报告公司投资评级 - 华泰研究维持中国燃气"买入"评级,目标价8.47港币 [2] 报告的核心观点 自由现金流扩大,高股息特征显著 - 中国燃气FY24实现收入814亿港币,股东应占核心溢利39.7亿港币,低于预期,但自由现金流同比增加70% [2] - 公司拟派发全年50港仙股息,对应股息率7%,高股息特征显著 [2] 零售气量小幅增长,毛差如期回升 - 公司FY24零售气量同比增2.2%,其中居民用气增3.4%,工业用气增0.3%,商业用气增8.3% [3] - 公司FY24零售气毛差同比增8分/方至0.50元/方,得益于居民气顺价落地和非居气采购降本 [3] 燃气接驳规模与利润贡献持续下降 - 伴随房地产行业调整和农村煤改气进入尾声,公司燃气接驳客户规模较历史峰值大幅回落,FY24新增接驳166万户,同比下降28% [4] - 我们预计FY25-27新增接驳或将持续回落,接驳利润贡献有望降至15%以内 [4] 增值服务持续增长,综合能源实现突破 - 公司FY24增值服务收入同比增5.8%至36.5亿港元,经营利润同比增5.7%至15.8亿港元 [5] - 公司FY24期末综合能源总装机容量达221.6MWh,其中工商业用户侧储能112.7MWh [5] 根据相关目录分别进行总结 经营情况概览 - 公司主要业务包括管道燃气、接驳、工程设计与施工、LPG销售、增值服务等 [11][12][13] - 管道燃气和LPG销售是公司主要收入来源,接驳和增值服务是主要利润贡献 [11][12][13][14] 盈利预测调整 - 我们将公司FY25-FY27的EPS预测分别下调23.7%/29.8% [19] - 主要原因包括零售气量增速、毛差和接驳业务下调预测 [19] 估值方法 - 我们给予公司11倍FY25预测PE的目标价8.47港币,等于公司历史平均PE-FTM水平 [21][22]

报告公司投资评级 - 中国燃气维持中性评级 [3] 报告的核心观点 - 2024财年中国燃气核心盈利同比下跌4.3%,低于预期约10% [4] - 公司预期2025财年售气毛差将进一步改善,新增接驳量仍有待止跌 [5] - 我们下调2025/26财年盈利预测11.0%/3.6%,主要反映较保守的零售气量增长预测及新增接驳量的再度下调 [6] 公司财务数据总结 - 2024财年收入为81,410百万港元,同比下降11.5% [12] - 2024财年净利润为3,185百万港元,同比下降19.9% [12] - 2024财年新增接驳居民用户166万户,同比下降28% [12] - 2024财年售气毛差为每方气0.50元(人民币),同比改善19.0% [12] 管理层2025财年指引 - 2025财年售气毛差(城镇项目合计)为0.53元/立方米 [14] - 2025财年城镇燃气项目销气量增长>5% [14] - 2025财年新增接驳居民用户120-140万户 [14] - 2025财年增值业务毛利或税前利润增长10% [14] 未来预测 - 预测2025-2027财年燃气总零售量将分别为24,498百万立方米、25,431百万立方米和26,290百万立方米,增长率分别为4.2%、3.8%和3.4% [14] - 预测2025-2027财年新接驳用户将分别为173万户、168万户和未披露 [14] - 预测2025-2027财年售气毛差将分别为0.55元/立方米、0.56元/立方米和未披露 [14]

财务表现 - 二零二四年度收入为81,410,133千港元，较二零二三年度下降11.5%[1] - 二零二四年度毛利为11,304,123千港元，较二零二三年度下降6.1%[1] - 二零二四年度经调整净利润为3,965,514千港元，较二零二三年度下降4.3%[1] - 二零二四年度净利润为3,852,887千港元，较二零二三年度下降24.5%[2] - 二零二四年度其他全面开支为4,586,682千港元，较二零二三年度减少33.3%[3] - 二零二四年度流动资产为45,247,179千港元，较二零二三年度减少13.5%[4] - 二零二四年度流动负债为50,382,257千港元，较二零二三年度减少2.7%[5] - 二零二四年度经营性现金流淨额为11,340,195千港元，较二零二三年度增长13.1%[1] - 二零二四年度自由现金流为4,288,773千港元，较二零二三年度增长70.2%[1] - 每股股息为50港仙，与前一年持平[1] 业务概况 - 本集团收入主要来源于天然气销售、燃气接驳、工程设计施工、液化石油气销售、增值服务及其他业务[10] - 公司是中国最大的跨区域燃气供应和服务企业之一，主要从事投资、建设、经营城镇燃气管道基础设施、燃气码头、储运设施和燃气物流系统[37] 未来发展计划 - 公司将进一步加强安全管理，积极响应国家关于提升燃气安全运营标准的要求，确保安全生产无事故[45] - 公司将秉承“转观念强组织，提质量谋发展”的核心精神，积极探索创新业务，做大业务规模，提高效益，实现以燃气业务、增值业务、综合能源为核心业务板块的协同发展[46] - 公司将进一步推动LPG业务的发展，整合上下游资源，创新业务模式，实现产业链的协同发展[47] - 公司将抓住“局改”行业发展的机遇，快速布局厨房局改业务，迭代社区小店运营模式，依托技术创新和业务创新，加大高附加值的产品和服务的开发力度，为增值业务发展带来新一轮的突破[48] - 集团将加速实施数字化转型，提高运营效率，优化决策流程[49] 公司治理 - 本公司已遵守上市规则附录C1所载之企业治理守则，但主席与行政总裁角色未有区分，由同一人担任[101] - 本公司已遵守上市规则附录C3所载之上市发行人董事进行证券交易的标准守则[102] - 董事会审阅委员会已审阅本集团所采纳之会计准则及惯例，以及截至二零二四年三月三十一日止年度之年度业绩[103]

合资公司成立 - 中国燃气公布与附属公司、西部信托合作框架协议及成立合资公司[1] - 西部信托和附属公司分别拥有合资公司的60%和40%股权[1] 出资情况 - 西部信托的初始出资为人民币9.096亿元，附属公司的初始出资为人民币6.064亿元[2] 资金来源及转让 - 中保投中燃(深圳)清洁能源发展基金需将其在各平台公司的全部权益转让给合资公司[3] - 合资公司应付基金的总代价不超过人民币37.9亿元，资金来源包括合资公司合伙人的资本、融资以及银行贷款[4]

公司概况 - 公司董事会成员包括主席兼总裁刘明辉先生、执行总裁黄勇先生等[3][143] - 公司主要银行包括中国工商银行、国家开发银行、中国农业银行等[3] - 公司是中国最大的跨区域综合能源供应及服务企业之一，主要从事投资、建设、经营城市与乡镇燃气基础设施[57] 财务数据 - 2023年截至9月30日止六个月，公司收入为36,049,154千港元，较去年同期下降16.2%[5][16][63] - 毛利为5,723,573千港元，较去年同期下降17.9%[5][16][63] - 公司所有者的净利润为1,830,412千港元[6][28] - 公司的全面开支为3,191,007千港元[6] - 公司的流动资产净额为-3,703,076千港元[8] - 公司的总资产为149,355,482,000港元[107] - 公司的银行存款和现金为11,118,020,000港元[107] - 公司的流动比率为0.93，净负债率为0.72[107] 经营活动 - 公司2023年上半年总销售天然气量增长1.7%，达到169.7亿立方米[63][64] - 公司城市燃气项目可接驳的居民用户数为54.3百万户，同比增长1.3%[64] - 公司总天然气销售量为16,971百万立方米，同比增长1.7%[64] - 公司通过零售业务销售的天然气量为9,200百万立方米，同比下降1.9%[64] - 公司液化石油气销售量达到198.0万吨，同比增长9.8%[81] 股权结构 - 北京控股集团有限公司持有公司股份的数量为12.78亿股，占公司已发行股份总数的23.51%[1] - 泓茂发展有限公司持有公司股份的数量为11.65亿股，占公司已发行股份总数的21.43%[2] - 刘先生持有公司股份的数量为9.76亿股，占公司已发行股份总数的17.95%[2] - 中燃集团持有公司股份的数量为5.69亿股，占公司已发行股份总数的10.47%[2] - 邱达强先生持有公司股份的数量为8.94亿股，占公司已发行股份总数的16.45%[2]

财务表现 - 本公司截至2023年9月30日止六个月收入为36,049,154千港元，较去年同期下降16.1%[1] - 本公司截至2023年9月30日止六个月毛利为5,723,573千港元，较去年同期下降17.9%[1] - 本公司截至2023年9月30日止六个月经营性现金流淨额为7,565,434千港元，较去年同期增长59.7%[1] - 本公司截至2023年9月30日止六个月自由现金流为4,974,242千港元，较去年同期增长491.6%[1] - 本公司每股股息为15港仙，较去年同期增长50%[1] - 本公司截至2023年9月30日止六个月毛利为5,723,573千港元，较去年同期下降17.9%[2] - 本公司截至2023年9月30日止六个月期间溢利为2,107,203千港元，较去年同期下降45.3%[2] - 本公司截至2023年9月30日止六个月每股盈利为34.00港仙，较去年同期下降43.3%[3] - 本公司截至2023年9月30日非流动资产总额为100,925,608千港元，较去年同期下降3.8%[4] - 本公司截至2023年9月30日流动负债总额为52,132,950千港元，较去年同期增长0.7%[5] 业务拓展 - 公司暂停办理股份过户登记手续，以确保股东享有中期股息权利[25] - 公司致力于推动行业顺价变革，实现居民气价调整，以修复销气毛差[31] - 公司利用数字孪生技术实现智慧燃气管网的可视化运维和精细化运营管理[31] - 公司新增接駁居民用戶1,051,976戶，較去年同期下降31.2%[38] - 公司累計接駁46,446,673戶居民用戶，較去年同期增長約4.0%[39] - 公司新增接駁1,188戶工業用戶及15,242戶商業用戶[40] - 公司累計擁有CNG/LNG汽車與船用加氣站532座[41] 市场表现 - 上半年度公司營業額為36,049,154千港元，較去年同期下降16.1%[33] - 公司期間溢利為2,107,203千港元，較去年同期下降45.3%[33] - 上半年度公司天然气售气总量增长1.7%至169.7亿立方米[32] - 公司新接驳居民用户数大幅下降31.2%至105.2万户，影响收入与利润表现[32] 资产负债 - 本集团截至2023年9月30日止六个月的应佔合營公司业绩约为231,477,000港元，较2022年同期的亏损80,239,000港元有显著改善[59] - 所得税开支截至2023年9月30日止六个月下降22.7%，为412,023,000港元，较2022年同期的532,753,000港元有所减少[60] - 本集团于2023年9月30日总资产值为149,355,482,000港元，流动比率为0.93，净资产负债比率为0.72[62] - 本集团已与多家国内外银行建立长期合作关系，截至2023年9月30日，共有超过30家银行为本集团提供银团贷款及备用信贷[64] - 本集团在2023年9月30日的合同资产为10,424,671,000港元，合同负债为8,820,015,000港元，贸易应收账款为5,527,963,000港元，贸易应付账款及应付票据为14,657,737,000港元[69]

业绩总结 - 公司去年全年现金流突破100亿港元，历史最高水平[1] - 公司去年全年自由现金流转正达到25.2亿港元，历史最好水平[1] - 公司去年全年的归母净利润为42亿港元[21] - 公司预计今年净利润将达到约56亿左右，较前年70多亿仍有差距[28] - 预计公司今年净利润达到50多亿的水平[29] 用户数据 - 公司去年全年新接驳居民用户约230万户，工商业用户约3.3万户[4] - 公司目前每年维持在200万户左右的農村氣帶煤接驳用户数[5] - 公司去年全年的接驳用户大约在180到200万户左右，与同行水平相当[6] - 公司全年接博指引在180到200万户之间，居民用户渗透率已达到68.6%[12] - 公司目前已有5000万户居民用户，主要产品包括厨房相关产品、净水器、热水器等[15] 未来展望 - 公司预计今年净利润将达到约56亿左右，较前年70多亿仍有差距[28] - 预计公司今年净利润达到50多亿的水平[29] - 公司预计全年销售期量将达到10%，新增接驳居民用户约180到200万户[26] - 公司预计全年销量增长10%，但中端价格上涨可能带来压力[33] - 公司6月份气量增长约6%-7%，7月和8月数据预期不如之前预期[34] 新产品和新技术研发 - 公司已在南京和广西开设两家大型旗舰店，同时在其他城市也有社区小店[15] - 公司提供的服务包括燃气相关缴费、购物、清洗服务以及建立物联网平台[17] 市场扩张和并购 - 公司保持稳健的并购策略，每年并购资本开支约15亿左右[34] - 公司预计未来3-5年内部增长5%-10%，政府补贴增长25%[35] 负面信息 - 公司毛差同比下滑，主要原因是居民合同气量不足导致需购买高价器[8] - 公司去年LNG采购价格同比增长了25%，导致毛差收窄[9] - 公司缺乏顺价机制，无法随意调整销售价格，导致毛差收窄[9]

公司概况 - 中國燃氣控股有限公司是中國最大的跨區域綜合能源供應及服務企業之一[2] 业绩总结 - 公司2023年營業額為91,988,445千港元，毛利為12,034,675千港元，本公司擁有人應佔溢利為4,293,484千港元[6] - 公司營業額同比增长4.3%，毛利率下降至13.1%[6] - 公司2022/23财年天然气总销售量为392.5亿立方米，较去年同期增长6.9%[59] 未来展望 - 公司将长期坚持以天然气为核心业务，并与美国LNG出口商签订长约，采购量分别为170万吨/年和200万吨/年[11] - 公司将加快“绿色城市运营商”战略落地，实现综合能源系统的运行优化、多能协同、网源协同、供用协同[35] 新产品和新技术研发 - 公司在南方非传统采暖区推广分布式集中供暖综合解决方案，降低热能损耗，提高能源综合利用效率[32] - 公司在首批6个重点城市签约优质工商业分布式光伏自投项目，推动绿色交通业务布局[33] 市场扩张和并购 - 公司在内蒙古自治区、新疆维吾尔自治区、河北、甘肃、天津、山西、山东、宁夏回族自治区、河南等地有多个运营位置[16] - 公司在湖北、浙江、重庆、江西、湖南等地也有运营位置[16]

财务业绩 - 营业额为919.88亿港元，同比增长4.3%[1] - 毛利为120.35亿港元，同比下降23.5%[1] - 年度溢利为51.14亿港元，同比下降41.7%[1] - 本公司擁有人應佔溢利為42.93億港元[2] - 每股基本盈利為0.80港元[2] - 營業額為91,988,445,000港元，較去年同期增加4.3%[65] - 毛利為12,034,675,000港元，較去年同期下降23.5%[65] - 整體毛利率為13.1%，較去年同期下降4.7個百分點[65] - 本公司擁有人應佔溢利為4,293,484,000港元，較去年同期減少44.0%[65] - 每股盈利為80港仙，較去年同期減少42.4%[65] - 財務費用為1,855,358,000港元，較去年同期上升27.4%[66] - 應佔聯營公司之業績為344,838,000港元，較去年同期下降62.6%[67] - 應佔合營公司之業績虧損100,983,000港元，主要是因為合營公司之新用戶接駁戶數及售氣毛差下降所致[68] - 實現經營性現金淨額10,027,284,000港元，自由性現金流達2,519,991,000港元[70] 资产负债情况 - 合約資產為127.07億港元，同比下降25.9%[3] - 貿易應收賬項及其他應收賬項為167.02億港元，同比增長2.8%[3] - 銀行及其他借貸總額為600.11億港元，同比增長7.6%[4] - 權益總額為647.90億港元，同比下降10.1%[4] - 於二零二三年三月三十一日，總資產值為157,291,209,000港元，銀行結餘及現金為10,617,686,000港元[72] - 截至2023年3月31日，本集团抵押其他按金为0港元、已抵押银行存款为178,696,000港元、已抵押固定资产及投资性房地产金额为5,907,983,000港元[81] - 于2023年3月31日，本集团就已订约收购但未于综合财务报表撥備之物业、厂房及设备、物业、厂房及设备的建筑材料及发展中物业分别作出为数179,574,000港元、134,206,000港元及235,176,000港元之资本承担[82] - 于2023年3月31日，本集团并无任何重大或然负债[83] 业务分部表现 - 本集团按营运及可呈报分部划分之收入及业绩分析[13] - 天然气销售分部收入为575.51亿港元，分部溢利为29.20亿港元[13] - 燃气接驁分部收入为56.87亿港元，分部溢利为9.71亿港元[13] - 工程设计及施工分部收入为10.89亿港元，分部溢利为7.09亿港元[13] - 液化石油气销售分部收入为224.99亿港元，分部溢利为6789万港元[13] - 增值服务分部收入为34.55亿港元，分部溢利为14.96亿港元[13] - 其他业务分部收入为17.07亿港元，分部溢利为4.45亿港元[13] - 中裕能源分部溢利为6499万港元[13] 税务及合规情况 - 本集团於兩個年度內並無於香港產生或源自香港的應課稅溢利[16] - 若干中国附属公司有权享有15%的优惠税率[18] - 本公司於截至2023年3月31日止整個財政年度已遵守上市規則附錄14所載之企業管治守則之守則條文，惟偏離了主席與行政總裁的角色應有區分的要求[84] - 本公司已採納上市規則附錄10所載之上市發行人董事進行證券交易的標準守則，而所有董事已確認於截至2023年3月31日止整個財政年度已遵守標準守則所載之標準要求[85] - 董事會審核委員會已審閱本集團所採納之會計準則及慣例，以及截至2023年3月31日止年度之年度業績[86] - 於截至2023年3月31日止年度，本公司或其任何附屬公司概無購買、出售或贖回任何本公司股份[87] 业务发展 - 集團持續秉承「深耕厚植，守正創新」的核心精神，全面激發中燃價值創造活力[34] - 集團通過積極爭取上游「三桶油」資源，並與美國資源方簽訂LNG長約，構建國內外資源池，加強氣源統籌運營，保障穩定供應[34] - 集團期內新增接駁用戶數達到1,200萬戶，同比增長3%[未提及] - 集團期內新增加氣站達到200座，同比增長8%[未提及] - 集團期內新增分佈式光伏裝機容量達到1,000兆瓦，同比增長50%[未提及] - 集團期內新增充電樁達到10,000個，同比增長100%[未提及] - 集團期內新增配售電業務用戶達到100萬戶，同比增長80%[未提及] - 集团在安徽蕪湖和湖北十堰投資建設智慧燃气项目，实现安全运营和应急管理智能化[38][39] - 集团46个主要项目公司获得ISO45001职业健康安全管理体系认证，OMP系统覆盖巡检人员3,900人[40] - 集团新获取1个城镇管道燃气项目，累计拥有661个管道燃气项目[42] - 集团累计建成551,688公里燃气管网[43] - 集团新增接驳居民用户229.9万户，累计已接驳45,394,697户居民用户，较去年同期增长约5.3%[41][44] - 集团新接驳2,300户工业用户及31,671户商业用户，累计接驳22,108户工业用户及329,335户商业用户，分别较去年同期增长

财务数据 - 收入为429.76亿港元，同比增加10.3%[8] - 毛利为69.72亿港元，同比下降13.0%[8] - 期间溢利为38.51亿港元，同比下降16.8%[8] - 本公司擁有人應佔全面開支總額為54.14億港元[10] - 每股基本盈利為59.92港仙，同比下降19.4%[10] - 期內錄得匯兌差額虧損96.59億港元[8] - 按公平值計入其他全面收入之股本工具投資公平值減少3,456萬港元[8] - 應佔聯營公司業績為2.88億港元，同比下降42.8%[8] - 應佔合資公司業績為-8,024萬港元，同比下降219.6%[8] - 財務費用為8.15億港元，同比下降4.0%[8] - 公司总资产为1,007.22亿港元，较上年度末增加2.4%[13] - 流动资产为566.83亿港元，较上年度末增加2.3%[13] - 流动负债为523.26亿港元，较上年度末下降3.6%[14] - 流动资产净额为43.57亿港元，较上年度末增加2.84倍[14] - 总权益为659.15亿港元，较上年度末下降8.5%[14] - 非流动负债为385.70亿港元，较上年度末增加4.8%[14] - 公司拥有现金及银行结余138.08亿港元，较上年度末增加37.9%[13] - 公司持有按公平值计入其他全面收益的股本工具为4.96亿港元，较上年度末下降32.8%[13] - 公司商誉为31.50亿港元，较上年度末下降9.3%[13] - 公司其他无形资产为35.33亿港元，较上年度末下降12.8%[13] - 收入总额为54,403百万港元[17] - 毛利润为20,275.586百万港元[17] - 期内溢利为3,747,608百万港元[17] - 现金及现金等值项目为13,807,999百万港元[19] - 经营活动所得现金净额为4,736,177百万港元[19] - 投资活动所用现金净额为3,895,349百万港元[19] - 融资活动所得现金净额为3,999,376百万港元[19] - 现金及现金等值项目增加净额为4,840,204百万港元[19] 业务数据 - 公司总收入为42,976,485千港元，同比增长10.3%[31] - 天然气销售收入为24,675,655千港元，同比增长24.6%[31] - 燃气接驳及工程设计施工收入为3,975,623千港元，同比下降5.7%[31] - 液化石油气销售收入为11,776,299千港元，同比增长4.4%[31] - 增值服务收入为2,548,908千港元，同比下降30.1%[31] - 公司分部中天然气销售、燃气接驳及工程设计施工、液化石油气销售和增值服务四个分部的收入占总收入的比重分别为57.4%、9.2%、27.4%和5.9%[31] - 公司分部中天然气销售、燃气接驳及工程设计施工、液化石油气销售和增值服务四个分部的利润占总利润的比重分别为40.9%、15.6%、0.4%和23.2%[37] - 公司期内利润总额为5,563,174千港元，同比增长11.1%[37] - 公司期内投资物业公允价值变动收益为227,706千港元[40] - 中國企業所得稅及遞延稅項支出為532,753千港元[46] - 物業、廠房及設備折舊為1,126,043千港元，使用權資產折舊為161,112千港元[48] - 出售物業、廠房及設備錄得虧損6,594千港元，出售一項投資物業錄得收益10,639千港元[48] - 本公司普通權益持有人應佔每股基本及攤薄盈利分別為0.60港元及0.60港元[51] - 期內本集團購入總成本約3,130,653千港元的物業、廠房及設備，其中賬面值約24,004千港元的物業、廠房及設備乃通過收購業務購入[54] - 期內本集團出售或撇賬賬面值54,923千港元的物業、廠房及設備，錄得出售虧損6,594千港元[54] - 期內本集團就使用辦公室、加氣站、機械及設備訂立多份新的租賃協議，確認使用權資產52,393千港元及租賃負債20,383千港元[54] - 截至2022年9月30日，贸易应收账款净额为67.47亿港元[59] - 截至2022年9月30日，0-180天的贸易应收账款为36.03亿港元，占比53.4%[59] - 截至2022年9月30日，贸易应付账款及应付票据为153.74亿港元[69] - 截至2022年9月30日，0-90天的贸易应付账款及应付票据为111.25亿港元，占比72.3%[69] - 本中期期间，公司对贸易应收账款计提了42,226,000港元的减值回撥[61,62] - 截至2022年9月30日，公司的合约资产和贸易应收账款的减值准备总额为17.93亿港元[66] - 本中期期间，公司取得新增银行及其他借款约167.63亿港元，偿还约100.19亿港元[72] - 银行及其他借款的年利率为0.20%至6.75%[72] - 新增借款主要用于偿还现有借款及公司的资本支出和营运资金[72] - 公司的股本未发生变化[70] - 本集团收购渭南華興100%股本權益，預期其天然氣及燃氣管道建設業務具有盈利能力[75][76] - 本集團收購大華保險100%股本權益，預期其保險經紀業務具有盈利能力[75][76] - 本集團收購穗業建築100%股本權益，預期其建設業務具有盈利能力[78][79] - 本集團與中國保險投資基金合作成立中保投中燃（深圳）清潔能源發展基金，並向該基金提供擔保[81] - 本集團就收購物業、廠房及設備以及建材作出資本承擔合共517,252,000港元[82] - 本集團抵押其他按金、已抵押銀行存款、物業、廠房及設備以及投資物業作為貸款擔保[83] 公司概况 - 公司是中国最大的跨区域综合能源供应商和服务商之一[96] - 主要从事城镇燃气管网、加气站、储运设施等的投资、建设和运营[96] - 向住宅、工商业用户供应天然气和液化石油气[96] - 建设和运营CNG/LNG加气站，开发应用天然气和液化石油气技术[96] - 利用庞大的燃气用户基础形成了多元化的增值服务业务[96] 经营情况 - 营业额增加10.3%至42,976,485千港元[102] - 毛利下降13.0%至6,971,860千港元[102] - 本公司擁有人應佔溢利下降20.6%至3,260,039千港元[102] - 每股盈利下降19.4%至59.92港仙[102] - 經營性現金流淨額增加14.3%至4,736,177千港元[102] - 自由現金流增加3,937,049千港元至840,828千港元[102] - 管道燃氣項目數目增加9個至661個[102] - 城市燃氣項目可接駁居民用戶數增加0.6%至53.6百萬戶[102] - 城市燃氣項目居民用戶滲透率增加4.4個百分點至67.7%[102] - 天然氣總銷氣量增加7.4%至16,683百萬立方米[102] - 集团持续投资数字化安全管理，发布安全生产履职管理系统，完成十堰智慧燃气应急管理平台和蕪湖智慧燃气场站项目[109] - 集团加快部署智能巡检设备和SCADA、GIS、OMP等智能管理系统，实现管网状况的实时追踪、监控和预警[109] - 截至2022年9月30日，集团累计取得661个城市管道燃气项目，拥有32个天然气长输管道、533座CNG/LNG加气站等[108] - 上半财年，集团新增接驳1,529,352户居民用户，较去年同期下降约11.4%[111] - 截至2022年9月30日，集团累计接驳44,673,026户居民用户，较去年同期增长约6.7%[111] - 上半财年，集团新接驳1,632户工业用户和16,145户商业用户[111] - 截至2022年9月30日，集团累计接驳21,440户工业用户和313,810户商业用户，分别较去年同期增长约15.7%和9.8%[111] - 集团管网总长度达547,887公里[111] - 疫情防控影响管道工程建设和用户接驳进度[111] - 房地产行业持续承压给集团拓展新用户带来挑战[111] 增值业务 - 集團擁有超過50百萬用戶基礎，並利用線上線下優勢渠道，增值業務保持長期穩定增長[114] - 集團堅持以客戶為中心，開發多元化、差異化和智能化的產品矩陣，聚焦廚房和安全場景，提供全方位產品和服務[114] - 集團自有品牌「Gasbo」、「HOMNLY」和「KIVILY」已在市場上獲得良好發展[114] - 集團利用獨特的品牌價值有效拓展到特許經營區域外的市場[114] - 生產銷售一體化和智能家居物聯網產品成為增值服務的尖端優勢[114] - 集團升級改造線下服務中心，建設新的4S商務廳，吸引線下客戶並管理用戶網格[114] - 集团增值业务收入达25.49亿港元，同比下降30.1%[116] - 增值业务毛利润达16.81亿港元，同比增长0.3%[116] - 增值业务经营利润达12.03亿港元，同比下降7.4%[116] - 壹品慧生活毛利润增长105%达7.7亿港元，税前利润增长106%达5.9亿港元[120] 战略发展 - 集团依托现有客户资源，通过外延式及内生性增长提高综合能源业务市场份额[121] - 集团明确以长三角和珠三角区域为首批绿色城市运营示范项目建设区域[121] - 集团积极打造能碳管理平台，为终端客户提供绿色、经济的能源解决方案[121] - 集团与上海宝山区政府、呼和浩特市政府签署碳达峰碳中和等领域的战略合作协议[123] - 集团持续优化员工年龄结构，加强内部培养和外部引进人才[124] - 集团完善员工薪酬福利体系，提升员工职业满足感[124] - 将以运营管理提升、毛差管理和应收账款回收为重点工作，打造更面向客户和市场需求的管理机制[139] - 大力推动三大核心数字化系统(CRM，ERP，OMP系统)的整合与应用，进一步加强上游气源资源获取[139] - 以安全管理、政府监管、智慧燃气为产品核心，建立生态伙伴关系，构建"中燃数字化生态圈"[139] - 制定详细、科学、可执行的甲烷减排中长期战略，测算并�递交首份甲烷排放数据报告[140] - 成功以在乡村地区提供基础设施及创造就业机会等合规要求，架构完成了大中华地区首单社会责任银团贷款[140] - 目标实现2030年碳达峰、2050年实现碳中和、2030年溫室氣體排放強度較2021年下降50%[144] 公司治理 - 公司已