中国燃气(00384)发布公告，于2025年12月8日，北燃新加坡与China Gas International(公司的间接全资附 属公司)订立主协议，为订约方买卖液化天然气提供框架。于2025年12月10日，China Gas International与 北燃新加坡订立确认备忘录，据此，China Gas International同意购买而北燃新加坡同意出售340万 MMBtu的液化天然气，总代价为3888.58万美元。 ...

格隆汇12月16日丨中国燃气(00384.HK)公告，于2025年12月8日，北燃新加坡与公司的间接全资附属公 司China Gas International订立主协议，为订约方买卖液化天然气提供框架。于2025年12月10日，China Gas International与北燃新加坡订立确认备忘录，据此，China Gas International同意购买而北燃新加坡同 意出售340万MMBtu的液化天然气，总代价为38,885,800美元。 China Gas International与北燃新加坡订立该协议及其项下拟进行交易，标志着集团拓展其国际贸易业务 的里程碑。北燃新加坡为北京控股的海外贸易平台，在国际贸易及三方贸易安排方面具备丰富经验，该 交易属三方国际贸易架构下进行的试点交易，可作为集团日后与其他国际交易对手进行类似交易的参 考。董事(包括独立非执行董事)认为，该交易将使集团能够扩展其国际液化天然气贸易活动、加强其在 国际市场的执行能力，以及增加其整体市场导向国际贸易量，且知悉该交易大致上符合市场惯例。 北燃新加坡为一间于新加坡注册成立的有限公司，主要从事固态、液态及气态燃料及相关产品的批发 ...

智通财经APP讯，中国燃气(00384)发布公告，于2025年12月8日，北燃新加坡与China Gas International(公司的间接全资附属公司)订立主协议，为订约方买卖液化天然气提供框架。于2025年12月 10日，China Gas International与北燃新加坡订立确认备忘录，据此，China Gas International同意购买而 北燃新加坡同意出售340万 MMBtu的液化天然气，总代价为3888.58万美元。 ...

香 港 交 易 及 結 算 所 有 限 公 司 及 香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司 對 本 公 告 的 內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示 概 不 就 因 本 公 告 全 部 或 任 何 部 份 內 容 而 產 生 或 因 倚 賴 該 等 內 容 而 引 致 的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 董 事 會 謹 此 宣 佈，於 二 零 二 五 年 十 二 月 八 日，北 燃 新 加 坡 與China Gas International訂 立 主 協 議，為 訂 約 方 買 賣 液 化 天 然 氣 提 供 框 架。於 二 零 二 五 年 十 二 月 十 日，China Gas International與 北 燃 新 加 坡 訂 立 確 認 備 忘 錄，據 此，China Gas International同意購買而北 燃新加坡同意出售3,400,000 MMBtu的 液 化 天 然 氣，總 代 價 為38,885,800美 元（相 當 於 303,309,240港 元）。 上市規則的涵義 於 本 公 告 日 期，北 ...

日前，中国燃气旗下中燃智慧交通与滴滴充电、广汽能源科技有限公司达成战略合作，共同推进充电基 础设施建设以及共筑光储充换绿色能源生态。 根据协议，滴滴充电与中燃智慧交通（深圳）有限公司将整合资源，为物流车、公交车、网约车及私家 车等提供充电服务。其中，滴滴充电将为中燃智慧交通提供包括充电运营管理、光储充停一体化平台、 虚拟电厂平台及安防系统在内的综合能源解决方案。随着合作深入，中燃智慧交通将向滴滴充电开放其 在全国范围内的场站资源，以扩展服务覆盖。 资料显示，中燃智慧交通作为中国燃气集团的全资子公司，服务车用及船用能源市场，在全国运营超过 300座加气站；滴滴充电是滴滴旗下的数智化充电运营商，截至2025年9月底，其网络已覆盖全国270多 座核心城市，接入超过62000家场站，并与11000余家商户建立合作。 另外，中燃智慧交通（深圳）有限公司与广汽能源在广州南沙举行框架合作协议签约仪式，双方将就光 储充换一体化项目开发、多领域能源协同等事宜达成深度合作。具体来看，合作将依托双方在场地资源 与技术运营方面的优势互补，明确合作机制与收益共享模式，按照"一次签约、分批建设"的既定原则稳 步推进各项合作的落地实施，为 ...

报告行业投资评级 - 报告对电力行业持“看好”评级 [3] 报告的核心观点 - 电力行业：云南省自2026年起将煤电容量电价回收固定成本的比例提升至100%（即每年每千瓦330元），此举将稳定煤电收益，增强其调峰备用能力，从而拓宽新能源并网消纳空间，并预计未来各省份煤电容量电价将加快向330元/千瓦·年的标准趋近 [3][6][7] - 燃气行业：全球天然气价格走势分化，美国气价因产量居于历史最高水平而大幅回落，东北亚LNG现货价格因供给强劲、库存充足而持续下跌，创下近20个月新低 [3][10] 根据相关目录分别进行总结 1. 电力：云南提高煤电容量电价 - **政策内容**：2026年起，云南省通过容量电价回收煤电机组固定成本的比例提升至100%，标准为每年每千瓦330元，容量电费按省外送与省内煤电电量等比例分摊，省内部分由全体工商业用户按用电量比例分摊 [3][6] - **政策背景与影响**：云南省以水电为主，新能源装机截至2025年11月底已突破7000万千瓦，风光新能源的间歇性需煤电调峰保障，提高容量电价可使煤电获得稳定收益，更愿承担调峰兜底角色，从而增强电网接纳新能源的能力并拓宽其消纳空间 [3][7] - **行业趋势**：在以新能源为核心的新型电力系统构建中，给予煤电更高比例容量电价是内在机制需求，随着新能源发电量占比持续攀升，预计未来各省份煤电容量电价将加快向330元/千瓦·年的标准趋近 [3][7] - **投资分析意见**： - **火电**：稳定的容量收入对冲电量电价波动风险，盈利模式转向“电量收入+容量收入+辅助服务收入”的多元化模式，推荐煤电一体化的国电电力、内蒙华电，产业链布局的广州发展，以及大机组占比高的大唐发电、华能国际（A+H）、华电国际（A+H）[3][8] - **水电**：秋汛偏丰利好今冬明春水电蓄能，资本开支下降及降息周期中债务结构优化可降低利息支出，折旧到期和财务费用改善提升利润空间，推荐长江电力、国投电力、川投能源和华能水电等大水电公司 [3][8] - **核电**：燃料成本占比低且稳定，利用小时数高且稳定，2025年核准10台机组延续高增节奏，打开成长空间，建议关注中国核电、中国广核(A+H) [3][8] - **绿电**：各地新能源入市规则陆续推出增强存量项目收益率稳定性，绿证等环境价值释放长期增加回报，建议关注新天绿色能源、福能股份、龙源电力、华润电力、三峡能源 [3][8] - **电源装备**：雅下工程开工推动需求长期释放，推荐东方电气及哈尔滨电气 [3] - **气电**：广东容量电费提升将提振广东气电盈利稳定性，建议关注广州发展、深圳能源、深圳燃气、粤电力A [3] - **环保**：关注业绩稳健的高股息标的，推荐光大环境、洪城环境、海螺创业、永兴股份、瀚蓝环境、兴蓉环境、军信股份、粤海投资、绿色动力 [3] - **其他主题**：氢氨醇方向看好项目落地及政策催化，推荐中集安瑞科；热电联产+高股息关注物产环能；可控核聚变低温环节关注中泰股份、冰轮环境；氢能制氢环节建议关注华光环能 [3] 2. 燃气：全球气价走势分化 东北亚 LNG 现货价持续走低 - **价格走势**： - 截至12月12日，美国Henry Hub现货价格为$4.07/mmBtu，周度环比下跌21.56% [3][10] - 荷兰TTF现货价格为€27.55/MWh，周度环比上涨1.47% [3][10] - 英国NBP现货价格为70.70便士/色姆，周度上涨4.28% [3][10] - 东北亚LNG现货价格为$10/mmBtu，周度环比下跌6.19%，创2024年5月以来新低 [3][10] - 中国LNG全国出厂价为4185元/吨，周度环比下跌1.53% [3][10] - **原因分析**： - **美国**：12月上半月天然气产量居于历史最高水平，强劲供给带动价格大幅回落，尽管用于出口的原料气需求处于历史高位 [3][10][12] - **欧洲**：本周天气相对温和，需求较历史同期偏弱导致气价维持低位，但预计下周起气温将受季节性因素驱动逐步走低 [3][10] - **东北亚**：供给强劲、库存充足，基本面压力下价格持续下跌 [3][10] - **投资分析意见**： - 上游资源成本回落叠加宏观经济恢复，港股城燃企业有望量利回升，推荐昆仑能源、新奥能源、香港中华煤气、港华智慧能源、华润燃气、中国燃气 [3][31] - 天然气贸易商成本回落销量提升，推荐产业链一体化标的新奥股份、新天绿色能源、深圳燃气 [3][32] 3. 一周行情回顾 - 本期（2025/12/08~2025/12/12）行情：电力板块、电力设备板块相对沪深300跑赢，公用事业板块、燃气板块以及环保板块相对沪深300跑输 [34] 4. 公司及行业动态 - **政策动态**： - 12月8日，中共中央政治局会议分析研究2026年经济工作，指出要坚持“双碳”引领，推动全面绿色转型 [39][40] - 12月10日，国家能源局为“十五五”能源发展定调，明确2030年非化石能源占能源消费总量比重约25%，初步建成清洁低碳安全高效的新型能源体系 [40] - 12月11日，国家发改委、国家能源局联合印发《新型储能规模化建设专项行动方案(2025-2027年)》，明确2027年全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上的目标 [41] - **公司公告摘要**： - **华电国际**：获准在特定期间发行本金余额不超等值800亿元的境内外各类融资工具 [42] - **龙源电力**：2025年11月完成发电量694.45万兆瓦时，同比增长14.34%；其中风电发电量598.73万兆瓦时（同比增10.79%），光伏发电量95.67万兆瓦时（同比增43.06%） [42] - **长江电力**：控股股东中国三峡集团于2025年8月23日至12月8日期间增持公司股份103,342,440股，增持金额约28.84亿元，持股比例由52.58%增加至53.00% [42] - **军信股份**：控股子公司使用9000万元自有资金购买结构性存款产品 [42] - **华能水电**：完成发行6亿元绿色超短期融资券，利率1.62% [43] - **华润电力**：完成兑付18亿元可续期公司债券本息 [43] - **新奥股份**：2026年度预计动用不超过47亿美元开展大宗商品套期保值业务 [44] 5. 重点公司估值表 - 报告列出了公用事业、电力设备、环保及电力设备等重点公司的估值表，包含股票代码、评级、收盘价、未来三年每股收益（EPS）预测、市盈率（PE）及市净率（PB）等数据 [46][48][49][50][51]

报告行业投资评级 - 看好 [2] 报告核心观点 - 电力行业：云南省自2026年起将煤电容量电价回收固定成本的比例提升至100%（即每年每千瓦330元），此举旨在稳定煤电收益，激励其承担调峰备用角色，从而增强电网对新能源的接纳能力，拓宽新能源并网消纳空间，预计未来各省煤电容量电价将加快向330元/千瓦·年的标准趋近 [3][7][8] - 天然气行业：全球天然气价格走势分化，美国气价因产量居于历史最高水平而大幅回落，东北亚LNG现货价格因供给强劲、库存充足而持续下跌，创下近20个月（自2024年5月以来）的新低 [3][12][26] 根据相关目录分别进行总结 1. 电力：云南提高煤电容量电价 - **政策内容**：2026年起，云南省通过容量电价回收煤电机组固定成本的比例提升至100%，标准为每年每千瓦330元，容量电费由省内工商业用户按用电量比例分摊，并对机组执行严格的考核办法 [7] - **行业背景与影响**：云南省以水电为主，新能源装机截至2025年11月底已突破7000万千瓦，风光新能源的间歇性问题需要煤电提供调峰保障，提高容量电价可使煤电获得稳定收益，更愿意承担调峰兜底角色，从而增强电网接纳新能源的底气，拓宽新能源消纳空间 [3][8] - **投资分析意见**： - **火电**：容量收入稳定了盈利结构，推荐煤电一体化的国电电力、内蒙华电，产业链布局的广州发展，以及大机组占比高的大唐发电、华能国际、华电国际 [3][9] - **水电**：秋汛偏丰利好蓄能，资本开支下降和降息周期有利于改善利润，推荐长江电力、国投电力、川投能源和华能水电 [3][9] - **核电**：2025年核准10台机组，成长空间打开，建议关注中国核电、中国广核 [3][9] - **绿电**：新能源入市规则增强存量项目收益稳定性，建议关注新天绿色能源、福能股份、龙源电力、华润电力、三峡能源 [3][9] - **电源装备**：雅下工程开工推动需求，推荐东方电气及哈尔滨电气 [3] - **气电**：广东容量电费提升利好气电盈利稳定性，建议关注广州发展、深圳能源、深圳燃气、粤电力A [3] - **环保**：关注业绩稳健的高股息标的，推荐光大环境、洪城环境等 [3] - **其他**：推荐热电联产+高股息的物产环能，可控核聚变低温环节的中泰股份、冰轮环境，氢能制氢环节的华光环能 [3] 2. 燃气：全球气价走势分化 东北亚 LNG 现货价持续走低 - **价格走势**： - 截至12月12日，美国Henry Hub现货价格为$4.07/mmBtu，周环比下跌21.56% [12][13] - 荷兰TTF现货价格为€27.55/MWh，周环比上涨1.47% [12][13] - 英国NBP现货价格为70.70 pence/therm，周环比上涨4.28% [12][13] - 东北亚LNG现货价格为$10.00/mmBtu，周环比下跌6.19%，创2024年5月以来新低 [12][13][26] - 中国LNG全国出厂价为4185元/吨，周环比下跌1.53% [12][31] - **原因分析**： - **美国**：12月上半月本土48州天然气日产量达1097亿立方英尺，略高于11月历史最高水平，强劲供给带动价格大幅回落 [14] - **欧洲**：气候温和导致需求偏弱，库存水平约为2020-2024五年均值的88.5%，气价低位震荡 [19] - **东北亚**：供给整体稳定，库存高度充足，带动LNG价格持续走低，价格降至低位后可能吸引部分买家介入 [26][28] - **投资分析意见**： - 推荐两条主线：一是上游成本回落推动港股城燃企业量利回升，推荐昆仑能源、新奥能源、香港中华煤气等；二是天然气贸易商成本回落销量提升，推荐新奥股份、新天绿色能源、深圳燃气 [33][34] 3. 一周行情回顾 - 本期（2025/12/08~2025/12/12）电力板块、电力设备板块相对沪深300跑赢，公用事业板块、燃气板块以及环保板块相对沪深300跑输 [36] 4. 公司及行业动态 - **政策动态**： - 12月10日，国家能源局为“十五五”能源发展定调，明确2030年非化石能源占能源消费总量比重约25%，将建设“三北”风电光伏等基地，构建新型电力系统 [42] - 12月11日，国家发改委、国家能源局联合印发《新型储能规模化建设专项行动方案（2025-2027年）》，明确2027年全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上的目标 [43] - **公司公告摘要**： - **龙源电力**：2025年11月完成发电量694.45万兆瓦时，同比增长14.34%，其中风电增10.79%，光伏增43.06% [44] - **长江电力**：控股股东中国三峡集团在2025年8月23日至12月8日期间增持公司股份103,342,440股，增持金额约28.84亿元，持股比例由52.58%增至53.00% [44] - **华能水电**：完成2025年度第十二期绿色超短期融资券发行，发行额6亿元，利率1.62% [45] - **新奥股份**：预计2026年度开展大宗商品套期保值业务，动用交易保证金和权利金上限为47亿美元 [46] 5. 重点公司估值表 - 报告列出了公用事业、电力设备、环保及电力设备等重点公司的估值表，包含代码、简称、评级、收盘价、未来三年每股收益（EPS）预测、市盈率（PE）及市净率（PB）等数据 [48][51][53]

行业投资评级 - 燃气Ⅱ行业评级为“增持”，且维持该评级 [1] 核心观点 - 报告核心观点认为，展望2025年，天然气行业将呈现供给宽松格局，有助于燃气公司优化成本，同时价格机制继续理顺、需求有望放量 [5] - 中央经济工作会议坚持“双碳”引领，天然气作为能源转型的过渡选择将持续发力 [5] 价格跟踪 - 截至2025年12月12日，美国亨利港（HH）现货价周环比大幅下跌22.0%至1.0元/方，主要因天气转暖 [5][10][11] - 同期，欧洲TTF现货价周环比上涨3.7%至2.4元/方，主要因提取库存 [5][10][11] - 东亚JKM现货价周环比下跌1.7%至2.7元/方 [5][10] - 中国LNG出厂价周环比下跌1.6%至2.8元/方，中国LNG到岸价周环比下跌6.9%至2.4元/方 [5][10][11] - 截至2025年12月5日，美国天然气储气量为37460亿立方英尺，周环比减少1770亿立方英尺，同比持平 [5][15] 供需分析（欧洲） - 2025年1-9月，欧洲天然气消费量为3138亿方，同比增长4.1% [5][16] - 2025年12月4日至10日，欧洲天然气供给周环比大幅增长26.5%至116,966 GWh，供给来源中，来自库存消耗的部分为33,920 GWh（周环比+13.8%），来自LNG接收站的部分为36,645 GWh（周环比+30.4%），来自挪威北海管道气的部分为32,774 GWh（周环比+37.9%） [5][16] - 同期，欧洲日平均燃气发电量周环比下降16.3%，同比下降30.1%至1,213.9 GWh [5][16] - 截至2025年12月12日，欧洲天然气库存为805 TWh（约合778亿方），同比减少107.1 TWh；库容率为70.47%，同比下降9个百分点，周环比下降2.1个百分点 [5][16] 供需分析（中国） - 2025年1-10月，中国天然气表观消费量同比增长0.7%至3541亿方，报告认为原因可能是2024年冬季偏暖影响了2025年1-3月的采暖用气需求 [5][24] - 同期，中国天然气产量同比增长6.5%至2171亿方，进口量同比减少6.3%至1444亿方 [5][25] - 2025年10月，中国液态天然气进口均价为3409元/吨，环比下降4.3%，同比下降19.1%；气态天然气进口均价为2453元/吨，环比下降1.5%，同比下降9.0%；天然气整体进口均价为3013元/吨，环比下降1.1%，同比下降17.2% [5][25] - 截至2025年12月12日，中国进口接收站库存为454.2万吨，同比增长12.61%，周环比增长11.1%；国内LNG厂内库存为56.84万吨，同比下降14.53%，周环比增长3.18% [5][25] 顺价进展 - 2022年至2025年11月，全国已有67%（即195个）地级及以上城市进行了居民用气顺价调整，平均提价幅度为0.22元/方 [5][33] - 2024年龙头城市燃气公司的价差在0.53~0.54元/方，2025年上半年普遍修复了0.01元/方 [5][33] - 报告测算认为，城市燃气配气费的合理值在0.6元/方以上，当前价差仍有约10%的修复空间，预计顺价政策将继续落地 [5][33] 重要事件 - 美国液化天然气（LNG）进口关税税率已由140%降至25%并维持一年，提升了美国天然气回国的经济性 [5][42] - 根据测算，在含25%关税的情况下，美国LNG长协到达中国沿海地区终端用户的成本约为2.80元/方，在沿海地区仍具备0.08~0.55元/方的价格优势 [5][43][45] - 2024年中国自美国进口LNG约416万吨，占LNG进口总量的约5.4%，占全国表观消费量的约1.4%，占比较小对整体供给影响有限 [5][43] - 国家发改委、国家能源局印发《关于完善省内天然气管道运输价格机制促进行业高质量发展的指导意见》，旨在规范定价、提升效率，助力形成“全国一张网” [5][46] - 新政策统一了定价模式，明确管道资产折旧年限原则上为40年，准许收益率不高于10年期国债收益率加4个百分点，核定输气量设置不低于50%的最低负荷率 [5][46] - 与各省原有标准相比，新政策的准许收益率上限和最低负荷率要求均有所提高，体现出降低管输费的趋势 [5][47] 投资建议 - 报告提出三条投资主线 [5][48][49] - 主线一：关注城市燃气领域降本促量、顺价持续推进的公司，重点推荐新奥能源（预计2025年股息率4.4%）、华润燃气、昆仑能源（预计2025年股息率4.7%）、中国燃气（预计2025年股息率6.2%）、蓝天燃气（预计2025年股息率6.3%）、佛燃能源（预计2025年股息率3.6%），建议关注深圳燃气、港华智慧能源 [5][48] - 主线二：关注海外气源释放背景下，具备优质长协资源、灵活调度和长期成本优势的企业，重点推荐九丰能源（预计2025年股息率3.2%）、新奥股份（预计2025年股息率5.2%）、佛燃能源，建议关注深圳燃气 [5][49] - 主线三：鉴于美国天然气进口不确定性提升，能源自主可控重要性突显，建议关注具备气源生产能力的新天然气、蓝焰控股 [5][49] - 报告提示需关注对美LNG加征关税后，新奥股份等拥有美国气源的公司是否能通过转售等方式消除关税影响，以及涉及省内管输业务的公司面临的管输费下调风险 [5]

战略合作概述 - 滴滴充电与中燃智慧交通（深圳）有限公司签署战略合作协议，双方将共同开展充电网络建设 [1] - 合作旨在为物流车、公交车、网约车及私家车提供安全、便捷、快速的充电服务 [1] 合作内容与模式 - 双方将依托场站资源和智能化优势，加速布局充电网络建设 [3] - 滴滴充电为中燃智慧交通提供综合能源服务，涵盖充电运营管理、光储充停一体化平台、虚拟电厂平台及安防系统 [3] - 中燃智慧交通未来将向滴滴充电开放全国范围内的场站资源 [3] 合作方背景与资源 - 中燃智慧交通是中国燃气集团全资子公司，专注于车用及船用能源市场 [3] - 中燃智慧交通在全国拥有超过300座车用及船用加气站 [3] - 滴滴充电是滴滴旗下数智化充电运营商 [3] - 截至2025年9月底，滴滴充电已覆盖全国270多座核心城市，接入62000多家场站，累计合作商户超过11000家 [3] 合作目标与愿景 - 双方将以此次合作为起点，持续深化在充电网络建设与能源服务等多方面的合作 [3] - 合作旨在为用户提供高效、便捷、绿色的能源服务 [3] - 合作旨在助力交通运输领域达成“双碳”目标 [3]

报告行业投资评级 * 报告未明确给出具体的行业投资评级 [1] 报告的核心观点 * 报告认为中国在应对气候变化和推动绿色转型方面取得积极进展，体现在国际战略合作深化、国内政策法规完善、碳排放增速显著收窄以及绿色金融创新落地等多个层面 [2][9][19][22] * 报告指出移动源污染已成为中国大气污染的重要来源，治理挑战依然严峻 [14][16] * 报告关注到国际气候行动与政策出现分化，可能对全球减排进程产生影响 [24][26][28] 政策动向 * **中法气候环境合作**：中法两国发布联合声明，重申对《巴黎协定》温控目标（将全球升温控制在2℃以内并力争限制在1.5℃以内）等核心国际承诺的支持，并计划在碳定价、甲烷减排、可再生能源部署、核电发展（支持到2050年将全球核电装机容量增至三倍）及海洋保护等领域深化务实合作，拟设立“应对气候和环境挑战工作组”以机制化双边合作 [5][6][7][8][9] * **上市公司监管强化**：中国证监会就《上市公司监督管理条例（公开征求意见稿）》公开征求意见，该条例系统完善公司治理、强化信息披露（重点打击财务造假）、规范并购重组、加强投资者保护（对市值管理、现金分红等提出要求）及严打违法违规五大核心内容，旨在推动上市公司高质量发展 [2][11][12][13] 行业趋势 * **移动源污染形势**：生态环境部报告显示，2024年全国移动源污染物排放总量高达**1858.2万吨**，其中机动车排放**1285.6万吨**，柴油车在氮氧化物（NOx）和颗粒物（PM）排放中占比极高（分别占汽车排放量的87.1%和99%以上） [2][14][15][16] * **碳排放控制成效**：根据《中国温室气体公报（2024年）》，2024年我国人为碳排放总量相比2023年增加约**0.6%**，增幅较2023年显著收窄，且低于全球**0.8%** 的增速；青海瓦里关国家大气本底站二氧化碳年均浓度上升至**424.9 ppm**，比2023年升高**3.5 ppm** [2][17][19] * **绿色金融创新**：国家外汇管理局上海市分局开展绿色外债业务试点，截至2025年11月底，已有3家“双碳”重点企业签约，融资总额突破**三亿元人民币**，资金投向分布式新能源、储能中心和循环经济等项目 [2][20][22] 国际事件 * **气候适应资金缺口**：联合国环境规划署报告指出，发展中国家获得的气候适应资金不到所需资金的**10%**；“巴库至贝伦气候融资路线图”目标是到2035年筹集**1.3万亿美元**气候资金 [24][25] * **美国油耗标准拟放宽**：特朗普政府计划撤回企业平均燃油经济性（CAFE）标准，拟将2031款汽车燃油效率要求从拜登政府设定的**50.4英里/加仑**大幅降至**34.5英里/加仑**，并取消燃油效率积分交易机制 [26][27] * **德国能源政策调整**：德国政府同意从2026年起招标建设**10GW**的氢能兼容燃气电厂（规模为原计划一半），此举可能推迟煤炭淘汰进程 [28] 企业动态 * **中国燃气与亿纬锂能战略合作**：双方将在储能、绿色能源等领域深化合作，计划一年内实现**1GWh**电芯或储能直流侧产品的订单置换；中国燃气将为亿纬锂能多个生产基地提供生物质绿色能源替代方案，涉及**266万吨**蒸汽 [29][30][31][32] * **和黄医药ESG表现**：和黄医药连续第三年获《彭博商业周刊》评为“ESG领先企业”，并同时获得“ESG领先环境项目”及“ESG领先社区项目”两项荣誉 [2][32]