FF301 股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年9月30日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 中國鐵建高新裝備股份有限公司 呈交日期: 2025年10月3日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | H | | | 於香港聯交所上市 (註1) | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 01786 | 說明 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 531,900,000 | RMB | | 1 RMB | | 531,900,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | | | | RMB | | | | 本月底結存 | | | 531,900,000 | RMB | | 1 RMB | | 531,900,000 | | 2. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 其他 ...

公司业务与市场地位 - 公司是铁路道岔和掘进机领域的龙头企业，产品包括铁路道岔、掘进机、紧固件和挖掘机等 [1] - 公司2016年净利润达到9.63亿元人民币，是中国铁建设备2016年利润的2.1倍 [1] - 公司2016年净资产为69亿元人民币，是中国铁建设备2016年净资产的1.25倍 [1] 公司整合计划 - 中国铁建计划整合铁建设备和铁建重工，以增强其制造业务 [1] - 整合计划目前仅为初步提出，尚未制定具体方案或明确时间表，因此存在不确定性 [2] - 若整合计划执行，中国铁建可能率先整合两家公司的研发、制造和营销业务 [2] 行业需求与公司业绩 - 铁路养护机械业务景气度仍然很低，中国铁路总公司是公司该业务的唯一大客户 [3] - 2017年上半年，中国铁路总公司的新订单有限，公司业绩承受巨大压力 [3] - 预计2017年下半年中国铁路总公司有望释放更多项目招标，2018年可能继续增加招标 [3] 财务预测与估值 - 维持公司2017年每股盈利预期为0.36元人民币，2018年每股盈利预期为0.41元人民币 [4] - 维持推荐评级和目标价4.39港元，该目标价对应11倍的2017年预期市盈率 [4]

整合方案概述 - 母公司中国铁建正在筹划将铁建装备与另一家全资附属公司铁建重工进行整合，组建新的中国铁建重工集团有限公司 [1] - 该整合目前仍处于筹划阶段，具体方式尚未确定 [1] 铁建重工的业务与行业地位 - 铁建重工是中国最大的地下工程装备和轨道设备企业，并且是唯一以全断面隧道掘进机为主导产品入围中国机械工业百强的企业 [2] - 公司主营产品分为掘进机、特种装备、轨道设备、服务四大类，具体包括隧道掘进机、盾构机、铁路道岔等，其代表产品全断面隧道掘进机为国内龙头 [2] - 整合铁建重工将使上市公司由单一铁路养路机械龙头转变为横跨多行业的设备制造龙头，有利于收入来源多元化 [2] 整合对财务指标的影响 - 2016年铁建重工的净利润为9.6亿元人民币，是铁建装备净利润的2.1倍 [3] - 2016年铁建重工的净资产达到69.0亿元人民币，是铁建装备净资产的1.2倍 [3] - 若铁建重工完全并入上市公司，将显著提升上市公司营收规模并拉高合并公司整体的净资产收益率，对上市公司目前仅9倍的市盈率有提升作用 [3] 整合可行性及深港通潜力 - 铁建装备近期股价对应2017年市盈率9倍，市净率0.85倍 [4] - 假设铁建重工以1.0倍市净率并入，其对应市盈率仅7倍，远低于铁建装备估值，整合理论可行 [4] - 两家公司2016年总净利润为14.3亿元人民币（16.4亿港元），总净资产为124.3亿元人民币（142.9亿港元） [4] - 保守按2016年数据及9倍市盈率计算，合并公司对应市值达147.6亿港元，流通市值有望超过深港通50亿港元的门槛 [4] 公司独立盈利预测 - 预计公司2017年收入为40.3亿元人民币，2018年收入为50.7亿元人民币 [5] - 预计公司2017年净利润为5.2亿元人民币，2018年净利润为6.4亿元人民币 [5] - 预计公司2017年每股收益为0.34元人民币，2018年每股收益为0.42元人民币 [5] - 公司近期股价对应2017年9倍市盈率，0.85倍市净率，股息率约为5% [5]

整合事件概述 - 母公司中国铁建正在筹划将铁建装备与铁建重工整合，组建新的中国铁建重工集团有限公司 [1] - 该整合仍处于筹划阶段，具体方式尚未确定 [1] - 整合意味着中国铁建以铁建装备为平台，完成旗下设备制造类业务的整合 [1] 铁建重工业务概况 - 铁建重工组建于2007年，是中国最大的地下工程装备和轨道设备企业 [1] - 公司是唯一以全断面隧道掘进机为主导产品入围中国机械工业百强的企业 [1] - 主营业务分为掘进机、特种装备、轨道设备、服务四大类 [1] - 主要产品包括隧道掘进机、盾构机、市政管道施工机械、凿岩台车、隧道多功能作业车、混凝土喷射台车、铁路道岔、轨道扣件等 [1] 整合的财务与战略影响 - 2016年铁建重工的净利润为9.6亿元人民币，是铁建装备的2.1倍 [1] - 铁建重工的净资产达到69.0亿元人民币，是铁建装备的1.2倍 [1] - 假如铁建重工完全并入，上市公司整体ROE将得到提升 [1] - 整合将使上市公司由单一铁路养路机械龙头变为横跨多行业的设备制造龙头 [1] - 整合有利于公司收入来源多元化，减轻铁路单一行业的波动影响 [1]

短期内缺乏进一步催化剂，维持中性预期 公司中标74台铁路大型养路机械，订单规模约8亿元；但今年铁总招标总体不如预期； 缺乏进一步催化剂：铁总招标预期不明确，新产品和新业务短期内难以抵消铁总不确定性，与铁建重工整合方案仍未 出炉； 下调公司2017-18年盈利预测26-27%，预计2017-19E年公司净利润分别同比增长-41%/22%/23%，维持中性评级。 公司中标铁总74台铁路大型养路机械铁总于11月公告了99台铁路大型养路机械采购招标，今天公告中标结果，公司中 标74台，我们估算订单规模应该在8亿元左右。考虑到虽然已临近年末，但公司之前已经进行了部分预投产，预计公 司年内将有部分交付。公司2016年年底在手订单13亿元，2017年上半年新签订单5-6亿元，今年总体订单情况不及预 期。我们预计公司大修业务同比有所增长，主要是铁路大型养路机械进入大修期；但因北京的环保政策对施工的限 制，公司在北京的大修产能有所限制，我们预计今年大修100台左右。公司的北京、上海、昆明地铁订单已在陆续交 付中。 评级：中性 目标价：2.03港元（12个月） 短期内缺乏催化剂 我们认为短期缺乏进一步催化剂：1）铁总作为公司唯一 ...

2017年上半年财务表现 - 2017年上半年收入同比下降45%至9.3亿元人民币 [1] - 2017年上半年净利润同比下降87.5%至2600万元人民币 [1] - 毛利率保持平稳为26.1% [1] 业绩下滑主要原因 - 中国铁路总公司推迟采购公司的铁路养护机械导致上半年销量骤减 [1] - 研发成本在此期间增加2000万元人民币 [1] - 财务成本因长期贸易应收账款贴现利息增加而上升3500万元人民币 [1]

机构：招商证券 评级：中性 目标价：2.36港元 :: ። ...

评级：增持 目标价：2.3港元 ◆18年业绩基本符合预期，派息情况良好 铁建装备公布2018年度业绩，18年实现收入24.1亿人民币，同比增长32.6%；实现归母净利润1.56亿人民币，同比增长 183.8%；每股收益为0.10元人民币，基本符合我们预期（预测0.11元人民币）。公司现金充沛，宣布年度派息每股 0.05元人民币，派息率达50%。 机构：光大证券 2018年，铁路投资超额完成年初计划，总投资从7300亿恢复至8000亿，提升约10%；我们估算其中的基建和设备投资 分别从6450/850亿恢复至6800/1200亿；基建投资回升不到10%，而设备投资回升超过40%。展望2019年，铁总会议确 认铁路投资将维持高景气度，我们认为大型养路机械需求将继续复苏。 ◆近期中标多项大单，行业龙头地位稳固 在2018年底的年度大型养路机械招标中，公司维持了主要产品领域的龙头优势，中标多项大单。18年11月，公司中标 大秦铁路5台大型养路机械项目，金额0.96亿人民币；18年12月，公司中标铁总52台大型养路机械采购项目，金额达 7.3亿人民币。我们预计公司19年的中标量有望同比上升。 ◆维持"增持"评级 公司营 ...

中國鐵建高新裝備股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立之股份有限公司） 章 程 （經2015年第一次臨時股東大會審議通過，於H股發行上市後適用） | 第一章 | 總 | 則 | 1 | | --- | --- | --- | --- | | 第二章 | | 經營宗旨和範圍 | 3 | | 第三章 | 股 | 份 | 4 | | 第四章 | | 股東和股東會 | 9 | | 第五章 | | 董事和董事會 | 31 | | 第六章 | | 高級管理人員 | 47 | | 第七章 | 黨 | 委 | 50 | | 第八章 | | 財務會計制度、利潤分配和審計 | 51 | | 第九章 | | 合併、分立、增資、減資、解散和清算 | 55 | | 第十章 | | 修改公司章程 | 61 | | 第十一章 | | 通知和公告 | 61 | | 第十二章 | | 附 則 | 62 | 第一章 總 則 （經2017年股東週年大會修訂） （經2018年股東週年大會修訂） （經2020年第一次臨時股東大會修訂） （經2019年股東週年大會修訂） （經2020年股東週年大會修訂） （經2022年第一次臨時股東大會修訂） （經2 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責， 對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示 概 不 因 本 公 告 全 部 或 任 何 部 分內容而產生或因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：1786） 二零二五年第一次臨時股東大會、 二零二五年第一次H股股東類別會議及 二零二五年第一次內資股股東類別會議之投票結果；及 取消監事會 臨時股東大會之投票結果 及取消監事會 中 國 鐵 建 高 新 裝 備 股 份 有 限 公 司（「本公司」）董 事（「董 事」）會（「董事會」）宣 佈，本 公 司 日 期 為 二 零 二 五 年 八 月 十 五 日 之 臨 時 股 東 大 會 通 告（「臨時股東大會通告」）及 日 期 為 二 零 二 五 年 九 月 十 二 日 之 臨 時 股 東 大 會 補 充 通 告（「補充通告」）所 載 之 所 有 決 議案已於本公司於二零二五年九月三十日（星期二）上午九時正在中華人民共和國（「中 國」）雲 南 省 昆 明 市 金 馬 鎮 羊 方 旺384號 本 ...