港股市场动态 - 上周（6月30日至7月6日）共有11家公司向港交所递表，7家公司招股，5只新股上市 [1] - 2025年上半年港股IPO募资额超1070亿港元，同比增长22%，暂列全球第一 [24] - 截至6月30日，约200宗IPO申请正在处理中，较年初倍增，包括中东和东南亚企业 [24] - 医药行业IPO活跃，上半年10家生物医药企业上市，39家医疗健康企业排队等待上市 [25][26] 递表公司概况 普祥健康 - 华北地区领先的医养结合服务提供商，2024年收入5.0亿元，净利润4440.1万元 [2] - 2022-2024年收入复合增速40%，老年患者比例在华北前五大服务商中排名第一 [2] 镁信健康 - 中国最大创新药械解决方案提供商，2024年GPV市场份额第一，累计服务保单3.93亿份 [3] - 2024年营收20.35亿元，净亏损收窄至7576.4万元 [3] 海拍客 - 中国低线市场家庭护理及营养产品最大交易平台，2024年市场份额10.1% [4] - 覆盖290000家注册买家，2024年营收10.32亿元，净亏损7840.3万元 [4] 紫金黄金 - 全球第九大黄金储量企业，2024年产量全球第十一，2022-2024年净利润复合增速61.9% [6] - 2024年收入29.90亿美元，净利润6.21亿美元 [6] 亿纬锂能 - 全球锂电池平台企业，消费类小圆柱电池出货量全球第四，储能电芯出货量全球第二 [7] - 2024年营收486.15亿元，净利润42.21亿元 [7] 芯迈半导体 - 全球消费电子PMIC市场第11位，OLED显示PMIC市场第2位，2024年收入15.74亿元 [9] - 2022-2024年净亏损从1.72亿元扩大至6.97亿元 [9] 同仁堂医养 - 中国最大非公立中医院集团，2023年市场份额1.8%，2024年净利润4619.7万元 [11] - 2024年营收11.75亿元，同比增长1.9% [11] 玲珑轮胎 - 全球第三大OE轮胎制造商，连续五年全球最大新能源汽车OE轮胎制造商 [12] - 2024年营收220.58亿元，净利润17.52亿元，同比增长26% [12] 招股公司动态 - 安井食品香港公开发售认购额44.2倍，国际发售5.85倍，基石投资者认购9000万美元 [14] - 富卫集团引入Mubadala Capital等基石投资者，合计认购2.50亿美元 [15] - 蓝思科技引入10名基石投资者，合计认购1.91亿美元，包括小米旗下Green Better [16] - 首钢朗泽因诉讼延迟后重新招股，无基石投资者 [17] 新股上市表现 - 云知声首日收盘价296.4港元，涨幅44.59% [20] - IFBH首日收盘价39.50港元，涨幅42.09% [21] - 拨康视云-B首日收盘价6.20港元，跌幅38.61% [22] - 安井食品首日收盘价57.00港元，跌幅5.00% [23] 医药行业IPO趋势 - 上半年医药生物行业IPO募资156亿港元，恒瑞医药占比63% [26] - 6月单月15家医疗健康企业递表，40余家企业排队等待上市 [25][27]

港股市场表现 - 恒生指数跌0.12%或28.23点至23887.83点，成交额1937.9亿港元，恒生国企指数跌0.01%至8608.54点，恒生科技指数涨0.25%至5229.56点 [1] - 华西证券指出恒生指数市盈率上升较快需消化，上半年涨幅偏大且机构拥挤的港股资产易回调，建议关注估值偏低、基本面好且受贸易冲击小的低位资产 [1] 蓝筹股表现 - 金沙中国涨3.85%至18.32港元，贡献恒指2.58点，澳门6月博彩收入同比增19%至211亿澳门元超预期，大摩预计7月收入204亿澳门元（同比增10%），全年2380亿澳门元（同比增5%） [2] - 华润置地涨3.45%至28.5港元（贡献恒指4.78点），理想汽车-W涨2.8%至106.6港元（贡献恒指6.35点），信义光能跌4.17%至2.76港元（拖累恒指0.9点），紫金矿业跌3.33%至20.35港元（拖累恒指6.28点） [2] 热门板块 稳定币概念 - 国泰君安国际涨10.77%至4.73港元，移卡涨9.87%至13.58港元，众安在线涨5.16%至17.52港元，华兴资本控股涨4.87%至5.17港元 [3] - 香港《稳定币条例》8月1日生效，金管局本月公布指引，牌照数量为个位数，目标年内发出，人民币挂钩稳定币需与其他司法权区协商 [3] 茶饮股 - 茶百道涨11.04%至10.66港元，古茗涨6.15%至27.6港元，蜜雪集团涨5.74%至543.5港元，沪上阿姨涨5.68%至141.3港元 [4] - 阿里美团外卖大战带动茶饮店爆单，美团当日餐饮订单超1亿单，饿了么淘宝闪购日订单超8000万单，茶饮因高频低客单价属性成流量红利受益者 [4] 内房股 - 融创中国涨4.58%至1.6港元，新城发展涨4.33%至2.41港元，华润置地涨3.45%至28.5港元，绿城中国涨3.06%至9.77港元 [4] - 住建部调研广东浙江要求多措并举稳定楼市，国金证券认为三季度为政策发力关键期，地产股估值回落或具备交易弹性 [5] 博彩股 - 澳博控股涨5.3%至2.78港元，金沙中国涨3.85%至18.32港元，新濠国际发展涨3.11%至4.97港元，美高梅中国涨2.38%至14.6港元 [6] - 花旗预计澳门博彩收入下半年同比增6%，大摩称6月收入211亿澳门元（同比增19%）因低基数及演唱会带动，预计7月收入204亿澳门元（同比增10%） [6] 电力股 - 大唐发电涨4.43%至2.12港元，华电国际涨3.76%至4.41港元，华能国际涨3.08%至5.02港元，中国电力涨1.97%至3.1港元 [6] - 全国7月4日最大电力负荷达14.65亿千瓦创历史新高（同比增1.5亿千瓦），湘财证券看好高温下电力供需改善及资产价值重估 [7] 黄金股 - 山东黄金跌5.96%至26.8港元，中国黄金国际跌4.22%至68.15港元，紫金矿业跌3.33%至20.35港元，赤峰黄金跌3.29%至24.95港元 [7] - 现货黄金失守3310美元/盎司（日内跌0.78%），宝城期货称美联储降息预期下降及关税谈判进展或使金价持续承压 [7] 热门异动股 - H&H国际控股跌7.14%至10.92港元，预计上半年纯利同比跌45%-65%，花旗指其缺乏短期催化剂 [8] - 吉宏股份涨11.62%至14.6港元，预计2025年上半年净利润1.3亿-1.37亿元（同比增97.25%-108.21%），吉喵云接入连连支付API [9] - 老铺黄金涨4.02%至1035港元创新高，浦银国际指其2025年PE 31倍显著高于同业，因增长潜力及盈利水平更高 [10] - 富卫集团首挂涨1.05%至38.4港元，发行价38港元募资29.53亿港元，为李泽楷创立的泛亚洲人寿保险公司 [11]

上市表现 - 富卫集团于港交所上市 开盘价38港元 收盘价38.4港元 较发行价上涨1.05% [1] - 盘中最低价触及37.05港元 [1] 发行结构 - 全球发售股份总数91,342,100股 其中香港公开发售27,402,700股 国际发售63,939,400股 [1][2] - 上市后总股本达1,271,003,877股（未行使超额配股权） [1][2] - 最终发行价38港元 募集资金总额34.71亿港元 净募集29.53亿港元 [2][3] 资金用途 - 募集资金净额将用于提升保险监管资本水平 为营运实体提供增长资金 [3] - 资金将加强股本、偿付能力及核心流动资金 并建立超额资本缓冲 [3] 承销团队 - 联席保荐人为摩根士丹利亚洲与高盛(亚洲) 联席全球协调人包括招银国际融资和汇丰银行 [4] - 财务顾问由香港上海汇丰银行担任 [4] 基石投资者 - 两家基石投资者合计认购51,315,700股 占发售股份56.2% [6][7] - MC Management获配30,789,400股（占比33.7%） T&D United Capital获配20,526,300股（占比22.5%） [6][7] - 基石投资者持股占上市后总股本4.03% [7] 财务表现 - 2022-2024年保险服务业绩分别为4.45亿/6.79亿/6.70亿美元 [8][10] - 同期净利润为-3.20亿/-7.17亿/0.10亿美元 三年累计亏损10.27亿美元 [8] - 2024年投资回报达12.62亿美元 较2023年3.59亿美元大幅提升 [10] - 营运现金流从2022年-3.91亿美元改善至2024年5.26亿美元 [11]

公司上市概况 - 富卫集团于2025年7月7日在香港联合交易所主板成功上市，股票代码01828 HK [4] - 公司每股定价38 00港元，募集资金总额约34 71亿港元，净额约29 53亿港元 [5] - 午间收市股价报38 40港元，总市值达488 07亿港元 [7] 发行与认购情况 - 全球发售9134 21万股，占发行后总股份7 19% [5] - 公开发售部分获37 13倍超额认购，国际发售部分获2 32倍认购 [5] - 引入2名基石投资者合计认购2 50亿美元（约19 50亿港元），占全球发售股份56 2% [5] 股权结构 - 创始人李泽楷及其控制实体合计持股66 45% [5] - 其他主要投资者包括Athene、泰国汇商银行、加拿大养老基金等 [5] - 公众股东持股比例为7 19% [5] 业务发展 - 公司2013年成立，业务从香港、澳门、泰国扩展至10个亚洲市场，服务超3000万客户 [4][6] - 建立了东南亚领先的银行保险平台，拥有8个独家合作伙伴 [6] - 2024年百万圆桌会员数排名全球跨国保险公司第六位 [6] 市场表现 - 首日交易最高价38 80港元，最低价37 05港元，成交量1742 36万股 [8] - 52周股价区间为2 09-38 80港元，动态市盈率显示亏损 [8] 中介团队 - 联席保荐人为摩根士丹利和高盛 [8] - 财务顾问为汇丰，审计师为安永 [8][9] - 法律顾问包括年利达、富而德、司力达等机构 [8][9]

港股市场动态 - 百胜中国涨超3%，推出餐厅营运智能体Q睿并设立创新基金以转化营运需求为实际应用 [2] - H&H国际控股跌超7%，预计上半年纯利下跌45%至65% [2] - 中国罕王早盘涨近9%，拟分拆黄金业务于联交所独立上市，分拆前或进行融资 [2] - 健康之路大涨超18%，控股股东自愿延长禁售期，公司聚焦数字健康医疗服务平台 [2] - 思摩尔国际早盘涨超5%，Glo Hilo在日本上线，公司利润率有望维持较高水平 [2] - 腾讯音乐涨近3%，机构称近期收购计划将增强公司整体内容供给 [2] - 吉宏股份涨超7%，公司A股涨停，上半年归母净利同比预增逾55% [2] - 光伏股集体回落，信义光能跌4.86%，福莱特玻璃跌3.88%，新特能源跌3.19%，信义玻璃跌2.64% [2] 行业板块表现 - 快手涨超3%，将启动直播大舞台百城计划，打造多方协同直播生态体系 [3] - 黄金股走低，山东黄金跌5.09%，中国黄金国际跌3.44%，灵宝黄金跌2.68%，赤峰黄金跌2.33% [3] - 中船防务逆市涨超3%，中国船舶整合并购重组方案获通过，将推动船舶行业资源优化 [3] - 医疗器械股普涨，春立医疗涨6.36%，永胜医疗涨7.27%，心玮医疗涨3.55%，微创脑科学涨1.12% [3] - 稳定币概念股走高，胜利证券涨6.9%，国泰君安国际涨5.15%，移卡涨2.59%，中国光大控股涨1.96% [3] - 顺丰同城早盘涨近7%，外卖行业竞争加剧，大和称有望带动集团订单量 [3] - HSSP INTL跌超20%，被香港证监会点名股权高度集中 [3] 新股及战略合作 - 盛业高开近15%，与斯坦德机器人达成战略合作，加码机器人产业链布局 [4] - 茶饮股集体高开，茶百道涨15%，奈雪的茶涨9.87%，古茗涨5.77%，沪上阿姨涨2.99%，蜜雪集团涨2.92% [4] - 富卫集团首挂上市早盘平开，公司为李泽楷旗下泛亚洲人寿保险公司 [4] 市场休市 - 7月4日为美国独立日，美国股票市场休市一天 [1]

公司股价表现 - 港股富卫集团开盘首日股价报38港元 [1] - 开盘价与IPO发行价持平 [1]

富卫集团上市表现 - 富卫集团暗盘低开，盘中一度下跌6.6%，每股发售价38港元，全球发售净筹约29.534亿港元，每手100股，7月7日正式在港交所挂牌上市 [1] - 富卫集团由李泽楷于2013年成立，是一家泛亚洲人寿保险公司，采用以客为先及科技赋能的模式 [1] - 暗盘表现疲软反映市场对其估值存在分歧，李泽楷背景加持下长期发展值得期待，但短期内市场接受度或影响股价表现 [1] 港交所管理层任命 - 范文超将担任董事总经理及固定收益及货币产品发展主管，倪骥烨将出任董事总经理及场外结算平台发展主管 [2] - 范文超将领导FIC团队构建多元且富有吸引力的固定收益及货币产品生态圈，推动新产品开发和服务提升 [2] - 新管理层丰富的行业经验将巩固港交所在固定收益及风险管理领域的优势，提升香港市场深度与活力 [2] 容大科技诉讼事件 - 容大科技遭厦门顶尖电子起诉索赔2亿元，涉及商业机密侵权，原告要求停止侵权行为并赔偿 [3] - 容大科技于6月10日在香港上市，此诉讼可能对其声誉和股价造成压力 [3] - 作为新上市企业，此事件或影响投资者信心，公司需有效应对诉讼确保业务正常运营 [3] 颐海国际独董被查 - 颐海国际独董彭龙涉嫌严重违纪违法被查，正接受中央纪委国家监委驻教育部纪检监察组的纪律审查和临汾市监委的监察调查 [4] - 此事件对公司形象构成挑战，可能影响投资者信心，公司需透明处理确保合规 [4] 港股市场行情 - 恒生指数报23916.06点，下跌0.64%；恒生科技指数报5216.26点，下跌0.33%；国企指数报8609.27点，下跌0.45% [5]

公司IPO背景 - 公司第四次冲击港股IPO 此前多次因市场低迷和估值不理想搁浅 [6] - 2024年宣布扭亏为盈 并引入中东主权基金和日本SOMPO集团作为基石投资者 合计投资2.5亿美元 [2][8] - 公司成立于2013年 通过收购AIG亚洲业务建立 目标为打造亚洲本土化保险集团 布局东南亚10个市场 [5][13] 财务状况 - 2023年全年亏损持续 总负债高达190多亿人民币 2024年宣称盈利但营业利润微薄 [3][6] - 资金压力达临界点 高负债和高利息成本使运营承压 保险主业难以支撑 [3][16] - 盈利模式依赖并购和扩张 高利率环境下压力显著 [6][16] 业务结构 - 业务覆盖10个东南亚市场 但各市场保险渗透率、监管政策和客户行为差异大 难以形成统一产品逻辑 [5][13] - 业务模型复杂 泰国依赖银行渠道薄利快销 香港主打中高端储蓄险 印尼靠代理人渠道 缺乏规模效应和品牌溢价 [13] - 2023年市场渗透数据显示 仅香港市场排名靠前 其他地区仍处于铺摊子阶段 [13] 上市策略与挑战 - 基石投资者中东资本和日本SOMPO分别看中亚洲保险潜力和东南亚布局 本质为资本交换 [8][16] - 港股当前估值低位、流动性不足 中概股表现疲软 机构投资者态度保守 [6][19] - 公司缺乏核心业务稳定盈利证明 依赖故事和扩张 不符合当前投资者偏好 [10][16] 上市后潜在路径 - 募资可短期改善负债结构和评级 缓解财务压力 [17] - 若估值过低可能引发做空 影响后续融资 [17] - 市场调整或流动性紧张时需大股东输血 [17] - 长期需解决盈利模式问题 可能通过资产优化或部分出售实现估值提升 [16]

富卫集团股票表现 - 富卫集团股票在香港暗盘市场交易中一度下跌6 6% [1] - 公司定于下周一在香港挂牌交易 [1]

富卫集团香港IPO - 公司以每股38港元的价格发行9130万股股份 [1] - 此次IPO融资规模达4 45亿美元 [1] - 预计7月7日开始在香港挂牌交易 [1]