒[83,85,87] 未来展望 - 公司未来三年资金缺口为41024.08万元[31][33] - 假设未来三年营收增长率15.00%，经营活动现金流量净额占比10.00%[37] - 公司预计未来三年经营活动现金流量净额为25098.94万元[40] - 假设未来三年归母净利润增长率与营收增长率一致为15%，股利支付率为50%，未来三年现金分红合计21708.09万元[47][48] - 2025 - 2027年公司营业收入分别为72279.17万元、83121.04万元、95589.20万元[38][52] - 公司未来三年营运资金缺口金额为17680.49万元[53][54] 其他要点 - 截至2024年12月31日，公司可自由支配货币资金余额为8398.72万元[34] - 截至2024年12月31日，公司银行债务为1000.91万元[42] - 2024年度公司最低现金保有量为22442.51万元[44] - 2027年末公司最低现金保有量需求为34132.25万元，较2024年末新增11689.74万元[46] - 2022 - 2024年公司股利分配金额占当期归母净利润比例平均值为50.46%，2024年归母净利润为10872.05万元[47] - 2025年1 - 3月公司营业收入16651.01万元，同比增长17.57%[154] - 2024年末公司在手订单金额9189.35万元，较2023年末增长47.16%[155][156] - 2025年3月末公司在手订单金额14242.00万元，较2024年末增长54.98%[155][156] - 2024年末存货总额10013.17万元，2023年末存货总额8664.58万元[158][159] - 2024年公司存货周转率为3.95，2023年为3.68，显著高于同行业可比公司[168] - 2024年公司向前五大客户销售金额39674.20万元，占比63.13%；2023年销售金额44998.87万元，占比67.31%[190] - 2024年公司前五大新增客户为同力股份、MASHKHIMPROM LTD[191] - 报告期内公司新开拓且形成交易的新客户数量为116家，销售金额合计11343.42万元[192] - 截至2025年3月31日，公司在手订单金额（不含税）合计14242.00万元，较2024年末增加5052.65万元，增幅54.98%[199]