财务表现 - 综合营业收入同比下降6.6%至3.79亿元人民币，上年同期为4.06亿元人民币[1] - 归属于股东应占溢利同比大幅上升453.3%至988.8万元人民币[1] - 每股基本及摊薄盈利同比上升451.8%至6.18分人民币[1] 经营数据 - 报告期覆盖2025年上半年（截至6月30日止六个月）[1] - 业绩表现呈现收入下降但利润显著提升的分化态势[1]

公司章程修订 - 2025年8月22日董事会审议通过建议修订《公司章程》决议案[3] - 取消监事会，其职权由董事会审核委员会行使[3] - 修订涉及法定代表人、章程效力等条款变更[9] 股权结构 - 公司成立时向发起人发行普通股11,560.0907万股[10] - 天津天保控股有限公司持股94.8146%，天津保税区投资有限公司持股5.1854%[10] 股份转让限制 - 董监高任职期间每年转让股份不得超所持总数25%[11] - 董监高所持股份自上市交易之日起1年内不得转让[11] 股东大会 - 年度股东大会每年召开一次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[17] - 特定情形应在2个月内召开临时股东大会[17] - 修订后股东大会议事规则新增审议员工持股计划[62] 董事会 - 董事会由九名董事组成，其中独立董事三名[86] - 董事会每年至少召开四次会议，其中两次为定期会议[90] 党组织 - 设立公司党支部，领导班子成员3至5人，设书记1名[32] - 党组织工作经费按上年度职工工资总额1%安排并纳入年度预算[35] 利润分配 - 公司利润分配优先考虑现金分红，比例由股东大会决定[55] - 股利分配由股东大会授权董事会实施[54] 会计师事务所 - 聘用会计师事务所聘期为一年[55] - 解聘或不再续聘应提前15天通知[55]

收入和利润（同比变化） - 综合营业收入为人民币3.79076亿元，同比下降6.6%[4] - 公司总收益从2024年上半年的405.8百万元人民币下降至2025年上半年的379.1百万元人民币，同比下降6.6%[19] - 2025年上半年综合营业收入约人民币3.79亿元，同比下降6.6%[57] - 归属于公司股东的应占期内溢利为人民币988.8万元，同比上升453.3%[4] - 除税前溢利为人民币1570.5万元，同比上升120.6%[5] - 公司除税前溢利从2024年上半年的7.1百万元人民币大幅增长至2025年上半年的15.7百万元人民币，同比增长120.7%[22][23] - 公司权益股东应占期内溢利从1.8百万元人民币大幅增长至9.9百万元人民币，同比增长453.4%[27] - 2025年上半年除税后归属于母公司的期内溢利约人民币988.8万元，较2024年同期约人民币178.7万元大幅上升453.3%[76] - 2025年上半年除税前溢利约人民币1,570.5万元，较2024年同期约人民币711.9万元上升120.6%[74] - 经营溢利为人民币2191.6万元，同比上升42.0%[5] - 每股基本和摊薄盈利为人民币6.18分，同比上升451.8%[4] 成本和费用（同比变化） - 购电成本从98.4百万元人民币下降至92.4百万元人民币，同比下降6.1%[24] - 燃料成本从195.7百万元人民币下降至178.8百万元人民币，同比下降8.6%[24] - 财务成本从8.6百万元人民币下降至6.3百万元人民币，同比下降26.2%[22][24] - 2025年上半年燃料成本约人民币17,884.4万元，较2024年同期约人民币19,565.2万元下降8.6%[73] - 2025年上半年财务成本约人民币634.1万元，较2024年同期约人民币859.5万元下降26.2%[72] - 所得税费用为人民币325.5万元，同比上升51.7%[5] - 公司员工成本约为人民币1088.9万元[97] 各业务线表现 - 能源生产及供应业务收益从280.7百万元人民币下降至258.6百万元人民币，同比下降7.9%[19][22] - 光伏发电及销售业务收益从4.3百万元人民币微增至4.4百万元人民币，同比增长3.6%[19][22] - 能源生产及供应分部收入约人民币2.59亿元，同比下降7.9%[59] - 光伏发电分部收入约人民币441.5万元，同比上升3.6%[60] - 销售蒸汽约75.7万吨，同比下降4.4%[56] - 销售电力约13,164.9万度，同比下降5.6%[56] - 上网电量约10,516.2万度，同比下降11.0%[56] - 能源生产及供应分部毛利约人民币2,346.9万元，同比上升35.5%[68] - 配售电分部毛利约人民币381.2万元，同比上升25.3%[67] - 毛利为人民币3228.8万元，同比上升20.0%[5] 现金流表现 - 经营活动所得现金净额为人民币5181.3万元，同比上升27.3%[9] - 投资活动所用现金净额为人民币352.5万元，同比改善91.2%[9] - 银行结余及现金为人民币1.13909亿元，较期初下降11.5%[6] - 银行结余及现金为人民币1.13909亿元，较期初1.28795亿元下降11.5%[34] - 银行结余及现金由2024年末约人民币12,879.5万元下降11.6%至2025年6月底约人民币11,390.9万元[79] 资产和负债状况 - 可报告分部总资产从916.8百万元人民币下降至882.1百万元人民币，同比下降3.8%[22][23] - 可报告分部总负债从243.2百万元人民币下降至161.4百万元人民币，同比下降33.6%[22][23] - 资产总额由2024年末约人民币107,077.4万元下降5.0%至2025年6月底约人民币101,704.2万元[77] - 负债总额由2024年末约人民币60,513.3万元下降10.6%至2025年6月底约人民币54,118.7万元[77] - 流动负债由2024年末约人民币33,476.7万元下降至2025年6月底约人民币27,293.2万元[78] - 负债与所有者权益比率由2024年末1.30下降12.3%至2025年6月底1.14[80] - 贷款及借款总额为人民币3.75782亿元，较期初4.34285亿元下降13.5%[36] - 有抵押银行贷款为人民币4885万元，较期初5300万元下降7.8%[37] - 附限制性條款的銀行貸款餘額為人民幣1.57045億元，較期初2.54924億元下降38.4%[39] - 贸易应收账款总额为人民币1.16455亿元，较期初1.26354亿元下降7.8%，其中3个月内账期占比98.9%[33] - 贸易应付账款及其他应付款项总额为人民币8933.7万元，较期初9245.9万元下降3.4%[34] - 公司应收账款总账面价值为人民币68.4万元[103] - 公司融资租赁结余为人民币1041.5万元[103] - 公司银行贷款结余为人民币1265.0万元[103] - 公司有抵押银行贷款人民币1222.6万元[103] - 公司抵押资产账面价值为人民币1516.0万元[103] 管理层讨论和指引 - 公司计划全年光伏发电装机容量增长42.5%[92] - 公司力争下半年完成绿电交易650万千瓦时[93] - 2025年上半年分部除息税折摊前盈利约人民币5,834.3万元，较2024年同期约人民币5,329.4万元上升9.5%[71] 其他重要内容 - 公司普通股加权平均数为159,921千股，与去年同期持平[28] - 公司收购厂房、机械及在建工程成本为人民币567.7万元，较去年同期1520.6万元下降62.7%[29] - 批准派发股息总额为人民币223.6万元，每股0.014元[42] - 未履行资本承担为人民币819.3万元，较期初633.1万元增长29.4%[44] - 向关联方购买货品支出约人民币1.31亿元[49] - 获得担保金额人民币4,900万元[49] - 公司截至2025年6月30日共有70名雇员[95] - 公司完成36次专业技能培训[98] - 报告期为2025年1月1日至2025年6月30日[111] - 公司控股股东包括天津保税区投资控股集团有限公司[111] - 公司控股股东包括天津天保控股有限公司[112] - 公司非全资附属公司包括天津天保临港热电有限公司[111] - 公司非全资附属公司包括扬州晴昌太阳能科技有限公司[112] - 公司执行董事包括周善忠、王赓、毛永明及姚慎[113] - 公司非执行董事包括武国旗及史玮[113] - 公司独立非执行董事包括陈维端、由世俊及杨莹[113]

公司财务安排 - 公司将于2025年8月22日举行董事会会议 [1] - 会议议程包括审阅及批准截至2025年6月30日止六个月的中期业绩及相关公告 [1] - 会议将考虑派付中期股息（如有） [1]

会议安排 - 公司2025年8月22日举行董事会会议[3] 会议议程 - 审阅及批准2025年上半年中期业绩及公告[3] - 考虑派付中期股息（如有）[3] 董事会构成 - 截至公告日，董事会有4名执行董事、2名非执行董事和3名独董[4]

公司股权变动 - 袁运南于7月18日减持天保能源22万股 每股作价0.9017港元 总金额约19.84万港元 [1] - 减持后最新持股数量为1259.2万股 持股比例由8.03%降至7.87% [1] - 本次减持比例为0.16个百分点 涉及股份数量占流通股本0.14% [1]

股本与股份数据 - 截至2025年7月底，公司法定/注册股本总额为人民币159,920,907元[1] - 截至2025年7月底，已发行股份（不包括库存股份）数目为159,920,907股，库存股份数目为0股，已发行股份总数为159,920,907股[3] - 本月公司法定/注册股份数目无增减[1] - 本月公司已发行股份（不包括库存股份）数目无增减[3] 上市情况 - 2020年7月29日H股「全流通」计划完成后，内资股全部转换为H股并在港交所主板上市[2]

市场表现 - 7月7日天保能源股价收报1.0港元/股，单日涨幅23.46%，成交量109万股，成交额102.23万港元，振幅30.86% [1] - 最近一个月累计涨幅26.56%，年初至今累计涨幅108.07%，显著跑赢恒生指数19.22%的涨幅 [1] - 公用事业行业平均市盈率6.21倍，天保能源市盈率26.48倍，显著高于同业（滇池水务2.21倍、兴泸水务3.05倍、上海实业环境3.94倍等）[1] 财务数据 - 2024年实现营业总收入8.24亿元，同比增长4.97% [1] - 归母净利润453万元，同比大幅增长1655.81% [1] - 毛利率7.18%，资产负债率56.51% [1] 公司背景 - 前身为1992年成立的天津港保税区天保电力公司，属区属国企 [2] - 2018年4月27日在香港联交所主板上市 [2] - 主营业务包括电力供应、发电、蒸汽供应、供热供冷，辅以工程建设、电力代维等业务 [2] 发展历程 - 抓住滨海新区开发开放机遇，形成综合性能源供应体系 [2] - 2015-2016年连续获评保税区安全生产先进单位，并获得天津市安全文化建设示范企业等荣誉 [2] - 目标成为国内领先的能源供应企业，服务区域经济发展 [2]

合同签署 - 公司与天津港保税区城市环境管理局签署智慧路灯合同能源管理项目(第二期)服务合同 [1] - 合同内容包括现有LED路灯的养管维护及电费缴纳服务，以及新建高压钠灯的智能化节能改造服务 [1] - 合同总值为7931万元 [1] - 服务期间为2025年7月1日至2028年6月30日 [1] 商业条款 - 董事会认为该合同属正常商业条款，公平合理 [1]

公司基本信息 - 公司前身于1992年获批成立，2018年4月27日在联交所主板上市[10] - 公司为2017年2月28日在中国注册成立的股份有限公司，H股于2018年4月27日在联交所主板上市，2020年7月29日完成所有内资股转换为H股并上市[113] 财务数据关键指标变化 - 截至2024年12月31日止年度，公司综合营业收入为人民币82,405.0万元，较上年同期的人民币78,500.3万元上升5.0%[5] - 截至2024年12月31日止年度，归属公司权益股东的溢利为人民币453.0万元，较去年同期的人民币25.8万元上升1,655.8%[5] - 2024年每股盈利为人民币2.83分，较去年同期的人民币0.16分上升1,668.8%[5] - 2024年公司经营溢利为人民币32,655千元，2023年为人民币16,096千元[9] - 2024年公司除税前溢利为人民币15,743千元，2023年为人民币3,372千元[9] - 2024年公司资产总值为人民币1,070,774千元，2023年为人民币1,089,093千元[9] - 2024年公司负债总额为人民币605,133千元，2023年为人民币630,302千元[9] - 2024年其他净收入223.6万元，较2023年的92.6万元上升141.5%[34] - 2024年除息税折摊前盈利11,366.1万元，较2023年的8,731.2万元上升30.2%[44] - 2024年财务成本1,707.3万元，较去年同期的1,331.1万元上升28.3%[45] - 2024年燃料成本40,304.3万元，较去年同期的40,423.7万元下降0.3%[46] - 2024年除税前溢利1,574.3万元，较2023年的337.2万元上升366.9%[47] - 2024年末资产总额107,077.4万元，较2023年末的108,909.3万元下降1.7%[50] - 2024年末负债总额60,513.3万元，较2023年末的63,030.2万元下降4.0%[50] - 2024年12月31日，公司可供向普通股股东分派的储备（保留盈利）约为人民币3796.9万元，2023年为人民币3698.5万元[143] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年公司实现售电量28,990.0万度，同比上升16.5%；蒸汽销量159.8万吨，同比下降6.4%；上网电量22,905.2万度，同比上升140.0%；发电量27,278.9万度，其中光伏发电量1,734.6万度；营业收入82,405.0万元，同比上升5.0%[18][29] - 2024年公司新增光伏发电装机11.56MW，占新能源总装机61.5%[24] - 2024年公司完成代理售电量2.52亿千瓦 时[25] - 2024年配售电业务分部收入从19,581.5万元上升12.6%至22,058.2万元[30] - 2024年能源生产及供应业务分部收入从55,115.2万元上升2.3%至56,372.3万元[31] - 2024年光伏发电分部收入从293.4万元上升179.1%至818.8万元[32] - 2024年其他分部收入从3,510.2万元下降10.1%至3,155.7万元[33] - 2024年配售电业务成本21,522.6万元，较2023年的18,872.4万元上升14.0%[35] - 2024年能源生产及供应业务成本51,924.6万元，较2023年的52,317.0万元下降0.8%[36] 公司业务进展 - 2024年公司紧抓机遇，园区能源供应和新能源业务拓展双轮驱动，扬州晴昌股权收购项目圆满收尾[15] - 2024年3月公司完成扬州晴昌工商变更，将其纳入管理序列[23] - 2024年公司完成新能源重卡综合能源站项目主体建设[24] - 2024年公司完成海港热电厂燃煤锅炉生物质掺烧试验[22] 公司未来规划 - 2025年公司将围绕高质量发展，以党建为引领，以市场为导向，以创新为驱动，以管理为支撑，为股东创造更大回报[15] - 2025年集团力争光伏发电装机容量突破30MW，发掘合同能源管理项目，探索新能源产业链延链补链[73] - 2025年集团将推进股权收购，寻找新能源及园区供热业务投资机会[75] - 2025年集团将关注电力体制改革，推进“源网荷储”一体化，拓展电力代维客户[76] 公司员工情况 - 2024年12月31日，集团有雇员70人，本科以上人员学历占比90%，各业务领域、年龄、学历有相应结构占比[77] - 公司女性员工18人，占比25.7%；男性员工52人，占比74.3%，总计70人[79] - 报告期内，公司产生人工成本3094.3万元[81] - 2024年公司组织了50次内部员工安全教育培训[82] - 2024年公司完成了63次面向不同部门员工的专业技能培训[82] - 2024年底，公司女性员工占员工队伍总数超25%[84] 公司管理层信息 - 周善忠先生46岁，现任公司党支部书记、执行董事、董事长及提名委员会主席，2019年10月加入集团[86] - 王赓先生39岁，现任公司执行董事、总经理、总法律顾问，2022年4月加入集团[87] - 周善忠先生2006年1月毕业于天津大学管理学院，取得管理科学与工程学博士学位[87] - 王赓先生于2024年11月起担任公司上市规则之授权代表[87] - 毛永明先生55岁，1997年4月加入公司，2014年12月获委任为副总经理，2017年1月起担任现职[89] - 姚慎先生53岁，1994年7月加入公司，2018年11月获委任为副总经理，2022年5月起担任执行董事[90] - 武国旗先生40岁，2021年12月起担任公司非执行董事，同时任天保控股企业管理部战略规划高级主管[92] - 史玮女士35岁，2018年12月起担任公司非执行董事，同时任天保投资投资部投资专员[93] - 陈维端先生72岁，2020年11月起担任公司独立非执行董事兼审核委员会主席，在财经界有42年经验[95] - 由世俊先生70岁，2019年8月起担任公司独立非执行董事、薪酬委员会主席、提名委员会成员[97] - 杨莹女士45岁，2021年12月起担任公司独立非执行董事兼审核、薪酬、提名委员会成员[98] - 陈先生于2022年5月5日因审计工作被香港会计师公会谴责并罚款，2010年2月2日也曾因审计问题被谴责罚款[96][97] - 由先生自2020年10月起担任中国制冷学会理事等多个行业职务[98] - 杨女士于2012年及2013年获颁河西青联优秀进步奖，2021 - 2022年任天津市营商环境监督员等[99] - 殷宁自2024年9月起担任公司财务总监，此前于2023年11月 - 2024年9月任财务资产部部长[107] - 付丹丹自2024年11月起担任公司董事会秘书，此前于2018年7月 - 2024年11月先后担任证券事务部副部长等职[108] - 刘国贤于2018年5月30日获委任为公司的联席公司秘书，2019年2月28日获委任为公司的公司秘书[111] - 周善忠等多人担任公司不同职务，部分人员有首次委任或重选日期[147] - 李英杰等多人担任公司不同职务，部分人员有首次委任或重选日期，部分人员因退休、工作调整等不再担任原职[148] - 武国旗、史玮分别于2024年7月29日及8月6日取得法律意见并确认明白董事责任[149] - 公司与各董事订立服务合约，与各监事订立相关合约[151][152] - 公司董事及监事酬金以多种形式支付，详情载于财务报表附注7[154] - 2024年高级管理层（执行董事除外）薪酬在0至100万港元的有3人[155] 公司股本及股息情况 - 2024年12月31日公司股本总数为159,920,907股每股面值人民币1.00元的H股股份，无库存股份[121] - 公司股息政策为在符合条件下，将年内溢利30% - 50%分配给股东作年度股息[134] - 董事会建议在2025年5月9日股东大会审议批准派发2024年末期股息，每股人民币0.014元（含税），合计约人民币2.2百万元，预计2025年7月4日或前后派付[136] - 公司向非居民企业H股股东派息时，有义务代扣代缴10%企业所得税[136] - 公司属外商投资企业，分派股息时H股个人股东毋须支付中国个人所得税[137] - 2025年5月7 - 9日及5月16 - 21日暂停办理H股过户登记手续[141] 公司贷款及借款情况 - 集团贷款及借款为人民币42178.5万元，其中短期借款人民币21403.1万元，长期借款（非即期部分）人民币20775.4万元[145] - 有抵押及保证借款人民币19658.5万元，无抵押借款人民币22520.0万元，固定利率借款人民币26600.0万元，浮动利率借款人民币15578.5万元[145] 公司关联交易情况 - 2024年经重续建设、技术支持与维修服务框架协议年度上限800万元，实际交易金额158.1万元[168] - 2023 - 2024年度天然气购销合同年度上限1.3亿元，实际交易金额8408.5万元[168] - 天然气管输合同年度上限950万元，实际交易金额599.7万元[168] - 2024 - 2025年度天然气购销合同年度上限2.98亿元，实际交易金额2.09566亿元[168] - 天然气供用气合同年度上限2000万元，实际交易金额675万元[168] - 2023 - 2024天然气购销合同有效期至2024年3月31日，预计最高交易总额不超4.28亿元[171][172] - 临港热电基本满足2023 - 2024天然气购销合同最低采气量，短提气量需支付月综合价格30% [171] - 2024年公司无就业务管理及行政工作签订或存在的合约，无与控股股东或其附属公司的重要合约，无进行非豁免一次性关连交易[164][165][166] - 临港热电投资者持有临港热电15.0%股权，管输供应商、天然气供应商、中石油天津天然气管道有限公司均为公司附属公司层面的关连人士[173,175,179] - 天然气管输合同有效期自2022年8月31日至2025年3月31日，截至2023及2024年12月31日止年度及截至2025年3月31日止三个月的建议最高交易总额分别不得超过人民币750.0万元、950.0万元及300.0万元[173,174] - 2024–2025年度天然气购销合同有效期自2024年4月1日至2025年3月31日，预计最高交易总额不得超过人民币428.0百万元[175,178] - 若临港热电在2024–2025年度天然气购销合同期内实际提气量少于协议每月最少提气量，需支付该月综合价格30%的短提气量[175] - 天然气供用气合同有效期自2024年5月24日至2025年3月31日，预计交易上限总额为人民币3,000万元，其中2024年5月24日至2024年12月31日及截至2025年3月31日止三个月的建议最高交易总额分别不得超过人民币2,000万元及1,000万元[180,181] - 公司董事会及高级管理层参考与独立第三方类似交易条款，定期监督审查持续关连交易实施及相关材料、产品及服务实际数量和金额[183] - 公司相关运营部门就与关连人士交易实际进展定期向高级管理层报告[183] - 公司董事能在适当情形就相关交易从外部人士寻求独立专业建议[183] - 公司聘请审计师对持续关连交易执行相关审核程序[183] - 公司检讨更新《关连交易管理规则》和《关连人士清单》，重申遵守上市规则重要性，提醒报告潜在关连交易[184] 公司供应商与客户情况 - 截至2024年12月31日止年度，集团自五大供应商的采购总量占本年度采购总量的74.6%，自最大煤炭供应商的采购量占本年度采购燃料总量的8.4%[191] - 截至2024年12月31日止年度，集团向五大客户的销售总额共占公司本年度销售总额的20.8%，向最大客户的销售总额占公司本年度销售总额的9.9%[191] 公司合规及审核情况 - 于最后实际可行日期，公众人士持有公司已发行股份不少于25%，符合上市规则规定[195] - 毕马威会计师事务所在2016年7月至2023年6月担任公司国际财务报告准则财务报表的核数师[198] - 信永中和（香港）会计师事务所在2023年6月起担任公司国际财务报告准则财务报表的核数师，2024年6月公司2023年度股东周年大会通过聘任其担任2024年度核数师，任期至2024年度股东周年大会结束之日[198] - 公司独立非执行董事审核持续关连交易，确认交易在集团日常业务中进行、按