股权结构 - 控股股东山东能源直接和间接持有公司52.84%股份[15] - 公司持有菏泽能化98.33%股权、鲁西矿业51%股权、天池能源81.31%股权等多家公司股权[15][17][18] 财务数据 - 2025年上半年销售收入539.66亿元，较2024年同期下降13.17%[27][59] - 2025年上半年毛利142.34亿元，较2024年同期下降28.08%[27] - 2025年上半年公司股东应占本期净收益47.31亿元，较2024年同期下降38.70%[27] - 2025年6月30日流动资产1082.61亿元，流动负债1378.79亿元[30] - 2025年上半年经营业务产生现金净额124.05亿元，较2024年同期增长28.66%[31][59] 业务数据 - 2025年上半年商品煤产量7359.7万吨，同比增加6.54%；销量6481.1万吨，同比减少4.51%[37] - 2025年上半年化工品产量474.5万吨，同比增加13.47%；销量417.1万吨，同比增加11.32%[37] - 2025年上半年发电量35.96亿千瓦时，同比减少8.14%；售电量29.10亿千瓦时，同比减少11.00%[37] 资源储备 - 截至2024年底煤炭原地资源量464亿吨，2025年上半年新增煤炭资源量63.52亿吨、可采储量提升36.52亿吨[39] - 公司在加拿大拥有6个钾盐采矿权，已探明优质氯化钾资源量达17亿吨[39] - 公司规划建设内蒙古曹四夭钼矿，资源量达10.4亿吨[39] 未来展望 - 2025年度商品煤产量增加4000万吨以上，突破1.8亿吨[99] - 全年化工品产量突破900万吨[99] - 全年降本增效30亿元以上[102] - 未来五年新增产能3500万吨/年，区域产能达8000万吨以上[105] 分红计划 - 董事会建议每10股派发现金股利1.80元（含税）[7][128] 人事变动 - 王九红、高井祥当选董事；康丹、徐长厚任副总经理，齐俊铭任安全总监；彭苏萍、李士鹏、朱昊、靳家皓离任[122] 制度建设 - 2025年公司制定《市值管理制度》《信息披露暂缓与豁免管理制度》等多项制度[157][159][160] 诉讼仲裁 - 端信供应链起诉沙钢北京等多家公司，涉及金额较大[195][196] - 兖矿能源申请仲裁久泰公司等，部分案件有裁决结果[198]

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交易核心 - 兖矿能源非全资附属公司华聚能源以现金出资人民币2.54亿元认缴售电公司新增注册资本人民币1.8亿元 [1] - 增资完成后华聚能源持有售电公司70%股权 山东能源持有30%股权 售电公司成为兖矿能源附属公司并纳入合并财务报表 [1] 增资背景与合规要求 - 根据《售电公司管理办法》规定 资产总额低于人民币2亿元的售电公司年售电量上限为60亿千瓦时 [1] - 售电公司当前资本总额为人民币1.5亿元 已无法满足持续规模扩张和服务范围扩大的发展需求 [1] 战略协同效应 - 通过控股售电公司构建发电、售电、用电一体化完整产业链条 [2] - 借助售电公司电力产业枢纽地位有效落实新能源发展战略 [2] - 以售电公司为平台统筹整合发电、售电、用电资源 发挥规模优势推动企业效益最大化 [2] 行业竞争格局 - 电力市场改革深化使兼具发电与售电资源的企业形成产业协同优势 [2]

财务业绩 - 截至2025年6月30日止六个月销售收入539.66亿元人民币，同比减少13.17% [1] - 股东应占溢利47.31亿元人民币，同比减少38.7% [1] - 每股基本收益0.47元 [1] 资源储备 - 截至2024年底煤炭原地资源量464亿吨（JORC标准），储量规模位居行业前列 [1] - 2025年上半年收购西北矿业新增煤炭资源量63.52亿吨，可采储量提升36.52亿吨 [1] - 加拿大拥有6个钾盐采矿权，已探明优质氯化钾资源量达17亿吨 [1] - 内蒙古曹四夭钼矿资源量达10.4亿吨 [1] 产业布局 - 在山东、内蒙古、新疆、澳大利亚等地建立煤炭生产基地，覆盖国内外关键能源区域 [1] - 所产煤炭涵盖动力煤、喷吹煤、焦煤等多品种 [1] - 积极布局多矿种领域，钾盐和钼矿资源为可持续发展提供支撑保障 [1]

财务表现 - 2025年中期销售收入539.7亿元人民币 同比减少13.17% [1] - 公司股东应占本期净收益47.3亿元 同比减少38.70% [1] - 每股收益0.47元 [1] 股东回报 - 实施中期现金分红0.18元╱股 总额18亿元 [1] - 持续打造集团健康发展和投资者回报良性互动的良好局面 [1]

交易概述 - 兖矿能源非全资附属公司华聚能源以现金出资人民币25362.375万元认缴售电公司新增注册资本人民币18000万元 [1] - 交易完成后华聚能源持有售电公司70%股权 山东能源持有剩余30%股权 [1] - 售电公司将成为兖矿能源附属公司 其财务报表将纳入集团合并报表范围 [1] 交易结构 - 增资协议签署方包括华聚能源、山东能源及售电公司（山东能源非全资附属公司） [1] - 增资额25362.375万元中18000万元计入注册资本 溢价部分7362.375万元计入资本公积 [1] - 交易于2025年8月29日通过公告形式披露 [1]

业绩相关 - 批准公布未经审计的2025年半年度业绩[7] - 批准2025年半年度利润分配方案，派0.18元/股现金股利[7] 股份回购 - 批准0.5 - 1亿元回购A股，不超17.08元/股用于股权激励[10] - 批准1.5 - 4亿元（折港元）回购H股用于减资[11] 制度批准 - 批准修订《资金管理办法》等四项管理办法[13]

股权结构与增资 - 华聚能源拟现金出资25362.375万元认缴售电公司新增注册资本18000万元[3][6] - 增资完成后，华聚能源持有售电公司70%股权，山东能源持有30%股权[3][6] - 山东能源直接及间接持有公司约52.84%已发行股本[4] - 增资前，售电公司注册资本12000万元，山东能源持股75%，华聚能源持股25%[8] - 增资后，售电公司注册资本增至30000万元[8][9] 评估数据 - 售电公司所有者权益账面价值为14616.95万元，评估值为16908.25万元，增值率15.68%[10] - 华聚能源增资价格约为1.409元/股，增资对价25362.375万元，18000万元计入实收资本，7362.375万元计入资本公积[10] - 资产基础法评估，售电公司所有者权益增值率6.13%，总资产增值率5.99%[15] - 收益法评估，售电公司所有者权益增值率15.68%[15] 业务数据 - 2023年售电公司交易价差约0.011元/kwh，2024年约0.02元/度[19] - 2024年已签约中长期电力供应商3家，预期年发电量7.62亿度，已签约零售客户39户，预期年用电量30亿度[19] - 售电公司争取签约电量2024年底达40亿度，2027年底达60亿度[19] 财务与税务 - 售电公司2024年除税前纯利为15487204.60元，2023年为11385985.91元[48] - 售电公司2024年除税后纯利为11522516.24元，2023年为7473009.64元[48] - 城建税按应纳流转税额的7%，教育费附加按应纳流转税额的5%[19] - 被评估单位所得税税率为25%[20] 其他信息 - 本次评估折现率为11.40%[22] - 评估结论使用有效期为自评估基准日起一年[24] - 增资价款在增资协议生效后60个工作日内支付[26] - 售电公司位于邹城市宏河路459号经营场所年租金32400元，租赁期至2026年12月19日[38]

EF001 第 1 頁 共 2 頁 v 1.1.1 EF001 | | 股東類型 | 稅率 | 有關代預扣所得稅之更多補充 | | --- | --- | --- | --- | | | | | （如適用） | | | 非居民企業 | | | | | （非中國內地登記地址） | 10% | 本公司於向名列於本公司H股股東 | | | | | 名冊上的非居民企業股東派發中期 | | | | | 現金股利前，須代扣代繳企業所得 | | | | | 稅，稅率為10%。 | | | 非個人居民 | | | | | | | 就身為香港或澳門居民或其他與中 | | | （非中國內地登記地址） | 10% | 國簽訂10%稅率的稅收協議的國家 | | | | | （地區）的居民的H股個人股東而 | | | | | 言，本公司派發中期現金股利時將 | | | | | 按10%的稅率代表H股個人股東代 | | | | | 扣代繳個人所得稅； | | | | | 就身為與中國簽訂低於10%稅率的 | | | | | 稅收協議的國家（地區）的居民的 | | | | | H股個人股東而言，本公司派發中 | | | | | 期現金股利 ...

收入和利润（同比环比） - 公司销售总收入为539.66273亿元，同比下降13.17%[27] - 公司毛利为142.34079亿元，同比下降28.08%[27] - 公司股东应占本期净收益为47.30555亿元，同比下降38.70%[27] - 每股收益为0.47元，同比下降40.25%[27] - 兖煤澳洲销售收入114.42亿元同比下降18.7% 其中动力煤销量13,813千吨价格降至639.12元/吨[47] - 甲醇销售收入同比增长5.08%至368.1亿元，销售成本下降13.71%至252.3亿元[55] - 煤化工业务总收入同比下降2.31%至1222.4亿元，总销售成本下降11.36%至936.3亿元[55] - 电力业务销售收入同比下降10.05%至111.9亿元，销售成本下降12.86%至96.9亿元[57] - 公司整体销售收入同比下降13.17%至5396.6亿元，销售成本下降6.21%至3973.2亿元[59] - 兖煤澳洲境外营业收入120.53亿元，净利润7.53亿元[69][83] - 鲁西矿业净利润同比下降47.2%至7.47亿元[84] - 兖煤澳洲净利润同比下降62.7%至7.53亿元[85] - 化工板块贡献归母净利润10.7亿元，同比增盈9.5亿元[116] 成本和费用（同比环比） - 煤炭销售成本213.62亿元同比下降23.4% 减少65.32亿元[51] - 公司煤炭业务销售成本总额同比下降11.99%至418.9亿元，吨煤销售成本同比上升9.22%至444.48元/吨[52] - 兖煤澳洲吨煤销售成本同比下降11.16%至425.41元/吨，销售成本总额下降12.99%至705.9亿元[52] - 贸易煤销售成本总额同比下降72.31%至128.1亿元，吨煤成本下降53.83%至518.87元/吨[52] - 所得税费用同比下降44.66%至171.5亿元[59] - 上半年吨煤销售成本328元/吨，同比下降8.7%[116] 现金流 - 经营业务产生现金净额为124.05128亿元，同比上升28.66%[31] - 现金及现金等价物项目净增加60.47755亿元，同比上升82.25%[31] - 每股经营业务产生现金流量净额为1.24元，同比上升25.42%[31] - 经营业务产生现金净额同比增长28.66%至1240.5亿元[59] - 投资活动现金净流出增加388.3亿元，主要因购置物业设备支出增加15.41亿元[61] - 经营性现金流净额136亿元，货币资金452亿元[105] 煤炭业务表现 - 公司2025年上半年煤炭总销量64,811千吨同比下降4.5% 销售收入344.75亿元同比下降27.2%[47][50][51] - 煤炭销售价格同比下降23.8%至531.93元/吨 价格因素导致销售收入减少112.76亿元[47][49] - 精煤产品价格降幅显著 2号精煤价格从1,199.25元/吨降至850.84元/吨下降29.1%[47] - 贸易煤销量大幅减少40.0%至2,469千吨 销售收入下降69.4%至14.65亿元[47][49] - 中国市场销售收入258.81亿元同比下降32.7% 销量53,011千吨同比下降7.8%[50] - 冶金行业销售收入81.17亿元同比下降36.9% 尽管销量增长4.8%至9,935千吨[51] - 电力行业销量33,539千吨同比下降8.4% 销售收入164.90亿元同比下降19.4%[51] - 日本市场销量4,106千吨同比增长3.1% 但销售收入下降8.7%至38.35亿元[50] - 上半年商品煤产量达7360万吨创历史同期新高，全年商品煤产量有望突破1.8亿吨[116] 各地区表现 - 中国市场销售收入258.81亿元同比下降32.7% 销量53,011千吨同比下降7.8%[50] - 日本市场销量4,106千吨同比增长3.1% 但销售收入下降8.7%至38.35亿元[50] - 兖煤澳洲销售收入114.42亿元同比下降18.7% 其中动力煤销量13,813千吨价格降至639.12元/吨[47] - 公司境外资产达745.03亿元，占总资产比例19.8%[66] - 兖煤澳洲境外营业收入120.53亿元，净利润7.53亿元[69][83] 子公司和股权投资 - 公司持有菏泽能化98.33%股权[15] - 公司持有鲁西矿业51%股权[15] - 公司持有天池能源81.31%股权[15] - 公司持有昊盛煤业59.38%股权[17] - 公司持有内蒙古矿业51%股权[17] - 公司持有未来能源73.97%股权[17] - 公司持有新疆能化51%股权[17] - 控股股东山东能源集团直接和间接持有公司52.84%股份[15] 资本支出和投资 - 公司2025年上半年资本性支出为51.45亿元，全年计划为195.45亿元[94] - 公司2025年上半年煤炭勘探支出为455万元，开发及开采相关资本性支出为36.43亿元[97] - 公司西北矿业并表将增加煤炭产量3000万吨以上[99] 管理层讨论和指引 - 公司计划2025年度商品煤产量增加4000万吨以上，历史性突破1.8亿吨[99] - 公司山东区域煤炭产量目标稳定在3800-4000万吨，陕蒙基地目标4400-4600万吨[99] - 公司新疆基地煤炭产量目标达到2500万吨以上，境外区域目标4000-4400万吨[99] - 公司全年化工品产量目标突破900万吨，高端化工产品占比持续提升[99] - 公司智慧物流产业目标全年运量达到3亿吨，利润2.4亿元以上[101] - 全年降本增效30亿元以上[102] - 吨煤销售成本降低3%-5%[102] - 综合融资成本压降10%，资金创效6亿元[104] - 全年可控费用降低5%[104] - 采购降本2.2亿元以上[104] - 存量物资降低10%[104] - 节省资本开支25亿元以上[105] - 公司预计通过集中采购和优化招投标等措施节省资本开支25亿元以上[96] - 平均融资利率降至2.6%，较年初降低0.37个百分点，节约利息支出2.7亿元[117] - 节省资本开支25亿元以上[117] 资产和债务 - 公司总资产为3733.88562亿元[30] - 公司股东应占股东权益为589.25212亿元[30] - 净资产收益率为8.03%[30] - 长期应付款较年初增加41.77亿元，期末余额108.61亿元（占比2.91%），同比增长63.7%[65] - 总借款达1167.91亿元，资本负债比率（总借款/股东权益）为198.2%[71] - 受限资产金额为626.57亿元，主要为货币资金、应收款项融资及抵押资产[70] - 借款中一年内到期部分为544.05亿元（占比14.57%），同比增长44.26%[65] - 以公允价值计量的金融资产期末余额182.93亿元，较期初增长1.5%[75] - 应付母公司及子公司款项减少至19.1亿元（占比0.51%），同比下降60.62%[65] 公司治理和股权激励 - 公司取消监事会，相关议案已于2025年4月25日董事会及5月30日股东周年大会审议通过[127] - 2021年A股限制性股票激励计划向1,245人授予6,174万股，占当时总股本约0.62%[139] - 2024年3月8日解除首批限制性股票限售，涉及1,201名激励对象及2,916.342万股[132] - 2025年3月7日解除第二批限制性股票限售，涉及1,171名激励对象及3,673.870万股[133] - 截至2025年6月30日，董事及高管合计持有未解锁限制性股票39.78万股[135] - 报告期内因职务变动回购注销237.986万股未解锁限制性股票[136] - 限制性股票授予日公允价值为每股12.80元[132] - 限制性股票授予价格为每股11.72元[135] - 任何激励对象累计获授股票不超过公司公告日股本总额1%[140] - 限制性股票授予价格为每股11.72元[144] - 授予价格基于前1个交易日均价23.44元或前20/60/120个交易日均价较高者的50%确定[147] - 2023年回购价格调整为每股3.6133元 未解除限售股票数量调整为9261万股[151] - 2024年回购注销22名激励对象140.118万股限制性股票[151] - 2025年回购价格进一步调整为每股1.4033元 未解除限售数量调整为7718.802万股[152] - 2025年回购注销41名激励对象237.986万股限制性股票[152] - 限制性股票分三期解除限售 比例分别为33% 33% 34%[143] - 限售期设置为授予登记完成后24个月 36个月和48个月[142] - 计划有效期最长不超过60个月[149] - 公司修改《公司章程》及16项内部管理制度并取消监事会[158] - 公司制定《信息披露暂缓与豁免管理制度》以符合证监会新规[159] - 公司制定《内部审计管理办法》以符合上交所新修订的规范运作指引[159] - 公司修订《资金管理办法》并制定《股权投资管理办法》和《境外投资管理办法》[160] - 公司已全面遵守香港《企业管治守则》第二部分的所有守则条文[162] - 公司董事及高级管理人员均严格遵守证券交易标准及内部股份变动管理制度[163] 股息和分红 - 公司建议每10股派发半年度现金股利1.80元（含税）[7] - 宣派2025年中期股息0.18元/股，上市以来累计分红868亿元[121] - 累计分红868亿元[107] - 2025年半年度拟每10股派发现金股利1.80元（含税），以权益分派股权登记日总股本为基数[128] - H股股东需于2025年9月12日下午4:30前完成过户登记，方可获派中期股息[129] 诉讼和仲裁 - 涉及煤炭采购合同纠纷诉讼金额达12,160.57万元[195] - 端信供应链诉讼案已结案公司已计提减值准备不影响期后利润[195] - 端信供应链对深圳市麦凯莱科技等提起诉讼涉及金额396.19百万元人民币[196] - 端信供应链向麦凯莱公司破产管理人申报债权509.88百万元人民币[196] - 端信供应链对苏宁易购提起诉讼涉及金额670.90百万元人民币[196] - 内蒙古金控对中融盛国际融资租赁等提起诉讼涉及金额246.09百万元人民币[198] - 兖矿能源对内蒙古久泰新材料等提起仲裁申请涉及金额1,438.16百万元人民币[198] - 中国贸仲裁决要求久泰公司等退还煤矿股权转让款及垫付款共计686.39百万元人民币[198] - 昊盛煤业对西部新时代仲裁申请涉及金额约12.09亿元（1,208,666千元）[200] - 西部新时代被裁决需向昊盛煤业支付增资款56,473.89万元（564,738.9千元）[200] - 内蒙古矿业申请仲裁要求支付股权转让款等合计34,292.19万元（342,921.9千元）[200] - 昊盛煤业对金谷信托提起诉讼涉及金额约12.09亿元（1,208,666千元）[200] 承诺和补偿安排 - 山东能源承诺避免与公司同业竞争 自1997年起长期有效且正常履行[171] - 山东能源承诺确保公司经营自主权及资金安全 2022年8月26日起长期有效且正常履行[172] - 新汶矿业等转让方承诺就鲁西矿业51%股权收购提供补偿保障 2023年4月28日起长期有效且正常履行[174] - 转让方承诺按被征收出让收益金额×51%×持股比例为限进行现金补偿[174] - 新汶矿业及山东能源承诺就新疆能化51%股权收购提供保障 2023年4月28日起长期有效[175] - 新疆能化已于2023年5月完成黄草湖探矿权续期 承诺其他部分正常履行[175] - 新疆能化持有的准东煤田黄草湖探矿权已于2023年4月28日有效期届满，转让方承诺协助完成变更登记，若未完成将补偿受让方损失[177] - 保盛煤矿和红山洼煤矿若被征收矿业权出让收益，转让方将按被征收金额的51%乘以新疆能化持股比例进行现金补偿[177] - 转让方承诺鲁西矿业2023-2025年累计扣非归母净利润不低于1,142,480.14万元人民币[178] - 若鲁西矿业未达净利润承诺，补偿金额为（承诺净利润-实现净利润）/承诺净利润×标的股权交易作价-已补偿金额[178] - 转让方承诺新疆能化2023-2025年累计扣非归母净利润不低于401,345.61万元人民币[180] - 若新疆能化未达净利润承诺，补偿计算方式为（承诺净利润-实现净利润）/承诺净利润×标的股权交易作价-已补偿金额[180] - 物泊科技2024年承诺净利润不低于98.75百万元[181] - 物泊科技2025年承诺净利润不低于109.31百万元[181] - 物泊科技2026年承诺净利润不低于115.85百万元[181] - 物泊科技2027年承诺净利润不低于126.81百万元[181] - 物泊科技2028年承诺净利润不低于139.09百万元[181] - 探矿权无法办理时补偿金额为评估减少价值×55%×51%[183] - 探矿权被收回时补偿金额为评估价值×55%×51%[183] - 应缴未缴矿业权出让收益补偿金额为实际缴纳金额×51%×股权比例[184] - 剩余资源储量未征收部分由转让方现金补偿[184] - 单一下属公司补偿上限为对应矿业权评估价值×51%×股权比例[184] - 西北矿业2025-2027年扣非归母净利润累计承诺不低于人民币712,193.41万元[187] - 若业绩未达标转让方将按（承诺净利润缺口×51%）或（交易估值差额×51%）孰高进行现金补偿[187] - 杨家村等煤矿采矿权若因转化项目问题被收回资源量将按（收回量/交易资源量×矿业权评估价值×51%×持股比例）公式补偿[186] 物流业务发展 - 公司物流业务将建成投用曹家伙场至牛家梁矿区铁路专用线，推进新疆准东矿区铁路专用线建设[101] 环境和社会责任 - 17座矿井列入《全国绿色矿山名录》，主要污染物排放比监管考核指标少排放50%以上[119] - 颗粒物、二氧化硫、化学需氧量、氨氮排放量分别比监管考核指标少排放50%以上[119] - MSCI和Wind ESG评级均保持行业最高等级，CDP碳披露计划连续5年行业第一[119] - 公司及主要子公司共有28家企业被纳入环境信息依法披露企业名单[166] - 公司纳入环境信息依法披露企业名单的子公司数量为28个[167][168][169] - 公司上半年公益性捐赠金额为2520.78万元人民币[170] - 公司通过"以购代捐"和"以买代帮"方式促进帮扶地区产品销售[170] - 公司支持发展特色产业和经济作物实施产业振兴[170] - 公司资助文艺晚会等群众文化活动推动文化振兴[170] - 公司大力支持绿化工程投身植树造林活动[170] - 公司制定年度和中长期帮扶计划指派专人负责[170] - 公司深化地企合作因地制宜发展特色产业[170] - 公司通过组织振兴、产业振兴、文化振兴、生态振兴等多方面行动落实乡村振兴[170] 投资者关系 - 2025年上半年在境内外发布公告200余份，对接投资者近800人次[120] - 公司通过多种渠道与分析师、基金经理和投资者进行近800人次沟通交流[165]