行业宏观背景与发展阶段 - 2025年房地产行业正式迈入“止跌回稳、品质升级”新发展阶段，行业全面转向品质竞争 [1] - 中央持续深化房地产融资白名单制度，实现常态化全覆盖，为项目复工续建提供资金保障 [15] - 截至2025年末，全国**750多万套**历史遗留难交付住房完成交付，交付风险对市场的拖累效应基本消除 [1][15] - 现房销售试点范围持续扩大，推动“所见即所得”的交付模式落地 [1][15] - 预售资金全流程闭环监管制度全面落地，实现专款专用、全程可溯，从源头防范交付风险 [15] - 建立存量难交付项目盘活长效机制，联动AMC等专业机构明确项目纾困路径 [15] 企业交付表现与格局 - 2025年行业交付摆脱2024年收缩态势，头部房企交付规模基本企稳 [16] - 出险房企通过债务重组实现交付能力显著恢复 [1][16] - TOP50房企成为保交付主力军，改善型高品质项目交付占比持续提升 [16] - 绿色建筑、智慧社区成为交付标配，契合“好房子”建设行业导向 [16] - 部分头部房企2025年交付规模：碧桂园交付约**17万套**，2022-2025年累计完成约**185万套**；保利发展交付**13万套**；绿城中国交付**11.86万套**；华润置地交付**7.1万套**；龙湖集团交付**7万套**；融创中国交付**5.4万套**，2022-2025年累计交付突破**72万套**；建发房产交付**5.7万套**；新城控股交付超**3.8万套**；越秀地产交付**3.67万套**；华发股份交付**2.6万套**；滨江集团交付**25020户**，面积约**383.5万方** [18] 交付力内涵的演变与核心 - 交付力已从“按时交房”拓展为全体系保障、全维度精工、全周期服务的综合能力，成为房企立足市场的根本基石 [1][19] - 交付力内涵升级，以“地物协同”为核心，实现交付与服务深度融合，形成从前端设计到后端运营的完整闭环 [19] - 目标是从“交付产品”向“交付生活方式”跨越，实现从“造好房”到“住得好”的价值升维 [1][19] 全流程闭环交付体系实践 - 体系核心是精准回应业主从期房等待到长期居住的全周期痛点，形成“交付前-交付中-交付后”完整闭环 [21] - **交付前**：通过前置品控与全流程透明化消解等待焦虑，例如上海保利建发印象青城实行“样板先行”，武汉新希望・D10天元提前引入第三方验房机构完成全户体检 [21] - **交付中**：聚焦业主真实体验，摒弃传统走流程模式，例如上海绿城留香园完成“一房五验”与问题整改后再正式交付，长沙中海阅湘台实现“交房前交证”，武汉长江中心配备百人快修团队实现问题当场响应、两周内100%销项 [21] - **交付后**：延伸至长期居住的服务兜底与社区共建，例如成都越秀・天悦云萃建立专属维保群实现维修进度实时反馈，昆明邦泰・臻境邀请业主参与社区公约制定与公共空间运营 [22] 产品精工与品质落地 - **室内空间**：注重美学表达、功能适配与品质保障，例如武汉长江中心运用“留白美学”与天然石材，三亚保利伴山瑧悦使用哑光石材与肤感木饰面，上海时代乐章打造满配玄关收纳，深圳润宏城润雅园实现毫米级施工管控，上海海玥黄浦源全屋选用零甲醛环保建材 [23] - **建筑立面**：追求材质、工艺、功能的多维统一，例如深圳卓越闽泰云奕府采用公建化幕墙体系与三层中空Low-E玻璃，上海保利建发印象青城选用耐老化真石漆，上海保利世博天悦打造1:3超高窗墙比并搭配电动外遮阳系统，杭州中海潮展云起通过昼夜双重验收严控立面精度 [24] - **景观公区**：构筑有温度的社区生活共同体，例如上海招商南昌市政・公园1872打造“公园式住区”，天津中海峰境南开以室内级工艺打造景观，上海中建海樾境府以BIM技术优化地下车库管线排布，上海海玥黄浦源打造全龄社区俱乐部配齐恒温泳池等设施 [25] 2025年交付力榜单概览 - 发布《2025年中国房地产企业交付力TOP50》榜单，评测维度包括交付总规模、交付及时性、交付满意度、交付体系完整性 [13] - 榜单前列企业包括：龙湖集团、融创中国、万科地产、招商蛇口、越秀地产、华发股份、金地集团、中国金茂、建发房产、新希望地产等 [3][4][5] - 同时发布《2025年十大交付力作品》榜单，分为高端、轻奢、品质三个子类，实现企业与项目层面的全方位测评 [6][9][11][13] - **高端作品**代表项目包括：广州保利天瑞、厦门保利天悦、北京北京悦府、天津中海峰境南开、上海海玥黄浦源等 [6] - **轻奢作品**代表项目包括：昆明邦泰・悦九章・彩云、苏州保利琅悦、厦门国贸海上鸣越、嘉兴绿城・晓风印月等 [9] - **品质作品**代表项目包括：昆明邦泰・臻境、三亚保利伴山臻悦、上海保利建发印象青城、仁怀万达生态城等 [11][12]

公司核心事件 - 路劲全资附属公司新选的清盘申请聆讯获进一步延期 维尔京群岛法院批准将聆讯延期至不早于2026年6月8日 [1][1] - 此次延期旨在为路劲及新选提供更多时间 与已对原则性重组方案达成原则性协议的相当大比例的债权人进行进一步磋商 [1][1] - 公司目标是通过与债权人磋商 尽快正式向所有相关债权人推出重组方案 [1][1]

公司债务重组进展 - 路劲全资附属公司New Select Global Limited（新选环球有限公司）面临清盘申请 [1] - 维尔京群岛法院已批准将清盘申请及委任临时清盘人聆讯延期至不早于2026年6月8日 [1] - 此次延期为公司与新选提供了更多时间，以便与已达成原则性重组协议的相当大比例债权人进行进一步磋商 [1] - 公司目标是与债权人磋商后，尽快正式向所有相关债权人推出重组方案 [1]

核心观点 - 公司全资附属公司面临清盘申请 但法院批准延期聆讯 为公司与债权人磋商债务重组方案争取了时间[1] 法律程序进展 - 针对公司全资附属公司New Select Global Limited的清盘申请聆讯被批准延期[1] - 维尔京群岛法院将聆讯延期至不早于2026年6月8日[1] - 原定聆讯日期为2026年3月16日[1] 债务重组进展 - 延期为公司及附属公司提供了更多时间与债权人进行进一步磋商[1] - 公司已与相当大比例的债权人就原则性重组方案达成原则性协议[1] - 公司目标是尽快正式向所有相关债权人推出重组方案[1]

香 港 交 易 及 結 算 所 有 限 公 司 及 香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司 對 本 公 佈 之 內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不 會 就 因 本 公 佈 之 全 部 或 任 何 部 份 內 容 而 產 生 或 因 倚 賴 該 等 內 容 而 引 致 之 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 ROAD KING INFRASTRUCTURE LIMITED 路勁基建有限公司* （於百慕達註冊成立之有限公司） （股份代號：1098） 針對全資附屬公司新選的清盤申請聆訊獲進一步延期 本公佈乃由 Road King Infrastructure Limited（ 路勁基建有限公司* ）（「本公司」） 根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則（「上市規則」）第 13.09(2)(a)條及第 13.25(1)(b)條及香港法例第 571 章之證券及期貨條例第 XIVA 部項下內幕消息條文 （定義見上市規則）作出。 茲提述本公司日期為二零二五年十一月二十一日、二零二六年一月十九日、二零二 六年二月三日、二零二六年二月 ...

境外债务重组原则性协议达成 - 路劲基建已与相当大比例的债权人就经修订的境外债务重组方案达成原则性协议[1] - 该原则性重组方案将通过“新选计划”和“路劲计划”两项互为条件且相互关联的安排实施[1] - 公司此前于1月19日公布的初步方案曾遭到AHG（持有约25%未偿还本金的债券持有人小组）反对，目前部分AHG成员已同意新方案，但比例未过半[1] - 截至公告日，公司尚未就原则性重组方案与债权人订立任何具法律约束力的协议[1] 新选计划核心安排 - 参与新选计划的现有票据持有人将获得由独立SPV发行的可转换债券，该SPV将在重组生效后持有路劲高速公路国际控股有限公司（劲投）70%的股权[2] - 劲投持有印度尼西亚收费公路的若干投资，此前的方案中SPV仅持有劲投62.5%股权[2] - 若劲投股权出售价格超过6亿美元估值（即SPV取得超过4.2亿美元所得款项），路劲基建可收取与超额价值挂钩的绩效费[2] - 绩效费比例根据出售时间设定：重组生效后两年内出售为超额价值的20%，两年后出售为15%[2] - 绩效费的50%将作为“路劲计划”选择二项下中期债券的增信措施[2] - 若在可转换债券到期日前劲投股权未能全部出售，所有未偿还可转换债券将自动转换为该SPV的100%已发行股本，构成完全和最终清偿[2] 新选计划下的控制权与追索权安排 - 可转换债券持有人仅能向SPV持有的劲投股权及其收益追索，无权向路劲基建或集团其他成员提出索偿[3] - 重组生效后，路劲将授予SPV对劲投股权出售流程的完全控制权，SPV将获得劲投董事会的独立控制权，路劲无权否决SPV的任何决定[3] - 以上控制权安排仍需遵守与劲投少数股东的协议及对劲投公司章程或股东协议的必要修订[3] - 公司承诺在重组生效前，不会进行任何单方面出售劲投权益的行为[3] - 公司及相关方正评估为债权人提供替代现金提取选择的可行性，其条款及结构尚未确定[2] 路劲计划具体选项 - “路劲计划”为符合资格的债权人提供两个选择[4] - 选择一为现金选项：债权人可就其持有的合格债务，以要约收购方式按每1美元债务0.10美元的价格获得现金清偿，该选项适用于最高5亿美元的债务安排索赔[4] - 选择二为组合安排：总额为19.05亿美元，包含三部分[4] - 发行新的中期债券：年息3%，总本金最高2.5亿美元（相当于每1美元债务对应0.1310美元债券面值），2032年12月31日到期[4] - 债转股：将最高6.55亿美元的债务转换为路劲普通股（相当于每1美元债务对应0.3440美元转股价值），转换价格为每股5.60港元[4] - 债务减免：剩余52.50%的债务本金予以减免[4] 重组后股权结构安排 - 公司将同步实施股权稳定计划，以确保控股股东在重组后持有公司已发行股本不少于30%[5] - 根据该计划向控股股东发行的任何新股份，将作为“路劲计划”选择二项下中期债券的抵押物[5] - 预计重组完成后，参与债务安排的债权人将合计持有路劲基建约44%至45%的已发行股本[5]

香 港 交 易 及 結 算 所 有 限 公 司 及 香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司 對 本 公 佈 之 內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不 會 就 因 本 公 佈 之 全 部 或 任 何 部 份 內 容 而 產 生 或 因 倚 賴 該 等 內 容 而 引 致 之 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 ROAD KING INFRASTRUCTURE LIMITED 路勁基建有限公司* （於百慕達註冊成立之有限公司） （股份代號：1098） 債務重組與業務發展之更新資料 本公佈乃由 Road King Infrastructure Limited （路勁基建有限公司* ）（「本公司」， 連同其附屬公司，統稱「本集團」）根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則 （「上市規則」）第 13.09 條、第 37.47 條、第 37.47A 條及第 37.47B 條及香港法例 第 571 章證券及期貨條例第 XIVA 部項下內幕消息條文（定義見上市規則）作出。 原則性重組方案（包括對二零二六年一月十九日公佈中宣佈的方案作出若 ...

公司财务与治理 - 路劲(01098 HK)宣布将于2026年3月26日举行董事会会议 [1] - 董事会会议的主要议程之一是批准公司及其附属公司截至2025年12月31日止年度的年度业绩 [1]

Road King Infrastructure Limited（路勁基建有限公司*）（「本公司」）董事會（「董事會」） 宣佈，將於二零二六年三月二十六日星期四舉行董事會會議，藉以（其中包括）批准本 公司及其附屬公司截至二零二五年十二月三十一日止年度之年度業績。 ROAD KING INFRASTRUCTURE LIMITED 路勁基建有限公司* ( 於百慕達註冊成立之有限公司 ) (股份代號︰1098) 董事會召開日期 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公佈之內容概不負責，對其 準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不會就因本公佈之全部或任何部份 內容而產生或因倚賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 承董事會命 Road King Infrastructure Limited （路勁基建有限公司*） 公司秘書 伍寬雄 香港，二零二六年三月十三日 於本公佈刊發日期，董事會包括執行董事單偉彪先生、方兆良先生及伍寬雄先生， 非執行董事嚴中宇先生及鄧紅玉女士，以及獨立非執行董事黃偉豪先生、張漢傑先生 、何大衞先生及林文娟女士。 * 僅供識別 ...

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2026年2月28日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 路勁基建有限公司 呈交日期: 2026年3月3日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 01098 | 說明 | 普通股 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 20,000,000,000 | HKD | | 0.1 | HKD | | 2,000,000,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | | | | | HKD | | | | 本月底結存 | | | 20,000,000,000 | HKD | | 0.1 | HKD | | 2,000,000,000 | | ...