人事变动 - 2025年7月31日决议8月1日起罢免张蕊独立非执行董事等职务，因其两次未参会[3] - 同日决议8月1日起委任张立钧为独立非执行董事等，有超30年经验[5][6] 新董事情况 - 张立钧签三年合约，年薪12万港元，任期至下届股东周年大会[7] - 张立钧符合独立性要求，截至公告无公司权益[8] 董事会构成 - 截至2025年8月1日，董事会含赵林、彭心等5人[11]

茶颜悦色包装争议 - 零食包装元素被指抄袭方大同《梦想家》专辑封面 [1] - 公司回应称未与方大同进行联名合作 已记录反馈并全面下架涉事产品 [1] - 承认创意审核流程存在监管缺失 公开致歉 [1] 奈雪的茶营销争议 - "瘦瘦小绿瓶"因命名引发消费者对减脂功能的误解 实际指代瓶型轻便 [2] - 500毫升羽衣甘蓝饮品热量达166.5大卡 相当于1大碗白米饭 [2] - 律师指出广告中"瘦瘦"字样易误导消费者 小字说明不醒目涉嫌违反《广告法》 [2] 茶百道海外扩张 - 首批新加坡门店试营业 选址乌节路与义顺两大核心商圈 [3] - 推出18款定制饮品 定价区间2.5-6.9新币（约14-38.6元人民币） [3] 沪上阿姨品牌营销 - 12周年庆推出青芒冰茶等新品 开展买一送一限时活动 [4] - 联动鞠婧祎、吴彦姝等跨世代女性代表 打造"东方她力量"主题传播 [4] - 联合《嘉人》《新世相》制作女性话题内容 覆盖9000家门店网络 [4] - 未来战略聚焦茶饮创新与女性赋能 强化品牌社会价值 [5]

行业概况 - 2025年6月新式茶饮行业26个品牌共新开门店2120间，同比下滑27.55% [1][3] - 行业累计门店总数达116978间，较5月增加3697间 [1] - 6月仅乐乐茶一个品牌开店数环比增长，18个品牌5月曾环比增长但6月普遍回落 [4] 头部品牌表现 - **蜜雪冰城**：6月新增门店857间（环比降36.6%），现存38938间保持绝对领先 [3][4] - **古茗**：6月新增437间（同比增283.33%），现存10968间稳居第二梯队 [3][4][7] - **霸王茶姬/甜啦啦**：并列第三梯队，6月均新增91间，前者环比略降后者环比降54.27% [4] - **高端品牌**：喜茶和奈雪的茶各新增4间，策略持续谨慎 [4] 门店扩张分化 - **增长型**：爷爷不泡茶（同比增53.83%）、茉莉奶白（同比增35%）、沪上阿姨（年增157间） [4][7] - **收缩型**：茶百道6月新增56间（同比降69.73%），年减656间；宫茶新增4间（同比降97.6%） [3][7] 产品创新 - 6月26个品牌共上新124款SKU，较5月增加19款 [7] - **品类趋势**： - 桃系饮品（水蜜桃/黄桃）覆盖9个品牌，包括古茗、茶百道等 [9][10] - 莓果类（蓝莓/桑葚）被5个品牌采用 [10] - 荔枝、西瓜等应季水果被4个品牌开发 [10] - 小众原料兴起：黄皮（3个品牌）、木姜子、胡萝卜等 [10][11] 营销策略 - 14个品牌推出联名活动，数量较5月增长近两倍 [11] - 7个品牌采用明星/KOL合作，如古茗官宣吴彦祖、爷爷不泡茶签约李昀锐 [9][11] - 文化IP深度绑定：霸王茶姬联动泉州博物馆、茶颜悦色合作苏州丝绸博物馆 [9][11]

港股新消费概念股表现 - 上美股份(02145 HK)盘中下跌近3 5% [1] - 泡泡玛特(09992 HK)同步下跌近3 5% [1] - 蜜雪集团(02097 HK)跌幅超过3% [1] - 古茗(01364 HK)跌幅超过3% [1] - 奈雪的茶(02150 HK)下跌2 5% [1] - 茶百道(02555 HK)跌幅超过1 5% [1] - 蔚来汽车(09866 HK)跌幅超过1 5% [1] - 老铺黄金(06181 HK)跌幅超过1 5% [1] - 小米集团(01810 HK)跌幅超过1 5% [1] 行业整体趋势 - 新消费板块集体回调 多只头部公司股价显著下挫 [1] - 餐饮茶饮类公司跌幅居前 平均跌幅超过2 5% [1] - 消费电子及汽车类公司同步走弱 跌幅普遍超过1 5% [1]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：外卖行业、新茶饮赛道 - **公司**：淘宝闪购、饿了么、美团、蜜雪冰城、茶百道、沪上阿姨、奈雪的茶、古茗 纪要提到的核心观点和论据 - **外卖大战补贴情况**：7月2日淘宝闪购启动未来12个月500亿补贴计划，5月5日阿里向美团等放大量优惠券和零元购外卖红包，4月14号前美团宣布未来三年在餐饮行业投千亿元；7月5号淘宝闪购、饿了么日订单超8000万单，餐饮订单约6700万单，美团当日订单破1亿单[1] - **新茶饮赛道受关注原因**：新茶饮吸引年轻消费者，对新消费接受度高、价格敏感，利于新品牌开展业务；奶茶咖啡品牌营销和传播效应强，社交属性强；茶饮订单分散，无消费峰值，对平台配送压力小，且用户有在线点单习惯[2][3] - **茶饮上市公司表现**：外卖补贴下茶饮品牌同店表现优秀，年初对茶饮同店谨慎，现基本双位数增长，古茗4、5月同店二三十左右双位数增长，6月涨幅收窄仍增长，外卖占比从40%提至55%；蜜雪冰城同店表现好，茶百道4、5月近30%增长，6月延续双位数增长，沪上阿姨二季度同店增长20%以上，外卖占比从50 - 55提升到65 - 70，奈雪的茶订单量增二三十左右，客单价略降，外卖占比从50%提至60%，5、6月报表扭亏[4][5] - **茶饮行业连锁化和集中度情况**：2023年中国现制茶饮门店口径连锁化率56%，较2018年提升17个百分点，全国茶饮稳定门店数约43万家且近一年净减少，但头部集团每年开千、两千家店，行业集中度提升；古茗预计2025年新开2500家、净增2000家，开店对收入增速20%，未来三年开店增速近20%；茶百道2025年预计新开1500家、净增1100家，增速10%以上，沪上阿姨2025年净增门店1000家以上，增速10%[6][7] - **推荐公司及理由**：蜜雪冰城卡位2 - 8元价格带，替代瓶装水，心智稳固，时尚风险低，规模有壁垒，采购成本低，60%食材自产，核心原料100%自产；古茗门店多元化极致，能跟随热点品类，菜单多元，可抵抗时尚风险，目标门店菜单如便利店，采取地区加密政策，有17个空白省份未进驻，预计国内开店达4万家，供应链和冷链壁垒强，为40 - 50%的水果茶提供基础[8][9][10] 其他重要但可能被忽略的内容 外卖大战影响行业景气度，即时配送消费峰值是外卖平台运营难点，正餐对平台配送和运营压力大，而茶饮订单分散且用户有在线点单习惯[1][3]

茶饮行业外卖订单激增 - 7月5-6日周末期间全国茶饮店外卖订单量显著增长 多家品牌单日营业额创历史新高 其中益禾堂平台外卖总营业额突破6300万元 单店日营业最高纪录达5.4万元 [14] - 多个品牌外卖订单量突破百万单 茉莉奶白两天订单突破100万单环比增长70% 奈雪两天订单突破100万单环比增长50% 茶话弄两日外卖订单量同比增长210% [17] - 外卖平台补贴力度加大 三大平台7月5日总订单量超2亿单 美团当日餐饮订单超1亿单 淘宝闪购单日订单突破8000万单 [21][23] 门店经营情况变化 - 外卖订单激增导致门店运营压力加大 部分门店需增加人手应对 茶话弄广州丽影广场店排班人数从6人增至7-8人 [8] - 堂食客流量明显下降 多家门店反映消费者更倾向通过外卖平台点单 因价格更优惠且便捷 [6][8][11] - 部分门店营业额显著增长 爷爷不泡茶全国门店日均销量环比增长41% 单店最高增长499% 茶话弄广州单店周六外卖订单达1130单 [20][17] 资本市场反应 - 7月7日茶饮上市公司股价普遍上涨 蜜雪冰城涨5.74% 古茗涨6.15% 茶百道涨11.04% 奈雪涨3.95% [23] - 股价上涨未能持续 除古茗连续三日上涨外 其他品牌随后出现下跌 蜜雪冰城7月10日下跌1.84% [24] - 行业分析师认为短期促销活动难以持续 长期低价策略可能损害品牌价值 并导致员工怨气和食品安全隐患 [25]

港股茶饮板块表现分化 - 奈雪的茶2024年录得9亿元巨亏 股价从上市首日18.9港元跌至1.1港元 累计跌幅93.6% [1] - 蜜雪冰城2024年净利润达44.5亿元 股价从IPO招股价202港元涨至514港元 累计涨幅2.5-3倍 [1] 行业战略选择与竞争格局 - 2024年全国新式茶饮门店超55万家 同质化竞争导致品牌差异模糊 加盟模式面临单店盈利下滑压力 [3] - 茶颜悦色通过直营模式构建差异化 非长沙区域门店营收占比已达35% 全线门店坪效居行业顶端 [5] 茶颜悦色品牌建设与创新 - 首创"新中式鲜茶"定位 融合牛奶/坚果等创新食材 打造"幽兰拿铁"等标志性产品 [3] - 构建"新国风"美学体系 小红书相关打卡笔记超280万篇 外地游客占比40% [4] - 门店日均服务超500人次 接近蜜雪冰城水平 反映品牌多维信任优势 [5] 零售业务突破性发展 - 2020年起布局"饮品+零售"生态 自主开发500+SKU涵盖茶叶/零食/文创等品类 [8] - 2024年零食电商销售额破亿 同比增长12倍 抖音渠道占比超40% [8] - 抖音商城休闲零食类目TOP10 旗舰店粉丝180万 测评话题播放量16亿次 [8] 出海战略与市场机遇 - 采用电商轻资产模式进军北美 通过Shopify/亚马逊/TikTok等平台建立全链路销售 [10] - 北美线上食品零售规模900亿美元 年增长率20% 饮料食品线上CAGR达22.1% [12] - 创新"情绪互动+产品互动"模式 配套冲泡指南使产品溢价达30-50% [12] - 构建"1个研发中枢+N个海外渠道"的零售模式 聚焦产品创新与本地化运营 [13] 行业发展趋势 - 行业从"消费升级"转向"市场下沉" 规模扩张与品牌价值构建存在根本性矛盾 [14] - 茶颜悦色通过长期主义策略验证差异化路径可行性 有望实现全球品牌价值输出 [15]

中国餐饮品牌出海概况 - 中国餐饮品牌正以前所未有的速度走向世界舞台，从单店试水到体系化、规模化全球布局，进入新阶段 [1] - 2024年3月商务部等多部门发布《关于促进餐饮业高质量发展的指导意见》，明确支持餐饮企业开拓海外市场 [1] - 截至2024年9月海外中国餐饮门店近70万家，市场规模近3万亿元 [2] 出海品类与代表企业 - 火锅品类是出海先锋：海底捞全球门店超120家，呷哺呷哺、朱光玉等聚焦东南亚市场 [2] - 现制饮品赛道扩张迅速：蜜雪冰城海外门店超5000家，覆盖12国；喜茶、奈雪等加速海外开店 [2] - 地方菜、特色小吃等品类同步出海，呈现多元化发展趋势 [2] 出海驱动因素 - 国内市场竞争白热化：2024年上半年餐饮企业新注册134.7万家，注销/吊销105.6万家 [3] - 政策支持与市场需求双重驱动：一带一路倡议提供重要契机，海外华人消费圈层稳定增长 [3][4] - 全球餐饮消费升级背景下，中国餐饮文化体验价值被重新认知 [4] 出海挑战与应对 - 文化差异：海底捞推出区域化创新产品如东南亚"麻辣牛奶锅"、中东"玛莎拉鸡肉" [4] - 供应链难题：新加坡80%食材需空运；泰国要求食品原料本土生产倒逼品牌自建工厂 [6] - 政策壁垒：新加坡禁售血制品，澳大利亚检疫严格，各国法规标准不一增加合规成本 [7] 生态构建与创新实践 - 产业协同：霸王茶姬强调需全产业链协同出海，形成规模效应 [9] - 供应链创新：海底捞采用"中央厨房+本地采购"模式；喜茶在英、马等多国建仓库 [9][10] - 技术赋能：美团推出AI智能体服务全球餐饮市场，发布国际化榜单 [10] 未来发展方向 - 从文化输出到文化共创：杨国福在欧洲门店融入书法、漆扇等东方艺术元素 [5] - 形成"出海-学习-反哺"闭环：库迪咖啡将海外经验反哺国内创新 [11] - 构建"本土共生"体系：需政策引导、全产业链协同与企业深度本土化结合 [12]

奈雪的茶职场管理问题 - 深圳门店兼职员工投诉遭无故辞退和言语侮辱 包括"18岁这么显老""长得比我姥姥年纪都大"等攻击性言论 [1] - 多名兼职学生反映存在职场霸凌现象 包括培训碎片化 工作安排混乱 店长态度恶劣并使用侮辱性语言如"有病就去治""我觉得你恶心" [3] - 公司已介入处理但深圳门店未回应媒体询问 [3] 霸王茶姬门店拓展 - 全国首家茶苑主题店在北京西单更新场开业 采用北京传统四合院框架融合现代设计 打造"老城新茶"概念 [3] - 这是继无声门店 宠物友好门店 24小时门店后推出的第四种创新店型 [3] - 差异化场景构建成为品牌拓展市场的重要策略 [3] 立顿供应链优化 - 大中华区总经理带队考察黄山生产基地 新项目总投资超5000万 计划2027年建成 旨在解决物流运输难题 [3] - 项目分两期建设 一期租赁厂房预计2025年产值达2000万 税收100万 二期拟拿地20亩建设电商车间和物流设施 [4] - 在核心生产基地周边布局仓储物流设施 符合供应链提效和盈利性增长目标 [4] 椰子水品类发展 - 2024年椰子水终端规模约70亿 预计2029年达200亿 未来5年CAGR约20% [5] - 2024年中国人均消费量0 08升/人 仅为美国 英国 泰国的7% 22% 40% [5] - 供应链与渠道是核心竞争壁垒 布局椰子水的上市公司值得关注 [5] 家联科技业务动态 - 向蜜雪冰城 茶百道 古茗等茶饮品牌提供各类包装产品 [5] - 产品包括奶茶杯 杯盖 保温袋 塑料杯 瓶子 吸管等 [5] - 提供定制化包装解决方案和一站式服务 [5]

港股茶饮概念股表现 - 茶百道(02555 HK)涨幅显著 单日上涨超17% [1] - 奈雪的茶(02150 HK)跟涨 单日涨幅达8% [1] - 古茗(01364 HK)上涨5% 沪上阿姨(02589 HK)与蜜雪集团(02097 HK)同步跟涨 [1] 行业整体趋势 - 茶饮板块延续近期涨势 多只成分股呈现普涨格局 [1] - 头部品牌领涨效应明显 茶百道单日涨幅居首 [1] - 二线品牌涨幅区间集中在5%-8% 显示行业资金关注度扩散 [1]