会议信息 - 2025年9月10日举行2025年股东周年大会，决议案均获通过[2] 股份数据 - 公司已发行股份总数为375,447,000股[6] 议案表决 - 多项议案赞成票130,808,868，占比100%，反对票0[5][6]

股份数据 - 截至2025年8月底，法定/注册股份10亿股，面值0.01港元，法定/注册股本1000万港元[1] - 截至2025年8月底，已发行股份（不含库存）3.75447亿股，库存股份0，已发行股份总数3.75447亿股[2] - 2025年8月，各项股份数目均无增减[1][2]

股本与股份数据 - 截至2025年7月底，公司法定/注册股本总额为1000万港元，法定/注册股份数目为10亿股，每股面值0.01港元[1] - 上月底和本月底公司法定/注册股份数目均为10亿股，本月无增减[1] - 上月底和本月底公司已发行股份（不包括库存股份）数目均为3.75447亿股，库存股份数目均为0，已发行股份总数均为3.75447亿股[2]

股东周年大会 - 2025年9月10日下午3时在香港举行2025年股东周年大会[3] - 大会审议包括采纳2025年3月31日止年度财报等决议案[4] - 9月5日至10日暂停办理股份过户登记手续[10] 公司决策 - 拟重选劳海华和简佩诗为董事[4] - 拟续聘德勤•关黄陈方为核数师[4] 股份相关 - 授权董事回购股份，回购面值不超已发行股本10%[8] - 授权董事发行股份，发行面值不超已发行股本20%[9] - 若相关决议通过，扩大发行股份授权，加入回购股本面值不超10%[10]

股东周年大会 - 2025年9月10日下午3时在香港金钟举行[38] - 省览及采纳2025年3月31日止年度经审核综合财务报表等[40] - 重选劳海华先生和简佩诗女士为董事[40] - 授权董事会厘定董事酬金及续聘德勤为核数师并厘定其酬金[40] 购回与发行授权 - 购回授权为购回不多于决议通过当日已发行股本10%的股份[9][12] - 发行授权为发行不多于决议通过当日已发行股本20%的未发行股份[8][13] - 购回授权和发行授权有效期至下届股东周年大会结束或股东撤销修订为止[13] - 若发行授权决议案通过且无进一步发行或购回，最多可发行75,089,400股股份[13] - 若购回授权决议案通过且无进一步发行或购回，可购回最多37,544,700股[24] 股份数据 - 最后实际可行日期（2025年7月25日）已发行股份总数为375,447,000股[13][24] - 最后实际可行日期前十二个月，股份最高价格为0.255港元，最低价格为0.086港元[27] - 最后实际可行日期，Tiger Crown实益拥有约25.86%，陈先生实益拥有约8.98%，一致行动集团实益拥有约34.84%[29] - 若全面行使购回授权，一致行动集团股权将增至约38.71%[29] 董事信息 - 劳海华先生和简佩诗女士将在大会上退任董事但愿膺选连任[14] - 劳先生为执行董事及首席财务官，2025财年获酬金3,238,000港元，拥有64,166股股份权益[32][33] - 简女士为独立非执行董事，2025财年获酬金180,000港元，无股份权益[35] 其他安排 - 大会决议案以股数投票方式表决，结果按规则公布[46] - 2025年9月5日至9月10日暂停办理股份过户登记手续[46] - 记录日期为2025年9月10日，该日在册股东有权参会投票[46] - 投资者须在2025年9月4日下午4时30分前交回股份过户文件[46] - 2025年9月10日正午12时恶劣天气大会休会[46]

公司信息 - 公司为宏基资本有限公司，股份代号2288[1] - 股份每股面值0.01港元[2] 股东周年大会 - 2025年9月10日下午3时在香港统一中心召开[2] - 审议经审核综合财务报表等文件[3] - 对重选董事等决议案投票[3] 代表委任 - 表格须在会前48小时送达登记处[5] - 交回表格后仍可出席大会投票[5]

财务数据关键指标变化（收入和利润） - 持续经营业务综合收益从2024年的1.03亿港元下降至2025年的7400万港元[15] - 公司毛利率从2024年的毛亏率27.3%改善至2025年的毛利率11.1%[15] - 公司2025年持续及已终止经营业务亏损扩大至2.94亿港元（2024年为1.76亿港元）[15] - 公司拥有人应占亏损从2024年的1.74亿港元扩大至2025年的2.81亿港元[15] - 2025年每股基本亏损为74.9港仙（2024年为46.3港仙）[15] 财务数据关键指标变化（成本和费用） - 公司雇员总数从2024年的22名减少至2025年的20名，薪酬总额从3300万港元下降至3100万港元[33] - 公司外聘核数师在2025财年收取的审计服务费用为950,000港元，非审计服务费用为696,000港元（包括税务合规工作91,000港元和其他605,000港元），总计1,646,000港元[65] 资产和负债 - 公司资产总值从2024年的11.48亿港元下降至2025年的8.13亿港元[14] - 公司流动负债覆盖倍数从2024年的2.09倍提升至2025年的3.68倍[14] - 公司拥有人应占权益从2024年的8.61亿港元下降至2025年的5.79亿港元[14] - 公司银行存款及现金为6400万港元，占资产总值的7.8%（2024年为1.01亿港元，占8.8%）[19] - 公司债务总额占资产总值比率从2024年的24.1%上升至2025年的26.8%[27] - 公司净资产负债比率从2024年的20.3%上升至2025年的26.7%，债务净额为1.55亿港元（2024年为1.75亿港元）[27] - 公司银行借款总额从2024年的2.76亿港元下降至2025年的1.67亿港元[28] - 公司流动资产从2024年的5.72亿港元增加至2025年的6.05亿港元，流动负债从2.74亿港元下降至1.65亿港元[28] - 公司流动比率从2024年的2.09上升至2025年的3.68[28] 业务线表现 - 谢斐道项目超过79%的可售单位及黄竹坑项目超过71%的可售单位及停车位已售出[23] - 美国Winston项目正在销售中，面积为4021平方英尺（建筑）[21] - 英国Graphite Square项目预计2025年7月竣工，公司权益为21.25%，应占面积为5849平方米（建筑）[21] - 公司Monterey Park Towne Centre项目处于规划阶段，面积为237,920平方英尺（建筑）[21] - 公司持有不丹精品度假村RS Hospitality 50%权益，该度假村拥有24间套房[22][24] - 公司持有Quarella Holdings Limited 43.5%权益，该公司为石英及大理石复合材料产品生产商[22] - 公司持有格利来建材有限公司87%权益，业务为分销建筑及室内装饰材料[22] 管理层讨论和指引 - 公司专注于在低迷市况下套现现有资产组合并推进规划审批[26] - 公司目标是通过内部财务资源和银行借款维持资金连续性与弹性的平衡[27] - 公司未设定固定派息比率，股息金额将取决于财务业绩、现金状况、资本需求及业务策略等因素[66] - 公司在2025财年聘请外部顾问进行内部监控审阅服务，以评估选定程序的有效性[67] 公司治理 - 董事会由3名董事组成，包括1名执行董事（陈伟伦先生，董事会及提名委员会主席兼行政总裁）、1名非执行董事（吴德坤先生）和1名独立非执行董事（何国华先生）[39][40] - 独立非执行董事占比至少三分之一，符合上市规则要求，截至2025年3月31日年度保持3名独立非执行董事[43] - 董事会主席与行政总裁由同一人（陈伟伦先生）担任，偏离企业管治守则但获董事会批准[45] - 董事任期均为3年，需每三年轮席退任一次，执行董事签署3年服务协议，非执行董事签署1年委任书[46] - 董事会成员多元化政策涵盖性别、年龄、专业经验等维度，委任以用人唯才为原则[42] - 董事及主管人员责任保险覆盖履职产生的成本与负债，本年度无索赔记录[48] - 董事会会议前至少14日通知，文件提前3个营业日寄发，重大交易需正式会议审批[49][50] - 证券交易操守守则严格遵循上市规则，2025年3月31日前全体董事及雇员均遵守[51] - 薪酬委员会包括三名独立非执行董事，截至2025年3月31日年度未举行会议但通过书面决议确定董事薪酬[53] - 提名委员会包括三名成员（主要为独立非执行董事），2025财年举行1次会议讨论董事委任[54][57] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成，2025财年举行5次会议审查财务报告及合规程序[59][60] - 董事会2025财年仅举行2次常规会议（原要求4次），批准2024年年度及中期业绩[62] - 执行董事陈伟伦出席全部4次董事会会议及1次提名委员会会议[63] - 独立非执行董事何国华、杜景仁出席全部5次审核委员会会议及1次提名委员会会议[63] - 公司未完全遵守企业管治守则关于董事会会议次数的要求（仅召开2次而非4次）[62] 环境、社会及管治（ESG） - 公司在2025年进行了重要性审阅，识别出产品责任、健康及安全、供应链管理、反贪污、气候变化及温室气体排放等重大议题[88] - 公司在香港的谢斐道项目因其生态友好设计获得绿色建筑认证（BEAM Plus Unclassified Rating）[91] - 公司严格监管建筑废物处理，要求按性质分类并由认可机构处理有害废物[131] - 公司使用环保水性涂料代替传统溶剂型涂料，从源头减少建筑废物产生[131] - 公司办公室范围一温室气体排放从2023年的4,741千克二氧化碳当量降至2024年的326千克，并在2025年实现零排放[127] - 公司办公室范围二温室气体排放从2023年的21,813千克二氧化碳当量略微下降至2024年的21,691千克，2025年进一步降至19,444千克[127] - 公司办公室范围三温室气体排放从2023年的5,620千克二氧化碳当量增至2024年的5,963千克，2025年大幅上升至23,694千克，主要由于差旅增加[127][128] - 公司物业发展范围二温室气体排放从2024年的544,147千克二氧化碳当量增至2025年的574,776千克[127] - 公司物业发展温室气体排放密度从2024年的9.15千克二氧化碳当量/平方呎增至2025年的15.20千克二氧化碳当量/平方呎，主要由于总建筑面积大幅减少[127][128] - 公司参与诺德猛龙越野跑2024并捐款10,000港元支持社会共融[140] - 报告年度内公司组织社区投资活动总计8小时[140] 股东和股权结构 - 陈伟伦通过受控法团权益持有97,104,000股，占公司已发行股本25.86%[176] - 陈伟伦通过其他权益持有18,153,211股，占公司已发行股本4.83%[176] - 陈伟伦作为实益拥有人持有33,700,000股，占公司已发行股本8.98%[176] - 陈伟伦总计持有148,957,211股，占公司已发行股本39.67%[176] - 吴德坤作为实益拥有人持有63,024,000股，占公司已发行股本16.79%[176] - 劳海华作为实益拥有人持有64,166股，占公司已发行股本0.02%[176] - Rykadan Holdings Limited持有148,957,211股，占公司已发行股本39.67%[181] - Tiger Crown Limited持有97,104,000股，占公司已发行股本25.86%[181] - Scenemay Holdings Limited持有18,153,211股，占公司已发行股本4.83%[181] 其他重要内容 - 公司出售宏基资本大厦第27楼及第28楼连同若干停车位，交易于2025年4月17日获股东批准[18] - 公司收购Cosmo Kingdom Holdings Limited 100%股权，交易于2024年9月16日获股东批准但截至2025年3月31日尚未完成[17] - 公司向可维莱集团垫付总额2.5亿港元贷款及3311.6万港元利息[194] - 公司向Fastest Runner Limited垫付总额2.66441亿港元用于收购物业及运营资金[194] - 联属公司负债净额为15.89149亿港元，累计亏损4.65006亿港元[195] - 五大客户贡献公司总收益99%，其中最大客户占比94%[197] - 五大供应商占公司采购总额95%，最大供应商占比51%[197] - 慈善捐款金额为1万港元（2024年为3万港元）[196]

财务表现 - 公司截至2025年3月31日止年度净亏损为2.94亿港元 [1] - 每股基本亏损达74.9港仙 [1] 现金流状况 - 银行存款及现金为6400万港元 较上年度的1.01亿港元减少36.6% [1] 股息政策 - 董事会不建议派付末期股息 [1]

收入和利润（同比环比） - 2025年持续经营业务年内亏损2.24亿港元，2024年为1.67亿港元[2][3] - 2025年已终止经营业务年内亏损6998.2万港元，2024年为920.3万港元[2][3] - 2025年年内亏损2.94亿港元，2024年为1.76亿港元[2][3][4][5] - 2025年每股亏损74.9港仙，2024年为46.3港仙[4] - 2025年出售已竣工物业收益7.0773亿港元，2024年为9.259亿港元，占集团收益超10%[13] - 2025年分销建筑及室内装饰材料收益为0，2024年为601.9万港元[13] - 2025年资产、投资及基金管理收入367.8万港元，2024年为473.4万港元[13] - 2025年持续经营业务收益7445.1万港元，2024年为1.03343亿港元[13] - 2025年物业发展营运分部溢利542.1万港元，资产、投资及基金管理亏损1476.5万港元，分销建筑及室内装饰材料亏损148.8万港元[19] - 2025年公司开支3723.2万港元，公司收入495.2万港元，融资成本980万港元[19] - 2025年摊占联营公司业绩亏损1.13198亿港元，摊占合营公司业绩亏损9092.1万港元[19] - 2025年合营公司权益减值亏损拨回3320万港元，来自持续经营业务除税前亏损2.23831亿港元[19] - 2024年来自持续经营业务除税前亏损1.64688亿港元[20] - 2025年来自外部客户的持续经营业务收益为74,451千港元，较2024年的103,343千港元下降约27.96%，其中香港、中国、美国收益分别为3,678千港元、0千港元、70,773千港元[24] - 2025年其他收益为4,934千港元，较2024年的6,718千港元下降约26.56%，主要包括提供贷款利息收入、银行存款利息收入等[24] - 2025年汇兑亏损净额为1,728千港元，较2024年的3,923千港元有所减少；出售其他物业、厂房及设备收益为18千港元，2024年为0千港元[25] - 2025年融资成本为9,800千港元，较2024年的12,869千港元下降约23.85%，其中银行贷款利息开支为10,577千港元，资本化借贷成本年利率约为6.4%（2024年：4.0%）[25] - 2025年所得税抵免（开支）为109千港元，较2024年的2,275千港元下降约95.21%，主要包括本期税项、过往年度超额拨备、递延税项等[27] - 2025年已终止经营业务收益为99.7万港元，2024年为104.5万港元；2025年亏损6998.2万港元，2024年亏损920.3万港元[31] - 来自持续经营业务的每股亏损2025年为0.563港元，2024年为0.439港元；已终止经营业务的每股基本亏损2025年为0.186港元，2024年为0.025港元[37] - 2025年持续经营业务综合收益为7400万港元，2024年为1.03亿港元；毛利为800万港元，毛利率为11.1%，2024年毛亏2800万港元，毛亏率27.3%[55] - 2025年集团持续及已终止经营业务亏损2.94亿港元，2024年为1.76亿港元；公司拥有人应占亏损为2.81亿港元，2024年为1.74亿港元[55] - 2025年持续及已终止经营业务每股基本亏损为74.9港仙，2024年为46.3港仙[55] 成本和费用（同比环比） - 2025年建筑及室内装饰材料成本为0千港元，较2024年的5,210千港元下降100%；已确认出售物业成本为62,173千港元，较2024年的105,600千港元下降约41.12%[26] - 2025年雇员福利开支为30,979千港元，较2024年的32,712千港元下降约5.29%；贸易应收款项减值亏损为11,730千港元，较2024年的5,041千港元增加约132.69%[26] 各条业务线表现 - 2025年出售已竣工物业收益7.0773亿港元，2024年为9.259亿港元，占集团收益超10%[13] - 2025年分销建筑及室内装饰材料收益为0，2024年为601.9万港元[13] - 2025年资产、投资及基金管理收入367.8万港元，2024年为473.4万港元[13] - 2025年持续经营业务收益7445.1万港元，2024年为1.03343亿港元[13] - 2025年物业发展营运分部溢利542.1万港元，资产、投资及基金管理亏损1476.5万港元，分销建筑及室内装饰材料亏损148.8万港元[19] 各地区表现 - 2025年来自外部客户的持续经营业务收益为74,451千港元，较2024年的103,343千港元下降约27.96%，其中香港、中国、美国收益分别为3,678千港元、0千港元、70,773千港元[24] 管理层讨论和指引 - 公司受市场气氛薄弱等影响，加快套现香港及海外重建项目，致力于收购及发展前景项目[53] - 公司通过审慎建立及管理资产、投资及基金管理业务加强经常性收益来源，寻找房地产发展及共同投资机会[53] 其他没有覆盖的重要内容 - 2025年本公司拥有人应占每股资产净值1.54港元，2024年为2.29港元[2] - 2025年3月31日银行存款及现金约6400万港元，2024年为1.01亿港元[2] - 2025年投资物业为270万港元，2024年为1.55亿港元[6] - 2025年非流动负债9208.2万港元，2024年为2260.2万港元[7] - 2025年本公司拥有人应占权益5.79亿港元，2024年为8.61亿港元[7] - 董事会不建议派付2025年度末期股息[2] - 2025年3月31日现有合约余下履约责任交易价总额16.9万港元，2024年为7487.6万港元[14] - 2025年集团综合资产总值为813,398千港元，较2024年的1,147,602千港元下降约29.12%；综合负债总额为256,611千港元，较2024年的296,131千港元下降约13.34%[21] - 2025年非流动资产总计208,379千港元，较2024年的575,768千港元下降约63.81%，其中香港、中国、美国分别为190,152千港元、8千港元、3,280千港元[24] - 2025年3月31日分类为持作出售的资产为1.19883亿港元，与分类为持作出售的资产相关的负债为5116.6万港元[32] - 2025年银行融资9605.4万港元已动用5105.4万港元，全部银行贷款须一年内偿还[32][35] - 2025年和2024年均无股息支付或宣派，董事会不建议派付2025年度股息[39] - 2025年投资物业年末估值为270万港元，2024年为1.545亿港元[40] - 2025年3月31日应占联营公司权益为6742.3万港元，2024年为1.78766亿港元；提供贷款为4704万港元，2024年为4000万港元[41] - 2025年3月31日应占合营公司权益为1.34939亿港元，2024年为2.05096亿港元[41] - 2025年已收联营公司股息31.2万港元，已收合营公司股息167.8万港元[41] - 2025年3月31日应收合营公司款项2.83116亿港元免息、无抵押且无固定还款期，2024年该款项为120万美元（约941.8万港元），年利率5.5%，2025年已结清[43] - 2024财年可维莱集团财务表现不理想减值3320万港元，2025年出售该集团获现金代价1.2亿港元，减值拨回3320万港元[43] - 2025年3月31日贸易应收款项1195.7万港元，2024年为2227.7万港元，平均信贷期90日[44] - 2024年3月31日贸易应付款项98.3万港元，其中1 - 30日94.9万港元，90日以上3.4万港元[45] - 2025年3月31日银行贷款流动负债7862.7万港元，非流动负债8864.5万港元，2024年分别为25757.1万港元和1852.2万港元[46] - 2025年3月31日投资物业为0，2024年为1.522亿港元；楼宇为0，2024年为3321.3万港元；待售物业为3.33457亿港元，2024年为1.01859亿港元[48] - 2025年3月31日银行融资8864.5万港元已动用，2024年银行融资2.375亿港元中已动用1.85亿港元，2024年未满足一项财务契诺，2025年更新协议[48][49] - 2024年3月31日香港银行贷款按香港银行同业拆息率加年利率1.8% - 2.3%计息，2025年澳门银行贷款按借款银行所厘定最优惠利率计息，美国银行贷款年利率3.8% - 7.5%[50] - 2024年7月23日，公司全资附属公司就收购Cosmo Kingdom Holdings Limited 100%股权订立买卖协议，截至2025年3月31日尚未完成[57][58] - 2024年12月3日，公司间接全资附属公司与独立第三方就出售宏基资本大厦部分楼层及停车位订立临时协议，2025年4月17日获独立股东批准，2025年3月31日尚未完成[58] - 集团房地产投资涉及多个项目，如Winston项目、Monterey Park Towne Centre项目等，权益比例从3.55% - 100%不等[62][63] - 集团其他投资包括格利来建材有限公司等，权益比例分别为87%、43.5%、50%[64] - 截至2025年3月31日，香港谢斐道项目超79%可售单位、黄竹坑项目超71%可售单位及停车位已售出交付[65] - 2025年3月31日，集团债务总额占资产总值比率为26.8%（2024年：24.1%），净资产负债比率为26.7%（2024年：20.3%），债务净额为1.55亿港元（2024年：1.75亿港元）[73] - 2025年3月31日，集团银行借款总额（不包括与分类为持作出售的资产直接相关的银行贷款）为1.67亿港元（2024年：2.76亿港元）[74] - 2025年3月31日，集团流动资产为6.05亿港元（2024年：5.72亿港元），流动负债为1.65亿港元（2024年：2.74亿港元），流动比率上升至3.68（2024年：2.09）[74] - 报告期末，公司就若干间接附属公司及一间联营公司获授银行融资分别发出金额为1.88645亿港元（2024年：1.54233亿港元）及1260万港元（2024年：1260万港元）的担保[75] - 相关银行融资已获该等附属公司及该联营公司分别动用1.19699亿港元（2024年：9109.3万港元）及1108.8万港元（2024年：1159.2万港元）[75] - 公司就若干间接附属公司获授银行融资发出的1.88645亿港元担保中，有1亿港元与分类为「与分类为持作出售的资产相关的负债」的银行贷款有关，该银行贷款已动用3105.4万港元[75] - 集团在不丹投资的普纳卡山谷精品度假村有24间套房，由RS Hospitality运营[69] - 香港宏基资本大厦两个楼层及若干停车位出售套现交易于2025年4月底完成[67] - 合营公司Quarella Holdings Limited出售全资附属公司可维莱集团有限公司全部股权，交易详情于2025年4月9日公告[70] - 2025年3月31日集团雇员总数为20名，较2024年的22名减少2名[80] - 本年度雇员薪酬总额（包括董事酬金）为3100万港元，较2024年的3300万港元减少200万港元[80] - 2025年4月9日，集团合营公司出售股权，集团收取1.2亿港元现金代价[81] - 2025年4月30日，集团附属公司出售物业，总现金代价约1.63526亿港元[82] - 2024年7月23日收购股权，截至2025年3月31日支付首笔分期付款280万港元，交易于2025年4月30日完成[82] - 2025年5月30日，集团附属公司收购物业，代价约4759.4万港元，以抵销贷款及利息结清[83]

文章核心观点 宏基资本出售可维莱集团全部已发行股本及待售贷款，总代价2.4亿港元，旨在退出投资、精简资产组合、有效配置资源并把握更好投资机会 [1][2] 出售事项详情 - 2025年4月9日，卖方Quarella Holdings Limited与买方Quarella Global Limited订立买卖协议，卖方出售待售股份及待售贷款，完成后集团不再于目标集团拥有权益 [1] - 目标集团由目标公司及其四间全资附属公司组成，均作为集团合营公司入账 [1] - 目标集团主要经营业务包括分销建筑及室内装饰材料、复合表面石材产品制造及贸易、投资控股 [1] 出售原因 - 制造业务性质及目标集团经营亏损，需更多外部资金营运 [2] - 宏观经济复苏不平衡且充满挑战，大型项目放缓及全球信贷紧缩，目标集团业务受负面影响且状况改善时间不确定 [2] 出售意义 - 使集团退出对目标集团的投资 [2] - 卖方可用所得款项偿还欠公司的若干贷款 [2] - 让集团精简资产组合，有效配置资源，把握更佳回报投资机会 [2]