投资者关系活动基本信息 - 活动类别为业绩说明会 [3] - 活动时间是2025年4月15日，地点为上海证券报·中国证券网“业绩说明会” [3] - 参会人员为通过网络参与的投资者，上市公司接待人员有董事长、总经理吴国良，董事会秘书、财务负责人盛红春，保荐代表人陈胜可 [3] 公司产品与业务规划 - 主要产品有平行流式冷凝器、平行流式油冷器等系列，主攻汽车售后市场，前期因产能饱和专注汽车冷凝器领域，产能提升后计划深耕热交换产品应用领域并横向拓展产品线 [5] - 苏州项目2024年6月子公司签订国有建设用地使用权出让合同并取得不动产权证书，11月签订建设工程施工合同，项目有序推进，未来将利用长三角优势促进业绩增长 [5][6] 公司业绩情况 - 本期实现营业收入34,719.36万元，同比增长5.48%；归属于上市公司股东的净利润8,871.00万元，同比增长3.28%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8,764.95万元，同比增长6.11% [8][9][20] - 技术改造降低产品成本，提升经营业绩 [7] 公司盈利增长点 - 布局区域销售网络多元化，开拓境外市场并加大国内市场营销力度 [11] - 深耕热交换产品其他应用领域，实现储能、家用空调等多领域产品开发及销售 [11] - 依托现有技术和销售渠道，横向开拓热交换产品系列，实现产品品类多元化 [11] 产品技术优势 - 平行流式冷凝器采用扁平多通道铝管与百叶窗翅片设计，高效换热、结构创新，具有轻量化、紧凑性、节能和环保、工艺与成本优势以及应用广泛性等特点，被视为先进技术 [10][12][13] 原材料成本应对措施 - 与主要原材料供应商建立长期稳定合作关系，增强议价能力 [14] - 密切关注原材料市场价格动态，合理规划储备规模，选择时机采购 [14] - 通过成本控制、工艺改良、产品设计优化等方式消化原材料价格波动影响 [14] 市场需求与行业前景 - 冷凝器属于汽车“碰撞件”，市场需求量与汽车保有量、交通事故碰撞率密切相关 [16] - 全球汽车冷凝器市场规模预计从2023年的32.39亿元增长至2029年的34.16亿元，年均复合增长率1.04%，中国市场规模随新能源汽车普及和传统车升级扩大，新兴领域应用带来增量需求 [17] - 新能源车和环保政策驱动冷凝器需求稳定增长 [17] 分红信息 - 公司将在股东大会审议通过后2个月内实施权益分派，向全体股东每10股派发现金红利2.00元（含税），以资本公积每10股转增1股 [15]

股票解除限售 - 本次解除限售数量总额590,340股，占总股本0.4964%，2025年4月16日可交易[2] - 威海尚威解除390,150股，占0.3281%，未解除1,502,622股[3] - 威海兴尚解除200,190股，占0.1683%，未解除267,810股[3] 股份结构 - 无限售股份52,622,664股，占44.25%[4] - 高管股份64,536,904股，占54.26%[4] - 其他法人股份1,770,432股，占1.49%[4] - 有限售股份合计66,307,336股，占55.75%[5] - 公司总股本118,930,000股[5] 其他情况 - 本次解除不涉及董监高间接持股[7] - 申请股东无损害公司利益情况[9]

业绩说明会信息 - 公司拟召开2024年年度报告业绩说明会[2] - 2024年年度报告及摘要于2025年3月28日披露[2] - 业绩说明会2025年4月15日15:00 - 16:30召开[3] - 采用网络远程方式，登录上海证券报·中国证券网参与[3] 参与人员及问题征集 - 参加人员有吴国良、盛红春、陈胜可[4] - 提前征集问题截止2025年4月14日15:00[4] - 问题征集访问链接为https://company.cnstock.com/wtzj/838171 [4] 联系方式 - 联系人盛红春，电话0631 - 5528111 [6] - 联系地址为山东省威海市环翠区桥头镇金鸡大道1000号[6] - 电子邮箱为shenghongchun@bdcooling.com [6]

报告公司投资评级 - 首次覆盖给予邦德股份“增持”评级 [5][9] 报告的核心观点 - 看好公司产业链延伸优化带来的成本控制壁垒，以及未来苏州工厂产能释放后，通过积极拓展中冷器、散热器等产品线提供的潜在成长空间 [9] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 截至2025年3月28日，邦德股份收盘价17.27元，一年内最高/最低价为25.45/9.17元，流通市值20.54亿元，总市值8.99亿元，总股本1.19亿股，资产负债率8.61%，每股净资产4.69元 [3] 投资要点 - 邦德股份专注热交换器相关产品，2024年实现营业收入3.47亿元（yoy+5.48%）、归母净利润8871万元（yoy+3.28%）、扣非归母净利润8765万元（yoy+6.11%），发布权益分派预案，拟每10股派发现金红利2元（含税）、每10股转增1股 [6] - 2024年冷凝器、油冷器两大业务分别营收3.27亿元（yoy+4.21%）、600万元（yoy+10.33%），冷凝器业务占总营收比例维持95%左右，境外收入、境内收入分别为2.57亿元、9034万元，境内收入同比增速超50%，通过全球汽车大型零部件分销商出口至多地，最终应用于众多畅销车型，2021年冷凝器全球市占率预估在7.59%至11.39%之间 [6] - 截至2024年末拥有专利65项，产品通过相关质量体系认证，毛利率从2021年的31%提升至2024年的42%，得益于品控、交期以及成本控制方面能力提升 [6] - 冷凝器属汽车“碰撞件”，更换频率较高，随着全球汽车保有量稳步提升，下游空间有望持续扩增，2023年5月拟投资不低于10亿元用于汽车热管理系统零部件项目，未来有望扩充产能并进行产品线横向拓展 [6][7] 盈利预测与估值 - 预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为0.97/1.18/1.45亿元，对应EPS分别为0.82/0.99/1.22元/股，对应当前股价PE分别为21.1/17.4/14.1倍，选取银轮股份、三花智控和冰山冷热为可比公司，可比公司2025年平均估值为27倍 [8][9] 附录：财务预测摘要 - 给出2024 - 2027E年资产负债表、利润表、现金流量表相关数据，包括货币资金、应收票据及账款、营业收入、营业成本等项目 [10] - 给出2024 - 2027E年主要财务比率，如营收增长率、营业利润增长率、毛利率、净利率等 [10]

会议时间 - 2025年4月17日14:30召开2024年年度股东大会现场会议[2] - 2025年4月16日15:00 - 2025年4月17日15:00为网络投票时间[2] - 2025年4月11日为股权登记日[4] - 2025年4月17日9:00 - 12:00为会议登记时间[9] 会议信息 - 审议《2024年度董事会工作报告》等多项议案[5][6][7][8] - 议案（五）对中小投资者单独计票[8] - 登记地点为威海邦德散热系统股份有限公司会议室[9] - 联系方式：董秘盛红春，电话0631 - 5528111等[8] 其他 - 与会股东交通费、食宿费用自理[8] - 备查文件含公司相关会议决议[10] - 公告于2025年3月28日发布[10]

会议信息 - 监事会会议于2025年3月28日在公司会议室现场召开[3] - 会议应出席监事3人，出席和授权出席监事3人[4] 议案表决 - 《2024年度监事会工作报告》等多项议案表决全票通过，部分需提交股东大会审议[5][6][7][8][10] - 《2024年度内部控制自我评价报告》表决全票通过，无需提交股东大会审议[9]

会议信息 - 董事会会议于2025年3月28日现场召开，3月18日书面通知[3] - 应出席董事5人，出席和授权出席5人[3] - 会议决议日期为2025年3月28日[19] 议案表决 - 《2024年度总经理工作报告》等多议案表决同意5票、反对0票、弃权0票[4][5][6][7][8][9][10][14][15][16][17] 股东大会 - 公司拟于2025年4月17日召开2024年年度股东大会[17] 公告编号 - 《2024年度董事会审计委员会履职情况报告》等有对应公告编号[14][15] 备查文件 - 备查文件包含《威海邦德散热系统股份有限公司第四届董事会第二次会议决议》等3份文件[18]

业绩数据 - 截至2024年12月31日，合并报表归母未分配利润233,041,315.96元，母公司未分配利润231,483,571.22元，资本公积159,806,643.92元[3] 利润分配 - 总股本118,930,000股，每10股派现金红利2元，预计派23,786,000元[3] - 每10股转增1股，共转增11,893,000股[3] 分配条件 - 现金分配需现金流满足经营发展、审计报告无保留意见[7] - 四种情形可不现金分红，满足条件时年现金分配不低于可分配利润20%[7][8] 分红比例 - 成熟期无重大支出，现金分红占比最低80%[8] - 成熟期有重大支出，占比最低40%[8] - 成长期有重大支出，占比最低20%[8] 审议情况 - 权益分派预案经2025年3月28日董事会通过，待2024年年度股东大会审议[5]

财务报告内控 - 公司董事会负责内控建立与评价[4] - 注册会计师对内控有效性发表意见[5] - 2024年12月31日公司财务报告内控有效[7] 审计信息 - 审计威海邦德2024年财报内控有效性[3] - 审计报告日期为2025年3月28日[10]

业绩总结 - 2024年度公司营业收入为34,719.36万元[8] - 2024年12月31日流动资产合计335,520,188.51元，2023年为327,422,517.08元[24] - 2024年12月31日流动负债合计39,725,701.83元，2023年为36,456,625.22元[24] - 2024年12月31日非流动资产合计275,374,990.55元，2023年为229,095,465.67元[24] - 2024年12月31日非流动负债合计12,883,413.89元，2023年为14,806,256.35元[24] - 2024年营业收入347,193,555.95元，2023年为329,161,910.86元[26] - 2024年营业成本246,547,014.38元，2023年为234,265,871.45元[26] - 2024年营业利润101,280,690.19元，2023年为98,628,858.92元[26] - 2024年利润总额101,384,189.66元，2023年为98,660,795.68元[26] - 2024年净利润88,709,962.16元，2023年为85,896,024.20元[26] - 2024年基本每股收益0.75元/股，2023年为0.72元/股[26] - 2024年度经营活动现金流入小计350,045,412.18元，2023年度为351,510,820.72元[29] - 2024年度经营活动现金流出小计262,285,949.80元，2023年度为233,332,878.67元[29] - 2024年度经营活动产生的现金流量净额87,759,462.38元，2023年度为118,177,942.05元[29] - 2024年度投资活动现金流入小计748,900.56元，2023年度为533,009.30元[29] - 2024年度投资活动现金流出小计67,419,164.47元，2023年度为37,260,967.92元[29] - 2024年度投资活动产生的现金流量净额 - 66,670,263.91元，2023年度为 - 36,727,958.62元[29] - 2024年度筹资活动现金流出小计37,454,084.07元，2023年度为24,954,420.00元[29] - 2024年度筹资活动产生的现金流量净额 - 37,454,084.07元，2023年度为 - 24,954,420.00元[29] - 2024年度现金及现金等价物净增加额 - 14,751,434.23元，2023年度为57,866,012.33元[29] - 2024年末所有者权益合计558,286,063.34元，2023年末为505,255,101.18元[30][32] - 2024年末流动资产合计322,802,610.06元，2023年末为319,878,343.82元[36] - 2024年末非流动资产合计563,549,455.95元，2023年末为577,592,989.81元[36] - 2024年末流动负债合计316,740,333.52元，2023年末为377,270,761.19元[36] - 2024年末非流动负债合计12,883,413.89元，2023年末为14,780,089.44元[36] - 2024年末所有者权益合计556,728,318.60元，2023年末为505,420,483.00元[36] - 2024年营业收入340,886,422.34元，2023年为332,526,661.40元[38] - 2024年营业成本202,046,791.00元，2023年为199,601,119.45元[38] - 2024年净利润86,986,835.60元，2023年为86,069,858.80元[38] - 2024年利息费用174,254.05元，2023年为218,412.60元[38] - 2024年利息收入3,292,445.15元，2023年为2,910,769.45元[38] - 2024年销售商品、提供劳务收到的现金为349,938,578.93元，较2023年的329,374,396.70元增长6.24%[40] - 2024年经营活动现金流入小计为362,548,000.20元，较2023年的350,447,889.44元增长3.45%[40] - 2024年经营活动现金流出小计为263,605,874.86元，较2023年的228,825,966.51元增长15.20%[40] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为98,942,125.34元，较2023年的121,621,922.93元下降18.64%[40] - 2024年投资活动现金流入小计为748,900.56元，较2023年的533,009.30元增长40.51%[40] - 2024年投资活动现金流出小计为76,859,629.83元，较2023年的44,762,909.92元增长71.71%[40] - 2024年投资活动产生的现金流量净额为 -76,110,729.27元，较2023年的 -44,229,900.62元亏损扩大72.08%[40] - 2024年筹资活动现金流出小计为36,953,640.00元，较2023年的24,954,420.00元增长48.08%[40] - 2024年筹资活动产生的现金流量净额为 -36,953,640.00元，较2023年的 -24,954,420.00元亏损扩大48.08%[40] - 2024年所有者权益合计为556,728,318.60元，较2023年的505,420,483.00元增长10.15%[41] 公司概况 - 公司收入来源于冷凝器、油冷器、散热器和零部件及其他产品的研发、生产与销售[8] - 截止2024年12月31日，公司累计发行股本总数11,893.00万股，注册资本为11,893.00万元[45] - 公司于2015年12月由有限公司变更为股份有限公司[45] - 公司于2016年7月27日在全国中小企业股权转让系统挂牌交易[45] - 公司于2022年6月2日在北京证券交易所上市[45] 审计相关 - 审计报告认为公司财务报表在重大方面按企业会计准则编制，公允反映2024年财务状况、经营成果和现金流量[4] - 审计将收入确认确定为关键审计事项，因收入是关键业绩指标，存在管理层操纵收入风险[8] - 审计对收入确认实施多项程序，未发现异常[9][11]