关联交易 - 2024年预计关联交易金额150万元[1] - 2024年11月11日审议通过新增关联交易议案[5] - 关联交易价格参考市场协商，定价公允[6][8] 关联方信息 - 漯河恒丰1000万元注册资本，10月起成关联方[4] 研发与采购 - 子公司开展超高压成套设备研发[10] - 选关联方为超高压设备部件供应商[10] 合规情况 - 保荐机构认为新增交易无损公司及股东利益[11] - 新增交易履行决策程序，保荐机构无异议[11]

市场扩张和并购 - 利洁工程拟50万元收购河南梁甫建筑工程有限公司100%股权[4] 其他新策略 - 2024年预计与关联方日常性关联交易金额不超150万元[4] 会议相关 - 董事会会议于2024年11月11日召开，7位董事出席和授权出席[2] - 《关于公司对外投资的议案》全票通过[4] - 《关于2024年新增日常性关联交易的议案》5票同意，关联董事回避表决[5]

会议信息 - 监事会会议于2024年11月11日以现场与通讯结合方式召开[3] - 应出席监事3人，出席和授权出席3人[3] - 会议主持人是监事会主席曹大伟[3] 关联交易 - 预计2024年与关联方日常性关联交易不超150万元[4] - 《关于2024年新增日常性关联交易的议案》表决全票通过[5]

报告公司投资评级 - 利通科技（832225）的投资评级为"持有"[15][16] 报告的核心观点 公司业务发展 - 公司在石油管产品领域取得多项进展,通过持续优化精酸化压裂软管产品的制造工艺,不断提升产品的高端性能。[2] - 公司利用超高压软管制造技术,开发出符合国际标准的API 17K认证产品,成为全球少数通过此认证的企业之一,进一步增强了公司在高端油气领域的市场竞争力。[2] - 公司加大海洋工程软管市场开拓力度,并实现大长度精酸化压裂软管的顺利交付,进一步提升了该系列产品的行业影响力。[2] - 公司根据客户需求,对石油管生产线进行了针对性改造,以更好地满足市场需求。[2] 财务表现 - 公司2024年前三季度实现营业总收入3.3亿元,同比-7.2%,归母净利润6883.3万元,同比-29.4%,扣非归母净利润6446.2万元,同比-31.6%。[1] - 公司2024年Q3单季实现营业总收入1.1亿元,同比-12.0%,归母净利润2256.9万元,同比-34.4%,扣非归母净利润2110.0万元,同比-38.1%。[1] - 截至2024年9月30日,公司合同负债为2617.9万元,报告期内增长43.5%,主要是受境外销售预收款增加、子公司超高压灭菌设备订单预付款以及地下管网疏通清淤工程服务预收款的推动。[3] 未来发展 - 公司在超高压灭菌设备、地下管网疏通等新业务领域进展显著,叠加石油管产品的技术升级,有望逐步带动业绩回暖,释放未来增长潜力。[3] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为1.0/1.2/1.4亿元,对应动态PE分别为18/15/13倍。[3] 根据报告目录的其他内容总结 财务预测 - 根据报告中的财务预测数据,预计2024-2026年公司营业收入分别为465.09/514.05/571.82亿元,归母净利润分别为102.03/118.63/138.47亿元。[4][10] - 公司主要业务板块包括钢丝编织橡胶软管、胶管总成及配套管件、钢丝缠绕橡胶软管、纤维增强橡胶软管等,各业务板块的收入和毛利率预测情况详见报告。[6][7][8] 估值分析 - 报告预测公司2024-2026年动态PE分别为18/15/13倍。[3] - 公司2024-2026年EBITDA分别为147.74/167.05/189.23亿元,EV/EBITDA分别为10.54/8.63/6.94倍。[11] - 公司2024-2026年ROE分别为15.27%/15.48%/15.72%,ROA分别为11.86%/12.23%/12.63%。[11] 风险提示 - 报告提到公司面临的主要风险包括:原材料价格波动风险、市场竞争加剧风险、汇率变动风险、出口政策变化风险、国际贸易摩擦风险等。[3]

公司变动 - 拟注销控股孙公司上海希法环境科技有限公司[2] - 希法环境2023年8月30日成立，注册资本100万，实缴0元[2] 注销原因 - 未实缴出资、未实质经营，业务规划以利通希法（青岛）为研发主体[4] 影响与流程 - 注销对公司业务、财务和经营成果无重大影响，无需审议[2][5] 备查文件 - 《上海希法环境科技有限公司股东会决议》等[6]

资产与负债 - 公司2024年第三季度资产总计为819,269,675.94元，同比增长5.02%[4] - 公司总股本为126,918,894股，其中无限售股份为68,254,768股，占比53.78%，有限售股份为58,664,126股，占比46.22%[10] - 公司货币资金从2023年底的70,298,896.03元增加至2024年9月30日的90,348,891.16元[14] - 公司应收账款从2023年底的75,534,607.80元增加至2024年9月30日的91,889,727.72元[14] - 公司预付款项从2023年底的2,698,462.98元大幅增加至2024年9月30日的9,896,129.71元[14] - 公司存货从2023年底的131,288,214.55元减少至2024年9月30日的125,707,204.12元[14] - 公司固定资产从2023年底的262,840,835.06元增加至2024年9月30日的268,617,821.32元[14] - 公司在建工程从2023年底的32,166,338.01元减少至2024年9月30日的20,315,912.45元[14] - 公司使用权资产从2023年底的20,285,844.33元减少至2024年9月30日的15,315,243.00元[14] - 公司无形资产从34,838,038.57元增长至38,919,790.28元，增幅约为11.7%[16] - 公司非流动资产合计从447,304,566.05元增长至458,996,145.70元，增幅约为2.6%[16] - 公司资产总计从780,091,745.19元增长至819,269,675.94元，增幅约为5%[16] - 公司流动负债合计从156,885,857.95元增长至160,971,171.38元，增幅约为2.6%[16] - 公司非流动负债合计从30,222,060.53元减少至20,646,103.42元，降幅约为31.7%[16] - 公司归属于母公司所有者权益合计从590,578,576.83元增长至637,678,612.13元，增幅约为8%[17] - 公司货币资金从65,026,265.39元增长至84,028,161.84元，增幅约为29.2%[19] - 公司应收账款从106,571,149.79元增长至123,434,036.81元，增幅约为15.8%[19] - 公司流动资产合计从339,145,580.97元增长至353,874,196.97元，增幅约为4.3%[19] - 公司非流动资产合计从427,732,626.14元增长至458,538,621.08元，增幅约为7.2%[21] 股东与股权 - 公司前两大股东赵洪亮和刘雪苹分别持股34,332,480股（27.05%）和23,777,066股（18.73%）[11] 收入与利润 - 2024年第三季度营业收入为109,677,678.22元，同比下降11.96%[6] - 归属于上市公司股东的净利润为22,568,493.40元，同比下降34.37%[6] - 公司2024年1-9月营业总收入为330,738,279.35元，同比下降7.2%[23] - 公司2024年1-9月净利润为68,653,353.23元，同比下降29.5%[24] - 公司2024年1-9月归属于母公司所有者的净利润为68,832,564.22元，同比下降29.4%[24] - 公司2024年1-9月综合收益总额为68,668,723.43元，同比下降29.5%[24] - 公司2024年1-9月营业收入为3.27亿元，同比下降11.4%[25] - 2024年1-9月净利润为7177.21万元，同比下降26.8%[25] - 2024年1-9月基本每股收益为0.54元，同比下降41.3%[25] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为30,267,673.16元，同比下降37.04%[6] - 2024年1-9月经营活动产生的现金流量净额为8391.10万元，同比下降22.8%[28] - 2024年1-9月投资活动产生的现金流量净额为-3664.71万元，同比改善24.8%[28] - 2024年1-9月期末现金及现金等价物余额为7245.69万元，同比下降34.5%[28] - 2024年1-9月经营活动现金流入小计为2.76亿元，同比下降3.5%[27] - 2024年1-9月经营活动现金流出小计为1.92亿元，同比增长8.3%[27] - 公司2024年1-9月销售商品、提供劳务收到的现金为257,303,299.85元，同比下降3.18%[29] - 公司2024年1-9月经营活动现金流入小计为274,237,896.55元，同比下降1.10%[29] - 公司2024年1-9月经营活动产生的现金流量净额为89,832,914.14元，同比下降0.18%[31] - 公司2024年1-9月投资活动产生的现金流量净额为-43,921,106.27元，同比下降48.19%[31] - 公司2024年1-9月筹资活动产生的现金流量净额为-21,302,799.68元，同比下降13.42%[31] - 公司2024年1-9月现金及现金等价物净增加额为25,287,796.45元，同比下降30.61%[31] - 公司2024年9月末现金及现金等价物余额为66,720,161.84元，同比下降37.79%[31] 费用与支出 - 公司2024年1-9月研发费用为16,117,053.16元，同比下降10.6%[23] - 公司2024年1-9月销售费用为20,623,429.47元，同比增长19.3%[23] - 公司2024年1-9月管理费用为21,120,014.46元，同比增长4.8%[23] - 公司2024年1-9月财务费用为-1,613,930.58元，同比下降3.8%[23] - 2024年1-9月研发费用为1438.90万元，同比下降20.2%[25] - 2024年1-9月销售费用为1818.79万元，同比增长14.3%[25] 其他财务指标 - 预付款项同比增长266.73%，主要由于子公司采购物资预付货款增加[8] - 合同负债同比增长60.46%，主要由于境外销售预收款增加[8] - 投资收益为1,652,055.56元，主要由于大额存单收益增加[8] - 非经常性损益合计为5,119,180.34元，其中政府补助为3,256,235.22元[9] - 信用减值损失同比下降115.42%，主要由于应收账款管理加强[8] - 公司2024年1-9月信用减值损失为241,972.81元，同比改善115.4%[24] - 公司2024年1-9月资产减值损失为-3,401,753.45元，同比改善19.9%[24]

会议信息 - 会议于2024年10月25日召开[5] - 应出席监事3人，出席和授权出席3人[4] 报告审议 - 审议通过《关于<公司2024年第三季度报告>的议案》[5] - 表决结果为同意3票、反对0票、弃权0票[6] 报告披露 - 《2024年第三季度报告》于2024年10月28日在北交所网站披露[6]

会议信息 - 董事会会议于2024年10月25日在公司会议室召开，方式为现场与通讯结合[2] - 发出会议通知时间为2024年10月22日，主持人是董事长赵洪亮[2] - 应出席董事7人，出席和授权出席7人，列席人员为监事、高管[2][3] 报告相关 - 《公司2024年第三季度报告》议案表决同意7票，无需提交股东大会[5] - 报告于2024年10月28日在北京证券交易所网站披露[5]

公司业务概况 - 公司主要从事工程机械、石油钻采和其他机械产品的生产和销售 [2][3] - 工程机械行业目前处于触底企稳状态,受益于相关政策支持有望好转 [3] - 石油、天然气等化石能源巨大的市场需求,为石油钻采设备及相关配套零部件提供了广阔的市场前景 [3] 公司产品进展 - 公司在酸化压裂软管产品的基础上,积极开发其他高端石油软管产品,取得API 17K产品认证 [4] - 大长度酸化压裂软管总成实现交付,进一步提升了公司该系列产品的市场影响力 [4] - 根据市场需求情况,对石油管生产线进行有针对性改造,提升满足客户需求的能力 [4] 城市地下管网综合服务 - 公司使用专业装备和技术团队,为城市地下管网提供打堵、清淤、疏通等服务 [4] - 公司计划以漯河为基础,做优做精相关服务,并向河南省其他地区拓展 [4] - 公司将适时向市场推广超高压疏通专用设备 [4]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级,维持原有评级 [1] 报告核心观点 - 公司业绩短期承压,但期待后续超高压装备产业化表现 [2] - 公司围绕超高压多元化发展业务,为企业未来持续增长奠定基础 [2] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别约为1.4/1.6/1.8亿元,未来三年归母净利润复合增速有望达11.4% [3] 公司主营业务分析 钢丝编织橡胶软管 - 2024-2026年销售收入增速分别为5%/5%/5%,毛利率稳定在30%/30%/30% [8] 钢丝缠绕橡胶软管 - 2024-2026年销售收入增速分别为5%/5%/5%,毛利率稳定在44%/44%/44% [8] 胶管总成及配套管件 - 2024-2026年销售收入增速约为10%/15%/15%,毛利率为63%/63%/63% [8] 其他产品 - 2024-2026年销售收入增速分别为5%/5%/5%,毛利率稳定在25%/25%/25% [8]