公司公告 - 洲际船务董事会会议将于2025年8月26日举行 [1] - 会议将审议并通过集团截至2025年6月30日止6个月中期业绩 [1] - 会议还将处理其他事项 [1]

公司信息 - 公司为洲际船务集团控股有限公司，股份代号2409[2] - 执行董事为郭金魁、陈泽凯、贺罡及赵勇[4] - 独立非执行董事为傅俊元、张雪梅及庄炜[4] 会议安排 - 董事会定于2025年8月26日开会[3] - 会议将审议截至2025年6月30日半年中期业绩[3] 公告信息 - 公告日期为2025年8月8日[4]

公司财务资助安排 - 公司直接及间接持有合伙企业50%股权的各合伙人于2025年8月4日与合伙企业Seacon Equator Maritime LP订立协议 [1] - 各合伙人同意提供最高300万美元的财务资助 [1] - 各合伙人同意提供或尽合理努力促使其联属人士提供总额最高1500万美元的担保 [1] - 财务资助与担保的合共最高金额为1800万美元 [1]

公司公告 - 洲际船务(02409)公告直接及间接持有合伙企业50%股权的合伙人与Seacon Equator Maritime LP订立协议，同意提供最高300万美元财务资助及最高1500万美元担保，合计1800万美元 [1] - 合伙企业由Equator Seacon(普通合伙人，2%)、Golden Bridge(有限合伙人，49%，公司间接全资附属公司)及EGL(有限合伙人，49%)共同持有，主要从事船舶持有及租赁服务 [1] - Equator Seacon由洲际国际船贸有限公司(公司间接全资附属公司)和Vincent Xu全资持有的Equator Fund Holding Limited各持股50% [1] 交易目的 - 财务资助旨在维持合伙企业及其关联方的日常营运及船舶租赁业务付款义务，担保用于协助获取外部融资以巩固财务基础 [2] - 公司预期通过共同管理机制(Equator Seacon、Golden Bridge及EGL一致决策)有效监控合伙企业交易，同时利用Equator Fund行业专长把握航运业增长机遇 [2]

公司财务资助安排 - 各合伙人同意向合伙企业提供最高300万美元财务资助及最高1500万美元担保 总金额1800万美元 [1] - 财务资助与担保旨在支持合伙企业日常运营及船舶租赁业务的付款义务 并帮助获取外部融资 [2] 合伙企业股权结构 - 合伙企业由Equator Seacon(普通合伙人 持股2%) Golden Bridge(有限合伙人 持股49%)及EGL(有限合伙人 持股49%)共同持有 [1] - Equator Seacon由洲际国际船贸有限公司持股50% 由Vincent Xu全资拥有的Equator Fund Holding Limited持股50% [1] 业务运营与治理 - 合伙企业主要从事船舶持有及提供租赁服务 Equator Seacon代表合伙企业行事 [1] - 管理决策由Equator Seacon Golden Bridge及EGL共同作出 重大决策需经一致同意 [2] 战略目标 - 资助安排将巩固合伙企业财务基础 提升营运能力 有效管理现金流 [2] - 通过Equator Fund的行业专长把握航运业增长机遇 [2]

财务资助与担保 - 各合伙人同意提供最高300万美元财务资助，合共最高600万美元[3][5][7] - 各合伙人同意提供或促使联属人士提供最高1500万美元担保，合共最高3000万美元[3][5][6][8] - 财务资助与担保最高金额合共1800万美元[3][6] 企业权益结构 - 合伙企业由Equator Seacon拥有2%权益、Golden Bridge拥有49%权益、EGL拥有49%权益[16] - 截至公告日，Equator Seacon由洲际国际船贸有限公司和Equator Fund Holding Limited各持50%权益[16] - EGL由Equator Pacific Limited持有1%权益，由Equator Fund持有79%权益[18] 资产情况 - 合营企业拥有五艘乙烯船舶，总市值约2.18亿美元[17] 其他信息 - 可用期自2025年8月4日至2030年12月3日[20] - 公司为洲际船务集团控股有限公司，股份代号2409[21] - 公司股本中每股面值为0.01港元[22] - 公告日期为2025年8月4日[24] - 董事会包括4名执行董事和3名独立非执行董事[24]

股本信息 - 截至2025年7月底，公司法定/注册股本总额为700万港元，股份7亿股，面值0.01港元[1] - 截至2025年7月底，已发行股份（不含库存）5亿股，库存股份0，总数5亿股[2] 股份变动 - 截至2025年7月底，股份期权数目均为0，本月变动及新股发行、库存转让均为0[3] - 本月行使期权所得资金0港元[3] - 本月已发行股份（不含库存）和库存股份增减均为0普通股[5]

中美关税下调对航运板块的影响 - 中美关税下调消息传出后航运板块股价大涨 国航远洋15日涨超19% 近4个交易日股价翻倍 [1] - 中国到美国的集装箱运输七天平均预订量飙升277% 显示市场需求强劲 [1] - 中美达成关税共识 中国对美国加征关税税率从125%降至10% 美国对中国加征关税税率从145%降至30% [8] 航运板块一季度业绩表现 - 2025年一季度航运板块市值前10大公司营业收入平均值88.9亿元 同比增长14.5% 归母净利润平均值15.6亿元 同比增长35.3% [2] - 中远海控一季度净利润116.95亿元 同比增长73.12% 锦江航运净利润3.57亿元 同比增长187.07% 中集集团净利润5.44亿元 同比增长550.21% [2] - 航运板块业绩分化明显 中远海能营业总收入57.53亿元 同比下降4.01% 归母净利润7.08亿元 同比下降43.31% 招商轮船营业收入56亿元 同比下降10.5% 归母净利润8.65亿元 同比下降37.1% [3] 集运头部公司表现及航线情况 - 中远海控跨太平洋航线货运量增长16.2% 单箱收入飙升26.3% 集装箱航运业务货运量648万TEU 同比增长7.5% [4] - 中远海控亚洲区内航线货运量增长4.25% 单价上涨20% 亚洲区内航线收入占比26% 锦江航运东南亚收入占比提升至40% 扣非净利润同比增长218.55% [4] - 中远海运港口海外地区码头利润同比大增367.0% 地中海及中东地区贡献显著 西北欧地区同比增长311.9% [4] 全球港口布局及绿色转型 - 中远海运港口在全球39个港口运营及管理375个泊位 招商港口进入印尼市场并布局巴西VAST原油码头项目 [5] - 中远海运集运订造12艘14000TEU甲醇动力船 可减少58%碳排放 太平洋航运订购4艘64000载重吨双燃料低排放散货船 [5] - 洲际船务计划到2030年将二氧化碳排放强度较2008年降低40% [5] 市场供需及机构观点 - 全球集装箱海运市场现役船舶7211艘 总运力3156万TEU 达到史上最高峰 未来或面临运力过剩问题 [10] - 信达证券指出关税减免幅度超预期 短期内亚欧、跨太平洋航线货量或现脉冲式增长 中金公司表示美国有效关税率从28.4%下降至15.5% 有望带动航线货量反弹 [10] - 多家机构看好航运板块前景 中远海控、宁波远洋、锦江航运等个股值得关注 [10]

收入和利润表现 - 2024年收入同比增长8.9%至282.1百万美元[16] - 2024年归母净利润同比飙升231.6%至70.3百万美元[11] - 收入从2023年的259.0百万美元增至2024年的282.1百万美元[18] - 经调整净利润从2023年的23.8百万美元增至2024年的74.8百万美元[18] - 息税前利润从2023年的31.8百万美元增至2024年的97.1百万美元[18] - 公司2024年总收入同比增长8.9%，从2023年的2.59亿美元增至2.821亿美元[39] - 年内溢利同比增加239.7%至74.8百万美元，股东应占溢利同比增加231.6%至70.3百万美元[40] - 经调整净利润同比增加213.5%至74.8百万美元[41] - 公司年內溢利从2023年22.0百万美元增至74.8百万美元，增幅239.7%[65] - 公司股东应占利润从2023年21.2百万美元增至70.3百万美元，增幅231.6%[65] - 公司收入由2023年的259.0百万美元增长8.9%至2024年的282.1百万美元[55] 毛利和毛利率表现 - 2024年毛利同比上升60.5%至64.4百万美元[11] - 2024年毛利率由15.5%提升至22.8%[11] - 毛利同比增长60.5%，从2023年的约40.1百万美元增至约64.4百万美元[17][18] - 毛利率从2023年约15.5%增至年内约22.8%，毛利同比增加60.5%至64.4百万美元[40] - 公司整体毛利率由2023年的15.5%提升至2024年的22.8%[59] - 公司毛利同比增长60.5%，由2023年的40.1百万美元增至2024年的64.4百万美元[59] 船舶出售收益 - 年内出售自有船舶及投资船舶合计10艘[10] - 自有船舶出售收益约46.0百万美元[10] - 2025年1月及2月预计船舶出售收益约10.3百万美元[10] - 公司录得出售物业、厂房及设备净收益约46.2百万美元[62] 船舶管理业务表现 - 在管船舶数量同比增长25%[10] - 船舶管理业务续约率超过95%[10] - 船舶管理服务分部收入同比增加50.4%至76.8百万美元，除所得税前溢利同比增加89.0%至9.4百万美元[43] - 船舶管理服务收入大幅增长50.4%，由2023年的51.1百万美元增至2024年的76.8百万美元[57] 航运服务业务表现 - 航运服务分部收入同比减少1.3%至205.3百万美元，但毛利同比增加62.2%至49.3百万美元[47] - 控制船舶收入同比增加11.7%至120.0百万美元，毛利率达约39.2%（2023年：29.4%）[47] 运力变化 - 综合运力同比下降14.6%，从2023年的1.41百万dwt降至2024年的1.23百万dwt[25] - 公司新增运力268,574 dwt，包括接收2艘新船、光租1艘及投资5艘船舶[21][25] - 年内额外新增运力268,574 dwt[9] - 控制船队综合运力同比下降14.6%至1.23百万dwt，平均船龄从7.0岁降至6.0岁[45] - 公司综合运力达到1.23百万载重吨（dwt）[52] - 公司自有及光租在建船舶共38艘（含20艘自有及光租、18艘合资），预计2025-2027年交付[52] 新增运力计划 - 预计2025年将额外新增运力662,651 dwt，包括5艘新散货船、3艘新化学品船等[21] - 公司签订28艘新造船订单，将额外增加626,620 dwt总运力，占2024年末总运力的51.0%[27] 平均船龄变化 - 平均船龄从2023年的7.0岁降至2024年的6.0岁[25] 市场指数表现 - 波罗的海干散货指数（BDI）全年均值同比上升27.3%[39] - 波罗的海成品油运输指数（BCTI）全年均值同比增长2.1%[39] - 波罗的海干散货运价指数（BDI）2024年均值为1,755点，同比上涨27.3%[48] 租入船舶合约 - 公司年内订立约120项租入船舶合约，综合运力约为0.58百万载重吨[28] 融资成本变化 - 公司融资成本同比大增109.6%，由2023年的9.2百万美元增至2024年的19.4百万美元[63] 联营及合营企业表现 - 公司分占联营公司及合营企业纯利从2023年2.8百万美元增至6.7百万美元，增幅约139%[64] 现金及资产状况 - 现金及现金等价物同比增加135.1%至65.8百万美元[41] - 资产总值同比增加21.7%至598.9百万美元，总借款同比增加24.5%至268.8百万美元[41] - 公司现金及现金等价物从2023年28.0百万美元增至2024年65.8百万美元[77] - 公司总资产从2023年492.1百万美元增至2024年598.9百万美元[74] 借款和负债变化 - 公司借款及租赁负债总额从2023年282.5百万美元增至2024年318.1百万美元[66] - 公司借款总额从2023年215.9百万美元增至2024年268.8百万美元[68] - 公司租赁负债从2023年66.6百万美元降至2024年49.4百万美元[72] 资产负债比率 - 资产负债比率降至约61.4%（2023年：约64.7%）[41] 固定利率借款占比 - 公司固定利率借款占比从2023年1.60%降至2024年0.02%[68] 担保情况 - 公司为合营企业及联营公司担保金额达363.9百万美元（2023年：无）[67] 高管背景 - 公司执行董事兼总裁陈泽凯拥有海运业逾34年经验[86] - 公司执行董事兼首席财务官贺罡拥有海运业逾28年经验[88] - 公司执行董事兼船舶管理总裁赵勇持有可担任3000总吨位或以上船舶船长的适任证书[89] - 公司执行董事兼船舶管理总裁赵勇拥有海运业逾24年经验[89] - 独立非执行董事傅俊元在会计及管理领域拥有逾27年经验[92] - 独立非执行董事张雪梅在人力资源领域拥有逾24年经验[93] - 独立非执行董事庄炜在航运行业拥有逾14年经验[93] - 公司多位高管毕业于上海海事大学，包括郭先生(1995年)[86]、傅先生(1983年)[92]及庄先生(曾任职)[93] 公司基本信息 - 公司于2023年3月29日在联交所主板上市[98] - 公司2021年10月22日在开曼群岛注册成立[98] - 公司提供一站式航运和船舶管理服务[98] 股息政策 - 公司不派付截至2024年12月31日止年度任何股息[101] 风险因素 - 公司业务对BDI波动敏感，租船费不稳定影响盈利能力[107] - 公司面临无法及时租入船舶或购买缺陷船舶的运力风险[107] - 船用燃料价格上涨可能削弱公司盈利能力[107] - 海运行业竞争激烈，客户关系维护和新客户获取存在风险[107] - 船员招聘外包可能因代理欺诈导致重大责任和赔偿[107] - 违反环境要求可能导致处罚、运营终止及声誉损害[107] 客户和供应商集中度 - 公司五大客户收入占比低于30%[113] - 公司五大供应商采购成本占比低于30%[113] 客户类型 - 公司船舶管理服务客户包括船东及造船厂[113] - 公司航运服务客户包括航运服务公司及大宗商品贸易商[113] - 公司供应商包括船舶供应商及燃料供应商等[113] 员工和薪酬 - 员工总数320名，员工薪酬总额约20.7百万美元[131] - 董事薪酬总额约198万美元[137] - 公司员工享有带薪年假及生育津贴等多项补贴[115] - 公司参与法定社会福利及强制性供款计划[115] 财务援助和担保 - 向Golden Pegasus提供财务援助总额约77.3百万美元（含担保73.1百万美元及股东贷款4.2百万美元）[144] - 向目标公司提供财务援助总额约242.6百万美元（含担保237百万美元及股东贷款5.6百万美元）[146] - 股东贷款无抵押且不计息，需在合营终止或清算时偿还[145] - 财务援助金额均超过资产比率的8%[144][146] - 公司向六家子公司提供贷款总额为641.7万美元，并为它们提供总额2.37亿美元的融资担保，垫款总额达2.434亿美元[149] - SEACON NINGDE LTD获得贷款199.6万美元，是六家子公司中最高，垫款总额为4149.6万美元[149] - SEACON SHENZHEN LTD获得贷款162.5万美元，垫款总额为4112.5万美元[149] 联属公司财务状况 - 联属公司合并财务状况显示非流动资产2.484亿美元，流动资产655.4万美元[150] - 联属公司流动负债4635.5万美元，非流动负债1.998亿美元[150] - 公司应占联属公司权益中非流动资产1.214亿美元，流动资产314.6万美元[150] 股权结构 - 董事郭金魁通过信托持有2.8875亿股，占公司总股本57.75%[153] - 董事陈泽凯通过信托持有7500万股，占公司总股本15%[153] - 股东Tricor Equity Trustee Limited作为信托受托人持有3.1875亿股，占股本63.75%[160] - Shining Friends Limited持有2.475亿股，占公司总股本49.5%[160] - 公司已发行普通股总数为500,000,000股[163] - 郭金魁通过Jin Qiu Holding Ltd.持有247,500,000股股份（占总数49.5%）[163] - 郭金魁通过Jin Chun Holding Ltd.持有11,250,000股股份（占总数2.25%）[161] - 郭金魁通过Jovial Alliance Limited持有30,000,000股股份（占总数6%）[161] - 陈泽凯通过Kaimei Holding Ltd.持有71,250,000股股份（占总数14.25%）[161] - 陈泽凯通过CZK Holding Ltd.持有3,750,000股股份（占总数0.75%）[161] 全球发售所得款项 - 全球发售所得款项净额约为333.8百万港元[177] - 截至2024年12月31日，公司全球發售所得款項淨額已悉數動用，總額為333.8百萬港元[178] - 擴充及優化控制船隊動用所得款項淨額190.3百萬港元，佔總額57.0%[178] - 擴大租入船隊規模動用所得款項淨額66.8百萬港元，佔總額20.0%[178] - 加強船舶管理能力動用所得款項淨額33.4百萬港元，佔總額10.0%[178] - 業務營運中採用數碼科技已動用6.5百萬港元，佔總額3.0%[178] 购股权计划 - 公司已采纳购股权计划激励合资格人员[116] - 购股权计划可发行股份上限为50,000,000股（占已发行股份总数10%）[171] - 单名承授人12个月内获授股份不得超过已发行股本1%[170] - 购股权计划剩余有效期约八年零十个月（至2033年3月2日）[176] 近期交易活动 - 2025年1月27日以總代價63.7百萬歐元（約521.1百萬港元）收購七艘船舶[185] - 2025年2月7日出售船舶代價約32.9百萬美元[186] - 2025年1月24日向合營企業提供最高50.0百萬美元貸款融資及230.0百萬美元擔保[184] - 2025年1月16日出售船舶代價為19.9百萬美元[183] - 2025年2月5日更替造船合約總代價約19.8百萬美元[185] 股份过户安排 - 公司将于2025年6月23日至6月26日暂停办理股份过户登记[189] - 过户文件及股票需于2025年6月20日16:30前提交至股份过户登记处[189] 企业管治 - 公司已完全遵守企业管治守则适用条文（除C.2.1条款外）[193] - 董事会主席与行政总裁由同一人担任（郭金魁先生）[193] - 全体董事确认遵守证券交易标准守则[196] - 董事会由7名董事组成（4名执行董事+3名独立非执行董事）[198][199] - 执行董事包括郭金魁（主席）、陈泽凯（总裁）、贺罡及赵勇[199] - 独立非执行董事包括傅俊元、张雪梅及庄炜[199] - 董事会设立机制确保获得独立观点（含4项具体措施）[197] - 董事可寻求外部专业意见且费用由公司承担[197] 退休金计划 - 公司参与定额供款退休金计划，年内无没收供款[131] 董事任期 - 执行董事服务合约为期三年，可书面通知终止[134] - 独立非执行董事任期三年，可书面通知终止[134] 合营企业结构 - 目标公司由合营企业全资拥有，公司间接持有合营企业50%权益[147] 可分派储备 - 可分派储备为47.0百万美元[124] 慈善捐赠 - 慈善捐款及其他捐赠总额为279,200.43美元[130] 中国大宗商品进口数据 - 2024年中国铁矿石进口量同比增长4.9%，煤炭进口总量达5.427亿吨，同比增长12.58%[48] ESG评级和目标 - 公司计划以2008年为基准，在2030年前减少二氧化碳排放强度40%[34] - 公司计划在2050年实现二氧化碳排放强度减少70%，并最终实现碳中和[34] - 公司ESG评级在2024年7月Wind更新后升至A级[36] 行业排名 - 公司位列2024年劳氏日报全球十大船舶管理企业第九名[37] - 公司是十大船舶管理公司中唯一一家上市公司及首家中资船舶公司[37]

纪要涉及的行业或者公司 公司为洲际船务集团，是集传播投资、运营及服务为一体的航运服务商 纪要提到的核心观点和论据 - **公司经营成果**：2024年公司蝉联全球前十大传播管理公司 ；控制运力达181万载重吨，有26艘控制船队，38条新建船，运力104万载重吨；24年底自有船舶26条，其中干散货船15条，邮轮化学品船11条 ；2023 - 2024年租入船均为120条左右，2023年综合运力66万载重吨，2024年为58万载重吨 ；船管业务续约率达95%，客户群持续扩大 [1][2][3] - **业绩亮点**：净利润从2019年的843万增长到2024年的7478万；EBITDA从2019年的2062万增加到2024年的1.25亿美金；2024年经营现金流达7100万；集团毛利2024年达6400万，较2023年增加60%，较2019年增加近4倍；毛利率从2019年的11.8%增长到2024年的22.8%；净利率达26.5%，2024年净利较2023年增幅达213%，撇除出售船舶收益仍有93.8%的经营性增长 [3][4][6] - **业务板块情况** - **航运业务**：控制船收入2024年达1.19亿美元，毛利4700万，毛利率39.2% ；租入船收入2021 - 2022年最高，2023年下降到1亿，2024年下降到8500万 [7] - **船舶管理业务**：收费方式有单纯管理和包干收费两种 ；收入从2019年的2600万增长到2024年的7600万，毛利从2019年的475万增加到2024年的1540万，增幅达三倍 ；2022 - 2024年毛利率稳定在19%左右 [8] - **未来展望** - **市场环境**：2025年全球航运市场存在不确定性，受地缘政治、美国政策变化和欧盟环保规范影响 [9] - **公司战略**：提升管理质量，获取更多管理服务；置换船队，出售老旧船，置换新船；响应国际环保规范 [9] - **船队扩张计划**：2024年新增8艘新船，2025年新增24条船，其中自有船新增15条；2027年自有船新增4条干散货多用途船，合资公司新增4条优化船 [9][10] - **船舶置换计划**：2025年1月出售1条13500吨杂货船，2月出售24000吨油换船，预计2025年仍有船舶出售计划 [10] - **ESG目标**：2023年起现有船能效指数及碳排放强度达IMO最新要求标准；2023 - 2028年二氧化碳排放强度下降40%，2050年较2028年下降70% [11] - **信息化建设**：2025年实现传播管理系统升级，包括集中采购、商运服务、财务、人事、能效监控和培训系统 [12] - **美国USTR301调查影响**：中国海运运营商进入美国港口收最高一百万美元准入费；大运营商可能将中国下单船舶转给租赁公司，对公司船舶管理业务利好；公司自有船队中日本造船舶超60%，降低地缘政治风险 [13][14][16] - **船型调配与市场布局** - **干散货船**：从以干散货船为主向干散货加邮轮化学品动态均衡配置转型，2026年干散货船和邮轮化学品船将达1:1水平；侧重欧洲市场，布局6条5200吨小多用途MPP干散货船和4艘日本造4万吨干散货船 [17][18] - **化学品船**：积极布局化学品船运营，新下订单建造15条18500吨化学品船，主要布局欧洲和东南亚市场；任命业内顶级专家主管油化板块，在欧洲布局两个经营点 [18][20] - **市场预期** - **干散货市场**：每年受诸多突发事件影响波动大，2025年预期谨慎乐观，虽有地缘政治、环保公约等不利因素，但中国基建刺激政策将刺激需求；2005 - 2010年造船高峰的船逐渐淘汰，新船交付慢，预计2027 - 2029年船舶资产仍处高位 [23][24][25][27] - **化学品市场**：相对平稳，BCTI指数在俄乌战争影响下上升后回调，预计2025年平均点位仍在800点左右 [19] - **船舶出售与租入计划**：2024年出售10条船，其中9条干散货船，1条游化船；未来有租入船想法，可实现轻资产投入 [27][28] - **资本支出计划**：包括技术升级、市场拓展和上下游产业链布局，如增加美国休斯敦、迪拜营业网点，打造一体化航运服务商 [30][31] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司2019年下单的4条8万5千吨干散货船，造价从当时的两千五六百万涨至目前的三千五六百万到三千六七百万 [29] - 公司干散货船经营以期租为主，定期租赁一般为半年到一年租约，会结合市场点位和船成本测算，如2024年一条82000吨干散货船平均租金PCE达19000美元每天 [32][33] - 公司融资主要以融资租赁公司为主 [33]