股价表现 - 天立国际控股股价上涨超过6%，具体涨幅为6.53% [2] - 公司股价报收于2.61港元 [2] - 成交金额达到1.37亿港元 [2]

公司股价表现 - 天立国际控股早盘股价上涨超过9%，截至发稿时涨幅为6.53%，报2.61港元，成交额达1.37亿港元 [1] 公司业务进展 - 公司董事局主席兼总裁罗实受邀出席四川省及成都市人工智能教育主题研讨活动，并发表关于AI技术深耕教育场景的专题演讲 [1] - 公司推出的"天立启鸣AI学伴"系统已接入全国107所学校，服务师生超过25万人次 [1] - "天立启鸣AI学伴"是教育垂域大模型，已通过国家备案并实现规模化教学应用 [1] - AI冲刺营产品提分效果显著，产品正稳步推广，并已与多所学校签约合作 [1] - 公司旗下立高分·启鸣AI北京首家旗舰店于今年8月1日正式启幕 [1]

公司股价表现 - 公司股价早盘上涨超过9%，截至发稿时上涨6.53%，报2.61港元，成交额达1.37亿港元 [1] 公司AI教育产品进展 - 公司董事局主席兼总裁作为行业代表出席四川省基础教育"网链共享计划"推进会并发表AI技术深耕教育场景的专题演讲 [1] - 公司推出的"天立启鸣AI学伴"系统已接入全国107所学校，服务师生超过25万人次 [1] - "天立启鸣AI学伴"是教育垂域大模型，已通过国家备案并实现规模化教学应用 [1] - AI冲刺营提分效果显著，产品稳步推广，已与多所学校签约合作 [1] - 公司旗下立高分启鸣AI北京首家旗舰店于今年8月1日正式启幕 [1] 行业活动与认可 - 公司在成都市"人工智能+教学"应用场景建设推进会暨青羊区"人工智能+教育"主题研讨活动中分享AI学伴实践成果 [1] - 公司的实践为探索"人工智能+教学"新模式提供了有益实践 [1]

核心观点 - 服务消费迎来政策利好，2026年有望成为服务消费大年，政策持续加码将同时受益需求红利和政策对优质服务供给的培育[3][7] - 情绪价值与符号消费结构性高增长，IP潮玩、黄金珠宝等品类受益于消费从功能性向情绪价值转变的趋势[3][7][9] - 新零售渠道变革重塑产业链，线上线下均迎来变革，零食折扣、社区零售、大卖场调改店将迎来正面竞争[3][7] - AI新技术商业化加速，从内部提效走向2B和2C端商业化产品落地，并带来增量收入[3][7] 服务消费迎诸多催化 - 2025年9月16日商务部联合9部门发布《关于扩大服务消费的若干政策》，围绕五大方面提出19条措施，包括优化假期安排、IP联动新场景、鼓励赛事与文旅联动等[11][12] - 优化假期安排政策若能落地，对服务和旅游消费需求提振最大，旅游需求约束不是价格而是假期时间[13][15] - 服务业占比提升是主要发达国家普遍现象，日本广义服务业增加值占GDP比重从1970年48.8%提升至2010年71.91%，美国服务业增加值占比从1970年突破50%后持续提升至70%以上[16] - 相比商品，服务普遍更容易提价，服务业价格主要受租金和人工成本影响，服务质量提升和技术含量增加驱动服务价格快速上行[21][25] - 中国居民服务消费支出占比仍有较大提升空间，剔除居住成本后，通信、医疗、体育文化娱乐支出占比从2015年31%提升至2024年34%，提升幅度有限[31][32] 旅游市场展望 - 预计2025年国内旅游收入63,112亿元，同比增长9.8%，旅游市场规模89,908亿元，同比增长9.8%[35] - 在线旅游市场规模预计2025年达32,367亿元，同比增长11.3%，线上化率提升至36%[35] - 交通票务市场未来3年CAGR 5-7%，2025年规模2万亿元；酒店住宿市场未来3年CAGR 10-12%，2025年规模7,900亿元；度假预订市场未来3年CAGR 35%，2025年规模1.9万亿元[36] - OTA市场格局稳定，利润率维持高位，携程海外投放清晰高效，Trip.com海外增速领先其他OTA[49][50][54] 酒店行业分析 - 酒店经营数据降幅收窄，需求相对稳定，2025年以来并未进一步恶化，预计2026年将延续改善趋势[37][40] - 行业供给结构分化，低门槛非连锁供给增速快，截至9月底行业整体客房数同比增9.5%，连锁客房数同比增12%[42][43] - 龙头酒店开店节奏分化，华住自2023Q4增速大幅领先行业，首旅自2023Q3加速，锦江处于增速放缓调整期[45][47] - 酒店对OTA渠道依赖度提高，2024年华住和首旅向携程支付佣金分别相当于2019年393%和176%，但门店数仅相当于2019年206%和196%[52][53] 现制饮品市场 - 中国现制饮品市场空间广阔，2023年市场规模5,175亿元，2018-2023年复合增长率22.5%，现制茶饮复合增长率19.0%，现制咖啡复合增长率36.3%[57][58] - 下沉市场潜力巨大，三线及以下城市在大众现制茶饮市场GMV占比从2018年35%提升至2023年42%，2023年一线城市人均现制饮品年消耗量70杯，二线及以下仅16杯[57][58] - 头部品牌推新策略分化，蜜雪冰城采用平价大单品策略，古茗专注高品质果茶且推新频率高，霸王茶姬前三大畅销原叶茶占比61%[60][63] - 供应链重资产与规模化筑壁垒，蜜雪冰城自产食材比例约60%，古茗拥有行业最大冷链仓储物流基础设施，配送成本仅占GMV约0.9%[65] 教育行业趋势 - 高中教育仍有7-8年人口红利期，以2025年为例，高中段适龄人口出生日期为2008-2010年，预计2032-2033年起需求才开始大幅下滑[73][78] - 政策支持高中阶段教育扩容，2025年《教育强国建设规划纲要》提出加快扩大普通高中教育资源供给，推进职普融通[78] - 中国高中教育普及率显著提升但仍落后发达国家，2020年25岁以上人口完成高中教育比例32%，而美国达91%，法国73%，德国84%[80][83] - 公考培训需求旺盛，2026年国考报名过审人数371.8万人，同比增长8.84%，粉笔AI刷题系统班单日销量突破14,000单[84][86] 符号消费与情绪价值 - IP消费随人口代际变迁而崛起，美国于1960-1970s迎来IP消费黄金时代，日本于1980s进入IP消费爆发期，中国预计在2020s迎来高速增长[94][96][97] - 潮玩IP产业处于高成长期，头部IP实现人群、地域、场景三重破圈，新IP接力验证平台价值，星星人搜索热度在2025年8月后明显提升[98][100] - 名创优品通过IP战略升级实现毛利率提升，合作超50个IP，联名产品占比30%，客单价提升15%-20%，海外市场成为增长主引擎[101][104][108] - 黄金珠宝市场规模稳步扩张，2024年达7,280亿元，黄金品类占比73%，古法金、足金镶嵌等工艺创新驱动价增和市场扩容[113][115][116][123] 新零售渠道变革 - 中国流通体系变革趋势是从厂商主导的深度分销转变为消费者驱动的高效零售，零售商核心能力从选址到选品，最终走向制造型零售[3] - 零售行业在品类和场景维度走向分散，零食折扣、社区零售、大卖场调改店将迎来正面竞争，即时零售依托履约效率优势分流传统渠道[3][7] - 外卖与即时零售竞争格局巨变，由于履约体系变化和订单需求属性不同，竞争尚未结束[3] AI技术商业化 - AI新技术将首先应用于新的实体设备，如AI眼镜、AI玩具等，在人力资源服务、电商、教育等领域效率提升及商业化进度领先[3][7] - AI相关产品已经从内部管理提效，到2B和2C端商业化产品落地，并带来增量收入[3]

股本情况 - 本月底法定/注册股本总额为10亿港元，法定/注册股份数目为10亿股，面值0.1港元[1] 股份数据 - 上月底已发行股份（不包括库存股份）21.0918亿股，本月增7.5万股，月底结存21.09255亿股[2] - 上月底股份期权数目5920万股，本月减7.5万股，月底结存5912.5万股[3] - 本月因行使期权发行新股7.5万股，所得资金18.6万港元[3] 股份购回 - 2025年1月16日多次购回股份拟注销但未注销，涉及股份数267.2万、159万、242.4万、313万、341.1万股[5]

公司股权变动 - 天立国际控股主席、执行董事兼行政总裁罗实于2025年9月19日以每股均价3.12港元增持300万股公司股份[1] - 此次增持涉及资金约936万港元[1] - 增持后罗实持股数量增至940,455,569股，持股比例从44.45%上升至44.59%[1][2] 股东持股结构 - 罗实通过此次增持操作，持股比例增加0.14个百分点[1][2] - 最新持股数量为940,455,569股，占已发行有投票权股份的44.59%[2] - 该权益变动记录于联交所披露表格DA20250924E00390中[2]

52周新高股票表现 - 截至9月22日收盘 共有105只股票创52周新高[1] - 云智汇科技(01037)以96.97%创高率位居榜首 收盘价0.620港元 最高价0.650港元[1] - 佳兆业资本(00936)创高率达50.00% 收盘价0.850港元 最高价1.350港元[1] - 新晨动力(01148)创高率为48.33% 收盘价0.445港元 最高价0.445港元[1] 创高率前列个股详情 - 环球印馆(08448)创高率32.65% 收盘价0.610港元 最高价0.650港元[1] - 新丰泰集团(01771)创高率28.57% 收盘价0.330港元 最高价0.450港元[1] - 亿都国际控股(00259)创高率17.91% 收盘价5.070港元 最高价5.070港元[1] 中高创高率股票 - 大众公用(01635)创高率17.29% 收盘价3.450港元 最高价4.200港元[1] - FIT HON TENG(06088)创高率14.59% 收盘价6.940港元 最高价6.990港元[1] - 华科智能投资(01140)创高率13.53% 收盘价0.164港元 最高价0.193港元[1] 中等创高率个股 - 易纬集团(03893)创高率12.66% 收盘价0.890港元 最高价0.890港元[1] - 国锐生活(00108)创高率12.21% 收盘价1.860港元 最高价1.930港元[1] - YGM贸易(00375)创高率12.00% 收盘价1.340港元 最高价1.400港元[1] 科技与制造业表现 - 京信通信(02342)创高率8.98% 收盘价3.420港元 最高价3.520港元[1] - 蓝思科技(06613)创高率8.90% 收盘价31.380港元 最高价32.420港元[1] - 高伟电子(01415)创高率8.07% 收盘价40.980港元 最高价41.000港元[1] 资源与材料板块 - 力勤资源(02245)创高率6.65% 收盘价16.310港元 最高价17.950港元[1] - 中国罕王(03788)创高率4.89% 收盘价3.670港元 最高价3.860港元[1] - 山东黄金(01787)创高率4.62% 收盘价38.260港元 最高价38.460港元[1] 生物医药领域 - 药明合联(02268)创高率5.91% 收盘价76.250港元 最高价77.100港元[1] - 三叶草生物-B(02197)创高率3.06% 收盘价2.350港元 最高价2.360港元[2] - 药明生物(02269)创高率0.65% 收盘价40.080港元 最高价40.200港元[2] 新能源汽车产业链 - 赣锋锂业(01772)创高率1.16% 收盘价36.960港元 最高价38.500港元[2] - 宁德时代(03750)创高率0.48% 收盘价511.000港元 最高价523.500港元[3] - 敏实集团(00425)创高率3.04% 收盘价36.800港元 最高价37.960港元[2] 半导体行业 - 华虹半导体(01347)创高率1.61% 收盘价62.450港元 最高价63.300港元[2] - 中芯国际(00981)创高率1.02% 收盘价73.350港元 最高价74.050港元[2] 52周新低股票表现 - 密迪斯肌(08307)创低率-75.73% 收盘价0.143港元 最低价0.025港元[3] - 中国信息科技股权(08568)创低率-23.14% 收盘价0.250港元 最低价0.196港元[3] - 高雅光学(00907)创低率-22.00% 收盘价0.041港元 最低价0.039港元[3] 新低率较高个股 - 劲方医药-B(02595)创低率-6.57% 收盘价39.300港元 最低价39.240港元[3] - 天立国际控股(01773)创低率-5.84% 收盘价2.930港元 最低价2.870港元[3] - 新琪安(02573)创低率-4.21% 收盘价11.100港元 最低价10.930港元[4] 消费与服务业 - 中国飞鹤(06186)创低率-2.48% 收盘价3.960港元 最低价3.930港元[4] - 九毛九(09922)创低率-0.47% 收盘价2.130港元 最低价2.120港元[4] - 完美医疗(01830)创低率-2.07% 收盘价1.440港元 最低价1.420港元[4]

公司回购概况 - 2025年9月19日共32家港股上市公司进行股份回购[1] - 腾讯控股(00700)单日回购金额最高达5.51亿元[1] - 单日回购金额超过1000万元的公司包括腾讯控股、山高控股、天立国际控股、海尔智家、联易融科技-W、百胜中国、中集集团、固生堂、贝壳-W、津上机床中国、蒙牛乳业和威高股份[2] 重点公司回购数据 - 腾讯控股单日回购85.70万股[2] - 山高控股单日回购370.00万股[2] - 天立国际控股单日回购341.10万股[2] - 百胜中国单日回购1.83万股和7.31万股[2] - 贝壳-W单日回购67.69万股[2] - 威高股份单日回购44.00万股[2] - 酷派集团单日回购109.20万股[2] 年度累计回购情况 - 百胜中国年累计回购数量达826.54万股[2] - 威高股份年累计回购数量达1519.36万股[2] - 信利国际年累计回购数量达6669.20万股[2] - 酷派集团年累计回购数量达2539.90万股[2] - 中国宏桥年累计回购数量达1.51亿股[2] - 联易融科技-W年累计回购数量达2421.75万股[2] 回购比例分析 - 百胜中国年累计回购数量占总股本比例达2.220%[2] - 威高股份年累计回购比例达3.365%[2] - 酷派集团年累计回购比例达6.202%[2] - 信利国际年累计回购比例达2.110%[2] - 力鸿检验年累计回购比例达3.149%[2] - 方正控股年累计回购比例达2.806%[2] - 联易融科技-W年累计回购比例达1.133%[2]

公司股份回购 - 公司于2025年9月19日斥资1062.1万港元回购股份 [1] - 回购股份数量为341.1万股 [1] - 每股回购价格区间为3.08至3.14港元 [1]

股份回购 - 公司于2025年9月19日斥资1062.1万港元回购股份341.1万股 [1] - 每股回购价格区间为3.08至3.14港元 [1]