52周新高股票表现 - 截至11月27日收盘，共有44只股票创52周新高 [1] - 安领国际(01410)、中国北大荒(00039)、MOS HOUSE(01653)创高率位居前三，分别为46.07%、28.68%、22.74% [1] - 创高率超过10%的股票包括俊裕地基(17.57) 18.09%、九福来(08611) 15.08%、景联集团(01751) 14.73%等 [1] 52周新低股票表现 - 当代置业(01107)创低率最高，为-14.29% [2] - 房地产行业公司如万科企业(02202) -8.51%、世茂集团(00813) -6.80%、宝龙地产(01238) -6.12%等均出现在新低榜单中 [2] - 致浩达控股(01707)创低率为-8.82%，位列第二 [2]

美联储政策动向 - 美联储10月FOMC会议纪要显示决策层在是否继续降息问题上出现罕见深度分歧，最终以10比2投票通过降息25个基点，将联邦基金利率区间降至3.75%至4% [2] - 美联储内部对于12月政策路径出现明显分裂，"几位"官员认为若经济按预期演变则12月进一步降息适当，但"许多"官员表示维持利率不变是更审慎选择 [2] - 鲍威尔在会后记者会上重申12月降息"并非板上钉钉"，市场迅速修正预期，CME FedWatch显示12月降息概率从接近五五开跌至30%左右，按兵不动概率升至近70% [2] - 互换市场将12月定价的降息幅度从11个基点下调至仅6个基点 [2] 一级市场发行 - 中金公司(03908 HK)与东兴证券(601198 SH)及信达证券(601059 SH)签订合作协议，以吸收合并及换股方式进行合并，拟议合并需经各方董事会、股东会审议及监管机构批准 [4] - 中国长城资产管理股份有限公司北京市分公司拟对恒大地产集团有限公司债权进行处置，截至2025年4月1日债权总额1,092,342,583.26元，其中本金959,269,999元，利息133,072,584.26元 [4] - 中骏集团控股(01966 HK)公告持有约78%未偿还本金总额的计划债权人已加入经修订重组支持协议，计划召开聆讯定于2026年3月24日举行 [4] - 华夏幸福(600340 SH)董事王葳登报声明对公司被债权人申请预重整及重整公告的发布事宜完全不知情，称公告违反公司章程并已向监管部门投诉 [4] 债券发行期限 - 无锡市交通产业集团有限公司发行3年期债券 [5] - 中国三峡国际股份有限公司发行5年期债券 [5] - 中国农业银行股份有限公司发行3年期债券 [5] - 盐城市大丰区谐城实业发展有限公司发行3年期债券 [5] 评级更新 - 中国银行股份有限公司迪拜分行发行的高级无抵押债券获得最终评级 [6] - 内蒙古伊利实业集团股份有限公司发行人评级获更新 [6] 市场利率数据 - 截至11月19日中国二年期国债收益率为1.43%，十年期国债收益率为1.82% [7] 中资美元债价格异动 - 新力控股7 SINHLD 10.5 06/18/22债券价格上涨148.947%至0.236 [11] - 54阳地产REDSUN 7.3 05/21/24债券价格上涨87.110%至2.070 [11] - 阳光城集团SUNSHI 10.25 09/15/22债券价格上涨55.789%至0.740 [11] - 建业地产CENCHI 7.65 08/27/25债券价格下跌30.895%至2.220 [11] - 花样年FTHDGR 10.875 01/09/23债券价格下跌26.432%至1.115 [11] 中国央行操作 - 11月20日贷款市场报价利率LPR为1年期3.0%，5年期以上3.5% [13] - 中国人民银行开展3000亿元7天期逆回购操作，中标利率1.40%，当日实现净投放1100亿元 [13]

福州土地市场 - 福州四城区成功出让11宗地块，总成交金额达42.26亿元 [1] - 7宗宅地均由本地国企底价包揽，其中福州建总地产独得4宗，成交金额合计26.95亿元 [1] - 出让宅地中6宗为商品房用地，1宗为安置型商品房用地，楼面价区间为6312至17873元/平方米 [1] 中骏集团债务重组 - 公司与债权人小组签署修订后重组支持协议，将最后截止日期设定为2026年7月31日，并可延长至2026年10月31日 [2] - 持有内部债务未偿还本金约78%的计划债权人已加入重组支持协议 [2] - 债权人小组将享有与银行小组相近的权利，包括对协议的修订、修改、变更或豁免 [2] 华夏幸福公司治理 - 公司董事王葳声明对发布预重整公告完全不知情，公司未在公告前征求其意见或召开董事会审议 [3] - 王葳不认可公告发布程序及相关表述，并已就相关情况向监管部门投诉 [3] - 公司于11月17日公告宣布被债权人申请预重整，并表示无异议 [3] 顾家家居股东变动 - 持股5%以上股东杭州德烨嘉俊企业管理有限公司的重整申请已获法院裁定受理 [4] - 股东重整原因为不能清偿到期债务且资产不足以清偿全部债务 [4] - 公司强调经营活动将保持正常，不会受到股东重整事宜的干扰 [4] 珠免集团资产出售 - 公司计划以55.18亿元现金向关联方出售子公司格力房产100%股权，构成重大资产重组 [5] - 上交所问询函要求说明交割安排的法律风险、补充披露担保情况及债务清偿是否依赖担保方 [5] - 问询函同时要求补充披露存货评估减值情况及长期股权投资评估减值原因 [5]

重组协议与时间安排 - 2025年11月20日公司与债权人小组签立重组支持协议修订协议[4] - 建议计划债权人不迟于2025年11月27日下午5时加入经修订及重述重组支持协议[4] - 最后截止日期修订为2026年7月31日，可自动延长至2026年10月31日[5] - 公司向香港高等法院申请计划召开聆讯，定于2026年3月24日上午10时举行[6] 债权人情况 - 截至公告日期，约78%计划债权人已加入经修订及重述重组支持协议[6] - 方案债权人索赔含范围内债务未偿还本金和截至2024年12月31日应计未付利息[16] - 1号方案索赔总额不超过5.6亿美元，3号方案索赔总额不超过2.5亿美元[17] 对价方案与费用 - 方案债权人可选择三种重组对价方案，部分索赔会被没收[16] - 提前同意费为提前符合条件同意债务本金总额的0.15%，基本同意费为0.05%[18] 控股股东情况 - 控股股东截至协议日期持有21.205亿股1966股，占已发行股份约50.21%，重组生效前不得处置[19] 重组条件与文件 - 重组生效前需满足或豁免一系列先决条件，包括获得监管和公司批准、法院制裁令等[19] - 主要重组文件包括安排方案、账户持有人函等[20] 新票据情况 - 新短期票据初始本金为总期权1债权和期权1最高金额中较低者的27.5%[22] - 新中期票据初始本金为总期权2债权的35%，可调整[22] - 新长期票据初始本金为总期权3债权和期权3最高金额中较低者[22] - 新短期、中期、长期票据期限分别为4年、6年、8年[22] - 新短期和中期票据年利率为2.00%，长期为1.00%[22][23] - 新短期票据发行18个月后支付特别分配[22] - 新短期票据36、42个月后分别赎回7.5%、10.0%本金[23] - 新中期票据36 - 66个月分阶段赎回本金[23][24] - 新长期票据48 - 90个月分阶段赎回本金[24][25] - 新票据由子公司担保人提供担保，以100%子公司担保人股份和分配账户抵押[26] 强制可转换债券情况 - 强制可转换债券本金金额为总期权2债权的41.25%[30] - 期限为自发行日起18个月，分三期按每股1.60港元转换为1966股[30][31] - 公司可按100%本金赎回，但新短期票据未偿清时不得赎回[32] 旧债务情况 - 4月2024日到期的7.375%高级票据未偿本金为5亿美元[35] - 9月2024日到期的5.95%高级票据未偿本金为4.5亿美元[35] - 5月2025日到期的7.0%高级票据未偿本金为5亿美元[35] - 2月2026日到期的6.0%高级票据未偿本金为3.5亿美元[35] - 2021年银团贷款未偿本金为3.159亿港元和3.0825亿美元[35] - 2023年银团贷款未偿本金为2.554亿港元和8910万美元[35]

股本情况 - 2025年10月底公司法定股本10亿港元，股份100亿股，每股面值0.1港元[1] - 2025年10月底已发行股份42.22986126亿股，库存股份0[2] 购股计划 - 购股计划1本月底结存股份期权2.86亿股，可能发行或转让股份2.86亿股[3] - 购股计划2本月底可发行或转让股份4.22298612亿股[3] 本月变动 - 本月行使期权所得资金0港元，已发行和库存股份增减均为0[3][5]

债务重组进展 - 公司发布境外债务重组进一步进展公告[3] - 提前同意费截止日期延至2025年11月20日下午5时[6] - 基本同意费截止日期延至2025年11月27日下午5时[6] 协议相关 - 计划债权人可在规定时间加入重组支持协议[5] - 已加入协议的债权人无需再行动[5] 其他 - 公司将适时公告重组重大进展[5] - 提供资讯代理联系邮箱及电话[7]

股本信息 - 截至2025年9月底，公司法定/注册股本总额为10亿港元，股份数100亿股，面值0.1港元[1] - 截至2025年9月底，已发行股份（不含库存）42.22986126亿股，库存股份0股[3] 购股计划 - 截至2025年9月底，2018年计划结存股份期权2.86亿股，本月可能发行或转让2.86亿股[4] - 截至2025年9月底，2023年计划结存股份期权0股，可行使时可发行或转让4.22298612亿股[4] 资金与股份变动 - 2025年9月行使期权所得资金0港元[4] - 2025年9月已发行股份（不含库存）和库存股份增减均为0[6]

财报发布 - 公司2025年中期报告已发布，有中英文版本，可在港交所网站和公司网站查看[2][10] 通讯方式 - 无纸化上市制度及电子通讯于2023年12月31日生效，公司采用电子方式发布通讯[3][11] - 未来公司通讯中英文版本将在公司网站和港交所披露易网站以电子形式提供[4][11] 非登记股东通讯安排 - 非登记股东若想邮件接收通讯，需联系中介公司并提供邮箱地址[5][11][13] - 未收到有效邮箱，股东或无法收到通知，需主动查看网站[6][12] - 可申请收取通讯印刷本，填回条交登记处或发邮件申请，指示有效期一年[7][12][13] - 未划“✓”、未签署或填写不正确的表格将作废，公司不处理额外指示[13] 个人资料使用 - 非登记股东提供的个人资料用于电子发布通讯事宜[13] - 公司可将资料披露或转移给附属公司等，股东有权书面申请查阅及修改[13]

报告发布 - 公司2025年中期报告有中英文版，可在港交所和公司网站查看[1][10] 通讯方式 - 2023年12月31日起采用电子方式发布公司通讯[2][11] - 未来通讯中英文版将在公司和披露易网站提供[3][11] 股东选择 - 建议股东提供邮箱收电子通知，可扫码或交回条[4][12] - 无有效邮箱视为选邮寄，要印刷本需申请[5][13]

收入和利润（同比环比） - 收益为185.21亿元人民币，同比下降25.4%[20] - 集团总收入同比下降25.4%，从248.17亿元人民币降至185.21亿元人民币[62][66] - 物业销售收入同比下降26.9%，从239.26亿元人民币降至174.82亿元人民币[63][67] - 确认物业销售收入为人民币174.82亿元，同比下降26.9%[43] - 毛利为38.50亿元人民币，同比下降13.7%[20] - 毛利润同比下降13.7%，从44.60亿元人民币降至38.50亿元人民币[70][74] - 母公司拥有人应占亏损为34.80亿元人民币，同比收窄5.5%[20] - 母公司拥有人应占亏损同比收窄5.5%，从36.82亿元人民币降至34.80亿元人民币[80][83] - 每股基本及摊薄亏损为人民币82.4分，同比收窄5.5%[20] 成本和费用（同比环比） - 毛利率从18.0%提升至20.8%，主要因交付一二线城市高毛利项目[70][74] - 投资物业公允价值亏损同比下降26.1%，从30.88亿元人民币减至22.81亿元人民币[71][75] 合同销售表现 - 集团合同销售金额为37.43亿元人民币，同比下降38.9%[27][30] - 集团合同销售面积为46万平方米，同比下降32.1%[27][30] - 长三角经济圈合同销售金额为11.2亿元人民币，占比29.9%[38][42] - 三、四线城市合同销售金额为19.25亿元人民币，占比51.4%[41] 物业交付与销售 - 交付物业面积为146万平方米，同比下降3.4%[43] - 交付物业面积同比下降3.4%，从151.34万平方米降至146.15万平方米[63][67] - 平均销售价格为每平方米人民币11,962元[43] - 平均销售单价同比下降24.3%，从每平方米15,810元降至11,962元[63][67] 其他业务收入 - 物业管理费同比增长4.3%，从6.03亿元人民币增至6.30亿元人民币[64][68] - 租金收入同比增长6.8%，从2.66亿元人民币增至2.84亿元人民币[65][68] 现金及债务状况 - 现金及银行存款结余为34.56亿元人民币，同比下降14.6%[22] - 公司总现金及银行存款余额从2024年12月31日的4,045,017千元人民币下降至2025年6月30日的3,455,784千元人民币[87] - 受限制现金从2024年12月31日的1,124,479千元人民币减少至2025年6月30日的959,753千元人民币[87][88] - 债务总额为345.7亿元人民币，同比下降2.4%[22] - 公司总借款从2024年12月31日的35,418,566千元人民币下降至2025年6月30日的34,570,203千元人民币[92][93] - 一年内到期借款从2024年12月31日的24,149,003千元人民币增加至2025年6月30日的25,517,547千元人民币[92] - 净负债比率从2024年12月31日的296.8%大幅上升至2025年6月30日的444.7%[99][102] - 美元计价优先票据从2024年12月31日的12,908,448千元人民币略降至2025年6月30日的12,718,728千元人民币[93] - 人民币计价银行及其他借款从2024年12月31日的15,294,518千元人民币下降至2025年6月30日的14,704,054千元人民币[93] 资产与抵押 - 总资产为1095.1亿元人民币，同比下降14.6%[22] - 权益总额为69.97亿元人民币，同比下降33.8%[22] - 抵押资产总额从2024年12月31日的63,437,677千元人民币减少至2025年6月30日的51,040,413千元人民币[98] - 发展中物业抵押从2024年12月31日的44,598,089千元人民币下降至2025年6月30日的33,945,342千元人民币[98] 土地储备分布 - 土地储备总规划建筑面积约为2334万平方米[7] - 土地储备总规划建筑面积为2,334万平方米，分布于56个城市[50] - 长三角经济圈土地储备成本占比最高，达38.1%[50] - 二线城市土地储备成本占比51.8%[50] 投资物业 - 持有46个投资物业，总建筑面积360万平方米[51] - 投资物业中28个已开始运营，覆盖26个城市[51] 地区收入贡献 - 一线城市确认物业销售收入占比22.0%[49] 市场环境 - 全国新建商品房销售额为44241亿元人民币，同比下降5.5%[25][26] - 全国新建商品房销售面积为4.59亿平方米，同比下降3.5%[25][26] 债务重组与违约 - 境外债务重组已签署重组支持协议[52] - 公司未支付2021年融资协议项下约6100万美元本金及利息[177][178] - 境外优先票据未偿还本金总额包括：2024年4月票据5亿美元、2024年9月票据4.5亿美元、2025年5月票据5亿美元、2026年2月票据3.5亿美元[179] - 截至2025年6月30日，集团违约或交叉违约本金约人民币174.45亿元[180][181] - 2023年融资协议项下未偿还本金为港元255,420,000元及美元89,100,000元[187] - 2023年融资协议项下应计利息为港元13,281,847.78元及美元4,878,639.50元[187] - 2024年4月票据、2024年9月票据和2025年5月票据已到期但未偿还本金及利息[179][181] - 未能偿还贷款本金255,420,000港元及89,100,000美元，应计利息分别为13,281,847.78港元及4,878,639.50美元[189] - 贷款违约事件持续存在且未获豁免[189] - 股份押记已可强制执行[189] - 抵押代理已于2023年12月18日接管504,000,000股抵押股份的控制权[183][185] 融资协议 - 2020年1月融资协议提供5.6亿元人民币等值港元的定期贷款[157][161] - 2020年7月融资协议提供4亿元人民币等值港元或美元的定期贷款[159][162] - 2020年11月融资协议提供5000万美元定期贷款，可额外增加最多4000万美元[163][168] - 2021年融资协议提供3.51亿港元和3.425亿美元双批次定期贷款[165][168] - 2023年7月融资协议提供2.5542亿港元和8910万美元双批次定期贷款[167][169] - 2023年融资由公司间接全资附属公司持有的5.04亿股SCE CM股份（占已发行股本约26.0%）作抵押担保[171] - 2020年1月融资最终到期日延长至2024年3月[158][161] - 2020年7月融资再融资后最终到期日延长至2026年7月[160][162] - 2023年融资期限为15个月[171] - 2023年融资以504,000,000股中骏商管股份（占已发行股本26.0%）作抵押[174] 股东与控制权 - 黄氏家族必须持有公司投票权股本35%或40%以上（具体取决于融资协议）[172][175] - 黄先生目前持有公司投票权股本50.21%[173][176] - 黄朝阳先生持有公司股份2,120,500,000股，占公司已发行股本的50.21%[122] - 郑晓乐先生持有公司股份230,230,000股，占公司已发行股本的5.45%[122] - 黄攸权先生直接实益持有公司购股权16,000,000股，占公司已发行股本的0.38%[125] - 黄先生通过其全资拥有的公司持有本公司50.21%的股份[127] - 黄先生通过Happy Scene Global Limited持有中骏商管1,248,490,946股股份，占其已发行股本的64.52%[126] - 黄先生通过Newup Holdings Limited持有1,660,040,000股股份，占本公司已发行股本的39.31%[132][139] - 黄先生通过East Waves Investments Limited持有230,230,000股股份，占本公司已发行股本的5.45%[132][139] - 黄先生通过Keen Century Investments Limited持有230,230,000股股份，占本公司已发行股本的5.45%[132][139] - 前执行董事陈元来先生通过Rising Trade Holdings Limited持有230,230,000股股份，占本公司已发行股本的5.45%[132][139] - 郑先生通过Wealthy Gate Holdings Limited持有230,230,000股股份，占本公司已发行股本的5.45%[132][139] - 截至2025年6月30日，除已披露情况外，公司董事及主要行政人员无其他需披露的股份权益或淡仓[129] - 截至2025年6月30日，除已披露情况外，其他人士无其他需根据证券及期货条例第336条登记的股份权益或淡仓[134] 购股权计划 - 公司2018年购股权计划已于2023年5月30日终止，但终止前授予的购股权仍可继续行使[136] - 2018年授予员工购股权总计382,000,000股[140] - 截至2025年6月30日董事黄攸权持有未行使购股权16,000,000股[141] - 截至2025年6月30日集团员工持有未行使购股权270,000,000股[141] - 2018年计划下所有未行使购股权总数286,000,000股[141] - 2018年计划已于2023年度终止[142] - 2023年计划允许发行股份上限为422,298,612股[145] - 2023年计划发行股份占2023年5月30日总股本约10.0%[145] - 截至2025年6月30日2023年计划未授予任何购股权[146] - 2023年计划剩余可授予购股权数量为422,298,612份[146] 公司治理与人事变动 - 董事会主席与行政总裁由同一人担任[150] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成，主席为丁良辉先生[155] - 陈元来自2025年1月24日起辞任执行董事[193][196] - 黄先生自2025年6月23日起不再担任提名委员会成员及主席[193][196] - 张海涛女士自2025年6月23日起获委任为提名委员会成员[193][197] - 戴亦一先生自2025年6月23日起调任为提名委员会主席[194][197] - 毛振华自2025年1月6日起辞任渤海银行独立非执行董事[192][196] 担保与资本开支 - 集团向物业买家提供的按揭贷款担保金额为26,768,000千元人民币（2025年6月30日）和27,020,673千元人民币（2024年12月31日）[106] - 合营公司及联营公司自身财务担保的集团份额为2,828,377千元人民币（2025年6月30日）和3,293,445千元人民币（2024年12月31日）[106] - 集团就银行授予合营公司及联营公司的贷款提供担保金额约为975,472千元人民币（2025年6月30日）和1,451,630千元人民币（2024年12月31日）[107][108] - 集团在中国内地的物业开发和投资物业建设资本性开支为17,024,893千元人民币（2025年6月30日）和17,080,583千元人民币（2024年12月31日）[111] - 合营公司及联营公司自身资本性开支的集团份额为970,039千元人民币（2025年6月30日）和1,096,209千元人民币（2024年12月31日）[112] 人力资源 - 集团员工总数为5,860人（2025年6月30日）[113][116] - 回顾期内集团总雇佣成本约为418,175千元人民币[113][116] 外汇与风险管理 - 公司未进行任何外汇对冲安排，将密切监控外汇汇率波动风险[101] 股息与股份回购 - 公司未在2025年6月30日止六个月内回购、赎回或出售任何上市证券[199] - 董事会决议不宣派2025年中期股息（2024年同期：无）[200]