资金管理 - 拟用不超5000万元闲置募集资金现金管理，期限不超12个月[2] - 本次现金管理4000万元，未到期余额5000万元，占2024年净资产22.57%[3] 投资情况 - 购买招行1000万元定期存款，年化1.00%，期限3个月[5] - 购买招行3000万元结构性存款，年化1.00%-1.70%，期限89天[5] 收益情况 - 2025年11月20日1000万元定期已收回，年化1.00%[13] - 2025年11月21日3000万元结构性存款已收回，年化1.00%-1.65%[13] 其他策略 - 采取措施降低投资风险并及时披露信息[9][10]

资金管理 - 公司拟用不超5000万元闲置募集资金现金管理，期限不超12个月[1] 账户情况 - 公司在招行廊坊分行新开立两个专用结算账户[2] - 账号分别为31690000817900039和31690000817800029[2] - 专用账户不存非募集资金，到期无计划将注销[3]

公司财务操作 - 公司使用闲置募集资金进行现金管理，其中一笔为**1000万元**定期存款，另一笔为**3000万元**“点金系列看涨两层区间95天结构性存款” [2] - 上述两笔投资已到期赎回，定期存款获得收益**2.51万元**，结构性存款获得收益**12.88万元**，本金及收益均已归还至募集资金专户 [2] - 截至公告日，公司尚未到期的现金管理产品余额为**1000万元** [2] 投资活动与收益 - 公司通过结构性存款获得的收益**12.88万元**显著高于定期存款的**2.51万元**收益 [2] - 本次现金管理涉及的总投资本金为**4000万元**，已全部到期收回 [2]

公司行动 - 世昌股份在招商银行廊坊分行营业部的募集资金现金管理专用结算账户中，部分现金管理产品已到期赎回[2] - 公司在上述账户无进一步购买现金管理产品的计划[2] - 公司于2026年2月24日办理完成了该账户的销户手续[2]

资金管理 - 2025年10月28日公司审议通过用不超5000万元闲置募集资金现金管理，期限不超12个月[2] - 招行廊坊分行定期存款1000万元，年化1.00%，收益25,055.69元[4] - 招行廊坊分行结构性存款3000万元，年化1.00%-1.65%，收益128,835.62元[4] - 截至公告披露日，未到期现金管理余额1000万元[4]

账户管理 - 公司于2025年11月21日开立募集资金购买现金管理产品专用结算账户[2] - 公司于2026年2月24日办理完成部分募集资金现金管理专用结算账户销户手续[3] - 本次注销账户开户机构为招行廊坊分行营业部，账号为31690000817900011和31690000817800015[3]

公司财务表现 - 公司2025年实现营业收入6.671亿元，同比增长29.57% [2] - 公司2025年实现归属于上市公司股东的净利润6866.81万元 [2]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 营业收入为6.67亿元，同比增长29.57%[3][5] - 归属于上市公司股东的净利润为6866.81万元，同比下降0.83%[3][5] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6632.13万元，同比增长8.36%[3][5] - 基本每股收益为1.47元，同比下降10.37%[3][5] - 加权平均净资产收益率（扣非前）为23.32%，上年同期为36.28%[3] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 公司综合毛利率同比下降，主要受销售返利增加等因素影响[6][7] 各条业务线表现 - 2025年高压塑料燃油箱销售量同比增加约160%[7] 其他重要内容：资产与权益变动原因 - 总资产及所有者权益大幅增长主要系公开发行股票收到募集资金及报告期内实现盈利所致[8]

募集资金情况 - 发行1805.50万股A股，发行价10.90元/股，募资19679.95万元，净额17279.72万元，超募161.77万元[2] - 初始与超额配售募资分别于2025年9月11日和10月20日到账[2] 账户情况 - 开设多个募资专项账户并签监管协议[3][4] - 注销中行廊坊金光道支行账户，结息425.50元转基本户，对应协议终止[5][6]

核心观点 - 报告核心观点为复盘2025年北交所行情，认为其指数中枢已提升至1400点左右，并看好2026年具备“专精特新小巨人”和“单项冠军”属性的稀缺性标的 [2] - 报告建议后续关注北证50成分股中的绩优股以及科技成长主线的次新股，并认为北证50ETF若推出将带来新的关注点 [3] 2025年北交所行情复盘 - 2025年北证50指数中枢提升至1400点左右，全年行情可分为三个阶段：快速拉升阶段（1月1日至3月11日）、震荡上行阶段（4月7日至9月5日）和回调阶段（9月15日至12月19日）[2] - 快速拉升阶段，北证50指数从1,037.81点涨至1,418.65点，累计收益率达36.70%，北证专精特新指数从1,683.33点涨至2,421.50点，累计收益率达43.85% [2] - 震荡上行阶段，北证50指数从1,044.07点涨至1,647.01点，累计收益率达58.70%，北证专精特新指数从1,759.64点涨至2,806.39点，累计收益率达66.72% [2] - 回调阶段后，北证50和北证专精特新指数中枢分别稳定在1400点和2400点左右，截至12月19日，2025年全年累计收益率分别为39.32%和44.96% [2] - 2025年北交所流动性整体优于科创板和创业板，9月1日至12月19日期间，北交所、科创板和创业板换手率均值分别为4.69%、3.42%和4.32% [20] - 小市值公司表现突出，2025年市值在0-20亿、20-40亿、40-80亿、80亿以上的北交所公司平均收益率分别为54.08%、38.60%、18.26%、30.59% [2] - 具备“专精特新”属性的公司收益率更高，2025年国家级小巨人、省（市）级小巨人和非小巨人企业平均收益率分别为48.26%、38.06%、39.19% [2] - 具备“单项冠军”属性的公司表现优异，2025年国家级/省（市）级单项冠军和非单项冠军企业平均收益率分别为59.27%和39.61% [2] - 分行业看，高端装备和化工新材料产业链收益率较高，2025年五大产业链（高端装备、信息技术、化工新材、消费服务、医药生物）平均收益率分别为50.20%、28.67%、48.49%、40.43%、43.56% [2] - 具备新质生产力、ESG、高稀缺、高股息等优质属性的公司收益率均高于北证双指数，2025年平均收益率分别为50.49%、48.44%、49.14%、57.51% [2] 近期市场表现与估值分析 - 截至2025年12月19日当周，北证A股整体PE估值从45.89X增长至46.53X，而科创板和创业板PE估值则分别从73.48X下滑至71.63X、从43.06X下滑至42.40X [39] - 北交所与创业板的估值差缩窄至4.13X，与科创板的估值折价进一步拉大至-25.10X，前期下跌带来新的估值性价比机遇 [44] - 当周北证A股日均成交额为226.21亿元，较上周增长15.77%，日均换手率为5.16%，较上周增加0.72个百分点 [44] - 当周北证50指数报1,445.84点，周涨跌幅为-0.13%，PE TTM为60.67X；北证专精特新指数报2,440.21点，周涨跌幅为-0.42%，PE TTM为76.73X [3][45] - 截至12月19日，北交所PE TTM超过45X的企业有133家，占比46.50%，其中56家企业PE TTM超过105X，占比19.58% [55] - 根据开源证券行业分类，截至12月19日，北交所五大行业PE TTM（剔负）分别为：高端装备40.25X、信息技术89.19X、化工新材44.48X、消费服务50.98X、医药生物38.37X [3] 投资建议与关注股票池 - 报告建议后续关注北证50成分中绩优股以及科技成长主线的次新股，并强调投资北交所中稀缺属性强和专精特新小巨人所代表的新质生产力及科技新产业类公司 [64] - 报告推荐关注的股票池涵盖信息技术、化工新材料、高端装备、医药生物四大产业链，具体包括万源通、贝特瑞、安达科技、禾昌聚合、无锡晶海、中裕科技、民士达、同力股份、开特股份、长虹能源、五新隧装、林泰新材、捷众科技、世昌股份、海希通讯、锦波生物、诺思兰德、德源药业、海昇药业、梓橦宫等公司 [3][64] 北交所上市与新股情况 - 2024年1月1日至2025年12月19日，北交所共有47家企业新上市，这些公司的发行市盈率均值为13.79X，首日涨跌幅均值为287.65% [72] - 2025年1月1日至12月19日，共有24家公司在北交所上市，其首日涨幅均值为354.69%，其中第24家上市公司精创电气首日涨幅为330.74% [73] - 2025年北交所上市企业数量为24家，自2024年以来发行速度基本保持平稳，2025年三季度后审核会议召开频率有所提升 [76] 新三板市场概况 - 截至2025年11月底，新三板挂牌企业5995家，总市值24,194.71亿元，对应市盈率为16.97倍 [79][82] - 新三板月成交额在2024年达到2015年以来最低值，月均37.55亿元，2025年11月回升至月均53.09亿元 [86] - 2025年1-12月，新三板定增募资额度合计39.70亿元，定增募资均值为3576.70万元 [91][92] - 新三板培育了大量上市企业，截至2025年12月19日，分别培育出在沪主板、深主板、科创板、创业板、北证、港交所上市企业68家、43家、133家、245家、286家、78家，其中专精特新小巨人企业合计430家 [99] 北交所IPO审核动态 - 2025年12月15日至19日当周，国亮新材、农大科技更新审核状态至“已注册”；赛英电子、创达新材更新审核状态至“已过会” [4][108] - 当周，英氏控股、隆源股份、普昂医疗和新恒泰四家企业进入待上会状态 [4][108] - 截至2025年12月19日，北交所已过会未申购的待上市企业有26家，已注册企业4家，提交注册企业11家，已过会企业11家 [108]