市场表现与价格驱动因素 - 2025年12月5日，有色金属概念表现活跃，中证工业有色金属主题指数强势上涨1.40%，盘中涨超2%，冲击3连涨，成分股南山铝业领涨，神火股份、电投能源、中国铝业等个股跟涨 [1] - 美国11月ADP就业人数减少3.2万人，为2023年3月以来最大降幅，市场预期为增加1万人，前值从增4.2万人修正为增4.7万人 [1] - 据CME“美联储观察”，美联储12月降息25个基点的概率接近90%，推动铜、铝等工业金属价格走强 [1] - 智利国有铜业公司向美国客户提供的铜溢价创历史新高，叠加全球铜矿供应扰动频发，LME铜价快速上行并创历史新高 [1] 机构短期观点与关键价位 - 短期而言，美联储降息决议与国内下游开工数据是核心观察点 [1] - 铜价88000元/吨支撑位与锌价22850元/吨阻力位将成为多空博弈关键 [1] - 对于锡、镍等金属，需警惕高价对需求的抑制作用 [1] 机构中长期观点与行业变量 - 中长期来看，三大变量决定行业走向：一是美联储政策路径与美元趋势；二是国内稳增长政策对工业需求的拉动效果；三是海外矿山供应扰动与国内产能调控力度 [1] - 中国铜原料联合谈判小组（CSPT）达成共识，决定2026年度降低矿铜产能负荷10%以上，以改善铜精矿供需基本面 [2] - 在2026年铜冶炼加工费谈判的关键节点，铜矿供应紧张及冶炼企业可能减产，或将使市场预期铜矿短缺加速向精铜传导，若冶炼端减产发生，2026年精铜供应将更为紧张，进一步刺激铜价上涨 [2] - 有色金属行业维持相对稳定，铜铝价格小幅上涨，库存维持高位震荡，显示出较强韧性 [2] - 工业金属中，黑色金属冶炼已确立补库趋势，伴随价格降幅收窄，行业景气度有所修复 [2] 相关投资产品与板块估值 - 天弘中证工业有色金属主题指数基金紧密跟踪中证工业有色金属主题指数，该指数聚焦30只工业金属龙头，明确排除黄金等贵金属，覆盖铜、铝、稀土等战略资源 [2] - 该指数走势与工业金属价格的联动性更强，能更直接地反映实体经济的冷热 [2] - 当前板块估值处于合理区间，仍具有较高配置价值 [2]

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年11月30日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 中國通商集團有限公司 呈交日期: 2025年12月1日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 01719 | 說明 | | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 2,000,000,000 | HKD | | 0.1 | HKD | | 200,000,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | | | | | HKD | | | | 本月底結存 | | | 2,000,000,000 | HKD | | 0.1 | HKD | | 200,000,000 | 本月底法定/註冊 ...

股本与股份 - 截至2025年10月底，法定/注册股本总额2亿港元，股份20亿股，面值0.1港元[1] - 已发行股份（不含库存）17.25066689亿股，库存股份0，总数17.25066689亿股[2] 期权与资金 - 截至2025年10月底，购股权计划股份期权数目为0[3] - 2025年10月行使期期权所得资金0港元[3] 股份变动 - 2025年10月已发行股份（不含库存）和库存股份增减总额为0[4]

股本数据 - 截至2025年9月底公司法定/注册股本总额为2亿港元，股份数目为20亿股，面值0.1港元[1] - 截至2025年9月底已发行股份（不含库存股份）数目为17.25066689亿股，库存股份数目为0[3] 期权情况 - 2018年5月25日购股权计划上月底及本月底结存股份期权数目均为0[4] - 本月内因行使期权所得资金总额为0港元[4] 股份变动 - 本月内已发行股份（不含库存股份）及库存股份有增减变动[5]

52周新高股票表现 - 截至9月18日收盘 共有173只股票创52周新高 其中辉煌明天(01351)创高率85.26%位居榜首 香港宽频(01310)创高率70.25%排名第二 美捷汇控股(01389)创高率70.21%位列第三 [1] - 创高率超过50%的股票包括佳兆业资本(00936)50.00% 亿华通(02402)42.86% 中裕能源(03633)37.55% [1] - 创高率在30%-50%区间的股票有WMCH GLOBAL(08208)34.85% 沿海家园(01124)23.53% 杰地集团(08313)22.86% [1] 中高涨幅股票详情 - 三花智控(02050)收盘价40.92港元 最高价44.48港元 创高率12.27% 德昌电机控股(00179)收盘价39.48港元 最高价43.78港元 创高率9.61% [1] - 中芯国际(00981)收盘价69.50港元 最高价73.30港元 创高率8.11% 耐世特(01316)收盘价8.01港元 最高价8.40港元 创高率7.83% [1] - 金风科技(02208)收盘价12.07港元 最高价12.73港元 创高率6.08% 优必选(09880)收盘价128.00港元 最高价137.10港元 创高率5.54% [1] 科技与ETF类股票表现 - 恒瑞医药(01276)收盘价89.80港元 最高价91.00港元 创高率3.41% 百度集团-SW(09888)收盘价132.80港元 最高价138.40港元 创高率2.22% [2] - GX中国云算(02826)收盘价72.60港元 最高价75.16港元 创高率2.29% 华虹半导体(01347)收盘价57.95港元 最高价60.50港元 创高率2.28% [2] - 南方恒生科技(03033)收盘价6.155港元 最高价6.345港元 创高率1.68% 华夏恒生科技(03088)收盘价7.98港元 最高价8.225港元 创高率1.61% [3] 新能源与半导体板块 - 宁德时代(03750)收盘价505.00港元 最高价516.50港元 创高率1.67% 药明生物(02269)收盘价38.90港元 最高价39.94港元 创高率1.27% [3] - GX中国电车(02845)收盘价109.30港元 最高价112.50港元 创高率1.35% 龙源电力(00916)收盘价7.92港元 最高价8.14港元 创高率0.74% [4] 蓝筹股与指数ETF - 阿里巴巴-W(09988)收盘价158.40港元 最高价164.80港元 创高率1.54% 腾讯控股(00700)收盘价642.00港元 最高价664.50港元 创高率0.15% [4][5] - 盈富基金(02800)收盘价27.18港元 最高价27.70港元 创高率0.36% 汇丰控股(00005)收盘价107.20港元 最高价107.70港元 创高率0.09% [4][5] 52周新低股票情况 - 中国信息科技股权(08568)收盘价0.34港元 最低价0.31港元 创低率-17.33% 位居新低榜首位 [5] - 九毛九(09922)收盘价2.15港元 最低价2.13港元 创低率-4.48% 时代中国控股(01233)收盘价0.151港元 最低价0.145港元 创低率-2.68% [5] - 中国飞鹤(06186)收盘价4.07港元 最低价4.05港元 创低率-1.44% 禾赛-W(02525)收盘价231.00港元 最低价226.00港元 创低率-0.88% [5][6]

业绩报告 - 公司发布2025年中期业绩报告通知，中英文版本已上传相关网站[2][6] 股东通讯 - 非登记股东收通讯需联系中介提供邮箱，未提供需主动查网站[3][4][7][9] - 收印刷本可填回条或发邮件，指示有效期一年[5][7][9] 咨询方式 - 对函件有疑问可工作日致电股份过户处查询[6][8] 回条要求 - 回条未划“✓”、未签名或填写不正确将作废[9] - 回条个人资料自愿提供，不足可能无法处理指示[9] 资料处理 - 公司可按规定披露或转移个人资料，股东有权申请查阅修改[9] 回条邮寄 - 寄回回条需剪贴邮寄标签，香港投寄无需邮费[9][10]

报告发布 - 公司2025年中期业绩报告中英文版已上传至公司网站及港交所披露易网站[2][6] 股东通讯 - 建议股东提供邮箱，可扫码或交回回条[3][7] - 未提供邮箱无法收通知，可主动查网站或收印刷本[4][8] - 收印刷本需填回条或发邮件，有效期一年[5][8][9]

收入和利润（同比环比） - 收入增加约0.5%至约1.579亿港元[13] - 公司总收入为1.579亿港元，较上年同期增加76.2万港元，增长0.5%[29] - 收入同比增长0.5%至15.79亿港元[46] - 公司2025年上半年总收入为15.794亿港元，同比增长0.5%（2024年同期：15.718亿港元）[68][70] - 公司拥有人应占溢利减少约28.7%至约247.3万港元[13] - 公司股东应占溢利247万港元，同比下降28.7%，每股盈利0.14港仙[42][43] - 期内溢利同比增长3.6%至351.4万港元[46] - 公司2025年上半年期内溢利为2,473千港元，较2024年同期3,468千港元下降28.7%[54] - 公司2025年上半年全面收入总额为24,774千港元，较2024年同期负12,006千港元实现扭亏为盈[54] - 公司2025年上半年税前利润为6511万港元，同比增长18.6%（2024年同期：5489万港元）[68][70] - 公司2025年上半年净利润为3514万港元，同比增长3.6%（2024年同期：3393万港元）[68][70] - 公司拥有人应占溢利降至247.3万港元同比减少28.7%[76] 成本和费用（同比环比） - 员工成本增至3193.4万港元同比上升14.5%[74] - 中国企业所得税支出378.9万港元同比增长24.6%[75] - 物业厂房设备折旧支出1262.1万港元[82] - 使用权资产折旧128.4万港元[74] - 利息开支降至3923万港元，同比下降38.6%（2024年同期：6393万港元）[68][70] - 港口物流服务成本同比激增400%至387.6万港元[100] - 集装箱处理及储存服务成本上升42%至966.5万港元[100] - 湖北港口集团股东贷款利息开支下降54%至82.3万港元[100] 各业务线表现 - 码头服务收入为5.326亿港元，同比下降5.5%，其中散杂货处理服务收入暴增280.2%至581万港元[27] - 综合物流服务收入达4049万港元，同比增长43.9%，占总收入比重提升至25.6%[33] - 供应链管理及贸易业务收入3439万港元，同比下降29.1%，主要因大米贸易需求减少[35][36] - 物业业务收入677万港元，同比增长8.2%，主要来自汉南港仓库租赁[37][38] - 码头及相关业务收入7.628亿港元，同比增长2.7%（2024年同期：7.427亿港元）[68][70] - 供应链管理及贸易业务收入3.44亿港元，同比下降29.1%（2024年同期：4.851亿港元）[68][70] - 同系附属公司码头及相关服务收入同比下降27.6%至99.4万港元[100] 港口运营表现 - 完成港口货物吞吐量89.0348亿吨同比增长3.8%[16] - 集装箱吞吐量1.7298亿标箱同比增长6.9%[16] - 开发格林美散杂货业务完成进口17航次8.84万吨[17] - 小鹏汽车CKD散件出口业务完成300标箱[17] - 每月新增进口纸浆业务箱量约500标箱[17] - 武汉阳逻港每月新增空箱箱量340-600标箱[21] - 集装箱吞吐量45万TEU，同比增长1%，其中转运集装箱增长5.3%至27.3万TEU[30][31] - 阳逻港市场占有率从47.9%下降至43.4%，主要受格林美业务和中美关税影响[32] 新业务和航线拓展 - 武汉阳逻港开通直达印尼拉博塔港的国际散杂货航线[20] - 武汉阳逻港开通"阳逻港至越南凯莱港"江海直达航线[19] - 武汉阳逻港与法国达飞轮船签署区域箱管协议[21] - 武汉阳逻港在"武汉—日韩俄"国际直航航线投入2条新船[19] - 通商供应链聚焦粮食、橡胶、农副产品等民生领域[26] - 武汉阳逻港是国家认定之华中粮食应急保障中心[25] 资产和投资 - 汉南港距京广及京九铁路仅80公里[22] - 汉南港将分多期开发为多元业务平台[23] - 汉江物流中心由7幢仓库及一座附属写字楼组成[24] - 投资物业公允价值亏损161.5万港元，主要因沙洋港仓库租金下降[41] - 投资物业账面净值增至8.197亿港元环比增长2.7%[79] - 以公允价值计量的金融资产增长4.9%至1238.5万港元[104] - 出售附属公司钟祥中基港口60%股权获得现金对价74733千港元，产生出售收益4901千港元，现金流入净额74721千港元[90][91] 财务状况和负债 - 现金及现金等价物减少36.6%至3.72亿港元[48][52] - 银行借款总额减少11.1%至20.90亿港元[49][50] - 应收账款增长20.7%至9.67亿港元[48] - 存货激增178.6%至1.62亿港元[48] - 经营现金流净额改善至336.6万港元[52] - 资产净值增长3.4%至84.17亿港元[50] - 汇兑差额带来2390.7万港元正收益[46] - 公司于2025年6月30日权益总额为843,710千港元，较期初814,289千港元增长3.6%[54] - 公司保留溢利于2025年6月30日达407,958千港元，较期初401,485千港元增长1.6%[54] - 公司外汇储备由2025年期初负73,815千港元改善至期末负51,514千港元[54] - 公司非控制性权益于2025年6月30日为58,329千港元，较期初55,682千港元增长4.8%[54] - 总资产达133.387亿港元，较2024年底增长2.0%（2024年底：130.739亿港元）[69][71] - 现金及现金等价物降至3.719亿港元，较2024年底下降36.6%（2024年底：5.866亿港元）[69][71] - 银行借款为2.09亿港元，较2024年底下降5.5%（2024年底：2.2127亿港元）[69][71] - 存货规模增至1617.4万港元环比增长178.6%[83] - 应收账款及票据达9995.7万港元环比增长24.6%[84] - 汇兑收益产生正调整2309.8万港元[79] - 贸易商品存货新增1023.5万港元[83] - 应收账款及票据总额从73254千港元增至89240千港元，增长21.8%，其中90日以上逾期账款大幅增加至42853千港元，占比达48.0%[85] - 应付账款及其他应付款项从111750千港元增至120313千港元，增长7.7%，其中应付分包商款项稳定在约50000千港元[87] - 银行借款总额从221272千港元降至209009千港元，减少5.5%，其中无抵押借款从105830千港元增至108820千港元[88] - 有抵押借款从115442千港元降至100189千港元，减少13.2%，抵押资产价值从19132千港元微增至19250千港元[88][89] - 租赁负债现值从7778千港元降至6711千港元，减少13.7%，未来总租赁付款从8289千港元降至7071千港元[93] - 资本承担从40640千港元增至41817千港元，增长2.9%，主要用于港口设施建设[95] - 来自直接及最终控股公司的贷款年利率从3.65%降至3.5%，需在一年内偿还[97] - 公司未偿还计息借款总额约2.329亿港元（2024年末：约2.516亿港元）[120] - 现金及现金等价物总额约3719万港元（2024年末：约5866万港元）[120] - 综合资产净值约8.417亿港元（2024年末：约8.143亿港元）[120] - 净资本负债比率0.3倍（与2024年末持平）[121] - 流动负债净额约1.385亿港元（2024年末：约1.316亿港元）[121] - 流动比率0.6倍（与2024年末持平）[121] - 已签约未拨备资本承担约4182万港元（2024年末：约4064万港元）[124] - 抵押资产账面价值约1965万港元（含港口设施360万港元及土地使用权1565万港元）[126] 关联方交易和担保 - 子公司武汉阳逻港为关联公司通商供应链提供人民币10000000元银行借款担保[96] - 应收关联公司款项增加2%至976.9万港元[101] - 应付关联公司款项增长13%至1369.6万港元[102] 公司治理和股权结构 - 湖北港口集团确认将在未来12个月内继续为公司提供财务支持[60] - 公司业务分为物业业务、码头及相关业务、综合物流业务、供应链管理及贸易业务四个可呈报分部[64] - 主要管理人员酬金总额增长29%至59.7万港元[103] - 湖北港口集团控股77.87%共计13.43亿股[107] - 购股权计划最高可发行1.73亿股占已发行股份9.99%[112] - 购股权计划剩余有效期约3年9个月（总有效期10年）[117] - 员工总数314人（2024年末：328人）[128] - 董事会由7名成员组成，包括2名执行董事（费本君、乔云）[137] - 非执行董事有2名（李伟、喻玲）[137] - 独立非执行董事有3名（邹国强、付新平、毛振华）[137] - 已发行普通股数量稳定在1725066689股，每股面值0.1港元，总股本172507千港元[94] 政府资助和税务 - 政府资助收入增至2591万港元，同比增长93.4%（2024年同期：1340万港元）[72] 毛利率和毛利 - 毛利增加约2.6%至约3840.6万港元[13] - 毛利率提升至24.3%（上期23.8%）[13] - 毛利率提升至24.3%，毛利增加98.6万港元至3841万港元[39] 每股数据 - 每股盈利为约0.14港仙（上期0.2港仙）[13] - 每股基本盈利下降30%至0.14港仙[47]

股本与股份情况 - 截至2025年8月底，公司法定/注册股本总额为2亿港元，股份20亿股，每股面值0.1港元[1] - 截至2025年8月底，已发行股份（不含库存）17.25066689亿股，库存股份0，总数17.25066689亿股[2] 期权与资金情况 - 截至2025年8月底，购股权计划的股份期权数目为0[3] - 2025年8月行使期权所得资金总额为0港元[3] 股份增减情况 - 2025年8月已发行股份（不含库存）和库存股份增减总额均为0[4]

财务表现 - 收入1.58亿港元，同比增长0.48% [1] - 公司拥有人应占溢利247.3万港元，同比下降28.69% [1] - 每股盈利0.14港仙 [1] 收入构成变动 - 供应链管理及贸易业务收入减少1410.7万港元 [1] - 综合物流服务收入增加1235.1万港元 [1] - 码头及相关服务收入增加200.6万港元 [1] - 投资物业租金收入增加51.2万港元 [1]