股东大会信息 - 2025年3月12日公司刊登2024年年度股东大会通知公告[6] - 2025年4月2日公司2024年年度股东大会现场会议召开[7] - 出席股东大会股东16人，代表股份86,851,491股，占比73.4722%[8] 议案表决情况 - 《关于<2024年度董事会工作报告>的议案》同意股份占比100.0000%[9] - 《关于<2024年度独立董事述职报告>的议案》同意股份占比99.9685%[10] - 《关于<2024年度监事会工作报告>的议案》同意股份占比99.9685%[11] - 《关于<2024年度财务决算报告>的议案》同意股份占比99.9685%[12] - 《关于<2025年度财务预算报告>的议案》同意股份占比99.9685%[13] - 《关于<2024年年度报告及年度报告摘要>的议案》中小股东同意占比100.0000%[14] - 《关于<2025年度公司非独立董事薪酬方案>的议案》同意股份占比97.9560%[18] - 《2025年度公司监事薪酬方案》同意股份占比99.9684%[19] - 多个向特定对象发行可转换公司债券相关议案同意股份占比100.0000%[19][20][21][22][23] - 《关于与青岛盘古智能制造股份有限公司签署<附条件生效的可转换公司债券认购协议>的议案》同意股份占比99.9685%，中小股东同意占比83.1757%[24][25] - 《关于提请股东大会授权董事会全权办理本次向特定对象发行可转换公司债券有关事宜的议案》同意股份占比99.9685%[25]

股东大会信息 - 2025年4月2日召开2024年年度股东大会，地点在山东省日照市五莲县山东路1号公司办公楼二楼会议室[3] - 出席和授权出席股东大会的股东16人，持有表决权股份总数86,851,491股，占公司有表决权股份总数的73.4722%[4] - 通过网络投票参与股东大会的股东3人，持有表决权股份总数47,488股，占公司有表决权股份总数的0.0402%[4] 议案表决情况 - 《关于<2024年度董事会工作报告>的议案》同意股数86,851,491股，占本次股东大会有表决权股份总数的100%[6] - 《关于<2024年度独立董事述职报告>的议案》同意股数86,824,153股，占比99.9685%，弃权股数27,338股，占0.0315%[7] - 《关于<2025年度财务预算报告>的议案》同意股数86,824,153股，占比99.9685%，弃权股数27,338股，占0.0315%[10] - 《关于<2024年年度报告及年度报告摘要>的议案》同意股数86,851,491股，占本次股东大会有表决权股份总数的100%[12] - 《关于<2024年年度权益分派预案>的议案》同意股数86,851,491股，占本次股东大会有表决权股份总数的100%[14] - 《关于续聘公司2025年度审计机构的议案》同意股数86,824,153股，占比99.9685%，弃权股数27,338股，占0.0315%[15] - 《关于<2025年度公司独立董事薪酬方案>的议案》同意股数86,824,153股，占比99.9685%，弃权股数27,338股，占0.0315%[16] - 《2025年度公司监事薪酬方案》同意股数86,374,153股，占比99.9684%，弃权股数27,338股，占比0.0316%[17] - 《关于公司符合向特定对象发行可转换公司债券条件的议案》同意股数86,851,491股，占比100%[18] - 《关于公司向特定对象发行可转换公司债券方案的议案》同意股数86,851,491股，占比100%[37] - 《关于公司向特定对象发行可转换公司债券募集说明书（草案）的议案》同意股数86,851,491股，占比100%[39] - 《关于向特定对象发行可转换公司债券方案的论证分析报告的议案》同意股数86,851,491股，占比100%[40] - 《关于公司向特定对象发行可转换公司债券募集资金使用的可行性分析报告的议案》同意股数86,851,491股，占比100%[41] - 《关于前次募集资金使用情况报告及其审核报告的议案》同意股数86,851,491股，占比100%[43] - 《关于制定公司<可转换公司债券持有人会议规则>的议案》同意股数86,851,491股，占比100%[44] - 《未来三年股东回报规划（2025 - 2027年）》议案同意股数86,851,491股，占比100%[45] - 《关于公司向特定对象发行可转换公司债券摊薄即期回报与填补措施及相关主体承诺的议案》同意股数86,851,491股，占比100%[47] - 《关于与青岛盘古智能制造股份有限公司签署<附条件生效的可转换公司债券认购协议>的议案》同意股数86,824,153股，占比99.9685%，弃权股数27,338股，占比0.0315%[48] - 《关于提请股东大会授权董事会全权办理本次向特定对象发行可转换公司债券有关事宜的议案》同意股数86,824,153股，占比99.9685%，弃权股数27,338股，占比0.0315%[52] 可转债发行情况 - 本次可转债拟发行数量不超过150.00万张[19] - 本次可转债拟发行总额不超过15,000.00万元[19] - 盘古智能拟以现金方式认购本次可转债金额不低于12,000.00万元[20] - 本次可转债期限为自发行之日起六年[20] - 本次可转债转股期自发行结束之日满六个月后的第一个交易日起至到期日止[24] - 本次可转债初始转股价格不低于认购邀请书发出前二十个交易日公司股票交易均价和前一个交易日公司股票交易均价的120%[24] - 本次可转债采用每年付息一次的付息方式，到期归还所有未转股的可转债本金和最后一年的利息[22] - 本次可转债期满后五个工作日内办理完毕偿还债券余额本息事项[22] - 转股数量计算方式为Q=V/P，以去尾法取一股的整数倍[26][27] - 可转债期满后五个交易日内，公司赎回全部未转股可转债[27] - 转股期内，公司股票连续30个交易日中至少15个交易日收盘价格不低于当期转股价格110%，公司有权赎回[28] - 可转债未转股余额不足3000万元时，公司有权赎回[28] - 最后两个计息年度，公司股票收盘价连续30个交易日低于当期转股价格50%，持有人有权回售[29] - 可转债存续期内，募集资金用途重大变化或标的股票终止上市，持有人有权回售[30] - 可转债持有人转股的，所转股票自发行结束之日起18个月内不得转让[32] - 可转债募集资金扣除发行费用后全部用于补充流动资金[32] - 单独或合计持有未偿还债券面值总额10%以上的债券持有人可书面提议召开债券持有人会议[34][35] - 可转债转让采用全价转让方式并实行当日回转[32] - 债券持有人会议决议须经出席会议的二分之一以上享有表决权的未偿还债券面值的债券持有人（或债券持有人代理人）同意方为有效[35] - 本次发行决议有效期为公司股东大会审议通过本次向特定对象发行可转换公司债券方案之日起12个月内，若已审核通过并注册则延长至发行完成日[37]

2025年一季度公募基金业绩表现 - 2025年一季度公募基金在AI、机器人领衔的结构性行情中表现突出，主动权益基金全面回暖，业绩排行榜重回主动权益基金主导 [1][2] - 鹏华碳中和主题A以60.26%的收益率成为一季度业绩冠军，重仓机器人概念股如双林股份（年内涨幅118.16%） [2][3] - 平安先进制造主题A和永赢先进制造智选A年内收益率均超50%，分别重仓三花智控、奥比中光、双林股份及北特科技、兆威机电等机器人概念股 [6] 机器人主题基金投资逻辑 - 人形机器人量产加速，催生新材料、新工艺、新设计方案的投资机会，如电子皮肤、深度相机、激光雷达等细分领域 [7] - 2025年为人形机器人产业化破晓之年，产业链重点在于核心零部件和AI感知决策层，软件算法和AI技术将成为技术护城河 [7] - 基金经理建议投资者分散配置，避免单一赛道押注，理性看待高波动性 [8] 北交所基金表现 - 中信建投北交所精选两年定开、华夏北交所创新中小企业精选、万家北交所慧选两年定开年内收益率分别为38.98%、37.45%、34.26% [9] - 重仓个股如克莱特（年内涨幅136.01%）、万通液压（62.58%）、苏轴股份（58.97%）表现亮眼 [9] - 北交所市场估值趋合理，短期谨慎乐观，中长期因创新企业纳入和业绩预期提升可适度乐观 [10] 港股基金回暖 - 汇添富香港优势精选、中银港股通医药、南方香港成长年内收益率分别为38.9%、32.25%、31.4%，主要受益于互联网科技和医药板块反弹 [11][12] - 汇添富香港优势精选重仓翰森制药、科伦博泰生物（一季度涨幅78.08%）、荣昌生物（64.58%）等医药股 [12] - 中国创新药全球竞争力提升，2024年license out交易占比近30%，预计2025年将持续增长 [12] - 南方香港成长重仓泡泡玛特、老铺黄金（一季度涨幅202.24%）、小米集团等互联网和新消费标的 [13]

报告公司投资评级 - 持有（下调） [1] 报告的核心观点 - 2024年公司净利润增速超预期，新产品系列带来发展新机遇，中长期行业向好，三大主营业务有望稳健增长，但因近期涨幅过大且机器人相关产品处于研发中，下调评级至持有 [7] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 总股本1.1922亿股，A股股本1.1922亿股，A股流通比例54.60%，12个月最高/最低股价为40.00/8.15元，第一大股东为王万法，持股比例33.88% [1] - 相对北证50，1个月、3个月、12个月相对收益分别为14.04、41.52、98.00，绝对收益分别为9.68、60.92、152.47 [3] 财务数据 - 2024年实现营业收入6.29亿元，较上年同期下降5.99%；实现归母净利润1.09亿元，同比增长37.02%；扣非归母净利润1.01亿元，较上年同期增长35.11%；基本每股收益较上年同期增长35.80% [5] - 预计2025 - 2027年营业收入分别为7.84/9.56/11.58亿元，归母净利润分别为1.44/1.80/2.21亿元，对应当前股价26.97元，PE分别为22/18/15倍 [7] - 2023 - 2027年营业总收入分别为6.6854/6.2851/7.8409/9.5595/11.5837亿元，增长率分别为32.46%、 - 5.99%、24.75%、21.92%、21.18%；归母净利润分别为0.7935/1.0872/1.4436/1.8025/2.2101亿元，增长率分别为25.28%、37.02%、32.78%、24.86%、22.62% [9] 业务发展 - 产品结构持续优化，高毛利产品收入占比提升，主要原材料价格下降带来成本优势，自动化升级改造和标准化生产降低成本、提升质量和效率，三大核心产品毛利率均增长，综合毛利率同比提升6.20个百分点 [7] - 国内工程机械呈现复苏迹象，2月挖掘机销量同比增长52.8%，环比增长54.0%，国内销量增长大超预期，1月和2月出口均实现正增长，2月环比增长7.4%，2月工程机械市场指数（CMI）达到106.68，同比增长13.53%，公司工程机械领域相关产品增速有望持续修复 [7] - 近年来推出多款油气弹簧产品系列，推动研制主动式智能油气悬架系统等新产品，2024年针对多车型油气悬挂项目攻关，未来拓展油气弹簧在新能源乘用车等领域应用；电缸业务进展顺利，掌握电动缸整体设计及生产技术，2024年新获3项电动缸生产及安装装备实用新型专利授权；开展行星滚柱丝杠副技术研发，若突破有望在机器人、工业自动化等领域获市场份额 [7] - 公司与盘古智能达成合作，后者在风电领域集中润滑系统的国内市场占有率超50%，合作助力公司高端液压油缸产品进入风电市场，提升综合实力，巩固市场地位 [7]

公司基本信息 - 证券代码 830839，证券简称万通液压 [1] - 2025 年 3 月 26 日在全景网“投资者关系互动平台”举行 2024 年年度报告业绩说明会，公司董事长等 4 人接待投资者 [3] 市场开拓与合作 新能源汽车和风电领域 - 新能源车型普及为油气弹簧开辟增量市场，公司已为部分客户配套全油气悬架产品，多家国内新能源汽车公司在旗舰车型使用油气弹簧或集成液压全主动悬架 [4] - 2025 年 3 月与盘古智能签署战略合作协议，围绕风电液压系统联合研发，适配高端液压油缸产品 [4] 境外市场 - 2024 年度境外市场收入同比增长 62.71%，产品出口至北美、南美、非洲、中东、东欧等地区，北美及东欧地区收入增速较快 [6] - 未来将加大境外市场拓展力度，优化销售平台和团队建设，深化与大客户合作，定制开发新产品 [6] 研发项目进展 铆接机器人用丝杠项目 - 铆接机器人用行星滚柱丝杠副技术研究项目已取得一定进展，尚未结项，旨在提升精密加工能力，拓展产品线 [4] 深海科技相关项目 - 公司有高端海洋装备等相关项目研发技术储备，尚未形成批量订单 [5] JG 项目 - 公司取得 A 类 JG 承制认证资格，多个 JP 研发项目基本实现研发目标并结项，项目承担转型升级战略任务 [9] 财务与市值管理 财务情况 - 最近三年累计现金分红 13,614.81 万元（含现金回购），占最近三年年均归属于上市公司股东的净利润比例为 162.46% [10] - 2024 年权益分派预案为每 10 股派发现金红利 5 元（含税），分红总额约 5,910.50 万元，现金分红比例高达 54.36% [10][11] - 2024 年归属于上市公司股东的净利润同比增长 37.02%，净利润率同比增加 5.43 个百分点 [11] 市值管理 - 公司高度重视市值维护，通过多方面综合施策，具体工作安排根据经营等情况调整 [5] - 控股股东、实际控制人自上市以来未减持股份，目前无减持计划 [11] - 股票回购将结合公司发展等情况审慎决策 [11] 其他问题回复 定向可转债发行 - 已召开董事会审议通过可转债相关事宜，披露募集说明书草案，尚需股东大会审议，后续推进但审核周期及结果有不确定性 [7] 并购计划 - 公司会根据战略规划和业务需求，审慎考虑收购机会，如有符合战略的计划将及时披露 [8] 毛利率与国外收入 - 2025 年公司将采取措施保持较高毛利率，但受供需和原材料价格影响有不确定性 [9] - 国际市场将发挥产品优势，加强油气弹簧产品开发销售，提升经营规模和效益 [9] 响应新质生产力 - 2024 年围绕各环节通过自动化等措施提升创新能力，提高运营效率和盈利能力 [11] - 未来将加大研发投入，推动创新，深化产学研合作，以新质生产力促进企业发展 [11] 产品在风电应用 - 公司液压油缸可应用于风电液压变桨系统和液压偏航系统，价值占比高 [12]

文章核心观点 2024年万通液压盈利能力显著提升，未来经营聚焦五大方向，且保持稳定分红政策回报股东 [1][2][4] 公司业绩表现 - 2024年净利润创历史新高，归母净利润1.09亿元，同比大增37.02%，连续三年高速增长 [1] - 2024年经营活动现金流净额1.22亿元，同比增长84.85%，经营质量持续改善 [1] - 2024年资产负债率仅23.55%，资产结构稳健，偿债能力优异 [1] 未来经营计划 主业提升与新兴领域探索 - 巩固现有优势产品，重点发展电动缸、智能油气悬架等新产品 [2] - 跟踪电动缸（丝杠）及全主动智能油气悬架系统新技术研发及新领域应用，探索进入新领域 [2] - 同步推进国内外市场布局 [2] 创新驱动发展 - 强化研发投入，丰富产品矩阵 [2] - 推动产品迭代，提升竞争实力 [2] - 培育高端人才，深化产学研合作 [2] 精益化管理 - 提升公司管理效能，围绕质量管理体系及生产精益管理体系深化成本管理 [2] - 包括精益生产与产能优化，标准化建设与成本管控，资源协同与精细化管理 [2] 人才战略 - 优化核心人员激励机制与内部晋升制度，构建激励体系 [2] - 强化人才引进计划，拓展外部人才引进渠道 [2] 数字化转型 - 围绕数字化制造、数字化设计以及数字化管理三大核心领域全面布局 [3] 未来增长点 - 油气弹簧产品在新领域、新车型应用带来潜在收入增长 [3] - 境外市场加速开拓，提高高盈利收入占比 [3] - 工程机械行业触底反弹，公司快速响应 [3] - 做好新领域、新产品的市场验证和推广 [3] - 拓展适配盘古智能风电领域液压系统的高端液压油缸产品 [3] 分红政策 - 优先采用现金分红方式，分红方案兼顾股东回报与公司可持续发展 [4] - 最近三年累计现金分红13614.81万元（含现金回购），占最近三年年均归母净利润比例为162.46% [5] - 2024年权益分派预案为每10股派发现金红利5元（含税），分红总额约5910.50万元，现金分红比例高达54.36% [5] - 未来继续保持稳定分红政策 [5] 其他情况 - 自上市以来，控股股东、实际控制人未减持股份，目前无减持计划 [5] - 公司将结合自身情况审慎决策股票回购事项 [5]

文章核心观点 2024年万通液压虽面临严峻复杂经济形势仍保持良好发展态势，净利润创新高，盈利能力增强，境内外市场开拓双线并行，各业务板块协同发展 [1] 业绩情况 - 2024年实现营业收入6.29亿元，归属上市公司股东净利润1.09亿元，同比增长37.02%，经营活动现金流量净额1.22亿元，同比增长84.85% [1] 业务板块发展 油气弹簧产品 - 产品系列化、标准化程度提高，新型油气悬挂产品研发成果显著，应用领域拓展，市场需求旺盛，板块收入同比增长93.34% [1] - 成功研发多款不同车型油气弹簧产品，推动研制主动式智能油气悬架系统等新产品 [2] - 2024年就多个不同车型油气悬挂项目展开技术研发攻关，未来重点关注在重型矿用车等车型的应用拓展 [2] 机械装备用缸产品 - 工程机械用油缸及军工装备用油缸收入同比增长，缓解能源采掘设备市场需求放缓不利影响 [2] - 自卸车专用油缸发挥质量、交期和服务优势，收入同比增长超10% [2] 电动缸产品 - 主要应用于军工领域，配合军工院所完成某些前沿电动缸研发、试制及测试工作，有一定技术积累 [3] - 去年针对铆接机器人用行星滚柱丝杠副技术项目展开研发，未来持续跟踪市场及技术前沿，探索工业自动化等应用领域 [3] 国际市场开拓 - 2024年境外市场表现亮眼，收入同比增长62.71%，开发适用于国际市场的产品获客户广泛认可 [3] - 未来继续加大境外市场拓展力度，优化销售平台和团队建设，深化与全球大客户合作，提升境外市场收入占比 [4] - 根据境外市场需求定制化开发更多新产品，提升国际市场竞争力 [4]

业绩说明会信息 - 公司拟召开2024年年度报告业绩说明会[2] - 会议于2025年3月26日15:00 - 17:00召开[3] - 采用网络远程方式在全景网平台召开[3] 参会人员 - 董事长王万法、董事兼总经理王刚等参加[4] 问题征集 - 提前征集问题截止2025年3月25日15:00[5] - 征集问题访问链接为https://ir.p5w.net/zj/[5] 联系方式 - 联系人王梦君，电话0633 - 5233008[6] - 联系地址为山东省日照市五莲县山东路1号[6] - 电子邮箱为wantong@wantonghydraulic.com[6]

公司基本信息 - 公司于2014年3月26日整体变更设立，2021年11月15日在北交所上市[6] - 公司注册资本为11,921.5万元，股份总数为11,921.5万股，每股面值1元[7][12] - 发起人王万法、孔祥娥、王刚持股比例分别为50.00%、17.83%、16.67%[12] 股份相关规定 - 公司收购股份用于特定情形时，合计持股不得超已发行股份总额10%[18] - 不同情形收购股份后，注销或转让时间分别为10日、6个月、3年[17][18] - 董监高任职期间每年转让股份不得超所持总数25%等[20] 股东权益与决策 - 股东对股东大会、董事会决议有异议，可60日内请求法院撤销[25] - 连续180日以上单独或合并持有公司1%以上股份的股东，可书面请求诉讼[25] - 持有公司5%以上有表决权股份的股东质押股份，应当日书面报告公司[26] 公司审议事项 - 审议与关联方成交金额占最近一期经审计总资产2%以上且超3000万元的交易[30] - 审议1年内购买、出售重大资产超最近一期经审计总资产30%的事项[30] - 年度股东大会可授权董事会向特定对象发行累计融资额低于1亿元且低于最近一年末净资产20%的股票[30] 担保与交易规定 - 单笔担保额超公司最近一期经审计净资产10%的担保，须经股东大会审议通过[31] - 公司对外担保总额超最近一期经审计总资产30%后提供的担保，须经股东大会审议[32] - 交易涉及资产总额占公司最近一期经审计总资产50%以上等情况，应提交股东大会审议[32] 股东大会相关 - 年度股东大会每年召开1次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[37] - 公司未弥补亏损达实收股本总额1/3等情况，应召开临时股东大会[37] - 单独或合计持有公司3%以上股份的股东，可在股东大会召开10日前提出临时提案[45] 董事相关 - 董事任期为3年，可连选连任[72] - 董事会由7名董事组成，含1名董事长和3名独立董事[79] - 董事长由董事会以全体董事过半数投票选举产生[85] 财务与利润分配 - 公司在会计年度结束4个月内报送并披露年度报告等[110] - 公司分配当年税后利润时，提取10%列入公司法定公积金[110] - 不同发展阶段现金分红在本次利润分配中所占比例不同[112] 其他 - 公司聘用会计师事务所聘期1年，可续聘[120] - 公司合并、分立、减资时，应通知债权人并公告[132] - 控股股东指持有的股份占公司股本总额50%以上的股东[142]

股东大会情况 - 2025年第一次临时股东大会于3月18日在山东日照五莲县召开[2] - 出席和授权出席股东16人，持股86,882,143股，占比73.4982%[3] - 通过网络投票股东2人，持股57,338股，占比0.0485%[3] 公司决策 - 2025年度预计向金融机构申请综合授信额度不超20,000万元[5] - 《关于预计公司申请综合授信额度并担保的议案》同意股数占比100%[6] - 《关于修订<公司章程>并办理工商变更登记的议案》同意股数占比100%[8]