报告行业投资评级 - 看好 [1] 报告核心观点 - 报告核心观点围绕公用事业、环保及能源领域的最新政策与市场动态展开 重点关注固体废物综合治理、全球天然气价格走势以及氢能定位转变带来的投资机会 [1][2] - 在环保领域 报告认为《固体废物综合治理行动计划》的发布标志着行业重心从财政补贴的工程建设转向构建自循环的经济体系 再生资源化是未来主要方向 [2][6][7] - 在天然气领域 报告指出气温是近期气价波动的主导因素 全球主要市场气价普遍回落 为下游城燃企业带来成本改善机遇 [2][11] - 在氢能领域 报告强调氢基能源被定位为电网的“调节者” 其长时储能特性有助于消纳新能源并提升电网稳定性 产业角色发生重要转变 [2][35] 根据相关目录分别进行总结 1. 环保：固体废物综合治理行动计划发布 - 国务院于1月4日印发《固体废物综合治理行动计划》 目标是到2030年重点领域固体废物专项整治取得明显成效 大宗固体废弃物年综合利用量达到45亿吨 主要再生资源年循环利用量达到5.1亿吨 [2][6] - 报告指出 当前城市生活垃圾焚烧处理能力已达86.2万吨/日 提前完成“十四五”目标 但处理量为62.9万吨/日 行业已告别高速增长期 危险废物产生量增速也出现下滑 依赖财政买单的基建模式不可持续 [2][7] - 未来发展方向是构建不依赖补贴的循环经济 再生金属、再生塑料等资源化是重点 具体目标包括：到2030年废钢铁、废纸年回收利用量分别超过3亿吨、8000万吨 再生有色金属、再生塑料年产量分别超过2500万吨、1950万吨 [2][8] 2. 燃气：气温整体温和 全球气价普跌 - 截至1月9日当周 全球主要天然气市场价格普遍下跌：美国Henry Hub现货价格报2.87美元/百万英热 周环比下跌28.24% 荷兰TTF现货价格报29.00欧元/兆瓦时 周环比下跌1.43% 英国NBP现货价格报73.35便士/色姆 周环比下跌6.44% 东北亚LNG现货价格报9.50美元/百万英热 周环比下跌1.04% [2][11][12] - 价格下跌主要受温和天气影响：美国未来两周气温预计高于历史平均 压制供暖需求 欧洲在月初寒流过后气温回暖 供需趋于宽松 [2][11] - 中国LNG全国出厂价为3805元/吨 周环比下跌0.55% 综合进口价格为3564元/吨 周环比下跌2.51% 同比下跌17.77% [2][30] 3. 氢能：向电网“调节者”转变 - 五部门联合印发《工业绿色微电网建设与应用指南（2026—2030年）》 将“清洁低碳氢制取与利用”列为六大核心建设内容之一 氢能成为微电网源网荷储协同的关键纽带 [2][35] - 报告认为 氢基能源（氢、氨、醇）将从单纯的“用电大户”转变为电网“调节者” 通过长时储能实现“削峰填谷” 即在新能源发电高峰时提高负荷消纳绿电 在电力紧张时降低负荷 从而提升电网调节能力 [2][35] - 氢基能源储能还有助于解决“沙戈荒”地区的风光弃电问题 提高相关新能源项目的经济性和电网输电稳定性 [2][35] 4. 投资分析意见 - **火电**：盈利结构转向“电量收入 + 容量收入 + 辅助服务收入”的多元化模式 推荐建投能源、国电电力、内蒙华电、广州发展、大唐发电、华能国际（A+H）、华电国际 [2] - **水电**：蓄能充足保障发电量 2026年进入资本开支下降阶段 看好折旧到期和财务费用改善提升利润空间 推荐长江电力、国投电力、川投能源和华能水电 [2] - **核电**：2025年核准10台机组 延续高增节奏 建议关注中国核电、中国广核（A+H） [2] - **绿电**：各地新能源入市规则陆续推出 存量项目收益率稳定性增强 建议关注新天绿色能源、福能股份、龙源电力、华润电力、三峡能源 [2] - **电源装备**：雅下工程开工推动需求长期释放 推荐东方电气及哈尔滨电气 [2] - **气电**：广东容量电费提升将提振广东气电盈利稳定性 建议关注广州发展、深圳能源、深圳燃气、粤电力A [2] - **天然气**：降本与居民气价改革利好城燃公司盈利能力回升 推荐昆仑能源、新奥能源、香港中华煤气、港华智慧能源、华润燃气、中国燃气及产业链一体化贸易商新奥股份、新天绿色能源、深圳燃气 [2] - **环保**：中山市自来水涨价方案落地及长鑫科技IPO受理 推荐中山公用 中集安瑞科绿色甲醇投产及商业航天设备高增 推荐中集安瑞科 矿山绿电逻辑兑现 推荐龙净环保 同时持续推荐永兴股份、瀚蓝环境等稳健红利资产 [2] - **氢能制氢环节**：推荐中泰股份、冰轮环境 [2] 5. 一周行情回顾与公司动态 - 本期（2026年01月05日至01月09日）电力设备板块、燃气板块以及环保板块相对沪深300指数跑赢 电力板块、公用事业板块相对跑输 [38] - **行业动态**：国家公布首批52个国家级零碳园区名单 建设周期集中在2027—2030年 2026年甘肃年度省间绿色电力交易达成外送电量127亿千瓦时 同比增长28.28% [44][48] - **公司公告摘要**： - 桂冠电力2025年累计完成发电量461.42亿千瓦时 同比增长26.68% 其中水电增长35.92% [49] - 长江电力2025年境内六座梯级电站总发电量约3071.94亿千瓦时 同比增长3.82% [49] - 华能水电2025年完成发电量1269.32亿千瓦时 同比增加13.32% [49] - 中国核电2025年累计商运发电量2444.30亿千瓦时 同比增长12.98% 其中新能源发电量增长31.29% [49] - 中国广核2025年总发电量约为2470.13亿千瓦时 较去年同期增长2.00% [49] - 粤电力A控股的惠来电厂5、6号机组扩建工程5号机组投产 项目总投资80.50亿元 预计年发电量88.4亿千瓦时 [49]

新浪财经ESG评级中心 - 新浪财经ESG评级中心是业内首个中文ESG专业资讯和评级聚合平台，提供包括资讯、报告、培训、咨询等在内的14项ESG服务 [1][11] - 该平台致力于宣传推广可持续发展、责任投资与ESG价值理念，传播企业实践，推动中国ESG事业发展及评估标准建立 [11] - 依托该中心，新浪财经发布多只ESG创新指数，并成立中国ESG领导者组织论坛，以推动建立适合中国时代特征的ESG评价标准体系，促进资产管理行业ESG投资发展 [11][22] 2025中国企业ESG百强榜单背景与意义 - 在全球可持续发展浪潮下，ESG已成为衡量企业高质量发展的核心标尺和连接企业与社会价值的关键纽带 [1][11] - 随着国内ESG生态体系加速完善、政策监管持续收紧、资本市场关注度飙升，企业可持续发展能力愈发成为其核心竞争力的重要组成部分 [1][11] - 榜单的发布不仅是对上榜企业可持续发展实践的权威肯定，更向全行业传递了ESG核心价值理念，ESG已从企业的“加分项”转变为不可或缺的“必修课” [2][12] 2025中国企业ESG百强榜单方法论 - 榜单依托新浪财经专业的ESG评级体系，以5000余家A股上市公司及在港上市内地企业为评价对象 [1][12] - 评级创新性搭建了18套行业ESG评价模型，并纳入150余项ESG指标 [1][12] - 通过量化模型综合演算，对企业ESG表现进行全面、客观的综合评价，最终筛选出中国ESG实践的标杆企业，为行业树立典范并为投资者提供决策依据 [1][12] 2025中国企业ESG百强榜单部分上榜企业 - 中国广核凭借在环境、社会、公司治理各领域的卓越表现，成功入选榜单并位列第10名 [2][12] - 榜单前五名企业包括：建设银行、中国移动、农业银行、腾讯控股、中国银行 [4][15] - 其他位列前十的企业包括：阳光电源（第6名）、理想汽车（第7名）、工商银行（第8名）、宁德时代（第9名） [5] - 榜单覆盖金融、电信服务、信息技术、可选消费、公用事业、能源、材料、工业、日常消费、医疗保健等多个行业 [4][5][6][7][8][9][15][16][17][18][19][20]

中信证券-云帆单一资产管理计划增持中广核电力 - 中信证券-云帆单一资产管理计划于1月6日增持中广核电力（01816）2888.6万股 [1][3] - 此次增持的每股作价为2.999港元，总金额约为8662.91万港元 [1][3] - 增持后，该资产管理计划的最新持股数目约为5.79亿股，持股比例达到5.18% [1][3]

核心交易事件 - 2026年1月6日，中信证券-云帆单一资产管理计划增持中广核电力H股28,886,000股，增持后总持股数达到578,604,000股 [1] - 此次增持的平均价格为每股2.999港元，涉及总金额约为8662.9万港元 [1] 股权变动详情 - 增持完成后，中信证券-云帆单一资产管理计划对中广核电力的持股比例由4.92%上升至5.18% [1] - 此次权益变动记录在联交所的披露日期为2026年1月9日，相关权益变动期间为2025年12月9日至2026年1月9日 [2]

重大事项 - 协鑫新能源计划发行1.865亿股认购股份，并与Pharos合作以加速Web3与新能源产业的融合 [1] - 翰森制药旗下产品阿美乐®（甲磺酸阿美替尼片）的第五项适应症获得中国国家药监局签发的药品注册证书 [1] - 绿叶制药的1类创新药若欣林®用于治疗广泛性焦虑障碍的新适应症上市申请已获中国国家药监局受理 [1] - 先健科技的G-iliacTM Pro髂动脉覆膜支架系统获得中国国家药监局的正式注册批准 [1] - 美瑞健康国际拟以1.25亿元人民币收购江苏懿德全部股权 [1] - 世纪娱乐国际的合资公司与WPT订立谅解备忘录，计划共同开发、营运及实现移动应用程式的商业化 [1] 经营业绩 - 迅销第一季度股东应占溢利为1474.45亿日圆，同比增长11.7% [1] - 合景泰富集团12月预售额为4.20亿元人民币，同比减少56.7% [1] - 宝龙地产2025年合约销售总额约为72.72亿元人民币，同比减少43.13% [1] - 中广核电力2025年总上网电量约为2326.48亿千瓦时，同比增长2.36% [1] - 灵宝黄金发布盈利预喜，预计2025年度净利润约15.03亿至15.73亿元人民币，同比增加约115%至125% [1]

交易事件 - 中信证券-云帆单一资产管理计划于1月6日增持中广核电力2888.6万股 [1] - 增持每股作价为2.999港元，总金额约为8662.91万港元 [1] - 增持后最新持股数目约为5.79亿股，最新持股比例为5.18% [1]

公司股权变动 - 中信证券-云帆单一资产管理计划于1月6日增持中广核电力2888.6万股 [1] - 增持每股作价为2.999港元，涉及总金额约为8662.91万港元 [1] - 增持后，该资产管理计划最新持股数目约为5.79亿股，持股比例增至5.18% [1]

2025年度运营业绩 - 2025年全年总发电量约为2470.13亿千瓦时，较去年同期增长2.00% [1] - 2025年全年总上网电量约为2326.48亿千瓦时，较去年同期增长2.36% [1] 大修完成与计划 - 2025年第四季度按计划完成了4个年度换料大修 [1] - 截至2025年12月31日，已按计划完成16个年度换料大修、2个十年大修和1个首次大修 [1] - 2026年第一季度，计划新开展4个年度换料大修和3个十年大修 [1] 新项目建设进展 - 2025年11月18日，招远1号机组开始全面建设，进入土建施工阶段 [1] - 2025年11月19日，苍南3号机组开始全面建设，进入土建施工阶段 [1] - 2025年12月16日，宁德6号机组开始全面建设，进入土建施工阶段 [1] - 2025年12月22日，陆丰2号机组开始全面建设，进入土建施工阶段 [1] 在建机组状态 - 截至2025年12月31日，公司共管理20台在建核电机组 [1] - 在建机组包括4台处于调试阶段、2台处于设备安装阶段、7台处于土建施工阶段、7台处于FCD准备阶段 [1]

智通财经APP讯，中广核电力(01816)发布公告，根据本公司的统计，2025年1月至12月份，本集团运营 管理的核电机组总发电量约为2470.13亿千瓦时，较去年同期增长2.00%。总上网电量约为2326.48亿千 瓦时，较去年同期增长2.36%。 2025年11月19日，苍南3号机组开始全面建设，进入土建施工阶段。 2025年12月16日，宁德6号机组开始全面建设，进入土建施工阶段。 2025年12月22日，陆丰2号机组开始全面建设，进入土建施工阶段。 截至2025年12月31日，本集团共管理20台在建核电机组(包括本公司控股股东委託本公司管理的4台机 组)，4台处于调试阶段，2台处于设备安装阶段，7台处于土建施工阶段，7台处于FCD准备阶段。 2025年第四季度，本集团按计划完成了4个年度换料大修。 截至2025年12月31日，本集团已按计划完成16个年度换料大修(其中包括1个跨年年度换料大修)、2个十 年大修和1个首次大修。 2026年第一季度，除了继续进行已开始的换料大修外，本集团计划新开展4个年度换料大修和3个十年大 修。 2025年11月18日，招远1号机组开始全面建设，进入土建施工阶段。 ...

公司运营数据 - 2025年全年，公司运营管理的核电机组总发电量约为2470.13亿千瓦时，较去年同期增长2.00% [1] - 2025年全年，公司总上网电量约为2326.48亿千瓦时，较去年同期增长2.36% [1] 行业与公司表现 - 公司2025年发电量与上网电量均实现同比增长，显示其核心运营业务保持稳定扩张态势 [1]