证券代码：833523 证券简称：德瑞锂电 公告编号：2025-012 惠州市惠德瑞锂电科技股份有限公司 持股5%以上股东权益变动触及1%的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担个别及连带法律责任。 惠州市惠德瑞锂电科技股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年4月10 日收到持股5%以上股东艾建杰先生出具的《股份减持告知函》，上述股东于2025 年3月14日至2025年4月10日期间通过集中竞价累计减持公司股份1,133,000股， 持有公司股份比例从14.9999%减少至13.8815%。本次变动后，股东拥有权益的股 份占公司总股份的比例触及1%的整数倍。现将其有关权益变动情况公告如下： 一、本次权益变动基本情况 (一)信息披露义务人基本情况 | 1、基本情况 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 信息披露义务人 | 名称 | | 持股变动时间 | | | | | 艾建杰 | | | 2025年3月14日至2025年 ...

股东减持 - 2025年3月7 - 10日艾建杰减持90,600股[1] - 持股比例从15.0894%降至14.9999%[1] - 本次减持比例0.0894%[1] 其他说明 - 变动与承诺和计划无差异[3] - 不违反法规，不影响经营[3][4] - 需披露权益变动报告书[4]

减持情况 - 2025年3月7 - 10日，艾建杰减持90,600股，占总股本0.0894%[10] - 计划减持不超2,020,000股，不超总股本2.00%，时间为3 - 6月[18] - 截至报告签署日，尚存1,929,400股未实施[18] 权益变动 - 变动前艾建杰持股15,285,738股，占总股本15.0894%[21] - 变动后持股15,195,138股，占总股本14.9999%[21] 未来展望 - 未来12个月根据资金和市场决定是否继续减持[36]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为线上交流会 [3] - 活动时间是 2025 年 3 月 5 日，地点为线上会议 [3] - 参会单位及人员包括力量资本等多家机构及个人投资者，上市公司接待人员为董事会秘书丁实荣先生 [3] 2024 年业绩情况 - 实现营业收入 5.20 亿元，同比增长 50.12%；实现归属于上市公司净利润 1.50 亿元，同比增长 181.74% [4] - 业绩增长原因一是受益于锂一次电池下游应用场景丰富和市场规模增长，国内外业务订单稳步增长；二是产品主要原材料价格回落，产销规模扩大摊薄单位产品固定费用，提升整体毛利率和盈利能力 [4] 产品相关 - 公司聚焦锂锰、锂铁等锂一次电池的研发、生产和销售，产品主要应用于智能安防等新兴领域 [5] 2025 年规划 - 公司管理层将做好日常经营管理，加大销售拓展和产品研发力度，探索经营发展路径，培育新的利润增长点 [6] 研发投入 - 2024 年 1 至 9 月，公司研发费用为 1346.77 万元，同比增长 51.68% [7] 市值管理举措 - 公司通过提升市场竞争力、经营业绩和分红水平，完善公司治理，加强投资者关系管理等推动公司高质量发展 [8]

业绩总结 - 2024年营收5.20亿元，同比增50.12%[4] - 2024年净利润1.50亿元，同比增181.74%[4] - 2024年1 - 9月研发费用1346.77万元，同比增51.68%[7] 未来展望 - 加大销售拓展和产品研发培育新增长点[6] - 通过提升竞争力等举措进行市值管理[8]

营业收入变化 - 2024年营业收入519,992,488.70元，同比增长50.12%[4][6][7] 利润相关指标变化 - 2024年利润总额175,607,924.75元，同比增长184.21%[4] - 2024年归属于上市公司股东的净利润150,170,624.72元，同比增长181.74%[4][6][7] 每股指标变化 - 2024年基本每股收益1.48元，同比增长179.25%[4][6] - 2024年末归属于上市公司股东的每股净资产5.87元，较期初下降0.17%[5][6] 资产相关指标变化 - 2024年末总资产886,763,520.16元，较期初增长54.22%[4][6][7] - 2024年末归属于上市公司股东的所有者权益594,403,023.81元，较期初增长29.65%[4][6] 股本变化 - 2024年末股本101,301,369，较期初增长30%[4] 业绩增长原因 - 业绩增长因下游应用场景丰富、新客户增加、原材料价格回落及产销规模扩大[7] 总资产增长原因 - 总资产增长因销售规模扩大、应收货款增加及新项目投入[7]

股份数据 - 本次股票解除限售数量980,000股，占总股本0.9674%[3] - 无限售条件股份81,039,513股，占比79.9984%[5] - 有限售条件高管股份20,261,856股，占比20.0016%[5] - 公司总股本101,301,369股[6] 解除限售信息 - 解除限售股东为林菊红，因大宗交易受让满6个月[4] - 可交易时间为2025年2月20日[3] 其他情况 - 减持将提前披露信息[8] - 无未履约承诺、资金占用、违规担保等情况[10] - 本次解除限售无约定、承诺的限售股份[10]

股东持股 - 股东艾建杰持股15,285,738股，比例15.0894%[3] 减持计划 - 艾建杰拟减持不超2,020,000股，比例不超2.00%[4] - 减持期为公告15个交易日后3个月内，方式为竞价或大宗交易[4] - 股份来源为上市前取得（含转增）[4] 股份锁定 - 艾建杰曾承诺自精选层挂牌起12个月、36个月不转让股份[6][8] - 特定条件触发，锁定期自动延长6个月[7] 其他情况 - 减持计划未违法，实施有不确定性[10][11]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1][4][7] 报告的核心观点 - 公司发布2024年全年业绩预告，预计1 - 12月业绩大幅上升，归属上市公司股东净利润为1.45 - 1.55亿元，同比增长172.04% - 190.80% [4] - 业绩增长受益于锂一次电池下游应用场景丰富和市场规模增长，新老客户订单稳步增长，主要原材料价格回落及产销规模扩大提升盈利能力 [4] - 预计2024 - 2026年营业收入分别为5.46/6.85/8.22亿元，同比增速分别为57.67%、25.38%、20.00%；归母净利润分别为1.48/1.83/2.22亿元，同比增速分别为176.88%、24.17%、21.26%，维持“买入”评级 [7] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 总股本10130万股，A股股本10130万股，A股流通比例79.03%，12个月最高/最低股价为32.30/9.32元，第一大股东为艾建杰，持股比例15.09%，上证综指/沪深300为3213.62/3797.02（2025年1月22日数据） [1] 收益表现 - 1个月、3个月、12个月相对收益分别为15.37、30.72、104.90，绝对收益分别为7.04、16.29、115.99 [2] 财务预测 |项目|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|279.81|346.38|546.14|684.73|821.67| |增长率（%）|26.39|23.79|57.67|25.38|20.00| |归母净利润（百万元）|44.14|53.30|147.58|183.24|222.19| |增长率（%）|-4.37|20.77|176.88|24.17|21.26| |ROE（%）|10.73|11.63|24.99|24.32|23.26| |EPS最新摊薄（元/股）|0.44|0.53|1.46|1.81|2.19| |P/E（倍）|55.87|46.26|16.71|13.46|11.10| |P/B（倍）|5.99|5.38|4.18|3.27|2.58|[6] 公司业务 - 聚焦锂锰、锂铁等锂一次电池研发、生产和销售，产品应用于智能安防、智能仪器仪表等新兴行业，市场前景广阔 [7] - 2024年12月与赛特威尔就安防、消防产品用锂电池产品等开展合作，签署《战略合作协议》 [7] 产能情况 - 东升产业园建设产能6000万只锂一次电池，近几年年均增长20%，目前产能供不应求，2025年产能需求预计达11000万只左右 [7] - 惠德瑞高性能锂电池研发生产项目预计2025年下半年投产，投产后产能可提升至1.8亿粒 [7] 财务报表 资产负债表 |会计年度|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |流动资产（百万元）|330|369|638|697|924| |非流动资产（百万元）|184|206|315|387|454| |资产总计（百万元）|514|575|953|1084|1378| |流动负债（百万元）|101|115|360|329|421| |非流动负债（百万元）|1|2|2|2|2| |负债合计（百万元）|102|117|362|331|423| |归属母公司股东权益（百万元）|411|458|590|753|955| |负债和股东权益（百万元）|514|575|953|1084|1378|[8] 利润表 |会计年度|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|280|346|546|685|822| |营业成本（百万元）|203|242|316|396|475| |营业利润（百万元）|50|62|171|212|258| |利润总额（百万元）|49|62|171|212|258| |净利润（百万元）|44|53|148|183|222| |归属母公司净利润（百万元）|44|53|148|183|222|[8] 现金流量表 |会计年度|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |经营活动现金流（百万元）|31|113|54|260|139| |投资活动现金流（百万元）|-37|-43|-128|-98|-98| |筹资活动现金流（百万元）|-32|-16|-12|-18|-15| |现金净增加额（百万元）|-36|50|-86|143|26|[8] 主要财务比率 |会计年度|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |成长能力 - 营业收入(%)|26.4|23.8|57.7|25.4|20.0| |成长能力 - 营业利润(%)|-4.6|23.2|176.8|24.2|21.3| |成长能力 - 归属于母公司净利润(%)|-4.4|20.8|176.9|24.2|21.3| |获利能力 - 毛利率(%)|27.3|30.2|42.2|42.1|42.1| |获利能力 - 净利率(%)|15.8|15.4|27.0|26.8|27.0| |获利能力 - ROE(%)|10.7|11.6|25.0|24.3|23.3| |获利能力 - ROIC(%)|10.2|11.0|18.1|20.0|18.6| |偿债能力 - 资产负债率(%)|19.9|20.3|38.0|30.5|30.7| |偿债能力 - 净负债比率(%)|-43.0|-48.7|-23.2|-37.1|-32.0| |偿债能力 - 流动比率|3.3|3.2|1.8|2.1|2.2| |偿债能力 - 速动比率|2.5|2.8|1.5|1.8|1.8| |营运能力 - 总资产周转率|0.6|0.6|0.7|0.7|0.7| |营运能力 - 应收账款周转率|5.0|4.6|4.6|4.6|4.6| |营运能力 - 应付账款周转率|4.6|4.1|4.1|4.1|4.1| |每股指标 - 每股收益(最新摊薄)（元）|0.44|0.53|1.46|1.81|2.19| |每股指标 - 每股经营现金流(最新摊薄)（元）|0.30|1.12|0.53|2.56|1.37| |每股指标 - 每股净资产(最新摊薄)（元）|4.06|4.53|5.83|7.44|9.43| |估值比率 - P/E|55.9|46.3|16.7|13.5|11.1| |估值比率 - P/B|6.0|5.4|4.2|3.3|2.6| |估值比率 - EV/EBITDA|39.7|30.8|12.5|9.3|7.6|[8]

财务预测与盈利能力 - 2024年归属于上市公司股东的净利润预计为14,500.00～15,500.00万元，同比增长172.04%～190.80%[5] - 主要原材料价格回落及产销规模扩大摊薄了单位产品固定费用，提升了盈利能力[7] 市场与客户发展 - 公司受益于锂一次电池下游应用场景的丰富和市场规模的增长[6] - 公司通过提升客户服务水平和产品品质，加大优质客户开拓力度，新老客户订单稳步增长[6] 数据与审计说明 - 本次业绩预告数据为初步测算，未经会计师事务所审计，最终数据以2024年年度报告为准[8]