股份数据 - 2025年9月9日已发行股份（不含库存）6,964,142,959，库存65,501,434，总数7,029,644,393[3] - 9月10日购回股份使已发行（不含库存）减少312,000，占比0.00448%，每股76.9029元[3] - 9月10日第八期激励计划涉及新股287,771，占比0.004132%，每股70.78元[4] - 9月10日第九期激励计划涉及新股224,765，占比0.003227%，每股45.65元[4] - 9月10日结束时，已发行（不含库存）6,964,343,495，库存65,813,434，总数7,030,156,929[4] 购回情况 - 9月10日在深交所购回312,000股A股，最高77.25元，最低76.43元[12] - 购回付出总额23,993,711元，拟持作库存312,000股[12] 合规情况 - 股份发行或库存转让获董事会授权，遵规进行[5] - 已收取股份发行或转让款项[5] - 债券信托契约已制备签署并送存公司注册处[5]

持股计划资金 - 2025年A股持股计划专项激励基金13.31亿元[5] 股份回购 - 2022 - 2023年回购股份4855.89万股，支付26.37亿元[4] - 回购股份最高成交价60.05元/股，最低48.08元/股[4] 持股计划受让 - 本次持股计划受让1736.15万股，占股本0.23%[5][7] - 2025年9月8日非交易过户至员工持股计划账户[7] 持股计划锁定期 - 2025年A股持股计划锁定期为2025年9月10日至2027年9月9日[8] 持股计划审议 - 2025年A股持股计划于2025年3月28日经董事会审议通过[4] - 2025年A股持股计划于2025年5月30日经股东大会审议通过[4] 持股限制 - 全部有效员工持股计划所持股票未超股本10%[7] - 单个员工所获股份未超股本1%[7]

股份数目 - 2025年9月8日，美的集团A股已发行股份（不包括库存股份）6,946,293,619，库存股份82,550,919，总数7,028,844,538[3] - 2025年9月9日结束时，美的集团A股已发行股份（不包括库存股份）6,964,142,959，库存股份65,501,434，总数7,029,644,393[4] - 2025年9月8日，美的集团H股已发行股份（不包括库存股份）649,867,500，库存股份981,000，总数650,848,500[6] - 2025年9月9日结束时，美的集团H股已发行股份（不包括库存股份）649,605,400，库存股份1,243,100，总数650,848,500[6] 股份购回 - 2025年9月9日，美的集团购回A股312,000股，占比0.004492%，每股购回价76.9082元[3] - 2025年9月9日，美的集团购回H股262,100股，占比0.040331%，每股购回价87.2385港元[6] - 2025年9月9日A股购回付出价格总额23,995,370元，最高77.47元，最低76.45元[14] - 2025年9月9日H股购回付出价格总额22,865,200港元，最高87.6港元，最低87港元[15] - A股合共购回312,000股，付出23,995,370元[14] - H股合共购回262,100股，付出22,865,200港元[15] - H股购回授权决议2025年5月30日获通过[15] - 公司可根据H股购回授权购回65,084,850股[15] - 根据H股购回授权已购回1,243,100股，占比0.191%[15] - H股股份回购后新股发行或库存股份再出售或转让暂止期截至2025年10月9日[15] 新股发行 - 2025年9月9日，根据第八期股票期权激励计划行使期权发行A股新股476,312股，占比0.006857%，每股发行价70.78元[4] - 2025年9月9日，根据第九期股票期权激励计划行使期权发行A股新股323,543股，占比0.004658%，每股发行价45.65元[4] 库存股份转移 - 2025年9月9日，将1,917,308股A股库存股份转移至持股计划，占比0.027602%[4] - 2025年9月9日，将15,444,177股A股库存股份转移至持股计划，占比0.222337%[4]

会议信息 - 美的集团2025年第二次临时股东会9月24日下午2时30分在佛山顺德举行[2] 审议议案 - 审议回购注销部分限制性股票、发行债务融资工具授权等多项议案[3] 代表委任 - 代表委任表格须提前24小时送达公司H股股份过户登记处[4]

股东会信息 - 公司2025年9月24日下午2时30分举行第二次临时股东会[3] - 会议审议回购注销股票等多项决议案[5][8] 股份登记 - 2025年9月19 - 24日暂停办理股份过户登记[9] - H股持有人出席投票资格记录日期为9月24日[9] 参会要求 - 未办过户的H股持有人9月18日下午4时30分前交回文件[9] - 股东可委任代表出席，代表文件有送达要求[9][10]

临时股东会信息 - 临时股东会于2025年9月24日下午2时30分在广东佛山顺德区美的大道6号美的08空间召开[3][12][46][94] - 通告日期为2025年9月9日[4] - 适用的代表委任表格在香港交易所网站及公司网站刊发[3] - 会议将审议6项议案，包括回购注销部分限制性股票、发行境内外债务融资工具一般性授权等[2][11][14][96][100] - 会议预计不超半天，股东或代表自行承担交通及住宿费[103] 回购注销限制性股票 - 建议整体回购注销553,811股限制性股票，动用资金约11,109,258元，由自有资金拨付[25][28] - 2021年未解除限售股票80,933股，回购价每股29.25元[26] - 2022年未解除限售股票222,467股，回购价每股17.47元[22][24][26] - 2023年未解除限售股票250,411股，回购价每股19.39元[24][24][30] - 完成后公司股份总数从7,675,588,172股降至7,675,034,361股[29] - 有限售条件股份（A股）占比从1.33%降至1.32%，数量减少553,811股[29] - 无限售条件股份（A股）占比从90.19%升至90.20%，数量不变[29] - H股占比8.48%不变，数量不变[29] - 已获现阶段授权和批准，尚需股东会审议[36] 发行境内外债务融资工具 - 拟申请发行境内外债务融资工具一般性授权，已获2025年8月29日董事会会议审议通过[37] - 境内外债务融资工具余额合计不超最近一期经审计归属上市公司股东所有者权益的50%[53] - 期限均不超15年（含15年），永续次级债、可续期债等无固定期限品种不受限[57] - 发行主体为公司或全资附属公司，若发融资债权资产支持证券，其为原始权益人及资产服务机构[53][59] - 可一次或多次或多期发行，包括多种境内外品种[54][56] - 利率与主承销商协商，根据发行时市场情况及法规确定[58] - 募集资金用于日常业务运营、调整债务结构等[61] - 拟提请股东会授权董事会办理，授权自股东会审议通过起至相关决议失效或事项办理完毕止[68][69] - 决议有效期为自股东会审议通过之日起36个月[71] 为子公司提供担保 - 拟为科陆电子及其子公司美国科陆、荷兰科陆提供连带责任保证，总担保额度不超23亿元[72][84][85] - 2025年8月29日董事会会议通过该议案，需股东会批准[73] - 科陆电子2025年6月末总资产102.184331亿元，总负债82.701792亿元，资产负债率80.93%，半年度营业收入19.303122亿元，利润总额1.54219亿元[76] - 美国科陆2025年6月末总资产10.651843亿元，总负债11.569108亿元，资产负债率108.61%，半年度营业收入5.230392亿元，利润总额 -0.23341亿元[79] - 本次担保方式为连带保证责任，担保协议应在股东会审议通过12个月内签署，期限不超供货协议及其附属服务协议履约期限[85] - 提供担保后，公司及控股子公司担保额度总金额为17899623万元，占2024年经审计归属上市公司股东净资产的82.56%[88] - 截至2025年6月30日，公司对下属控股子公司担保余额为7588760万元，占2025年6月末归属上市公司股东净资产的35.12%，无其他对外担保和逾期担保[88] 公司章程修订 - 建议修订公司章程，已获2025年8月29日董事会会议审议通过[41] - 注册资本从7663654486元变为7675588172元，总股本从7663654486股变为7675588172股[89] - 修订后A股普通股占比从91.51%变为91.52%，H股普通股占比从8.49%变为8.48%[89] - 高级管理人员定义增加“执行总裁”及“董事会确认的其他高级管理人员”[89][90] 利润分配 - 2025年中期利润分配以7,596,752,773股为基数，每10股派现金5元，现金分红总额3,798,376,386.50元[42] - 2025年半年度现金分红总额4,400,593,836.84元，占净利润比例16.92%[43] 股份过户登记 - 2025年9月19日至24日暂停办理H股股份过户登记手续[101] - H股持有人出席股东会资格记录日期为2025年9月24日[47][101] - 未办理过户登记的H股持有人须在2025年9月18日下午4时30分前交回过户文件及股票[49][101]

股份数量 - 2025年9月5日，A股已发行股份（不含库存）6,945,939,297，库存82,239,319，总数7,028,178,616[3] - 2025年9月8日，A股结束时已发行股份（不含库存）6,946,293,619，库存82,550,919，总数7,028,844,538[4] - 2025年9月5日，H股已发行股份（不含库存）649,985,100，库存863,400，总数650,848,500[4] - 2025年9月8日，H股结束时已发行股份（不含库存）649,867,500，库存981,000，总数650,848,500[4] 股份变动 - 2025年9月8日，A股回购311,600，占比0.004486%，每股77.0188元[3] - 2025年9月8日，因第八期激励计划行使期权发行A股412,635，占比0.005941%，每股70.78元[4] - 2025年9月8日，因第九期激励计划行使期权发行A股253,287，占比0.003647%，每股45.65元[4] - 2025年9月8日，H股回购117,600，占比0.018093%，每股87.011港元[4] 回购情况 - A股9月8日购回311,600股，付出23,999,068元，最高77.99元，最低76.57元[14] - H股9月8日购回117,600股，付出10,232,490港元，最高87.2港元，最低86港元[15] - H股购回授权决议2025年5月30日通过，可购回65,084,850股[15] - H股已购回981,000股，占比0.15073%，暂止期至2025年10月8日[15] 其他 - 公司确认股份发行等已获董事会授权批准并依规进行[7] - 呈交者为董事长方洪波[17]

公司概况 * 公司为美的集团 (Midea Group, 000333 SZ)，是中国 HVAC（暖通空调）和主要家电市场的领先企业，并正快速向海外品牌 HVAC/家电市场以及包括自动化、智能楼宇、电动汽车供应链等在内的商业解决方案 (2B) 领域扩张 [6] 财务业绩与展望 * 管理层继续预期 2025 年下半年将实现正收入增长，从而达成 2025 年全年 **10%+** 的收入增长目标 [1][4] * 分板块看，管理层承认在高基数背景下国内收入增长压力加大，但海外（特别是 OBM 自主品牌）和 2B 业务增长势头强劲 [4] * 中期内，管理层继续预期公司将实现健康的收入增长并保持稳定的利润率 [1][4] 国内家电业务 * 管理层强调，在今年重新设计产品后，公司在空调、冰箱和洗衣机市场获得了市场份额，主要通过华凌 (Wahin) 品牌提供更高性价比的产品，以及通过 COLMO 品牌实现更快增长 [4] * 除产品调整外，公司还致力于提升客流量吸引、加快周转和统一配送，这些都有助于份额增长 [4] * 空调平均售价 (ASP) 下降主要来自华凌品牌，但净利率保持稳定 [4] * 鉴于旺季结束和渠道库存健康，管理层不预期会发生激烈的价格战，并预期国内家电业务将维持稳定的利润率 [1][4][5] 海外家电业务 * 管理层评论称，鉴于提前发货和海外产能（主要为供应美国市场的东盟和埃及工厂），美国关税的影响有限 [8] * 管理层提到海外订单在 **7-8 月已恢复正增长** [8] * 管理层仍致力于发展增速超越整体海外业务的 OBM（自主品牌）业务 [8] 2B 业务 * 在 2B 子板块中，管理层继续认为智能楼宇业务解决方案具有最高的增长能见度，这得益于行业领先的技术和充足的行业增长潜力 [8] * 管理层提到公司在冷水机组市场份额已超越外国厂商，并看到进一步上行潜力 [8] * 考虑到过去一年的多项收购，管理层计划优先整合这些公司而非寻求新机会 [8] * 能源解决方案业务在 **上半年也录得强劲增长** [8] * 关于利润率，管理层不预期 2B 业务的发展会拖累公司整体利润率 [1][8] * 分板块看，智能楼宇业务利润率较高，而其他 2B 板块则有望通过关键部件的突破和规模经济实现利润率扩张 [8] 投资观点与风险 (高盛) * 高盛对美的集团给予 **买入 (Buy)** 评级，A股/H股12个月目标价分别为人民币 **92元** / 港币 **93元**，基于 **16倍** 2027年预期每股收益 (EPS) 的退出倍数，并以 **9.5%** 的股权成本贴现至2026年 [6][7] * 关键风险包括：1) 全球宏观经济疲软导致白色家电需求遭受超预期冲击；2) 材料成本上升影响产品利润率；3) 高端化战略的执行风险；4) 中低端市场竞争加剧 [7]

限制性股票激励计划 - 2022年限制性股票激励计划拟授予199名激励对象12,630,000股，占当时发行股本总额0.18%，授予价格28.14元/股[11] - 2022年实际授予191名激励对象12,152,500股限制性股票[12] - 2023年限制性股票激励计划实际授予415名激励对象18,325,000股，募集资金474,434,250元[26][27] - 2022年限制性股票激励计划8名激励对象因离职，178,667股将被回购注销[4] - 2023年限制性股票激励计划9人因离职、1人因职务调整，共123,750股将被回购注销[5][6] - 2024年第一次解锁，402人可解锁7,054,767股，上市日期为2024年7月30日[30] - 2025年第二次解锁，368人可解锁4,817,839股，上市日期为2025年7月28日[35] 限制性股票价格调整 - 2022年限制性股票激励计划授予价格由28.14元/股调整为26.47元/股[12] - 2022年限制性股票回购价格由26.47元/股调整为23.97元/股[15] - 2022年限制性股票回购价格由23.97元/股调整为20.97元/股[19] - 2022年限制性股票回购价格由20.97元/股调整为17.47元/股[23] - 2023年限制性股票激励计划授予价格由28.39元/股调整为25.89元/股[26] - 2023年限制性股票回购价格由23.97元/股调整为20.97元/股[29] - 2023年限制性股票回购价格从28.39元/股调至19.39元/股[42][43] 利润分配 - 2021年度以6,865,511,138股为基数，每10股派17.008943元[11] - 2022年度利润分配以6,875,060,728股为基数，每10股派25元[26] - 2023年度利润分配以6,926,759,241股为基数，每10股派30元[19][29] - 2024年A股利润分配以6,983,922,480股为基数，每10股派现金35元，股权登记日2025年6月11日，除权除息日2025年6月12日[38][43] 股本变动 - A股限售条件流通股减少302,417股，从101,754,403股变为101,451,986股，比例从1.33%变为1.32%[47] - A股股权激励限售股减少302,417股，从9,315,061股变为9,012,644股，比例仍为0.12%[47] - A股股本减少302,417股，从7,024,739,672股变为7,024,437,255股，比例仍为91.52%[47] - 总股本从7,675,588,172股变为7,675,285,755股[47] 会议相关 - 2025年9月5日，公司第五届董事会第十一次会议审议通过2022、2023年部分激励股份回购注销议案[66] - 2025年第二次临时股东会现场会议于9月24日14:30召开[81] - 2025年第二次临时股东会网络投票时间为9月24日[81] - 股东会股权登记日为2025年9月17日[83] - 本次会议共审议9项议案，第1、2、3、4、5、7、8、9项议案为特别决议案，需经出席股东会的股东（包括股东代理人）所持表决权的三分之二以上同意方可通过[84][86] - 登记时间为2025年9月18日至9月23日工作日上午9：00 - 下午17：00[87] - 现场会议召开地点为广东省佛山市顺德区美的大道6号美的08空间[83] - 登记地点为广东省佛山市顺德区北滘镇美的大道6号美的总部大楼[87] - 网络投票代码为360333，投票简称为美的投票[93] - 通过深交所交易系统投票时间为2025年9月24日的交易时间（上午9:15—9:25，9:30—11:30和下午13:00—15:00）[94] - 深交所互联网投票系统开始投票时间为2025年9月24日9:15至15:00[95] - 会议召开时间为2025年9月24日[99] - 中小投资者的表决将单独计票，结果于股东会决议公告中同时公开披露[83]

股份数据 - 2025年9月4日A股已发行股份（不含库存）6,946,208,424，库存81,781,100，总数7,027,989,524[3] - 2025年9月5日A股购回458,219，占比0.006597%，每股75.7545元[3] - 2025年9月5日A股按激励计划发行新股189,092，占比0.002722%[4] - 2025年9月5日A股结束时已发行股份（不含库存）6,945,939,297，库存82,239,319，总数7,028,178,616[4] - 2025年9月4日H股已发行股份（不含库存）650,285,100，库存563,400，总数650,848,500[4] - 2025年9月5日H股购回300,000，占比0.046134%，每股86.0993港元[4] - 2025年9月5日H股结束时已发行股份（不含库存）649,985,100，库存863,400，总数650,848,500[4] 购回情况 - 2025年9月5日A股购回458,219股，付出34,712,143元，最高75.95元，最低75.5元[14] - 2025年9月5日H股购回300,000股，付出25,829,780港元，最高86.2港元，最低85.95港元[16] - H股购回授权决议2025年5月30日通过，可购回65,084,850股，已购回863,400股，占比0.13266%[16] - H股股份购回后新股发行等暂止期至2025年10月5日[16] 其他 - 公司股份发行等已获董事会授权批准并遵循规定[7] - 呈交者为董事长方洪波[18]