股票代码：600188 股票简称：兖矿能源 编号：临 2024-030 兖矿能源集团股份有限公司 关于部分限制性股票回购注销实施的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责 任。 重要内容提示： 回购注销原因： 鉴于公司 2021 年 A 股限制性股票激励计划（"本激励计划"）16 名 激励对象因职务调动等原因已不符合激励条件，2 名激励对象绩效考 核结果为"不合格"，4 名激励对象绩效考核结果为"达标"，应对 上述 22 名激励对象已获授但尚未解除限售的限制性股票 140.118 万 股进行回购注销。 本次注销股份的有关情况： | 回购股份数量（股） | 注销股份数量（股） | 注销日期 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 1,401,180 | 1,401,180 | 2024 年 5 月 | 13 | 日 | 一、本次限制性股票回购注销的决策与信息披露 1. 2021 年 12 月 1 日，公司第八届董事会第十八次会议和第八届监事 会第十一次会议审议通过了《关于讨论审议公 ...

上海市锦天城律师事务所 关于兖矿能源集团股份有限公司 2021 年 A 股限制性股票激励计划部分限制性股票回购注销 实施情况的 法律意见书 锦 天 城 律师事务 所 ALLBRIGHT LAW OFFICES 上海市锦天城律师事务所(以下简称"锦天城"或"本所")接受兖矿能源集团 股份有限公司(以下简称"公司"或"兖矿能源")的委托,担任公司"2021年 A 股限制性股票激励计划"(以下简称"本激励计划")的法律顾问,根据《中华人 民共和国公司法》(以下简称"《公司法》")、《中华人民共和国证券法》(以下简 称"《证券法》")、《上市公司股权激励管理办法》(以下简称"《管理办法》"） 《国有控股上市公司(境内)实施股权激励试行办法》(以下简称"《试行办法》")、 《关于规范国有控股上市公司实施股权激励制度有关问题的通知》(以下简称 "《有关问题的通知》")等有关法律法规的规定,按照律师行业公认的业务标准、 道德规范和勤勉尽责精神,就公司本激励计划部分限制性股票回购注销实施情况 (以下简称"本次回购注销")相关事宜出具本法律意见书。 本所及经办律师依据《证券法》《律师事务所从事证券法律业务管理办法》 和《律师事 ...

FF301 本月底法定/註冊股本總額： RMB 7,442,040,720 第 1 頁 共 7 頁 v 1.0.2 備註： | 2. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | H | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 | 01171 | 說明 | H股 | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 2,850,000,000 | RMB | | 1 RMB | | 2,850,000,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | RMB | | 0 | | 本月底結存 | | | 2,850,000,000 | RMB | | 1 RMB | | 2,850,000,000 | | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | A | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 否 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ...

业绩总结 - 兖矿能源Q1扣非业绩环比下降15.5%[1] - Q1煤化工业务销售收入为62.6亿元，同比-4%[2] - 兖矿能源2024E归母净利润18528万元，同比-8.0%[3] - 2026年预计净利润为28446百万元，较2022年的46030百万元下降38.2%[4] 未来展望 - 预计2024-2026年EPS分别为2.49、2.72、2.90元人民币[2] - 公司2023-2025年度现金分红比例确定为应占公司该年度扣除法定储备后净利润的约60%[2] - 兖矿能源2026年预计经营活动现金流为48189百万元，较2022年的58920百万元下降18.2%[4] - 资产总计预计在2026年达到406787百万元，较2022年的377475百万元增长7.8%[4] 其他新策略 - 公司中期业绩改善主要来自国内外煤炭市场好转，澳洲公司生产和销售继续恢复[2] - 公司中长期发展战略纲要正在逐步落地，煤炭主业方面在新疆、陕煤、澳洲等产区均有增量[2] - 广发证券及其关联机构可能存在潜在利益冲突，投资者应独立作出投资决策[11][12]

兖矿能源集团股份有限公司 2024 年第一季度业绩说明会会议纪要 2024 年 4 月 28 日，兖矿能源集团股份有限公司 （"兖矿能源"或"公司"）以电话及网络会议的方式召 开 2024 年第一季度业绩说明会。公司董事、总经理肖耀猛 先生，董事、董事会秘书黄霄龙先生，财务总监赵治国先 生，独立董事胡家栋先生和有关业务负责人出席会议，向 投资者介绍 2024 年第一季度经营业绩、未来市场分析和经 营措施等相关情况，并就投资者关注的问题进行沟通和交 流。现就本次会议沟通、交流的重点内容整理如下： 一、公司 2024 年第一季度业绩情况及环比变动因素 分析 公司及附属公司（"本集团"）2024 年第一季度实现 归属于上市公司股东的净利润 38 亿元，环比第四季度减少 17%。主要是由于：①自产商品煤销量环比下降 154 万吨， 价格环比降低 87 元/吨，影响归母净利润减少。②部分化 工产品价格环比上涨，成本下降，影响归母净利润增加。 预计第二季度，本集团煤炭产量将持续释放，陕蒙、 澳洲矿井发挥增量贡献；煤炭价格中高位窄幅波动，下半 年价格中枢高于上半年；成本管控不断发力，确保实现成 本管控目标。 1 伴随主产地 ...

公司业绩 - 兖矿能源预计2024年归母净利润为59.21亿元[2] - 公司2024年境内煤炭板块贡献归母净利润约131亿元，总体利润约198亿元[42] - 山东本部煤炭销量为2350万吨，测算净利润规模约69.41亿元[43] - 公司2024年至2026年的归母净利润分别为198.28、212.14和220.74亿元[64] - 公司销售收入在2022年达到最高峰，为200829百万元，较2019年增长了65.6%[65] 公司煤炭业务 - 公司煤炭业务毛利率水平较高，自产煤业务毛利率维持在40%以上[14] - 公司自产煤毛利率在2016年以来保持高于50%，2022年达到70%，2023年为56%[15] - 公司煤炭产量从2016年的0.86亿吨增长到2023年的1.32亿吨，2016-2023年产量CAGR高达7.50%[23] - 公司产能利用率受山东地区煤矿资源自然衰竭和子公司产能爬坡影响，2023年产能利用率仅76%[24] - 公司煤炭业务销售毛利在2022年达到最高峰，为75473百万元，较2019年增长了202.5%[65] 公司煤化工业务 - 公司煤化工盈利有望触底回升，2024年煤化工板块税后净利润预计亏损7.92亿元[3] - 公司煤化工板块毛利率与原油价格关联性强，盈利有望触底回升[49] - 公司煤化工产品价格企稳回升，煤化工板块亏损有望收窄至7.92亿元[51] - 公司煤化工产能持续扩张，具有多种产品产能，包括甲醇、醋酸、合成氨等[46] - 公司发展战略纲要确定了未来高端化工新材料产业的发展方向和目标[47] 公司财务状况 - 公司资产总计在2023年达到了3542.78亿元，预计在2026年将增长至4330.86亿元[69] - 公司净利润在2023年为271.51亿元，预计在2026年将增长至293.53亿元[69] - 公司每股净资产预计在2026年将达到14.29元[69] - 公司ROIC在2023年为12.59%，预计在2026年将降至10.81%[69] - 公司ROE-摊薄率在2023年为27.70%，预计在2026年将降至17.51%[69]

业绩总结 - 公司2023年实现营收1500.25亿元，归母净利润201.4亿元[1] - 公司2024年一季度实现营收396.33亿元，归母净利润37.57亿元，低于市场预期[1] - 兖矿能源2022年至2026年的营业总收入分别为224,973百万元、150,025百万元、141,111百万元、144,409百万元、151,839百万元[2] - 兖矿能源2022年至2026年的净利润分别为33,819百万元、20,140百万元、19,361百万元、20,976百万元、22,741百万元[2] 用户数据 - 公司23年商品煤产量1.32亿吨，24Q1产量34635万吨，23年销量1.27亿吨，24Q1销量34184万吨[1] - 兖矿能源2022年至2026年的净资产收益率分别为33.9%、27.7%、22.3%、22.0%、21.8%[2] 未来展望 - 公司下调2024-2025年EPS至2.60、2.82，市净率为2.1，净负债率为45.83%，根据可比公司估值上调目标价至28.00元[1] 新产品和新技术研发 - 无相关信息 市场扩张和并购 - 无相关信息 其他新策略 - 报告提醒投资者在决策时需谨慎，不应仅依赖本报告作为唯一参考[8] - 报告版权归公司所有，未经许可不得擅自复制或引用[9] - 公司评级说明中，增持表示相对沪深300指数涨幅15%以上，减持表示相对沪深300指数下跌5%以上[11]

报告公司投资评级 - 报告维持公司"买入"评级[6] 报告的核心观点 - 近年煤炭行业历史投资不足,供给仍然偏紧,预计后续煤价仍将高位运行,行业景气有望延续[6] - 公司兼具高分红高股息特征[6] 公司业绩分析 - 2024年第一季度实现营业收入396.33亿元,同比减少20.76%,环比增加23.45%;归母净利润37.57亿元,同比减少41.85%,环比减少18.57%[1][2] - 商品煤产量3463万吨,同比增长15.43%;商品煤销量3418万吨,同比增长7.11%[2] - 其中兖煤澳洲煤炭产量879万吨,同比增长49.86%;销量829万吨,同比增长39.91%[2] - 自产煤销量2833万吨,同比增长15.93%;吨煤售价676元/吨,同比下跌29.45%;吨煤成本433元/吨,同比下降12.5%[2] - 煤化工产品中,石脑油和乙二醇产销量同比大幅增长,其他产品基本维持稳定[3][4] - 期间费用同比增加18.69%,主要是管理费用上升[5] 财务数据及盈利预测 - 2023年营业总收入为1500.25亿元,同比下降33.3%;归母净利润为201.4亿元,同比下降39.6%[8] - 预计2024-2026年每股收益分别为2.19元、2.26元和2.33元,对应PE分别为11倍、10倍和10倍[6] - 公司2023年拟现金分红1.49元/股,当前股价对应A股股息率约6.4%[5] 风险提示 - 宏观经济下滑致使下游需求下滑,产品价格超预期下跌[7] - 公司销量超预期减少[7]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 煤炭业务 - 2024Q1产销同比双增,但价本双降导致业绩走弱 [2][3][4][5] - 自产煤产销量同比增加,但单位价格和单位毛利大幅下降 [3] - 国内自产煤和澳洲自产煤单位价格和单位毛利均大幅下降 [3][4] - 贸易煤单位价格和单位毛利有所下降,但环比有所改善 [5] 煤化工业务 - 甲醇、醋酸等产品盈利环比有所改善 [6][7][8] - 乙二醇、聚甲醛等产品盈利环比有所下降 [9][13] - 石脑油产品盈利环比有所下降 [14] 盈利预测及估值 - 预计2024-2026年营收和净利润均有增长,维持"买入"评级 [14] - 当前股价对应2024-2026年PE为7.9X/6.9X/6.1X [14]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级,维持此前评级 [10] 报告的核心观点 煤炭业务 - 公司煤炭产销量恢复明显,但煤价下跌影响短期盈利 [2] - 2024年一季度,公司商品煤产量同比增长15.4%,商品煤销量同比增长7.1%,主要由于天池能源、内蒙古矿业地质条件限产因素消除,以及兖煤澳洲天气影响减小 [3] - 公司煤炭平均售价同比下降29.2%,导致煤炭业务收入下降24.2% [4] - 公司煤炭平均销售成本同比下降23.6%,其中内蒙古矿业吨煤销售成本同比下降48.2%,主要系商品煤销量同比增加所致 [4] 煤化工业务 - 公司化工产品产销量基本持平,但成本管控良好,毛利率有所改善 [5] - 2024年一季度,公司化工产品综合价格同比下降0.4%,单位成本同比下降2.9%,单位毛利同比增长14.2% [5] 其他 - 公司2023年拟每10股派息14.9元(含税),且每10股送3股,现金分红金额110.8亿元,分红比率55.04% [8] - 公司未来有望通过资产注入等方式实现产能进一步扩张,成长空间广阔 [9] 盈利预测和投资评级 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为1537.2/1613.1/1664.9亿元,同比增长2%/5%/3% [10] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为185.2/200.9/211.7亿元,同比变动-8%/8%/5% [10] - 对应当前股价PE为9.3/8.6/8.2倍,维持"买入"评级 [10]