近日，健康茶饮领导者奈雪的茶(02150)正式登陆美国市场，首店位于纽约华人/亚裔最集中商业区域——法拉盛，奈雪凭借健康茶饮产品和品牌号召力，开 业首日便迎来排队狂潮，店外百米长队蜿蜒至街角，热闹景象成了法拉盛最吸睛的风景。据悉，奈雪美国首店开业三天营业额近8.7万美金(约62万人民币)， 三日售出近1.3万份产品，刷新奈雪门店开业纪录。 与此同时，适逢国庆长假，奈雪国内门店也引来消费热潮，全国门店店均订单量与营收同比实现双增长，多地门店环比节前增长超700%，其中不乏成都、 大连、横店等热门旅游城市门店。 纽约"奈雪热"：排队2小时，三日营收创海外新高 国庆期间，纽约法拉盛主街道被"奈雪绿"包围，每天早晨九点不到，店外就已排起蜿蜒长队，最长等待时间超2小时。队伍中除了华裔面孔，更有不少肤色 各异的本地"老外"，"之前已经刷到NaiSnow美国店即将开业的消息，听说是非常有名的茶饮品牌，今天特地提早过来看看，计划三款'绿色'产品都试一 试!"排队中的大学生Judy笑着说。原来这场火爆早有铺垫：此前奈雪为开业预热举办的快闪活动引发广泛关注，相关话题#奈雪快闪纽约排长龙#更是冲上微 博多个热搜高位，为正式开业攒足 ...

美国市场拓展 - 公司正式登陆美国市场，首店位于纽约法拉盛华人/亚裔集中商业区，开业首日出现排队盛况[1] - 美国首店开业三天营业额近8.7万美元（约62万人民币），售出近1.3万份产品，刷新公司海外门店开业纪录[1][6][8] - 门店选址优越，位于日均人流量超10万人次的法拉盛主路口，复式两层面积近120平米[6] - 美国第二家门店已确定落户纽约长岛核心商业区，目前进入收尾阶段，预计近期开业[11] 产品战略与市场反响 - 美国首店菜单精选11款茶饮和8款烘焙产品，价格区间为3.9-8.9美元，贴合当地消费习惯[10] - 核心健康单品“小绿瓶”以及“超能牛油果酸奶昔”、“浓抹香水椰”成为爆款，健康茶饮备受海外消费者喜爱[8] - “小绿瓶”系列今年以来在国内销量已突破2000万杯，是公司国内销量与复购率双第一的明星产品[8] 国内业务表现 - 国庆假期期间，公司全国门店店均订单量与营收同比实现双增长，多地门店环比节前增长超700%[3][13] - 新升级的“低GI小绿瓶”与“66颗蓝莓桑葚酸奶昔”两款健康属性产品成为假期热销爆款，进一步拉动整体消费频次[13] - 自4月以来，公司全量门店已连续6个月实现店均订单量与营收同比双增长，验证健康战略对经营效率的持续提振作用[13] 品牌影响力与全球化布局 - 公司为美国开业预热举办的快闪活动引发广泛关注，相关话题冲上微博多个热搜高位，为正式开业积攒人气[4] - 公司通过在地化运营，持续加密东南亚市场，稳步推进全球化战略[11] - “健康”已成为公司驱动全球增长的核心竞争力，健康茶饮领导者影响力在国内外市场均得到印证[13]

海外市场拓展 - 公司登陆美国市场，首店位于纽约法拉盛华人/亚裔集中商业区域 [2] - 美国首店开业三天营业额近8.7万美元（约62万元人民币），三日售出近1.3万份产品，刷新公司门店开业纪录 [2] - 法拉盛门店坐落于主路口，复式两层近120平方米，所在地日均人流量超10万人次 [2] - 美国第二家门店已确定落户纽约长岛核心商业区，进入收尾阶段预计近期开业 [2] - 公司持续加密东南亚市场布局，通过在地化运营推进全球化战略 [2] 门店销售业绩 - 美国首店开业三天客流量与销售额双双创下公司海外门店新高 [2] - 2025年国庆中秋假期期间，公司全国门店店均订单量与营收同比实现双增长 [3] - 国庆假期多地门店营收环比节前增长超700% [3] - 公司全量门店自4月以来已连续6个月实现店均订单量与营收同比双增长 [3] 产品表现 - 美国首店热销产品包括“小绿瓶”、“超能牛油果酸奶昔”、“浓抹香水椰” [2] - 国内市场中新升级的“低GI小绿瓶”与“66颗蓝莓桑葚酸奶昔”两款健康属性产品表现突出，成为假期热销爆款 [3]

美国市场拓展 - 公司于10月登陆美国市场，首店位于纽约法拉盛华人/亚裔集中商业区 [1] - 美国首店开业三天营业额近8.7万美元（约62万元人民币），三日售出近1.3万份产品，刷新门店开业纪录 [1] - 门店坐落于日均人流量超10万人次的法拉盛王子街主路口，为上下复式两层近120平方米 [1] - 热销产品为“小绿瓶”、“超能牛油果酸奶昔”和“浓抹香水椰” [1] - 美国第二家门店已确定落户纽约长岛核心商业区，目前进入收尾阶段，预计近期开业 [1] 海外市场战略 - 随着美国首店成功落地，公司海外拓展步伐明显加快 [1] - 公司持续加密东南亚市场布局，通过在地化运营稳步推进全球化战略 [1] 国内市场表现 - 2025年国庆假期期间，公司全国门店迎来集中消费热潮 [1] - 国庆中秋假期中，店均订单量与营收同比实现双增长，多地门店环比节前增长超700% [2] - 新升级的“低GI小绿瓶”与“66颗蓝莓桑葚酸奶昔”两款健康属性产品表现突出，成为假期热销爆款 [2] - 自4月以来，公司全量门店已连续6个月实现店均订单量与营收同比双增长 [2]

行业核心观点 - 新茶饮与咖啡品类在国庆中秋双节期间表现抢眼，成为节庆消费的重要参与者和消费者休闲生活的固定组成部分 [2] - 行业通过新品发布、限定联名、区域专属等方式推动“品牌+文旅”的双向奔赴，改写“消费引流”的叙事逻辑 [2] - 新茶饮从单纯的饮品选择转变为连接本地生活与外地游客的文旅媒介，实现品牌传播与城市引流的双赢 [6] 消费者行为模式 - 消费者选择饮品时，口味是首要标准，愿意为符合个人喜好的品牌持续回购 [3] - 情感联结与IP共创成为吸引老用户的重要因素，例如有消费者为茉莉奶白与“Loopy”的联名活动疯狂下单 [3] - 追随心仪品牌、追逐新品已成为年轻消费群体的一种生活方式 [3] - 茶饮消费已形成生活惯性，逛街、会友、小憩时点上一杯成为自然的生活节奏，节假日会显著提升消费频率，例如平时两三天一杯变为假期一天一两杯 [5] - 部分消费者具有固定的消费习惯，日常忠于习惯性选择，新品仅为偶尔尝试 [5] 品牌战略与营销 - 品牌采用“品牌创始店+限定经济+IP联动”的组合策略与城市文旅深度融合 [2] - 通过打造区域限定产品创造稀缺体验，例如霸王茶姬推出“广东限定”系列，吸引外地游客专程打卡 [6] - IP联动有效强化品牌辨识度，将喝茶从消费行为升级为可传播、可记忆的文化体验 [3][6] - 奈雪green店以“健康茶饮”为理念，结合门店空间设计，提供一种生活方式提案 [6] - 品牌通过营造场景满足用户更延展的需求，如提供安静办公、社交的场所 [5] 行业与文旅融合 - 新茶饮店成为旅行路线中的“必经点”和“城市茶饮地标”，例如霸王茶姬的限定系列使普通茶饮店成为打卡节点 [6] - 品牌主动策略打通了“从品牌到场所、从产品到目的地”的转化路径，使新茶饮成为文旅动线中有机、高频的打卡节点 [6] - 新茶饮作为流动的城市名片和可携带的在地记忆，悄然重塑假期生活方式 [7]

股份数据 - 截至2025年9月底，法定/注册股份数目为50亿股，面值0.00005美元，法定/注册股本总额为25万美元[1] - 截至2025年9月底，已发行股份（不包括库存股份）数目为17.05010647亿股，库存股份数目为257.75万股，已发行股份总数为17.07588147亿股[2] 股份购回 - 2024年7月19日至24日，公司根据一般授权购回257.75万股普通股，截至2025年9月30日持作库存股份[4] 购股权计划 - 公司于2020年5月15日通过2020年购股权计划，实施不增发新股，已发行股份总数不受影响[3]

行业定位与发展规划 - 横州市是全球最大的茉莉花和茉莉花茶生产基地，并已成为全国茉莉花新茶饮科创研发中心，计划着力打造茉莉花新式茶饮产业生态圈 [1] - 中国茶叶流通协会授予横州市“2025茉莉花新茶饮供应链核心县域”称号，协会将持续推动新中式茶饮供应链建设 [1] 供应链与产业合作 - 横州市正以数字技术串联茉莉花种植、采摘、加工每个环节，并依托国家检测中心对130余项指标从严检测，为新式茶饮企业提供放心原料 [1] - 当前有150多家头部新茶饮品牌（如蜜雪冰城、霸王茶姬、奈雪的茶）在横州建立直供基地，并强化供应链合作 [1] 市场趋势与增长动力 - 受新中式茶饮带动，茉莉花产业展现出蓬勃发展态势，未来在健康意识提升与供应链数字化协同推动下，新式茶饮市场将持续稳步增长并加速全球化布局 [1] 企业产品研发与创新 - 广西香茹怡茉茶业有限公司已研发水果茶、冷泡茶、围炉煮茶等新式饮品超200款，以应对市场需求迭代 [2] - 该企业计划通过区块链技术实现原料溯源，以降低供应链成本 [2]

收入和利润表现 - 2025年上半年收入为21.78亿元人民币，同比下降14.4%[13] - 集团2025年上半年收入为21.776亿元人民币，较2024年同期25.444亿元下降14.4%[60] - 公司总收益为人民币21.776亿元，较2024年上半年的25.444亿元下降14.4%[64] - 经调整净亏损为1.179亿元人民币，同比大幅收窄73.1%[13] - 期内净亏损为人民币1.19287亿元，经调整净亏损为人民币1.17876亿元[98] - 经调整净亏损率（非国际财务报告准则计量）为-5.4%[98] 成本和费用 - 材料成本为7.436亿元人民币，占总收入比例34.1%，较2024年同期36.7%下降[63] - 材料成本为人民币7.436亿元，占总收益比例34.1%，较2024年上半年的36.7%下降[66] - 员工成本为人民币6.488亿元，占总收益29.8%，其中直营店员工成本占比23.6%[68][71] - 使用权资产折旧为人民币1.456亿元，占总收益6.7%，较2024年上半年的9.2%下降[70][72] - 配送服务费为人民币2.007亿元，占总收益9.2%，较2024年上半年的6.7%上升[81] - 配送服务费为人民币2.007亿元，占报告期内总收益的9.2%[85] - 其他租金及相关开支为人民币1.128亿元，占总收益5.2%[75][78] - 广告及推广开支为人民币0.94亿元，占总收益4.3%[77][80] - 其他资产折旧及摊销为人民币1.452亿元，占总收益6.7%[76][79] - 水电开支为人民币0.585亿元，占总收益2.7%[82] - 水电开支为人民币5850万元，占报告期内总收益的2.7%[86] - 物流及仓储费为人民币5860万元，占报告期内总收益的2.7%[87] - 其他开支为人民币1.161亿元，占报告期内总收益的5.3%[90][91] - 集团融资成本为人民币2580万元，占报告期内总收益的1.2%[84][88] 现金流和资本结构 - 经营活动产生的现金流量净额为1.382亿元人民币，同比增长33.1%[13] - 截至2025年6月30日现金及存款总额为27.932亿元人民币，较2024年底26.942亿元增长3.7%[55] - 截至2025年6月30日，集团现金及现金等价物为人民币8.487亿元[100] - 截至2025年6月30日，集团定期存款及存单总额为人民币19.445亿元[100] - 现金及现金等价物总额为人民币8.487亿元，较2024年末的5.791亿元增长46.6%[102][116] - 定期存款及大额存单总额为人民币19.445亿元，较2024年末的21.151亿元减少8.1%[102][116] - 银行借款总额为人民币1亿元，包括利率2.5%的贷款5000万元和贴现率1.8%的电子商业承兑汇票5000万元[102] - 资本负债比率为35.0%，较2024年末的36.5%下降1.5个百分点[113][119] - 流动比率为3.02倍，较2024年末的2.51倍提高0.51倍[117][121] - 公司资本开支为人民币650万元，主要用于购买设备及租赁装修[130] 门店运营表现 - 奈雪直营门店平均单店日销售额为7600元人民币，同比增长4.1%[14] - 奈雪直营门店平均每日订单量为296.3单，同比增长11.4%[14] - 奈雪直营门店同店销售额为17.602亿元人民币，同比增长2.3%[14] - 直营门店平均日销售额同比提升4.1%至7600元人民币[36] - 直营门店日均订单量同比增长11.4%至296.3单[36] - 深圳地区平均单店日销售额10.4万元，与2024年同期持平[44] - 一线城市平均单店日销售额9.1万元，较2024年同期8.6万元增长5.8%[44] - 新一线城市平均单店日销售额7.2万元，较2024年同期6.6万元增长9.1%[44] - 上海地区同店平均日销售额6.5万元，较2024年同期7.0万元下降7.1%[47] 业务线收入构成 - 奈雪直营门店业务收入占比87.8%，同比提升5.1个百分点[20] - 瓶装饮料业务收入为1.071亿元人民币，同比下降37.7%[20] - 其他业务收入为1.582亿元人民币，同比下降40.9%[20] - 现制茶饮产品收入同比下降4.8%至16.39亿元人民币，占总收入75.3%[22] - 烘焙产品收入同比下降27.1%至1.97亿元人民币，占比降至9.0%[22] - 瓶装饮料收入同比下降37.7%至1.07亿元人民币，占比降至4.9%[22] - 其他产品收入同比下降38.3%至2.35亿元人民币，主要包括加盟业务及零售产品[22][24] - 奈雪茶饮店收入占比87.8%，较2024年同期82.7%提升5.1个百分点[59] - 奈雪的茶直营店贡献总收益的87.8%（报告期间）和82.7%（2024年上半年）[64] - 其他收入为8990万元人民币，较2024年同期9560万元下降6.0%[61] 门店网络和分布 - 截至2025年6月30日，奈雪茶饮店总数达1638家，其中直营门店1321家，加盟门店317家[15] - 加盟门店数量从2024年底345家减少至2025年6月317家[30][33] - 直营门店数量从1453家减少至1321家，一线城市门店减少39家[36] 数字化和外卖业务 - 外卖订单收入同比增长7.6%至9.20亿元人民币，占比提升至48.1%[40] - 奈雪的茶直营店收入中第三方外卖平台订单占比44.2%，自营平台外卖订单占比3.9%[41] 会员和用户数据 - 公司注册会员达1.111亿名，月活会员390万名，月复购率23.5%[28][32] 资产和负债状况 - 使用权资产为人民币10.292亿元，较2024年末的12.264亿元减少16.1%[103][107] - 物业及设备为人民币9.651亿元，较2024年末的11.365亿元减少15.1%[104][108] - 存货为人民币1.157亿元，较2024年末的1.276亿元减少9.3%，存货周转天数为29.5天[105][109] - 贸易及其他应收款项以及预付款项为人民币2.708亿元，较2024年末的2.721亿元减少0.5%[106][110] - 贸易及其他应付款项为人民币5.119亿元，较2024年末的5.285亿元减少3.1%[112][118] 融资和资金使用 - 全球发售所得款项净额为48.424亿港元，用途分配：70%用于扩张茶饮店网络（33.898亿港元），10%用于提升技术能力（4.842亿港元），10%用于强化供应链（4.842亿港元），10%用于营运资金（4.842亿港元）[142] - 全球发售所得款项净额为48.424亿港元，其中70%用于扩张茶饮店网络及提高市场渗透率，金额达33.898亿港元[144] - 截至2025年6月30日，茶饮店网络扩张计划实际使用22.919亿港元，未使用金额为10.979亿港元，预计2025年12月前完全使用[144] - 整体运营提升计划使用10%全球发售所得款项，金额为4.842亿港元，已于2024年12月前完全使用[144] - 供应链及渠道建设能力提升使用10%全球发售所得款项，金额为4.842亿港元，已于2024年6月前完全使用[144] - 营运资金及一般企业用途使用10%全球发售所得款项，金额为4.842亿港元，截至2025年6月30日实际使用4.613亿港元，未使用金额为2290万港元[144] - 报告期内总使用金额为8270万港元，累计使用37.216亿港元，未使用金额为11.208亿港元[144] 股权结构和激励计划 - 公司董事赵林及彭心分别持有1,007,281,120股股份，各占已发行股本约58.99%[160] - Linxin Group持有公司977,344,414股股份，占已发行股本57.24%[167] - 股权激励计划涉及股份总数110,881,012股，占已发行股本（不含库存股）6.5%[172][175] - 股权激励计划可用授出股份76,828,619股，占已发行股本（不含库存股）4.5%[172][175] - 赵林先生与彭心女士各获授220,781股发行在外股份的购股权[165] - 公司已发行股份总数1,707,588,147股（截至2025年6月30日）[165][169] - 股权激励计划总规模上限126,262,308股，占已发行股本（不含库存股）7.4%[172][175] - Forth Wisdom Limited持有股权激励股份81,385,868股[172][175] - Crystal Tide Profits Limited持有股权激励股份29,495,144股[172][175] - Linxin International通过受控法团持有977,344,414股（57.24%）[167] - Cantrust (Far East) Limited作为受托人持有977,344,414股（57.24%）[167] - 截至2025年6月30日尚未行使的购股权可认购14,946,227股股份，占公司已发行股份总数约0.9%[184] - 报告期内行使购股权对应310,500股股份，没收购股权对应1,594,540股股份[188] - 截至2025年6月30日已归属可行使购股权对应11,349,527股股份[188] - 2020年购股权计划有效期十年，截至2025年6月30日剩余期限约四年十一个月[178][182] - 任何12个月内授予个人的购股权总数不超过已发行股份1%[177][181] - 购股权行使价不低于股份面值、授予日收盘价或前五个交易日平均收盘价最高值[185][186] - 2020年前入职员工购股权分五年每年归属20%，2020年及后入职员工分五年从第二年开始每年归属20%[187] - 计划通过转让现有股份实施，不会增发新股或稀释股东权益[180][182] - 计划股份由独立第三方Zedra Trust Company间接持有[177][181] - 计划管理委员会由赵林和彭心组成，股份投票权由农秀霞和邹微微共同控制[179][182] - 截至2025年6月30日，公司未行使購股權相關的在外股份總數為14,946,227股，佔已發行股份的0.87%[190] - 期內購股權行使總數為310,500股，加權平均行使價為每股0.81港元[190][196] - 購股權行使期間（2025年1月23日至6月4日）股份加權平均收市價為每股1.22港元[196] - 期內購股權註銷（沒收）總數為1,594,540股[190] - 董事趙林先生和彭心女士各持有220,781股未行使購股權，各佔已發行股份的0.01%[190] - 前高管鄧彬先生（已於2025年2月26日辭任）持有1,261,040股未行使購股權，佔已發行股份的0.07%[190] - 兩名非董事最高薪酬僱員持有60,000股未行使購股權，佔已發行股份的0.00%[190] - 其他購股權承授人持有13,183,625股未行使購股權，佔已發行股份的0.78%[190] - 2020年股份激勵計劃有效期至2030年5月15日，截至2025年6月30日剩餘有效期約為4年11個月[200] - 期內無任何購股權被取消及╱或失效[196] 管理层和人事变动 - 2025年2月26日执行董事兼首席运营官邓彬辞职[149] - 2025年3月14日非执行董事魏国兴辞职[150] - 2025年4月1日非执行董事马焱俊辞职[150] - 公司共有5,033名全职员工，其中1,205名在总部及区域办公室工作，3,828名为门店员工[135][137] - 公司为新入职运营员工提供为期一个月的店内培训[139][140] 税务和其他开支 - 集团所得税开支为人民币690万元[93][95] 无重大事项声明 - 公司无重大或然负债[129] - 公司无资产抵押[131] - 公司无重大投资持有[132] - 公司无重大附属公司收购或处置[134][136] - 公司无重大未来投资或资本资产计划[133]

股价表现 - 港股奈雪的茶股价上涨5.13%至1.23港元 [1] - 成交额达309.71万港元 [1] - 涨幅超过5% [1]

股价表现 - 奈雪的茶股价上涨5.13%至1.23港元 成交额达309.71万港元 [1] 海外市场拓展 - 公司在美国纽约法拉盛王子街开展快闪活动 首日出现"人山人海"盛况 [1] - 美国首店将于10月3日正式开业 这是继泰国、新加坡等东南亚市场后的又一重要海外布局 [1] - 相关话题在微博、小红书等平台持续发酵 包括"奈雪快闪人气"和"美国首店什么时候开"等讨论 [1] 发展战略与运营优化 - 公司有序推进绿色健康战略 门店优化和转型已初见成效 [1] - 预计2025年下半年将继续调整存量门店 优化奈雪Green新店型和高质价比健康产品 [1] - 期待单店UE进一步优化和整体运营效率提升 [1] - 2026年有望重启扩张 关注盈利企稳后规模的再增长 [1]