2Q25业绩表现 - 净收入8.83亿美元，同比持平，环比上升2%，恢复至2Q19的75% [1] - 经调整物业EBITDA为2.54亿美元，同比下降10%，环比上升1%，恢复至2Q19的74%，低于彭博一致预期的2.74亿美元 [1] - 总博彩收入市场份额从1Q25的12.3%下降至2Q25的11.8% [1] - 日均运营成本为266万美元，同比上升4.5% [1] 业务发展趋势 - 6月业务表现强劲，4月业务量稳定，5月表现平淡 [1] - 2025年7月博彩业务量加速增长，受益于访客量增长 [1] - 2025年6月和7月调整理论赢率后的日均EBITDA平均水平为每天330万美元 [1] - 演唱会等娱乐活动对行业表现有驱动作用，公司正在建设活动中心（预计2028年初开业） [1] - 主席会扩建及永利澳门大楼客房翻新工程已开始，2025年资本开支预计2.0-2.5亿美元 [1] - 行业返点营销水平保持高度竞争但较为稳定 [1] 盈利预测与估值 - 维持2025年和2026年经调整EBITDA预测基本不变 [2] - 当前股价对应9倍2025年EV/EBITDA [2] - 目标价6.90港元，对应9倍2025年EV/EBITDA，较当前股价有2%上行空间 [2]

港股市场整体表现 - 恒生指数下跌0.89%至24858.82点，跌222.81点 [1][2] - 国企指数下跌0.96%至8895.28点，恒生科技指数下跌1.56%至5460.30点 [1][2] - 南向资金净买入62.71亿港元，其中港股通（沪）净买入32.8亿港元，港股通（深）净买入29.92亿港元 [11] 科技与半导体板块 - 大型科技股全线下跌：阿里巴巴跌2.4%，京东跌1.44%，百度、小米、腾讯、美团均跌1% [2] - 半导体板块领跌：中芯国际大跌8.19%，宏光半导体跌3.64%，上海复旦跌2.87% [4][5] 消费与博彩板块 - 博彩股普跌：永利澳门跌7.37%，美高梅中国跌6.93%，澳博控股跌4.32% [5][6] - 纸业股表现疲软：晨鸣纸业跌8.7%，合丰集团跌8.25%，理文造纸跌1.01% [6][7] 医药与生物科技 - 创新药概念股连续下跌：和黄医药跌15.99%，再鼎医药跌10.47%，百济神州跌6.14% [7][8] - 药明生物、恒瑞医药、药明合联均跌超2% [8] 周期与资源板块 - 黄金股上涨：招金矿业涨3.1%，灵宝黄金涨3.02%，山东黄金涨2.97% [9][10] - 建材水泥股活跃：山水水泥涨6.58%，东吴水泥涨3.58%，海螺水泥涨3.47% [8][9] 新能源与机械板块 - 风电股走高：金风科技涨10.24%，东方电气涨1.47% [10][11] - 重型机械股逆势上涨：中联重科涨近6%，7月挖掘机销量同比增超25% [3] 市场展望 - 华泰证券建议关注景气改善+低估值板块，如游戏、互联网电商龙头及港股创新药 [13] - 短期交易围绕中报业绩展开，强调科技板块配置价值 [13]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表 任何聲明，並明確表示概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何 責任。 承董事會命 永利澳門有限公司 主席 盛智文博士 香港，2025年8月8日 於本公告日期，董事會成員包括執行董事潘國宏及羅偉信； 執行董事兼副主席陳志玲； 非執行董事 Ellen F. Whittemore及Julie M. Cameron-Doe；獨立非執行董事兼主席盛智文；及獨立非執行董事林健鋒、 Bruce Rockowitz、蘇兆明及葉小偉。 * 僅供識別 （於開曼群島註冊成立之有限公司） （股份代號：1128及債務股份代號：5280、40102、40259、40357、5754） 董事會召開日期 永利澳門有限公司（「本公司」）董事會（「董事會」）兹通告謹定於2025年8月20日（星期三） 舉行本公司董事會會議，以考慮及通過本公司及其附屬公司截至2025年6月30日止的六 個月中期業績，考慮宣派、建議或支付股息（如有）及處理其他事項。 ...

财务表现 - 第二季度收入为8.83亿美元 按年持平 [1] - 调整后物业EBITDA为2.54亿美元 按年减少10% [1] - 经赢率调整后EBITDA达2.66亿美元 符合预期 [1] 资本支出计划 - 预计2025年底面临轻微营运干扰 主要因扩建永利皇宫主席俱乐部博彩区和改造永利大厦 [1] - 2024年新项目资本支出预计为2亿至2.5亿美元 [1] 盈利预测调整 - 花旗将2025年至2027年盈利预测下调2%至8% [1] - 维持目标价6.75港元及中性评级 [1]

财务表现 - 澳门调整后物业EBITDA为2.54亿美元 较去年同期下降约10% [1] - EBITDA达2.66亿美元 低于预期 主要因博彩表现低于预期 [1] - 博彩需求预计于6、7月加速 调整后EBITDA运行速度为每日330万美元 [1] 资本支出与项目规划 - 下调今年资本支出指引5000万美元 至2亿至2.5亿美元 [1] - 明年资本支出指引维持不变 为4.5亿至5亿美元 [1] - 活动及娱乐中心建设预计2028年后完成 需获得政府批准 [1] 运营策略 - 持续进行物业升级改造以保持竞争力 [1] - 扩建永利皇宫主席俱乐部博彩区 [1] - 翻新永利大厦客房 [1] 机构观点 - 瑞银维持永利澳门目标价6.1港元 评级为"中性" [1]

财务表现 - 澳门调整后物业EBITDA为2.54亿美元 较去年同期下降约10% [1] - EBITDA达2.66亿美元 低于预期 主要因博彩表现低于预期 [1] 运营展望 - 管理层预料博彩需求于6、7月加速 调整后EBITDA运行速度为每日330万美元 [1] - 活动及娱乐中心建设预计2028年之后完成 需获得政府批准 [1] 资本支出 - 今年资本支出指引下调5000万美元 至2亿至2.5亿美元 [1] - 明年资本支出指引维持不变 为4.5亿至5亿美元 [1] 竞争力维护措施 - 继续进行物业升级改造 包括扩建永利皇宫主席俱乐部博彩区 [1] - 翻新永利大厦客房以保持竞争力 [1]

财务表现 - 公司第二季度核心物业息税折旧摊销前利润为19.79亿港元 较上季度增长1%但低于市场预期 [1] - 贵宾厅赢率低于正常水平是季度业绩表现不及预期的原因之一 [1] - 经运气调整后贵宾厅利润率仍略低于预期水平 [1] 资本支出 - 公司将今年特许经营相关的资本支出目标下调至2亿至2.5亿美元 [1] - 永利澳门专属Chairman's Club贵宾博彩区扩建项目预计会产生轻微影响 [1] - 永利塔酒店客房的翻新工程预计会产生轻微影响 [1] 投资评级 - 机构维持公司目标价为7港元 [1] - 机构维持公司"跑赢大市"评级 [1]

股价表现 - 永利澳门股价下跌7.52%至6.27港元 成交额达1.83亿港元 [1] 财务业绩 - 澳门业务经营收入1.28亿美元 同比减少20.78% [1] - 经调整物业EBITDAR为2.54亿美元 同比减少9.51% [1] - 永利皇宫经调整物业EBITDAR为1.572亿美元 低于2024年同期的1.845亿美元 [1] - 永利澳门经调整物业EBITDAR为9650万美元 略高于2024年同期的9590万美元 [1] 业绩发布 - 控股股东Wynn Resorts Limited公布2025年第二季度业绩 [1]

股价表现 - 永利澳门股价下跌7.52%至6.27港元 成交额达1.83亿港元 [1] 财务业绩 - 澳门业务经营收入1.28亿美元 同比减少20.78% [1] - 经调整后物业EBITDAR为2.54亿美元 同比减少9.51% [1] - 永利皇宫经调整后物业EBITDAR为1.572亿美元 较2024年同期1.845亿美元下降 [1] - 永利澳门经调整后物业EBITDAR为9650万美元 较2024年同期9590万美元基本持平 [1]

股价表现 - 永利澳门盘中跌近8%至6.24港元 创7月8日以来新低 [1] 财务表现 - 第二季澳门业务经调整物业EBITDAR为2.54亿美元 同比下跌9.51% [1] - 经营收入1.28亿美元 同比减少20.78% [1] - 永利皇宫经营收益5.4亿美元 同比减少1.5% [1] - 永利皇宫调整后物业EBITDAR为1.6亿美元 同比下跌14.8% [1] 业务运营指标 - 中场业务赌枱赢额百分比22.3% 低于去年同期23.6% [1] - 贵宾赌枱赢额占转码数百分比2.9% 低于3.1%-3.4%的物业预期范围 [1] - 贵宾赌枱赢额百分比显著低于2024年第二季的4.1% [1]