公司概况 - 中广核电力是中国广核集团核能发电的唯一平台，控股股东为中国广核集团[1] 财务表现 - 2023年电力销售收入占年度营业收入的75.7%，毛利率为45.85%[2] - 公司财务稳健，现金分红稳定增长，连续多年保持派息增长，2023年中期分红比例为44.3%[3] - 公司经营活动净现金流持续为正，2023年经营活动净现金流入284.10亿元[19] - 公司资产负债率稳定下降，2023年资产负债比例为60.2%，同比下降1.2%[20] 未来展望 - 预计2024-2028年公司核电站装机稳健增长，平均每年1-2台机组投产[5] - 公司预计FY24-26年主营业收入分别为871.24/919.53/970.49亿元，对应净利润为162.27/177.84/193.42亿元，首次覆盖给予“优于大市”评级[7] - 公司核电站装机容量将稳健增长，预计每年1-2台机组投产[36] 环保与可持续发展 - 延长核电站寿命是实现2050年净零排放必经之路，公司计上网电量等效减少标煤消耗约6467.22万吨、减排二氧化碳约17645.67万吨[6] - 公司核电项目全球寿命延长10年将增加26,000太瓦时的低碳电力[48] 行业趋势 - 根据IEA预测，全球核电发电量预计每年增长近3%，到2026年，亚洲在全球核能发电中的份额将达到30%[25] - 中国大陆有55台核电机组投入商业运行，总装机容量达57,033.3兆瓦，中国在全球核电机组数量和总装机容量上位居第三位[26]

证券代码：003816 证券简称：中国广核 公告编号：2024-023 中国广核电力股份有限公司 关于持股 5%以上股东非公开发行可交换公司债券股份质押 完成的公告 持股 5%以上的股东广东恒健投资控股有限公司保证向本公司提供的信息 内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容与信息披露义务人提供的信息 一致。 截至本公告披露日，上述股东及其一致行动人所持质押股份情况如下： | | | | | | | | 已质押股份 | | 未质押股份 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | | | 情况 | | 情况 | | | | 持股数量 | 持股 | 本次质 | 本次质 | 占其 所持 | 占公 司总 | 已质押 股份限 | 占已 | | | | | | | 押前质 | 押后质 | | | | | 未质押 | | | 股东名称 | | | 押股份 | 押股份 | | | | | 股份限 | 占未 | | | （股） | 比例 | | | ...

证券代码：003816 证券简称：中国广核 公告编号：2024-022 中国广核电力股份有限公司 关于持股 5%以上股东拟非公开发行可交换公司债券获得深 圳证券交易所无异议函的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容与信息披露义务人提供的信息 一致。 中国广核电力股份有限公司（以下简称"本公司"）近日收到本公司持股 5% 以上股东广东恒健投资控股有限公司（以下简称"恒健投资"）的通知，恒健投 资拟以其所持本公司部分 A 股股票为标的非公开发行可交换公司债券（以下简 称"本次可交换债券"），并已取得深圳证券交易所出具的《关于广东恒健投资控 股有限公司非公开发行可交换公司债券符合深交所挂牌条件的无异议函》（深证 函〔2024〕264 号，以下简称"《无异议函》"）,《无异议函》有效期为出具之日 起 12 个月。根据《无异议函》，恒健投资本次非公开发行可交换公司债券拟募集 资金规模不超过人民币 20 亿元（含 20 亿元），在《无异议函》有效期内，恒健 投资将根据自身资金安排和市场情况，择机发行、部分发行或不发行本次可交换 债券。 截至本公告日，恒健投资持有本公司股份 3,428,512,500 股，占本 ...

证券代码：003816 证券简称：中国广核 公告编号：2024-021 中国广核电力股份有限公司 关于召开 2023 年度股东大会、2024 年第一次 A 股类别股东大 会、2024 年第一次 H 股类别股东大会的通知 公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 中国广核电力股份有限公司（以下简称"本公司"或"公司"）董事会决定召集 2023 年度股东大会、2024 年第一次 A 股类别股东大会、2024 年第一次 H 股类别股 东大会（以下简称"本次股东大会"）。本次股东大会采用现场投票与网络投票相结 合的方式，现将有关事项通知如下： 一、召开会议的基本情况 1. 股东大会届次：2023 年度股东大会、2024 年第一次 A 股类别股东大会、2024 年第一次 H 股类别股东大会。 2. 股东大会的召集人：公司董事会。 2024 年 3 月 27 日，公司第四届董事会第五次会议审议通过了《关于批准召开 中国广核电力股份有限公司 2023 年度股东大会、2024 年第一次 A 股类别股东大会 及 2024 年第一次 H 股类别股东大会的议案》。 3. 会议 ...

公司业务概况 - 公司成立于2014年，主要业务包括建设、运营和管理核电站，销售核电站发电量，组织核电站设计和科研工作[5][6] 财务表现 - 2023年上网电量为214,146.46吉瓦时，占中国大陆比重为78.02%[9] - 税息折旧及摊销前利润（EBITDA）较2022年增长7.4%，达到38,569.7百万人民币[11] - 歸屬於母公司股东的净利润较2022年增长7.6%，达到10,724.6百万人民币[11] - 公司2023年度營業收入為825.49億元，較2022年度略有下降[13] - 公司2023年度公司淨利潤為170.46億元，較2022年度增長11.9%[13] - 公司資產總計為4152.50億元，較2022年度增長1.5%[13] - 公司負債合計為2499.46億元，較2022年度略有下降[13] - 公司股東權益合計為1653.04億元，較2022年度增長4.6%[13] 核电站及公司资产 - 公司擁有多家核電子公司，包括廣東核電合營有限公司、嶺澳核電有限公司、嶺東核電有限公司等[16][17][18] - 公司在中國設立了多家核電站，如大亞灣核電站、台山核電站、陸豐核電站等[23][24][29] 公司发展战略 - 公司积极推进安全有序发展核电，保障国家能源安全，落实国家碳达峰、碳中和目标，构建新型电力系统[39] - 公司2024年将加强对新技术的研发投入，加强科研成果的转化，持续优化核电机组运维成本和项目建设成本[59] - 公司2024年将打造世界一流核能企业的目标，努力实现高质量可持续发展[60] 公司运营情况 - 公司27台在运核电机组平均能力因子约为89%，其中使用二代及二代改进型核电技术的24台在运核电机组平均能力因子约为92%[51] - 公司在2023年完成了17个换料大修，工期和质量均达到预期目标，创造了多项历史最佳记录[50] 股东回报及财务指标 - 公司2023年度股东大会批准每股派发人民币0.094元的现金股息[62] - 公司自2014年上市以来，年度派息累计金额已达27,216.52百万元[61] - 公司2023年度分红比例为44.26%，略高于2022年的44.09%[64] - 公司2023年度EBITDA利润率为46.7%，较2022年的43.4%有所提高[69] - 公司2023年度净利润率为20.6%，较2022年的18.4%有所增长[69] - 公司2023年度资产负债率为60.2%，略低于2022年的61.4%[69] 公司创新及技术实力 - 公司2023年度申请专利1,668项，其中985项获得专利授权[57] - 公司在知识产权方面取得了显著成就，截至2023年底，累计拥有6286项专利和3801项著作权登记[158] 人力资源及员工培训 - 公司2023年年末员工总数为19,038人，其中经营管理人员为1,651人，业务职能人员为1,398人，现场运行和支持人员为2,517人，其他技术人员为13,472人[160] - 公司2023年校园招聘共引进1,322名优秀毕业生，另有71人通过社会招聘加入公司，还引进10名高层次人才和与4名院士和高校团队建立长期合作[162] - 公司持续完善内部市场化用人机制，促进人才合理有序的流动，提升公司人力资源分配效率，实现人力资本增值，员工人均培训时数达到138.5小时[164]

公司概况 - 中国核电发电量占全国总发电量比重为4.7%，低于世界平均水平9.2%[1] - 公司归母净利润2014-2022年CAGR达7.2%，未来核电电价与度电成本有望保持稳定[3] - 公司派息率持续提升，现金流状况良好，现金及现金等价物余额为106亿元[4] - 公司2014-2022年营业收入由208亿元增长至828亿元，年均复合增长率19%[13] - 公司2017-2023年装机容量CAGR达6.1%，2023-2028年预计达到5.0%[14] 业绩展望 - 公司2017-2023年上网电量由1570亿千瓦时增长至2141亿千瓦时，CAGR达到7.6%，2023年同比增长8.0%[16] - 公司预测2023-2025年实现营收分别为921.49亿/996.74亿/1061.30亿元，同比增长率分别为+11.3%/+8.2%/+6.5%[21] 电力销售 - 公司核电机组平均利用小时数在2016年至2022年间呈现逐年下降趋势，从8000小时降至5000小时左右[17] - 公司上网电量市场化交易比例在2016年至2022年间从3.59%增长至55.3%[17] - 公司市场化交易电量占比从2016年至2023年上升至55.3%[19] 财务状况 - 公司派息额由2015年每股0.042港元增长至2022年每股0.087港元，年均复合增长率为11%[20] - 公司现金及现金等价物余额为106亿元，现金流状况良好，将支撑未来分红派息与资本开支[20] 风险提示 - 公司风险提示包括电力行业监管政策风险、电价、铀价变化风险以及项目建设不及预期风险[22]

证券代码：003816 证券简称：中国广核 公告编号：2024-019 中国广核电力股份有限公司 关于2024年第一季度运营情况的公告 公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。 一、2024 年 1 月至 3 月份发电量及上网电量情况 根据中国广核电力股份有限公司（以下简称"本公司"）之统计，2024 年 1 月至 3 月份，本公司及其子公司（以下简称"本集团"）运营管理的核电机组总 发电量约为 550.80 亿千瓦时，较去年同期上升 0.39%。总上网电量约为 518.14 亿千瓦时，较去年同期上升 1.83%。 | | 截至 2024 | | | 发电量 | | | 上网电量 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 年 3 | 月 31 | | （亿千瓦时）1 | | | （亿千瓦时）1 | | | 核电站名称 | | 日装机容 | 2024 年 | 2023 年 | 同比 | 2024 年 | 2023 | 同比 | | | 量（兆瓦） | 1 | 1-3 月 ...

业绩总结 - 公司一季度实现总发电量550.8亿千瓦时，同比增长0.39%[1] - 台山1号机组换料大修完成后，公司上网电量同比增长51.38%[1] - 公司计划安排18个换料大修，大修天数有望大幅下降[1] - 2024年净利润预计为128.8亿元，增速为1.3%[3] - 2026年营业收入预计为95,813.5百万元，营业成本为60,257.1百万元，营业利润为25,045.1百万元[4] - 2026年EBITDA/营业收入预计为49.7%，EBIT/营业收入为31.7%[4] - 2026年净资产增长率预计为7.5%，ROE为9.7%[4] - 2026年EPS预计为0.26元，PB(X)为1.5[4] - 2026年P/S预计为2.1，EV/EBITDA为9.2[4] 未来展望 - 核电审批提供公司长期成长空间，业绩有望稳健增长[2] 投资评级 - 买入评级表示未来6个月的投资收益率领先沪深300指数15%及以上[5] - 增持评级表示未来6个月的投资收益率领先沪深300指数5%至15%[5] - 中性评级表示未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-5%至5%[5] - 减持评级表示未来6个月的投资收益率落后沪深300指数5%至15%[5] - 卖出评级表示未来6个月的投资收益率落后沪深300指数15%以上[5]

财务数据 - 公司2023年营业收入为825.5亿元，同比略降0.33%[1] - 公司2023年归属于母公司股东的净利润约为107.3亿元，较去年增长7.6%[1] - 公司2023年毛利率和净利率分别为36.0%和20.7%，较去年有所提升[1] - 公司2023年资产负债率为60.2%，经营活动产生的现金流量净额约为331.2亿元，较去年增长5.6%[1] - 公司2023年研发投入为41.8亿元，占营业收入比例为5.1%，较去年上升0.41个百分点[2] - 公司2023年发电量为1782亿千瓦时，同比增长7.3%[2] 未来展望 - 公司预计2024年归母净利润将分别为123.6/130.0/139.1亿元，对应EPS分别为0.24/0.26/0.28元[3] - 公司2024-2026年销售电力收入预计增速分别为6.4%/4.3%/8.3%，建筑安装和设计费用收入增速分别为10.0%/5.0%/3.0%[23] - 公司2024年平均PE为21倍，未来机组持续投产有望贡献业绩增量，首次覆盖给予“持有”评级[24] 技术和市场 - 公司技术领先，拥有具有自主品牌的核电技术，研发投入大，研发人员超过5000名[8] - 公司在运核电机组规模持续增长，2023年底管理27台在运核电机组[15] - 公司核电规模持续增长，装机容量分别为30568兆瓦和13246兆瓦，占全国在运及在建核电总装机容量的43.5%[15]

证券代码：003816 证券简称：中国广核 公告编号：2024-018 中国广核电力股份有限公司 关于公司 2021 年度第一期中期票据到期兑付的公告 公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏。 中国广核电力股份有限公司（以下简称"公司"）于 2021 年 4 月 13 日完成 了 2021 年度第一期中期票据（以下简称"本期中期票据"）的发行。本期中期票 据发行金额为人民币 20 亿元，期限为 3 年，票面利率为 3.49%，面值为人民币 100 元，由中国农业银行股份有限公司和国家开发银行承销。 鉴于本期中期票据将于 2024 年 4 月 14 日（如遇法定节假日，顺延至下一个 工作日，顺延期间不另计息）到期兑付，为保证付息兑付工作的顺利进行，方便 投资者及时领取付息兑付资金，现将有关事宜公告如下： 7.本计息期债券利率：3.49% 8.兑付日：2024 年 4 月 14 日（如遇法定节假日，顺延至下一个工作日，顺 延期间不另计息。） 二、付息兑付办法 一、本期中期票据基本情况 1.发行人：中国广核电力股份有限公司 2.债券名称：中国广核电力股份有限公 ...