报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 公司整体经营稳健,利润增速大于收入增速 - 公司第三季度营业收入为0.61亿元,同比增加11.51%;归母净利润0.12亿元,同比增长34.17% [2] - 利润增速大于收入增速,主要是因为毛利率更高的智能家居产品增速高于其他产品 [2] 全球智能家居行业规模迅速增长 - 2023年全球智能家居市场规模为1010.7亿美元,预计到2032年将增长至6332.0亿美元,复合年增长率为22.9% [2] - 预计2029年全球KNX产品市场规模将达到150.5亿美元,未来几年年复合增长率为12.1% [2] 公司持续投入研发KNX核心技术,引入人工智能技术 - 公司坚持以KNX技术打造"空间智能化"发展战略,并引入人工智能领域技术应用于产品 [2] - 截至2024年上半年,公司自主开发31款KNX安全产品,参与起草多项国家/行业/团体标准 [2] 盈利预测与估值 - 预计2024-2026年营收分别为2.57/2.91/3.33亿元,归母净利润分别为0.52/0.67/0.80亿元 [2] - 按2024年10月23日收盘价,2024-2026年PE分别为24.78/19.32/16.10倍 [2] - 考虑到公司估值尚有提升空间,科技属性尚待挖掘,维持"买入"评级 [2]

募集资金管理制度 - 募集资金管理制度于2024年10月23日经董事会、监事会审议，尚需股东大会审议[2] 专户管理 - 董事会批准后开设募集资金专户，专户数原则上不超募投项目个数[7] 三方监管协议 - 募集资金到位后一个月内与保荐机构、商业银行签三方监管协议，签订后2个交易日内公告[7] 变更用途 - 变更募集资金用途需经董事会、股东大会审批，2个交易日内公告，独董和保荐机构发表意见[10] 募投项目检查 - 募投项目搁置超一年或投入未达计划50%等，公司应检查可行性[11] 闲置资金补充流动资金 - 用闲置募集资金暂时补充流动资金单次不超12个月，审议后2个交易日披露，到期归还后2个交易日公告[14][15] 闲置资金现金管理 - 闲置募集资金现金管理产品期限不超12个月，开立或注销账户报北交所备案并2个交易日公告[15] 闲置资金投资理财 - 使用闲置募集资金投资理财产品经董事会审议披露，相关方发表意见，2个交易内公告[15] 超募资金使用 - 超募资金永久补充流动资金和归还借款，12个月内累计不超总额30%[16] 拟变更用途公告 - 拟变更募集资金用途，提交董事会审议后2个交易日公告[22] 内部审计 - 内部审计部门至少每半年检查一次募集资金存放与使用情况[25] 董事会核查 - 董事会每半年度对募集资金使用专项核查并出具报告，聘请会计师事务所鉴证[24] 保荐机构核查 - 保荐机构每年对募集资金存放和使用至少现场核查一次并出具报告[26] 节余资金处理 - 节余募集资金低于200万元且低于净额5%，豁免董事会审议[27] - 节余募集资金超200万元或高于净额5%，需董事会审议[27] - 节余募集资金高于500万元且高于净额10%，需股东大会审议[27] 超募资金限制 - 使用超募资金补充流动资金后12个月内不进行高风险投资或提供财务资助[26] 资金置换 - 以自筹资金预先投入募投项目，可在募集资金到账后6个月内置换[27]

会议信息 - 2024年第三次临时股东大会，11月15日15:00现场召开，11月14 - 15日网络投票[6][7] - 股权登记日为2024年11月13日[8] - 会议地点在广州黄埔区科技园5号厂房3楼会议室[10] 审议议案 - 审议修订《募集资金管理制度》议案[10] - 审议《2024年第三季度权益分派预案》，总股本70,953,400股，每10股派2元，预计派发14,190,680元[11] 登记事项 - 2024年11月14日9:00 - 17:00登记，地点同会议[14] - 法人和自然人可信函或邮件提前一天登记[13] 联系方式 - 电话020 - 32109250，联系人董浩，邮箱Dongh@video - star.com.cn[14]

业绩数据 - 截至2024年9月30日，合并报表归母未分配利润77,058,616.80元，母公司未分配利润51,622,546.70元[1] - 公司总股本70,953,400股，每10股派现2元，预计派现14,190,680.00元[2] 分红安排 - 权益分派预案经董事会审议通过，待股东大会审议[3][4] - 未来三年每年现金分配利润不少于当年可供分配利润10%[9] - 权益分派方案决策通过后2个月内实施[12]

会议情况 - 2024年10月23日监事会会议现场召开[5] - 会议通知于2024年10月13日书面发出[5] 议案表决 - 《2024年三季度报告》等三议案表决均全票通过[6][7][8] 权益分派 - 公司总股本70,953,400股[7] - 拟10股派2元，预计派现14,190,680元[7] 后续安排 - 两议案尚需提交股东大会审议[7][9]

会议相关 - 第三届董事会第十二次会议于2024年10月23日召开[2] - 拟定于2024年11月15日召开2024年第三次临时股东大会[7] 议案表决 - 《2024年三季度报告》议案表决全票通过，无需提交股东大会[3] - 修订《募集资金管理制度》议案全票通过，需提交股东大会[4] - 每10股派现2元议案全票通过，需提交股东大会[5][6] 股本信息 - 公司总股本为70,953,400股[5]

财务表现 - 公司2024年第三季度营业收入为61,673,018.35元，同比增长11.51%[3] - 公司2024年1-9月营业总收入为176,609,222.57元，同比增长4.19%[25] - 公司2024年1-9月营业收入为106,812,118.12元，同比增长21.1%[28] - 公司2024年1-9月净利润为36,057,415.72元，同比增长43.1%[26] - 公司2024年1-9月营业利润为40,059,889.38元，同比增长48.0%[26] - 公司2024年1-9月基本每股收益为0.51元，同比增长10.9%[27] - 公司2024年1-9月营业总成本为145,798,319.02元，同比下降0.23%[25] - 公司2024年1-9月研发费用为21,820,667.41元，同比增长1.30%[25] - 公司2024年1-9月研发费用为9,389,951.80元，同比增长3.0%[28] - 公司2024年1-9月销售费用为12,302,634.14元，同比增长31.5%[28] - 公司2024年1-9月财务费用为-1,968,055.90元，主要由于利息收入增加[28] - 公司2024年1-9月信用减值损失为344,737.42元，同比改善159.5%[26] - 公司2024年1-9月资产减值损失为-1,175,399.38元，同比扩大169.2%[26] - 公司2024年1-9月投资收益为273,463.40元，同比增长6,444.67%[25] - 公司2024年1-9月销售商品、提供劳务收到的现金为172,960,066.82元，同比增长6.15%[30] - 公司2024年1-9月经营活动产生的现金流量净额为31,858,817.89元，同比增长32.52%[31] - 公司2024年1-9月投资活动产生的现金流量净额为-93,950,968.37元，主要由于投资支付的现金增加至79,000,000元[31] - 公司2024年1-9月筹资活动产生的现金流量净额为-31,899,796.69元，主要由于分配股利、利润或偿付利息支付的现金增加至30,408,600元[31] - 公司2024年1-9月期末现金及现金等价物余额为133,404,454.83元，同比下降35.21%[31] - 母公司2024年1-9月销售商品、提供劳务收到的现金为117,378,500.73元，同比增长20.82%[32] - 母公司2024年1-9月经营活动产生的现金流量净额为-50,241,107.50元，同比下降299.15%[32] - 母公司2024年1-9月投资活动产生的现金流量净额为-22,977,377.90元，主要由于投资支付的现金增加至79,000,000元[32] - 母公司2024年1-9月筹资活动产生的现金流量净额为-31,349,935.01元，主要由于分配股利、利润或偿付利息支付的现金增加至30,408,600元[32] - 母公司2024年1-9月期末现金及现金等价物余额为112,656,982.19元，同比下降42.72%[32] 资产与负债 - 公司资产总计为333,812,091.45元，同比增长2.34%[3] - 公司货币资金减少41.17%，主要因部分闲置资金进行现金管理，记入交易性金融资产[4] - 公司交易性金融资产增加至79,000,000.00元，主要因闲置资金进行现金管理[4] - 公司存货增加31.46%，主要因为销售订单备货及部分发出商品暂未达到收入确认条件[4] - 公司在建工程增加5,660.96%，主要因广州视声智慧空间产业基地建设项目投入513.26万元[4] - 公司无形资产增加1,213.88%，主要因购买土地及契税1,157.72万元[4] - 公司货币资金从2023年12月31日的227,485,760.77元减少至2024年9月30日的133,819,454.12元[19] - 交易性金融资产在2024年9月30日为79,000,000.00元[19] - 应收账款从2023年12月31日的33,093,970.04元减少至2024年9月30日的31,591,148.22元[19] - 存货从2023年12月31日的30,779,069.26元增加至2024年9月30日的40,461,376.62元[19] - 在建工程从2023年12月31日的90,667.00元大幅增加至2024年9月30日的5,223,290.70元[19] - 无形资产从2023年12月31日的941,009.73元大幅增加至2024年9月30日的12,363,780.98元[20] - 合同负债从2023年12月31日的11,247,123.97元增加至2024年9月30日的16,354,555.93元[20] - 公司2024年9月30日货币资金为113,069,059.81元，同比下降47.96%[22] - 公司2024年9月30日应收账款为18,621,227.52元，同比下降19.71%[22] - 公司2024年9月30日流动资产合计为252,715,403.35元，同比下降19.83%[22] - 公司2024年9月30日非流动资产合计为37,760,827.81元，同比增长71.21%[23] - 公司2024年9月30日负债合计为43,118,532.65元，同比下降39.69%[23] - 公司2024年9月30日所有者权益合计为247,357,698.51元，同比下降6.94%[24] 股东权益与股本 - 公司总股本从50,681,000股增至70,953,400股，增幅为40%[8] - 控股股东朱湘军持股比例从43.70%增至43.7008%，持股数量从22,148,000股增至31,007,200股[8] - 公司完成2023年年度权益分派，每10股转增4股，每10股派6元人民币现金[8] - 公司普通股股东人数为3,130人[7] - 股本从2023年12月31日的50,681,000.00元增加至2024年9月30日的70,953,400.00元[21] - 未分配利润从2023年12月31日的71,409,801.08元增加至2024年9月30日的77,058,616.80元[21] 募投项目与资金使用 - 公司2022年第一次股票定向发行募集资金净额为2,251.20万元，2024年1-9月投入募集资金总额为0.00万元，变更用途的募集资金总额为200.00万元，变更比例为8.88%[14] - 公司2023年向不特定合格投资者公开发行并上市募集资金净额为11,404.65万元，2024年1-9月投入募集资金总额为3,519.31万元[16] - 公司调整后的募投项目拟投入募集资金金额为11,404.65万元，截至2024年9月30日累计投入金额为3,519.31万元，投入进度为30.86%[16] - 公司“视声智能化产业园建设项目”变更实施主体和实施地点，预计建设期延长至2026年8月[17] - 公司“补充流动资金”募投项目调整后投资总额为4,000.00万元，截至2024年9月30日累计投入金额为3,445.61万元，投入进度为86.14%[16] - 公司“研发中心建设项目”调整后投资总额为1,415.56万元，截至2024年9月30日累计投入金额为30.10万元，投入进度为2.13%[16] - 公司“偿还银行贷款/借款”募投项目已完成，剩余募集资金2,000,000元及其孳息用途变更为永久补充流动资金[15] - 公司“永久补充流动资金”募投项目调整后投资总额为200.00万元，截至2024年9月30日累计投入金额为0.00万元，投入进度为0%[15] 其他事项 - 公司报告期内无重大诉讼、仲裁事项，累计诉讼金额为139,307.80元，占期末净资产比例为0.05%[10][11] - 公司已披露的承诺事项均正常履行，无超期未履行情形[11] - 公司2024年第三季度权益分派预案为每10股派发现金红利2元，预计派发现金红利14,190,680元[13] - 非经常性损益合计为7,263,265.61元，其中政府补助为6,656,530.00元[6] - 公司财务费用减少154.81%，主要因上市募集资金利息收入增加[4] - 公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金增加615.01%，主要因购买土地及产业基地建设项目支出增加[5]

公司概况 - 公司主营智能家居、可视对讲等智能化设备及液晶显示屏及模组的研发设计、生产制造、销售以及配套技术服务[3][4] - 公司坚持以全球唯一的开放式智能家居和楼宇控制领域标准KNX技术，打造"空间智能化"的发展战略[4][5] KNX技术优势 - 系统架构稳定可靠，支持多种拓扑结构，系统容量大[4] - 产品互联互通性强，可与500+制造商认证的8000+产品实现互联[4] - 集成化程度高，可满足智能家居整体方案设计需求[4] - 安全性好，支持数据加密等安全措施[4] - 有线响应速度优于无线，提高系统可靠性[4] 未来发展 - 公司将继续完善KNX解决方案，拓宽更多智能控制设备适用场景[5] - 将人工智能技术如人脸识别、语音识别等应用于公司产品[5] - 公司研发投入占营收比例超10%，保持公司创新能力和技术领先地位[6][7] - 公司关注行业新技术发展，制定积极应对策略[7] 公司治理 - 公司重视员工人文关怀，建立完善的薪酬、晋升和培训体系[5][6] - 公司将从资本市场情况、公司盈利情况和战略发展需要出发，制定合理的分红和回购政策[6][7] - 公司严格遵守信息披露规则，维护广大投资者利益[6][7]

公司概况 - 公司主营智能家居、可视对讲等智能化设备及液晶显示屏及模组的研发设计、生产制造、销售以及配套技术服务[3][4][5] - 公司坚持以全球唯一的开放式智能家居和楼宇控制领域标准KNX技术，打造"空间智能化"的发展战略[4][5] - 公司产品主要基于KNX技术研发、制造相关的智能化设备，包括各种控制器、执行器、交互设备、网关、传感器、系统设备等产品[3][4][5] KNX技术优势 - 系统架构稳定可靠，支持多种拓扑结构，系统容量大[4] - 互联互通性强，可与500+制造商认证的8000+产品实现互联[4] - 集成化程度高，可满足智能家居整体方案设计需求[4] - 安全性好，支持明文或KNX Data Security数据安全[4] - 设备性能优异，有线响应速度快于无线[4] 行业发展前景 - 据Statista数据，2028年全球智能家居市场规模预计可达2317亿美元，2017-2028年行业平均增长率约22.9%[5] - 公司将继续完善解决方案，加强资源整合，拓宽更多智能控制设备适用场景[4] - 公司将保持高水平研发投入，确保公司的创新能力和技术水平居于领先地位[6][7] 公司治理 - 公司一直重视对员工人文关怀，建立了较为完善的薪酬体系、晋升体系和培训体系[5][6] - 公司将从资本市场情况、公司盈利情况和战略发展的实际需要出发，制定合理的分红及回购方案[6][7] - 公司严格遵守上市公司各项法规和要求，做好信息披露，维护广大投资者的利益[6]

其他新策略 - 公司因经营发展和战略需求变更英文名称[2] - 变更前英文名称为Guangzhou Video - Star Intelligent Corp.,Ltd[2] - 变更后英文名称为GVS SMART CO.,LTD[2] - 英文名称自2024年10月15日起正式更名[2] - 除英文名称外其他信息保持不变[2]